對我國宏觀經(jīng)濟政策的取向分析

1、對我國宏觀經(jīng)濟政策的取向分析對我國宏觀經(jīng)濟政策的取向分析摘要：我國經(jīng)濟在繼續(xù)快速發(fā)展，但在發(fā)展中也存在不少問題，如通貨膨脹，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，樓市泡沫等，通過了解這些問題，我們也能更好的理解我國宏觀政策的取向。一、我國最近宏觀政策及經(jīng)濟的變化從去年的10月22號，中國國務院召開了常務會，首次提出來在2009年，08年決定中國經(jīng)濟的主要任務是保增長、保穩(wěn)定、保民生。10月22號就變了，變成正確處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預期的關(guān)系。那時候我們的宏觀調(diào)控政策發(fā)生了一些適當?shù)淖兓貏e是貨幣政策，從比較寬松的狀態(tài)轉(zhuǎn)到了適度寬松的狀態(tài)。2009年10月份之后宏觀調(diào)控的目標調(diào)整之后，到

2、今年以來，一季度中國的宏觀調(diào)控取得了比較好的成效。第一我國貨幣政策的調(diào)控節(jié)奏，包括貨幣供應量的增長速度跟貨幣投放量的增長速度得到了比較好的控制，大家看到中國的貨幣供應量的速度，從去年27.7降到了今年3月份的22.5。第二信貸投放規(guī)模2.6萬億，這個指標反映的比較好。第二宏觀經(jīng)濟上，整個工業(yè)保持比較快的增長速度，增長了19.6%,GDP增長速度已經(jīng)到了11.9%,增長速度來說是非?？斓?，比去年同期高出5個百分點。從需求上發(fā)生了什么變化呢，第一投資增長速度從去年第四季度逐步回落，今年一季度增長了25.6%,比去年同期回落了3.2個百分點。消費增長，我們看消費品零售總額比去年一季度回落了0.3個百

3、分點，第三個是進出口，出口比較快，進口也更快，3月份出現(xiàn)了75億左右的逆差。工業(yè)生產(chǎn)、GDP的增長速度比去年同期快的多，接近快了6個百分點，而三大需求都是在下降的。這其中主要有兩個原因，第一個是中國的庫存，一到二月份，庫存增長至少拉動了GDP2個百分點多一點。第二消費增長里，除了消費品零售總額增長比較緩慢，綠色、文化、電影院這一塊的增長也拉動了經(jīng)濟增長。由于庫存起了比較大的作用，所以去年一季度的庫存下降非?？斓模?jīng)過過去三個多季度的庫存逐步回補，到了今年一季度，中國庫存的回補過程基本結(jié)束了，未來庫存增長速度會適當放緩。二、當前我國宏觀經(jīng)濟存在的主要問題第一，通貨膨脹是當前我國經(jīng)濟最大的隱患20

4、10年我國經(jīng)濟最大的隱患無疑是通脹。從2009年7月開始，圍繞是否會發(fā)生通脹，各家學派觀點針鋒相對0“學者派”的吳敬璉、李稻葵、胡祖六和謝國忠等人，提出資產(chǎn)泡沫已經(jīng)形成，天量信貸、國外資金、房地產(chǎn)泡沫和股市泡沫的因素影響，潛在的通脹概率較大；“官員派”的姚景源、賀鏗、鄭新立和范劍平則認為，通脹不會發(fā)生，只存在通脹預期口而中央經(jīng)濟工作會議對此的表述是“管理好通脹預期從理論上講，引發(fā)通脹的先導條件主要有兩個：一是貨幣供給大于貨幣實際需求；二是整體物價水平上升口就貨幣供應量看，中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示,2009年171月，人民幣各項貸款增加9.21萬億元。11月，居民戶貸款增加2377億元，存款增加53

5、3億元。說明老百姓的投資加大，預計房地產(chǎn)投資和小型金屬類產(chǎn)品囤積將是重點;非金融性公司及其他部門貸款增加570億元，而存款增加4768億元，其中，企業(yè)存款增加3154億元。這說明，企業(yè)的信貸資產(chǎn)很大一部分又轉(zhuǎn)入銀行口國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，僅是今年19月份,企業(yè)新增存款4.8萬億元；可以知道，在貨幣供給飽和實際需求的情況下，非金融性企業(yè)所持有的貨幣不會形成通脹元素。相反,一旦哄抬物價,興起物品搶購風潮，居民所持有的信貸資產(chǎn)會迅速轉(zhuǎn)化為引發(fā)通脹的主要因素。從目前物價走勢看，受11月上旬的大雪影響，水、電、油（包括成品油和食用油）、菜、肉、蛋類價格持續(xù)上漲，物價水平迅速抬高，通脹預期加大。但是,只要宏

