貨幣金融課題,巴林銀行

1、一、巴林銀行簡(jiǎn)介1763年，弗朗西斯.巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行，它是世界首家“商人銀行”，既為客戶提供有關(guān)資金和有關(guān)建議，自己也做買賣，當(dāng)然他們也要像其他商人一樣承擔(dān)買賣股票、土地或咖啡的風(fēng)險(xiǎn)，由于經(jīng)營(yíng)靈活變通、富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國(guó)際金融領(lǐng)域獲得了巨大的成功。 巴林銀行有別于普通的商業(yè)銀行，它不開(kāi)發(fā)普通客戶存款業(yè)務(wù)，故其資金來(lái)源比較有限，只能靠自身的力量來(lái)謀求生存和發(fā)展。 在1803年，剛剛誕生的美國(guó)從法國(guó)手中購(gòu)買南部的路易斯安納州時(shí)，所有資金就出自巴林銀行。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client

2、 Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.二、巴林銀行破產(chǎn)的背景1995年2月26日深夜，英國(guó)中央銀行英格蘭銀行宣布，總部設(shè)在倫敦的巴林銀行因資不抵債，即將破產(chǎn)。巴林銀行是有一家擁有232年歷史，曾一度在世界排名第三位的老牌商人銀行。它的破產(chǎn)不僅震驚英倫三島，而且極大地震動(dòng)了全世界的金融界，使人們對(duì)銀行業(yè)的信心受到了極大的打擊，導(dǎo)致英鎊匯率和銀行股票的大幅下滑，同時(shí)也波及到其他金融市場(chǎng)，引起了世界股市的下挫。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client

3、Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.（一）交易員尼克.里森尼克.里森，1989年7月10日正式到巴林銀行工作，由于工作出色，他被倫敦總部視為期貨期權(quán)結(jié)算方面的專家。1992年巴林總部派他到巴林新加坡期貨公司出任總經(jīng)理。在巴林銀行新加坡期貨公司，里森被授權(quán)從日本的股票市場(chǎng)和利率市場(chǎng)中套利，這是一種低風(fēng)險(xiǎn)的交易，實(shí)際上利用225種日經(jīng)股票指數(shù)期貨在新加坡和大阪兩個(gè)交易市場(chǎng)上的差價(jià)賺取利潤(rùn)。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.

4、2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.（二）“88888”帳戶里森于1992年在新加坡期貨公司工作時(shí)，巴林銀行原本有一個(gè)帳號(hào)為“99905”的錯(cuò)誤帳號(hào)，專門處理交易過(guò)程中因疏忽造成的錯(cuò)誤。 而后出現(xiàn)的“88888”這個(gè)被人忽略的帳戶，為里森日后制造假帳提供了機(jī)會(huì)。 錯(cuò)誤賬戶的原委Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.三、 巴林銀行倒閉過(guò)程Evaluation on

5、ly.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1992年7月17日，里森手下一名加入巴林僅一星期的交易員金王犯了一個(gè)錯(cuò)誤：當(dāng)客戶（富士銀行）要求買進(jìn)20口日經(jīng)指數(shù)期貨合約時(shí)，此交易員誤為賣出20口，這個(gè)錯(cuò)誤在里森當(dāng)天晚上進(jìn)行清算工作時(shí)被發(fā)現(xiàn)。欲糾正此項(xiàng)錯(cuò)誤，須買回40口合約，表示至當(dāng)日的收盤價(jià)計(jì)算，其損失為2萬(wàn)英鎊。并應(yīng)報(bào)告?zhèn)惗乜偣尽５诜N種考慮下，里森決定利用錯(cuò)誤帳戶“88888”，承接了40口日經(jīng)指數(shù)期貨空頭合約，以掩蓋這個(gè)失誤。然而

6、，如此一來(lái)，里森所進(jìn)行的交易便成了“業(yè)主交易”使巴林銀行在這個(gè)帳戶下，暴露在風(fēng)險(xiǎn)部位。數(shù)天之后，更由于日經(jīng)指數(shù)上升200點(diǎn)，此空頭部位的損失便由2萬(wàn)英鎊增為6萬(wàn)英鎊了（注：里當(dāng)時(shí)年薪還不到5萬(wàn)英鎊）。此時(shí)里森更不敢將此失誤向上呈報(bào)。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.另一個(gè)與此同出一轍的錯(cuò)誤是里森的好友及委托執(zhí)行人喬治犯的。價(jià)值高達(dá)800萬(wàn)英鎊，將喬治出現(xiàn)的幾次錯(cuò)誤記入“88888帳號(hào)”對(duì)里森來(lái)說(shuō)是舉手之

7、勞。但至少有三個(gè)問(wèn)題困擾著他：一是如何彌補(bǔ)這些錯(cuò)誤；二是將錯(cuò)誤記入“88888”帳號(hào)后如何躲過(guò)倫敦總部月底的內(nèi)部審計(jì)；三是SIMEX（新加坡國(guó)際金融交易所）每天都要他們追加保證金，他們會(huì)計(jì)算出新加坡分行每天賠進(jìn)多少?！?8888”帳戶也可以被顯示在SIMEX大屏幕上。為了彌補(bǔ)手下員工的失誤，里森將自己賺的傭金轉(zhuǎn)入帳戶，但其前提當(dāng)然是這些失誤不能太大，所引起的損失金額也不是太大，但喬治造成的錯(cuò)誤確實(shí)太大了。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2

8、011 Aspose Pty Ltd.為了賺回足夠的錢來(lái)補(bǔ)償所有損失，里森承擔(dān)愈來(lái)愈大的風(fēng)險(xiǎn)，里森從此交易中賺取期權(quán)費(fèi)。若運(yùn)氣不好，日經(jīng)指數(shù)變動(dòng)劇烈，此交易將使巴林隨極大損失。里森在一段時(shí)日內(nèi)做得還極順手。到1993年7月，他已將“88888”號(hào)帳戶虧損的600萬(wàn)英鎊轉(zhuǎn)為略有盈余，當(dāng)時(shí)他的年薪為5萬(wàn)英鎊，年終獎(jiǎng)金則將近10萬(wàn)英鎊。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.除了為交易員遮掩錯(cuò)誤，另一個(gè)嚴(yán)重的失誤是

9、為了爭(zhēng)取日經(jīng)市場(chǎng)上最大的客戶波尼弗伊。在1993年下旬，接連幾天，每天市場(chǎng)價(jià)格破紀(jì)錄地飛漲1000多點(diǎn)，用于清算記錄的電腦屏幕故障頻繁，無(wú)數(shù)筆的交易入帳工作都積壓起來(lái)。因?yàn)橄到y(tǒng)無(wú)法正常工作，交易記錄都靠人力，等到發(fā)現(xiàn)各種錯(cuò)誤時(shí)，里森在一天之內(nèi)的損失便已高達(dá)將近170萬(wàn)美元。在無(wú)路可走的情況下，里森決定繼續(xù)隱藏這些失誤。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1994年，里森對(duì)損失的金額已經(jīng)麻木了，88888號(hào)

10、帳戶的損失，由2000萬(wàn)、3000萬(wàn)英鎊，到7月已達(dá)5000萬(wàn)英鎊。事實(shí)上，里森當(dāng)時(shí)所作的許多交易，是在被市場(chǎng)走勢(shì)牽著鼻子走，并非出于他對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期如何。他已成為風(fēng)險(xiǎn)的傀儡。他當(dāng)時(shí)能想的，是哪一種方向的市場(chǎng)變動(dòng)會(huì)使他反敗為勝，能補(bǔ)足88888帳號(hào)的虧損，便試著影響市場(chǎng)往那個(gè)方向變動(dòng)。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.10在損失達(dá)到5000萬(wàn)英鎊時(shí)，巴林銀行曾派人調(diào)查里森的帳目。事實(shí)上，每天都有一張資產(chǎn)

