股市測評某某年5月市場走勢分析報告

1、4/4股市測評: 2006年5月市場走勢分析預(yù)測5月份滬指走勢仍會有波動，經(jīng)分析5月滬指投資價值中心為1380點，股指運行在該位之上為多為頭趨勢，破位則需要調(diào)整，考慮到市場可能恢復(fù)再融資，股指將在1300點至1600點區(qū)域波動預(yù)測回顧：上半年預(yù)測成真2月6日，也就是春節(jié)后開市的第一天，由于我們在05年度的預(yù)測準確率在全國各大機構(gòu)中名列前茅，中央電視臺證券頻道專欄特邀筆者代表本機構(gòu)對06年全年走勢進行預(yù)測，筆者的預(yù)測是：上半年有望沖擊1480點，下半年有可能挑戰(zhàn)1770點。5月8日，大盤一舉攻擊到1497點，完全證實了我們上半年的前瞻性判斷。我們堅定看好大盤的時候，市場仍在1200多點進行徘徊，

2、市場仍處于對1300歷史大頂普遍擔(dān)憂中，但我們經(jīng)過對基本面和技術(shù)面的深入考量，指出06年是三年大牛市的起步年?，F(xiàn)在市場的超強牛市特征是5年來從未有過的，出乎市場絕大部份機構(gòu)的預(yù)料，但卻完全在我們得預(yù)期當(dāng)中。56月階段性亢奮過后須預(yù)防風(fēng)險共振一、06年5月走勢分析(萬文)1、趨勢分析上證指數(shù)：以接近光頭大陽線報收，月度大漲接近11，成交大幅放大。從走勢看，在1300點的歷史壓力區(qū)出現(xiàn)這樣的大漲，應(yīng)該是長期走牛的一種突破走勢。但這種突破之后也有可能需要多次反復(fù)震蕩進行證實和踏實基礎(chǔ)。上證50：走勢基本同上，不過漲幅略為偏弱，只有9.8%。 這證明了我們上月分析中提出的指標(biāo)股的機會弱于非指標(biāo)股機會的

3、分析。XX成指：漲幅較小，只有9.4%，并且?guī)в幸欢ǖ纳嫌熬€，說明放量上攻的阻力很大，由于該指數(shù)屬于領(lǐng)漲指數(shù)，其出現(xiàn)的這種弱勢特征依然是后市風(fēng)險的主要警示點。XX綜指：也是光頭大陽線為主。國企H股：突破7000點大關(guān)，量能繼續(xù)放大，顯示市場強勢特征依然，但比上周漲幅略為減少，說明存在一定程度的滯脹情形，不排除出現(xiàn)一定的震蕩調(diào)整走勢。從上述幾大關(guān)鍵性指數(shù)表現(xiàn)上看，4月市場的超強勢特征非常明顯，這種超強勢特征根據(jù)慣例，一般都有一個慣性上漲的動力存在。但領(lǐng)先指數(shù)和指標(biāo)股指數(shù)的轉(zhuǎn)弱多少帶有一定風(fēng)險警示含義。二、基本面影響因素分析56月的基本面主要影響因素：1、第二次宏觀調(diào)控因素：進入4月下旬，由于固定

4、資產(chǎn)投資的再次迅猛增長導(dǎo)致經(jīng)濟過熱的擔(dān)憂重現(xiàn)，宏觀調(diào)控的政策不斷出臺，其中以央行的出人意料之外的加息舉措影響最大。這里的含義實質(zhì)上說目前的經(jīng)濟增長過熱狀況再次觸與管理層的承受底線，新一輪的宏觀調(diào)控措施接連出臺的可能性極大，雖然象上次那樣猛烈的行政調(diào)控重拳出擊的可能性不大，但必須牢記的是，這次政策出臺的目的是為了降溫，不達目的不會罷手，所以，加息應(yīng)當(dāng)只是第一步。這次的加息行動如果沒有其他的有力監(jiān)管措施配套，不可能達到降溫的效果，反而可能是火上澆油，所以，筆者以為不應(yīng)輕易下結(jié)論，以為給了一劑加息的猛藥之后，管理層就會暫時罷手以觀后效，必須始終保持對后續(xù)調(diào)控措施出臺的警惕性。預(yù)計，在5月下旬，當(dāng)?shù)贸?/p>

5、4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然嚴重偏熱，以與中行新股發(fā)行大體塵埃落定的時候，新的調(diào)控措施出臺的可能性極大。因此，5月下旬是一個高危風(fēng)險時期。2、業(yè)績大幅下滑風(fēng)險因素：由于第一季度無論是油價還是其他基礎(chǔ)原材料的價格出現(xiàn)驚人的短期暴漲，這對于下游產(chǎn)業(yè)必然造成相當(dāng)?shù)呢撁嬗绊?，而這種影響在第一季度的業(yè)績中雖然有所體現(xiàn)，但真正的全面反應(yīng)應(yīng)是第二季度或者半年報。進入56月份，對于第二季度乃至半年報的預(yù)期將逐步大規(guī)模亮相，可以預(yù)期，更多的業(yè)績預(yù)警將頻繁出臺，這些潛在的巨大的個股地雷，不得不防，即便指數(shù)能夠維持在高位徘徊，也有很多個股將面臨巨大的業(yè)績風(fēng)險。這種風(fēng)險，實際上在4月下旬的時候已經(jīng)在部分個股身上體現(xiàn)出來。集中體現(xiàn)

