投資銀行人員的職業(yè)背景分析

1、投資銀行人員的職業(yè)背景分析 投資銀行的職業(yè)背景 概述 投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券,幫助投資者購買證券,管理金融資產(chǎn),進行證券交易,提供金融咨詢服務(wù)。處于領(lǐng)先地位的投資銀行包括Merrill Lynch（美林）, Salomon Smith Barney, Morgan Stanley Dean Witter（摩根斯坦利） 和Goldman Sachs（高盛）。這 些投行公司在龐大的市場中運作。.其他的一些投資銀行只在一個地區(qū)營業(yè)，或處于中等規(guī)模的市場中。(如 Piper Jaffray)。還有一些規(guī)模小的專業(yè)公司被成為“精品店”。它們很可能只側(cè)重于股票交易，并購咨詢，技術(shù)分析或項目交易。這

2、些公司對某種證券有深刻的了解。公司內(nèi)部由不同的部門組成。在大多數(shù)的公司中，證券持有者進行交易，證券發(fā)行者（公司和政府）從事投資銀行業(yè)務(wù)。 值得注意的是由于受去年發(fā)生的事件（如：巴西貶值和俄羅斯喪失償還能力）的影響，從1999年的春天開始，投資銀行市場一直疲軟。失業(yè)情況非常普遍，并很可能持續(xù)下去。盡管如此，仍有不少人認為就業(yè)機會很多, 特別是在電信行業(yè), 在歐洲市場和電子貿(mào)易領(lǐng)域中。實際上，只要人們能夠重視自身的技能培養(yǎng)，不斷學(xué)習(xí)，多做一些信息咨詢和實際調(diào)查，問題就容易解決了。如果你看準(zhǔn)了98/99年投資銀行市場，就會有人告誡你，在這個行業(yè)里找工作，一定要做好充分準(zhǔn)備，并要有持之以衡的精神。也許

3、明年最好的工作是在Corporate American 或是其它領(lǐng)域中，比如市場研究。規(guī)模較大的公司的員工一直很多，并且流動性強。 注：目前市場惡化造成的沖擊很可能加快投資銀行部門的穩(wěn)定性。引用Bloomberg在1998年11月發(fā)表的講話：“ Allen Wheat, Credit Suisse第一波士頓主席和總經(jīng)理，Credit Suisse 集團的投資銀行總裁在接受意大利商務(wù)日報 Sole/24 Ore的采訪中說，金融市場惡化的程度已經(jīng)加快了銀行產(chǎn)業(yè)的變化，特別是加快了其逐步形成穩(wěn)定過程。那些有潛力在國際市場中發(fā)展的銀行，除了Credit Suisse外，只有歐洲的銀行是UBS AG。但

4、是他們在開展投資銀行業(yè)務(wù)方面已經(jīng)放慢了速度。Deutsche 銀行可能會“通過購買美國銀行重新回到游戲中來”。（次處為報紙引用他的話）。一些機構(gòu)，如Lehman, Bankers Trust ,甚至是J.P. Morgan也要注定要被兼并。9月3日，在談到CSFB（Credit Suisse 第一波士頓）對俄羅斯的策略時說，銀行的外匯收支差總值達21.5億美元。Wheat 說， 銀行的策略是非常清楚的，但不幸的是，結(jié)果不盡人意。 能力和要求 投資銀行希望員工有很強的分析和社交能力。一些工作更偏重于某一項技能。（如，經(jīng)紀人主要是銷售者。）一份資產(chǎn)分析家的工作要求有分析和社交的能力。要求的能力包括

5、： 社交能力： 強 銷售能力：一般 交流能力： 強 分析能力： 強 綜合能力： 強 創(chuàng)造性： 強 革新性： 一般 工作時間： 50-90/周 說明 投資銀行業(yè)務(wù)是一個高層次、高風(fēng)險、高回報的行業(yè)。當(dāng)你進入這個行業(yè)時，你的工作時間一般會加長，但是這項工作確很令人興奮。因此要做好心理準(zhǔn)備，接受當(dāng)你過度疲勞時會產(chǎn)生的挫敗感和工作情況順利時的喜悅感。 開拓投資銀行業(yè)務(wù)相對來說是比較難的事情。因此你要準(zhǔn)備好，在你自身條件全面滿足后，要不斷尋找可能有機會合作的公司。 投資銀行家在電影中一般是社會蔑視的對象。他們真的是一群貪婪的自戀狂嗎？他們也許是，但是不要忘記，由于他們將資本引入公司，使得人們的生活質(zhì)量在

