商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)學(xué) (2)ppt課件

1、第十一章商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略 1第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)際的開(kāi)展廣義的資產(chǎn)負(fù)債管理指商業(yè)銀行按一定的戰(zhàn)略進(jìn)展資金配置,來(lái)實(shí)現(xiàn)銀行流動(dòng)性、平安性和盈利性的目的組合。2一、資產(chǎn)管理思想該實(shí)際以為，資金來(lái)源的程度和構(gòu)造是銀行中不可控的外生變量，銀行應(yīng)主要經(jīng)過(guò)資產(chǎn)方面工程調(diào)整和組合來(lái)實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性、平安性和盈利性原那么和運(yùn)營(yíng)目的。3第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)際的開(kāi)展1.商業(yè)性貸款實(shí)際 這一實(shí)際以為，銀行資金來(lái)源主要是吸收流動(dòng)性很強(qiáng)的活期存款，因此它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)主要集中于以真實(shí)票據(jù)為根底的短期自償性貸款。背景:商業(yè)銀行開(kāi)展的初期評(píng)價(jià):優(yōu)點(diǎn)：流動(dòng)性、平安性強(qiáng)局限性：沒(méi)有認(rèn)識(shí)到活期存款余額的相對(duì)穩(wěn)定性忽視了貸款需

2、求的多樣性忽視了貸款自償性的相對(duì)性42.資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換實(shí)際這一實(shí)際以為，銀行堅(jiān)持資產(chǎn)流動(dòng)性的關(guān)鍵在于資產(chǎn)的變現(xiàn)才干，因此不用將資產(chǎn)業(yè)務(wù)局限于短期自償性貸款上，也可以將資金的一部分投資于具有可轉(zhuǎn)換性的資產(chǎn)上，在銀行需求流動(dòng)性時(shí)，可隨時(shí)轉(zhuǎn)讓兌換成現(xiàn)金，堅(jiān)持銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。 背景: 第一次世界大戰(zhàn)以后優(yōu)點(diǎn)：擴(kuò)展了銀行資產(chǎn)組合的范圍，加強(qiáng)了商業(yè)銀行的盈利性。缺乏：對(duì)短期證券變現(xiàn)的外部環(huán)境思索得少。5第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)際的開(kāi)展3.預(yù)期收入實(shí)際 商業(yè)銀行的流動(dòng)性形狀從根本上取決于貸款的按期還本付息，而這又取決于借款人未來(lái)的收入即預(yù)期收入。銀行按照貸款各種期限合理組合,使資金回流呈現(xiàn)出可控制的規(guī)律性,同樣

3、可保證銀行的流動(dòng)性.背景: 預(yù)期收入實(shí)際產(chǎn)生于第二次大戰(zhàn)以后。積極的意義：抑制了商業(yè)性貸款實(shí)際的缺陷拓寬了銀行的業(yè)務(wù)范圍缺乏之處：銀行對(duì)借款人未來(lái)收入的預(yù)測(cè)假設(shè)方法不當(dāng)，能夠會(huì)給銀行帶來(lái)更大的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 6資產(chǎn)管理實(shí)際的局限性不能最大限制地利用金融市場(chǎng)為銀行效力；銀行對(duì)負(fù)債穩(wěn)定性的計(jì)算能夠會(huì)有很大的偏向；在進(jìn)展資產(chǎn)和負(fù)債搭配的時(shí)候，只從存款負(fù)債思索，不僅搭配困難，而且會(huì)添加本錢。7第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)際的開(kāi)展二、負(fù)債管理實(shí)際 負(fù)債管理實(shí)際盛行于20世紀(jì)五六十年代的西方商業(yè)銀行。負(fù)債管理實(shí)際以為：銀行資金的流動(dòng)性不僅可以經(jīng)過(guò)強(qiáng)化資產(chǎn)管理獲得，還可以經(jīng)過(guò)靈敏地調(diào)劑負(fù)債到達(dá)目的。優(yōu)點(diǎn)：負(fù)債管理實(shí)際

