蘇州大學(xué)企業(yè)管理資料第七章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策ppt課件

1、第七章 宏觀財(cái)政政策和宏觀貨幣政策IS-LM模型的運(yùn)用內(nèi)容的引出在市場經(jīng)濟(jì)中，當(dāng)經(jīng)濟(jì)遭到一些無法估計(jì)到的干擾時(shí)，原有的平衡形狀會(huì)被破壞，實(shí)踐總產(chǎn)出會(huì)偏離潛在產(chǎn)出程度，從而構(gòu)成經(jīng)濟(jì)動(dòng)搖。由于價(jià)錢變化的緩慢性，市場機(jī)制需求相當(dāng)長的時(shí)間來消除這些干擾的影響，所以經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)會(huì)長期處于衰退或過熱的經(jīng)濟(jì)震蕩之中。在這種情況下，政府就有能夠運(yùn)用適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)政策來積極干涉經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，從而迅速地消除各種干擾對國民經(jīng)濟(jì)的影響，防止由于干擾引發(fā)的經(jīng)濟(jì)震蕩。第七章 宏觀財(cái)政政策和宏觀貨幣政策教學(xué)目的、要求：主要引見宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目的、政策工具和政策效果以及不同窗派關(guān)于貨幣政策和財(cái)政政策效果的分歧。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：相機(jī)抉擇的

2、財(cái)政政策和自動(dòng)穩(wěn)定器；貨幣政策的三大工具與貨幣的傳導(dǎo)機(jī)制；政策效果的分析。思索題：運(yùn)用所學(xué)知識評述我國目前的財(cái)政政策和貨幣政策。第七章 宏觀財(cái)政政策和宏觀貨幣政策-IS-LM模型的運(yùn)用第一節(jié) 財(cái)政政策及其效果第二節(jié) 貨幣政策及其效果第三節(jié) 財(cái)政政策和貨幣政策的混合運(yùn)用 宏觀經(jīng)濟(jì)政策目的1、充分就業(yè)2、物價(jià)穩(wěn)定3、經(jīng)濟(jì)增長4、國際收支平衡GO第一節(jié) 財(cái)政政策及其效果一、財(cái)政政策的含義二、財(cái)政體系的根本構(gòu)造三、財(cái)政政策工具和相機(jī)抉擇的財(cái)政政策四、自動(dòng)穩(wěn)定器五、財(cái)政政策效果和擠出效應(yīng)一、財(cái)政政策的含義宏觀財(cái)政政策是政府運(yùn)用支出和收入來調(diào)理總需求以控制失業(yè)和通貨膨脹并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和國際收支平衡的宏

3、觀經(jīng)濟(jì)政策。二、財(cái)政體系的根本構(gòu)造 政府購買 支出 轉(zhuǎn)移支付 transfer expenditure 稅收 收入 公債制度科教文衛(wèi)事業(yè)費(fèi)支出、政府機(jī)關(guān)支出、建立支出、國防失業(yè)補(bǔ)助及其他緩解貧困的支出其特點(diǎn)是政府將收入在不同社會(huì)成員之間進(jìn)展轉(zhuǎn)移或再分配。作為政府行為，轉(zhuǎn)移支付的主要政策目的是提供社會(huì)平安網(wǎng)，次要的功能是調(diào)理短期需求。1居民的Yd C2廠商收益 I公債是政府運(yùn)用信譽(yù)方式籌集財(cái)政基金的手段，它包括中央和地方政府債務(wù).依歸還期限不同，分為短期、中期和長期國債三類。 另包括土地及公共資源轉(zhuǎn)讓改動(dòng)需求三、財(cái)政政策工具和相機(jī)抉擇的財(cái)政政策財(cái)政政策工具：1.改動(dòng)政府購買：經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)：G Y

4、2.轉(zhuǎn)移支付：TR 有效需求 Y3.稅收： 稅率 有效需求 Y 固定稅 有效需求 Y 4.公債： 籌集資金，彌補(bǔ)財(cái)政赤字 經(jīng)過公債在資金市場的流通影響貨幣供應(yīng)，調(diào)理總需求。“相機(jī)抉擇的財(cái)政政策就是指政府根據(jù)對經(jīng)濟(jì)情況的判別而機(jī)動(dòng)地選擇上述工具的財(cái)政政策。財(cái)政政策的類型擴(kuò)張性財(cái)政政策：pro-active fiscal policy 使有效需求添加、國民收入增長的財(cái)政政策。緊縮性財(cái)政政策：tight fiscal policy 使有效需求下降、國民收入減少的財(cái)政政策。從30年代的美國羅施福新政，到60年代初肯尼迪的昌盛，一定程度上都是運(yùn)用這套財(cái)政政策來提高需求的結(jié)果。但到60年代后遇到滯脹時(shí)，人