6、不斷改變。在這個過程中，他們起到了決定性的社會作用。 許多大學(xué)畢業(yè)生在剛剛進入投資銀行時，都是從分析員作起。要想成功地做好這個工作，你必須具有特別的技能，要有很好的處理電子表格的技能并且能思路清晰地分析問題。接下來，你有可能會成為合作伙伴。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。 在你事業(yè)的中期，一般情況下，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成生意的能力。同時，你還要了解市場情況，政治和宏觀經(jīng)濟情況以及運作機制。投資銀行的一些工作要求很強的數(shù)學(xué)功底。如果你的數(shù)學(xué)很好，你可以考慮在理工類學(xué)科中再拿一個更高的學(xué)位（如隨機演算和微分方程學(xué)）。然后繼續(xù)在價格學(xué)和股票評估等學(xué)科中選修幾門更深的金融課程。

7、最后在華爾街申請一個研發(fā)部門。（Carnegir-Mellon 的FAST 課程是培養(yǎng)適合在華爾街工作的數(shù)學(xué)和物理人材的最好的課程之一。） 在大多數(shù)分析員的工作中，正確地分析財務(wù)數(shù)字是非常重要的。如果你想成為一個證券分析員，你必須努力獲得CFA（注冊金融會計師）職稱。如果有一天，你有志成從事“融資”的業(yè)務(wù), 并成為公司的金融分析家，你最好再考慮一下考取CMA（注冊管理會計師）。. 很難說什么樣的人就是一個優(yōu)秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反映迅速，做出準(zhǔn)確分析。建議你讀一讀Michael Lewis 的Liars Poker一書，你會學(xué)到很多有關(guān)交易方面的東西。 大多數(shù)公司的辦公地點不

8、在紐約。盡管你想在其它地方工作，但你主要的尋找工作的地點仍可能集中在紐約。其它一些值得你注意的地方還包括：香港，東京，倫敦，莫斯科和新加坡。如果你想找一個投資銀行的工作，你應(yīng)該多去幾次紐約。 在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團結(jié)起來，共同為客戶服務(wù)是一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能是非常高的。 毫無疑問，有科學(xué)和法律背景的人對投資銀行來說價值是非常高的?？茖W(xué)家可以從事任何類型的工作，從計算金融衍生品到生物工程學(xué)。律師可以協(xié)助設(shè)計新的證券，進行租賃經(jīng)營并用他們杰出的分析問題的本領(lǐng)與客戶交流。這就是說，有必要學(xué)會推銷你自己。重新回到著名的學(xué)府讀MBA不是件壞事。然后再重新在考慮投

9、資銀行中尋找工作。 進入投資銀行這個行業(yè)的關(guān)鍵是關(guān)系網(wǎng)。也許你早已被這種關(guān)系網(wǎng)吸引住了，但如果你沒有,就應(yīng)迅速建立你自己的關(guān)系網(wǎng)。多參加一些產(chǎn)業(yè)會議，在你的同學(xué)通訊錄里找一些從事商業(yè)的朋友。記住，你的關(guān)系網(wǎng)不一定馬上就能起到作用。如果你還年輕，但還沒有取得MBA學(xué)位，你應(yīng)該努力進最好的學(xué)校學(xué)習(xí)。 投入到投資銀行這個行業(yè)以后，通常情況下，你應(yīng)負責(zé)把你接受的每一個項目即時地做好，無論是寫報告、繪制電子表格、談生意、做研發(fā)還是制定工作計劃。然后，一旦你有機會接觸客戶并參與創(chuàng)造利潤，并且只要這時，你能為公司談成生意，你的回報會是相當(dāng)豐厚的。如果你已經(jīng)成為高管（通常為董事，管理董事以及更高層管理人員）你

10、必須要承擔(dān)更多的風(fēng)險。在這種職務(wù)上，不能很好地勝任工作的人，就要被迫離職。 工作描述 公司理財： 如果你擔(dān)任合作金融這個職務(wù)，你應(yīng)該幫助公司為新的項目和以后可能有的項目集資。你應(yīng)該能夠做到通過資產(chǎn)、負債、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先證券、或衍生品證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構(gòu)成。作為合作金融的一名新的分析員，通常你應(yīng)該更多的和客戶打交道。Merrill Lynch, Paine Webber和 Salomon/ SmithBarney是公認的合作金融行業(yè)中的權(quán)威。在合作金融中的一些工作是指投資銀行中的一些職務(wù)。如果你聽到有人被稱為IBD 或IBK，他們都在從事合作金融。 并購： 使一個公司購買另一個

