波浪理論與市場(chǎng)情緒(共22頁(yè))

1、波浪理論與市場(chǎng)(shchng)情緒市勢(shì)急升中的情緒(qng x) 在市場(chǎng)升勢(shì)的第一浪及第二浪中，投資大眾一般不以為然，仍然視市場(chǎng)處于上落市之中，炒家一般高沾低揸，第三(d sn)浪的出現(xiàn)才激發(fā)市場(chǎng)大眾的關(guān)注，第三浪的特質(zhì)如下： 第三浪，第三浪的上升充滿爆炸性。一方面，初段大市未創(chuàng)新低而回升，看好的投資者將急不可待買入股票；另一方面，原先占市場(chǎng)絕大多數(shù)的淡友，陸續(xù)反手增持股票，亦加速股價(jià)上升的動(dòng)力。市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)告訴我們，大市向上飚升的同時(shí)，市場(chǎng)通常會(huì)傳出多個(gè)利好消息，一般人以為大市上升，是利好消息的出現(xiàn)所引發(fā)的，實(shí)質(zhì)上，市場(chǎng)價(jià)格與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化均由同一套客觀規(guī)律所推動(dòng)。因此，一切市場(chǎng)因素是同時(shí)出現(xiàn)變

2、化的，基本因素與市場(chǎng)技術(shù)因素并無因果的關(guān)系。在第三浪的上升中，成交量大幅增加與第二浪的成交量不可同日而語(yǔ)。此外，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)多個(gè)上升裂口為第三浪爆炸上升推波助瀾。因此，成交量大增，與上升裂口成為第三浪的重要標(biāo)記。 第四浪，當(dāng)購(gòu)買力消耗至差不多的時(shí)候，短線投資者開始獲利回吐，股市將進(jìn)入第四浪的調(diào)整，第四浪的出現(xiàn)相當(dāng)富戲劇性，通常是第三浪呈上升后的大幅下挫，令市場(chǎng)出現(xiàn)相當(dāng)大的恐慌。不過，由于市場(chǎng)上升趨勢(shì)已成，仍有不少看好的投資者趁低吸納，市場(chǎng)出現(xiàn)橫向式的箱形爭(zhēng)持局面。 這段時(shí)間可能是市場(chǎng)甚為沉悶的一段時(shí)間，股市好淡爭(zhēng)持可能會(huì)達(dá)數(shù)月之久，成交量逐步萎縮，看好看淡者的比率相若，有趣的是，在這段時(shí)間利好利

3、淡的消息交替出現(xiàn)，教人無所適從。波浪理論之精要點(diǎn) 波浪理論可以分為三部分。其一為波浪的形態(tài)；其二為浪與浪之間的比例；其三則為時(shí)間，三者的重要性，以排列先后為序。波浪的形態(tài)，是波浪理論的立論基礎(chǔ)。因此，數(shù)浪正確與否，至為重要。數(shù)浪的基本規(guī)則只有兩條。如果堅(jiān)守不移，可說已經(jīng)成功了一半。第一：第三個(gè)浪（推動(dòng)浪）永遠(yuǎn)不可以是第一至第五浪中最短的一個(gè)浪。通常來說，第三個(gè)浪是最具爆炸性的，經(jīng)常成為最長(zhǎng)的一個(gè)浪。 第二：第四個(gè)浪的浪底，不可以低于第一個(gè)浪的浪頂。在分析波浪形態(tài)時(shí)，有時(shí)會(huì)遇到較為難以分辨的市勢(shì)，可能發(fā)現(xiàn)幾個(gè)同時(shí)可以成立的數(shù)浪方式，在這種情況下，了解各個(gè)波浪的特性，有助于做出正確的判斷?，F(xiàn)將各個(gè)

4、波浪的特性簡(jiǎn)述如下。第一浪：大約半數(shù)的第一浪屬于營(yíng)造底部形態(tài)的一部分。跟隨這類第一浪出現(xiàn)的第二浪的調(diào)整幅度，通常較大；其余一半第一浪則在大型調(diào)整形態(tài)之后出現(xiàn)，這類第一浪升幅較為可觀。第二浪：有時(shí)調(diào)整幅度頗大，令市場(chǎng)人士誤以為熊市尚未完結(jié)；成交量逐漸縮小，波幅較細(xì)，反映拋售壓力逐漸衰竭；出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的轉(zhuǎn)向形態(tài)，比如頭肩底、雙底等。第三浪：通常屬于最具爆炸性的波浪；運(yùn)行時(shí)間及幅度經(jīng)常屬于最長(zhǎng)的一個(gè)波浪；大部分時(shí)間成為延伸浪；成交量大增；出現(xiàn)傳統(tǒng)型圖表的突破訊號(hào)，例如缺口跳升等。第四浪：經(jīng)常以較為復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，以三角形調(diào)整形態(tài)運(yùn)行的機(jī)會(huì)亦甚多，通常在低一級(jí)的對(duì)上一個(gè)第四浪之范圍內(nèi)完結(jié)，浪底不會(huì)低

5、于第一浪的頂。第五浪：股市中第五浪升幅，一般較第三浪為小。在期貨市場(chǎng)，則出現(xiàn)相反情況，以第五浪成為延伸浪的機(jī)會(huì)較大；市場(chǎng)樂觀情緒高于一切。浪：市場(chǎng)人士多數(shù)認(rèn)為市勢(shì)仍未逆轉(zhuǎn)，只視為一個(gè)短暫的調(diào)整，平勢(shì)調(diào)整形態(tài)的浪之后，浪將會(huì)以向上的之字形形態(tài)出現(xiàn)，如果浪以之字形形態(tài)運(yùn)行，則浪多數(shù)屬于平勢(shì)調(diào)整浪。浪：升勢(shì)較為情緒化，出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表的牛勢(shì)陷阱，市場(chǎng)人士誤以為上一個(gè)上升浪尚未完結(jié)，成交疏落。浪：破壞力較強(qiáng)，與第三浪的特性甚為相似，全面性下跌。利用波浪理論分析走勢(shì)，最重要的工作，是正確的辨認(rèn)市勢(shì)，數(shù)清楚波浪與波浪之間的關(guān)系，正確的判斷現(xiàn)時(shí)價(jià)位，處于什么波浪，可以做出正確的投資決策。波浪理論利弊(lb)談

6、波浪理論的重要性在于它的實(shí)踐性，而它的實(shí)踐性又在于它的趨勢(shì)性上。盡管把握起來不是十分容易，而且事先的數(shù)浪常常(chngchng)不準(zhǔn)確，但任何事物的存在總有它的道理，就如股票的反彈(fn dn)常常在它下跌的二分之一位止住一樣，細(xì)究起來，也會(huì)問幾聲為什么會(huì)這樣！波浪理論的成立，源于潮漲潮落的自然變化，但在幾何空間里，其實(shí)就是一種形態(tài)學(xué)意義上的變化，和其它許多技術(shù)分析理論一樣，是一種互補(bǔ)關(guān)系。分析波浪理論不能脫離技術(shù)走勢(shì)單獨(dú)得出結(jié)論，比如波浪理論中的頸線位，其反映的是一個(gè)波段的高點(diǎn)或低點(diǎn)，但要形成趨勢(shì)上突破，必須結(jié)合量?jī)r(jià)理論的分析，否則判斷就會(huì)出錯(cuò)。波浪理論對(duì)于短線的把握不是十分敏感，但對(duì)于中長(zhǎng)

7、線走勢(shì)，有著不容忽視的參考價(jià)值，其在圖型上構(gòu)成的波峰與谷底，絕不是一天兩天形成的，掌握了波浪理論的精髓，就很容易對(duì)中長(zhǎng)線作出正確的判斷。當(dāng)然，由于技術(shù)分析理論較多，影響個(gè)股走勢(shì)之因素又非常復(fù)雜，所以波浪形態(tài)的分段一般都不簡(jiǎn)單、明了，給人的感覺就是“數(shù)不清”，但撇開這個(gè)“數(shù)不清”，利用每個(gè)波峰與谷底的時(shí)間差，做一把反彈或回檔還是十分有把握的。如以2000 年12月至2002 年11月上?？萍伎矗摴稍谶@段時(shí)間明顯是一個(gè)調(diào)整2浪的圖形，如果能夠在去年底9元位置及時(shí)介入，中長(zhǎng)線空間相當(dāng)可觀，而要準(zhǔn)確把握這個(gè)趨勢(shì)，其實(shí)并不難，只要堅(jiān)持一個(gè)原則即可，把每一個(gè)谷底當(dāng)成短線建倉(cāng)的良機(jī)，意識(shí)上必須是搶反彈而不