6、的時期可能更多在6月份進行業(yè)績預(yù)報的時候出現(xiàn)。所以，6月份很可能是一個個股業(yè)績高危爆發(fā)期。3、擴容壓力逐步增大因素：隨著新股發(fā)行規(guī)則征求意見稿的出臺，以與再融資管理辦法的正式出臺，標(biāo)志大規(guī)模擴容時期即將到來。雖然筆者之前多次指出，擴容不會終結(jié)牛市趨勢，但短期的過快擴容壓力仍有可能使行情受到一次階段性挫折打擊。由于行情的發(fā)展比管理層預(yù)期的要好得多，因此擴容的節(jié)奏也有可能比市場原有預(yù)期的要快。當(dāng)擴容達到一定程度的時候，很可能形成一次短期沖擊，這個沖擊時間段以67月最甚。這一點大家必須做好心理準備。4、國際油價調(diào)整影響因素：由于美國政府的干預(yù)國際油價開始出現(xiàn)階段性中期調(diào)整的技術(shù)性苗頭，即油價未來一段

7、時間內(nèi)可能主要在6070美元之間波動，改變原有的一路上揚的趨勢。這對相關(guān)板塊，包括石油石化、新能源、有色金屬等板塊的強勢都是不利的。目前有色金屬的強勢主要受益于美元貶值走勢的持續(xù)預(yù)期，但一旦美元貶值支持因素發(fā)生短期變化，則有色金屬板塊等也有可能進入階段性調(diào)整行情之中。5、6月世界杯影響。根據(jù)歷史分析，每逢重大賽事期間，都可能引起注意力轉(zhuǎn)移，分流股市的關(guān)注度，造成一定的不利影響。6、2006年2020年信息發(fā)展戰(zhàn)略政策出臺因素。第一，該因素短期內(nèi)很可能促使科技股進行一次全面性的補漲表現(xiàn)行情，成為上半年收宮戰(zhàn)中表現(xiàn)最好的板塊。但其指導(dǎo)意義更多體現(xiàn)在下半年和未來0708年中，換言之，以數(shù)字電視、3g

8、、下一代網(wǎng)絡(luò)、集成電路、軟件等為代表的科技股藍籌股群體有望成為未來牛市行情的一大中堅力量，和金融房地產(chǎn)一道隨著人民幣升值推動牛市行情的發(fā)展。綜合上述兩方面的因素，筆者以為在階段性亢奮高潮過后，尤其是進入5月下旬6月之間，市場將逐步進入風(fēng)險共振時期，短期劇烈震蕩風(fēng)險加大。這種風(fēng)險一方面是技術(shù)上的時間和空間的風(fēng)險共振，一方面是技術(shù)上的獲利回吐和基本面的短期趨空的風(fēng)險共振。技術(shù)上而言，從時間角度看，節(jié)后第一周是一個小的時間之窗，6月是998點上升行情以來的13個月的大的時間之窗。1470點和1480點附近是重要的技術(shù)阻力關(guān)口和套牢壓力區(qū)。因此，1480點上方和節(jié)后第一周如果出現(xiàn)繼續(xù)快速拉升行情需要注

9、意防止第一個風(fēng)險共振，這樣的風(fēng)險共振有可能促使指數(shù)回落到1400點附近。由于大盤已經(jīng)累積了巨大的獲利盤，出現(xiàn)獲利回吐的壓力大增，同時56月多重不利因素不斷累積，所以這個時間段也須防止更大的風(fēng)險共振。負面的影響有可能使大盤回落到1300點附近，甚至更低一些。不過，由于大盤有超強的牛市強勢特征，因此，空方力量還不能馬上完全占據(jù)上風(fēng)，一般必須在多頭力量消耗接近尾聲的時候，空方的打擊力量才會真實體現(xiàn)出來。所以，5月中上旬，大盤指數(shù)而言很可能還是震蕩上行的趨勢為主，個股的表現(xiàn)機會很多。簡言之，目前而言，在這種震蕩上行過程中，以結(jié)構(gòu)性板塊強弱轉(zhuǎn)換為主，這樣即存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，同時也存在結(jié)構(gòu)性機會，這是需要區(qū)

10、別對待的。結(jié)構(gòu)性機會可能更多集中在科技股之中。雖然對5月下旬6月的行情比較謹慎，但筆者繼續(xù)維持全年和未來三年看好的基本思維不變，因為牛市行情的3大主線將維持相當(dāng)一段時期：1、我國經(jīng)濟的新一輪高速增長將維持相當(dāng)一段時期；2、人民幣升值是一個長期趨勢；3、美元貶值，資源緊張也很可能持續(xù)相當(dāng)一段時間。所以，56月其實是一次持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大機會。表面上看是風(fēng)險，把握得好，很可能轉(zhuǎn)換為重大機會。2006年5月份滬指走勢分析(萬文)去年底曾寫過一份2006年滬指走勢預(yù)測，滬指1317點為一個阻力黃金分割位，今年4月份滬指企穩(wěn)在該位之上，向著另一個阻力位1532點迫近。4月份滬指最高點為1444.71點，最低為1298.68點，振幅11.24%，上升10.93%，以1440.22點收盤，收一根自去年底反彈以來最大一根月陽K線。從月K線圖看，滬指20月均線巳開始止跌走平，如果能向上金叉30月均線，那么才可以判斷2001年以來的下跌浪終結(jié)，新一周期上升浪從始展開。從日K線看，至今滬指為上升通道走勢，并保持旺盛的日成交量，如5月份滬指仍保持這種態(tài)勢，以與20日均線不失守，那么股指走勢仍會保持如今的振蕩向上趨勢走勢。預(yù)測5月份滬指走勢仍會有波動，經(jīng)分析5月滬指投資價值中心為13