國際金融思考題(共6頁)

1、1：簡述直接標價法和間接(jin ji)標價法的區(qū)別與聯(lián)系二者區(qū)別：在直接標價法下，匯率數(shù)值越大，表示本幣(bnb)貶值，外幣升值，反之亦然 在間接標價法下，匯率數(shù)值(shz)越大，表示本幣升值，外幣貶值，反之亦然只有在指明報價銀行所處的國家或地區(qū)時，談論這兩種標價法才有意義2外匯市場的功能有哪些資金或購買力轉移功能：將資金或購買力從一國和一種貨幣轉移到另一國和轉換成另一種貨 幣信用功能：當商品在途或給進口商時間來銷售商品、做出支付時，通常需要信用為套期保值者和投機者提供融通便利3現(xiàn)代外匯市場的主要特征有哪些有市無場，即無統(tǒng)一場地的外匯交易市場全球統(tǒng)一金融中心一體化，即不受空間和時間限制的全球

2、一體化市場沒有明顯的套利機會零和游戲，僅僅是財富的轉移4影響外匯變動的主要因素影響匯率變動的因素主要分為中長期因素和短期因素中長期因素;國際收支狀況 通貨膨脹率差異或相對通脹率 經濟增長率差異 宏觀經濟政策導向短期因素：經濟數(shù)據(jù)的公布 市場預期因素 利率差異或相對利率 政治因素 中央銀行干預 國際短期投機性資本流動 5簡述購買力平價論理論的主要內容及缺陷主要內容：購買力平價論假定前提：市場是完全競爭的，商品是同質的 商品價格具有完全彈性，不存在價格粘性，市場要素的變化均能及時到商品價格的變化上 不考慮運輸成本、保險及關稅等交易成本 購買力平價論分析的是真實產品的價格和金融資產的價格-匯率之間的

3、關系，如果真實產品市場能夠無成本地套利，則購買力平價可望成立。兩國貨幣的匯率等于兩國價格水平之比，表述為S=P/P* .現(xiàn)實匯率調整到與購買力平價相等的水平是通過國際商品套購行為實現(xiàn)的。某種貨幣國內購買力下降，表現(xiàn)為國內價格水平的上升，引起該貨幣在外匯市場上等比例貶值；而購買力的上升則會引起相應的貶值。核心思想：貨幣的價格取決于它對商品的購買力。一個匯率的變動的原因在于購買力的變化，而購買力的變化是由物價變動所引起的。匯率的變動歸根到底是由一國物價水平的變動所決定的缺陷(quxin)：主要不足在于其假設商品能夠(nnggu)被自由交易，并且不計關稅、配額和賦稅等交易成本，忽視了貿易成本和貿易壁

4、壘對國際商品套購所產生的制約 只是一種假說(ji shu)，并不是一個完整的匯率決定理論沒有得到強有力的實證檢驗來支持忽略了國際資本流動的存在對其匯率的影響 在計算購買力平價時，編制各國物價指數(shù)在方法、范圍、基期選擇等方面存在技術性困難6論述國際收支平衡表的主要構成三大賬戶：經常賬戶（商品 勞務與服務 收益 經常轉移） 資本與金融賬戶（資本賬戶 金融賬戶 凈誤差和遺漏賬戶7比較彈性論、乘數(shù)論、吸收論、和貨幣論的異同彈性論運用的是局部均衡分析法，以進出口商品的供求彈性為基本出發(fā)點，假定國民收入、利率不變，只考察匯率變動對國際收支調整的影響，認為進出口商品必須滿足一定條件，貨幣貶值才能改善國際收支

5、 乘數(shù)論以凱恩斯宏觀經濟分析框架基礎，假定匯率、價格不變，只考察國民收入變動對國際收支調整的影響，認為一國可以通過需求管理政策來改善國際收支狀況吸收論以凱恩斯宏觀經濟理論為基礎，通過分析收入和支出變動與國民經濟活動的關系，著重考察總收入與總支出變動對國際收支的影響貨幣論以現(xiàn)代貨幣主義理論為基礎，把國際收支視為一種貨幣現(xiàn)象，認為國際收支失衡關鍵是貨幣供求存量不平衡的結果，從貨幣市場均衡角度分析對國際收支調整的影響，主張用國內貨幣政策來調整國際收支失衡從考察期限看：彈性論、乘數(shù)論、吸收論注重中短期分析，而貨幣論側重于長期分析從分析對象看：彈性論是對商品市場的微觀分析，而乘數(shù)論、吸收論、貨幣論是對商

