第八章資產(chǎn)負債管理策略ppt課件

1、第八章 資產(chǎn)負債管理戰(zhàn)略經(jīng)過本章教學，使學生掌握商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理實際的開展演化，了解商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的目的及戰(zhàn)略，了解融資缺口模型的運用及繼續(xù)期缺口模型的運用。第一節(jié) 資產(chǎn)負債管理實際和戰(zhàn)略的開展第二節(jié) 融資缺口模型及運用第三節(jié) 繼續(xù)期缺口模型及運用資產(chǎn)負債管理：廣義的：指商業(yè)銀行按一定的戰(zhàn)略進展資金配置，來實現(xiàn)銀行流動性、平安性和盈利性的目的組合。它既不單純站在資金運用角度，也不單純站在資金來源角度，而是思索銀行整體資金的配置形狀，以實現(xiàn)銀行的運營目的。狹義的：在利率動搖的環(huán)境中，經(jīng)過戰(zhàn)略性改動利率敏感資金的配置情況，來實現(xiàn)銀行的目的凈利息差額，或經(jīng)過調(diào)整總體資產(chǎn)和負債的繼續(xù)期，來維

2、持銀行正的凈值。3第一節(jié) 商業(yè)銀行運營管理實際 第一節(jié) 商業(yè)銀行運營管理實際商業(yè)貸款理論可轉(zhuǎn)換理論預(yù)期收入理論存款理論銷售理論購買理論商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論負債管理理論資產(chǎn)負債綜合管理理論商業(yè)銀行資產(chǎn)負債實際的演進 一商業(yè)性貸款實際1、主要觀念：商業(yè)性貸款實際以為，商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期自償性貸款，即基于商業(yè)行為而能自動清償?shù)馁J款。其理由是銀行的存款多數(shù)都是活期存款客戶能隨存隨取，存款的流動性要求高。銀行為了保證本人有足夠的清償力，防止發(fā)生流動性風險和擠兌風險，因此強調(diào)商業(yè)銀行不易發(fā)放長期貸款和消費者貸款，也不能將資金投放于政府債券、公司債券和股票。2、優(yōu)點：該實際為堅持銀行資產(chǎn)的流動性

3、和平安性找到了根據(jù)，是銀行不會盲目的投放資金，從而防止了風險，是銀行貸款可以順應(yīng)商品買賣的需求。3、缺陷：第一、這種實際沒有思索到經(jīng)濟開展對銀行信貸的需求，使銀行業(yè)務(wù)被限制在一個狹小的范圍內(nèi)，使銀行的本身開展遭到限制。第二、該實際未能正確認識到銀行存款余額的相對穩(wěn)定性及貸款清償?shù)钠渌ＷC條件。第三、固守這種實際還能夠助長經(jīng)濟動搖。二資產(chǎn)轉(zhuǎn)移實際1、主要觀念：該實際以為，堅持銀行資產(chǎn)流動性的最好方法是購買在市場上可以隨時變現(xiàn)的資產(chǎn)，這種資產(chǎn)應(yīng)具備信譽高、期限短、流動性強、易于出賣等條件。銀行可將其資金投放于購買國庫券，其目的在于使銀行的部分資產(chǎn)堅持高度的流動性，用于滿足客戶的提現(xiàn)需求。可將剩余資

4、金用于高收益的中、長期貸款，而不用將業(yè)務(wù)限制在短期商業(yè)性貸款上。 2、優(yōu)點：轉(zhuǎn)移實際為商業(yè)銀行運營管理找到了堅持流動性的新方法，使銀行不用迫于流動性的壓力，可以拓展更為有利的貸款業(yè)務(wù)，添加銀行的收益。3、缺陷：它最大的缺陷在于證券能否及時變現(xiàn)要取決于市場。另外，過分強調(diào)堅持流動性的必要性，限制了對高盈利資產(chǎn)的持有。三預(yù)期收入實際這種實際以為，銀行貸款并不能自動清償。銀行在評價貸款質(zhì)量時，應(yīng)留意借款人的經(jīng)濟歸還才干，而歸還才干的大小，要取決于借款人在未來的預(yù)期收入。根據(jù)這一實際，銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)添加了，因此它為銀行業(yè)務(wù)的拓展找到了實際根據(jù)促使銀行家對堅持流動性有了更新、更全面地認識，銀行在貸款歸還

