證券投資原理與實務(wù)全課件

1、證券投資原理與實務(wù) 第一章 證券投資概述證券投資的基本概念證券投資的基本原則證券投資的基本要素第一節(jié) 證券投資的基本概念一、投資與證券投資二、證券投資與實物投資三、證券投資與證券投機四、證券投資的基本特征第一節(jié) 證券投資的基本概念一、投資與證券投資 (一)投資 投資就是指經(jīng)濟主體購買金融資產(chǎn)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)，以便在未來某個時期獲得與承擔風險成比例收益的經(jīng)濟行為。 投資主體、投資客體、投資目的、投資方式構(gòu)成要素第一節(jié) 證券投資的基本概念投資的類型：法人投資、居民投資、政府投資與國外投資直接投資與間接投資國內(nèi)投資與國際投資有形資產(chǎn)投資與無形資產(chǎn)投資第一節(jié) 證券投資的基本概念一、投資與證券投資 (二)證券

2、投資 指經(jīng)濟主體通過購買股票、債券等有價證券，以期獲取未來收益的金融投資行為。 投資主體、投資客體、投資目的、投資方式、證券投資風險構(gòu)成要素第一節(jié) 證券投資的基本概念證券投資的類型：機構(gòu)投資、個人投資、企業(yè)投資與政府投資債券投資、股票投資、可轉(zhuǎn)換債券投資與認股權(quán)證投資第一節(jié) 證券投資的基本概念二、證券投資與實物投資 (一)證券投資與實物投資的區(qū)別 1、投資對象不同； 2、投資活動內(nèi)容不同； 3、投資制約度不同。第一節(jié) 證券投資的基本概念二、證券投資與實物投資 (二)證券投資與實物投資的聯(lián)系 1、相互影響、相互制約； 2、可以相互轉(zhuǎn)化。第一節(jié) 證券投資的基本概念三、證券投資與證券投機 (一)證券

3、投機 證券投機是指證券市場的參與者利用證券價格的波動，短期內(nèi)頻繁地買賣證券以賺取證券買賣差價收益的行為，是證券市場存在的必然結(jié)果。第一節(jié) 證券投資的基本概念三、證券投資與證券投機 (二)證券投資與證券投機的區(qū)別 1、動機與目的不同； 2、投資期限不同； 3、風險傾向和風險承受能力不同； 4、分析方法不同。(三)證券投資與證券投機的聯(lián)系可以相互轉(zhuǎn)化第一節(jié) 證券投資的基本概念四、證券投資的基本特征1、收益性；2、流通性；3、風險性；4、成長性；5、社會性。第二節(jié) 證券投資的基本原則一、證券投資的目標二、證券投資的原則三、證券投資的運行過程第二節(jié) 證券投資的基本原則一、證券投資的目標 取得股息或紅利

4、 獲取最大收益 謀取差價收益實現(xiàn)最小風險 第二節(jié) 證券投資的基本原則二、證券投資的原則 責任自負原則 剩余資金投資原則 時間充裕原則 能力充實原因 收益與風險最佳組合原則 分散投資的原則理智投資原則 第二節(jié) 證券投資的基本原則三、證券投資運行過程 籌措投資資金 明確自己對收益和風險的態(tài)度 全面掌握投資信息 選準投資對象和入市時機 進行投資決策和管理 第三節(jié) 證券投資的基本要素一、證券投資主體二、證券投資客體三、證券投資中介機構(gòu)四、證券投資基金第三節(jié) 證券投資的基本要素一、證券投資主體進入證券市場買賣證券的各類投資者 個人政府及政府機構(gòu) 公司企業(yè) 金融機構(gòu)證券投資的對象 有價證券第三節(jié) 證券投資

5、的基本要素二、證券投資客體股票 債券 承銷推銷證券、代理買賣證券以及證券投資信托、提供證券相關(guān)業(yè)務(wù)的咨詢、證券登記、簽證、保管服務(wù)等 是指專營、兼營或代辦證券業(yè)務(wù)并實行獨立經(jīng)濟核算的經(jīng)濟實體。它是連接證券投資者與籌資者的中介橋梁，是證券市場的核心。 第三節(jié) 證券投資的基本要素三、證券投資中介機構(gòu)業(yè)務(wù)第三節(jié) 證券投資的基本要素三、證券投資中介機構(gòu) 證券承銷商 證券經(jīng)紀商 證券自營商 證券經(jīng)營機構(gòu) 會計事務(wù)所、律師事務(wù)所、 登記機構(gòu)、 資本評估機構(gòu)、 清算機構(gòu)、證券評級機構(gòu)、 證券投資咨詢公司、 證券金融公司等 服務(wù)機構(gòu) 廣義證券中介機構(gòu) 狹義證券中介機構(gòu) 是金融信托的一種，是通過發(fā)行基金的受益憑

6、證（可以是普通股票或是基金份額、債券、優(yōu)先股）募集社會公眾投資者的零星資金，并委托具有專門知識和經(jīng)驗的專家管理操作，依據(jù)分散投資原則，投資于各種有價證券，再將投資收益按投資于基金的份額分配給基金投資者，而投資機構(gòu)本身則作為資金管理者獲得一筆服務(wù)費用。 第三節(jié) 證券投資的基本要素四、證券投資基金作用 投資基金既是投資主體參與證券投資，將聚集資金投資于各種有價證券，又提供投資客體發(fā)行供投資者選擇的股票或受益憑證，更是投資的專業(yè)中介機構(gòu)連接社會公眾投資者與籌資者的橋梁。 第三節(jié) 證券投資的基本要素四、證券投資基金證券投資原理與實務(wù) 第二章 證券投資工具有價證券概念與分類股 票債 券投資基金證券金融衍

7、生證券第一節(jié) 有價證券概念與分類一、有價證券及其特征有價證券是指持有者憑之具有請求財產(chǎn)權(quán)或收益權(quán)的證書。有價證券是一種金融工具，也是一種特殊的商品和特殊的資本形式。 特征：1、權(quán)益性 ；2、流通性 ；3、機會性 ；4、風險性 第一節(jié) 有價證券概念與分類二、有價證券的分類公司證券、金融證券、政府證券 上市證券、非上市證券固定收益證券、變動收益證券公募證券、私募證券狹義有價證券 貨幣證券 廣義有價證券 資本證券 第二節(jié) 股 票 一、股票的概念股票是股份制度的基本要素之一，它同股本與股份、股東與股權(quán)密切相關(guān)。股票是股份公司發(fā)給股東，以證明其進行投資并擁有權(quán)益的有價證券。 二、股票的特征1、權(quán)利性和責

