三一_徐工財務(wù)報表分析

1、財務(wù)成本管理 財務(wù)報表案例分析 -&三一重工指導(dǎo)老師：尹小慶 20073137工業(yè)工程1班1分析目的 學(xué)會看公司報表,并能從中獲得所需信息. 通過實例更好的掌握財務(wù)知識. 通過分析這重型機(jī)械制造企業(yè)發(fā)展情況,了解我國機(jī)械制造企業(yè)產(chǎn)業(yè)近幾年的發(fā)展情況。2公司簡介徐州工程機(jī)械科技股份有限公司股票代碼：000425證券簡稱：徐工機(jī)械公司名稱：徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限公司所屬地：江蘇省注冊資本：95,946,600.00元經(jīng)營范圍：工程機(jī)械及成套設(shè)備、專用汽車、建筑工程機(jī)械、礦山機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械、環(huán)保設(shè)備、商用車、載貨汽車、發(fā)動機(jī)、通用基礎(chǔ)零部件、家用電器、儀器、儀表、電子產(chǎn) 品制造、加工、銷售；環(huán)保工

2、程。 上市日期：1996-08三一重工股份有限公司股票代碼：600031證券簡稱：三一重工公司名稱：三一重工股份有限公司所屬地：長沙市注冊資本：1,607,130,000.00元經(jīng)營范圍：建筑工程機(jī)械、起重機(jī)械、停車庫、通用設(shè)備及機(jī)電設(shè)備的生產(chǎn)、銷售與維修；金屬制品、橡膠制品及電子產(chǎn)品、鋼絲增強(qiáng)液壓橡膠軟管和軟管組合件的生產(chǎn)、銷售；客車（不含小轎車）的制造與銷售；上市日期 2003-7-33背景介紹三一和徐工的產(chǎn)品都是以工程機(jī)械為主，兩家公司產(chǎn)品相近相互競爭。2008你那爆發(fā)的金融危機(jī)使兩家企業(yè)的海外出口都受到了嚴(yán)重影響，但由于國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，如道路、橋梁、鐵路，是得兩家企業(yè)收入都在逐年增

3、加2009年原名徐工機(jī)械的徐工機(jī)械今年一直在推進(jìn)大股東徐工集團(tuán)借助上市公 司完成整體上市的事項。隨著9月8日公司更名為徐工機(jī)械，徐工集團(tuán)的絕大部分資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)和人員也都進(jìn)入了上市公司。在業(yè)績預(yù)告中，公司稱由于“完成了非公開發(fā)行 股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事宜，合并范圍大幅增加，公司經(jīng)營規(guī)模和盈利能力大幅提升”。 徐工的收入增加還會受高鐵等基建項目拉動效應(yīng)將延續(xù)。4主營業(yè)務(wù)收入5凈利潤6總資產(chǎn)7凈資產(chǎn)8盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率銷售毛利率資產(chǎn)凈利率9凈資產(chǎn)收益率凈利潤/凈資產(chǎn) 反映了股東權(quán)益的收益，是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，也是整個財務(wù)指標(biāo)體系的核心?？梢灾庇^的了解其凈資產(chǎn)的運用帶來的收益。 10銷售毛

4、利率主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入 反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)活動獲利能力的指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)的獲利空間和基礎(chǔ)。該比率指標(biāo)具有明顯的行業(yè)特點。 11資產(chǎn)凈利率凈利潤/平均資產(chǎn)總額 反映資產(chǎn)的獲利能力，該比率越高，企業(yè)最終獲利能力越高。 12小結(jié)從以上分析得知,近3年徐工機(jī)械的盈利能力都在增強(qiáng)，特別是在2009年有大幅增長。 三一重工在08年盈利能力有所下滑，09年有所回升。根據(jù)數(shù)據(jù)09年，徐工的盈利能力超過了三一。13資產(chǎn)管理能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率14總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財務(wù)比率,在財務(wù)分析指標(biāo)體系中具有重要地位。這一指標(biāo)通常被定義為銷售收入與平均資產(chǎn)總額之

5、比:資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 本期銷售收入凈額 / 本期資產(chǎn)總額平均余額 ,.15存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是指產(chǎn)品銷售成本與存貨平均余額的比率。用以衡量一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡的效率。也是財政部對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的一項評價指標(biāo)。16應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指賒銷收入凈額對應(yīng)收帳款平均余額的比率，它反映企業(yè)應(yīng)收帳款的流動程度。 17小結(jié)徐工和三一在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等方面在07-08年2年里差不多，但在09 年徐工在這3個指標(biāo)不上有大幅增加。三一和徐工在資產(chǎn)管理上差不多。18獲現(xiàn)能力分析每股營業(yè)凈現(xiàn)金流量銷售現(xiàn)金比率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率19每股營業(yè)凈現(xiàn)金流量

6、每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù) 每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量反映了企業(yè)最大派息能力。 20銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率是經(jīng)營活動現(xiàn)金與銷售收入的比例,反映企業(yè)現(xiàn)金回收的能力。銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入銷售額 21資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金回報率資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金回報率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.06 意義:說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,其值越大越好。 22小結(jié)三一和徐工由于受08年金融危機(jī)影響，08年獲現(xiàn)能力同比下降，但09 年都有很大增加，徐工的增幅大于三一?？傮w上分析，兩家企業(yè)獲現(xiàn)能力差不多。23償債能力分析流動比率速動比率現(xiàn)金流動負(fù)債比股東權(quán)益比24流動比率流動

7、比率是指流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)在其短期債務(wù)到期前可以變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力，表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為支付的保障 25速動比率速動比率是指速動資產(chǎn)總額與流動負(fù)債總額的比率,它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。計算公式為： 速動資產(chǎn)速動比率=- 流動負(fù)債26現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=貨幣資金+有價證券/流動負(fù)債*100%這個公式反映出公司在不依靠存貨銷售及應(yīng)收款的情況下， 支付當(dāng)前債務(wù)的能力 ，來衡量公司資產(chǎn)的流動性。 27股東權(quán)益比股東權(quán)益又稱凈資產(chǎn),是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分。 股東權(quán)益比 =股東權(quán)益/總資產(chǎn) 28小結(jié)對以上4個反映公司嘗債能力的指標(biāo)，這3年來三一和徐工都比較穩(wěn)定，沒有太大波動。綜合分析以上4個指標(biāo),三一重工在4個方面都占優(yōu)勢，三一的嘗債能力比徐工強(qiáng)。29綜合評價綜合四種分析結(jié)果,