11、負(fù)債表，每天都有明顯的記錄，可看出里森的問(wèn)題，即使是月底，里森為掩蓋問(wèn)題所制造的假帳，也極易被發(fā)現(xiàn)如果巴林真有嚴(yán)格的審查制度。里森假造花旗銀行有5000萬(wàn)英鎊存款，但這5000萬(wàn)已被揶用來(lái)補(bǔ)償88888號(hào)帳戶中的損失了。查了一個(gè)月的帳，卻沒(méi)有人去查花旗銀行的帳目，以致沒(méi)有人發(fā)現(xiàn)花旗銀行帳戶中并沒(méi)有5000萬(wàn)英鎊的存款。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.11另外，在1995年1月11日，新加坡期貨交易所

12、的審計(jì)與稅務(wù)部發(fā)函巴林，提出他們對(duì)維持88888號(hào)帳戶所需資金問(wèn)題的一些疑慮。而且此時(shí)里森已需每天要求倫敦匯入1000萬(wàn)英鎊，以支付其追加保證金。事實(shí)上，從1993年到1994年，巴林銀行在SIMEX及日本市場(chǎng)投入的資金已超過(guò)11000萬(wàn)英鎊，超出了英格蘭銀行規(guī)定英國(guó)銀行的海外總資金不應(yīng)超過(guò)25%的限制。為此，巴林銀行曾與英格蘭銀行進(jìn)行多次會(huì)談。在1994年5月，得到英格蘭銀行主管商業(yè)銀行監(jiān)察的高級(jí)官員之“默許”，但此默許并未留下任何證明文件，因?yàn)闆](méi)有請(qǐng)示英格蘭銀行有關(guān)部門的最高負(fù)責(zé)人，違反了英格蘭銀行的內(nèi)部規(guī)定。Evaluation only.Created with Aspose.Slid

13、es for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.12最令人難以置信的，便是巴林在1994年底發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表上顯示5000萬(wàn)英鎊的差額后，仍然沒(méi)有警惕到其內(nèi)部控管的松散及疏忽。在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題至其后巴林倒閉的兩個(gè)月時(shí)間里，有很多巴林的高級(jí)及資深人員曾對(duì)此問(wèn)題加以關(guān)切，更有巴林總部的審計(jì)部門正式加以調(diào)查。但是這些調(diào)查都被里森以極輕易的方式蒙騙過(guò)去。里森對(duì)這段時(shí)期的描述為：“對(duì)于沒(méi)有人來(lái)制止我的這件事，我覺(jué)得不可思議。倫敦的人應(yīng)該知道我的數(shù)字都是假造的，這些人都應(yīng)該知道我每天向倫敦總部要求的現(xiàn)金是不對(duì)的，但

14、他們?nèi)耘f支付這些錢 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.13從金融倫理角度而言，如果對(duì)以上所有參與“巴林事件”的金融從業(yè)人員評(píng)分，都應(yīng)給不及格的分?jǐn)?shù)。尤其是巴林的許多高層管理者，完全不去深究可能的問(wèn)題，而一味相信里森，并期待他為巴林套利賺錢。尤其具有諷刺意味的是，在巴林破產(chǎn)的兩個(gè)月前，即1994年12月，于紐約舉行的一個(gè)巴林金融成果會(huì)議上，250名在世界各地的巴林銀行工作者，還將里森當(dāng)成巴林的英雄，對(duì)其報(bào)

15、以長(zhǎng)時(shí)間熱烈的掌聲。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.141995年1月18日，日本神戶大地震，其后數(shù)日東京日經(jīng)指數(shù)大幅度下跌，里森一方面遭受更大的損失，另一方面購(gòu)買更龐大數(shù)量的日經(jīng)指數(shù)期貨合約，希望日經(jīng)指數(shù)會(huì)上漲到理想的價(jià)格范圍。1月30日，里森以每天1000萬(wàn)英鎊的速度從倫敦獲得資金，已買進(jìn)了3萬(wàn)口日經(jīng)指數(shù)期貨，并賣空日本政府債券。2月10日，里森以新加坡期貨交易所交易史上創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)量，已握有550

