多品類(lèi)家電迎夏季銷(xiāo)售高峰

1、行情回顧本周板塊漲跌情況本周中信家電行業(yè)指數(shù)收于 13479.65 點(diǎn)，周內(nèi)下跌 0.90%，全年累計(jì)下跌 11.17%。上證指數(shù)收于 3387.64 點(diǎn)，周內(nèi)上漲 2.75%，全年下跌 6.93%。滬深 300 指數(shù)收于 4466.72 點(diǎn)，周內(nèi)上漲 3.63%，全年累計(jì)下跌 9.59%。圖 1：中信家電行業(yè)指數(shù)與上證指數(shù)對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，圖 2：中信家電行業(yè)指數(shù)與滬深 300 指數(shù)對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，本周投資觀點(diǎn)白電：隨著近日全國(guó)高溫天氣來(lái)臨，對(duì)家電的需求旺盛，銷(xiāo)量銷(xiāo)額出現(xiàn)明顯增加，有望促進(jìn)盈利改善。推薦標(biāo)的：【海爾智家】：高端產(chǎn)品卡薩帝品牌力強(qiáng)，其成 長(zhǎng)具有穿越經(jīng)濟(jì)周期的屬性，

2、有助于結(jié)構(gòu)性提升海爾的整體盈利能力?！久赖募?團(tuán)】：科技制造戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐堅(jiān)定，不斷拓寬賽道布局，智慧樓宇、工業(yè)電機(jī)等 B 端業(yè)務(wù)布局完善，汽車(chē)零配件有望趕上電動(dòng)化趨勢(shì)，未來(lái)可期?！靖窳﹄娖鳌浚?夏季高溫天氣造成空調(diào)市場(chǎng)利好，國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)仍有增長(zhǎng)空間，格力淡季返利+壓 貨生產(chǎn)打造的經(jīng)營(yíng)模式使格力保持強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，股息率高具備配置價(jià)值。廚電：集成灶市場(chǎng)線(xiàn)上渠道拓展加快，滲透率持續(xù)保持正增長(zhǎng)；洗碗機(jī)仍是新增需求旺盛的品類(lèi)。推薦標(biāo)的：【老板電器】：恒大壞賬計(jì)提完畢、已推出多款集成灶產(chǎn)品、對(duì)一體機(jī)、洗碗機(jī)行業(yè)的投入持續(xù)增大，廚電龍頭地位穩(wěn)固?！净鹦侨恕浚杭稍钚袠I(yè)龍頭，全渠道布局推進(jìn)。線(xiàn)上渠道穩(wěn)居行業(yè)前列

3、，線(xiàn)下渠道不斷完善，品牌影響力不斷走強(qiáng)。清潔電器：高價(jià)格和高品質(zhì)產(chǎn)品不斷得到認(rèn)可，自清潔產(chǎn)品滲透率仍在持續(xù)提升。石頭科技率先在三月底推出兩款新品T8 和G10S，有望帶動(dòng)整體的行業(yè)需求提升， 市占率大幅提升。推薦標(biāo)的：【科沃斯】：低價(jià)格帶產(chǎn)品T10 銷(xiāo)售情況優(yōu)秀，一點(diǎn) 品牌市場(chǎng)份額穩(wěn)定增長(zhǎng)，窗寶、沁寶等新產(chǎn)品被市場(chǎng)充分認(rèn)可；添可洗地機(jī)線(xiàn)上 份額較高且增速穩(wěn)定，看好其在清潔電器領(lǐng)域多維度發(fā)力。銷(xiāo)售數(shù)據(jù)跟蹤白電：冰洗空銷(xiāo)額銷(xiāo)量均顯著增加空調(diào)銷(xiāo)額情況：2022W26 線(xiàn)上銷(xiāo)額 33.34 億元，yoy+80.6%，均價(jià) 2823 元，環(huán)比下降；銷(xiāo)售量118.1 萬(wàn)臺(tái)，yoy+83.31%。線(xiàn)下銷(xiāo)額8

4、.66 億元，yoy+71.26%，均價(jià)3901元，環(huán)比下調(diào) 227 元。本周全國(guó)持續(xù)的高溫天氣對(duì)空調(diào)市場(chǎng)造成極大的利好，空調(diào)線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售額、銷(xiāo)售量同比均有明顯增加。圖 3：空調(diào)線(xiàn)上零售銷(xiāo)額（單位：億元）圖 4：空調(diào)線(xiàn)下零售銷(xiāo)額（單位：億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)空調(diào)市占率：市占率方面，2022W26 線(xiàn)上市場(chǎng)中，格力、美的、海爾銷(xiāo)額市占率分別為 25.44%/24.53%/12.41%，格力位居第一，環(huán)比下降 3.6pct，美的環(huán)比下跌 2.6pct。線(xiàn)下市場(chǎng)中，格力、美的、海爾市占率 29.98%/31.65%/17.59%。圖 5：空調(diào)線(xiàn)上銷(xiāo)量市占率圖

