企業(yè)（公司）風(fēng)險管理措施

1、食品添加劑公司風(fēng)險管理措施XX有限責(zé)任公司名目一、風(fēng)險管理的組織4二、風(fēng)險管理的程序5三、基本風(fēng)險與特定風(fēng)險10四、純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險11五、風(fēng)險價值15六、敏感性分析及波動性分析19付這一類風(fēng)險?；撅L(fēng)險和特定風(fēng)險的界定也不是一成不變的，它隨著時代和觀 念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認為是特定風(fēng)險，是由于個人懶散或無 能的原因造成的，而現(xiàn)在那么認為失業(yè)主要是整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的問題造 成的，屬于基本風(fēng)險。四、純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險依據(jù)風(fēng)險所導(dǎo)致的后果不同，可以將風(fēng)險分為純粹風(fēng)險與投機風(fēng)險。.純粹風(fēng)險純粹風(fēng)險是指只有損失機會而無獲利機會的風(fēng)險。純粹風(fēng)險導(dǎo)致的 后果只有兩種：或者損失，或者無損失，沒有

2、獲利的可能性?；馂?zāi)、疾病、 死亡等都是純粹風(fēng)險。又如，一個人買了一輛汽車，他立即就會面臨一些 風(fēng)險，如汽車碰撞、喪失等。對這個車主來說，結(jié)果只可能有兩種：或者 發(fā)生損失，或者沒有損失，因此，他面臨的這些風(fēng)險都屬于純粹風(fēng)險。.投機風(fēng)險投機風(fēng)險是指那些既存在損失可能性，也存在獲利可能性的風(fēng)險， 它所導(dǎo)致的結(jié)果有三種可能：損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說 明投機風(fēng)險的一個很好的例子。人們購買股票以后，必定面臨三種可能 的結(jié)果：股票的價格下跌，持股人患病損失2；股票價格不變，持股人無 損失但也不獲利；股票價格上漲，持股人獲利。又如生產(chǎn)商所面臨的其生產(chǎn)所用原材料的價格風(fēng)險，當原材料市場價格上漲時，生

3、產(chǎn)商的生產(chǎn) 本錢增大，這是一種損失；而當原材料市場價格下跌時，生產(chǎn)商的生產(chǎn) 本錢減小，那么其盈利就會增大；而當原材料市場價格不變時，生產(chǎn)商無 損失也無獲利。.二者在風(fēng)險管理方面的比擬對純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險做出區(qū)分是格外重要的，由于二者在很多方 面都有所不同，這就使得適用的風(fēng)險管理措施也有所區(qū)分。首先，假如要把握風(fēng)險，那么很多純粹風(fēng)險可以通過采取肯定的措施 來影響產(chǎn)生這些風(fēng)險的緣由，從而到達降低風(fēng)險的目的。例如，一個工廠 面臨火災(zāi)風(fēng)險，它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等 設(shè)備以及加強職工防火滅火培訓(xùn)等措施降低火災(zāi)發(fā)生的可能性及損失幅 度。而大多數(shù)投機風(fēng)險那么不具備這樣的性質(zhì)。例如一

4、個公司面臨匯率風(fēng) 險，對于造成匯率波動的經(jīng)濟因素，一個公司是根本無法把握的。面對這 類投機風(fēng)險，風(fēng)險承受體（即擔當風(fēng)險的組織或個人）可以從提高自身的 風(fēng)險承受力量或回避風(fēng)險等角度來降低風(fēng)險。其次，假如要想在損失發(fā)生后獲得補償。，那么大多數(shù)純粹風(fēng)險都可 以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉(zhuǎn)移的風(fēng)險稱為可保風(fēng)險，它 們的損失概率和損失幅度能夠比擬簡潔地用大數(shù)定律估算出，大數(shù)定律 是保險公司預(yù)估損失以及厘定費率時的一個重要的理論基礎(chǔ)。另外，某個 被保險人發(fā)生損失時，其他的被保險人不會同時都遭受這種損失，這樣就可以通過商業(yè)保險公司的保險來進行損失的分攤。而絕大多數(shù)投機風(fēng)險 事故的發(fā)生變化無常，很難

5、應(yīng)用大數(shù)定律預(yù) 測將來損失，當某個市場因素，如利率發(fā)生變動時，可能有一大批企業(yè) 會受到負面影響，這些都不符合傳統(tǒng)保險運作原理的要求，不是傳統(tǒng)保險 業(yè)務(wù)經(jīng)營的對象，這就必需要查找其他的應(yīng)付措施。如價格風(fēng)險就通常使 用金融衍生合約來管理，由于價格風(fēng)險在給一些風(fēng)險擔當者帶來損失 的同時，可能使另一些風(fēng)險擔當者獲益，因此和保險的損失分攤不同，金 融衍生合約的原理是將可能患病損失一方的損失風(fēng)險轉(zhuǎn)移給可能獵取收 益的一方。最終，從損失的角度來說，純粹風(fēng)險所造成的損失與投機風(fēng)險不同， 它是社會財寶和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超 過8451億 元的直接經(jīng)濟損失，又如2011年日本“371，震

6、災(zāi)的直接經(jīng)濟損失高達16.9萬 億日元，是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外， 純粹風(fēng)險還會造成大量的間接損失，如稅收削減、社會福利費削減、價格 波動、人們實際生活水平降低等。而投機風(fēng)險發(fā)生后，一局部人患病了損失，另一局部人卻可能從中獲 利。實際上風(fēng)險事故并沒有轉(zhuǎn)變社會財寶的總量，沒有產(chǎn)生凈損失，只是 將社會財寶在肯定范圍和程度上進行了重新安排。因此，從整個社會的角 度來說，對一些純粹風(fēng)險采取損失把握的做法比進行風(fēng)險融資要樂觀。例 如水災(zāi)風(fēng)險，即便是有了成熟的水災(zāi)保險，假如只是保險，沒有一系列相 應(yīng)的損失把握的做法，對于風(fēng)險擔當者個體來說水災(zāi)風(fēng)險可能就降低了，但整個地區(qū)