4、意味著商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)管理思想的創(chuàng)新，它變被動(dòng)的存款觀念為自動(dòng)的借款觀念，為銀行找到了堅(jiān)持流動(dòng)性的新方法特別是債券發(fā)行。缺乏：在一定程度上帶有客觀顏色。經(jīng)過(guò)借款融資堅(jiān)持銀行的流動(dòng)性，不僅提高了銀行的融資本錢，而且不利于銀行穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。8第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)際的開(kāi)展三、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)合管理實(shí)際 背景：20世紀(jì)70年代后期該實(shí)際以為經(jīng)過(guò)協(xié)調(diào)資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)系來(lái)堅(jiān)持凈利息正差額和正的自有資本凈值。9第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法一、資產(chǎn)管理方法 一資金分配法資產(chǎn)的流動(dòng)性和分配的數(shù)量與獲得的資金來(lái)源有關(guān)。按照不同資金來(lái)源的周轉(zhuǎn)速度和法定預(yù)備金的要求，把各種負(fù)債按不同的比重分配到不同的資產(chǎn)方式中去，建立資產(chǎn)工程與負(fù)債工

5、程的對(duì)應(yīng)關(guān)系。1)一級(jí)貯藏: 包括庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行的存款、同業(yè)存款及托收中的現(xiàn)金等方面。2)二級(jí)貯藏:由短期公開(kāi)債券組成，主要包括短期國(guó)庫(kù)券、地方政府債券、金融債券平安性較高、流動(dòng)性和市場(chǎng)性較強(qiáng)的證券3)各類貸款4)各類長(zhǎng)期證券10第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法 活期存款儲(chǔ)蓄存款定期存款借款資本性債券股本一級(jí)貯藏二級(jí)貯藏貸款長(zhǎng)期證券固定資產(chǎn)如:活期存款主要分配于一級(jí)貯藏和二級(jí)貯藏，少量用于短期貸款。定期存款主要用于二級(jí)貯藏、貸款及長(zhǎng)期證券投資。股本主要用于購(gòu)置固定資產(chǎn)。11第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法(二)線性規(guī)劃法 線性規(guī)劃法Linear Programming Approach：是在管理實(shí)際和數(shù)

6、學(xué)方法、計(jì)算機(jī)技術(shù)在銀行管理中的運(yùn)用的根底上產(chǎn)生的，該方法是求得在一定約束條件下，目的函數(shù)值最大小化的一種方法 。線性規(guī)劃法的詳細(xì)步驟如下： 建立目的函數(shù)。確定約束條件。約束條件是約束目的變量取值范圍的一組線形不等式，它代表了銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)的內(nèi)、外制約要素。這些制約要素主要包括： 1可貸資金總量限制 2流動(dòng)性要求 3資本要求4其他法律限制求解線性規(guī)劃模型 12例如：一家銀行的負(fù)債總額為2500萬(wàn)元，可用于貸款X1和購(gòu)買短期證券X2。設(shè)貸款收益率為12%，證券收益率為8%，不思索本錢。又設(shè)銀行管理人員確定的流動(dòng)性規(guī)范是短期證券須占貸款的25%以上。利用線性規(guī)劃法測(cè)算此銀行資產(chǎn)負(fù)債的優(yōu)化配置。首先確

7、定目的函數(shù)及約束條件。如設(shè)定目的為利息收入最大化，那么目的函數(shù)為： maxR = 0.12X1+0.08X2約束條件： 1總量約束條件 X1+X22 500萬(wàn)元 2流動(dòng)性限制 X20.25X1 3非負(fù)限制條件 X10與X20第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法13第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法14第一個(gè)約束條件X1+X22 500萬(wàn)元，闡明銀行的貸款與短期證券的組合受資金來(lái)源總量的制約，可行的資產(chǎn)選擇必需在AB線或其下；第二個(gè)約束條件闡明用來(lái)作為二級(jí)貯藏的短期證券必需等于或大于總貸款的25%，以符合流動(dòng)性規(guī)范，假設(shè)貸款為1 000萬(wàn)元，證券投資應(yīng)為250萬(wàn)元；第三個(gè)約束條件X10與X20闡明，貸款與短期證券不能