8、任性 2、高收益性與高風險性3、無期性與流動性 4、價格的波動性 1、是股份有限公司發(fā)行的最基本、最重要的股票種類；2、是股份有限公司發(fā)行的標準股票； 3、是風險最大的股票。第二節(jié) 股票三、股票的基本類型普通股票 普通股票簡稱普通股，指的是對股東不加以特別限制、享有平等權(quán)利、并隨著股份有限公司利潤的大小而取得相應(yīng)收益的股票。 特征第二節(jié) 股票三、股票的基本類型 普通股票經(jīng)營參與權(quán) 、紅利享有權(quán) 、認股優(yōu)先權(quán) 、剩余財產(chǎn)分配權(quán) 股東權(quán)利干股（遞延股） 、藍籌股 、成長股 、收入股 、防守性股 、投機性股 、垃圾股 普通股類型1、約定股息率； 2、優(yōu)先分派股息和清償剩余財產(chǎn)； 3、表決權(quán)有限；4、

9、可由公司贖回 。 第二節(jié) 股票三、股票的基本類型優(yōu)先股票 優(yōu)先股票簡稱優(yōu)先股，指的是股份有限公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余資產(chǎn)時比普通股有優(yōu)先權(quán)的股票。 特征第二節(jié) 股票三、股票的基本類型 優(yōu)先股票1、股息是否可以累積 累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股；2、是否可以超過設(shè)定股息率分派股息不參加優(yōu)先股、部分參加優(yōu)先股、完全參加優(yōu)先股；3、是否可以轉(zhuǎn)移為普通股 可轉(zhuǎn)移優(yōu)先股和非轉(zhuǎn)移優(yōu)先股 4、是否可以贖回贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股 優(yōu)先股類型第二節(jié) 股票四、股票的其他分類（一）股票的票面（背書）是否記載股東姓名 記名股票和無記名股票；（二）股票是否用票面金額加以表示 面額股票與無面額股票；（三）股東是否對

10、股份有限公司的經(jīng)營管理享有表決權(quán) 表決權(quán)股票與無表決權(quán)股票； 第二節(jié) 股票五、我國股票種類的劃分（一）國家股、法人股、個人股與外資股 （二）A股、B股與H股 第三節(jié) 債券一、債券及其特征 債券是社會各類經(jīng)濟主體為籌措資金面向債券投資者出具的，承諾按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的有價證券，是表明投資者與籌資者之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。 第三節(jié) 債券一、債券及其特征 債券的基本要素債券面值 債券價格 債券利率 償還期限 發(fā)行主體 發(fā)行時期 第三節(jié) 債券一、債券及其特征1、權(quán)證性 2、償還性3、收益性 4、流動性5、安全性 特征第三節(jié)債券二、債券的種類（一）發(fā)行主體政府債券、金融債券和公司

11、債券 ；（二）期限長短短期債券、中期債券、長期債券和永久債券 ；（三）利息支付方式附息債券、貼現(xiàn)債券和一次付息債券；（四）發(fā)行方式公募債券和私募債券 ；（五）有無抵押擔保信用債券、抵押債券和擔保債券； （六）是否記名記名債券和無記名債券。 第四節(jié) 投資基金證券 一、投資基金證券 投資基金是由許多人聯(lián)手進行的一種投資方式。它是指基金發(fā)起人通過發(fā)行投資基金證券，將投資者分散的資金集中起來，交由基金托管人托管、基金管理人經(jīng)營管理，并將投資收益分配給持券人的投資制度。其實質(zhì)是一種間接的證券投資。 第四節(jié) 投資基金證券一、投資基金證券 投資基金的創(chuàng)立和運行涉及到四個方面 投資人管理人 托管人發(fā)起人第四節(jié)

12、 投資基金證券二、投資基金類型（一）不同的組織形式 契約型和公司型 ；（二）基金證券能否贖回 封閉型和開放型 ；（三）基金的運用方式 固定型和管理型 ；（四）基金是否可以追加 單位型和追加型 ；第四節(jié) 投資基金證券三、投資基金的特點第一，投資組合 ；第二，專家理財 ；第三，規(guī)模經(jīng)濟 ；第四，選擇投資 。第五節(jié) 金融衍生證券 一、金融期貨 金融期貨是為了轉(zhuǎn)移利率變動所引起的證券價格波動的風險，而形成的以金融工具為交易對象的期貨合約。金融期貨主要包括利率期貨、股價指數(shù)期貨、外匯期貨等。 第五節(jié) 金融衍生證券 二、金融期權(quán) 金融期權(quán)是指在確定的日期或在這個日期之前，按事先確定的價格買賣一種特定金融工

13、具的權(quán)利。金融期權(quán)的種類很多：股票期權(quán)、股票指數(shù)欺權(quán)、利率期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)和外匯期權(quán)等。 第五節(jié) 金融衍生證券 三、可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換債券是指證券持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將其轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的有價證券?？赊D(zhuǎn)換證券分為可轉(zhuǎn)換公司債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股兩大類。 第五節(jié) 金融衍生證券 四、認股權(quán)證 認股權(quán)證指上市公司發(fā)行的，給予持有者在未來某個時間或某段時間以事先確定的價格購買一定數(shù)量該公司股票的權(quán)利。 認股權(quán)證實質(zhì)是一種股票的長期看漲期權(quán)。證券投資原理與實務(wù) 第三章 證券投資市場證券市場概述 證券發(fā)行市場 證券流通市場 證券二板市場 證券價格與股票價格指數(shù) 第一節(jié) 證券市

14、場概述 一、證券市場的概念與特點 證券市場是股票、債券、基金等有價證券發(fā)行與交易的場所。證券市場是金融市場的重要構(gòu)成部分。 證券市場基本要素發(fā)行人投資者交易對象交易場所中介機構(gòu)二、證券市場的分類按照市場的職能，分為發(fā)行市場和交易市場按照證券與交易對象，分為股票市場、債券市場和基金市場按照市場的組織形式，分為交易所市場和場外市場第一節(jié) 證券市場概述 三、證券市場的功能籌集資金的功能 集聚資金的功能 配置資源的功能 分散風險的功能 轉(zhuǎn)換機制的功能 第一節(jié) 證券市場概述 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 證券發(fā)行市場的特點與結(jié)構(gòu)證券發(fā)行的目的和方式 證券發(fā)行的條件與程序證券發(fā)行的價格股票發(fā)行市場債券發(fā)行市場投資

15、基金發(fā)行市場第二節(jié) 證券發(fā)行市場 一、證券發(fā)行市場的特點與結(jié)構(gòu)證券發(fā)行市場是證券從發(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到認購人手中的場所，實際上包括各個經(jīng)濟主體和政府部門從籌劃發(fā)行證券、證券承銷商承銷證券、認購人購買證券的全過程。 證券發(fā)行市場的結(jié)構(gòu)發(fā)行人認購人承銷商專業(yè)服務(wù)機構(gòu)第二節(jié) 證券發(fā)行市場 二、證券發(fā)行的目的和方式(一)證券發(fā)行目的不同的發(fā)行主體發(fā)行證券動機和目的是不完全相同的，主要取決于發(fā)行主體的經(jīng)濟性質(zhì)和企業(yè)類型。 (二)證券發(fā)行的方式 公募發(fā)行與私募發(fā)行 直接發(fā)行與間接發(fā)行 有償增資發(fā)行與無償增資發(fā)行 證券承銷方式 承購包銷、余額包銷與代銷 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 三、證券發(fā)行的條件與程序(一)證券發(fā)