7、甚至國家的水災(zāi)風(fēng)險并沒有降低。這里值得一提的是，美國的 “國家洪水保險方案”之所以比擬成 功，就是由于它將保險和損失把握 有機地結(jié)合在一起，到達了降低全 社會水災(zāi)總損失的目的。五、風(fēng)險價值為了解決傳統(tǒng)風(fēng)險評估方法所不能解決的問題，一種能夠全面度 量 簡單證券組合的市場風(fēng)險的工具一一風(fēng)險價值被提出。VaR的概念VaR的含義是“處于風(fēng)險中的價值，它指的是市場正常波動下，在肯 定的概率水平，（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在將來特定的一 段時間內(nèi)的最大可能損失。VaR的意義格外直觀。如JPMorgan公司1994年置信度為95%的日VaR值為960萬美元，這就意味著該公司可以以95%的把握保證，

8、1994年每一 特定時點上的證券組合在將來24小時內(nèi)，由于市場價格變動而帶來的損 失不會超過960萬美元。換句話說，只有5%的可能會超過960萬美元。在VaR的定義中，置信度的概念格外重要。假如沒有置信度，VaR就 相當于回答“在一個給定的期間內(nèi)，資產(chǎn)組合可能會損失多少”，而這 個問題的答案是，可能會損失資產(chǎn)，組合的全部價值，否那么其他 任何一 個值我們都無法以百分之百的把握保證損失不超過它。VaR的計算VaR的計算方法主要有三種：非參數(shù)法、參數(shù)法和蒙特卡羅模擬法。首先，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)或模擬數(shù)據(jù)得到既定期間（如1天或1。天）內(nèi)資 產(chǎn)組合價值或收益的遠期分布；其次，將置信度C轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的分位數(shù)，

9、計算此分位數(shù)下的可能最大損失。假如所用數(shù)據(jù)本身就是損益值，那么按上述步驟直接就可以求出VaR 值，假如所用數(shù)據(jù)是金融資產(chǎn)或證券組合的價值，那么要進行簡潔的轉(zhuǎn)換， 使之成為損益值。非參數(shù)法非參數(shù)法也稱為歷史模擬法，它基于歷史數(shù)據(jù)的頻率分布來計算VaRo 由于這種方法不涉及對某種理論分布的估量，故其結(jié)果也稱為非參數(shù)VaR。非參數(shù)法不依靠于對風(fēng)險因子分布的任何假定，而且，由于歷史數(shù)據(jù) 反映了市場中全部風(fēng)險因子的同步變化，所以經(jīng)常需要單獨考慮 的波動 性、相關(guān)性以及厚尾問題都可以通過數(shù)據(jù)表達出來。但這種方法完全依靠 特定的歷史數(shù)據(jù)，它基于這樣一個假定，即將來的狀況和歷史數(shù)據(jù)中表現(xiàn) 的過去的狀況是全都的

10、，但實際上，過去影響損益的一些大事在將來不肯 定還會重現(xiàn)，而將來消滅的大事也可能是過去不 曾有過的。另一個局限 是，非參數(shù)法可能會受數(shù)據(jù)數(shù)量的限制，不能完全反映出風(fēng)險的狀況，如 一些極端的、不太可能發(fā)生的狀況。參數(shù)法在非參數(shù)法中，VaR是依據(jù)金融資產(chǎn)在1年內(nèi)每日損益數(shù)據(jù)的歷史 分 布來計算的。在這種非參數(shù)VaR的計算中，沒有對損益的分布做出任何假 定。假如能夠假定損益分布為某種可分析的密度函數(shù)f(R),那么VaR的計算就 會簡化，只需依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估量假定的分布函數(shù)的參數(shù)即可。參數(shù)法的計算較為簡便，而且即使影響到收益的風(fēng)險因子不聽從正 態(tài)分布，依據(jù)中心極限定理，只要風(fēng)險因子的數(shù)量足夠大，而且相互

11、之間 獨立，也可以使用這種方法。但是，也有一些狀況無法滿足正態(tài)性假設(shè)， 只能使用別的方法。蒙特卡羅模擬法當沒有充分的數(shù)據(jù)，或者現(xiàn)有數(shù)據(jù)無法滿足參數(shù)法的假設(shè)要求址， 可以使用蒙特卡羅模擬法得到大量的數(shù)據(jù)。蒙特卡羅模擬法通過對那些打算市場價格和收益率的狀況進行重復(fù) 的模擬，得出一系列可能的結(jié)果，當模擬次數(shù)足夠多時，模擬分布就將趨 近于真實分布。蒙特卡羅模擬法可以適用于任何狀況的分布，也可以將任何簡單 的 資產(chǎn)組合納入模型，但這種方法計算過程簡單，極端依靠于計算 機。持有期和置信度的選擇在VaR的定義中，有兩個重要的參數(shù)，即持有期和置信度。在計算VaR之前必需給定這兩個參數(shù)。持有期是VaR的時間范圍

12、，持有期越長，VaR可能越大。通常選擇一天 或一個月作，為持有期，某些金融機構(gòu)也選取更長的持有期，如一個季度 或一年。在1997年年底生效的巴塞爾委員會的資本充分性條款中，持有期 為兩個星期（1。個交易日）。流淌性正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束是影響持有期選擇的四個因素。 假如交易頭寸可以快速流淌，那么可以選擇較短的持有期。假如 接受參數(shù) 法，并假設(shè)投資收益聽從正態(tài)分布，那么選擇較短的持有期更適合。由于管 理者會依據(jù)市場狀況不斷調(diào)整其頭寸或組合，在計算VaR址，往往假定在 不同持有期下組合的頭寸是相同的，因此，持有期越短就越簡潔滿足組合 保持不變的假定。最終，VaR的計算往往需要大量 的歷史數(shù)據(jù)，

13、持有期較 長，所需的歷史時間跨度也越長，實際數(shù)據(jù)可能無法滿足。持有期越短， 得到大量樣本數(shù)據(jù)的可能性越大。實踐中，經(jīng)常采用的置信度有95%、99%等。置信度的選擇依靠于有效 性驗證的需要、內(nèi)部風(fēng)險資本需求和監(jiān)管要求等。假如選擇較高的置信 度，那么意味著實際中損失超過VaR的可能性較小，在對VaR進 行驗證時， 就需要較多的數(shù)據(jù)，否那么無法觀看到這種極端值。但實際中可能無法獲得 這么多數(shù)據(jù)，這就限制了高置信度的使用。在預(yù)備風(fēng)險資本時，要反映機 構(gòu)對風(fēng)險的厭惡程度，平安性追求越高，置信度選擇也越高。止匕外，美國等國家的監(jiān)管當局為了保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，有時也會要求金融機構(gòu) 設(shè)置較高的置信度。六、敏

14、感性分析及波動性分析2、敏感性分析敏感性分析通過金融資產(chǎn)價值對相關(guān)市場因子的敏感度來評估其市 場風(fēng)險。敏感度是指當市場因子發(fā)生變化時，金融資產(chǎn)價值的變化幅度。敏感度描述了金融資產(chǎn)對相關(guān)市場因子變化的反響敏感度越大的金 融資產(chǎn)，受市場因子變化的影響越大，相應(yīng)地，風(fēng)險越大。不同的金融資產(chǎn)針對不同的市場因子，有不同的敏感度。實際中常用 的敏感度包括：債券的持續(xù)期和凸性，股票的Beta值，衍生工具的Delta、 Gam -k ma、Theta、 Vega值等。敏感性分析在概念上簡明且直觀，使用起來比擬簡潔，但它也有肯定 的局限性：(1)大多數(shù)敏感度指標度量的是金融資產(chǎn)價值相對于市場因子變 化的線性變化

15、，但一些金融資產(chǎn)價值的變化不是市場因子變化的線性函 數(shù)，特殊是期權(quán)類金融工具。市場因子的變化并不能完全解釋金融資產(chǎn)價值的變化。因此，即使某金融資產(chǎn)，的敏感度低，它也可能面臨較大的風(fēng)險。 不同的金融工具有不同的敏感度，這些敏感度不具有可比性， 無法用來比擬不同證券的風(fēng)險大小，也無法度量由不同證券組成 的證券組 合的風(fēng)險。這極大地限制了敏感性分析的應(yīng)用。由于上述缺乏，敏感性分析比擬適合簡潔金融工具在市場因子變化較 小情形下的風(fēng)險分析，對于簡單的證券組合或市場因子大幅波動的狀況， 敏感性分析的精確性就比擬差，或者由于簡單而失去了原有 的簡潔直觀性。2、波動性分析波動性分析從將來收益的不確定性入手，通

16、過實際結(jié)果偏離期望結(jié)果 的程度來度量，風(fēng)險，經(jīng)常采用的度量指標為方差和標準差。波動性分析描述了金融資產(chǎn)價格的變化程度，但它沒有反映出金 融資 產(chǎn)的風(fēng)險損失到底會到達多少。僅僅通過方差還不能將概率分布 中的信息 完整地表達出來。七、流淌性風(fēng)險流淌性包括兩種含義，一種是產(chǎn)品的流淌性，一種是現(xiàn)金的流淌性。所謂產(chǎn)品的流淌性，是指某種金融產(chǎn)品以合理的價格在市場上流通、 交易以及變現(xiàn)等的力量。假如市場活躍，產(chǎn)品的品質(zhì)好，能夠隨 時大量地 交易，而又不以降低價格為代價，那么此種產(chǎn)品的流淌性風(fēng)險 ??；反之，假 如市場低迷，某種產(chǎn)品不能準時變現(xiàn)或由于市場效率低 下、產(chǎn)品品質(zhì)差等 緣由無法按正常的市場價格交易，那

17、么此種產(chǎn)品的流 動性風(fēng)險大。現(xiàn)金的流淌性是指企業(yè)滿足現(xiàn)金流淌要求的力量，即在清算日履 行支 付義務(wù)的力量。假如企業(yè)持有的資產(chǎn)能隨時得以償付，能以合理的價格出 售，或者能夠在短時間內(nèi)以合理的價格借入資金，那么其現(xiàn)金 的流淌性風(fēng)險 小；反之，風(fēng)險大。企業(yè)面臨現(xiàn)金流淌性風(fēng)險，可能會 導(dǎo)致違約或發(fā)生財 務(wù)損失。香港地區(qū)最大的華資證券投資公司“百富勤”集團就是由于現(xiàn)金 流淌性風(fēng)險過大，在1998年亞洲金融危機中，資金周轉(zhuǎn)困難，最終導(dǎo)致公司 破產(chǎn)。八、市場風(fēng)險市場風(fēng)險是指由于受到證券、利率、匯率或商品價格的不確定變動的 影響而患病損失的不確定性。具體地，市場風(fēng)險包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng) 險、證券價格風(fēng)險和商品

18、價格風(fēng)險。1 .利率風(fēng)險利率風(fēng)險是指由于市場利率的不確定變動而使行為人患病損失的不確 定性。利率風(fēng)險是很多企業(yè)面臨的主要金融風(fēng)險之一。20世紀70年月之 前， 大多數(shù)國家對利率都實行嚴格的管制，利率在長時期內(nèi)都保持穩(wěn)定，利率 風(fēng)險也沒有受到重視。隨著80年月世界宏觀金融形勢的巨大 變化，西方各 國相繼放松或取消了對利率的管制，利率的不確定變動漸漸影響到眾多企 業(yè)的經(jīng)營與利潤。利率風(fēng)險的根原來源是貨幣供求及宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變動。當貨幣 當局七、流淌性風(fēng)險20八、市場風(fēng)險21九、巨災(zāi)的定義及特點24十、巨災(zāi)風(fēng)險的現(xiàn)狀和進展趨勢26H-一、政府27十二、巨災(zāi)證券化28十三、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析30十四、必要性

19、分析31十五、公司簡介32公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)33公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)34十六、工程規(guī)劃進度34工程實施進度方案一覽表34十七、投資方案方案36建設(shè)投資估算表38建設(shè)期利息估算表39流淌資金估算表40總投資及構(gòu)成一覽表414242工程投資方案與資金籌措一覽表接受寬松的貨幣政策時，資金供應(yīng)充分，市場融資渠道通暢，市 場利率趨 于下降；而當經(jīng)濟處于高速增長的階段時，投資機會增多，對資金的需求 增加，市場利率趨于上升。利率風(fēng)險的影響主要表現(xiàn)在兩個方面一個方面是作用于企業(yè)內(nèi)部的， 另一個方面是作用于企業(yè)外部的。首先，利率風(fēng)險會導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流量 不確定，從而使得融資本錢和收益不確定。當利率升高