8、夠?yàn)樨?fù)數(shù)。在第一約束條件下，按此比例擴(kuò)展資產(chǎn)組合數(shù)量，經(jīng)多次驗(yàn)證，可以得出符合第二、第三兩個(gè)條件的最正確資產(chǎn)組合為貸款2 000萬(wàn)元，短期證券500萬(wàn)元，即可行的最正確組合在OE線上。第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法15E點(diǎn)位于OE線與AB線的交點(diǎn)，即E點(diǎn)完全滿足了三個(gè)約束條件，并使得利潤(rùn)最大化。E點(diǎn)被稱為最正確資產(chǎn)組合點(diǎn)，在這一點(diǎn)上，資產(chǎn)總額為2 500萬(wàn)元，其中貸款2 000萬(wàn)元，短期證券投資500萬(wàn)元。目的函數(shù)為：R=2 0000.12+5000.08=280萬(wàn)元 第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法16第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：線性規(guī)劃方法是一種規(guī)范化定量分析方法，它使銀行資產(chǎn)負(fù)債管理得到了量化

9、，較前兩種管理方法更具有科學(xué)性和可操作性。缺乏：從實(shí)際看，情況更為復(fù)雜，比如目的函數(shù)的多樣性、資產(chǎn)配置在構(gòu)造上的復(fù)雜性，目的變量系數(shù)以及約束條件等的變動(dòng)性，都使得線性規(guī)劃模型變得更為復(fù)雜。問(wèn)題在于確定證券占總資產(chǎn)的比重這是規(guī)劃的求解關(guān)鍵，但在例子中是作為前提的。17第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法二、負(fù)債管理方法負(fù)債管理方法的中心內(nèi)容是銀行經(jīng)過(guò)從市場(chǎng)借入資金，調(diào)整負(fù)債流動(dòng)性并不斷滿足資產(chǎn)擴(kuò)張的需求。負(fù)債管理方法主要包括兩種貯藏頭寸管理方法全面負(fù)債管理方法18第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法1、貯藏頭寸管理方法 貯藏頭寸管理方法是指銀行借入資金補(bǔ)足一級(jí)貯藏，以滿足存款提取和貸款要求，經(jīng)過(guò)營(yíng)運(yùn)頭寸調(diào)度來(lái)堅(jiān)持高收益

10、、低流動(dòng)性的資產(chǎn)。優(yōu)點(diǎn)：這個(gè)方法在提高資金運(yùn)用效率的同時(shí)減緩了銀行因貯藏減少而帶來(lái)的流動(dòng)性缺乏，從而緩解了對(duì)銀行運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的震蕩。缺陷：這種方法也存在借不到資金和借入資金本錢不能確定等風(fēng)險(xiǎn)。19第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法2、全面負(fù)債管理方法 銀行經(jīng)過(guò)借入外來(lái)資金繼續(xù)擴(kuò)展資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的方法。這種管理方法的前提是借入資金具有較大的供應(yīng)彈性，即市場(chǎng)上有足夠的參與者和足夠的資金。這種方法的風(fēng)險(xiǎn)是有時(shí)得不到足夠的資金來(lái)源，一旦中央銀行采取緊縮的貨幣政策，就會(huì)導(dǎo)致一些小銀行負(fù)債管理構(gòu)造的解體。 觀測(cè)目的：銀行間市場(chǎng)利率20第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法三、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)合管理方法 它主要是運(yùn)用經(jīng)濟(jì)模型來(lái)綜合協(xié)調(diào)與管理銀