5、們對這套政策提出了疑心。“相機(jī)抉擇財(cái)政政策的局限性：“相機(jī)抉擇財(cái)政政策的局限性認(rèn)識時(shí)滯：發(fā)生問題到認(rèn)識問題行動(dòng)時(shí)滯：政策制定到行動(dòng)影響時(shí)滯：政策實(shí)施到產(chǎn)生效果四、自動(dòng)穩(wěn)定器內(nèi)在穩(wěn)定器指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在一種能減少各種干擾對國民收入沖擊的機(jī)制，使其具有一種自動(dòng)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的功能。它能在經(jīng)濟(jì)昌盛時(shí)抑制通脹、衰退時(shí)減輕蕭條，勿須政府采取任何行動(dòng)。構(gòu)成自動(dòng)的財(cái)政政策的經(jīng)濟(jì)機(jī)制主要有以下三個(gè)方面：1累進(jìn)所得稅制度經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)：YYd T Yd降幅比Y降幅 消費(fèi)和需求自動(dòng)少下降些 抑制衰退2轉(zhuǎn)移支付失業(yè)補(bǔ)助及其他緩解貧困的支出經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)：失業(yè)失業(yè)救援幾其他福利支出抑制可支配收入的下降抑制需求下降3農(nóng)產(chǎn)品價(jià)錢維持制

6、度經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)：Y農(nóng)產(chǎn)品價(jià)錢 農(nóng)民的收入和消費(fèi)維持在一定的程度上抑制衰退稅率不變時(shí)按支持價(jià)錢收買農(nóng)產(chǎn)品符合衰退時(shí)減稅的政策小五、財(cái)政政策效果和擠出效應(yīng)1.擠出效應(yīng)crowding-out effects的產(chǎn)生： 利率I 私人投資IGTMS不變擠出效應(yīng)：政府支出擠出私人投資的景象。在貨幣供應(yīng)不變的前提下，政府支出的添加，導(dǎo)致利率的上升，從而擠出了私人投資擠出效應(yīng)越大，財(cái)政政策效果越不明顯。E1IS1r1y1LMYror0IS0y0E0Aya2.擠出效應(yīng)的圖形表示擠出效應(yīng)G添加GO3.影響要素dYE1IS1r1y1LMror0IS0y0E0Aya擠出效應(yīng)添加了(利率改動(dòng)一樣yaAIS1IS01 d投

7、資需求對利率的敏感性的影響 dIS曲線越平坦擠出效應(yīng) 財(cái)政政策效果Y3.影響要素hE1IS1r1y1LMror0IS0y0E0Aya擠出效應(yīng)變小了1 h貨幣需求對利率的敏感性的影響 E1r1hLM曲線越平坦擠出效應(yīng) 財(cái)政政策效果LM在思索了擠出效應(yīng)之后，財(cái)政政策的有效性在很大程度上取決于該經(jīng)濟(jì)中貨幣市場的構(gòu)造，由于貨幣市場的構(gòu)造決議了LM曲線的峻峭程度，LM曲線越陡時(shí)，擠出效應(yīng)越顯著，財(cái)政政策的有效性就越小。 當(dāng)LM垂直時(shí)，財(cái)政政策無效。支出因利率上升而減少所產(chǎn)生的負(fù)效果完全抵消了添加財(cái)政支出所產(chǎn)生的正效果。結(jié)論財(cái)政政策效果與d呈反向關(guān)系 與h呈正向關(guān)系擠出效應(yīng)大小正好相反第二節(jié) 貨幣政策及其

8、效果一、貨幣政策的含義二、貨幣政策的特殊目的三、貨幣政策工具四、貨幣政策的效果及影響要素五、貨幣政策的局限性一、貨幣政策的含義貨幣政策是一個(gè)國家根據(jù)既定目的經(jīng)過中央銀行控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)理利率進(jìn)而影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)以到達(dá)一定經(jīng)濟(jì)目的的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。貨幣政策要經(jīng)過金融制度來實(shí)現(xiàn)，而銀行是金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分。貨幣政策和財(cái)政政策的比較 一樣：貨幣政策和財(cái)政政策一樣，也是調(diào)理國民收入以到達(dá)穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)目的，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。 不同：財(cái)政政策直接影響總需求的規(guī)模，這種直接作用是沒有任何中間變量的；而貨幣政策那么還要經(jīng)過利率的變動(dòng)來對總需求發(fā)生影響，因此是間接地發(fā)揚(yáng)作用。 金融機(jī)構(gòu)GO中央銀行金融媒介

