貨幣時間價值ppt課件

1、 舉例：如何付款？ 甲企業(yè)擬購買一臺設(shè)備，采用現(xiàn)付方式，其價款為40萬元；如延期至5年后付款，那么價款為52萬元。設(shè)企業(yè)5年期存款年利率為10， 試問： 現(xiàn)付同延期付款比較，哪個有利? 1. 假定該企業(yè)目前已籌集到40萬元資金，暫不付款，存入銀行，按單利計(jì)算，五年后的本利和為40萬元(1+105年)60萬元，同52萬元比較，企業(yè)尚可得到8萬元(60萬元-52萬元)的利益。 可見，延期付款52萬元，比現(xiàn)付40萬元，更為有利。這就闡明，今年年初的40萬元，五年以后價值就提高到60萬元了。2. 第二章 貨幣時間價值本章內(nèi)容：時間價值的概念；時間價值的計(jì)算；時間價值的運(yùn)用3. 一定量的貨幣資金在不同的

2、時點(diǎn)上具有不同的價值。年初的l萬元，到年終其價值要高于1萬元。 時間價值的概念 1、4. 資金在周轉(zhuǎn)運(yùn)用中由于時間要素而構(gòu)成的差額價值，即資金在消費(fèi)運(yùn)營中帶來的增值額，稱為資金的時間價值。 資金在周轉(zhuǎn)運(yùn)用中為什么會產(chǎn)生時間價值呢? 5. 時間價值概念的幾種表述 觀念1 資金時間價值通常被以為是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會平均投資利潤率，是利潤平均化規(guī)律作用的結(jié)果。 2、6. 觀念2： 投資者進(jìn)展投資就必需推遲消費(fèi)，對投資者推遲消費(fèi)的耐心應(yīng)該給以報(bào)酬，這種報(bào)酬的量應(yīng)與推遲消費(fèi)耐心的時間成正比， 因此，單位時間的這種報(bào)酬對投資的百分比稱為時間價值。7. 觀念3： 任何資金運(yùn)用者把資金投入消費(fèi)

3、運(yùn)營以后，勞動者借以消費(fèi)新的產(chǎn)品，發(fā)明新價值，都會帶來利潤，實(shí)現(xiàn)增值。周轉(zhuǎn)運(yùn)用的時間越長，所獲得的利潤越多，實(shí)現(xiàn)的增值額越大。 所以資金時間價值的本質(zhì)，是資金周轉(zhuǎn)運(yùn)用后的增值額。資金由資金運(yùn)用者從資金一切者處籌集來進(jìn)展周轉(zhuǎn)運(yùn)用以后，資金一切者要分享一部分資金的增值額。 8. 應(yīng)留意的問題 1時間價值產(chǎn)生于消費(fèi)流通領(lǐng)域，消費(fèi)領(lǐng)域不產(chǎn)生時間價值，因此企業(yè)應(yīng)將更多的資金或資源投入消費(fèi)流通領(lǐng)域而非消費(fèi)領(lǐng)域。 問題：各位口袋里的貨幣與銀行金庫中的貨幣有何不同？企業(yè)保險(xiǎn)柜中的貨幣與銀行金庫中的貨幣有何不同？ 3、9. 2時間價值產(chǎn)生于資金運(yùn)動之中，只需運(yùn)動著的資金才干產(chǎn)生時間價值，凡處于停頓形狀的資金從資

4、金增值的自然屬性講己不是資金不會產(chǎn)生時間價值，因此企業(yè)應(yīng)盡量減少資金的停頓時間和數(shù)量。 問題：必要停頓的資金會不會有時間價值的問題？10. 3時間價值的大小取決于資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，時間價值與資金周轉(zhuǎn)速度成正比，因此企業(yè)應(yīng)采取各種有效措施加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金運(yùn)用效率。 問題：企業(yè)采取措施加速資金周轉(zhuǎn)，能否一定產(chǎn)生時間價值？11.預(yù)備知識單利與復(fù)利終值、現(xiàn)值、利息率、計(jì)息期資金現(xiàn)值PV投資、本金時間價值額增殖、報(bào)酬、收益終值FV未來值、本利合計(jì)時間價值率i利率、收益率 4、12.資金等值同一投資系統(tǒng)中，處于不同時間的資金，按照一定利率折算到某一一樣時間的資金數(shù)額假設(shè)相等，那么稱它們等值。計(jì)算方

5、法復(fù)利計(jì)算 5、時間價值的計(jì)算13.1一次性收付款的終值與現(xiàn)值終值公式現(xiàn)值公式運(yùn)用：14.2系列收付款的終值與現(xiàn)值15.3年金終值與現(xiàn)值普通年金先付年金延續(xù)年金永續(xù)年金16.普通年金 終值公式17.普通年金終值公式的運(yùn)用由年金求終值零存整取(ACF I,n )由終值求年金N年末需一筆資金購房。從如今開場，每年應(yīng)向銀行存款多少？ 企業(yè)償債基金系數(shù)(1/ ACF I,n )； 老年人用本人的房產(chǎn)來領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金。18.【例】某企業(yè)有一筆5年后到期的借款，數(shù)額為2000萬元，為此設(shè)置償債基金，年復(fù)利率為10%，到期一次還清借款。那么每年年末應(yīng)存入的金額應(yīng)為 多少？19.普通年金現(xiàn)值公式20. 年金

