第八章 證券交易市ppt課件

1、第八章 證券買賣市場 第一節(jié) 證券買賣市場概述一,證券買賣市場的概念和特點 證券買賣市場又稱二級市場或次級市場,是已發(fā)行的證券經(jīng)過買賣買賣實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場所.證券買賣市場分為場內(nèi)市場和場外市場.證券買賣市場的特點:1,參與者的廣泛性;2,價錢的不確定性,買賣的延續(xù)性;3,買賣含有投機性.二,證券買賣市場的參與者證券買賣市場的參與者包括證券買賣雙方和中介人.三,證券買賣市場的功能流動性功能.2,資金期限轉(zhuǎn)換功能.3,維護證券合理價錢.4,資金流動的導向功能.5,宏觀調(diào)控功能. .第二節(jié) 證券買賣市場的類型一,場內(nèi)市場(即證券買賣所市場)證券買賣所市場是指專門的集中的,有組織的證券買賣雙方公開買賣

2、的場所.二,場外市場(一)定義和特征場外市場是指在證券買賣所市場以外而構(gòu)成的證券買賣市場的總稱.(二)場外買賣市場的特征1,場外買賣市場是一個分散的無形市場;.2,場外買賣市場的組織方式采取做市商制;3,場外買賣市場是一個擁有眾多證券種類和證券運營機構(gòu)的市場;4,場外買賣市場是以協(xié)議方式進展證券買賣的市場;5,場外買賣市場的管理比買賣所市場較為寬松.(三)功能1,場外買賣市場是證券發(fā)行的主要場所;2,場外買賣市場為未上市證券提供了流通轉(zhuǎn)讓的場所;3,場外買賣市場是證券買賣所的必要補充.(四)場外買賣市場的種類:1,店頭市場,店頭市場又稱證券商柜臺市場.在證券公司的柜臺進展證券買賣構(gòu)成的市場.其

3、主要特點:(1)買賣的證券主要是公開發(fā)行,但未在買賣所上市的證券.(2)證券買賣價錢采用議價方式確定;(3)買賣方式為現(xiàn)貨買賣;(4)券商既是經(jīng)紀商,又是自營商.2,第三市場,是指機構(gòu)投資者從事已在買賣所掛牌上市的證券而構(gòu)成的市場.其主要特點:(1)買賣有經(jīng)紀人(非買賣所成員) 參與;(2)買賣的證券是上市證券;(3)買賣主體是機構(gòu)投資者;(4)買賣量大. .3,第四市場,又稱市場,是機構(gòu)投資者利用電訊工具直接買賣證券而構(gòu)成的場外市場,其主要特點:(1)沒有經(jīng)紀人參與;(2)買賣的證券包括上市和未上市的證券;(3)買賣本錢低;(4)買賣主體是機構(gòu)投資者;(5)買賣手段主要是電訊工具;(6)買賣

4、量大,嚴密性強;.第三節(jié) 證券買賣的程序,方式和價錢一,證券上市1,定義:指將證券在買賣所登記注冊,并有權(quán)在買賣所掛牌買賣,即賦予某種證券在買賣所進展買賣的資歷.2,上市程序(以股票為例)(1)公司上市懇求(2)證交所上市委員會審批(3)訂立上市協(xié)議書(4)股東稱號移交公司備案(5)上市公告書披露(6)掛牌買賣.二,證券買賣程序1,開戶;2,委托;3;競價成交(集合競價和延續(xù)競價);4,清算,5,交割,6,過戶.三,證券買賣方式(一)現(xiàn)貨買賣現(xiàn)貨買賣,又稱現(xiàn)金買賣,是證券買賣雙方在成交后即時清算交割證券和價款的買賣方式. .(二)信譽買賣信譽買賣是指證券投資者按照確定的比例向證券經(jīng)紀商支付部分

5、證券或價款,缺乏部分由證券經(jīng)紀商墊付而進展的證券買賣方式,也稱保證金買賣或墊頭買賣.信譽買賣包括保證金多頭買賣和保證金空頭買賣兩種.其特征:1,證券信譽買賣以證券投資者和經(jīng)紀商之間的特殊信譽關(guān)系為前提;2,證券投資者必需事先交付證券買賣所需的部分價款(或券)作為保證金;3,證券信譽買賣按照證券現(xiàn)貨買賣程序進展.(三)證券期貨買賣證券期貨買賣是證券現(xiàn)貨買賣的對稱,指的是證券買賣雙方在證券成交以后,贊同按照成交合同規(guī)定的數(shù)量和價錢,在未來的某一特定日期進展清算和交割的證券買賣方式.證券期貨買賣的特點1,證券期貨買賣是一種遠期買賣;2,證券期貨買賣的標的具有雙重性;3,證券期貨的合同具有可買賣的性質(zhì)

6、;4,證券期貨標的具有不可分割性.證券期貨買賣的功能1,套期保值功能;2,投機功能;3,價錢發(fā)現(xiàn)功能.(四)證券價錢指數(shù)期貨買賣和期權(quán)買賣1,證券價錢指數(shù)期貨買賣,是指投資者買賣證券價錢指數(shù)的買賣活動.證券價錢指數(shù)指是衡量多種證券價錢的變動情況的指數(shù),由于價錢指數(shù)通常是為股票專門設(shè)計的,是股票價錢指數(shù),故證券價錢指數(shù)主要是股票價錢指數(shù).股票價錢指數(shù)期貨買賣的主要特點:(1)股票價錢指數(shù)期貨買賣的標的是股票價錢指數(shù);(2)股票價錢指數(shù)期貨買賣的標的是部分價錢指數(shù);(3)股票價錢指數(shù)期貨買賣價錢采用點來計算;(4)股票價錢指數(shù)期貨買賣價錢普通按季確定交割時間. .2,證券期權(quán)買賣證券期權(quán)買賣是指證

7、券買賣雙方在證券買賣所買進或賣出期權(quán)的買賣方式,也稱選擇權(quán)買賣.所謂期權(quán),是權(quán)益人在未來一定時期內(nèi)的任何時間,以商定價錢向義務(wù)人買進或賣出一定的數(shù)量證券的權(quán)益.期權(quán)買賣分為買進期權(quán)和賣出期權(quán)兩種.證券期權(quán)買賣的特點:(1)證券期權(quán)買賣是以證券期權(quán)為買賣對象的買賣方式;(2)證券期權(quán)買賣是以未來的現(xiàn)貨交割作為存在的前提;(3)證券期權(quán)買賣是以期權(quán)買賣雙方之間的期權(quán)買賣合同來實現(xiàn)的 .四,證券價錢(主要以股票為例)(一)股票價錢及其本質(zhì)股票的價錢是指貨幣與股票之間的對比關(guān)系,是與股票等值的一定貨幣量.廣義的股票價錢是股票的票面價錢,發(fā)行價錢,帳面價錢,清算價錢,內(nèi)在價錢和市場價錢的統(tǒng)稱,狹義的股票價錢主要是指股票的市場價錢.股票的本質(zhì):是一種虛擬資本,本身沒有價值 .(二)股票價錢的種類:1,股票的實際價錢即股票的內(nèi)在價錢,是股票未來收益的現(xiàn)值,取決于股票收入和市場收益率.2,票面價錢:對于股票的面額,即股票發(fā)行時所標明的每股股票的票面金額.3,發(fā)行價錢:發(fā)行股票時的出賣價錢,包括面額發(fā)行,設(shè)定價錢發(fā)