16、行的條件發(fā)行人具備證券發(fā)行的主體資格 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營要符合國家的產(chǎn)業(yè)政策 企業(yè)資本要達到一定規(guī)模 企業(yè)經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況 (二)證券發(fā)行程序發(fā)行準備發(fā)行申請核準審批組織承銷 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 四、證券發(fā)行的價格證券發(fā)行價格就是證券發(fā)行人將證券公開銷售給投資者所采用的價格。價格形式：一般有平價發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 五、股票發(fā)行市場股份有限公司發(fā)行股票的目的：第一，籌集資本設(shè)立公司 第二，追加資本擴大經(jīng)營 第三，通過公積金轉(zhuǎn)贈股本 第四，派送股票股利 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 五、股票發(fā)行市場我國股票發(fā)行方式：上網(wǎng)定價發(fā)行上網(wǎng)競價發(fā)行第二節(jié) 證券發(fā)行市場 五、股票發(fā)行市場我

17、國股票發(fā)行價格的確定方法：市盈率法競價法 我國股票發(fā)行程序：股票發(fā)行準備股票發(fā)行申請股票發(fā)行核準 股票發(fā)行承銷 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 六、債券發(fā)行市場債券的發(fā)行目的：國家政府國債券 ： 平衡財政收支、增加公共投資、平衡短期收支 公司企業(yè)公司債券： 滿足資金需求、負債管理、保持原有股權(quán)結(jié)構(gòu) 金融機構(gòu)金融債券 ： 負債管理、長期穩(wěn)定的資金來源渠道 、擴大業(yè)務(wù)領(lǐng)域 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 債券發(fā)行市場債券的發(fā)行條件：發(fā)行金額 債券期限 票面利率 償還方式 付息方式 發(fā)行價格 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 投資基金發(fā)行市場投資基金的設(shè)立條件 ：基金設(shè)立需要基金發(fā)起人。所謂基金發(fā)起人，就是以基金的設(shè)立和組建為目的

18、，并采取必要的措施和步驟來達到設(shè)立和組建基金目的的法人?；鸬陌l(fā)行方式：直接發(fā)行、承銷發(fā)行基金的發(fā)行價格：是發(fā)起人在發(fā)起設(shè)立基金時，向投資者推銷基金受益憑證所確定的每基金單位的價格，也就是基金認購人認購基金受益憑證所支付的價格。 第三節(jié) 證券流通市場 證券流通市場的構(gòu)成證券交易所市場 證券場外交易市場第三節(jié) 證券流通市場 證券流通市場的構(gòu)成 證券流通市場又稱證券交易市場，就是已經(jīng)發(fā)行的證券在投資者之間再次乃至多次轉(zhuǎn)讓的市場。在證券交易市場的演變過程中，逐漸形成了以證券交易所市場為核心、以場外市場為補充的兩個層次的市場構(gòu)成體系 ：證券交易所 和場外市場。第三節(jié) 證券流通市場 證券交易所市場 證券

19、交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個有組織、有固定地點、集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。 證券交易所的組織形式會員制和公司制上海證券交易所紐約證券交易所第三節(jié) 證券流通市場 證券交易所市場 證券交易所的作用提供持續(xù)性的交易市場 ；形成合理的證券價格：公開披露交易信息；管理和監(jiān)督交易活動；預測經(jīng)濟發(fā)展趨勢。深圳證券交易所第三節(jié) 證券流通市場 證券場外交易市場 場外交易市場是指在證券交易所市場以外的證券交易市場的總稱，場外交易市場本身就構(gòu)成了一個龐雜的體系，包含有柜臺交易市場、第三市場和第四市場。 第三節(jié) 證券流通市場 證券場外交易市場 我國的三板市場就是代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，代辦

20、股份轉(zhuǎn)讓是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。 第四節(jié) 證券二板市場 證券二板市場及其特點海外二板市場簡介 我國創(chuàng)業(yè)板市場的建立第四節(jié) 證券二板市場 證券二板市場及其特點 二板市場是相對于主板市場而言的，是指在主板市場之外專為中小企業(yè)和新興公司提供籌資途徑的新型市場。二板市場作為近年出現(xiàn)的新型市場，與主板市場的根本差異在于其不同的上市標準、上市對象和投資風險。 納斯達克市場第四節(jié) 證券二板市場 海外二板市場簡介 國際上成熟的證券市場絕大部分都設(shè)有二板市場，美國的NASDAQ（納斯達克）市場是二板市場的鼻祖，其他國家的二板市場基本都是借鑒NASDAQ市場而建立起

21、來的 。納斯達克市場第四節(jié) 證券二板市場 我國創(chuàng)業(yè)板市場的建立 我國的創(chuàng)業(yè)板市場與從國際上已設(shè)立的二板市場的目標是一致的，設(shè)立的初衷都是為了新興中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)的發(fā)展。因此，我國設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板市場也是以中小企業(yè)，特別是中小高科技企業(yè)為服務(wù)對象。第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 證券交易價格形式證券理論價格及其決定 股票價格指數(shù)第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 證券交易價格形式票面價格 發(fā)行價格 賬面價格 清算價格 市場價格 交易價格 第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 證券理論價格及其決定 股票的理論價格又稱為股票的內(nèi)在價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值，取決于股息收入和市場利率。用公式表示其關(guān)系為：

22、 股票價格：預期股息市場利率 股票的理論價格決定股票的市場價格，但市場價格不完全等同于其理論價格。由供求關(guān)系產(chǎn)生并受多種因素影響的市場價格圍繞著股票理論價格波動。 第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 證券理論價格及其決定 債券的理論價格與股票一樣，是債券未來收益的現(xiàn)值。債券的未來收益是它的本息之和。由于債券的面值、票面利率和期限一般是發(fā)行時確定的，因此債券的期值是一個確定的量，這就使債券理論價格的計算比股票更具有可操作性和實用性。 第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 股票價格指數(shù) 股票交易價格指數(shù)（以下簡稱股價指數(shù)），是指由金融服務(wù)機構(gòu)編制的，通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票交易價格進行平

23、均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值，是股市動態(tài)的反映。 第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 股票價格指數(shù) 編制步驟：選擇樣本股 選定基期 計算報告期樣本股的平均股價或者總市值 計算報告期的股價指數(shù)值 第五節(jié) 證券價格與股票價格指數(shù) 股票價格指數(shù) 編制目的是為了反映股市中總體行情的變化情況，幫助投資者分析、判斷市場狀況及預測后市變化趨勢。實際上，股價指數(shù)是投資者進行市場分析的一個工具和決策依據(jù)。股票價格的變化反映某只股票的行情，而股價指數(shù)反映多只股票乃至整個股市的行情。 證券投資原理與實務(wù) 第四章 證券交易制度與交易方式證券上市制度 證券交易制度 證券費用制度 證券交易方式 第一節(jié) 證券上市制度 一、證券

