光大證券新三板業(yè)務(wù)推介

1、新三板(snbn)業(yè)務(wù)介紹2012年11月共五十頁(yè)業(yè)務(wù)介紹客戶(hù)利益掛牌實(shí)務(wù)目錄(ml)我司優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)(yw)介紹共五十頁(yè)業(yè)務(wù)(yw)介紹 業(yè)務(wù)(yw)概念 市場(chǎng)情況 業(yè)務(wù)特點(diǎn) 業(yè)務(wù)概念共五十頁(yè) 業(yè)務(wù)概念(ginin)：什么是新三板？新三板（全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）主要服務(wù)對(duì)象(duxing)：創(chuàng)新型中小微型企業(yè)中小微型企業(yè)新三板 財(cái)務(wù)門(mén)檻較低 定向增資 資產(chǎn)規(guī)模較小 資金需求旺盛共五十頁(yè)Nasdaq5000Nasdaq NGM上交所、深交所主板1400深交所中小板、創(chuàng)業(yè)板900新三板146美國(guó)資本市場(chǎng)(shchng)結(jié)構(gòu) 中國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中美資本市場(chǎng)(shchng)對(duì)比NYSE 3000OTC

2、BB pink market 其他市場(chǎng) 2000 6000 上萬(wàn)家Nasdaq NGSNasdaq NCM 業(yè)務(wù)概念：什么是新三板？共五十頁(yè)上交所、深交所主板 深交所中小板、創(chuàng)業(yè)板 地方性股權(quán)( qun)交易所 券商柜臺(tái)交易市場(chǎng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(xtng)新三板新三板 未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)示意圖 業(yè)務(wù)概念：什么是新三板？共五十頁(yè)“十二五”規(guī)劃多層次資本市場(chǎng)(shchng)體系建設(shè)區(qū)域性股權(quán)( qun)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)創(chuàng)新型企業(yè)培育期的孵化器中小型企業(yè)成長(zhǎng)期的搖籃藍(lán)籌股市場(chǎng)深交所中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上交所深交所主板市場(chǎng)區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)券商柜臺(tái)交易市場(chǎng)新三板市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng) 業(yè)務(wù)概

3、念：什么是新三板？共五十頁(yè)區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)券商柜臺(tái)(guti)交易市場(chǎng)新三板(snbn)市場(chǎng) 依法設(shè)立新三板是中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020）國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)等文件設(shè)立的中小微企業(yè)融資交易平臺(tái)。覆蓋全國(guó)新三板將作為我國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)。未來(lái)將擴(kuò)容到全國(guó)。制度保障非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法將成為場(chǎng)外市場(chǎng)的基本法。新三板將構(gòu)成我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)的最高層次。 區(qū)域性市場(chǎng)，省級(jí)政府監(jiān)管區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)受地方政府監(jiān)管，是全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)-新 三板的有效補(bǔ)充。 制度差異依照國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所 切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定（

4、38號(hào)文）國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所的實(shí)施意見(jiàn)（37號(hào)文），區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)不得采取集中交易方式、實(shí)行T+5交收、股東不可突破200人上限。 證券公司參與程度關(guān)于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的指導(dǎo)意見(jiàn)（試行）已出臺(tái)，證券公司可參與經(jīng)清理整頓后的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)。證券公司可以成為區(qū)域性市場(chǎng)會(huì)員，可以股權(quán)方式參與區(qū)域性市場(chǎng)。 業(yè)務(wù)概念：什么是新三板？共五十頁(yè) 發(fā)展(fzhn)動(dòng)態(tài)2012年2月2012年3月、4月2012年8月2012年10月2011年1月中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法，對(duì)掛牌公司股東人數(shù)突破200人，個(gè)人投資者準(zhǔn)入做出了明確規(guī)定。此辦法將成為(chngw

5、i)場(chǎng)外市場(chǎng)的基本法。3月王岐山在北京考察中關(guān)村非上市公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作，4月郭樹(shù)清在湖北參加資本市場(chǎng)工作會(huì)議。新三板擴(kuò)容提速。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)已成立新三板籌備機(jī)構(gòu)，交易場(chǎng)所設(shè)在北京，楊曉嘉出任理事長(zhǎng)。溫家寶在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出，“促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展” 為2012年深化經(jīng)濟(jì)體制改革的八項(xiàng)重點(diǎn)工作之一時(shí)任證監(jiān)會(huì)主席尚福林將新三板擴(kuò)容列為年度八項(xiàng)重點(diǎn)工作之首中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定擴(kuò)大非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。首批擴(kuò)大試點(diǎn)新增上海、武漢、天津高新園區(qū)。 業(yè)務(wù)概念：什么是新三板？共五十頁(yè) 業(yè)務(wù)概念 市場(chǎng)(shchng)情況 業(yè)務(wù)特點(diǎn)aa業(yè)務(wù)(yw)介紹共五十頁(yè) 掛牌(gupi)情