5、6：空調(diào)線(xiàn)下銷(xiāo)量市占率數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)冰箱：2022W26 線(xiàn)上/線(xiàn)下銷(xiāo)額分別為 8.23/3.72 億元，yoy 分別+39.86%/+61.41%。線(xiàn)上/線(xiàn)下銷(xiāo)量分別為44.33/6.49 萬(wàn)臺(tái)，yoy分別為+33.29%/+27.29%。市占率方面，線(xiàn)上線(xiàn)下海爾穩(wěn)居第一，銷(xiāo)額市占率分別為 38.57%/38.62%。圖 7：冰箱線(xiàn)上零售銷(xiāo)額（單位：億元）圖 8：冰箱線(xiàn)下零售銷(xiāo)額（單位：億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)洗衣機(jī)：銷(xiāo)額方面，2022W26 洗衣機(jī)線(xiàn)上銷(xiāo)額 4.8 億元，yoy+36%，同比明顯增加。線(xiàn)下銷(xiāo)額為

6、 2 億元，yoy+49.68%；銷(xiāo)量方面，洗衣機(jī)線(xiàn)上銷(xiāo)量 31.93 萬(wàn)臺(tái)，yoy+42.68%，線(xiàn)下銷(xiāo)量 5.27 萬(wàn)臺(tái)，yoy+26.57%。市占率方面，海爾龍頭地位依舊穩(wěn)固，2022W26 線(xiàn)上/線(xiàn)下銷(xiāo)額市占率分別為 38.18%/38.28%。圖 9：洗衣機(jī)線(xiàn)上零售銷(xiāo)額（單位：億元）圖 10：洗衣機(jī)線(xiàn)下零售銷(xiāo)額（單位：億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)清潔電器：銷(xiāo)額同比大幅改善清潔電器：2022W26 洗地機(jī)、吸塵器、掃地機(jī)器人等品類(lèi)的線(xiàn)上銷(xiāo)量 28.26 萬(wàn)臺(tái)， yoy+47.54%，銷(xiāo)售額為 3.38 億元，yoy+130.57%；線(xiàn)下市場(chǎng)方面，202

7、2W26 清潔電器線(xiàn)下銷(xiāo)量為 0.67 萬(wàn)臺(tái)，yoy+55.88%。圖 11：清潔電器線(xiàn)上零售銷(xiāo)量(單位：千臺(tái))圖 12：清潔電器線(xiàn)下零售銷(xiāo)量(單位：千臺(tái))數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)掃地機(jī)器人銷(xiāo)額情況：2022W26 掃地機(jī)器人線(xiàn)上銷(xiāo)額 1.34 億元，yoy+198.87%，銷(xiāo)量 4.65 萬(wàn)臺(tái)，yoy+76.39%。線(xiàn)下銷(xiāo)額約為 500 萬(wàn)元，yoy+131.86%。高價(jià)位產(chǎn)品連續(xù)保持正增長(zhǎng)，4000+價(jià)格段產(chǎn)品線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)量占比分別為 37.24%/74%，yoy+30.56%/+67.95%。從均價(jià)看，2022W26 的線(xiàn)下均價(jià)為 4428 元，環(huán)比上升。圖

8、 13：掃地機(jī)器人線(xiàn)上零售銷(xiāo)額（單位：百萬(wàn)元）圖 14：掃地機(jī)器人線(xiàn)下零售銷(xiāo)額（單位：百萬(wàn)元）數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)掃地機(jī)器人市占率情況： 2022W26 科沃斯繼續(xù)保持第一位置，線(xiàn)上銷(xiāo)售額/銷(xiāo)售量市占率分別為 32.85%/26.00%，環(huán)比下跌 3.5pct 和 5.3pct；石頭線(xiàn)上銷(xiāo)售額/銷(xiāo)售量市占率分別為 19.58%/13.68%，云鯨延續(xù)上周第三位置，線(xiàn)上銷(xiāo)售額市占率達(dá) 18.87%。圖 15：掃地機(jī)器人線(xiàn)上銷(xiāo)額市占率圖 16：掃地機(jī)器人線(xiàn)上銷(xiāo)量市占率數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)廚電：集成灶線(xiàn)上銷(xiāo)額持續(xù)提升集成灶銷(xiāo)額情

9、況：2022W26 集成灶線(xiàn)上銷(xiāo)售額 0.7 億元，yoy+57.63%。線(xiàn)下銷(xiāo)額約500 萬(wàn)元，yoy+36.55%。價(jià)格方面，線(xiàn)上高價(jià)位機(jī)型銷(xiāo)量占比持續(xù)提升，10000-10999 價(jià)格段銷(xiāo)售額占比 11.02%，yoy+5.55%。圖 17：集成灶線(xiàn)上零售銷(xiāo)額（單位：百萬(wàn)元）圖 18：集成灶線(xiàn)下零售銷(xiāo)額（單位：百萬(wàn)元）數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)集成灶市占率情況：2022W26，線(xiàn)上火星人占據(jù)第一，銷(xiāo)額市占率為 25.27%， wow-2.5%。億田、帥豐、美大線(xiàn)上銷(xiāo)售額市占率分別為 9.24%/1.64%/5.06%。線(xiàn)下市場(chǎng)火星人領(lǐng)先，火星人、美大、方太銷(xiāo)