20、 址，融資本錢可能 會增加，反之，當利率降低時，企業(yè)的收益可能會削減。其次，利率的不確 定變動會對企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境產(chǎn)生影響，進而 影響到企業(yè)的利潤。當企業(yè)的 經(jīng)營環(huán)境對利率敏感時尤其如此。例如，裝修材料生產(chǎn)商的經(jīng)營就與房地 產(chǎn)市場親密相關(guān)，而房地產(chǎn)業(yè)是 利率敏感性行業(yè)，當利率升高，房地產(chǎn)業(yè) 走向低迷時，裝修材料生產(chǎn) 商的經(jīng)營也將受到打擊。.匯率風(fēng)險匯率風(fēng)險是指由于匯率的不確定變動而使行為人患病損失的不確定性。1973年，“布雷頓森林體系這一維系世界外匯市場價格穩(wěn)定的基本機 制崩潰，世界主要匯率自由浮動，使得匯率的波動性急劇上 升。90年月以 來，經(jīng)濟全球化與金融一體化的趨勢使得匯率波動更為頻繁。

21、總體而言，一國的宏觀經(jīng)濟狀況和實力是影響該國貨幣匯率變動 的最 基本因素。國的生產(chǎn)進展速度快，財政收支狀況良好，物價穩(wěn) 定，出口貿(mào) 易增加，那么該國貨幣升值。反之，假設(shè)一國生產(chǎn)停滯，財政收支赤字擴大，通 貨膨脹不斷發(fā)生，出口貿(mào)易削減，那么該國貨幣貶值。匯率風(fēng)險的影響主要有三個方面，分別稱為交易暴露、換算暴露和經(jīng) 濟暴露。交易暴露是指企業(yè)預(yù)期的現(xiàn)金流量由于匯率的不確定變動而面臨的不 確定性。在用外幣支付的貿(mào)易中，出口商會因外幣貶值而患病損 失，進口 商會因外幣升值而患病損失。換算暴露是指涉外企業(yè)會計科目中以外幣計 的各種科目，因匯率變動引起的賬面價值的不確定變動。如在合并會計報 表、將海外子公司

22、的報表轉(zhuǎn)為本國基本貨幣記賬址，都可能因匯率變動而 導(dǎo)致公司資產(chǎn)價值損失。經(jīng)濟暴露比擬間接，它是指匯率變動會影響到一 個國家的經(jīng)濟環(huán)境，進而使得企業(yè)的 本錢結(jié)構(gòu)、銷貨價格、融資力量等受 到影響。. 證券價格風(fēng)險證券價格風(fēng)險是指證券價格的不確定變化導(dǎo)致行為人患病損失的不確 定性。金融市場是整個市場體系的一個重要組成局部，金融市場中的國 債、 企業(yè)債、股票等證券的價格每天都處于波動之中，尤其是股票價格，變幻 莫測，不確定性很大。證券價格風(fēng)險的影響因素有很多，涉及政治、經(jīng)濟、社會、心理等很多 方面，甚至還與一些自然風(fēng)險有關(guān)。如1995年1月日本的阪神地震，就使得 日經(jīng)225指數(shù)大幅下挫。證券價格的變動

23、會影響到企業(yè)的投資收益以及融資本錢。.商品價格風(fēng)險企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能會涉及多種商品，這些商品價格的不確定 變化使得企業(yè)面臨損失的不確定性，這就是商品價格風(fēng)險。九、巨災(zāi)的定義及特點巨災(zāi)的界定巨災(zāi)通常是指洪水、地震、颶風(fēng)、火災(zāi)、暴風(fēng)雨等破壞力強大的自然災(zāi) 難一一即狹義的巨災(zāi)概念。2001年的“9.11”大事，更將“恐怖主義巨災(zāi)這一 新名詞擺在了人類面前。止匕外，巨災(zāi)還包括航空、航海、宇航業(yè)等的重大 事故。美國保險業(yè)界對巨災(zāi)有如下的定義：造成超過500萬美元的財物損失且 同時影響到多位保險人與被保險人，它通常是指突發(fā)的、無法預(yù)料的、無 法避開的而且嚴峻的災(zāi)難事故。這個概念好像更傾向于廣義的巨災(zāi)

24、概念一 包括了以上列舉的各種災(zāi)難。巨災(zāi)風(fēng)險的特點.客觀性巨災(zāi)風(fēng)險是一種不以人們主觀意志為轉(zhuǎn)移的客觀存在。人們可以 實行 以降低損失頻率和損失幅度為目的的把握型措施進行風(fēng)險管理，也可以將 風(fēng)險轉(zhuǎn)移到保險公司或資本市場，但巨災(zāi)風(fēng)險是不行能從根本上消退的。 而且，對于某些災(zāi)難來說，例如水災(zāi)，一味地想要把握 它，實行大量的工程性措施進行圍堵是沒有太多效果的，從長期來 看，應(yīng)付災(zāi)難的科學(xué)的做 法只能是“和平共處”。.損失巨大假如把巨災(zāi)造成的損失與一般災(zāi)難事故加以比擬，可以看出，雖然一 般災(zāi)難事故發(fā)生的頻率高，但每一次事故造成的損失較??；而巨災(zāi)發(fā)生的 頻率雖然低，但其一旦發(fā)生就會造成巨大損失。如一次火災(zāi)事

25、故可以燒毀 一幢建筑物或數(shù)幢建筑物，從而造成幾萬、幾十萬甚至 上百萬的損失，但 一次大地震、大洪水那么可導(dǎo)致一個大范圍內(nèi)的眾多 建筑被破壞，從而造成 數(shù)億、數(shù)十億甚至更多的損失。例如，1993年美國西部洪水造成的經(jīng)濟損失 高達120億美元，1995年，日本的阪神 大地震造成的損失估量高達1200億美 7L o.不確定性程度高由于巨災(zāi)發(fā)生概率小，發(fā)生氣理簡單，可供爭辯的歷史資料少，因 此，人類對巨災(zāi)風(fēng)險的生疏與評估尚在探究之中。.不完全滿足可保風(fēng)險的條件完全可保風(fēng)險的特征包括損失的可猜想性，以及足夠多的同類或相像 的承災(zāi)體，而且這些承災(zāi)體不會因大的災(zāi)難全部或大局部受損，這是由保 費厘定的基礎(chǔ)一一