6、況截至2012年10月24日，已有162家中關(guān)村園區(qū)公司通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案確認(rèn)，掛牌(gupi)企業(yè)數(shù)為146家9月以來(lái)，已有28家企業(yè)通過(guò)新三板備案申請(qǐng)或?qū)崿F(xiàn)掛牌同期IPO發(fā)審，上會(huì)4家，僅過(guò)會(huì)1家。 市場(chǎng)情況共五十頁(yè) 交易(jioy)情況2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年成交筆數(shù)（筆）194 499 479 874 635 827 489 成交股數(shù)（萬(wàn)股）1,332.63 4,324.83 5,380.65 10,702.26 6,886.29 9,544.26 6654.60成交金額（億元）0.65 2.25 2.93 4.82 4.17 5.60

7、 4.19平均單筆成交金額（萬(wàn)元）33.51 45.09 61.17 55.15 65.67 67.71 85.82 市場(chǎng)(shchng)情況共五十頁(yè)掛牌企業(yè)代碼時(shí)間(按結(jié)果報(bào)告書(shū)公告時(shí)間)增資額市盈率（按公告公布值，或按公告中EPS計(jì)算得出）中科軟4300022007年1月15日6000萬(wàn)元30中海陽(yáng)4300652010年7月22日11250萬(wàn)元31中海陽(yáng)4300652011年3月9日21200萬(wàn)元25.24現(xiàn)代農(nóng)裝4300102011年8月30日18000萬(wàn)元11雙杰電氣4300492012年2月27日7200萬(wàn)元25 市盈率情況(qngkung)截至2012年5月1日共有28家掛牌(gu

8、pi)企業(yè)完成了35次定向增資，共增資16.79億元，平均每次募集4797.2萬(wàn)元，剔除3家虧損和接近虧損企業(yè)，平均市盈率為20.85倍。 市場(chǎng)情況共五十頁(yè)公司名稱(chēng) 新三板代碼 轉(zhuǎn)板后代碼 掛牌交易均價(jià)或增發(fā)價(jià)格 發(fā)行價(jià)格 發(fā)行股數(shù) 發(fā)行市盈率 萬(wàn)股 世紀(jì)瑞爾 430001300150 7.00 32.99 3,500.00 105.40 北陸藥業(yè) 430006300016 5.33 17.86 1,700.00 37.16 久其軟件 430007002279 15.00 27.00 1,530.00 36.14 佳訊飛鴻 430023300213 9.80 22.00 2,100.00 42

9、.00 紫光華宇 430008300271 30.80 1,850.00 33.85 博暉創(chuàng)新 430012300318 15.00 2,560.00 34.09 東土科技430045300353 20.75 1,340.00 35.17 安控科技430030獲創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審核通過(guò)截止(jizh)日期2012年10月24日 轉(zhuǎn)板情況(qngkung) 市場(chǎng)情況共五十頁(yè) 業(yè)務(wù)概念 市場(chǎng)(shchng)情況 業(yè)務(wù)特點(diǎn)業(yè)務(wù)(yw)介紹共五十頁(yè) 新三板主要由券商內(nèi)核委員會(huì)對(duì)擬掛牌企業(yè)進(jìn)行審核，一般情況下主辦券商內(nèi)核通過(guò)即可實(shí)現(xiàn)掛牌；一定程度使得企業(yè)成功掛牌的確定性增加。 備案制大大簡(jiǎn)化了掛牌工作量，縮

10、短了掛牌企業(yè)審批時(shí)間，如果企業(yè)資質(zhì)良好，從股改工作開(kāi)始起最快可在6個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)掛牌。而IPO通常需要2-3年。 新三板備案制不僅限于掛牌流程，目前新三板定向增資即實(shí)行備案制，由主辦券商內(nèi)核通過(guò)，提交定向增資材料報(bào)協(xié)會(huì)備案。擴(kuò)大股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作方案中規(guī)定，掛牌公司(n s)大額定向融資（包括股票、可轉(zhuǎn)債及公司(n s)債）可以申請(qǐng)儲(chǔ)架發(fā)行制度，可一次申請(qǐng)，分期發(fā)行，自備案之日起，在三個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，剩余在十二個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。備案制給予了企業(yè)進(jìn)行直接融資最大程度的自主性。備案制券商終身(zhngshn)督導(dǎo)交易制度突破自然人入場(chǎng)定向增資制度分類(lèi)限售制度做市商 業(yè)務(wù)特點(diǎn)共五十頁(yè)備案制券商終身(zhng

11、shn)督導(dǎo)交易(jioy)制度突破自然人入場(chