一汽轎車(chē)償債能力分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專(zhuān)心-專(zhuān)注-專(zhuān)業(yè)專(zhuān)心-專(zhuān)注-專(zhuān)業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專(zhuān)心-專(zhuān)注-專(zhuān)業(yè)一汽轎車(chē)償債能力分析一公司簡(jiǎn)介一汽轎車(chē)股份有限公司是中國(guó)第一汽車(chē)集團(tuán)的，是發(fā)展乘用車(chē)的核心企業(yè)，是中國(guó)轎車(chē)第一家。公司的為開(kāi)發(fā)、制造、銷(xiāo)售乘用車(chē)及其配件。 一汽轎車(chē)股份有限公司英文名稱(chēng)：FAW Car Co., Ltd.，簡(jiǎn)稱(chēng)“一汽轎車(chē)”，成立于1997年6月10日，同年6月18日在上市，代碼，現(xiàn)已增至16.275億元。 一汽轎車(chē)新址位于長(zhǎng)春開(kāi)發(fā)區(qū)，毗鄰長(zhǎng)春汽車(chē)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)園區(qū)，于2004年7月建成投產(chǎn)，一期規(guī)劃占地面積88萬(wàn)平方米，建有沖壓、焊裝、涂裝、總裝等四大工藝，由

2、12萬(wàn)輛的整車(chē)起步。 一汽轎車(chē)目前的主要產(chǎn)品有HQ3、奔騰、Mazda6等轎車(chē)系列。 紅旗是一汽的自主品牌、自有商標(biāo)，誕生于1958年，2007年達(dá)到60.67億元，原有“”、“世紀(jì)星”和“”等系列產(chǎn)品；HQ3是公司采取開(kāi)放式自主開(kāi)發(fā)模式，于2006年推出的紅旗品牌，是我國(guó)第一款自主品牌的高端豪華轎車(chē)。 奔騰是一汽轎車(chē)2006年推出的自主品牌新產(chǎn)品，也是國(guó)內(nèi)第一款自主品牌中高級(jí)轎車(chē)?，F(xiàn)已形成2.0L和2.3L兩種排量、手動(dòng)和手自動(dòng)一體兩種操縱方式的多品種系列產(chǎn)品。 Mazda6是一汽轎車(chē)與日本馬自達(dá)汽車(chē)公司開(kāi)展技術(shù)合作引進(jìn)的世界知名品牌，2003年在一汽轎車(chē)投產(chǎn)并投放，至今已形成Mazda6四

3、門(mén)三箱轎車(chē)、5HB轎跑車(chē)和WAGON高性能多功能轎車(chē)等產(chǎn)品。 是1997年經(jīng)國(guó)家體改委體改生55號(hào)文批準(zhǔn)，由獨(dú)家發(fā)起，采用社會(huì)募集方式設(shè)立的股份有限公司。 一汽轎車(chē)股份有限公司于1997年6月10日成立。 一汽轎車(chē)股份有限公司于1997年6月18日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)并在深圳證券交易所上市流通，股票代碼為。 注冊(cè)地址：高新開(kāi)發(fā)區(qū)蔚山路4888號(hào)。 法定代表人：。 注冊(cè)資本：162,750萬(wàn)元人民幣。二摘要償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的現(xiàn)金保障程度。償債能力主要分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力三關(guān)鍵詞 一汽轎車(chē)，短期償債能力，長(zhǎng)期償債能力。四償債能力指標(biāo)的計(jì)算 (一)短期償債能力指標(biāo)計(jì)算1

4、流動(dòng)比率流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，短期的償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人利益的安全程度越高。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2速動(dòng)比率速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比值。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債3現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，這個(gè)指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)支付能力越強(qiáng)。現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債(二)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)計(jì)算1資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是全部負(fù)債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分比。該比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額資產(chǎn)總額）100%2產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的之間的比率，也稱(chēng)之為債務(wù)股權(quán)比率

5、。產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額所有者權(quán)益總額）100%3權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是表現(xiàn)企業(yè)對(duì)負(fù)債的依賴(lài)程度權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額4股權(quán)比率股權(quán)比率是所有者權(quán)益對(duì)負(fù)債的保障程度股權(quán)比率=所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額5利息償債倍數(shù)利息償債倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率。該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)利息的能力越強(qiáng)。五20112007年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)會(huì)計(jì)年度201112010200920082007貨幣資金1,803,757,796.053,628,225,928.682,794,075,240.831,926,013,156.992,306,283,005.34交易性金融資產(chǎn)-應(yīng)收票據(jù)5,247,