26、大數(shù)定理打算的。對于這兩個條件，嚴峻的地震、洪水和風(fēng)暴潮等巨災(zāi)都沒有滿足。首 先，數(shù)據(jù)的不完備以及發(fā)生氣制的簡單性使得人類對某些巨災(zāi)的發(fā)生頻率 估量還處于爭辯階段。其次，巨災(zāi)往往造成同類或相像承災(zāi)體的大面積損 失，而且較為嚴峻。這就使得對巨災(zāi)風(fēng)險的管理不能單純依靠商業(yè)保險。十、巨災(zāi)風(fēng)險的現(xiàn)狀和進展趨勢巨災(zāi)風(fēng)險的現(xiàn)狀聯(lián)合國國際減災(zāi)十年委員會于1994年在日本橫濱召開的世界減災(zāi)大會 上發(fā)表的災(zāi)情報告指出，世界上發(fā)生的大災(zāi)在過去20年間增加了數(shù)倍。依 據(jù)新界定的大災(zāi)標準推斷（財產(chǎn)損失超過該國國民收入的1%,受災(zāi)人口超過 該國總?cè)丝诘?%,死亡人數(shù)超過100人），1963年 至1992年的30年中，全

27、球共 發(fā)生大災(zāi)1531起，受災(zāi)人口達30億，因 災(zāi)難死亡人數(shù)360萬人，直接經(jīng)濟損 失超過3400億美元。20世紀90年月以來，災(zāi)情有增無減，全球由于自然災(zāi)難 而造成的保險損失居高不下。巨災(zāi)風(fēng)險的進展趨勢近年來，年度巨災(zāi)風(fēng)險損失呈上升趨勢。導(dǎo)致這種趨勢的緣由很多，社 會的經(jīng)濟進展以及人類對高風(fēng)險區(qū)的開發(fā)利用都是重要的影響因素。諸如 1992年美國佛羅里達州的Andrew颶風(fēng)，1999年歐洲冬季 的暴風(fēng)雪以及2002年夏 季歐洲的洪水等，這些損失上百億美元的巨災(zāi)。H政府還有一種觀點堅持認為，應(yīng)當依靠政府來應(yīng)付巨災(zāi)風(fēng)險。這種方法在 現(xiàn)實中也很常見，即便在美國這樣一個市場化程度很高的國家，洪水、地震

28、等很多巨災(zāi)風(fēng)險的應(yīng)對也主要是由政府來完成的。首先，應(yīng)對巨災(zāi)風(fēng)險，經(jīng)常要涉及資源在不同地區(qū)、不同時段之 間的 轉(zhuǎn)移。而由政府來完成這個工作，往往是本錢最低的。其次，單純依靠市場中的商業(yè)保險這種形式?jīng)]有方法完全解決巨災(zāi)風(fēng) 險所帶來的挑戰(zhàn)。市場沒有方法解決的問題，政府可能就會有所作為。在政府干預(yù)的方式選擇上，無論在理論還是實踐上都有很多可喜的進 展。比方，美國很多州都開頭建立自己的州基金來應(yīng)對巨災(zāi)風(fēng) 險，如夏威 夷颶風(fēng)救助基金、佛羅里達風(fēng)災(zāi)難基金、加利福尼亞地震保障等。十二、巨災(zāi)證券化巨災(zāi)證券化是目前保險業(yè)界轉(zhuǎn)移巨災(zāi)風(fēng)險最常使用的一種方法。證券 化的方式有兩種，一種是巨災(zāi)衍生產(chǎn)品，包括巨災(zāi)期貨、巨災(zāi)

29、期 權(quán)等，另 一種是巨災(zāi)債券。芝加哥交易所于1992年推出巨災(zāi)期貨，1994年又推出了巨災(zāi)期 權(quán)。從理 論上說，巨災(zāi)衍生產(chǎn)品并不太簡潔被單個市場參與者所控制，因此它的道 德風(fēng)險以及逆選擇問題相對要小一些，同時它還具有 較低的交易本錢以及 能夠更好地把握整體風(fēng)險等優(yōu)點。但是它推出后 并沒有收到應(yīng)有的效果， 在芝加哥交易所的交易量始終不高。究其原因，是由于巨災(zāi)衍生產(chǎn)品存在 著一個致命缺點：巨災(zāi)衍生證券是基于整個行業(yè)的損失，而不是某個具體 保險人的損失，因此它天生就具有一個基差風(fēng)險。為了克服這個問題，CBOE也推出了一些基于某些地區(qū)的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品， 也就是說，這些產(chǎn)品是以某個地區(qū)，如佛羅里達州的損失

30、為標 的物的。但實際效果仍舊不佳。這類產(chǎn)品的基差風(fēng)險并不高，它基本 上可以有效地規(guī) 避掉很大一局部巨災(zāi)風(fēng)險，但為什么這類產(chǎn)品仍舊在 市場上表現(xiàn)不佳呢？ 可能的解釋包括：在20世紀90年月以后，再保 險的價格相對下降，這就使 得再保險相對于巨災(zāi)衍生產(chǎn)品更有價格優(yōu)勢，從而使人們更傾向于去進行 再保險，同時巨災(zāi)衍生產(chǎn)品在會計上要求使用的是法定會計準那么，這也會 對它的應(yīng)用產(chǎn)生肯定的影響。另外一種巨災(zāi)證券化的方式是巨災(zāi)債券。巨災(zāi)債券的收益率也是取決 于巨災(zāi)是否發(fā)生。假如沒有發(fā)生，它的收益率往往就會很高。比方USAA的 巨災(zāi)債券所承諾的收益率在1997年比LIBOR （倫敦同業(yè)拆借利率）要高576個 點

31、，1998年要高416個點。相對于巨災(zāi)衍生產(chǎn)品而言，巨災(zāi)債券的應(yīng)用要更為廣泛一些。據(jù)統(tǒng)計， 從1995年到2000年，大約有40余種巨災(zāi)債券被發(fā)行。關(guān)于巨災(zāi)債券為什么會 流行，很多經(jīng)濟學(xué)家把它歸結(jié)于與其他方式相比，債券融資可以獲得更多 的稅收優(yōu)待。而且，代理本錢相對也要小一些。同時，巨災(zāi)債券的應(yīng)用還 有一個格外重要的作用，由于它帶來了競爭的壓力，可以促使再保險費的 降低。十三、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析工程建設(shè)選址區(qū)位優(yōu)勢得天獨厚，是區(qū)域核心功能區(qū)的重要組成部 分。交通體系開放便捷，周邊1。分鐘車程范圍內(nèi)，有高速大路4條、高速 大路出入口 6個，多條國道在區(qū)內(nèi)通過，立體化交通網(wǎng)絡(luò)通達。工程建設(shè)地自然生態(tài)環(huán)境