5、有保證的前提下，可以自動地安排好銀行資金的期限構(gòu)造。另外，它還促使銀行加強參與企業(yè)運營活動的認識。 二、資產(chǎn)管理方法1.資金分配方法資金分配方法提出的時間也在20世紀40年代，它根據(jù)資產(chǎn)管理實際的思想，提出商業(yè)銀行應(yīng)如何安排資金組合的運作戰(zhàn)略。其主要內(nèi)容是：商業(yè)銀行在把現(xiàn)有資金分配到各類資產(chǎn)上時，應(yīng)使各種資金來源的流通速度或周轉(zhuǎn)率與相應(yīng)的資產(chǎn)期限相順應(yīng)。那些具有較低周轉(zhuǎn)率或相對穩(wěn)定的資金來源應(yīng)分配到相對長期、收益高的資產(chǎn)上；反之，周轉(zhuǎn)率較高的不穩(wěn)定性存款那么主要分配到短期的、流動性高的資產(chǎn)工程上?；钇诖婵顑π畲婵疃ㄆ诖婵罱杩顐杀疽患壻A藏二級貯藏各類貸款長期證券固定資產(chǎn)2.線性規(guī)劃法資金分配

6、法只是提供了一種資金管理的思想戰(zhàn)略，但銀行在運用中需求一種可供操作的方法。線性規(guī)劃法就是一種較為有效的方法，他被銀行用來處理一些變量受約束時，線性函數(shù)值如何獲得最優(yōu)的問題。線型規(guī)劃模型的運用步驟：1建立模型目的函數(shù)。2選擇模型中的變量。主要思索決策和預(yù)測這兩類變量。決策變量是銀行可以控制的變量，如資產(chǎn)和負債工程；與策變量是銀行不能進展控制的工程，如利率、現(xiàn)金流量、存款和貸款的種類等。3確定約束條件。4求出線型規(guī)劃模型的解。三、負債管理思想一根本內(nèi)容商行資產(chǎn)按既定的目的增長，主要經(jīng)過調(diào)整資產(chǎn)負債表負債的工程，經(jīng)過在貨幣市場上的自動性負債，或“購買資金來實現(xiàn)銀行三性原那么的最正確組合。其中心是把堅

7、持銀行流動性運營的重點，由資產(chǎn)方轉(zhuǎn)移到負債方，以自動積極的負債管理作為實現(xiàn)資產(chǎn)流動性、盈利性平衡的主要工具二產(chǎn)生大背景20世紀60年代銀行負債管理思想源于利率控制下的金融創(chuàng)新。利率控制導(dǎo)致金融脫媒，分流銀行資金來源，使銀行面臨資金來源的宏大壓力，不得不在存款之外尋求新的資金來源方式，即自動在貨幣市場購買資金。三個代表實際：銀行券實際、存款實際和購買實際。三評價積極作用： 降低了流動性資產(chǎn)貯藏程度，提高了資產(chǎn)的盈利才干；銀行在資金管理上更富進取精神，擺脫了被動負債的制約。實際缺陷：一旦籌措不到資金，風險添加；負債本錢過高，不能實現(xiàn)盈利性目的。因此，負債管理不利于銀行的穩(wěn)健運營。收益資產(chǎn)目的增長購