24、上市及其條件 證券上市就是已經(jīng)向社會公開發(fā)行的證券，證券發(fā)行人向證券交易所申請掛牌交易的過程。證券上市既可以說是證券發(fā)行的延續(xù)，又可以說是證券交易的準備。 證券上市必須達到國家和證券交易所規(guī)定的上市條件。證券上市條件一般有證券相關(guān)法律或法規(guī)予以規(guī)定。 第一節(jié) 證券上市制度 一、證券上市及其條件 我國證券交易所股票上市條件為： (1)股票已經(jīng)公開發(fā)行；(2)發(fā)行后的股本總額不少于5000萬元；(3)持有1000元以上的個人股東不少于1000人，個人持有的股票面值總額不少于1000萬元；(4)社會公眾股不少于總股本的25%；(5)發(fā)起人持有的股份不少于股份總額的35%，在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)

25、起人認購部分不少于 3000萬元； (6)內(nèi)部職工股不超過社會公眾股的10%； (7)股票發(fā)行后公司凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例不低于30%； (8)公司最近三年財務(wù)會計報告無虛假記載，最近三年無重大違法行為； (9)公司最近連續(xù)三年盈利。 第一節(jié) 證券上市制度 二、證券暫停上市與終止上市 證券上市后如不再符合上市條件，可暫停其上市。經(jīng)過整頓后消除被暫停原因可以恢復上市，否則終止上市。 證券終止上市的情形還有股權(quán)結(jié)構(gòu)變化、重大違法行為、宣告破產(chǎn)、宣告解散等。 第二節(jié) 證券交易制度 一、證券交易的經(jīng)紀制度 在證券交易所進行的證券交易實行經(jīng)紀制度。所謂證券交易的經(jīng)紀制度就是由投資者委托證券經(jīng)紀商代理進行

26、證券交易制度，這是現(xiàn)代證券交易制度的基本特征。 第二節(jié) 證券交易制度 一、證券交易的經(jīng)紀制度證券商與證券經(jīng)紀商 證券商:由證券主管機關(guān)批準設(shè)立的在證券市場上經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，又稱證券經(jīng)營機構(gòu)。 三種類型證券承銷商、證券自營商和證券經(jīng)紀商 第二節(jié) 證券交易制度 一、證券交易的經(jīng)紀制度 證券經(jīng)營機構(gòu)作為經(jīng)紀商，在上海證券交易所或深圳證券交易所從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，需要具備以下條件：第一，必須是經(jīng)中國證監(jiān)會批準的可以經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融企業(yè)法人；第二，必須具有獨立的法人地位，并具有承擔從事證券代理業(yè)務(wù)風險能力；第三，有熟悉證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的合格的從業(yè)人員和管理人員。辦理證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營機構(gòu)必須是證

27、券交易所的會員單位，其有關(guān)業(yè)務(wù)人員必須取得相應(yīng)的證券從業(yè)人員資格，其出市代表須取得證券交易所注冊登記的業(yè)務(wù)員資格或場內(nèi)注冊員資格；第四，有固定的交易場所和合格的交易設(shè)施。受托場所限于經(jīng)批準的證券公司的營業(yè)部； 第五，有健全的組織機構(gòu)和管理制度，尤其是證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的管理制度。 第二節(jié) 證券交易制度 二、證券交易的開戶制度 開設(shè)賬戶是投資者進行證券交易的先決條件，證券市場發(fā)達的國家都形成了健全的證券交易賬戶開設(shè)和管理制度。 投資者進入證券交易所進行證券交易，必須首先開設(shè)證券交易賬戶。我國目前開設(shè)的賬戶有A股賬戶、B股賬戶、基金賬戶、債券賬戶等，對法人與自然人開設(shè)賬戶有不同限制和要求。 第二節(jié) 證券

28、交易制度 二、證券交易的開戶制度(一)證券交易賬戶的類型 證券賬戶和資金賬戶。指證券登記結(jié)算機構(gòu)為投資者設(shè)立的，用于準確記載投資者所持有的證券種類、名稱、數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益和變動情況的賬冊。 是用于投資者證券交易的資金清算，記錄資金的幣種、余額和變動情況的賬冊。 第二節(jié) 證券交易制度 三、證券交易的存管制度 證券存管制度就是證券登記結(jié)算機構(gòu)或其代理機構(gòu)受證券投資者委托而實行的證券集中代保管制度。我國上海證券交易所實行全面指定交易制度。深圳證券交易所實行托管證券公司制度。證券委托手續(xù)費 委托手續(xù)費是證券經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)當?shù)赜嘘P(guān)部門批準，在投資者辦理委托買賣證券時向投資者收取的，主要是用于通訊、設(shè)備、單據(jù)制

29、作等方面的費用。 第三節(jié) 證券費用制度 證券交易傭金 交易傭金是證券經(jīng)紀商代理投資者買賣證券的勞務(wù)收入，是證券經(jīng)紀商的主要利潤來源。同時也是投資者在所有交易費用中支出最多的費用。交易傭金一般由證券經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)紀傭金、證券交易所交易經(jīng)手費及管理機構(gòu)的監(jiān)管費等組成。 第三節(jié) 證券費用制度 證券交易過戶費 證券過戶費就是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更股權(quán)或權(quán)益登記所支付的費用。上海證券交易所和深圳交易所在過戶費的收取上略有不同。 證券交易稅 各國都征收不同種類的證券稅，一般包括證券所得稅、證券轉(zhuǎn)讓所得稅、證券交易稅、證券印花稅。 第四節(jié) 證券交易方式 證券現(xiàn)貨交易 證券現(xiàn)貨交易就是證券買賣

30、成交后即行辦理證券交割手續(xù)的交易方式。證券現(xiàn)貨交易包括即期現(xiàn)貨交易與遠期現(xiàn)貨交易。 證券信用交易 證券信用交易也叫店頭交易，就是投資者憑自身的信譽，通過繳納一定比例的保證金或證券，其余不足部分的資金由證券由經(jīng)紀人墊付而進行的證券交易方式。 第四節(jié) 證券交易方式 證券期貨交易 證券期貨交易的概念 從廣義上說，證券期貨交易包括證券遠期交易和證券期貨合約交易兩種方式。證券遠期交易就是證券買賣成交后，按照約定的時間、價格、數(shù)量進行交割的交易方式。證券期貨合約交易是在證券遠期現(xiàn)貨合約的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。 證券期貨交易的特點 第一，交易的對象是標準化的合約； 第二，交易的場所是期貨交易所； 第三，期貨交易的交

