投入資本籌資

1、第一節(jié) 投入資本籌資第二節(jié) 發(fā)行普通股籌資第三節(jié) 發(fā)行債券籌資第四節(jié) 長期借款籌資第五節(jié) 租賃籌資第六節(jié) 混合性籌資第五章 長期籌資方式1一、投入資本籌資的含義和主體二、投入資本籌資的種類：第一節(jié) 投入資本籌資投入主體國有資本法人資本個(gè)人資本外商資本出資形式現(xiàn)金非現(xiàn)金資產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn)無形資產(chǎn)2三、投入資本籌資的條件和要求 四、投入資本籌資的程序確定籌資數(shù)量選擇籌資方式簽署協(xié)議文件取 得 資 本五、籌集非現(xiàn)金投資的估價(jià)P138-139六、投入資本籌資的優(yōu)缺點(diǎn)3投入資本籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù) 盡快形成生產(chǎn)力 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低缺點(diǎn) 資金成本較高 不便交易 4一、股票的種類：股票種類普通股和優(yōu)先股記名股

2、和無名股面值股和無面值股A股、B股、H股和N股票面記名否票面有無金額發(fā)行對象和上市地區(qū)國家股、法人股、個(gè)人股和外資股投資主體始發(fā)股和新股發(fā)行時(shí)間先后股東的權(quán)利和義務(wù)第二節(jié) 發(fā)行普通股籌資5二、股票發(fā)行條件（P142-144） 一般條件；設(shè)立發(fā)行的特殊條件； 增資發(fā)行新股的特殊條件三 、股票發(fā)行程序 設(shè)立發(fā)行程序 認(rèn)股、出資 申 請 簽承銷協(xié)議 招股、繳款 開會(huì)選舉 登記、交割 6增資發(fā)行新股的程序作出決議提出申請簽承銷協(xié)議招股、繳款、交割改選董事、監(jiān)事，變更登記7四、股票的發(fā)行方法與推銷方式發(fā)行方法 1.有償增資 2.無償配股 3.有償與無償并行詳見P147推銷方式 1.自銷方式 2.委托承銷

3、 包銷 代銷詳見P148-1498五、股票發(fā)行價(jià)格的確定1.等價(jià)（平價(jià)發(fā)行） 以股票面值為發(fā)行價(jià)格2.時(shí)價(jià)（市價(jià)） 以同種股票現(xiàn)行市場價(jià)格為發(fā)行價(jià)格3.中間價(jià)（兼具等價(jià)和時(shí)價(jià)的特點(diǎn)） 以股票市場價(jià)格與面額的中間值為發(fā)行價(jià)格注意：選擇時(shí)價(jià)或中間價(jià)發(fā)行，都可能表現(xiàn)為溢價(jià)（漲價(jià)）或折價(jià)（降價(jià)）9六、股票上市意義：五個(gè)方面我國上市的條件： 股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行；公司股本總額不少于人民幣5000萬元；開業(yè)時(shí)間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利；“千人千股”，向社會(huì)公開發(fā)股達(dá)公司股份總數(shù)的25%以上，若股本總額超過4億元，則應(yīng)超過15%；公司最近3年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)報(bào)告無虛假記載；

4、其他條件上市決策（P152）股票上市的暫停、恢復(fù)與終止（P153） 10七、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu) 點(diǎn)1.沒有固定股利負(fù)擔(dān)2.無須還本3.籌資風(fēng)險(xiǎn)小4.增強(qiáng)公司信譽(yù)缺點(diǎn)1.資本成本較高2.分散控制權(quán)3.可能導(dǎo)致股價(jià)下跌11一、種類二、發(fā)行資格與條件三、發(fā)行程序四、發(fā)行價(jià)格的確定五、信用評級六、優(yōu)缺點(diǎn)第三節(jié) 發(fā)行債券籌資12一、公司債券種類記名債券、無記名債券參與公司債券、非參與公司債券收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、附認(rèn)股權(quán)公司債券上市債券、非上市債券固定利率債券、浮動(dòng)利率債券抵押債券（擔(dān)保債券）、信用債券（無擔(dān)保債券）是否記名是否參與公司盈余分配享有的權(quán)利是否上市是否抵押財(cái)產(chǎn)利率是否固定13二、