6、觀調(diào)控得當，可以抑制通貨膨脹，只要國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的變化和政策的調(diào)整，都可能使通脹預期消失。第二，我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的問題在進一步凸現(xiàn)主要表現(xiàn)在以下幾方面：1.內(nèi)需和外需的結(jié)構(gòu)上存在嚴重失衡。中國的經(jīng)濟增長對外需的依賴度過大，所以在世界金融危機沖擊面前，中國經(jīng)濟增長的波動性和世界金融危機、世界經(jīng)濟危機的風險聯(lián)系過于緊密，因此受到的影響過大。根據(jù)我們的凈估算，危機前后國際市場變動對中國經(jīng)濟增長的凈影響大約有四個百分點左右，影響很大。2.投資和消費的增長速度上存在著嚴重的結(jié)構(gòu)性失衡。國民經(jīng)濟增長長期過于依靠投資需求的拉動，而消費需求長期低迷。根據(jù)我們的統(tǒng)計估算，中國經(jīng)濟增長率中差不多70%以上甚至接

7、近80%都是由投資拉動的，而消費拉動僅僅是在20%-30%之間，這和國際社會恰恰相反，這也導致了中國國民經(jīng)濟的一系列結(jié)構(gòu)性失衡。3.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度的提升落后于工業(yè)化的水平。突出表現(xiàn)為現(xiàn)在服務業(yè)發(fā)展的嚴重滯后。根據(jù)現(xiàn)有土地資料顯示，中國原本力爭在十一五”規(guī)劃期間第三產(chǎn)業(yè)附加值的比重平均每年提高0.6個百分點，從2005年的40%略多的水平提高到43%以上，但是現(xiàn)在看來十一五”規(guī)劃的服務業(yè)結(jié)構(gòu)目標很難實現(xiàn)。那么，即使考慮到統(tǒng)計數(shù)據(jù)的缺失（第三產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計有一些遺漏），但是和國際相比，特別是和國際上與中國發(fā)展水平相仿的國家相比，中國現(xiàn)在服務業(yè)的滯后已經(jīng)是一個顯著的事實。這種產(chǎn)業(yè)高度的落后實際上會嚴重制約中

8、國的城市化、市場化進程?；蛘邚哪撤N意義上說，這也是中國市場化和城市化發(fā)展不足的表現(xiàn)和結(jié)果，它們之間互為因果關(guān)系。4.中國的社會發(fā)展落后于經(jīng)濟發(fā)展，進一步講就是中國的城市化水平滯后于工業(yè)化水平。按照現(xiàn)在的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國的城市化率是45%左右。這里還有一定的偽城市化水份，即，1.4億的農(nóng)民工在統(tǒng)計時也算到了城市人口中，而事實上他們的生活方式很難說是市民。也就是說，目前中國的大部分人口（55%左右）還是農(nóng)村居民，因此中國的城市化水平仍然較低，這和中國的工業(yè)化是不對稱的。第三，房地產(chǎn)市場泡沫問題房地產(chǎn)泡沫，由于比較寬松的貨幣政策加上一些刺激房地產(chǎn)市場措施的實行，2009年房價急劇攀升，天價樓盤、地王不

9、斷出現(xiàn)，而房地產(chǎn)價格離老百姓支付能力越來越遠。從全球經(jīng)驗來看，由于房地產(chǎn)規(guī)模非常大、影響面巨大，而且是投資工具，所以很容易產(chǎn)生泡沫，嚴重的房地產(chǎn)泡沫最終會導致國家經(jīng)濟和金融的危機。房地產(chǎn)泡沫產(chǎn)生的主要原因是：1.房地產(chǎn)商品的特殊性。在一定時期內(nèi)房地產(chǎn)商品供求不易均衡，而且合同期攤銷交易成本低，這是泡沫載體所具有的一個條件。所以房地產(chǎn)容易產(chǎn)生泡沫，是泡沫的主要載體之一。2.土地的稀缺性。土地的自然供給是固定不變的，它是地球表面的陸地與水域的總和。城市面積在城市化過程中可以不斷擴大但是土地資源是稀缺有限的，我國的土地資源相對匱乏，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人口的增加，人們對稀缺的土地需求有無限擴大的趨勢。這

10、種需求既有發(fā)展經(jīng)濟的客觀需求又有對土地獲利的需求，在土地獲利需求的驅(qū)使下，把獲取的土地權(quán)益作為謀利手段。土地權(quán)益是虛擬資本的一種，它可以反復轉(zhuǎn)手。馬克思曾指出：“沒有價值的東西在形式上可以有價格。在這里，價值表現(xiàn)是虛幻的?！币虼耍恋氐南∪毙约捌涮摂M資本使地價運動可脫離土地利用實績而產(chǎn)生泡沫。3.地價具有虛構(gòu)性。地價的虛構(gòu)性是由于土地資源價格與其資產(chǎn)性價格的不一致現(xiàn)象。也就是說，由于人們預期的不合理土地利用收益貼現(xiàn)值之和與現(xiàn)實的市場地價（市場地價等于未來土地持有期間土地利用收益貼現(xiàn)值之和與未來土地轉(zhuǎn)讓收益的貼現(xiàn)值之和，如果人們的預期地價是合理的，現(xiàn)實的市場地價就等于未來無限年期的土地利用收益的