6、250,676.306,919,992,866.005,547,653,948.902,728,378,177.242,292,266,759.29應(yīng)收賬款79,102,432.1386,430,798.4973,648,830.41198,486,931.5770,699,805.81預(yù)付款項(xiàng)611,791,648.8661,596,821.15225,870,877.7174,315,892.24200,973,654.99其他應(yīng)收款107,627,912.4017,821,189.2786,444,801.1570,308,255.9742,198,473.40應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款-應(yīng)收利息-

7、應(yīng)收股利-6,120,316.54存貨2,279,302,566.831,939,338,954.761,499,605,386.041,294,610,130.181,859,515,748.58其中：消耗性生物資產(chǎn)-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn)130,602,867.44-416,409.60流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10,259,435,900.0112,653,406,558.3510,227,299,085.046,292,112,544.196,778,474,173.55可供出售金融資產(chǎn)-持有至到期投資-長(zhǎng)期應(yīng)收款-長(zhǎng)期股權(quán)投資824,171,280.51748,195,684.276

8、98,929,973.45711,954,750.23477,506,579.99投資性房地產(chǎn)20,790,701.2631,622,937.3176,032,264.2482,214,795.9941,122,702.26固定資產(chǎn)3,341,127,560.752,864,309,285.202,089,323,889.011,737,327,257.281,704,396,466.13在建工程882,002,337.98779,760,818.02788,467,361.44702,938,305.14138,858,817.20工程物資-固定資產(chǎn)清理430,608.86485,306.8

9、91,169,252.164,754,563.71348,409.75生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無(wú)形資產(chǎn)594,516,271.41403,322,234.76332,175,485.06372,792,243.7788,580,135.61開(kāi)發(fā)支出268,869,092.1873,402,067.7179,789,403.9544,912,742.96120,118,009.44商譽(yù)-長(zhǎng)期待攤費(fèi)用21,466,327.8629,474,696.6367,756,523.85127,213,863.43147,166,754.18遞延所得稅資產(chǎn)76,484,295.1590,557,139.8

10、458,174,318.5353,642,240.1374,565,148.17其他非流動(dòng)資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6,029,858,475.965,021,130,170.634,191,818,471.693,837,750,762.642,792,663,022.73資產(chǎn)總計(jì)16,289,294,375.9717,674,536,728.9814,419,117,556.7310,129,863,306.839,571,137,196.28短期借款1,500,000,000.00-交易性金融負(fù)債-應(yīng)付票據(jù)19,135,000.002,814,400.00188,812,771.78-應(yīng)付賬款

11、4,042,231,314.095,788,248,841.244,664,135,823.102,650,833,854.892,576,806,175.42預(yù)收款項(xiàng)876,121,319.901,049,171,766.37777,455,034.05519,440,442.16785,471,225.41應(yīng)付職工薪酬20,514,690.7616,792,936.3923,378,116.4451,937,500.3972,917,686.45應(yīng)交稅費(fèi)498,037,124.141,199,868,360.35725,504,573.8912,584,632.8366,418,743.2

12、7應(yīng)付利息2,597,466.67-應(yīng)付股利171,500.02171,500.02174,230.0021,174,230.00174,230.00其他應(yīng)付款500,263,019.60400,351,384.46245,402,858.94202,426,444.11178,263,572.59應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債-其他流動(dòng)負(fù)債-流動(dòng)負(fù)債合計(jì)7,459,071,435.188,457,419,188.836,624,863,408.203,458,397,104.383,680,051,633.14長(zhǎng)期借款-應(yīng)付債券-長(zhǎng)期應(yīng)付款34,975,379.5834,975,37

13、9.5834,975,379.5834,975,379.5834,975,379.58專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款-預(yù)計(jì)負(fù)債141,861,702.84206,148,619.25-遞延所得稅負(fù)債8,130,058.7311,545,510.6814,901,353.4118,221,527.8018,017,701.42其他非流動(dòng)負(fù)債219,553,736.38214,010,000.00-非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)404,520,877.53466,679,509.5149,876,732.9953,196,907.3852,993,081.00負(fù)債合計(jì)7,863,592,312.718,924,098,698.346

14、,674,740,141.193,511,594,011.763,733,044,714.14實(shí)收資本（或股本）1,627,500,000.001,627,500,000.001,627,500,000.001,627,500,000.001,627,500,000.00資本公積2,489,870,762.232,484,572,473.912,488,351,948.452,481,772,363.082,485,163,814.31盈余公積997,234,912.68997,234,912.68841,082,766.28698,360,332.99580,909,682.32減：庫(kù)存股-

15、未分配利潤(rùn)3,248,866,600.793,520,281,818.282,674,012,873.521,759,285,403.451,089,369,156.85少數(shù)股東權(quán)益62,229,787.56120,848,825.77113,429,827.2951,351,195.5555,149,828.66外幣報(bào)表折算價(jià)差-非正常經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目收益調(diào)整-歸屬母公司所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）8,363,472,275.708,629,589,204.877,630,947,588.256,566,918,099.525,782,942,653.48所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)8,425,702,