8、是搶反轉(zhuǎn)，這樣即使主力莊家故意做壞圖形，讓你犯數(shù)浪的錯(cuò)誤，但你也不會(huì)被套或吃虧很多，因?yàn)槟阏莆樟酥鲃?dòng)性，本來就不會(huì)受迷惑，所以再狡猾的莊家都是可以被識(shí)破的。黃金分割(hungjnfng)與股指漲跌 在我國(guó)目前宏觀經(jīng)濟(jì)欣欣向榮，稅收連年創(chuàng)新高的基礎(chǔ)上，股指卻不能真正反應(yīng)宏觀面的情況(qngkung)，引起了很多投資者的思考。從技術(shù)面上，可以通過尋找支撐點(diǎn)位來測(cè)定大盤的下跌點(diǎn)位，但若從基本面上尋找大盤下跌的主要原因，則情況要復(fù)雜的多。由于我國(guó)目前處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，特別是在加入世貿(mào)組織之后，生產(chǎn)力得到迅猛發(fā)展。而傳統(tǒng)的計(jì)劃體制經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)體制經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，就不可避免的要出現(xiàn)生產(chǎn)關(guān)系落后(lu hu)于生產(chǎn)

9、力發(fā)展的情況。股市這一計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的產(chǎn)物，在進(jìn)行轉(zhuǎn)型時(shí)，也不可避免的要出現(xiàn)陣痛，因此過去虛高的股價(jià)在向合理價(jià)位靠攏時(shí)，股市大盤就出現(xiàn)了連續(xù)一年半的暴跌。而神奇數(shù)字能否有效的支撐住大盤，要取決于時(shí)間周期、政策面的因素、資金的變動(dòng)方向及我國(guó)股市特有的季節(jié)性漲跌，如果結(jié)合這些綜合因素進(jìn)行具體分析，大盤的支撐位便可以測(cè)定出來。從周K線來看，MACD指標(biāo)綠柱在大盤創(chuàng)新低的情況下，卻呈現(xiàn)出縮短的態(tài)勢(shì)，因此預(yù)計(jì)大盤將會(huì)在下周初步止跌。由于目前20、30與62周周均價(jià)線密集排列向下運(yùn)行，因此股指上方的壓力非常之大，尤其是20周周均價(jià)線對(duì)大盤的反彈構(gòu)成了直接的威脅。三重三調(diào)整模式 當(dāng)調(diào)整行情最終分成三組abc來完

10、成的時(shí)候，就構(gòu)成了三重三調(diào)整模式。這是較雙重三調(diào)整更為復(fù)雜的一種調(diào)整模式，相對(duì)而言這種調(diào)整比較少見，尤其以往中國(guó)股市運(yùn)行特點(diǎn)相對(duì)比較簡(jiǎn)單的時(shí)候。不過去年行情下跌以來，隨著調(diào)整的時(shí)間不斷延長(zhǎng)，相應(yīng)地個(gè)股調(diào)整也越來越復(fù)雜，以往比較少見的一些調(diào)整模式也開始出現(xiàn)。這里我們來看一個(gè)三重三調(diào)整的例子。前期在討論“曲折形雙重三調(diào)整模式”的時(shí)候，曾舉過ST中華的案例。當(dāng)時(shí)認(rèn)為只要行情不演變成更復(fù)雜的三重三調(diào)整模式，行情有可能在10月10日下試5.20元后完成雙重三調(diào)整模式，原有的數(shù)浪式如下：3月26日7.93元到6月6日5.64元為第一組abc調(diào)整，是由曲折形5-3-5調(diào)整模式組成；而6月6日5.64元到6月

11、27日7.70元為“x”浪，是由低一級(jí)別的三波反彈組成；然后6月27日7.70元到10月10日5.20元為第二組abc調(diào)整，也是由曲折形5-3-5調(diào)整模式組成。但是經(jīng)過10月份短暫反彈后，近期的又一輪急跌基本確認(rèn)了調(diào)整出現(xiàn)三重三模式。其中10月10日5.20元到10月23日6.43元為第二個(gè)“x”浪；而10月23日6.43元到11月27日4.16元為第三組abc調(diào)整，這也是一個(gè)曲折形5-3-5調(diào)整模式。至于更傾向于這種三重三調(diào)整模式，最主要的原因在于上述這三組調(diào)整都是比較明顯的abc方式出現(xiàn)，所以它不可能是五波推動(dòng)浪下跌。另外，之所以沒有把該股3月26日以來的調(diào)整看作是大的曲折形調(diào)整浪：即3月

12、26日7.93元到6月6日5.64元為a浪；6月6日5.64元到6月27日7.70元為b浪；6月27日7.70元到10月23日6.43元為c浪。主要原因在于：一方面曲折形調(diào)整的波浪結(jié)構(gòu)為5-3-5，而上述a浪只是由三波調(diào)整組成；另一方面，6月27日7.70元到7月10日6.92元的調(diào)整，以及10月23日6.43元到11月4日5.82元的調(diào)整，都是很明顯的三波結(jié)構(gòu)，使得6月27日7.70元到10月23日6.43元的下跌，也不大可能是推動(dòng)浪。不過我們還是要提醒投資者注意的是，就該股而言這些波浪分析僅僅是從走勢(shì)本身對(duì)行情可能的演變作出大致推斷，而根本上能否改變這種盤整的格局，還在于相關(guān)的重組能否最終

13、完成。而該股再度大跌就是由于這些連續(xù)虧損的ST公司，假如重組失敗則面臨著直接退市的命運(yùn)。一旦出現(xiàn)這種最壞的局面，不僅這些技術(shù)分析沒有任何意義，就是以往的歷史走勢(shì)都變得沒有參考價(jià)值。斜線(xi xin)三角形調(diào)整模式(5-3-5-3-5模式(msh)艾略特認(rèn)為(rnwi)一組推動(dòng)浪的第5浪有時(shí)會(huì)演化成斜線三角形，而且根據(jù)其他三角形的波浪結(jié)構(gòu)推斷，通常斜線三角形的基本結(jié)構(gòu)也是3-3-3-3-3。發(fā)展到后來市場(chǎng)人士發(fā)現(xiàn)，斜線三角形也可以是第二種結(jié)構(gòu)即5-3-5-3-5。而且斜線三角形除了在推動(dòng)浪的第5浪出現(xiàn)外，還可以在推動(dòng)浪的第1浪，或者調(diào)整浪的a浪階段出現(xiàn)。值得注意的是，如果斜線三角形是在推動(dòng)浪的

14、第1浪出現(xiàn)，形成5-3-5-3-5結(jié)構(gòu)的可能性很大原有的波浪理論認(rèn)為，abc調(diào)整浪有時(shí)會(huì)演化成波浪三角形，但是只可能是對(duì)稱三角形、擴(kuò)散三角形、上升三角形和下降三角形這四種情況，不可能形成斜線三角形調(diào)整模式。但是我們通過研究中國(guó)股市的大量實(shí)例，發(fā)現(xiàn)一組abc調(diào)整浪也可以演化成斜線三角形調(diào)整模式。而且通常這種情形下形成的斜線三角形，也以3-3-3-3-3結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的可能性居多。 這里先讓我們通過分析ST麥科特的例子來加以簡(jiǎn)單說明。該股今年1月23日見底回升到7月22日見頂回落，是一個(gè)典型的曲折形5-3-5反彈模式，具體數(shù)浪式如下：1月23日3.98元到4月22日8.58元為a浪反彈，可以發(fā)現(xiàn)a浪不僅

15、由一組推動(dòng)浪組成，其中1月23日3.98元到2月26日6.64元i浪階段還出現(xiàn)了延長(zhǎng)的情況；而4月22日8.58元到6月6日6.51元的b浪調(diào)整就演化成下降斜線三角形調(diào)整模式，而且是一組3-3-3-3-3結(jié)構(gòu)；最后6月6日6.51元到7月22日9.25元為c浪，也是一組上升推動(dòng)浪。接下來再讓我們看一個(gè)abc調(diào)整演化成斜線三角形的例子。只不過在這個(gè)案例中，斜線三角形是由雙重三調(diào)整模式的第二組abc演化而來，而且出現(xiàn)了5-3-5-3-5結(jié)構(gòu)。以下讓我們來分析天歌科技今年以來來的走勢(shì)，該股1月23日止跌回穩(wěn)后經(jīng)過一組推動(dòng)浪上升，3月12日沖高10.07元后陷入調(diào)整，到6月17日下試7.70元調(diào)整出現(xiàn)