31、割期限相對固定； 第四，期貨交易實行保證金制度； 第五，期貨交易的投機性強 。第四節(jié) 證券交易方式 證券期貨交易 證券期貨交易的類型 券期貨交易、股價指數(shù)期貨交易、外匯期貨合約交易等。 證券期貨交易的功能 第一，交易的對象是標準化的合約； 第二，交易的場所是期貨交易所； 第三，期貨交易的交割期限相對固定； 第四，期貨交易實行保證金制度； 第五，期貨交易的投機性強 。第四節(jié) 證券交易方式 證券期權(quán)交易 證券期權(quán)交易的概念 期權(quán)交易即選擇權(quán)交易，就是買賣在未來一定時期內(nèi)按一定價格買進或賣出一定數(shù)量證券或期貨合約的權(quán)利的交易。期權(quán)交易的對象是買進或賣出一定數(shù)量證券或合約的權(quán)利。 證券期權(quán)交易的構(gòu)成要

32、素 1、期權(quán)合約； 2、期權(quán)期限； 3、期權(quán)費； 4、履約價格； 5、履約保證金。 證券期權(quán)交易的種類 買入期權(quán)交易和賣出期權(quán)交易。證券投資原理與實務(wù) 第五章 證券交易的委托與執(zhí)行證券交易的委托程序證券交易的委托方式 證券交易的申報與競價證券場外市場的交易程序第一節(jié) 證券交易的委托程序一、委托指令與委托內(nèi)容委托指令是投資者委托證券經(jīng)紀商買賣證券指示和要求。投資者填寫的買賣委托單是客戶和證券經(jīng)營機構(gòu)之間確定代理關(guān)系的法律文件，具有法律效力。 委托指令的基本要素：1、證券帳號；2、委托日期和時間；3、買賣品種；4、買賣數(shù)量；5、買賣價格；6、買進或賣出。第一節(jié) 證券交易的委托程序一、委托指令與委托

33、內(nèi)容委托指令的類型：1、整數(shù)委托與零數(shù)委托；2、市價委托與限價委托 ；3、定期委托與撤銷前委托 。第一節(jié) 證券交易的委托程序二、委托受理證券經(jīng)紀商在收到投資者委托后，應(yīng)對投資者即委托人的身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實際證券數(shù)量及委托買入的實際資金余額進行審查，經(jīng)審查符合要求后，才能受理委托。 委托受理的三個環(huán)節(jié)：1、驗證；2、審單；3、核實資金或證券。第一節(jié) 證券交易的委托程序三、委托執(zhí)行證券營業(yè)部接受客戶買賣證券的委托，應(yīng)當根據(jù)委托書載明的證券名稱、買賣數(shù)量、出價方式、價格幅度等，按照交易規(guī)則代理買賣證券；買賣成交后，應(yīng)當按規(guī)定制作買賣成交報告單交付客戶。 第一節(jié) 證券交易的委托程序四、委托撤

34、銷在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。證券營業(yè)部申報競價成交后，買賣即告成交，成交部分不得撤銷。 第二節(jié) 證券交易的委托方式 一、填單委托 填單委托是委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式。 二、自助委托 自助委托也稱自助終端委托，是目前常見的自助委托方式，是委托人通過證券營業(yè)部設(shè)置的專用委托電腦終端，憑證券交易磁卡和交易密碼進入電腦交易系統(tǒng)委托狀態(tài)，自行將委托內(nèi)容輸入電腦交易系統(tǒng)，以完成證券交易的一種委托形式。 第二節(jié) 證券交易的委托方式 三、電話委托 電話委托是指委托人通過電話方式表明委托意向，提出

35、委托要求的一種委托方式。在實際操作中，電話委托又可分為電話轉(zhuǎn)委托與電話自動委托兩種具體方式。 四、網(wǎng)上委托 網(wǎng)上委托就是證券經(jīng)紀商的電腦交易系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)連接，委托人利用任何可上網(wǎng)的電腦終端，通過互聯(lián)網(wǎng)憑交易密碼進入證券經(jīng)紀商電腦交易系統(tǒng)委托狀態(tài)，自行將委托內(nèi)容輸入電腦交易系統(tǒng)，完成證券交易。 第三節(jié) 證券交易的申報與競價一、證券交易的申報競價類型 口頭競價 書面競價 牌版競價 電腦競價第三節(jié) 證券交易的申報與競價二、證券交易的申報原則與方式 （一）證券交易的申報原則時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先（二）證券交易的申報方式 有形席位申報和無形席位申報 比例越來越大 第三節(jié) 證券交易的申報與競價三、證券交易的競

36、價原則與方式 （一）證券交易的競價原則 價格優(yōu)先，時間優(yōu)先是價格較高的買進申報優(yōu)先于價格較低的買進申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報。 是同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按證券交易所交易主機接受申報的時間確定。 第三節(jié) 證券交易的申報與競價三、證券交易的競價原則與方式 （二）證券交易的競價方式 集合競價和連續(xù)競價 是在每個交易日上午9：25，證券交易所電腦主機對9：15至9：25接受的全部有效委托進行一次集中撮和處理的過程。集合競價形成每天的開盤價。 集合競價結(jié)束、交易時間開始時，即進入連續(xù)競價，直至收市。我國目前規(guī)定

37、，每個交易日9：30至11：30、13：00至15：00為連續(xù)競價時間。連續(xù)競價形成證券交易的即時行情。 第三節(jié) 證券交易的申報與競價四、證券交易的競價結(jié)果 全部成交、部分成交、不成交。委托買賣全部成交，證券公司應(yīng)及時通知委托人按規(guī)定的時間辦理交割手續(xù)。 委托人的委托如果未能全部成交，證券公司在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，直到有效期結(jié)束。 證券公司在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，等待機會成交，直到有效期結(jié)束。對委托人失效的委托，證券公司須及時將凍結(jié)的資金或證券解凍。 第四節(jié) 證券場外市場的交易程序一、自營買賣的交易程序 自營買賣就是證券商以營利為目的用自己可以自主支配的資金或證券通過柜臺市場進行證券交易

38、的行為。交易程序：掛牌買賣成交清算交割證券過戶 第四節(jié) 證券場外市場的交易程序二、代理買賣的交易程序 證券柜臺的代理買賣就是證券商接受投資者委托，在場外市場上代理投資者買賣證券的行為。 交易程序：買賣委托接受委托執(zhí)行委托清算交割過戶證券投資原理與實務(wù) 第六章 B股、基金與債券回購交易B股交易基金交易 債券預約回購交易第一節(jié) B股交易一、B股及其交易主體B種股票即人民幣特種股票，屬于境內(nèi)上市外資股，在境內(nèi)證券交易所進行買賣。 B股的交易主體：1、外國法人、自然人和其他組織；2、我國香港、澳門和臺灣地區(qū)的法人、自然人和其他組織；3、定居在國外的中國公民及符合有關(guān)規(guī)定的境內(nèi)上市外資股其他投資人；4、