9、機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行-最重要儲蓄和貸款協(xié)會(huì)信譽(yù)協(xié)會(huì)保險(xiǎn)公司私人養(yǎng)老基金因最早向銀行借款的人都運(yùn)營商業(yè)而得名。商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)：吸收存款資產(chǎn)業(yè)務(wù)：放貸、投資兩種中間業(yè)務(wù)：代顧客辦理支付事項(xiàng)或其他委托事項(xiàng)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)三、貨幣政策工具11調(diào)整再貼現(xiàn)率是指中央銀行調(diào)整對商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利率貼現(xiàn)率，以限制或鼓勵(lì)銀行借款，從而影響銀行系統(tǒng)的存款預(yù)備金，進(jìn)而改動(dòng)貨幣供應(yīng)量和利率，以到達(dá)宏觀調(diào)控地目的。再貼現(xiàn)率商業(yè)銀行向中央銀行的借款 貨幣量 利率 經(jīng)濟(jì)增長抑制特點(diǎn)：通常與公開市場業(yè)務(wù)配合運(yùn)用。貨幣政策工具22公開市場操作open market operation 指中央銀行在金融市場上公開買

10、賣政府證券以控制貨幣供應(yīng)和利率的政策行為。買進(jìn)國債MS當(dāng)中央銀行以為金融市場資金短缺，經(jīng)濟(jì)存在總需求缺乏問題、需求擴(kuò)展貨幣供應(yīng)量時(shí)，它就買進(jìn)債券以添加根底貨幣 特點(diǎn)： 操作靈敏，較易控制銀行體系的預(yù)備金 出現(xiàn)失誤，也易及時(shí)糾正 不易引起社會(huì)公眾的留意； 對貨幣供應(yīng)的影響可以比較準(zhǔn)確地預(yù)測。貨幣政策工具33調(diào)整法定預(yù)備金率中央銀行經(jīng)過變卦法定預(yù)備率來影響貨幣供應(yīng)量和利息率。rMS 2003.9.21：法定預(yù)備金從6%升為7%；2004.4.25：部分商業(yè)銀行法定預(yù)備金從7%升為7.5%，實(shí)行差額存款預(yù)備金制度。Km=1/rMs=K*R(預(yù)備金GO特點(diǎn)：簡單但不隨便運(yùn)用三大貨幣政策工具的混合運(yùn)用三

11、大貨幣政策工具經(jīng)常需求配合運(yùn)用。如當(dāng)中央銀行在公開市場操作中出賣政府債券使市場利率上升后，再貼現(xiàn)率必需相應(yīng)提高，以防止商業(yè)銀行添加貼現(xiàn)。于是，商業(yè)銀行向它的顧客的貸款利率也將提高，以免產(chǎn)生虧損。相反，當(dāng)中央銀行以為需求擴(kuò)展信譽(yù)時(shí)，在公開市場操作中買進(jìn)債券的同時(shí)，也可以同時(shí)降低再貼現(xiàn)率。雖然中央銀行可以利用上述三個(gè)貨幣政策工具對貨幣供應(yīng)進(jìn)展調(diào)理，但貨幣供應(yīng)并不一定完全按照中央銀行的意圖進(jìn)展。由于商業(yè)銀行可以選擇持有超額預(yù)備金的數(shù)量以及向中央銀行借款的數(shù)量，因此中央銀行并不能完全控制貨幣供應(yīng)。出賣債券 利率i 須 再貼現(xiàn)率 商業(yè)銀行也會(huì)提高貸款利率防止商業(yè)銀行添加貼現(xiàn)提高GO道義勸告除上述政策外，

12、政府還經(jīng)常采用道義勸告的方式。指中央銀行運(yùn)用本人在金融體系中的特殊位置和聲威，經(jīng)過對銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的勸告，影響其貸款和投資方向，以到達(dá)控制信譽(yù)的目的。特點(diǎn)：沒有法律位置，也不同于強(qiáng)迫性行政手段。四、貨幣政策的效果及影響要素LM曲線挪動(dòng)Ms添加iLM1ISYY1i1ALM2Bi2Y2貨幣政策效果大小貨幣政策的影響要素1d 時(shí)，IS曲線變平坦假設(shè)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策：i時(shí)I的增幅I Y的增幅Y1h時(shí)，LM曲線變平坦假設(shè)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策：i時(shí)L的增幅L i的降幅i I的增幅I Y的增幅Yd IS曲線越平緩 貨幣政策越有效。h LM曲線越平緩 貨幣政策效果下降d的影響圖示LM2LM1IS2 r0A