16、了比較復(fù)雜的曲折形雙重三模式。具體數(shù)浪式如下：3月12日10.07元到4月4日8.52元，這是第一組abc調(diào)整；4月4日8.52元到4月30日9.23元為“x”浪；而4月30日9.23元到6月17日7.70元的第二組abc調(diào)整，最終演化成下降斜線三角形。由于之前在形態(tài)篇談斜線三角形的時(shí)候也曾提到過，相比其他三角形形態(tài)斜線三角形更具判別意義。一般情況下斜線三角形最終的演變方向通常和上述趨勢(shì)線的方向正好相反，即上升斜線三角形屬于看跌形態(tài)，而下降斜線三角形屬于看漲形態(tài)。所以我們看到在上述兩個(gè)例子中，一旦完成了整個(gè)下降斜線三角形調(diào)整，行情總能出現(xiàn)相應(yīng)的反彈，因此投資者可以在形成類似走勢(shì)時(shí)，考慮在下降斜

17、線三角形調(diào)整的最后階段投機(jī)性買入。三角形調(diào)整(tiozhng)模式接下來我們介紹三角形調(diào)整模式。有些時(shí)候abc調(diào)整浪可能演化成abcde五個(gè)波浪，形態(tài)上構(gòu)成了一個(gè)三角形，一般稱之為波浪三角形。這種調(diào)整模式又可以分為以下四種方式：對(duì)稱三角形、擴(kuò)散三角形、上升三角形和下降三角形。至于這些三角形的具體形態(tài)，我們之前在形態(tài)篇中曾作過詳細(xì)介紹。而這些三角形調(diào)整模式的共同特點(diǎn)在于，abcde每個(gè)波浪都是由低一級(jí)別的abc組成。下面我們就嘗試著從從這個(gè)三角形調(diào)整模式的角度，對(duì)目前大盤加以簡(jiǎn)單研判。在6月底7月初剛剛停止國(guó)有股減持的時(shí)候，雖然很多人認(rèn)同大盤展開的是B浪（c）反彈，而且大多對(duì)這輪反彈能夠到達(dá)的高

18、度并不樂觀。但是行情很快就在1750點(diǎn)附近遇阻回落，還是出乎多數(shù)投資者的預(yù)料之外。只不過就走勢(shì)分析原有的數(shù)浪式仍然成立，即目前仍有可能處于B浪（c）反彈階段(jidun)。具體的數(shù)浪式如下：去年6月14日2245.44點(diǎn)到今年1月29日1339.20點(diǎn)完成A浪調(diào)整。其中去年6月14日2245.44點(diǎn)到去年10月22日1514.86點(diǎn)為（a）浪；去年10月22日1514.86點(diǎn)到去年12月5日1776.02點(diǎn)為（b）浪；去年12月5日1776.02點(diǎn)到今年1月29日1339.20點(diǎn)為（c）浪。同時(shí)A浪的（a）-（b）-（c）又是由低一級(jí)別的5-3-5結(jié)構(gòu)組成。今年1月29日1339.20點(diǎn)開始的

19、反彈(fn dn)行情為B浪反彈，由于6月6日到6月25日這段升勢(shì)是明顯的三波結(jié)構(gòu)，因而我們認(rèn)為B浪（c）就此結(jié)束的可能性不大。那么根據(jù)這段反彈出現(xiàn)三波結(jié)構(gòu)的情況分析，最終B浪（c）有可能演化成三角形整理模式。因此，B浪可能的數(shù)浪式是這樣的：1月29日1339.20點(diǎn)到3月21日1693.87點(diǎn)為（a）浪，它是由一組低級(jí)別的五浪組成；3月21日1693.87點(diǎn)到6月6日1455.31點(diǎn)為（b）浪，是由abc三波結(jié)構(gòu)組成；隨后的行情為（c）浪階段，根據(jù)上述判斷將是一個(gè)三角形整理模式，由abcde（3-3-3-3-3）五個(gè)子浪組成。其中6月6日1455.31點(diǎn)到6月25日1748.89點(diǎn)為a子浪，

20、6月25日1748.89點(diǎn)至今為b子浪。而且可以比較清晰地看到目前為止，也已經(jīng)出現(xiàn)了三波回調(diào)結(jié)構(gòu)，因此我們認(rèn)為b子浪有可能已近尾市。同時(shí)值得注意的是，b子浪回調(diào)的點(diǎn)位很大程度上對(duì)整個(gè)B浪（c）最終的形態(tài)，有著相當(dāng)重要的決定意義。假如b子浪回調(diào)最終是在6月24日的跳空缺口附近結(jié)束，由于b子浪的低點(diǎn)明顯高于a子浪的起點(diǎn)，那么后市這個(gè)三角形調(diào)整模式則只可能演化成對(duì)稱三角形或者上升三角形的形態(tài).平坦(pngtn)形3-3-5調(diào)整(tiozhng)模式調(diào)整浪的第二種模式是平坦形模式，是由低一級(jí)別的3-3-5結(jié)構(gòu)組成。即其中的a浪由三個(gè)子浪構(gòu)成，b浪也是由三個(gè)子浪構(gòu)成，而c浪則是由五個(gè)子浪構(gòu)成。雖然說平坦

21、形調(diào)整模式的內(nèi)部結(jié)構(gòu)大致相同，但是由于外觀上的變化又可以分為這樣幾種形式，包括：常規(guī)平坦形、不規(guī)則平坦形以及奔走式平坦形等。 常規(guī)平坦形是指，在一個(gè)上升趨勢(shì)中但a浪完成了三波調(diào)整后，b浪通過三波反彈(fn dn)在接近原先高點(diǎn)處完成，最后c浪以五浪調(diào)整的方式重新跌回到a浪附近。也就是說這是一種橫向移動(dòng)的調(diào)整方式，實(shí)際上平坦形調(diào)整模式就是我們常說的箱形整理其中一種。其中深赤灣1月23日到4月9日這組推動(dòng)浪中，3月11日12.29元到4月4日11.20元的iv浪調(diào)整，就是一個(gè)典型的常規(guī)平坦形模式。至于不規(guī)則平坦形調(diào)整又有兩種情形：首先、b浪反彈要低于原先的浪頂，而c浪雖然是由五個(gè)子浪組成但是力度減

22、弱幅度減小，所以這五浪不一定是推動(dòng)浪，有時(shí)可以是斜線三角形。深信泰豐1月29日到4月9日這組推動(dòng)浪中，iv浪調(diào)整就是這樣一種不規(guī)則的平坦形調(diào)整模式。其中3月11日10.08元至3月18日9.06元的a浪，以及3月18日9.06元到3月21日10.20元的b浪都是由三波結(jié)構(gòu)組成，而3月21日10.20元到4月4日9.20元的c浪，是一個(gè)下降斜線三角形形態(tài)。其次、b浪反彈比較意外地突破了原來的浪頂短暫創(chuàng)出了新高，但是隨之而來的c浪以五浪的方式急速向下，而且跌破了之前a浪的浪底。總體來看雖然也是一種橫向移動(dòng)的調(diào)整方式，但是卻出現(xiàn)了穿頭破腳的形態(tài)。這與之前我們?cè)谛螒B(tài)篇時(shí)討論的擴(kuò)散三角形有些類似，只不過

23、這種不規(guī)則平坦型調(diào)整模式只由三波結(jié)構(gòu)組成。上述深赤灣例子中，4月9日沖高13.39元完成一組推動(dòng)浪上升后，直到6月6日下試10.95元結(jié)束調(diào)整，就是這種不規(guī)則的平坦形。 還有一種平坦形調(diào)整模式是奔走式，這是比較少見也是最為特殊的一種平坦形調(diào)整模式。它是這樣形成的：a浪調(diào)整后b浪反彈的力度比較大，明顯突破了原來的浪頂?？墒墙酉聛淼腸浪調(diào)整力度不足，在原來的a浪底之上獲得了相應(yīng)的支持。從形態(tài)上看，這種平坦形調(diào)整模式有點(diǎn)類似平行通道，而且往往通過通道分析也可以得出c浪獲得支持的價(jià)位。例如深國(guó)商1月22日到4月10日這組推動(dòng)浪中，ii浪調(diào)整即2月5日7.72元到3月4日7.33元，就是一個(gè)奔走式平坦形