16、00口日經(jīng)期貨及2萬(wàn)口日本政府債券合約。交易數(shù)量愈大，損失愈大。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 所有這些交易，均進(jìn)入88888帳戶。帳戶上的交易，以其兼任清查之職權(quán)予以隱瞞，但追加保證金所須的資金卻是無(wú)法隱藏的。里森以各種借口繼續(xù)轉(zhuǎn)帳。這種松散的程度，實(shí)在令人難以置信。2月中旬，巴林銀行全部的股份資金只有47000萬(wàn)英鎊。Evaluation only.Created with Aspose.Sli

17、des for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1995年2月23日，在巴林期貨的最后一日，里森對(duì)影響市場(chǎng)走向的努力徹底失敗。日經(jīng)股價(jià)收盤降到17885點(diǎn)，而里森的日經(jīng)期貨多頭風(fēng)險(xiǎn)部位已達(dá)6萬(wàn)余口合約；其日本政府債券在價(jià)格一路上揚(yáng)之際，其空頭風(fēng)險(xiǎn)部位亦已達(dá)26000口合約。里森為巴林所帶來(lái)的損失，在巴林的高級(jí)主管仍做著次日分紅的美夢(mèng)時(shí)，終于達(dá)到了86000萬(wàn)英鎊的高點(diǎn)，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結(jié)的命運(yùn) Evaluation only.Created with Aspose.Slides

18、for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.四巴林銀行倒閉的原因巴林銀行破產(chǎn)的原因是什么?直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克里森對(duì)“錯(cuò)誤賬戶的不恰當(dāng)使用及對(duì)日本股市走向的錯(cuò)誤判斷。但仔細(xì)分析，會(huì)發(fā)現(xiàn)巴林事件的發(fā)生有更深層的原因，主要體現(xiàn)在如下兩個(gè)方面：Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.（一）巴林銀行內(nèi)部管

19、理制度和體系問(wèn)題1、缺乏科學(xué)合理的職能劃分。 在大多數(shù)期貨交易公司，不僅前臺(tái)交易與后臺(tái)清算職權(quán)是分開(kāi)的，而且還有一個(gè)獨(dú)立完成的部門對(duì)各項(xiàng)交易進(jìn)行核對(duì)。但巴林銀行卻讓里森同時(shí)主管前臺(tái)的交易和后臺(tái)的交割清算。這種做法嚴(yán)重違背了管理和操作職能要分立的基本規(guī)則。2、巴林銀行的人員崗位缺乏必要的流動(dòng)。 里森是在1992年到新加坡工作的，巴林總部一直認(rèn)為他工作出色，若不是東窗事發(fā)，誰(shuí)也不知道里森要在這個(gè)崗位上待多久。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-20

20、11 Aspose Pty Ltd.（二）對(duì)金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠從理論上講，金融衍生品不會(huì)天然增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，若能恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個(gè)有效的降低風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖方法。但在其具有積極作用的同時(shí)，也有其致命的危險(xiǎn)，即在特定的交易過(guò)程中，投資者純粹以買賣圖利為目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來(lái)獲得豐厚的利潤(rùn)，而往往無(wú)視交易潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如果控制不當(dāng)，那么這種投機(jī)行為就會(huì)招致不可估量的損失。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004

21、-2011 Aspose Pty Ltd.里森正是對(duì)衍生產(chǎn)品操作無(wú)度才毀滅了巴林集團(tuán)。里森在整個(gè)交易過(guò)程中一味盼望賺錢，在已遭受重大虧損時(shí)仍孤注一擲，增加購(gòu)買量，對(duì)于交易中潛在的風(fēng)險(xiǎn)熟視無(wú)睹，結(jié)果使巴林銀行成為衍生金融產(chǎn)品的犧牲品。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1、前臺(tái)交易人與后臺(tái)清算人必須嚴(yán)格分開(kāi)。 決不允許一人身兼數(shù)職，以便相互核對(duì)相互牽制，防止舞弊。 2、高級(jí)管理層要明確職責(zé)，加強(qiáng)溝通。 現(xiàn)代

22、金融企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，環(huán)節(jié)日益增多，業(yè)務(wù)紛繁復(fù)雜，給管理帶來(lái)了一定的難度。 五，舉措：（一）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.3、加強(qiáng)人事管理，提高人員素質(zhì)。 在金融企業(yè)中某些崗位屬于掌握著企業(yè)經(jīng)濟(jì)命脈的職務(wù)，金融機(jī)構(gòu)要適當(dāng)?shù)陌盐蘸脥徫惠啌Q和人員流動(dòng)的頻率和強(qiáng)度。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Clie