6、現(xiàn)值 ADFi ,n 分期等額付款假設(shè)改成如今一次支付應(yīng)支付多少？ 現(xiàn)值 年金 整貸分還； 整存零??； 分期付款抵押貸款購房；普通年金現(xiàn)值公式的運(yùn)用21.【例】C公司如今借入2000萬元，商定在8年內(nèi)按年利率12%均勻歸還。那么每年應(yīng)還本付息的金額為 ？22. 某企業(yè)2001年初從一家融資租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備價30，000元，租期5年，到期后設(shè)備歸企業(yè)一切。租賃期間租賃公司要求收益率為16%， 那么該企業(yè)每年末應(yīng)支付的租賃金額？ 第三年的本金為多少？ 23. A=30，000/ADF0。16，5 =30，000/32743=9，162元。日 期年支付本息年支付利息年歸還本金應(yīng)還本金200

7、1年初 30，0002001年底9，1624，8004，36225，6382002年底9，1624，1025，06020，5782003年底9，1623，2925，87014，7082004年底9，1622，3536，8097，8992005年底9，1621，2637，899合計(jì)45，81015，81030，00024.先付年金終值與現(xiàn)值25.延付年金終值與現(xiàn)值26.永續(xù)年金現(xiàn)值27.4貼現(xiàn)率確實(shí)定問題：如何付款？28.求滿足以下方程的貼現(xiàn)率 i* i=9%, V1=42,080i=10%, V2=4,0550i=11%, V3=39,090，10%i11%插值法求 i*29.30.例如：如何

8、存款？ 有兩家銀行， 甲銀行宣布的利率為6%，半年計(jì)息一次； 乙銀行宣布的利率為6.05%，一年計(jì)息一次。 問：哪家銀行存款利率高？5時間價值計(jì)算的其他問題31.例如：有兩家銀行，甲銀行宣布的利率為6%，半年計(jì)息一次； 乙銀行宣布的利率為6.05%，一年計(jì)息一次。 問：哪家銀行存款利率高？ 計(jì)息期短于一年的年實(shí)踐存款利率I* 假定 名義利率為i，一年計(jì)息m次，那么一年的實(shí)踐利率i*為： i*= 1+i/mm 1 = e i 1 (m ) 32.甲銀行的實(shí)踐存款利率：(1+3%)2-1=6.09% 乙銀行的實(shí)踐存款利率：6.05% 可見，甲銀行實(shí)踐利率高，存款時應(yīng)存入甲銀行。33.計(jì)息期短于一年

9、的年實(shí)踐存款利率I* 假定 名義利率為i，一年計(jì)息m次，那么一年的實(shí)踐利率i*為： i*= 1+i/mm 1 = e i 1 (m )延續(xù)復(fù)利的實(shí)踐利率計(jì)算： i*= e i 1 34. 計(jì)息期短于一年的時間價值計(jì)算 知：名義利率i，一年計(jì)息m次，n年。 可按 ： mn期 、利率=i/m，計(jì)算終值 現(xiàn)值年金。 35.36.37.方法二：38. 假設(shè)他忽然收到一張事先不知道的1260億美圓的賬單，一定會大吃一驚。而這樣的事件卻發(fā)生在瑞士的田納西鎮(zhèn)的居民身上。 紐約布魯克林法院判決田納西鎮(zhèn)應(yīng)向美國投資者支付這筆錢。最初，田納西鎮(zhèn)的居民以為這是一件小事，但當(dāng)他們收到賬單時，他們被這張巨額賬單驚呆了。

10、他們的律師指出，假設(shè)高級法院支持這一判決，為歸還債務(wù)，一切田納西鎮(zhèn)的居民在其他生中不得不靠吃麥當(dāng)勞等廉價快餐度日。 案例天??！39. 問題源于1966年的一筆存款：斯蘭黑不動產(chǎn)公司在內(nèi)部交換銀行田納西鎮(zhèn)的一個銀行存入一筆6億美圓的存款。存款協(xié)議要求銀行按每周1%的利率復(fù)利付息。難怪該銀行第二年破產(chǎn)！ 1994年，紐約布魯克林法院做出判決：從存款日到田納西鎮(zhèn)對該銀行進(jìn)展清算的7年中，這筆存款應(yīng)按每周1%的復(fù)利計(jì)息，而在銀行清算后的21年中，每年按8.54%的復(fù)利計(jì)息。 40.又怎樣辦？41. 思索題：1有兩家銀行，甲銀行宣布的利率為6%，半年計(jì)息一次； 乙銀行宣布的利率為6.05%，一年計(jì)息一次。 問：哪家銀行存款利率高？2一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)越多，計(jì)息期越短，實(shí)踐利率越大，當(dāng)一年計(jì)息次數(shù)為無窮多次時，實(shí)踐利率可接近無窮大。這種說法對嗎？3有一架照相機(jī)現(xiàn)價40000元，假設(shè)分期付款購買，那么付款條件為：第1年、第3年和第五年分別付款1萬元、