11、公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來源。這種做法在1995年華爾街上是十分流行的。并且在90年代的剩下的時間里會繼續(xù)持續(xù)下去。如果你從事這類工作，你應(yīng)該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結(jié)構(gòu)、并協(xié)商對自己有利的條款。Goldman Sachs Morgan Stanley/Dean Witter 是世界公認的并購領(lǐng)域里的領(lǐng)先者。投資銀行經(jīng)常自己承擔(dān)投資風(fēng)險，不斷直接參與LBO，母公司收回子公司全部股本使之脫離，附帶利益和過渡貸款。你的任務(wù)是分析適當(dāng)?shù)膮⑴c形式。 項目融資： 項目融資的范圍正在迅速擴大。一般來說，項目融資包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負債表上提到的基礎(chǔ)設(shè)施和石油資

12、產(chǎn)項目籌資。有些銀行如 CSFB 或Deuttsche 在這些方面非常活躍。項目融資交易已經(jīng)成為將外資引入一些國家的最主要的渠道之一，如引入中國、也門和印度尼西亞。當(dāng)其它借款枯竭時，一般來說項目融資仍然存在。 交易： 投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。你的責(zé)任是在商業(yè)銀行、投資銀行和大型的機構(gòu)投資者中進行資產(chǎn)、股票、貨幣（指 Forex 或FX），選擇權(quán)或期貨的買賣。交易是一件復(fù)雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。資本交易的工作經(jīng)常包括給其他交易者“講一個故事”，告訴他們買你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有很強的分析問題的能力并具備必要的資金來管理交易比較

13、少的市場中大量盤存。衍生品交易者需要很強的分析能力（你最好具備工科學(xué)位）。外匯交易更主要的是要求交易者對市場、政治和宏觀經(jīng)濟方面有直覺感。除此之外，還有其它類型的交易工作。 結(jié)構(gòu)化融資： 結(jié)構(gòu)化融資的工作包括金融工具的創(chuàng)新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產(chǎn)支持的證券）。普通的有資產(chǎn)支持的證券會將應(yīng)收信用卡，自動應(yīng)收貸款或抵押貸款證券化。這種市場在1998-1999年非常火暴，并很可能變成期貨市場。其它也在不斷變化的領(lǐng)域有資產(chǎn)支持的證券商業(yè)票據(jù)、有抵押的債券債務(wù)(CBOs)和重新包裝的資產(chǎn)工具。如果你能同時具有繪制電子表格、會計和法律的技能是非常有利的。 衍生品: 衍生品的價值來自原始證券

14、。選擇權(quán)、換匯和期貨都屬于衍生品。衍生品市場是巨大的，并且越來越規(guī)范。衍生品業(yè)務(wù)是一項高利潤的業(yè)務(wù)。它對華爾街上的從事這項工作的人員的要求很高。衍生品市場將來很可能在換匯交易的形式上以及外來選擇權(quán)方面進行改革。這將會創(chuàng)造出專業(yè)性更強的工作。如果你對這類工作感興趣，可以先學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)。除了銷售技能非常重要外，你將聽到的另一個詞是“結(jié)構(gòu)化票據(jù)”。一個結(jié)構(gòu)化票據(jù)可以是根據(jù)客戶的需求在選擇權(quán)中出現(xiàn)的外匯借貸，遠期或期貨合同。 咨詢服務(wù)： 投資銀行為大眾或私人提供并購和金融方面的咨詢服務(wù)。許多投資銀行都設(shè)有風(fēng)險管理的咨詢服務(wù)。 資本和固定收入研究: 一般來說，證券分析員會被指定做某個企業(yè)或地區(qū)的分析研究。你

15、的任務(wù)可能是向投資者推薦股票和債券的情況。你要不斷與公司和機構(gòu)投資者聯(lián)系。投資銀行經(jīng)常雇用那些有在企業(yè)工作經(jīng)驗的人做分析員（相反卻不是剛畢業(yè)的MBA或本科生）。比如，你是某個餐館的經(jīng)理，你可能就會成為餐館行業(yè)的分析員。了解業(yè)務(wù)、能夠和客戶交流并有良好的預(yù)見性是做好這項工作的重點。分析員主要指電腦分析人員和基礎(chǔ)研究人員?；A(chǔ)研究人員會根據(jù)公司的發(fā)展?fàn)顩r，CEO的狀況提供一些建議。相反，電腦分析員要通過計算機程序來確認貶值的證券、市場甚至是整個國家。這類工作不多，但由于個工作要求的專業(yè)技能很高，其收入也很高。 國際交易和新興市場： 盡管亞洲出現(xiàn)經(jīng)濟危機，但投資者對證券發(fā)行的需求仍然很旺。公司會派出