39、境內(nèi)居民。 第一節(jié) B股交易二、B股交易的開戶與委托（一）證券經(jīng)營機構(gòu)與B股交易 證券經(jīng)營機構(gòu)從事B股交易具備的條件： 境內(nèi)證券經(jīng)營機構(gòu) 境外證券經(jīng)營機構(gòu) 第一節(jié) B股交易二、B股交易的開戶與委托（二）開設(shè)B股交易賬戶 從事B股經(jīng)紀業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營機構(gòu)需要以機構(gòu)的名義開設(shè)保證金賬戶。對于境內(nèi)居民個人開立B股資金賬戶和股票賬戶，按照規(guī)定的程序辦理。境外投資者在辦理名冊登記時，還須選擇一家結(jié)算會員為其辦理股票結(jié)算交收。證券登記結(jié)算公司對B股實行中央托管。境外投資者須在選擇的證券公司辦理開設(shè)外匯資金賬戶上海為美元賬戶，深圳為港幣賬戶。第一節(jié) B股交易二、B股交易的開戶與委托（三）B股交易的委托 B股的

40、境內(nèi)投資者委托申報程序與A股基本相同，但境外投資者進行委托時需要辦理特殊手續(xù)。國際通信設(shè)備B股的境外投資者境外的證券代理商 客戶的指令 終端派駐證券交易所的B股場內(nèi)交易員 證券交易所電腦主機 委托指令 核查通過 撮合成交第一節(jié) B股交易三、B股交易規(guī)則（一）上海證券交易所的B股交易規(guī)則對B股交易的開盤價采用集合競價的辦法開出，集合競價的規(guī)則和A股相同。對于集合競價未產(chǎn)生開盤價的股票，其開盤價取連續(xù)競價的第一筆成交價。申請買入必須以1000股為一個交易單位，不足1000股的零股只能申請賣出，不能申請買入。上交所的B股交易價格的最小變動單位是0.001美元。 第一節(jié) B股交易三、B股交易規(guī)則（二）

41、深圳證券交易所的B股交易規(guī)則 深交所的B股以港幣計算，最小價格變動為0.01港元，交易單位為100股，不足100股的零股交易只能申報賣出，不能申報買入。深市B股的開盤價目前也以集合競價方式開出。 深交所的B股交易有集中交易和對敲交易兩種形式。 第一節(jié) B股交易三、B股交易規(guī)則（三）B股紅利和送轉(zhuǎn)股交易規(guī)則 雖然B股和A股都時普通股，在股東權(quán)益上是同股同權(quán)，但在紅利、送轉(zhuǎn)股及配股交易的具體操作上還有所不同。 對派發(fā)現(xiàn)金紅利，上市公司與登記公司簽訂代理發(fā)放協(xié)議并在距股權(quán)登記日三個工作日前將紅利款匯入登記公司指定賬戶。登記公司確認收到紅利款后通知上市公司，并將領(lǐng)息股東名單提供給指定結(jié)算會員。指定結(jié)算

42、會員書面確認后，從登記結(jié)算公司領(lǐng)取紅利并轉(zhuǎn)入其客戶的資金賬戶內(nèi)。 對送股和轉(zhuǎn)增股本，送股后轉(zhuǎn)增股本是登記公司在股權(quán)登記日（即最后交易日后的第三個工作日）按照上市公司方案將股票自動記入投資者的股票賬戶。 對于配股，登記公司在配股權(quán)證登記日（即最后交易日的第三個工作日）將權(quán)證自動記入投資者股票賬戶內(nèi)。在之后的權(quán)證交易期間，配股權(quán)證可以通過交易方式轉(zhuǎn)讓。權(quán)證交易期結(jié)束后，登記公司將投資者持有配股權(quán)證的數(shù)據(jù)提供給上市公司及配股主承銷商。由主承銷商通知投資者在規(guī)定期限內(nèi)將配股資金匯入指定的銀行賬戶。銀行將實際到帳的明細單提供給主承銷商，由登記公司將股票記入投資者的股票賬戶。 第二節(jié) 基金交易一、基金交易

43、方式不同類型的基金其交易方式不同封閉式基金是通過在證券交易所上市交易來實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓；開放式基金是向基金管理人的賣回來實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。第二節(jié) 基金交易 二、封閉式基金的上市與交易 封閉式基金成立后，基金管理公司可以向證券交易所提出上市申請，經(jīng)證券交易所批準掛牌交易，投資者可以象股票一樣進行轉(zhuǎn)讓。 我國的封閉式基金上市交易，與股票的交易方式有許多相似之處，具體包括開戶、委托、成交、清算、交割、過戶等環(huán)節(jié)。第二節(jié) 基金交易三、開放式基金的申購與贖回 開放式基金的交易方式以基金單位的申購和贖回來體現(xiàn) 。 基金的申購程序包括開立賬戶、確定申購金額、支付款項 、申購確認階段。 基金銷售機構(gòu)在接到客戶的開戶及申購請求

44、后，基金銷售機構(gòu)要完成以下工作： 1客戶資料存檔。 2. 確認付款。 3確認基金單位數(shù)。 第二節(jié) 基金交易三、開放式基金的申購與贖回 基金贖回是基金申購的反向過程，即賣出基金單位收回現(xiàn)金。基金贖回過程與申購過程一樣，投資者可以通過直接或代銷機構(gòu)向基金管理公司發(fā)出贖回指令，其中的主要工作有： 1發(fā)出贖回指令 。2贖回價格基準。 3領(lǐng)取贖回款。 第二節(jié) 基金交易 四、基金交易價格 基金的交易價格決定于基金的資產(chǎn)凈值，封閉式基金交易價格雖然由基金資產(chǎn)凈值決定外，還受市場供求關(guān)系的影響，而開放式基金交易價格完全取決于基金資產(chǎn)凈值。 基金的資產(chǎn)凈值既是封閉式基金價格的基礎(chǔ)，也是開放式基金申購或贖回價格的

45、決定性因素，在基金價值評估中占有重要的地位。 第二節(jié) 基金交易 四、基金交易價格封閉式基金在證券交易所上市交易后，基金買賣雙方通過公開竟價的方式進行交易，由此形成的價格就是交易價格。交易價格以發(fā)行價格或基金凈值為基礎(chǔ)，在一般情況下，基金單位交易價格與基金資產(chǎn)凈值是趨于一致的 。開放式基金成立的交易價格就是基金申購和贖回價格的總稱，由基金管理公司每天根據(jù)資產(chǎn)凈值計算申購與贖回價格，并對外公開報價，基金投資者依據(jù)公布的價格申購或贖回基金單位。 第三節(jié) 債券預約回購交易 一、債券預約回購交易的性質(zhì)預約回購交易就是指在賣出或買入債券的同時，事先約定到一定時間后，按規(guī)定的價格再買回或賣出這筆債券的債券交

46、易方式。預約回購交易是附有購回或賣出條件的債券交易。 債券持有者以持有的債券作抵押，獲得一定期限內(nèi)的資金使用權(quán)，期滿后則須歸還借貸的資金，并約定支付一定的利息。 預約回購交易的實質(zhì) 第三節(jié) 債券預約回購交易二、債券預約回購交易的類型 債券預約回購交易作為附有購回或賣出條件的債券交易，主要有兩種交易形式： 1、賣出回購交易（回購交易）2、買入回購交易（反回購交易 ）第三節(jié) 債券預約回購交易三、債券預約回購交易的規(guī)則 債券預約回購交易的條件包括：第一，債券回購交易場所。第二，債券回購交易對象。 第三，交易規(guī)定。債券回購交易的報價方式是年收益率 第三節(jié) 債券預約回購交易四、預約回購交易的程序 一筆回