32、良好，園區(qū)綠化率達50%以上，空氣和水質(zhì)優(yōu)于國家標準；工程建設(shè)地配套功能設(shè)施完備，基礎(chǔ)功能設(shè)施達 到“十通 一平”，建有大型商務(wù)寫字樓、會議中心、星級酒店等，能夠供應(yīng)會議、 住宿、餐飲、醫(yī)療、休閑等服務(wù)。食品添加劑是為了提高食品的外觀和為了防腐，允許在一些需要的食 品中加入一些自然 或合成物質(zhì)。中國商品分類中的食品添加劑種 類共有 35類，包括增味劑、消泡劑、膨松劑、著色劑、防腐劑等。現(xiàn) 階段，在我 國食品市場中，含添加劑的食品數(shù)量已經(jīng)到達了上萬種。從產(chǎn)量來看，2018年，我國食品添加劑產(chǎn)量到達1150萬噸，與上一年 1020萬噸的產(chǎn)量相比，增長了約12.7個百分點。從市場規(guī)模來 看，2017

33、年我 國食品添加劑市場規(guī)模到達1。50億元以上，至2018年 市場規(guī)模增長到1160億 元左右，較上一年增長約10.4個百分點。整體來看，我國食品添加劑市場 呈穩(wěn)步進展趨勢。食品防腐劑作為食品添加劑市場中一個重要領(lǐng)域，隨著食品添加 劑市 場進展，食品防腐劑市場也呈現(xiàn)出良好的進展勢頭。目前我國食品防腐劑 生產(chǎn)企業(yè)主要集中在沿海經(jīng)濟較興旺省市，主要企業(yè)包括南 通奧凱、浙江 銀象、山東瑞普、沈陽紅梅等。國內(nèi)食品防腐劑市場雖取得了較快進展， 但與國外興旺國家相比，仍存在肯定的技術(shù)和規(guī)模距差，市場將來仍具有 很大的提升空間。目前在我國有關(guān)食品添加劑的法規(guī)條例主要有食品平安法、食品平安法實施條例、食品添加

34、劑新品種管理方法、食品添加 劑生產(chǎn)監(jiān)督管理規(guī)定等，但食品添加劑的具體領(lǐng)域仍缺少肯定的法律規(guī)范。因此將來我國食品添加劑市場的進展，離不開國家有關(guān) 政策的進一步 一親 7TS n o隨著我國居民生活水平不斷提高，食品添加劑作為能夠改善食品品質(zhì) 和調(diào)配食品色、香、味的重要食品配料，在近年來得到了較快發(fā) 展。目前 我國有關(guān)食品添加劑行業(yè)的法律法規(guī)尚不完善，市場上經(jīng)常消滅一些假冒 偽劣產(chǎn)品來危害人體健康，將來隨著國家對市場監(jiān)管的 日益嚴格，我國食 品添加劑市場將會得到進一步的的進展。十四、必要性分析1、提升公司核心競爭力工程的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，補充 流淌 資金將提高公司應(yīng)對短

35、期流淌性壓力的力量，降低公司財務(wù)費用水平，提 升公司盈利力量，促進公司的進一步進展。同時資金補充流 動資金將為公 司將來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商進展戰(zhàn)略供應(yīng)堅實支持，提高公司核心 競爭力。十五、公司簡介（一） 基本信息I、公司名稱：XX有限責(zé)任公司 2、法定代表人：顧xx3、注冊資本：1410萬元4、統(tǒng)一社會信用 代碼：XXXXXXXXXXXXX5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2011-9-267、營業(yè)期限：2011926至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經(jīng)營、企業(yè)”六位一體合 作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責(zé)任樂觀響

36、應(yīng)政府城市進展號召，融入 各級城市的建設(shè)與進展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對服 務(wù)區(qū)域經(jīng)濟與 社會進展做出了突出貢獻。企業(yè)履行社會責(zé)任，既是實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境、社會可持續(xù)進展的必由之 路，也是實現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)進展的必定選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟社 會進展趨 勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)進展力量的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變 進展方式、實現(xiàn)科學(xué)進展的重要途徑，也是企業(yè)國際化進展的戰(zhàn)略需要。 遵循“奉獻能源、制造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積 極履行社會責(zé)任，依法 經(jīng)營、誠懇守信，節(jié)省資源、保護環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社 會、實現(xiàn)價值共享，致力于實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境和社會三大責(zé)任的有機統(tǒng)一。一、風(fēng)險管理的組織不

37、同的公司中，由什么部門負責(zé)風(fēng)險管理以及風(fēng)險管理人員的責(zé)任, 可能是不同的，這取決于高層管理者對風(fēng)險管理的生疏及需求。風(fēng)險管理部通常設(shè)有戰(zhàn)略組和監(jiān)控組。戰(zhàn)略組的職責(zé)是制定公司的 風(fēng)險管理政策、風(fēng)險管理制度、風(fēng)險度量模型和標準等，準時修訂有關(guān) 方法或調(diào)整風(fēng)險管理策略，并且指導(dǎo)業(yè)務(wù)人員的日常風(fēng)險管理工 作。監(jiān)控組的職能是貫徹風(fēng)險管理戰(zhàn)略，具體包括三個方面：第一，依 據(jù)戰(zhàn)略組制定的風(fēng)險度量模型進行風(fēng)險的衡量、評估，持續(xù)檢測風(fēng)險的 動態(tài)變化，并準時、全面地向戰(zhàn)略組匯報風(fēng)險狀況；其次，監(jiān)督業(yè)務(wù)部 門的操作流程，促使各部門嚴格遵循風(fēng)險管理程序；第三，審核和評價 各業(yè)務(wù)部門實施的風(fēng)險管理措施，評估各業(yè)務(wù)部門的