23、nt Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.（二）加強(qiáng)對(duì)金融衍生交易的監(jiān)控 金融衍生工具的不斷涌現(xiàn)是適應(yīng)市場(chǎng)的客觀需要而產(chǎn)生的。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷國(guó)際化、現(xiàn)代化，必然要求引進(jìn)開(kāi)發(fā)金融衍生產(chǎn)品。但同時(shí)，如果監(jiān)控不到位，則會(huì)形成巨大的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)曾出現(xiàn)過(guò)的兩大由金融衍生工具導(dǎo)致巨額經(jīng)營(yíng)損失甚至是破產(chǎn)倒閉的事件，為我們提供了警醒：Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspos

24、e Pty Ltd.1、 “株冶”事件1997年，“株冶”在倫敦金融交易所鋅期貨交易中就是因交易員越權(quán)違規(guī)操作，事后又極力隱瞞事實(shí)，最終一發(fā)不可收拾而釀成了14.6億人民幣的巨額損失。2、中航油事件2005年12月，同樣在新加坡爆發(fā)了中國(guó)版巴林事件中國(guó)航油(新加坡)股份有限公司 （中航油）因從事石油投機(jī)（石油衍生產(chǎn)品交易）造成了5.5億美元巨額虧損直接導(dǎo)致了其破產(chǎn)。凈資產(chǎn)不過(guò)1.45億美元的中航油(新加坡) 破產(chǎn)保護(hù)。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright

25、2004-2011 Aspose Pty Ltd.無(wú)數(shù)的事實(shí)表明，在高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品市場(chǎng)上，缺乏有效的內(nèi)控機(jī)制將會(huì)使一家辛辛苦苦經(jīng)營(yíng)多年的企業(yè)在幾天甚至幾分鐘內(nèi)全部賠光。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.當(dāng)然，巴林銀行的倒閉并不能否定金融衍生本身，只要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管，趨利弊害，衍生工具會(huì)成為投資者良好的融資和風(fēng)險(xiǎn)的防范手段。金融衍生工具本身并沒(méi)有錯(cuò)，關(guān)鍵在于管理者如何運(yùn)用它。Evaluation

26、 only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.（三）加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)銀行的外部監(jiān)管隨著我國(guó)加入WTO，金融開(kāi)放程度進(jìn)一步擴(kuò)大，外資銀行的不斷涌人，這要求我國(guó)應(yīng)具有完善的跨國(guó)銀行監(jiān)管手段，以防范銀行經(jīng)營(yíng)國(guó)際化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。主要包括以下幾點(diǎn)：Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspo

27、se Pty Ltd.1、在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，在不違背“國(guó)民待遇”原則的基礎(chǔ)上我國(guó)可禁止母國(guó)監(jiān)管能力不足的銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)。對(duì)申請(qǐng)進(jìn)入我國(guó)的跨國(guó)銀行應(yīng)判別母國(guó)是否能行使統(tǒng)一監(jiān)管，即母國(guó)當(dāng)局必須在統(tǒng)一監(jiān)管的基礎(chǔ)上能控制銀行的全球業(yè)務(wù)運(yùn)作；母國(guó)當(dāng)局必須禁止設(shè)立妨礙統(tǒng)一監(jiān)管的法人機(jī)構(gòu)。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile .Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2、在對(duì)外資銀行監(jiān)管方面，以母國(guó)監(jiān)管為主。 在我國(guó)，外資銀行是用普通公司法原理來(lái)對(duì)待的，即承認(rèn)其總行只承擔(dān)有限責(zé)任，而對(duì)外資銀行分行則仍強(qiáng)調(diào)以本國(guó)監(jiān)管為主，這不符合跨國(guó)銀行的特點(diǎn)和巴塞爾協(xié)議的原則精神，因此，我國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管應(yīng)逐步過(guò)渡到以母國(guó)監(jiān)管為主。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5