24、調(diào)整模式。波浪理論精華(jnghu)要點(diǎn)波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特于年所發(fā)表的價(jià)格趨勢(shì)分析工具，也是舉世(j sh)運(yùn)用最多，且最難于理解的分析工具。 艾略特認(rèn)為不管是股票或商品價(jià)格的波動(dòng)(bdng)，與大自然的潮汐一樣，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性。價(jià)格的波動(dòng)，如同潮汐一樣，一波跟著一波，而且周而復(fù)始。展現(xiàn)出周期循環(huán)的必然性，任何的波動(dòng)，均是有跡可循的。因此，可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)，來預(yù)測(cè)價(jià)格未來的走勢(shì)。 波浪理論屬于循環(huán)周期理論的旁友，較為注重股票價(jià)位的騰落，以及價(jià)位行走的態(tài)勢(shì)。波動(dòng)原理有三個(gè)重要概念：波的型態(tài)、波幅比率、持續(xù)時(shí)間。波動(dòng)原理具有獨(dú)特的價(jià)值，其主要特征是通用性及準(zhǔn)確性。通用性表現(xiàn)

25、在大部分時(shí)間里能對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)，許多人類的活動(dòng)也都遵循波動(dòng)原理。但是艾略特之研究是立足于股市，因而股市上最常應(yīng)用這一原理。準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運(yùn)用波動(dòng)原理分析市場(chǎng)變化方向時(shí)常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。波浪理論的盲點(diǎn)，即當(dāng)波浪形態(tài)演變成為較復(fù)雜的調(diào)整浪或橫行整理時(shí)，循環(huán)周期的分析，正好彌補(bǔ)波浪理論之不足，形成雙劍合璧，無懈可擊的股市法寶。波浪形成的基本概念 （）一個(gè)運(yùn)動(dòng)之后必有相反運(yùn)動(dòng)發(fā)生。 （）主趨勢(shì)上的推進(jìn)波與主趨勢(shì)方向相同，通?？煞譃楦鸵患?jí)的五個(gè)波；調(diào)整波與主趨勢(shì)方向相反，或上升或下降，通?？煞譃楦鸵患?jí)的三個(gè)波。 （）八個(gè)波浪運(yùn)動(dòng)（五個(gè)上升，三個(gè)下降）構(gòu)成一個(gè)循環(huán)，自然又形成上級(jí)波動(dòng)的兩個(gè)分支。

26、（）市場(chǎng)形態(tài)并不隨時(shí)間改變，波浪時(shí)而伸展時(shí)而壓縮，但其基本形態(tài)不變。 時(shí)間窗口是循環(huán)周期理論的精髓，表示循環(huán)低點(diǎn)或高點(diǎn)，最早與最遲出現(xiàn)的可能日期。斐波那奇序列數(shù)（黃金分割率）時(shí)間周期的預(yù)測(cè)：， 按周期的長(zhǎng)短，可按順序排列如下：長(zhǎng)周期、中央周期、子周期、短周期、分周期，最后也是最短的周期，稱為微周期。在每一個(gè)較長(zhǎng)周期的波浪，可以細(xì)分為小波浪，小波浪再分割成更小的波浪，各種波浪的等級(jí)雖然不同，但是都顯示有特殊的行為模式。這種變化的模式，如果并未以定期重復(fù)出現(xiàn)時(shí)，表示波浪的方向已經(jīng)改變。 結(jié)論：不論周期的大小為何，一個(gè)完整的循環(huán)，應(yīng)包括個(gè)明顯不同的走勢(shì)。數(shù)浪規(guī)則是波浪理論的方法基礎(chǔ)，其正確與否直接關(guān)

27、系到研判的結(jié)果(ji gu)。依據(jù)波浪理論的論點(diǎn)，一個(gè)價(jià)格的波動(dòng)周期，從牛市到熊市的完成，包括了個(gè)上升波浪與個(gè)下降波浪，總計(jì)有浪。每一個(gè)上升的波浪，稱之為“推動(dòng)(tu dng)浪”，每一個(gè)下跌波浪(blng)，是為前一個(gè)上升波浪的“調(diào)整浪”。對(duì)于大循環(huán)來講，第一浪至第五浪是一個(gè)“大推動(dòng)浪”；三浪則為“大調(diào)整浪”。每一波浪的特性 . 第浪：第浪的開始意味調(diào)整市勢(shì)已經(jīng)完結(jié)，因此，第浪實(shí)際上是市勢(shì)轉(zhuǎn)變的標(biāo)志，且可以劃分為低一級(jí)的子浪。幾乎半數(shù)以上的第浪，是屬于打底形態(tài)，其后的第浪調(diào)整幅度通常很大。由于此段行情的上升，出現(xiàn)在空頭市場(chǎng)跌勢(shì)后的反彈，缺乏買力的氣氛，包括空頭的賣壓，經(jīng)常使之回檔頗深。另外半

28、數(shù)的第浪，出現(xiàn)在長(zhǎng)期盤整底部完成之后，通常此段行情上升幅度頗大，第一浪的漲幅通常是五浪中最短的行情。 . 第浪：第浪是對(duì)第浪的調(diào)整，這一浪下跌的調(diào)整幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第浪的升幅。當(dāng)行情跌至接近底部（第浪起漲點(diǎn)時(shí)），開始發(fā)生惜售心理，成交量也逐漸縮小時(shí)，才結(jié)束第浪的調(diào)整。若市勢(shì)較強(qiáng)時(shí)，調(diào)整為第一浪漲幅的或倍，且多數(shù)以三個(gè)子浪運(yùn)行。 . 第浪：第浪的漲勢(shì)可以確認(rèn)是最大、最有爆發(fā)力。這段行情持續(xù)的時(shí)間與行情幅度，經(jīng)常是最長(zhǎng)的。此時(shí)市場(chǎng)內(nèi)投資者的信心恢復(fù)，成交量大幅度上升。尤其在突破第一浪的高點(diǎn)時(shí)，是為道氏理論中所謂的買進(jìn)信號(hào)。這段行情的走勢(shì)非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被突破，甚至產(chǎn)生跳空

29、，出現(xiàn)狂飆的局面。由于漲勢(shì)過于激烈，第浪經(jīng)常出現(xiàn)“延長(zhǎng)波浪”的情況。但若第三浪與第一浪長(zhǎng)度相同，第五浪便成為延伸浪，等第三浪確定后，任何買賣順勢(shì)而為。 . 第浪：第浪變幻莫測(cè)，常以較復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，也經(jīng)常出現(xiàn)傾斜三角形的走勢(shì)。此浪的最低點(diǎn)常高于第浪的高點(diǎn)。 . 第浪：在股票市場(chǎng)中，第浪的漲勢(shì)通常小于第浪，成交量亦然，通常構(gòu)成頂背馳現(xiàn)象，整體呈上升楔形的消程性走勢(shì)。且常有失敗的情況，即漲幅不見得會(huì)很大。 . 第浪：浪中，市場(chǎng)內(nèi)投資者大多數(shù)認(rèn)為行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)回檔的現(xiàn)象。實(shí)際上，浪的下跌，在第浪通常已有警告信號(hào)，如量?jī)r(jià)背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離。 . 第浪：浪通常成交量不大，一般而言是多

30、頭的逃命線。然而經(jīng)常以其上升的形態(tài)，很容易使投資者誤認(rèn)為是另一波段的漲勢(shì)，形成“多頭陷阱”。其回吐將為浪的、或倍。 . 第浪：浪是調(diào)整的終浪，可分為低一級(jí)的五子浪，且浪通常為浪的倍。波浪(blng)的鐵律艾略特在“自然(zrn)定律”中指出(zh ch)兩個(gè)法則： 五浪型態(tài)中，除非在傾斜三角形（即楔形）內(nèi)，浪四低點(diǎn)是不能夠與浪一高點(diǎn)重疊或低于該水平。這是界定浪四之充分而必要的條件，除非在界定浪四之際，其他所有波浪理論都支持將浪四與浪一重疊，否則便必須謹(jǐn)守這個(gè)規(guī)律。 浪三，其“長(zhǎng)度”通常是在五浪型態(tài)中最長(zhǎng)的，而且更不會(huì)是三段上升浪中最短的那一段。波浪理論的數(shù)浪要領(lǐng) 交替原則：即“調(diào)整浪”的形態(tài)，