38、風(fēng)險管 理業(yè)績。雖然風(fēng)險管理主要是由風(fēng)險管理部來完成的，但由于產(chǎn)生損失的緣 由多種多樣，因此理論上來說，風(fēng)險管理的整個過程不行能由風(fēng)險管理 部獨立完成 而是和公司的其他主要部門一起完成的 包括人力資源部 生產(chǎn)操作部門、市場營銷部門以及財務(wù)部門等。風(fēng)險經(jīng)理也很可能介入 一個公司很多方面的活動，例如為雇員建立養(yǎng)老基金和醫(yī)療保險，調(diào)查 影響收購兼并和公司收益的風(fēng)險因素，購買保險以轉(zhuǎn)移一些類型的風(fēng)險。二、風(fēng)險管理的程序無論是個人、企業(yè)還是政府機構(gòu)，風(fēng)險管理的程序都是大致相同的，這一過程可以分為如下五個步驟。1.制訂風(fēng)險管理方案公司把建立健全社會責(zé)任管理機制 作為社會責(zé)任管理推開工作的基礎(chǔ)，從 制度建設(shè)

39、、組織架構(gòu)和力量建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會 責(zé)任管理機制。（三）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)工程2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額13370.5010696.4010027.88負債總額6292. 665034. 134719. 49股東權(quán)益合計7077. 845662. 275308. 38公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)工程2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入34308. 1427446. 5125731.10營業(yè)利潤8157. 636526. 106118.22利潤總額6956. 175564. 945217. 13凈利潤5217. 134

40、069. 363756. 33歸屬于母公司全部者的凈利潤5217. 134069. 363756.33十六、工程規(guī)劃進度（一）工程進度支配結(jié)合該工程建設(shè)的實際工作狀況，XX有限責(zé)任公司將工程工程的建設(shè)周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：工程前期預(yù)備、工程勘察與設(shè) 計、土建工程施工、設(shè)備選購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。工程實施進度方案一覽表單位:月（二）工程實施保障措施序號工作內(nèi)容246810121416182022241可行性爭辯及環(huán)評2工程立項3工程勘察建筑設(shè)計4施工圖設(shè)計5工程招標及采購6土建施工7設(shè)備訂購及運輸8設(shè)備安裝和調(diào)試9新增職工培訓(xùn)10工程竣工驗收11工程試運行12正式投入運營本

41、期工程方案在獲得土地使用權(quán)后開工建設(shè)。為了確保工程按進度方 案順當進行，同時為了節(jié)省工程建設(shè)時間，依據(jù)該工程的建設(shè)和運營特點， 工程建設(shè)單位擬接受以下具體保障措施：工程建設(shè)單位要合理支配設(shè)計、采購和設(shè)備安裝的時間，在工作 上交叉進行，最大限度縮短建設(shè)周期。將投資密度比擬大的局部工 程盡量 押后施工，諸如其它配套工程等。將整個工程分期、分段建設(shè)，進行工程分解、工期目標分解，按 工程的適應(yīng)性支配施工，各主體工程的施工期叉開實施。在技術(shù)溝通談判同時，提前進行設(shè)計工作。對于制造周期長的設(shè) 備，提前設(shè)計，提前定貨。融資方案應(yīng)比資金投入方案超前，時間 及資金 數(shù)量需有余地。工程建設(shè)單位組建一個投資把握小組

42、負責(zé)各期投資目標管理跟 蹤，各階段實際投資與方案比照，進行投資方案調(diào)整，分析緣由采取措施， 確保該工程建設(shè)目標如期完成。十七、投資方案方案（一）投資估算的依據(jù)本期工程其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流淌資金， 估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)工程經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、2、投資工程可行性爭辯指南3、建設(shè)工程投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)工程可行性爭辯報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制方法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）工程費用與效益范圍界定本期工程費用界定為工程費用和工程運營期所發(fā)生的各項費用；項 目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴

43、格遵循財務(wù)評價過程中費用 與效益計算范圍相全都性的原那么。本期工程建設(shè)投資25114.09萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其 他費 用和預(yù)備費三個局部。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其 他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)預(yù)備費、其他前期工作費用， 合計21135.99萬元。1、建筑工程費估算依據(jù)估算，本期工程建筑工程費為11488.62萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是依據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備 價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)工程概算編制辦 法及各項概算指標規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行 估算。本期項目設(shè)備

44、購置費為9087. 87萬元。3、安裝工程費估算本期工程安裝工程費為559. 50萬元。（四）工程建設(shè)其他費用本期工程工程建設(shè)其他費用為3213.72萬元。（五）預(yù)備費本期工程預(yù)備費為764. 38萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計1工程費用11488.629087. 87559.5021135.991.1建筑工程費11488. 6211488. 621.2設(shè)備購置費9087. 879087. 871.3安裝工程費559.50559.502其他費用3213.723213.722. 1土地出讓金2006.302006. 303預(yù)備費764. 38764.3

45、83. 1基本預(yù)備費399. 74399.743.2漲價預(yù)備費364. 64364. 644投資合計25114. 09（六）建設(shè)期利息依據(jù)建設(shè)規(guī)劃，本期工程建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款12444. 37萬元,貸款利率按4. 9%進行測算，建設(shè)期利息609. 77萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號工程合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息609.77152. 44457. 33期初借款余額6222.1851. 1.2當期借款12444.376222.196222. 191. 1.3當期應(yīng)計利息609.77152. 44457. 331. 1.4期末借款余額6222. 18512444.3

46、71.2其他融資費用1.3小計609.77152. 44457. 3322. 1建設(shè)期利息2. 1. 1期初債務(wù)余額2. 1.2當期債務(wù)金額2. 1.3當期應(yīng)計利息2. 1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計3合計609.77152. 44457. 33（七）流淌資金流淌資金是指工程建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買幫助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流淌資 金測算一般采用分項具體測算法或擴大指標法，依據(jù)企業(yè)流淌資金周轉(zhuǎn)狀 況及本工程產(chǎn)品生產(chǎn)特點和工程運營特點，該工程流淌資金測算 參照同行 業(yè)流淌資產(chǎn)和流淌負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，接受分項具體測算 法進行測算。依據(jù)測

47、算，本期工程流淌資金為6828.28萬元。流淌資金估算表單位：萬元序號工程第1年第2年第3年第4年第5年1流淌資產(chǎn)0. 0033832.1038343.0545109.471.1應(yīng)收賬款0. 0015224. 4417254. 3720299. 261.2存貨0. 0011841.2313420. 0615788.311.2. 1原輔材料0. 003552.374026.024736. 49燃料動力0. 00177. 62201.30236. 82在產(chǎn)品0. 005446. 976173.237262. 62產(chǎn)成品0. 002664. 283019.513552.371.3現(xiàn)金0. 00270