13、IS1r1Cr2BY2政策效果變大了YY0Y1d IS曲線越平緩 貨幣政策越有效h的影響圖示LM2rLM1IS2YY0 r0AIS1Y1Y2r1r2CB政策效果變小了h LM曲線越平緩 貨幣政策效果下降DLM2LM1五、貨幣政策的局限性1.難以治理蕭條。 2.不能治理本錢推進(jìn)型的通脹。3.存在著較大的外部時(shí)滯，傳導(dǎo)過程較長。4.效果很大程度上受貨幣流動(dòng)速度v的影響。經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)人們對未來前景看淡，投資者對利率反響愚鈍d很小 ，在流動(dòng)偏好圈套中，貨幣政策幾乎沒有意義。貨幣政策還與外匯市場相互聯(lián)絡(luò)，在一定程度會(huì)由于外匯而抵消貨幣政策的作用。從貨幣市場平衡的情況看，添加或減少貨幣供應(yīng)要影響利率的話，是

14、以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?，假設(shè)該前提不存在的話，貨幣供應(yīng)對經(jīng)濟(jì)的影響就要大打折扣。貨幣政策在反通脹時(shí)比較有效，但假設(shè)是本錢推進(jìn)型的通脹，貨幣政策那么不能奏效。昌盛時(shí)貨幣流動(dòng)速度快，抑制通貨膨脹不容易，而蕭條時(shí)速度慢，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也比較困難。GO7.3 財(cái)政政策和貨幣政策的混合運(yùn)用一、混合運(yùn)用的圖形表示二、幾種特殊情形一、混合運(yùn)用的圖形表示RLM1IS1YY1ALM2Br2Y2IS2r1GMs不同經(jīng)濟(jì)情況政策的混合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)蕭條但不太嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通脹但不太嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)過熱且嚴(yán)重通脹擴(kuò)張性的財(cái)政政策:刺激需求緊縮性的貨幣政策:抑制通脹利率r上升，產(chǎn)生“擠出效應(yīng)。 擴(kuò)張性的財(cái)政政策：刺激需求擴(kuò)

15、張性的貨幣政策：降低r，減少擠出效應(yīng)總需求添加 緊縮性的財(cái)政政策：總需求下降，Y下降擴(kuò)張性的貨幣政策：r下降，刺激投資，遏止經(jīng)濟(jì)衰退總需求下降 緊縮性的財(cái)政政策：總需求下降，Y下降緊縮性的貨幣政策：提高r，抑制通脹總需求下降 二、特殊情形1LM曲線程度LMIS1YY1AIS2BY2RLMISYY1R1A財(cái)政政策有效貨幣政策無效GMs貨幣政策失效的流動(dòng)性圈套特殊情形2LM曲線垂直LMIS1YY1ArLM1IS1YY1r1A財(cái)政政策無效貨幣政策有效GMsY2LM2IS2r2Br1Br2財(cái)政政策失效的古典案例特殊情形3IS曲線垂直RLMIS1YY1ARLM1ISYY1r1A財(cái)政政策有效貨幣政策無效G

16、MsBr2LM2IS2r2BY2r1特殊情形4IS曲線程度ISLMYY1ARLM1ISYY1r1A財(cái)政政策無效貨幣政策有效GMsLM2BY2本章終了！總結(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)體系不僅包括實(shí)際部分，而且還包括政策部分。 假設(shè)說宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際提示的是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)理，那么，宏觀經(jīng)濟(jì)政策那么是國家為一定的經(jīng)濟(jì)目的根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際對國民經(jīng)濟(jì)采取的宏觀調(diào)控行為。每一條宏觀經(jīng)濟(jì)原理都能引伸出相應(yīng)的政策結(jié)論。 例如：IS曲線是財(cái)政政策的實(shí)際根底。所謂財(cái)政政策就是國家經(jīng)過變動(dòng)政府購買支出G、轉(zhuǎn)移支付Tr、稅收T和發(fā)行公債等參數(shù)挪動(dòng)IS曲線以影響國民收入程度。假設(shè)引起國民收入添加，即為擴(kuò)張財(cái)政政策，假設(shè)引起國民收入減少即緊縮的財(cái)政政策。 又如，LM線是貨幣政策的實(shí)際根底。貨幣政策指的是：中央銀行經(jīng)過利用公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率、法定預(yù)備金率等工具調(diào)控貨幣供應(yīng)量，挪動(dòng)LM曲線引起國民收入變化。引起國民收入添加即為擴(kuò)張性的貨幣政策，引起國民收入減少，即為緊縮的貨幣政策。最后，總供求模型是國家進(jìn)展宏觀調(diào)控的總的實(shí)際根底。 國家經(jīng)過宏觀需求管理，改動(dòng)AD線的外形或位置，經(jīng)過宏觀供應(yīng)管理，改動(dòng)AS線的外形或位置，使整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)實(shí)行充分就業(yè)，物價(jià)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平衡增長和國際收支平衡四大目的。 可見，從實(shí)際到政策就構(gòu)成了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)整個(gè)體系的一條立線。第四節(jié) 財(cái)政政策與財(cái)政收支平衡一、充分就業(yè)時(shí)的財(cái)政赤字或盈余 二