31、是以交替的方式出現(xiàn)。比如，單式與復(fù)式兩種方式交替出現(xiàn)。若第浪是“單式”調(diào)整浪，那么第浪便會(huì)是復(fù)式調(diào)整浪。若第浪為“復(fù)式”，則第浪便可能為“單式”。 調(diào)整浪的形態(tài)對(duì)后市行情的影響：行情趨勢(shì)（漲、跌）的強(qiáng)弱，可經(jīng)由調(diào)整浪的盤整形式，來加以預(yù)測(cè)估計(jì)。惟一一個(gè)重要法則就是調(diào)整波絕對(duì)不會(huì)由波構(gòu)成，只有推進(jìn)波才是五波（三角形除外）。換言之，一個(gè)波開始的運(yùn)動(dòng)去調(diào)整更大一級(jí)的運(yùn)動(dòng)，那么這個(gè)波只能是調(diào)整的一部分，而不是全部。 波的等量性：在第、浪，三個(gè)推動(dòng)浪中，其中最多只有一個(gè)浪會(huì)出現(xiàn)延長(zhǎng)波浪，而其它兩個(gè)推動(dòng)浪則約略相等。即使不會(huì)相等，仍會(huì)以的黃金比率，出現(xiàn)互相對(duì)等的關(guān)系。較大級(jí)數(shù)的價(jià)格波動(dòng)周期，浪與浪之間的關(guān)

32、系，不能純粹以波動(dòng)幅度來計(jì)算，而須改用百分比來計(jì)算幅度。 軌道趨勢(shì)：艾略特認(rèn)為波浪理論的走勢(shì)，應(yīng)該在兩條平行的軌道之內(nèi)。他建議較為長(zhǎng)期的圖表，在繪制時(shí)應(yīng)該使用“半對(duì)數(shù)圖表”，用以表示價(jià)格膨脹的傾向，以免在特別的高價(jià)圈中出現(xiàn)失真的圖形趨勢(shì)?！败壍馈钡睦L制須在第浪完成之后。即有了第浪的起漲點(diǎn)“”，與第浪的最高點(diǎn)“”。然后根據(jù)第浪的漲幅乘以得到“”的假設(shè)位置。的比率為波浪理論中引用黃金律原理，所假設(shè)、判斷行情回檔之幅度。 追蹤市場(chǎng)與戰(zhàn)勝自我：數(shù)浪最大的要點(diǎn)在于隨時(shí)觀察價(jià)格變動(dòng)，客觀地認(rèn)知市場(chǎng)，拋棄一切主觀的幻想與恐懼心理。艾略特認(rèn)為成交量與波浪類型無相關(guān)性，但有時(shí)也可用作數(shù)浪和推測(cè)未來趨勢(shì)的工具。并

33、且認(rèn)為在任何牛市，成交量自然地隨著價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)擴(kuò)大或縮小。在調(diào)整波中，成交量減少通常表明賣出壓力減輕，在成交量的低點(diǎn)常常出現(xiàn)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如果第五波的成交量大于或等于第三波成交量，則第五波很可能會(huì)發(fā)生延長(zhǎng)，結(jié)果就會(huì)出現(xiàn)第一波與第三波波幅接近的情況。 數(shù)浪理論最困難的地方是：波浪的等級(jí)很難劃分清楚，在周期中必須有正確的指認(rèn)，必須接受事實(shí)，然后按照實(shí)際變化，采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)。 波浪理論最有價(jià)值之處是：在一次價(jià)格的變化中，提供了成功幾率極高的可能性。波浪(blng)的“等高、等長(zhǎng)原則(yunz)”及其應(yīng)用(yngyng) 波浪理論作為技術(shù)分析的一個(gè)特殊流派，以其包羅宇宙萬(wàn)象之機(jī)、蘊(yùn)涵奧妙深邃之理，深受

34、技術(shù)派人士推崇。然而，在實(shí)際運(yùn)用人們發(fā)現(xiàn)：波浪理論曲雖高和卻寡，尤其對(duì)普通投資者而言更是不得其要領(lǐng)。本文將波浪理論的三要素之一比例加以簡(jiǎn)化，結(jié)合實(shí)例講述其原理極其使用。波浪理論的三要素是：形態(tài)、比例、時(shí)間。簡(jiǎn)單地說，形態(tài)就是上升時(shí)一浪比一浪高（下跌時(shí)一浪比一浪低）；比例就是波浪之間的大小比例關(guān)系；時(shí)間就是各個(gè)波浪的持續(xù)時(shí)間。原則上講，波浪是一種自然現(xiàn)象，因而波浪理論更適合用于分析指數(shù)，而不是用于分析單個(gè)股票的價(jià)格規(guī)律。因?yàn)橹笖?shù)是市場(chǎng)行為，更貼近自然，而個(gè)股卻很容易受到人為因素干擾。但這并不妨礙波浪理論的某些原理在個(gè)股上的運(yùn)用。例如波浪間的比例關(guān)系在個(gè)股上得到實(shí)踐的實(shí)例實(shí)在是太多了，這種比例關(guān)系

35、經(jīng)常成為波段操作的重要參考依據(jù)。比例關(guān)系中，波浪與前面的波浪常常在長(zhǎng)度上表現(xiàn)為規(guī)律性的比例關(guān)系，如0.5、1、1.618等，但在兩個(gè)相鄰的同向波浪關(guān)系中，1：1的比例最為常見。從中可以概括出“等高、等長(zhǎng)原則”。等高、等長(zhǎng)原則的原理是：一個(gè)波浪完成后，有時(shí)會(huì)緊接著重復(fù)一次（甚至更多次），不妨稱其為“克隆”，兩個(gè)波浪規(guī)模幾乎相同。等高是指起點(diǎn)基本相同、終點(diǎn)也基本相同；等長(zhǎng)是指兩個(gè)波浪的長(zhǎng)度（長(zhǎng)度=終點(diǎn)起點(diǎn)）幾乎相等。對(duì)于一些個(gè)股而言，一旦洞察到其波段等高、等長(zhǎng)的傾向，就可以波段底部買入、波段頭部賣出，實(shí)現(xiàn)波段操作的目的。同時(shí)又能夠避免低位賣貨、高位接盤，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。尤其值得注意的是，這種情

36、況往往發(fā)生在強(qiáng)勢(shì)股上面，如果運(yùn)用得當(dāng)，收益會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大盤，實(shí)屬高效又不失穩(wěn)健的獲利良策。實(shí)例 浦東不銹（600748）：2001年10月22日，探底7.25元后啟動(dòng)，2001年12月4日達(dá)到波段最高點(diǎn)12.58元，波幅5.33元。2002年1月16日，探底8.11元后再次啟動(dòng)，2002年4月9日達(dá)到波段最高點(diǎn)13.18元，波幅5.09元。比較這兩個(gè)波段看到：其上升幅度僅僅差0.24元，而波段漲幅高達(dá)62%，第二個(gè)波段只用了9周的時(shí)間。東海股份（600708）：2002年1月18日，自最低點(diǎn)7.6元啟動(dòng)，2002年3月12日到達(dá)局部高點(diǎn)11.35元，波幅3.75元。2002年6月17日，自最低點(diǎn)

37、9.52元再次啟動(dòng)，2002年7月22日到達(dá)波段最高點(diǎn)13.42元，波幅3.90元，用時(shí)26個(gè)交易日，漲幅40% 。兩個(gè)波段幅度僅僅相差0.15元。馬鋼股份(gfn)（600808）：96年初(ninch)自1.85元啟動(dòng)(qdng)，96年12月初到最高點(diǎn)5.60元，波幅3.75元。2000年初自2.53元最低點(diǎn)再次啟動(dòng)，2000年4月底到最高點(diǎn)6.36元，歷時(shí)8周，波幅3.83元，漲幅151% 。兩個(gè)波段幅度僅僅相差0.08元。類似的例子還有很多。以上三個(gè)實(shí)例簡(jiǎn)單說明了在等高、等長(zhǎng)原則的指導(dǎo)下，“克隆”波段的魅力?？偨Y(jié)起來，這類個(gè)股有以下特點(diǎn)：（一）歷史上有過驚人表現(xiàn)，但不要太過火，這種歷