5、發(fā)行債券的資格與條件（一）資格 股份有限公司； 國有獨(dú)資公司； 國有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司14（二）條件 股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司不低于6000萬元；累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%；最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；籌集的資金投向符合國家的產(chǎn)業(yè)政策；債券利率水平不得超過國務(wù)院限定的利率水平；其他條件。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券還應(yīng)符合股票發(fā)行的條件前一次尚未募足或違約與延遲支付本息仍處于繼續(xù)狀態(tài)的，不得再次發(fā)行公司債券15三、債券發(fā)行程序：作出發(fā)行債券決議提出發(fā)行債券申請公告?zhèn)技k法委托證券承銷機(jī)構(gòu)發(fā)售交付債券，收繳債券款，登記債券存根簿

6、16四、債券發(fā)行價(jià)格的確定 決定因素確定方法債券面額票面利率市場利率債券期限計(jì)算公式市場利率與票面利率比較等價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行注意教材P159的例17五 、債券信用評級P159-162評級的意義評級方法評級程序信用等級（三等九級）公司申請機(jī)構(gòu)評級跟蹤檢查18六、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)成本較低可利用財(cái)務(wù)杠桿保障股東控制權(quán)便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)籌資數(shù)量有限限制條件較多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高19主要內(nèi)容種類信用條件企業(yè)的選擇借款程序借款合同借款的優(yōu)缺點(diǎn)第四節(jié) 長期借款籌資20種類基本建設(shè)貸款更新改造貸款科研開發(fā)貸款新產(chǎn)品試制貸款抵押貸款（實(shí)物資產(chǎn)、有價(jià)證券）信用貸款政策性銀行貸款商業(yè)性銀行貸款保險(xiǎn)公司貸款貸款

7、機(jī)構(gòu)有無抵押品用途21信用條件一種經(jīng)常為大公司使用的正式授信額度，銀行負(fù)有義務(wù)，企業(yè)支付一定承諾費(fèi)。銀行要求企業(yè)將借款的10%-20%的平均存款余額留存銀行。借款企業(yè)與銀行間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的企業(yè)借款的最高限額。授信額度補(bǔ)償性余額周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議22企業(yè)對貸款銀行的選擇詳見P165長期借款的程序企業(yè)提出申請 銀行進(jìn)行審批簽訂借款合同企業(yè)取得借款企業(yè)償還借款23借款合同基本條款限制條款（詳見P167）借款種類；借款用途；借款金額；借款利率；借款期限；還款來源與方式；保證條款；違約責(zé)任。一般性限制條款例行性限制條款特殊性限制條款24長期借款的優(yōu)缺點(diǎn)籌資速度快借款成本較低借款彈性較大籌資數(shù)量有限限制

8、條款較多可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用籌資風(fēng)險(xiǎn)較高優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)25主要內(nèi)容租賃種類融資租賃程序租金的確定租賃的優(yōu)缺點(diǎn)第五節(jié) 租賃籌資26一、租賃種類運(yùn)營租賃經(jīng)營租賃服務(wù)租賃融資租賃資本租賃財(cái)務(wù)租賃含義特點(diǎn)特點(diǎn)形式含義直接租賃售后租賃杠桿租賃詳見教材P168-16927二、融資租賃的程序1.選擇租賃公司2.辦理租賃委托3.簽訂購貨協(xié)議4.簽訂租賃合同（一般條款與特殊條款詳見教材P170）5.辦理驗(yàn)貨、付款與保險(xiǎn)6.支付租金7.合同期滿處理設(shè)備28三、租金的確定決定因素（見P171）確定方法： 平均分?jǐn)偡ǎ?等額年金法：參見教材P172的兩個(gè)例子29四、租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)1.迅速獲得所需資金；2.租賃籌資限制較少；3.免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；4.可適當(dāng)降低不能償付的危險(xiǎn)；5.承租企業(yè)能享受稅上利益。缺點(diǎn)1.成本較高；2.可能加重資金負(fù)擔(dān)；3.若不能享有設(shè)備殘值，會(huì)帶來機(jī)會(huì)損失。30發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行可轉(zhuǎn)債認(rèn)股權(quán)證優(yōu)先股的特征種 類發(fā)行資格與條件轉(zhuǎn) 換籌資的優(yōu)缺點(diǎn)特 點(diǎn)種 類作 用特 性優(yōu)先股的種類發(fā)行動(dòng)機(jī)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)內(nèi)容第六節(jié) 混合性籌資31優(yōu)先股的特征優(yōu)先權(quán)優(yōu)先分配固定的股利優(yōu)先分配公司的剩余財(cái)產(chǎn)一般無表決權(quán)可由公司贖回32優(yōu)先股種類累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股參加優(yōu)先股與不參加優(yōu)先股可贖回優(yōu)