6、品市場和貨幣市場的宏觀經濟分析從政策住宅來看：彈性論偏向于采用匯率政策作為糾正國際收支失衡的最有效政策，而乘數(shù)論、吸收論偏向于需求管理政策，貨幣論則主張用貨幣政策對付國家收支失衡從貶值效應來看：彈性論、乘數(shù)論和吸收論都認為在貶值在一定條件下對經濟擴張作用，而貨幣論則認為貶值會使國內經濟緊縮?？傊?，前三者都強調商品市場流量均衡在國際收支調整中的作用，而貨幣論則強調貨幣市場存量均衡的作用 前三者僅注重經常賬戶交易，而貨幣論則將貨幣供給資產流動作為考察對象(duxing)，強調國家收支的綜合差額8什么是國際金融市場？它由哪些部分(b fen)構成從廣義上來說：居民同非居民之間進行資金融通、證券買賣外

7、匯交易及相關金融業(yè)務活動的場所與渠道(qdo)，包括貨幣市場、外匯市場、證券市場、黃金市場和金融期貨期權市場等從狹義來說：國際間進行資金融通和借貸活動的場所與網絡，是所有國際資金交換關系的綜合，即國際間進行金融活動的場所及其關系的總和由國際貨幣市場、國際資本市場、國際外匯市場、國際黃金市場組成9國際金融市場的形成具備哪些條件從一國的角度來看，要建成國際金融中心，穩(wěn)定的政局，較強的經濟活力，完備的金融體系，現(xiàn)代化的國際通訊手段，外匯管制相對寬松，擁有專業(yè)化金融管理人才10比較巴塞爾資本協(xié)議1，2,3內容的差異巴塞爾資本協(xié)議1的內容包括銀行資本的界定，銀行資產風險的界定和資本充足率的確定巴塞爾資本

8、協(xié)議2核心監(jiān)管內容：最低資本的要求 監(jiān)管當局者監(jiān)督檢查 信息披露與市場紀律巴塞爾資本協(xié)議3主要內容：有更嚴格的最低資本的要求，核心一級資本4.5%，一級資本6.0%，總資本充足率為8.0% 資本留存緩沖要求2.5% 逆經濟周期資本緩沖要求為0-2.5% 杠桿率要求，最低為3% 引入流動性覆蓋率與凈穩(wěn)定融資比率作為銀行流動性監(jiān)管強制標準11淺析國際資本與國際收支的關系國際資本流動對國際收支的影響：國際收支平衡表中，經常項目首先是資本項目差額（資本流入-資本流出）抵補。若經常項目為順差，可用資本項目的資本凈流出抵減；若經常項目逆差，則可用資本項目的資本凈流入抵補。若經常項目順差，加上資本凈流入則國

9、際收支順差增大；若經常項目逆差，加上資本凈流出，則國際收支逆差增大。國際收支對國際資本的影響：若一國的國際收支持續(xù)逆差，則該國貨幣匯率必然下跌，貨幣貶值或幣值下降的可能性很大，從而導致資本從這個國家流出；若一國的國際收支持續(xù)順差，則該國貨幣匯率必然上升，貨幣升值或幣值上升的可能性很大，從而導致外國資本流入該國。不過國際資本流動對國際收支的影響需具備2個條件-放松直至取消外匯管制 具有健全完善的國際金融市場12國際資本(zbn)流動的新的特征有哪些國際資本(zbn)流動的規(guī)模迅速擴大國際資本凈輸入國家(guji)趨于集中，而凈輸出國趨于分散資本凈流出的地區(qū)發(fā)生變化，新興市場國家成為重要的資本輸出

10、國國際資本流動的產業(yè)結構轉變，國際資本流動由資源開發(fā)、勞動密集型產業(yè)轉向資本和技術密集型產業(yè)，由制造業(yè)轉向高新技術產業(yè)與服務業(yè)國際間接投資增幅加快跨國公司是資本流動的主要載體新興市場和發(fā)展中國家的地位不斷地增強13比較債務危機的三種解決方案，給我們帶來怎么樣的啟示最初的援助措施-貝克計劃-布雷迪計劃債務危機爆發(fā)的事實說明，用借款來平衡國際收支失衡只能是暫時的，而且必須有足夠的儲備資產支持和穩(wěn)固的償債能力保障。國際資本的流動客觀上能夠起到平衡國際收支失衡的作用，但主觀上受市場機制的驅動所以保持合理的外債規(guī)模和結構、適當?shù)乇O(jiān)管利用外資、循序漸進地開放本國資本市場，是維持一國經濟健康發(fā)展的基礎14貨