47、購交易涉及兩個交易主體、二次交易契約行為。兩個交易主體即以券融資方（資金需求方）和以資融券方（資金供應(yīng)方）；二次交易契約行為即開始時的初始交易及回購期滿時的回購交易。無論資金需求方還是資金供應(yīng)方都要經(jīng)過二次交易契約行為?；刭徑灰壮山缓蟮馁Y金結(jié)算和債券管理均直接根據(jù)證券公司申報席位自動進行。 證券投資原理與實務(wù) 第七章 股票發(fā)行與分紅交易新股發(fā)行的申購交易 認購配股的繳款交易 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股、贖回和回售交易股票分紅派息交易 第一節(jié) 新股發(fā)行的申購交易 網(wǎng)上競價發(fā)行的申購交易 我國新股上網(wǎng)競價發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為唯一的“賣方”，按照發(fā)行人確定的底價將公開發(fā)行股票的數(shù)

48、量輸入其在交易所的股票發(fā)行專戶，投資者則作為“買方”，在指定時間通過交易所會員交易柜臺以不低于發(fā)行底價的價格及限制數(shù)量，進行競價認購的一種發(fā)行方式。 第一節(jié) 新股發(fā)行的申購交易 網(wǎng)上競價發(fā)行的申購交易 認購通過網(wǎng)上竟價發(fā)行股票的基本程序: 發(fā)行與申購準備 委托申購 竟價成交 清算交割 股權(quán)登記第一節(jié) 新股發(fā)行的申購交易 網(wǎng)上定價發(fā)行申購交易 網(wǎng)上定價發(fā)行就是股票發(fā)行人確定股票承銷商后，主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，按確定的發(fā)行價格將擬發(fā)行的股票全部輸入主承銷商在交易所開設(shè)的股票專戶，并以唯一的“賣方”將全部股票賣出，投資者在指定的時間內(nèi)，按現(xiàn)行委托買入股票的方式進行股票申購。申購結(jié)束后，根

49、據(jù)實際到位資金，由交易所主機確認有效申購，并通過搖號抽簽等方式確定股東名單及認購數(shù)量。 第一節(jié) 新股發(fā)行的申購交易 網(wǎng)上定價發(fā)行申購交易 網(wǎng)上定價發(fā)行申購程序： 公告新股發(fā)行 開設(shè)賬戶存入資金 申購者委托申購 交易所自動配號搖號抽簽 登記結(jié)算 交割過戶 第一節(jié) 新股發(fā)行的申購交易 網(wǎng)上市值配售發(fā)行的申購交易 新股市值配售就是在新股網(wǎng)上發(fā)行時，將發(fā)行量中的一定比例（一般為網(wǎng)上發(fā)行總量的50%）的新股向二級市場投資者配售，投資者根據(jù)其持有已上市流通證券市值而折算的申購限量，自愿申購新股。我國規(guī)定市值配售只是新股網(wǎng)上定價發(fā)行的一部分，因而市值配售與網(wǎng)上定價發(fā)行應(yīng)同時進行。 第一節(jié) 新股發(fā)行的申購交易

50、 網(wǎng)上定價發(fā)行申購交易 網(wǎng)上定價發(fā)行申購程序： 計算證券市值 公布配售辦法 自愿申購 搖號抽簽公布結(jié)果 收繳股款 過戶登記 第二節(jié) 認購配股的繳款交易 上市公司配股 配股是指股份公司對股東按一定比例配售該公司新發(fā)行股票的認購權(quán)。老股東配股繳款的過程既是公司發(fā)行新股籌資的過程，也是老股東行使優(yōu)先權(quán)的過程。 第二節(jié) 認購配股的繳款交易 配股權(quán)證的登記與派發(fā) 配股權(quán)證是上市公司給予其老股東的認購公司股份的權(quán)利證明。擁有配股權(quán)證的投資者可以按比例認購該公司一定數(shù)量的股票。我國深圳證券交易所配股權(quán)證的程序有登記、托管、清算、認購交易等。 第二節(jié) 認購配股的繳款交易 配股繳款的交易程序 配股是充分利用證券

51、交易所覆蓋全國的營業(yè)網(wǎng)點和交易清算系統(tǒng)來組織實施的，我國上海證券交易所與深圳證券交易所的配股繳款分別按照各自的操作程序進行。 第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股、贖回和回售交易 可轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)與特征 可轉(zhuǎn)換公司債券（簡稱可轉(zhuǎn)換債券）是一種可以在特定時間里、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股的特殊企業(yè)債券。 可轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)： 債權(quán)性 股權(quán)性 可轉(zhuǎn)換性第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股、贖回和回售交易 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股交易 轉(zhuǎn)股即可轉(zhuǎn)換公司債券持有人將其持有的可轉(zhuǎn)債的債權(quán)按約定的價格和程序轉(zhuǎn)換為公司股權(quán)的過程?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票后，債券轉(zhuǎn)變?yōu)楣善保緜鶛?quán)人轉(zhuǎn)變公司股東。同時，代表相應(yīng)債權(quán)的可轉(zhuǎn)債被注銷,公司向該持有人發(fā)行代表相應(yīng)

52、股權(quán)的普通股票。 可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股要素： 轉(zhuǎn)股期限 轉(zhuǎn)換價格 轉(zhuǎn)股價格的調(diào)整 轉(zhuǎn)股價格的修正第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股、贖回和回售交易 可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回與回售交易 可轉(zhuǎn)債的贖回，就是發(fā)行公司債券到期前按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債的行為。 可轉(zhuǎn)債贖回規(guī)則及程序： 贖回期限 贖回條件 贖回程序 贖回付款辦法第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股、贖回和回售交易 可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回與回售交易 可轉(zhuǎn)債的回售，就是可轉(zhuǎn)債持有人按事先約定的價格將所持有的未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債賣給發(fā)行人的行為。 可轉(zhuǎn)債的回售按規(guī)則和操作程序： 回售期限 回售條件 回售程序 回售付款辦法第四節(jié) 股票分紅派息交易 股票分紅與分紅派息交易 分紅派息

53、是上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息的過程，既是上市公司對股東的投資回報，也股東實現(xiàn)自己權(quán)益的過程。一般來說，分紅包括股息和紅利兩種基本形式。 分紅派息的形式主要是現(xiàn)金股利和股票股利兩種，其中最為常見的是現(xiàn)金紅利，即公司直接向股東支付貨幣作為紅利。 第四節(jié) 股票分紅派息交易 上海證券交易所分紅派息的交易規(guī)則 從1994年5月開始，為妥善解決全國各地的投資者領(lǐng)取現(xiàn)金股利的問題，上海證券交易所和中央登記結(jié)算公司決定，采取紅利權(quán)掛牌交易的方式，投資者通過交易清算系統(tǒng)申報賣出紅利權(quán)來領(lǐng)取上市公司的紅利。 1998年4月1日，上海證券交易所實行全面指定交易制度，不再掛牌交易，而是直接將數(shù)據(jù)傳送到指定交易的營