38、史“前科”正是后來“二次革命”的根源。一些有經(jīng)驗(yàn)的投資者選股時(shí)很看中前期的表現(xiàn)，其實(shí)是同樣的道理。（二）對(duì)于有過“前科”的個(gè)股，應(yīng)該耐心等待其波段底部，不要過早介入。一般股價(jià)到達(dá)長(zhǎng)期均線（也可能是中期均線）附近時(shí)，才可考慮進(jìn)入，而一旦進(jìn)入就不要輕易出手，應(yīng)該耐心持有。（三）股價(jià)到達(dá)等高、等長(zhǎng)原則測(cè)算目標(biāo)附近時(shí)，要密切觀察盤面和技術(shù)面的情況，一旦認(rèn)定頭部，應(yīng)果斷止贏。（四）“克隆”次數(shù)與波段規(guī)模呈反比關(guān)系，即大波段一般只重復(fù)一、二次，小波段有時(shí)會(huì)重復(fù)四、五次以上。所以，大波段不要期待第三次，波段規(guī)模越大越是如此；小波段倒是可以多做幾個(gè)來回，不過還要注意：波段明顯縮短或延長(zhǎng)都是即將發(fā)生逆轉(zhuǎn)的信號(hào)。

39、俗話說：一招先，吃遍天。投資者若能掌握一種有效的投資技巧，心無旁騖，貫徹始終，相信一定能夠得到豐厚的投資回報(bào)。推動(dòng)(tu dng)浪之楔形形態(tài) 之前我們?cè)谟懻撔螒B(tài)篇的時(shí)候曾分析過楔形，也就是斜線三角形。通常情況下，上升斜線三角形屬于看跌形態(tài)，因此當(dāng)它在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)的時(shí)候，最終成為反轉(zhuǎn)形態(tài)的可能性較大。而下降(xijing)斜線三角形多半屬看漲形態(tài)，因此當(dāng)它在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)時(shí)，最終成為持續(xù)形態(tài)的可能性較大。反之亦然。因此(ync)，斜線三角形主要是發(fā)生在推動(dòng)浪第五波的時(shí)候，尤其是當(dāng)推動(dòng)浪（上升或者下跌）得太多太快時(shí)比較容易形成，它往往表示一個(gè)大的運(yùn)動(dòng)接近尾聲。所以當(dāng)上升第5浪階段走出了上升斜線

40、三角形形態(tài)，就要注意上升趨勢(shì)可能要告一段落。而當(dāng)下跌第5浪走出了下降斜線三角形形態(tài)，往往預(yù)示著行情有機(jī)會(huì)逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)。這里我們來看一個(gè)上升v浪走出斜線三角形的例子。銅都銅業(yè)1月22日止跌回穩(wěn)到4月8日反彈告一段落，走出了一組明顯的五浪上升，具體劃分如下：1月22日5.46元到1月24日6.32元為i浪；1月24日6.32元到1月29日5.55元為ii浪；1月29日5.55元到2月25日6.85元為iii浪；2月25日6.85元到3月4日6.40元為iv浪，3月4日6.40元到4月8日7.50元為v浪。而且我們看到，其中的v浪就是一個(gè)很明顯的上升斜線三角形，具體五個(gè)子浪的劃分如下：3月4日6.40元

41、到3月12日7.30元為a子浪；3月12日7.30元到3月18日6.78元為b子浪；3月18日6.78元到3月21日7.37元為c子浪；3月21日7.37元到3月29日7.03元為d子浪；3月29日7.03元到4月8日7.50元為e子浪。值得注意的是，其中每一個(gè)子浪都是由更低級(jí)別的三波組成，實(shí)際上斜線三角形最常見的結(jié)構(gòu)就是3-3-3-3-3型態(tài)。由于斜線三角形本身就具備判別后市的意義，再加上波浪理論認(rèn)為一組上升五浪結(jié)束后也將會(huì)有調(diào)整出現(xiàn)，因此在上述銅都銅業(yè)的例子，投資者就可以椐此作出相應(yīng)的短線買賣策略。例如當(dāng)3月18日第一次在20日均線獲得支撐后，3月29日再度調(diào)整到該線附近時(shí)，不少投資者可能

42、都會(huì)慣性地買入。但是當(dāng)4月1日又一次創(chuàng)出反彈新高后升勢(shì)并不能持續(xù)，這時(shí)候一個(gè)上升斜線三角形形態(tài)已基本形成，投資者就應(yīng)該引起足夠的重視。實(shí)際上往往當(dāng)?shù)?浪行情演化成斜線三角形的時(shí)候，一些其他的技術(shù)指標(biāo)例如KDJ，RSI等也會(huì)發(fā)出同樣的賣出（或買入）信號(hào)。就上述銅都銅業(yè)而言，雖然與3月12日的高點(diǎn)比較，3月21日、4月1日、4月4日以及4月8日股價(jià)都略為創(chuàng)出了反彈新高，但是相關(guān)的KDJ和RSI值都出現(xiàn)了反復(fù)背馳現(xiàn)象。因此當(dāng)這些不同的分析方法都發(fā)出相應(yīng)的賣出信號(hào)時(shí)往往可靠性就比較高。推動(dòng)(tu dng)浪之失敗形態(tài)實(shí)際上有關(guān)推動(dòng)浪的第二種形態(tài)即失敗形態(tài)，在之前談數(shù)浪位置法則的時(shí)候就已經(jīng)提起過。數(shù)浪位

43、置法則的首先一條就是，在數(shù)浪的時(shí)候允許第五波可以是比較彈性的，也就是說第五波最終結(jié)束的位置可以不超過第三波結(jié)束的位置，或者通俗一點(diǎn)的說法是5浪也可能出現(xiàn)失敗的情形。一般情況下，在牛市階段出現(xiàn)失敗形態(tài)往往預(yù)示著短期可能出現(xiàn)下跌，而在熊市出現(xiàn)失敗形態(tài)往往預(yù)示著短期可能回升。同時(shí)在分析推動(dòng)浪失敗形態(tài)的時(shí)候，又可以和之前我們討論過的形態(tài)篇關(guān)于雙頂或著雙底形態(tài)結(jié)合起來，牛市中的失敗形態(tài)就是市場(chǎng)常常提到的雙頂，至于熊市中的失敗形態(tài)則是市場(chǎng)常常提到的雙底。因此，當(dāng)推動(dòng)浪出現(xiàn)失敗形態(tài)的時(shí)候，隨后的跌幅(di f)或者升幅是可以通過雙頂或著雙底的量度目標(biāo)來測(cè)算。這里讓我們?cè)賮砜纯辞懊嫖覀冋務(wù)撨^的例子，即推動(dòng)浪出

44、現(xiàn)失敗形態(tài)的農(nóng)產(chǎn)品。農(nóng)產(chǎn)品今年1月18日10.82元到7月1日17.90元是一組很明顯(mngxin)的五浪上升結(jié)構(gòu)。具體劃分如下：1月18日10.82元至3月20日13.90元為1浪；3月20日13.90元至4月4日12.15元為2浪；4月4日12.15元至5月8日16.38元為3浪；5月8日16.38元至6月6日14.75元為4浪；6月6日14.75元至7月1日17.90元為5浪。而且1、3、5三個(gè)上升浪又都是由低級(jí)別的五浪組成，其中第5浪的數(shù)浪式如下：6月6日14.75元至6月13日15.70元為i浪；6月13日15.70元至6月21日15.10元為ii浪；6月21日15.10元至6月2