11、貼現(xiàn)值之和）之間總存在事實上的偏差。這種偏差越大，說明現(xiàn)實的市場地價中虛構(gòu)部分越多或者說泡沫成分越多，反之越少。綜觀房地產(chǎn)泡沫的膨脹乃至破滅無不與發(fā)財致富的欲望與從眾行為有關(guān)。“要掙錢，到海南；要發(fā)財，炒樓花”，成為當時海南房地產(chǎn)熱時一些生意人的經(jīng)典。這一點在東南亞房地產(chǎn)泡沫中無不表現(xiàn)得淋漓盡致。近幾年來泰國的房地產(chǎn)市場發(fā)展過熱，供過于求，但是仍有許多新的開發(fā)商擠進這個領(lǐng)域。他們認為在前幾年冒出的兩萬家房地產(chǎn)開發(fā)公司中只有20家宣布破產(chǎn)，可見這個行業(yè)仍有大的賺頭。許多開發(fā)商還想從繼續(xù)建房中擺脫困境，在這種非理性的支持下，造成泰國房地產(chǎn)市場熊市漫。4.房地產(chǎn)市場是不充分市場。由于房地產(chǎn)市場與完全

12、自由競爭市場的四個條件（信息充分；商品品質(zhì)；買賣者自由出入；交易雙方數(shù)量眾多）相差甚遠，所以房地產(chǎn)市場是一個準市場。由于買者信息缺乏和信息的不對稱，許多房地產(chǎn)交易和定價是悄悄進行的，這種成交價往往不能反映成交物業(yè)的真實價值。5.銀行及金融系統(tǒng)發(fā)放房地產(chǎn)貸款的傾向性。由于房地產(chǎn)的不可移動性及其保值增值性，銀行系統(tǒng)很愿意發(fā)放房地產(chǎn)貸款，在宏觀經(jīng)濟一片看好的情況下，政府也鼓勵投資，銀行利率就比較低。信貸的盲目擴張及大量吸引短期外資，給泡沫的產(chǎn)生埋下了隱患。三、針對當前經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的問題，對我國當前宏觀政策取向的分析第一、堅持擴大內(nèi)需的政策不動搖，繼續(xù)實施積極地此證政策和適度寬松的貨幣政策當前我國經(jīng)

13、濟出現(xiàn)的回升態(tài)勢是脆弱的，是不鞏固、不穩(wěn)定、不協(xié)調(diào)的。消費雖有較快增長，但不足以彌補出口下降的影響。社會投資增長速度還沒有明顯回升，在出口增速尚未止跌回升的情況下，如果減少財政政策對經(jīng)濟增長支持力度，經(jīng)濟回升的態(tài)勢就有可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)，我們就不得不面臨著二次啟動的任務，付出的代價將會更大。只有經(jīng)濟依靠內(nèi)生機制達到平穩(wěn)增長之后，財政刺激政策才能退出。但是，明年的財稅金融政策又不是今年的簡單重復。財政政策的實施不應再把重點放在用財政投資啟動了多少重點建設項目，而要著重在四個拉動上下功夫，充分發(fā)揮杠桿作用。一是要拉動居民消費，二是拉動民間投資，三是拉動銀行貸款結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，四是拉動出口。資金要通過貸款貼息

14、、資本金補助、稅負調(diào)整等措施，以四兩撥千斤，促進結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。貨幣政策要根據(jù)實際情況適時適度地調(diào)整貸款投放力度。今年新增貸款將突破10萬億元，超過預期貸款規(guī)模一倍以上。明年貸款規(guī)模宜控制在8萬億元以內(nèi)。同時要著力調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，建立面向小型微型經(jīng)濟主體的金融服務體系，解決小企業(yè)、個體戶和農(nóng)民貸款難問題。著力支持群眾性創(chuàng)業(yè)活動。要按照黨的十七屆三中全會關(guān)于建立現(xiàn)代金融制度的要求，大禮發(fā)展各種貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、區(qū)域性金融機構(gòu)、股份制金融機構(gòu)，推進農(nóng)村信用社改革。放寬社會資金進入金融領(lǐng)域的政策。為此要相應健全小型微型金融服務體系的監(jiān)管。在銀監(jiān)會的指導下，強化地方政府的監(jiān)管責任。要把這項改革作為明年推進

15、各項改革的突破口。第二、著力在發(fā)展方式上取得實質(zhì)性進展，以解決我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的問題黨的十七大提出了轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的三項任務。這三項任務從調(diào)整需求結(jié)構(gòu)、調(diào)整供給結(jié)構(gòu)、調(diào)整要素結(jié)構(gòu)方面指明了實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)升級的方向。這是2008年金融危機的沖擊使轉(zhuǎn)變發(fā)展方式具有更大的緊迫性。實現(xiàn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，我們就能把金融危機的挑戰(zhàn)變成機遇，把出口下降的壓力變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)優(yōu)化的動力。2010年在發(fā)展方式轉(zhuǎn)變上應突出重點，提出具有針對性的政策措施，努力在發(fā)展方式轉(zhuǎn)變上取得突破。.要在雙提高”上取得突破，即提高居民收入在國民收入中的比重，提高居民消費率爭取用3年左右的時間，把居民收入占GDP比重由現(xiàn)在的45%提高10

16、個百分點，達到55%,恢復到10年以前的水平。要著力提高中低收入者的收入，特別是農(nóng)民的收入。在初次分配中要適當提高勞動報酬的比重，在再分配中適當降大居民消費的支付能力。與此同時，把居民消費率從目前的35%提高到50%,用3年時間提高15個百分點。實現(xiàn)了這兩個提高，使整個財富的分配向居民傾斜，每年增加的消費額將可達5萬億元左右，社會商品零售總額可提高40%50%,從而實現(xiàn)福利型的經(jīng)濟回升。我們要落實以人為本的科學發(fā)展觀，實現(xiàn)了這兩個提高，就是對科學發(fā)展觀以人為本要求最好的貫徹落實。建議國務院有關(guān)部門結(jié)合明年宏觀調(diào)控計劃和十二五”規(guī)劃的制定，研究提出一個雙提高”的專項規(guī)劃。.大力發(fā)展服務業(yè)，改變經(jīng)

17、濟增長過度依賴第二產(chǎn)業(yè)的情況我國強調(diào)重視發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略從20世紀90年代中期就已經(jīng)提出，但是，始終見效不大，直到目前第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重仍為39%,第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員占全社會從業(yè)人員的比重只有34%,不僅遠低于發(fā)達國家的70%左右的水平，而且明顯低于發(fā)展中國家的平均水平。即使發(fā)展水平低于我國的印度，第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和就業(yè)的比重都已接近50%。我國第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展之后的根本原因，一是稅收負擔較重，稅負高于工業(yè)；二是各種行政性收費制約了第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，三室服務短缺。第三產(chǎn)業(yè)中有大批小企業(yè)和個體戶，他們在經(jīng)營上需要的小額貸款缺乏供應主體。為生產(chǎn)服務的現(xiàn)代服務和社區(qū)服務時我國第三產(chǎn)業(yè)落后于發(fā)達國家的

18、兩個突出薄弱環(huán)節(jié)，要采取有效政策鼓勵物流、金融、保險、咨詢、會計、審計、法律、技術(shù)的等現(xiàn)代服務業(yè)的發(fā)展。建立和完善社區(qū)組織，大力鼓勵發(fā)展社區(qū)服務。發(fā)達國家社區(qū)服務的從業(yè)人員占全社會從業(yè)人員的比重高達30%40%,我國社區(qū)服務業(yè)剛剛起步。要通過大力發(fā)展服務業(yè)擴大就業(yè)容量。.建立國有企業(yè)自主創(chuàng)新的激勵機制以此為重點，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，加快建設創(chuàng)新型國家。深圳華為公司2008年研發(fā)投入達70億元，申請國家專利達1600多項，在全球企業(yè)中排名第一。華為的成功給了我們很多啟示，在自主創(chuàng)新上有投入才有回報。然而國有企業(yè)至今還沒有建立起自主創(chuàng)新的激勵機制，對國有資產(chǎn)保值增值的考核只考慮有形資產(chǎn)，不考慮無形資產(chǎn)，企業(yè)的研發(fā)投入及其形成的技術(shù)成果，還不能完全納入考核的內(nèi)容，這是國有企業(yè)研發(fā)投入少的根本原因。要認真落實中長期科技規(guī)劃綱要配套的各項政策，鼓勵企業(yè)盡可能多滴增加研發(fā)投入。當前要抓住金融危機總成部分國外企業(yè)經(jīng)營困難的機遇，通過國際并購，利用國際市場的科技資源，提高自主創(chuàng)新能力。要推廣引智創(chuàng)新的經(jīng)驗，吸引國外科技人才為我國技術(shù)創(chuàng)新服務。各級政府應當為企業(yè)的國際并購和引智創(chuàng)