16、063.268,750,438,030.647,744,377,415.546,618,269,295.075,838,092,482.14負(fù)債和所有者（或股東權(quán)益）合計(jì)16,289,294,375.9717,674,536,728.9814,419,117,556.7310,129,863,306.839,571,137,196.28備注2009-12-312008-12-312007-12-312,794,075,240.831,926,013,156.992,306,283,005.34貨幣資金-交易性金融資產(chǎn)5,547,653,948.902,728,378,177.242,292,2

17、66,759.29應(yīng)收票據(jù)73,648,830.41198,486,931.5770,699,805.81應(yīng)收賬款225,870,877.7174,315,892.24200,973,654.99預(yù)付款項(xiàng)86,444,801.1570,308,255.9742,198,473.40其他應(yīng)收款-應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款-應(yīng)收利息-6,120,316.54應(yīng)收股利1,499,605,386.041,294,610,130.181,859,515,748.58存貨-其中：消耗性生物資產(chǎn)-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-416,409.60其他流動(dòng)資產(chǎn)10,227,299,085.046,292,112,544.196

18、,778,474,173.55流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-可供出售金融資產(chǎn)-持有至到期投資-長(zhǎng)期應(yīng)收款698,929,973.45711,954,750.23477,506,579.99長(zhǎng)期股權(quán)投資76,032,264.2482,214,795.9941,122,702.26投資性房地產(chǎn)2,089,323,889.011,737,327,257.281,704,396,466.13固定資產(chǎn)788,467,361.44702,938,305.14138,858,817.20在建工程-工程物資1,169,252.164,754,563.71348,409.75固定資產(chǎn)清理-生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)332,175

19、,485.06372,792,243.7788,580,135.61無(wú)形資產(chǎn)79,789,403.9544,912,742.96120,118,009.44開(kāi)發(fā)支出-商譽(yù)67,756,523.85127,213,863.43147,166,754.18長(zhǎng)期待攤費(fèi)用58,174,318.5353,642,240.1374,565,148.17遞延所得稅資產(chǎn)-其他非流動(dòng)資產(chǎn)4,191,818,471.693,837,750,762.642,792,663,022.73非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)14,419,117,556.7310,129,863,306.839,571,137,196.28資產(chǎn)總計(jì)-短期借款

20、-交易性金融負(fù)債188,812,771.78-應(yīng)付票據(jù)4,664,135,823.102,650,833,854.892,576,806,175.42應(yīng)付賬款777,455,034.05519,440,442.16785,471,225.41預(yù)收款項(xiàng)23,378,116.4451,937,500.3972,917,686.45應(yīng)付職工薪酬725,504,573.8912,584,632.8366,418,743.27應(yīng)交稅費(fèi)-應(yīng)付利息174,230.0021,174,230.00174,230.00應(yīng)付股利245,402,858.94202,426,444.11178,263,572.59其他

21、應(yīng)付款-應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債-其他流動(dòng)負(fù)債6,624,863,408.203,458,397,104.383,680,051,633.14流動(dòng)負(fù)債合計(jì)-長(zhǎng)期借款-應(yīng)付債券34,975,379.5834,975,379.5834,975,379.58長(zhǎng)期應(yīng)付款-專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款-預(yù)計(jì)負(fù)債14,901,353.4118,221,527.8018,017,701.42遞延所得稅負(fù)債-其他非流動(dòng)負(fù)債49,876,732.9953,196,907.3852,993,081.00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6,674,740,141.193,511,594,011.763,733,044,714.14負(fù)債合

22、計(jì)1,627,500,000.001,627,500,000.001,627,500,000.00實(shí)收資本（或股本）2,488,351,948.452,481,772,363.082,485,163,814.31資本公積841,082,766.28698,360,332.99580,909,682.32盈余公積-減：庫(kù)存股2,674,012,873.521,759,285,403.451,089,369,156.85未分配利潤(rùn)113,429,827.2951,351,195.5555,149,828.66少數(shù)股東權(quán)益-外幣報(bào)表折算價(jià)差-非正常經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目收益調(diào)整7,630,947,588.256,

23、566,918,099.525,782,942,653.48歸屬母公司所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）7,744,377,415.546,618,269,295.075,838,092,482.14所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)14,419,117,556.7310,129,863,306.839,571,137,196.28六五年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算匯總表及折線圖分析一汽轎車(chē)()財(cái)務(wù)指標(biāo)償債能力分析財(cái)務(wù)指標(biāo)201120102009200820077 459 071 43512,653,406,558.3510,227,299,085.046,292,112,544.196,778,474,173.5510 2