45、5日17.98元為iii浪；6月25日17.98元至6月28日16.35元為iv浪；6月28日16.35元至7月1日17.90元為v浪。我們看到第5浪結(jié)束的點(diǎn)位是一個(gè)階段性次高點(diǎn)，很明顯經(jīng)過一段時(shí)期反復(fù)上升最終第5浪走出了失敗形態(tài)。失敗形態(tài)通常警告市場(chǎng)力量在發(fā)生變化，并沒有按多數(shù)人的預(yù)期進(jìn)一步演變。所以我們看到上述農(nóng)產(chǎn)品例子中，當(dāng)7月1日再度沖高失敗后短期行情由升轉(zhuǎn)跌，而且近一個(gè)多月來幾乎處于單邊下跌的狀態(tài)。同時(shí)在8月13日確認(rèn)跌破雙頂頸線位后，一些技術(shù)性的賣盤導(dǎo)致行情出現(xiàn)加速下跌，直到接近120日均線附近才明顯止跌。最后必須提醒投資者注意一點(diǎn)，就是所謂失敗形態(tài)只可能發(fā)生在五波中的第5浪。雖然

46、有時(shí)候調(diào)整浪中也常出現(xiàn)c浪調(diào)整未能超過a浪的情形，但是這不能認(rèn)為是一種失敗形態(tài)。以后我們?cè)谡務(wù)撜{(diào)整浪的時(shí)候會(huì)提到，c浪也是由五浪（5-3-5-3-5型態(tài)）組成，當(dāng)其中的v子浪未能超過iii子浪的時(shí)候，可以認(rèn)為v子浪出現(xiàn)了失敗形態(tài)。數(shù)浪之幅度(fd)法則在談完數(shù)浪的重疊法則后，我們?cè)倮^續(xù)介紹數(shù)浪的第二個(gè)法則，即波浪的幅度法則。艾略特波浪理論認(rèn)為，通常情況下在完整的一組波浪中第三波是很長(zhǎng)的，而且與第一波和第五波相比肯定不會(huì)是最短的。換句話說就是一般3浪的幅度最長(zhǎng)，起碼它與1浪或者5浪相比不能是最短的。前文曾說過，一般認(rèn)為組成1浪或者5浪的五波結(jié)構(gòu)可以不是推動(dòng)浪。實(shí)際上波浪理論可以和之前形態(tài)篇介紹過

47、的一些形態(tài)，例如三角形形態(tài)很好地結(jié)合(jih)起來，這在以后會(huì)陸續(xù)談到。而有些時(shí)候組成1浪或者5浪可以是三角形形態(tài)，例如斜線三角形就常常在第五浪的時(shí)候出現(xiàn)。但是值得注意的是，組成1浪或者5浪的五波結(jié)構(gòu)也必須符合本文介紹的幅度法則，及3浪不能是最短的。這里我們來看一個(gè)前文探討過的例子中成股份。當(dāng)時(shí)判定的數(shù)浪式如下：1月21日8.00元至2月25日10.50元為1浪；2月25日10.50元至3月4日9.83元為2浪；3月4日9.83元至3月8日11.94元為3浪；3月8日11.94元至3月13日10.95元為4浪；3月13日10.95元至3月29日12.60元為5浪。有一點(diǎn)不妨(bfng)留意，就

48、是這組五浪結(jié)束不是選擇3月27日12.69元階段性最高點(diǎn)，而是選擇3月29日12.60元的次高點(diǎn)。主要的原因就在于，如果選擇3月27日12.69元作為這組五浪上升的終點(diǎn)，根據(jù)比較明顯的五浪結(jié)構(gòu)第5浪可能要這樣劃分：3月19日11.00元到3月20日11.90元為i浪；3月20日11.90元到3月22日11.50元為ii浪；3月22日11.50元到3月25日12.30元為iii浪；3月25日12.30元到3月26日11.70元為iv浪；3月26日11.70元到3月27日12.69元為v浪。這時(shí)候我們發(fā)現(xiàn)，i浪的幅度為11.90-11.00=0.90元，iii浪的幅度為12.30-11.50=0.

49、80元，而v浪的幅度為12.69-11.70=0.99元。也就是說iii浪的幅度比i浪和v浪的幅度都要小，而根據(jù)波浪的幅度法則這是一種錯(cuò)誤的數(shù)浪式，因此我們需要對(duì)此作出相應(yīng)的調(diào)整。于是覺得在這種情況下判定3月13日10.95元結(jié)束4浪調(diào)整可能比較合理些。至于經(jīng)過調(diào)整后的第5浪具體劃分如下：3月13日10.95元到3月25日12.30元為i浪；3月25日12.30元到3月26日11.70元為ii浪；3月26日11.70元到3月27日12.69元為iii浪；3月27日12.69元到3月28日12.10元iv浪；3月28日12.10元到3月29日12.60元為v浪。這樣的數(shù)浪式符合波浪的幅度法則，而

50、且其中的i浪是由更低級(jí)別的一組五浪組成。推動(dòng)浪之延長(zhǎng)形態(tài)波浪有兩種基本類型，即推動(dòng)浪（5-3-5-3-5型態(tài)）和調(diào)整浪（5-3-5型態(tài)）。但是推動(dòng)浪五波在形成有時(shí)并不規(guī)則，常常會(huì)出現(xiàn)艾略特所說的延長(zhǎng)現(xiàn)象。也就是說，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的上升趨勢(shì)是由五個(gè)波浪組成，但是三個(gè)推動(dòng)浪（1，3或5）其中一個(gè)發(fā)生延長(zhǎng)是很常見的現(xiàn)象。有時(shí)甚至某個(gè)推動(dòng)浪延長(zhǎng)后各個(gè)子浪的幅度，與其他四個(gè)波浪的幅度幾乎相似，這樣情況推動(dòng)浪就出現(xiàn)的一個(gè)變形，是由九波組成而不是五波組成。實(shí)際上之前我們已經(jīng)提到了延長(zhǎng)的概念。當(dāng)時(shí)在判別深康佳1月22日至5月9日這段升勢(shì)時(shí)，分析的數(shù)浪式如下：1月22日5.81元到3月12日8.10元為1浪；而3月1

51、2日到4月4日的三波調(diào)整浪構(gòu)成了高一級(jí)別的2浪；隨后4月4日7.12元到4月16日9.35元為3浪；4月16日9.35元到4月23日8.28元為4浪；4月23日8.28元到5月9日10.15元為5浪。其中1浪就出現(xiàn)了比較明顯的延長(zhǎng)現(xiàn)象，其具體的數(shù)浪式如下：1月22日5.81元到1月24日6.56元為i浪；1月24日6.56元到1月29日5.92元為ii浪；1月29日5.92元到2月5日7.36元為iii浪；2月5日7.36元到3月4日6.62元為iv浪；3月4日6.62元到3月12日8.10元為v浪。 另外我們看到，實(shí)際上5浪也是由一組微型v浪組成，具體劃分如下：4月23日8.28元到4月24

52、日9.10元為i浪；4月24日9.10元到4月29日8.62元為ii浪；4月29日8.62元到4月30日9.95元為iii浪；4月30日9.95元到5月9日9.24元為iv浪；5月9日9.24元到5月9日10.15元為v浪。也就是說在深康佳這段案例中，1浪和5浪都出現(xiàn)了延長(zhǎng)的情形。這里我們要注意一點(diǎn)，早期的波浪理論在解釋推動(dòng)浪延長(zhǎng)時(shí)是如此總結(jié)的：大多數(shù)推動(dòng)浪都有一個(gè)且只有一個(gè)波可能出現(xiàn)延長(zhǎng)。因此一般認(rèn)為，如果1浪和3浪沒有發(fā)生延長(zhǎng)而且幅度大致相同的話，那么5浪可能會(huì)反復(fù)延長(zhǎng)。反過來，如果3浪出現(xiàn)了延長(zhǎng)現(xiàn)象，那么很多時(shí)候5浪可能是單一的波浪。不過中國(guó)股市的情況常常會(huì)出現(xiàn)例外，尤其是前兩年所謂資金

53、推動(dòng)型的市場(chǎng)，很多時(shí)候看到組成推動(dòng)浪的多個(gè)波浪反復(fù)延長(zhǎng)的情形出現(xiàn)。但是象上述深康佳這個(gè)例子中，1浪和5浪出現(xiàn)延長(zhǎng)，3浪反而是單一波浪的情形比較少見。通常3浪是最容易延長(zhǎng)的，因此我們平時(shí)經(jīng)常會(huì)看到有關(guān)所謂3浪iii的觀點(diǎn)。八浪循環(huán)為基本(jbn)結(jié)構(gòu) 波浪理論是美國(guó)圖表分析大師艾略特所創(chuàng)立的。他通過對(duì)各種圖表的觀察，總結(jié)出一套股市升跌的規(guī)律，認(rèn)為一個(gè)上升趨勢(shì)由五個(gè)波浪組成，與其相對(duì)應(yīng)的一個(gè)下降趨勢(shì)由三個(gè)波浪組成，而這八個(gè)波浪構(gòu)成了一組比較完整(wnzhng)的循環(huán)。其中前面一組上升波又是由三個(gè)上升波浪和兩個(gè)下降波浪構(gòu)成，稱之為推動(dòng)浪。而后面一組下降波則是由兩個(gè)下降波和一個(gè)上升波構(gòu)成，稱之為調(diào)整浪