11、幣危機有哪些類型？與金融危機關系如何3種類型：政府擴張性財政貨幣政策導致經濟基礎惡化，從而引發(fā)國際投機資本沖擊所導致的貨幣危機 在經濟基礎比較健康時，主要由心理預期自我實現(xiàn)作用而引發(fā)的國際投機資本沖擊所造成的貨幣危機 蔓延型貨幣危機貨幣危機：從廣義上來說：一國或地區(qū)貨幣的匯率變動在短期內超過一定的幅度，在狹義上是指市場參與者通過外匯市場的操作導致該國的固定匯率制度崩潰和外匯市場持續(xù)動蕩而金融危機則不僅表現(xiàn)為匯率變動還包括股票市場、銀行體系等國內金融市場上的價格變動，以及金額機構的經營困難與大面積破產等貨幣危機可以誘發(fā)金融危機，而由國內因素引起的金融危機也會導致貨幣危機的發(fā)生15匯率制度的功能主

12、要由哪些建立外匯市場秩序，提高外匯交易效率，降低交易成本強化外匯市場信息流的穩(wěn)定性，形成共有匯率預期降低外匯市場參與者目標與行為的不確定性減弱外部性，帶來匯率制度收益協(xié)調經濟的一種手段16論述中間空洞化匯率制度假說17影響人民幣匯率制度選擇的主導因素有哪些假設其他影響因素不變條件下，則決定人民幣匯率制度主導因素：匯率制度變遷與選擇的經濟環(huán)境，包括國際與國內經濟環(huán)境 匯率制度變遷與選擇的主題-政府(zhngf)的目標函數(shù)匯率政策(zhngc)目標利率(ll)與匯率市場化程度前期匯率制度18什么是IMF特別提款權？怎么樣使用它？特別提款權是國際貨幣基金組織為補充成員國儲備資產而創(chuàng)設的無條件分配給成

13、員國的一種賬面資產，是基金組織分配給成員國的一種使用資金的權利成員國發(fā)生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他成員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織貸款，還可與黃金自由兌換貨幣一樣充當國際儲備19簡述影響一國國際儲備需求的主導因素有哪些國際收支狀況 匯率制度融資能力國際資本流動狀況政府政策選擇偏好本幣的國際地位金融市場的發(fā)育程度持有國際儲備的機會成本國際政策協(xié)調和國際貨幣合作狀況20開放經濟下宏觀經濟政策工具有哪些一:調節(jié)社會總需的工具或需求管理政策工具。二，調節(jié)社會總供給的工具或供給調節(jié)政策工具。三，外匯緩沖政策或資金融通政策工具。21.試論資本不完全流動條件下財政政策和貨幣政

14、策的有效性。一，固定匯率下資本不完全流動的財政政策效應分析二，浮動匯率下資本不完全流動的財政政策效應分析三，固定匯率下資本不完全流動的貨幣政策效應分析。四，浮動匯率下資本不完全流動的貨幣政策效應分析。1.布雷頓森林體系：國際金本位制崩潰后，國際貨幣體系經過近10年的動蕩，雨1944年又進入新的國際資本體系階段，即布雷頓森林體系。2.簡述布雷頓森林體系的主要內容，它崩潰的原因是什么，它是怎樣解體并最終崩潰的？內容：1.建立永久性國際金融機構 2.確定以美國為主要的國際儲備貨幣 3.實行可調整的固定匯率。 4.安排資金(zjn)融通。 5.IMF規(guī)定成員國必須接受(jishu)第八條款，取消經常項

15、目下外匯管制。 6.稀缺(x qu)貨幣條款。原因：1.美元面臨著“特里芬”兩難。 2.責權不對稱，逆差國負擔過重。 3.布雷頓森林體系下國際收支調節(jié)效率不高，需要得到美國的批準。 外在原因是布雷頓森林體系運作條件喪失：1.美國國際收支出現(xiàn)持續(xù)逆差。2.西方各國經濟發(fā)展不平衡，美國經濟地位相對下降。3.西方各國通貨膨脹程度懸殊，固定匯率難以維持。解體最終崩潰：1.美元危機與十國集團和黃金總庫。 2.美元二次危機與黃金雙位制和特別提款權。 3.美元第三次危機與史密森協(xié)定。 4.美元第四次危機與布雷頓森林體系的最終崩潰。3.試述現(xiàn)行的國際貨幣體系的主要缺陷及未來的改革方案。缺陷：1.基金組織和發(fā)達國家在積極推動資本市場開放和國際，資本市場一體化的過程中，沒有考慮金融市場穩(wěn)定和有序推進開放的問題。 2.發(fā)展中國家在開放資本市場的過程中，沒有堅持創(chuàng)造必要的前提條件。 3.匯率體制脫離了國內基本