8、買資金一級預(yù)備二級預(yù)備貸款收益性投資固定資產(chǎn)活期存款儲蓄存款普通性定期存款資本賬戶負債管理戰(zhàn)略提取存款購買資金四、資產(chǎn)負債綜合管理思想一產(chǎn)生的背景負債管理思想使得商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新出眾多新的金融工具和買賣方式，以顯性或隱性的方式提高資金價錢，利率限制實踐上被沖破了。20世紀80年代，西方各國先后取消或放松了利率控制，銀行界出現(xiàn)了金融自在化浪潮，種類繁多的浮動利率負債和浮動利率資產(chǎn)紛紛涌現(xiàn)。商業(yè)銀行在自動負債的同時，也面臨新的風險利率風險。商業(yè)銀行開場把資金管理的目的轉(zhuǎn)向如何如經(jīng)過協(xié)調(diào)負債與資產(chǎn)的關(guān)系來堅持凈利息正差額和控制正的自有資本凈值，其管理思想就是資產(chǎn)負債結(jié)合管理。二資產(chǎn)負債管理思想的內(nèi)容

9、商業(yè)銀行在融資方案和決策中，自動地利用對利率變化敏感的資金，協(xié)調(diào)和控制資金配置形狀，使銀行維持一個正的凈利息差額和正的資本凈值。在利率動搖下，利率會從兩個方面給銀行帶來風險：第一，利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債的缺口形狀，它會使利率在上升或下降時影響銀行凈利息差額或利潤；第二，利率動搖引起固定利率資產(chǎn)和固定利率負債的市值變化，從而影響到按市值計算的銀行自有資本凈值。浮動利率資產(chǎn)浮動利率資產(chǎn)固定利率資產(chǎn)固定利率負債浮動利率負債浮動利率負債固定利率資產(chǎn)固定利率負債利率敏感資金正缺口利率敏感資金負缺口資金缺口和利率風險資產(chǎn)方：有1500億利率敏感型資產(chǎn)；其他的6500億是固定利率資產(chǎn)。在負債方，有3

10、500億元的利率敏感型負債；其他有4500億的固定利率負債。如今假定，原來敏感型資產(chǎn)和固定利率資產(chǎn)的年利率都為5%；敏感型負債和固定利率負債的利率都為4%，即有一個百分點的利差。假設(shè)如今敏感型資產(chǎn)和負債的利率都上升了2個百分點，那么，對該銀行的收益有什么的影響呢？ 敏感型資產(chǎn)和負債的利率都下降了2個百分點，從原來的5%下降到了3%，對該銀行盈利的影響 ：當銀行的利率敏感型資產(chǎn)多于利率敏感型負債時，市場利率的上升會添加銀行的利潤；反之，那么會減少銀行的利潤。當銀行的利率敏感型資產(chǎn)少于利率敏感生負債時，利率的上升會減少銀行的利潤；反之，利率的下降那么會相對地添加銀行的利潤。 結(jié)論： 1953年-1

11、980年：“統(tǒng)收統(tǒng)支 1981年-1984年：“差額包干 1985年-1997年：“實存實貸 1998年1月1日起，由過去下達指令收方案，改為按年季下達指點性方案，推行資產(chǎn)負債比例管理和風險管理。我國推行商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理的實際 統(tǒng)收統(tǒng)支:統(tǒng)收是指各級商業(yè)銀行吸收的存款全部上交總行，存款的運用權(quán)歸總行；統(tǒng)支是指各項貸款由總行一致核定方案目的，逐級下達，各級行都實行目的管理，未經(jīng)同意不得突破。 差額包干:在1979年2月的全國分行行長會議上，提出對信貸資金管理方法的改革意見，實行“一致方案，分級管理，存貸掛鉤，差額控制的管理方法，并在擴展試點的根底上，于1981年改良為“一致方案，分級管理，存

12、貸掛鉤，差額包干的管理方法。 實存實貸:在1984年10月推出了，該方法規(guī)定：從1985年開場實行“一致方案，劃分資金，實存實貸，相互融通的管理方法。 比例管理:從1998年1月1日開場，實行“方案指點，自求平衡，比例管理，間接調(diào)控的信貸資金管理體制。 小字典融資缺口模型是資產(chǎn)負債管理的根本方法之一，銀行運用該模型的目的是根據(jù)利率動搖趨勢的預(yù)測，相機調(diào)整利率敏感資金的配置構(gòu)造，以實現(xiàn)利潤最大化目的或擴展凈利息差額率。第二節(jié) 融資缺口模型及運用一、有關(guān)融資缺口模型的術(shù)語與定義1.利率敏感資金利率敏感資金，也稱為浮動利率資金或可變利率資金，是指在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場利率定期重新定價的資產(chǎn)