54、。以上這八個(gè)波浪就是牛市的基本結(jié)構(gòu)。反過來，在熊市中則下降趨勢(shì)是由五個(gè)波浪組成，也稱之為推動(dòng)浪。而隨之而來的上升趨勢(shì)由三個(gè)波浪組成，稱之為反彈浪。下面(xi mian)我們結(jié)合深康佳的例子來加以說明。該股今年1月22日到3月12日這段上升趨勢(shì)，就是由一組推動(dòng)浪組成：其中1月22日5.81元到1月24日6.56元為i浪；1月24日6.56元到1月29日5.92元為ii浪；1月29日5.92元到2月5日7.36元為iii浪；2月5日7.36元到3月4日6.62元為iv浪；3月4日6.62元到3月12日8.10元為v浪。接著隨之而來的調(diào)整浪，則由三波調(diào)整浪組成：其中3月12日8.10元到3月19日7

55、.43元為a浪；3月19日7.43元到3月21日7.88元為b浪；3月21日7.88元到4月4日7.12元為c浪。在這里首先總結(jié)出波浪形成的第一個(gè)基本概念，就是一個(gè)運(yùn)動(dòng)過后必然有相反的運(yùn)動(dòng)發(fā)生，也就是常說的“沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市”。同時(shí)我們可以看到：實(shí)際上上述五波推動(dòng)浪即1月22日至3月12日的上升趨勢(shì)，構(gòu)成了高一級(jí)別的1浪；而3月12日到4月4日的三波調(diào)整浪構(gòu)成了高一級(jí)別的2浪；隨后4月4日7.12元到4月16日9.35元為3浪；4月16日9.35元到4月23日8.28元為4浪；4月23日8.28元到5月9日10.15元為5浪。而且這五波上升浪又組成一組推動(dòng)浪。在完成這一

56、組推動(dòng)浪后，又進(jìn)入了一組三波調(diào)整浪，具體劃分如下：5月9日10.15元到5月20日8.80元為A浪；5月20日8.80元5月22日9.80元為B浪；5月22日9.80元到6月6日8.07元為C浪。于是總結(jié)出波浪形成的第二個(gè)基本概念，就是推動(dòng)浪的方向與主趨勢(shì)的方向相同，通常又可以分為更低級(jí)別的五個(gè)波浪；調(diào)整浪的方向與主趨勢(shì)的方向相反，通?？梢苑譃楦图?jí)別的三個(gè)波浪。而波浪形成的第三個(gè)基本概念與上述第二個(gè)概念類似，即八個(gè)波浪運(yùn)動(dòng)（五個(gè)上升，三個(gè)下降）構(gòu)成一個(gè)循環(huán)，而這個(gè)循環(huán)又形成高一級(jí)別循環(huán)的兩個(gè)分支。再就是第四個(gè)基本概念，市場(chǎng)形態(tài)并不隨時(shí)間而改變。例如上述例子中，ii浪、iv浪、2浪、4浪的調(diào)整

57、時(shí)間都不一樣，只不過整個(gè)波浪形態(tài)只會(huì)因?yàn)檎{(diào)整的時(shí)間延長(zhǎng)而被伸展，或者由于調(diào)整的時(shí)間縮短而壓縮，但是其基本形態(tài)并沒有變化。波浪理論的應(yīng)用(yngyng)技巧 什么(shn me)是波浪理論雖在市場(chǎng)中始終頗有爭(zhēng)議，但波浪理論無疑從一個(gè)層面揭示了事態(tài)發(fā)展的過程，并能體現(xiàn)出獨(dú)特的價(jià)值和研判功效(gngxio)。該理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)是建立在費(fèi)波納茨級(jí)數(shù)上的，基本內(nèi)容是：一個(gè)完整的漲跌周期即八浪循環(huán)，由五波段推動(dòng)浪和三波段修正浪組成，并可被進(jìn)一步分成九級(jí)144浪；推動(dòng)浪與主趨勢(shì)方向一致，大多都有且僅有一波出現(xiàn)延長(zhǎng)現(xiàn)象，其余兩波在幅度和時(shí)間方面會(huì)大致相同，而調(diào)整浪則與主趨勢(shì)方向相反，運(yùn)行方式也變化多端，主要有四

58、種類型，即之字型、平坦型、三角型和混合型。一般來說，波浪理論只用以分析大盤或平均指數(shù)，并由此發(fā)現(xiàn)較理想的買賣時(shí)機(jī)，而事實(shí)也表明多數(shù)個(gè)股會(huì)隨市場(chǎng)上漲，更多的個(gè)股則會(huì)隨股指一起下挫，盡管時(shí)間方面存在一些差異。因此，大家應(yīng)盡量避免用于個(gè)股分析，莊股更應(yīng)慎重踏浪，特別是所謂的主升浪。波浪理論的應(yīng)用技巧1、牢記波浪分析三要素。波浪所構(gòu)成的形態(tài)，是波浪理論的立論基礎(chǔ)，對(duì)數(shù)浪正確與否至關(guān)重要；其次是波與波之間的比率，以及同級(jí)波浪中每波持續(xù)的時(shí)間，組成波浪理論的三大部分即波浪分析三要素。同時(shí)，量在波浪分析中的作用也不容忽視，特別是在主波段中，并被用來校驗(yàn)波浪或預(yù)測(cè)波浪是否延長(zhǎng)。2、求同存異，旨在實(shí)戰(zhàn)。當(dāng)一個(gè)波

59、浪循環(huán)尚未結(jié)束時(shí)，波浪的劃分無疑會(huì)存在不止一種可能，雖然符合波浪指引的數(shù)浪方式通常都能自圓其說，但最終正確的只能有一個(gè)，一網(wǎng)打盡所形成的“馬后炮”在實(shí)戰(zhàn)中毫無價(jià)值！因此，在運(yùn)用波浪理論研判時(shí)，就必須首先根據(jù)規(guī)則和波浪的個(gè)性或特征排除掉不可能的劃分，尋找出合理的并按照概率大小進(jìn)行排序，這就是存異的一般程序。而求同則是在兩、三種可能之中，由波浪分析本身得出對(duì)近期乃至后市一致的判斷，這才是至關(guān)重要的且具備操作指導(dǎo)意義，而信誓旦旦地肯定當(dāng)時(shí)處于哪一浪，甚至具體到某一細(xì)微小波，則既不足取，又十分可笑！3、熟悉波浪個(gè)性，留心股價(jià)通道。在不同波段運(yùn)行時(shí)期，市場(chǎng)反映出來的特征是不同的，政策、基本面和消息面等也

60、不盡相同，但市場(chǎng)群體由悲觀到樂觀或從樂觀到悲觀的變化過程，卻按相似的途徑不斷循環(huán)發(fā)展，因此，熟悉每一浪的個(gè)性即市場(chǎng)心理狀態(tài)及其情緒，對(duì)波浪分析必定大有益處，如排除可能性極低的劃分，甚至可以預(yù)知主流熱點(diǎn)所在或其特征。受心理及情緒的影響，價(jià)格走勢(shì)會(huì)存在強(qiáng)弱的差別，一般都能反映在股價(jià)通道中，主要是：第3浪即通常所說的主升浪，應(yīng)上穿由第一浪頂所做的與“0-2”連線或趨勢(shì)線的平行線即通道線，第5浪上摸高點(diǎn)往往觸及不到該線，而第4浪則在新通道的趨勢(shì)線處終結(jié)。4、了解波浪間的常用百分比。在推動(dòng)浪中，若第1或第5浪延長(zhǎng)時(shí)，其長(zhǎng)度經(jīng)常是其余兩浪最大漲幅的1.618倍，若第3浪延長(zhǎng)時(shí)，很可能會(huì)遠(yuǎn)超過第1浪長(zhǎng)度的1