10、額市占率分別為 18.07%/14.82%/7.21%。圖 19：集成灶線(xiàn)上銷(xiāo)額市占率圖 20：集成灶線(xiàn)上銷(xiāo)量市占率數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)洗碗機(jī)銷(xiāo)售情況：洗碗機(jī)線(xiàn)下市場(chǎng)良好。2022W26 洗碗機(jī)線(xiàn)上銷(xiāo)量約 1.64 萬(wàn)臺(tái)， yoy+70.96%；銷(xiāo)售額約0.68 億元，yoy+89.5%。線(xiàn)下銷(xiāo)售量為0.31 萬(wàn)，yoy+53.34%；銷(xiāo)售額約 0.21 億元，yoy+52.91%。圖 21：洗碗機(jī)線(xiàn)上零售銷(xiāo)量（單位：千臺(tái)）圖 22：洗碗機(jī)線(xiàn)下零售銷(xiāo)量（單位：千臺(tái)）數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)洗碗機(jī)市占率情況：線(xiàn)上銷(xiāo)量方面，美的保

11、持龍頭，西門(mén)子位居第二，市占率分別為 17.97%和 12.18%。線(xiàn)下銷(xiāo)量西門(mén)子位居第一，方太、老板位居第二/第三，西門(mén)子、方太、老板銷(xiāo)量市占分別為 33.45%/25.88%/17.43%。圖 23：洗碗機(jī)線(xiàn)上銷(xiāo)量市占率圖 24：洗碗機(jī)線(xiàn)下銷(xiāo)量市占率數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，奧維云網(wǎng)上下游數(shù)據(jù)跟蹤原材料價(jià)格：銅和鋁價(jià)繼續(xù)回調(diào)本周螺紋鋼和熱軋板卷價(jià)格分別收于 4365 元/噸和4405 元/噸，當(dāng)周分別上漲1.07%和下跌 0.38%；LME3 個(gè)月銅和鋁價(jià)格為 8055 美元/噸和 2468.5 美元/噸，當(dāng)周分別下跌 3.61%/0.78%。圖 25：鋼材價(jià)格走勢(shì)（

12、單位：元/噸）數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，wind圖 26：銅價(jià)走勢(shì)（單位：美元/噸）圖 27：鋁價(jià)走勢(shì)（單位：美元/噸）LME3個(gè)月鋁400035003000250020002021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-202022-06-201500數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，wind數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，wind海運(yùn)情況：多區(qū)域航線(xiàn)運(yùn)價(jià)均出現(xiàn)下跌CICFI 綜合指數(shù)收于 1398

13、.15 點(diǎn)，周內(nèi)小幅下跌 2.57%，較去年年初上漲 41.40%，仍處在高位。美西和美東航線(xiàn)和歐洲航線(xiàn)運(yùn)價(jià)均下跌。圖 28：海運(yùn)價(jià)格走勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，wind圖 29：美國(guó)航線(xiàn)價(jià)格走勢(shì)圖 30：歐洲航線(xiàn)價(jià)格走勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，wind數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，wind房地產(chǎn)情況：未來(lái)政策有望緩解行業(yè)下行壓力2022 年 7 月 3 日，30 大中城市商品房成交 41,097 套，同比減少 8.44%；成交面積464.58 萬(wàn)平方米，同比減少 6.06%。未來(lái)首付比例、首套房標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定、貸款利率都有調(diào)整空間，靜待地產(chǎn)行業(yè)回暖向好。圖 31：30 大中城市商品房成交套數(shù)情況50,00040,0

14、0030,00020,00010,000030大中城市:商品房成交套數(shù)(套)yoy200%150%100%50%0%-50%-100%2021-02-212021-03-082021-03-232021-04-072021-04-222021-05-072021-05-222021-06-062021-06-212021-07-062021-07-212021-08-052021-08-202021-09-042021-09-192021-10-042021-10-192021-11-032021-11-182021-12-032021-12-182022-01-022022-01-17202

15、2-02-012022-02-162022-03-032022-03-182022-04-022022-04-172022-05-022022-05-172022-06-012022-06-162022-07-01-150%數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，wind家用電器/行業(yè)動(dòng)態(tài)圖 32：30 大中城市商品房成交面積情況30大中城市:商品房成交面積(萬(wàn)平方米）yoy6005004003002001000數(shù)據(jù)來(lái)源：東北證券，wind圖 33：住宅房屋竣工面積變化情況（單位：萬(wàn)平方米）據(jù)來(lái)源：東北證券，wind2021-02-212021-03-082021-03-232021-04-072021-04-222021-05-072021-05-222021-06-062021-06-212021-07-062021-07-212021-08-052021-08-202021-09