13、或負債。利率敏感資產(chǎn)RSARate-Sensitive Asset利率敏感負債RSLRate-Sensitive Liability利率敏感資產(chǎn)或利率敏感負債的定價根底上可供選擇的貨幣市場基準利率，主要有同業(yè)拆借利率、國庫券利率、銀行優(yōu)惠貸款利率、可轉(zhuǎn)讓大額存單利率等。2.融資缺口融資缺口FGFunding Gap由利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債之間的差額來表示， 即FG=RSA RSL融資缺口的三種形狀：1零缺口。利率敏感性資產(chǎn)等于利率敏感性負債，利率風險處于免疫形狀。2正缺口。利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債，處于利率缺口的部分資金在利率上升時獲利，在利率下降時受損3負缺口。利率敏感性資產(chǎn)

14、小于利率敏感性負債，處于利率缺口的部分資金在利率上升時受損，在利率下降時獲利3.敏感性比率SRSensitive Ratio敏感性比率是融資缺口的另一種表達方式，它是利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債之間的比率關(guān)系。SR = RSA / RSL，反映了利率敏感資產(chǎn)負債的相對量的大小 SR=1即零缺口，SR1即正缺口，SR1即負缺口敏感性比率與融資缺口有三種根本的匹配關(guān)系：融資缺口為零時，敏感性比率值為1；融資缺口為正數(shù)時，敏感性比率值大于1；融資缺口為負數(shù)時，敏感性比率值小于1。二、融資缺口模型的運用1.假設(shè)銀行難以準確預(yù)測利率走勢，采取零缺口資金配置戰(zhàn)略顯得更為平安。這種戰(zhàn)略對中小銀行是適宜的。

15、2.假設(shè)銀行有才干準確地預(yù)測市場利率的動搖趨勢，完全可以自動采用利率敏感資金配置組合技術(shù)，在不同的階段運用不同的缺口戰(zhàn)略來獲取更高的收益率。1當預(yù)測利率上升時，銀行應(yīng)自動營造資金配置的正缺口，使利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債，即敏感性比率大于1，從而使更多的資產(chǎn)按不斷上升的利率重新定價，擴展凈利查差額率；2當預(yù)測利率下降時，銀行應(yīng)自動營造資金配置的負缺口，使利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負債，即敏感性比率小于1，從而使更多的負債按不斷下降的利率重新定價，擴展凈利查差額率。rt01.00SR0t融資缺口模型的運用第三節(jié) 繼續(xù)期缺口模型及其運用一、繼續(xù)期的含義繼續(xù)期，又稱久期Duration，固定

16、收入金融工具現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間，度量了收回一項投資所需時間。調(diào)查固定收入的金融工具的實踐歸還期和利率風險與歸還期不同繼續(xù)期等于金融工具各期現(xiàn)金流發(fā)生的相應(yīng)時間乘以各期現(xiàn)金流現(xiàn)值與該金融工具現(xiàn)值的商之和，實踐上是加權(quán)的現(xiàn)金流現(xiàn)值與未加權(quán)的現(xiàn)值之比繼續(xù)期計算金融工具價錢變動的近似表達式證券的繼續(xù)期越長，對利率的變動就越敏感，利率風險就越大；因此決議證券利率風險的要素是繼續(xù)期，而不是歸還期限假設(shè)面額為1000元的5年期債券，每年按10%付息，假設(shè)市場利率為10%，債券價錢為1000元，那么在持有期間不支付利息的金融工具，其有效繼續(xù)期等于到期期限或歸還期限，而對分期付息的金融工具，其繼續(xù)期總是短于歸還期限，反映了現(xiàn)金流量的時間價值二