24、59 435 9008,457,419,188.836,624,863,408.203,458,397,104.383,680,051,633.14營(yíng)運(yùn)資本24111.381.501.541.821.841.071.271.321.441.340.240.430.420.560.630.480.500.460.350.3911.20157.7771.2516.1224.910.941.030.870.530.65權(quán)益乘數(shù)1.962.041.891.541.670510.490.530.650.60七與同行業(yè)2011年度償債能力比較指標(biāo)公司實(shí)際值金龍實(shí)際值宇通實(shí)際值與金龍差額與宇通差額流動(dòng)比率1

25、.381.181.320.20.06速動(dòng)比率1.070.961.040.110.03現(xiàn)金比率0.250.460.28-0.21-0.032011年一汽轎車(chē)實(shí)際指標(biāo)值與金龍汽車(chē)、宇通客車(chē)的實(shí)際值比較指標(biāo)一汽轎車(chē)金龍汽車(chē)宇通客車(chē)與金龍差額與宇通差額資產(chǎn)負(fù)債率0.480.7557.33-0.27-56.85產(chǎn)權(quán)比率0.940.291.350.65-1.06利息償付倍數(shù)11.2-0.34145.0711.54-133.87八短期償債能力分析與評(píng)價(jià)（1）流動(dòng)比率分析從上表可以看出，該公司流動(dòng)比率實(shí)際值連續(xù)走低，說(shuō)明該公司的短期償債能力連年下降。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，本期流動(dòng)比率上升的主要原因是本期流動(dòng)

26、資產(chǎn)降低速度高于流動(dòng)負(fù)債的降低速度。為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。（2）速動(dòng)比率分析為進(jìn)一步評(píng)價(jià)公司的償債能力，比較速動(dòng)比率。一汽轎車(chē)連續(xù)五年速動(dòng)比率低于上年實(shí)際值，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表，可以看出引起本期速動(dòng)比率提高的主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)的減少遠(yuǎn)高于流動(dòng)負(fù)債，故整體上速動(dòng)比率值下降了，推測(cè)公司對(duì)存貨的管理有一定的問(wèn)題。通過(guò)上述分析，可以得出結(jié)論：一汽轎車(chē)主要的問(wèn)題在于應(yīng)收賬款和存貨，周轉(zhuǎn)速度慢是主要矛盾。公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。（3）（3）現(xiàn)金比率 該公司連續(xù)五年現(xiàn)金比率持續(xù)下滑，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力降低，主要原因從表中得知該企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)的增

27、加遠(yuǎn)小于流動(dòng)負(fù)債的增加。（4）同行業(yè)流動(dòng)比率進(jìn)一步分析從表中我們可以看出，一汽轎車(chē)2011年的流動(dòng)比率比金龍汽車(chē)、宇通客車(chē)都要高，說(shuō)明短期償債能力比他們兩家公司都要高，債權(quán)人利益的安全程度相對(duì)較高。（5）同行業(yè)速動(dòng)比率分析從上表中可以看出，該企業(yè)的速動(dòng)比率高于其他兩家公司，說(shuō)明該公司的短期償債能力比較強(qiáng)。近一步分析，可以看出主要是因?yàn)楣句N(xiāo)售產(chǎn)品，流通速度快，應(yīng)收賬款資金回收比較快。（6）同行業(yè)現(xiàn)金比率分析 從上表中可以看出，該公司的現(xiàn)金比率略低于金龍汽車(chē)和宇通客車(chē)，說(shuō)明該公司的即時(shí)付現(xiàn)能力不是很強(qiáng)，從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出是銷(xiāo)售貨物不是很多多，用現(xiàn)金回收的款項(xiàng)略慢。九長(zhǎng)期償債能力分析與評(píng)價(jià)（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析從上表可以看出，該公司本近年資產(chǎn)負(fù)債率高于以往年的數(shù)值，公司采取的是略為激進(jìn)的財(cái)務(wù)政策，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率升高，說(shuō)明企業(yè)的償債能力變強(qiáng)，這對(duì)于企業(yè)的融資是不利的。但是一汽轎車(chē)本身資產(chǎn)負(fù)債率的升高距離資產(chǎn)負(fù)債率的安全線還是較低的。（2）產(chǎn)權(quán)比率分析 上表可以看出，該公司產(chǎn)權(quán)比率與上年值相比減少了。一般來(lái)說(shuō)，這個(gè)指標(biāo)越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。該指標(biāo)減小了，表明公司的長(zhǎng)期償債能力變強(qiáng)了。但是從資產(chǎn)負(fù)債表看出該指標(biāo)的減少主要是無(wú)