16、很多專業(yè)的交易人員和專家來滿足這個要求。另一個有高需求的領(lǐng)域是新興市場，如泰國或墨西哥的市場。公司需要雇用一些既精通外語，又愿意常出差，并了解新興市場的員工。 財政： 市政公債市場巨大并需要分析學(xué)家、市政咨詢專家和商人來研究它。搞財政的工作很難爭取到，但是這行的報酬卻很高。曾在市政行政部門工作過的人會對投資銀行業(yè)務(wù)有很強的吸引力。市政方面的主要增長點是項目融資這一塊。比如Tucker Anthony 的財政高級VP在1995年8月發(fā)表講話說，以前他從事的投資銀行業(yè)務(wù)中，項目融資占15%，而現(xiàn)在增加到了60%。 證券交易經(jīng)紀人： 證券交易經(jīng)紀人的工作是為個人賣股票、債券、和其它投資服務(wù)。有些經(jīng)紀

17、人只為收入高的客戶服務(wù)，而有些經(jīng)紀人則不加以區(qū)分地為所有客戶服務(wù)。盡管這個行業(yè)開始做時很難（尤其是你的年齡要比客戶小的多），但只要你具有相當(dāng)水平的交易技能，你的回報是很高的。據(jù)證券行業(yè)協(xié)會報道，1993年證券交易經(jīng)紀人的平均年收入為128,553美元。有些經(jīng)紀人的年收入甚至達到了500,000美元。因此，最好能進入象Merrill Lynch這樣的公司，接受良好的培訓(xùn)。 機構(gòu)銷售 機構(gòu)銷售的工作主要是負責(zé)將有關(guān)特殊證券的信息傳遞給機構(gòu)投資者。你很可能與你公司里的分析專家和銷售人員有頻繁的接觸。銷售技巧和掌握產(chǎn)品知識是至關(guān)重要的。它關(guān)系到你是否有能力說服繁忙的機構(gòu)投資者。投資銀行中的銷售的工作（

18、賣方）經(jīng)常是在為轉(zhuǎn)向買方（保險公司和共同基金會）做準(zhǔn)備。兩種工作都可將你置身于受譴責(zé)的境地。華爾街上常流傳這樣的笑話：買者和賣者有什么區(qū)別呢？答案：如果你是賣方，他們只會在掛掉電話后詛咒你。詛咒可以創(chuàng)造財富。據(jù)證券行業(yè)協(xié)會報道，1995年，機構(gòu)銷售人員的平均年收入超過300,000美元。 計算機專家 在華爾街上可以找到有關(guān)計算機和信息系統(tǒng)方面最好的工作。一個公司如果有幾套好的銷售軟件或辦公軟件就非常有優(yōu)勢。1994年和1995年，華爾街上許多大公司都在全國尋找能開發(fā)UNIX 的工作站軟件和金融主機應(yīng)用程序。對優(yōu)秀的計算機人才來說，6位數(shù)的工資也不算奇怪。 資信評估分析員： 進入投資銀行的一種方

19、法就是從資信評估分析員做起。這個工作的薪金不是很高，升職的機會也不是很多。干投資銀行的人對這種情況非常清楚，因此經(jīng)常以資信評估機構(gòu)的名義吸引新的資信評估分析員。Moody的資信為50億美元證券和560名分析員。Standard and Poor的資信為20億美元證券和800名分析員。資信評估機構(gòu)是獲利高的機構(gòu)，它的任務(wù)是對公司和獨立實體進行信貸能量評估定級。這一行對人員的能力和專業(yè)要求都很高。 薪金 一個本科生，他最開始從事投資銀行業(yè)務(wù)的薪金標(biāo)準(zhǔn)大概是25000美元到50000美元，其中包括獎金（一般擔(dān)任助理或普通分析員職務(wù)）。有MBA學(xué)歷的畢業(yè)生薪金標(biāo)準(zhǔn)大約是60000美元到135000美元。不同的公司，不同的地區(qū)，薪金標(biāo)準(zhǔn)也不相同。一般剛開始的時候，獎金占薪金的10%到50%，然后慢慢增加到1到3倍。目前的趨勢是薪金中包括所有者權(quán)益，至少三年以上不能流動。如果你是一名分析員，你可能不