11、行的資產(chǎn)和負(fù)債，所用的經(jīng)濟(jì)模型主要是融資缺口模型Funding Gap Model和繼續(xù)期缺口模型Duration Gap Model。融資缺口模型：是指銀行根據(jù)對(duì)利率動(dòng)搖趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，自動(dòng)利用利率敏感資金的配置組合技術(shù)，在不同的階段運(yùn)用不同的缺口戰(zhàn)略以獲取更高的收益。繼續(xù)期缺口模型：是指銀行經(jīng)過(guò)對(duì)綜合資產(chǎn)負(fù)債繼續(xù)期缺口的調(diào)整，來(lái)控制和降低在利率動(dòng)搖的情況下由于總體資產(chǎn)負(fù)債配置不當(dāng)而給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)銀行的績(jī)效目的。21第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法一融資缺口管理 1.衡量資產(chǎn)負(fù)債利率敏感程度的一些目的(1)利率敏感性資金又稱浮動(dòng)利率或可變利率資金，包括兩部分：利率敏感資產(chǎn)IRSA，Intere

12、st Rate Sensitive Assets和利率敏感負(fù)債IRSL， Interest rate Sensitive Liabilities是指在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場(chǎng)利率定期重新定價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債。這類資產(chǎn)或負(fù)債的定價(jià)根底是可供選擇的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，主要有同業(yè)拆借利率、國(guó)庫(kù)券利率、銀行優(yōu)惠貸款利率、大額可轉(zhuǎn)讓存單利率等。22第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法2.融資缺口Funding GAP利率敏感資產(chǎn)和負(fù)債的差額用于衡量銀行凈利息收入即利息總收入和總支出之間的差額對(duì)市場(chǎng)利率的敏感程度。融資缺口GAP=利率敏感資產(chǎn)SRA-利率敏感負(fù)債RSL正缺口：銀行在利率上升時(shí)獲利，利率下降時(shí)受損；負(fù)缺

13、口：銀行在利率上升時(shí)受損，利率下降時(shí)獲利；零缺口：銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)處于“免疫形狀。23第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法3.利率敏感性比率利率敏感比率為利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負(fù)債之比，即：利率敏感比率=利率敏感資產(chǎn)利率敏感負(fù)債 利率敏感資產(chǎn)大于利率敏感負(fù)債時(shí)，該比率大于1；反之小于1。利率敏感比率和融資缺口之間的關(guān)系是：資金缺口表示了利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債之間絕對(duì)量的差額，而利率敏感比率那么反映了它們之間相對(duì)量的大小。當(dāng)利率敏感比率大于1時(shí)，融資缺口為正值；當(dāng)利率敏感比率小于1時(shí)，融資缺口為負(fù)值；當(dāng)利率敏感比率等于1時(shí)，融資缺口為零。24第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法從實(shí)際上來(lái)說(shuō)，銀行運(yùn)營(yíng)管理人員可以運(yùn)用缺

14、口管理來(lái)實(shí)現(xiàn)方案的凈利息收入，即根據(jù)預(yù)測(cè)的利率變動(dòng)，經(jīng)過(guò)調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的構(gòu)造、數(shù)量和期限，堅(jiān)持一定的資金正缺口或負(fù)缺口。 假設(shè)銀行有才干涉測(cè)市場(chǎng)利率動(dòng)搖的趨勢(shì)，而且預(yù)測(cè)是較準(zhǔn)確的，那么在不同的階段運(yùn)用不同的缺口戰(zhàn)略，就可以使銀行獲取更高的收益率。 假設(shè)銀行難以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)利率走勢(shì)，采取零缺口資金配置戰(zhàn)略顯得更為平安。否那么假設(shè)銀行運(yùn)營(yíng)管理人員預(yù)測(cè)失誤，較大的資金缺口也會(huì)導(dǎo)致巨額的利息損失。25第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法缺口管理在實(shí)踐操作中存在的問(wèn)題：選擇什么樣的方案期。預(yù)測(cè)利率在方案期內(nèi)的走勢(shì)。即使銀行對(duì)利率變化預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，銀行對(duì)利率敏感資金缺口的控制也只需有限的靈敏性。利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債的