48、6. 573067. 453608.761.4預(yù)付賬款0. 004059. 864601. 175413. 142流淌負債0. 0028710. 8932539.0138281.192. 1應(yīng)付賬款0. 0010335. 9211714.0513781.232.2預(yù)收賬款0. 0018374. 9720824.9724499. 963流淌資金0. 005121.215804. 046828. 284流淌資金增加0. 005121.21682. 831024.245鋪底流淌資 金0. 0010149. 6311502.9113532.84(A)工程總投資本期工程總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流

49、淌資金。依據(jù)謹 慎 財務(wù)估算，工程總投資32552. 14萬元，其中：建設(shè)投資25114.09萬元，占工程 總投資的77.15%；建設(shè)期利息609. 77萬元,占工程總投 資的1.87%；流淌資金 6828. 28萬元，占工程總投資的20.98%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號工程指標占總投資比例1總投資32552. 14100.00%1. 1建設(shè)投資25114. 0977.15%1. 1. 1工程費用21135.9964.93%1. 1. 1. 1建筑工程費11488.6235.29%1. 1. 1.2設(shè)備購置費9087. 8727.92%1. 1. 1.3安裝工程費559.501.72%

50、1. 1.2工程建設(shè)其他費用3213.729. 87%1. 1.2. 1土地出讓金2006. 306. 16%其他前期費用1207. 423.71%預(yù)備費764. 382. 35%1.2. 3. 1基本預(yù)備費399. 741.23%1.2. 3.2漲價預(yù)備費364.641. 12%1.2建設(shè)期利息609. 771.87%1.3流淌資金6828.2820.98%（九）資金籌措與投資方案本期工程總投資32552. 14萬元，其中申請銀行長期貸款12444. 37萬元，其 余局部由企業(yè)自籌。工程投資方案與資金籌措一覽表單位：萬元序號工程數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資32552. 14100.00%1.

51、 1建設(shè)投資25114. 0977.15%1.2建設(shè)期利息609. 771.87%1.3流淌資金6828. 2820.98%2資金籌措32552.14100.00%2. 1工程資本金20107. 7761.77%2. 1. 1用于建設(shè)投資12669. 7238.92%2. 1.2用于建設(shè)期利息609. 771.87%2. 1.3用于流淌資金6828. 2820.98%2.2債務(wù)資金12444. 3738.23%2.2. 1用于建設(shè)投資12444. 3738.23%用于建設(shè)期利息用于流淌資金2.3其他資金制訂合理的風(fēng)險管理方案是風(fēng)險管理的第一步。它主要包括：(1)明確風(fēng)險管理的目標風(fēng)險管理的成功

52、與否很大程度上取決于是否預(yù)先有一個明確的目 標。因此，組織在一開頭就要權(quán)衡風(fēng)險與收益，說明對風(fēng)險的態(tài)度。確定風(fēng)險管理人員的責(zé)任以及與其他部門的合作關(guān)系在實踐 中，風(fēng)險管理方案常通過風(fēng)險管理策略書來表達。從上面這兩張表可 以看出，企業(yè)和政府在某些風(fēng)險管理策略方面 有共同之處，但目標就 有格外顯著的差異了。通用壓榨機公司是一家公眾持股的公司，其經(jīng) 營目標是股東財寶最大化，而明尼蘇達州州政府的目標就比擬難概 括，包括供應(yīng)社會平安和基礎(chǔ)設(shè)施、管理商業(yè)活動、保護個人合法權(quán) 利、執(zhí)行法律等。.風(fēng)險識別風(fēng)險識別就是識別出公司所面臨風(fēng)險的類別、形成緣由及其影 響。這一過程的重點，包括：將公司人員和資產(chǎn)的構(gòu)成與

53、分布進行全面總結(jié)和歸類風(fēng)險識別的方法有很多，但首先都要了解公司的人員和資產(chǎn)的情 況，這有助于全面地把握風(fēng)險。對人和物所面臨的風(fēng)險進行識別與推斷這一步是風(fēng)險識別的核心，實踐中可以依據(jù)業(yè)務(wù)流程的挨次進行分 析，也可以依據(jù)風(fēng)險承受對象逐一排查，我們將在第五章介紹一些不同 的風(fēng)險識別方法。分析損失緣由（4）對后果與損失形態(tài)進行歸類與分析得出“可能面臨風(fēng)險這樣的結(jié)論并不意味著風(fēng)險識別工作就完成 了，接下來還要分析風(fēng)險的影響，是人員損失、財務(wù)損失、營業(yè)費用損 失還是責(zé)任損失。當然，在實踐中，這一步經(jīng)常是和上面一步結(jié)合在一 起的。風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。有將來就有風(fēng)險，而且將來的風(fēng)險不 僅有過去曾經(jīng)面臨的

54、這些類型，還可能會面臨新的風(fēng)險，因此，風(fēng)險識 別是一項制度性、系統(tǒng)性的持續(xù)工作，它是風(fēng)險管理成功的關(guān)鍵。.風(fēng)險分析與評價風(fēng)險評估是指在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，估算損失發(fā)生的概率和損失幅 度，并依據(jù)個人的風(fēng)險態(tài)度和風(fēng)險承受力量，對風(fēng)險的相對重要性以及 緩急程度進行分析。風(fēng)險評估既有定性分析的內(nèi)容，也有定量的分析，它需要肯定的專 業(yè)技術(shù)學(xué)問，如風(fēng)險估算中概率統(tǒng)計的應(yīng)用。風(fēng)險估算是一項極其簡單 和困難的工作，尤其是對于那些發(fā)生概率低且損失巨大的風(fēng)險，如核風(fēng) 險，由于缺乏足夠的歷史數(shù)據(jù)，很難應(yīng)用傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法進行評估，必 需探究新的途徑。得到風(fēng)險估算的結(jié)果以后，公司還要依據(jù)自身的風(fēng)險承受力量對風(fēng) 險給出一個主觀的生疏。對同樣一個風(fēng)險，不同的擔當者對它的感知可 能是不同的。.風(fēng)險管理措施的選擇依據(jù)風(fēng)險評估的結(jié)果，本著增加股東企業(yè)價值的目的