三一_徐工財務報表分析

1、財務成本管理 財務報表案例分析 -&三一重工指導老師：尹小慶 20073137工業(yè)工程1班1分析目的 學會看公司報表,并能從中獲得所需信息. 通過實例更好的掌握財務知識. 通過分析這重型機械制造企業(yè)發(fā)展情況,了解我國機械制造企業(yè)產(chǎn)業(yè)近幾年的發(fā)展情況。2公司簡介徐州工程機械科技股份有限公司股票代碼：000425證券簡稱：徐工機械公司名稱：徐工集團工程機械股份有限公司所屬地：江蘇省注冊資本：95,946,600.00元經(jīng)營范圍：工程機械及成套設備、專用汽車、建筑工程機械、礦山機械、環(huán)衛(wèi)機械、環(huán)保設備、商用車、載貨汽車、發(fā)動機、通用基礎零部件、家用電器、儀器、儀表、電子產(chǎn) 品制造、加工、銷售；環(huán)保工

2、程。 上市日期：1996-08三一重工股份有限公司股票代碼：600031證券簡稱：三一重工公司名稱：三一重工股份有限公司所屬地：長沙市注冊資本：1,607,130,000.00元經(jīng)營范圍：建筑工程機械、起重機械、停車庫、通用設備及機電設備的生產(chǎn)、銷售與維修；金屬制品、橡膠制品及電子產(chǎn)品、鋼絲增強液壓橡膠軟管和軟管組合件的生產(chǎn)、銷售；客車（不含小轎車）的制造與銷售；上市日期 2003-7-33背景介紹三一和徐工的產(chǎn)品都是以工程機械為主，兩家公司產(chǎn)品相近相互競爭。2008你那爆發(fā)的金融危機使兩家企業(yè)的海外出口都受到了嚴重影響，但由于國內(nèi)基礎設施的建設，如道路、橋梁、鐵路，是得兩家企業(yè)收入都在逐年增

3、加2009年原名徐工機械的徐工機械今年一直在推進大股東徐工集團借助上市公 司完成整體上市的事項。隨著9月8日公司更名為徐工機械，徐工集團的絕大部分資產(chǎn)、機構和人員也都進入了上市公司。在業(yè)績預告中，公司稱由于“完成了非公開發(fā)行 股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易事宜，合并范圍大幅增加，公司經(jīng)營規(guī)模和盈利能力大幅提升”。 徐工的收入增加還會受高鐵等基建項目拉動效應將延續(xù)。4主營業(yè)務收入5凈利潤6總資產(chǎn)7凈資產(chǎn)8盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率銷售毛利率資產(chǎn)凈利率9凈資產(chǎn)收益率凈利潤/凈資產(chǎn) 反映了股東權益的收益，是企業(yè)盈利能力指標的核心，也是整個財務指標體系的核心。可以直觀的了解其凈資產(chǎn)的運用帶來的收益。 10銷售毛

4、利率主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入 反映企業(yè)主營業(yè)務活動獲利能力的指標，體現(xiàn)了企業(yè)的獲利空間和基礎。該比率指標具有明顯的行業(yè)特點。 11資產(chǎn)凈利率凈利潤/平均資產(chǎn)總額 反映資產(chǎn)的獲利能力，該比率越高，企業(yè)最終獲利能力越高。 12小結從以上分析得知,近3年徐工機械的盈利能力都在增強，特別是在2009年有大幅增長。 三一重工在08年盈利能力有所下滑，09年有所回升。根據(jù)數(shù)據(jù)09年，徐工的盈利能力超過了三一。13資產(chǎn)管理能力分析總資產(chǎn)周轉率存貨周轉率應收帳款周轉率14總資產(chǎn)周轉率資產(chǎn)周轉率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財務比率,在財務分析指標體系中具有重要地位。這一指標通常被定義為銷售收入與平均資產(chǎn)總額之

5、比:資產(chǎn)周轉率 = 本期銷售收入凈額 / 本期資產(chǎn)總額平均余額 ,.15存貨周轉率 存貨周轉率是指產(chǎn)品銷售成本與存貨平均余額的比率。用以衡量一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉速度，反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡的效率。也是財政部對企業(yè)經(jīng)濟效益的一項評價指標。16應收帳款周轉率應收帳款周轉率是指賒銷收入凈額對應收帳款平均余額的比率，它反映企業(yè)應收帳款的流動程度。 17小結徐工和三一在總資產(chǎn)周轉率,存貨周轉率,應收帳款周轉率等方面在07-08年2年里差不多，但在09 年徐工在這3個指標不上有大幅增加。三一和徐工在資產(chǎn)管理上差不多。18獲現(xiàn)能力分析每股營業(yè)凈現(xiàn)金流量銷售現(xiàn)金比率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率19每股營業(yè)凈現(xiàn)金流量

6、每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù) 每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量反映了企業(yè)最大派息能力。 20銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率是經(jīng)營活動現(xiàn)金與銷售收入的比例,反映企業(yè)現(xiàn)金回收的能力。銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入銷售額 21資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金回報率資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金回報率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額 企業(yè)設置的標準值:0.06 意義:說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,其值越大越好。 22小結三一和徐工由于受08年金融危機影響，08年獲現(xiàn)能力同比下降，但09 年都有很大增加，徐工的增幅大于三一。總體上分析，兩家企業(yè)獲現(xiàn)能力差不多。23償債能力分析流動比率速動比率現(xiàn)金流動負債比股東權益比24流動比率流動

7、比率是指流動資產(chǎn)和流動負債的比率，它是衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)在其短期債務到期前可以變現(xiàn)用于償還流動負債的能力，表明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為支付的保障 25速動比率速動比率是指速動資產(chǎn)總額與流動負債總額的比率,它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。計算公式為： 速動資產(chǎn)速動比率=- 流動負債26現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=貨幣資金+有價證券/流動負債*100%這個公式反映出公司在不依靠存貨銷售及應收款的情況下， 支付當前債務的能力 ，來衡量公司資產(chǎn)的流動性。 27股東權益比股東權益又稱凈資產(chǎn),是指公司總資產(chǎn)中扣除負債所余下的部分。 股東權益比 =股東權益/總資產(chǎn) 28小結對以上4個反映公司嘗債能力的指標，這3年來三一和徐工都比較穩(wěn)定，沒有太大波動。綜合分析以上4個指標,三一重工在4個方面都占優(yōu)勢，三一的嘗債能力比徐工強。29綜合評價綜合四種分析結果,