15、缺口分析是一種靜態(tài)的分析方法，它沒(méi)有思索外部利率條件和內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造延續(xù)變動(dòng)的情況。26第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法(二)繼續(xù)期缺口管理 1.繼續(xù)期的內(nèi)涵繼續(xù)期Duration也稱久期，是固定收入金融工具的一切預(yù)期現(xiàn)金流入量的加權(quán)平均時(shí)間，也可以了解為金融工具各期現(xiàn)金流抵補(bǔ)最初投入的平均時(shí)間。有效繼續(xù)期實(shí)踐上是加權(quán)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值與該金融工具現(xiàn)值之比。 D表示繼續(xù)期，Ct為第t期的現(xiàn)金流或利息，n為該項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的期限，r為市場(chǎng)利率27第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法2.繼續(xù)期缺口當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，不僅僅是各項(xiàng)利率敏感資產(chǎn)與負(fù)債的收益與支出會(huì)發(fā)生變化，利率不敏感資產(chǎn)與負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值也會(huì)不斷變化，銀行所要思

16、索的是整個(gè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。繼續(xù)期缺口管理可以用來(lái)分析銀行的總體利率風(fēng)險(xiǎn)。詳細(xì)方法事先計(jì)算出每筆資產(chǎn)和每筆負(fù)債的繼續(xù)期，再根據(jù)每筆資產(chǎn)和負(fù)債在總資產(chǎn)或總負(fù)債中的權(quán)數(shù)，計(jì)算出銀行總資產(chǎn)和總負(fù)債的加權(quán)平均繼續(xù)期。28第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法繼續(xù)期缺口總資產(chǎn)繼續(xù)期總負(fù)債繼續(xù)期資產(chǎn)負(fù)債率29第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法銀行凈值變動(dòng)，繼續(xù)缺口與利率變動(dòng)三者之間的關(guān)系為：當(dāng)繼續(xù)期缺口為正值時(shí)，銀行凈值隨利率上升而下降，隨利率下降而上升；當(dāng)繼續(xù)期缺口為零時(shí)，銀行凈值在利率變動(dòng)時(shí)堅(jiān)持不變；當(dāng)繼續(xù)期缺口為負(fù)值時(shí)，銀行凈值隨市場(chǎng)利率上升而上升，隨利率下降而下降。30第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法 持續(xù)期缺口和利

17、率變動(dòng)對(duì)銀行價(jià)值的影響持續(xù)期缺口利率變動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)變動(dòng)幅度負(fù)債價(jià)值變動(dòng)銀行市值變動(dòng)正值上升減少減少下跌正值下降增加增加上漲零值上升減少=減少不變零值下降增加=增加不變負(fù)值上升減少減少上漲負(fù)值下降增加增加下跌31第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法3.繼續(xù)期缺口模型的運(yùn)用 某銀行資產(chǎn)負(fù)債表 單位:萬(wàn)元,%資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值利率%繼續(xù)期年負(fù)債和資本市場(chǎng)價(jià)值利率%繼續(xù)期現(xiàn)金100定期存款52091.00商業(yè)貸款700142.65可轉(zhuǎn)讓定期存款400103.49國(guó)庫(kù)券200125.97負(fù)債總計(jì)9202.08股東權(quán)益80總計(jì)1000總計(jì)100032第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債管理方法商業(yè)貸款繼續(xù)期=98/1.14+982/1.142+983/1.143/700=2.65 (年)國(guó)庫(kù)券繼續(xù)期=24/1.12+242/1.122+248/1.128+249/1.129/200 =5.97 年資產(chǎn)繼續(xù)期=700/1000 +200/10005.97=3.05年大額可轉(zhuǎn)讓定期存單繼續(xù)