54、業(yè)部，營業(yè)部將現(xiàn)金紅利劃入投資者的資金賬戶。 第四節(jié) 股票分紅派息交易 深圳證券交易所分紅派息的交易規(guī)則 深圳證券交易所分紅派息的程序： 確定分紅派息股權(quán)登記日公告分紅派息派送股息紅股證券投資原理與實務(wù) 第八章 證券投資基本分析 證券投資基本分析概述 證券投資的宏觀分析 證券投資的行業(yè)分析 證券投資的公司分析 證券投資的財務(wù)分析 第一節(jié) 證券投資基本分析概述 證券投資基本分析意義 證券投資基本分析是指證券投資分析人員根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、財務(wù)管理學和投資學等基本原理，對影響證券價值和價格的各種基本因素進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。 第一節(jié) 證

55、券投資基本分析概述 證券投資基本分析意義 證券投資基本分析的目的：通過宏觀分析把握證券市場的總體變動趨勢；把握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度與方向；判斷證券的投資價值。 第一節(jié) 證券投資基本分析概述 證券投資基本分析的特點 第一，分析內(nèi)容的復雜性；第二，注重采用量化分析方法對影響因素進行分析；第三，側(cè)重于證券內(nèi)在價值的分析和證券價格基本走勢的分析。 第二節(jié) 證券投資的宏觀分析 經(jīng)濟環(huán)境分析 通過對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的分析判斷證券市場發(fā)展的大趨勢。對證券投資的經(jīng)濟環(huán)境分析的主要內(nèi)容：經(jīng)濟增長 國民收入經(jīng)濟景氣 通貨膨脹與通貨緊縮第二節(jié) 證券投資的宏觀分析 經(jīng)濟政策分析 通過對經(jīng)濟政策的分析判斷國家經(jīng)

56、濟政策對證券市場的宏觀影響，進而判斷證券市場的走式。 經(jīng)濟政策分析的內(nèi)容： 貨幣政策 財政政策 匯率的變動 產(chǎn)業(yè)政策以及失業(yè)率的變動 投資政策第三節(jié) 證券投資的行業(yè)分析 行業(yè)的市場類型 根據(jù)市場理論，市場類型包括：完全競爭型 不完全競爭型 寡頭壟斷型 全壟斷型 處于不同市場類型的公司對其產(chǎn)生不同的影響。 第三節(jié) 證券投資的行業(yè)分析 行業(yè)的生命周期 行業(yè)都存在一個不同發(fā)展時期，一般包括： 幼稚期 成長期 成熟期 衰退期 處于不同時期的企業(yè)，其經(jīng)營環(huán)境都有很大變化，對經(jīng)營業(yè)績會產(chǎn)生很大影響。第三節(jié) 證券投資的行業(yè)分析 行業(yè)變動的影響因素 影響行業(yè)發(fā)展的因素包括： 技術(shù)進步 政府政策 產(chǎn)（行）業(yè)組織

57、創(chuàng)新 社會習慣的改變這些因素的變化都會對證券市場產(chǎn)生不同程度的影響。 第四節(jié) 證券投資的公司分析 公司的行業(yè)地位分析 行業(yè)地位分析的目的是找出公司在所處行業(yè)中的競爭地位，以決定投資于哪家公司，投資比重是多少。在行業(yè)中處于龍頭地位的公司，其證券在證券市場中往往也是多頭行情的領(lǐng)漲品種。 衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是產(chǎn)品的市場占有率和行業(yè)綜合排序。市場占有率指標是企業(yè)市場營銷戰(zhàn)略的核心。 第四節(jié) 證券投資的公司分析 公司的區(qū)位優(yōu)勢分析 經(jīng)濟區(qū)位即經(jīng)濟地理范疇上的經(jīng)濟增長極或經(jīng)濟增長點及其輻射范圍，是資本、技術(shù)和其他經(jīng)濟要素高度集聚并且經(jīng)濟發(fā)展快速的地區(qū)。上市公司的投資價值與區(qū)位經(jīng)濟的發(fā)展密切相關(guān)

58、。它包括區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟支持、區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢和特色。 第四節(jié) 證券投資的公司分析 公司經(jīng)營管理分析 對公司經(jīng)營管理分析的內(nèi)容：公司管理人員的素質(zhì)公司管理風格和經(jīng)營理念公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)等因素。 第四節(jié) 證券投資的公司分析 科技開發(fā)分析 科技開發(fā)分析的目的：了解公司的經(jīng)營思想和創(chuàng)新能力；判斷公司的技術(shù)優(yōu)勢和競爭能力；預測公司的發(fā)展?jié)摿Α?具有科技開發(fā)優(yōu)勢的公司，擁有比同行業(yè)其他競爭對手更強的技術(shù)實力和研究開發(fā)新產(chǎn)品的能力及更大的發(fā)展?jié)摿Α?第四節(jié) 證券投資的公司分析 產(chǎn)品和市場分析 產(chǎn)品和市場分析的內(nèi)容：產(chǎn)品的競爭能力產(chǎn)品的市場占有率品牌戰(zhàn)略 第五節(jié)

59、證券投資的財務(wù)分析 財務(wù)報告主要事項分析 財務(wù)報告主要事項包括： 資產(chǎn)重組對公司影響；關(guān)聯(lián)方交易對公司影響；會計和稅收政策的變化及其對業(yè)績的影響。 第五節(jié) 證券投資的財務(wù)分析 財務(wù)比率分析 財務(wù)比率分析是指對公司一個財務(wù)年度內(nèi)的財務(wù)服表各項目之間進行比較，計算比率，判斷年度內(nèi)償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效率、盈利能力等情況。計算出分析期的比率后，將它們與同一公司的某歷史時期的同一種比率比較，或者與同行業(yè)其他企業(yè)的同一種比率進行比較，以判斷該公司分析期的比率是高還是低。 財務(wù)分析所用的比率指標： 償債能力分析；資本結(jié)構(gòu)分析； 經(jīng)營效率分析；盈利能力分析 ； 投資收益率分析；財務(wù)結(jié)構(gòu)分析。證券投資原理

60、與實務(wù) 第九章 證券投資技術(shù)分析 證券投資技術(shù)分析概述 圖形分析 指標分析 第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述 證券投資技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 技術(shù)分析，是指直接對證券市場的市場行為所做的分析，其特點是對市場過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學和邏輯的方法，探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預測證券市場的未來變化趨勢。 第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述 證券投資技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 三項合理的市場假設(shè)：市場行為涵蓋一切信息；價格沿趨勢移動；歷史會重演。第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述 證券投資技術(shù)分析法的要素 證券投資技術(shù)分析法的要素 價格； 成交量； 時間和空間。 價和量是市場行為最基本的表現(xiàn)、成交量與價格趨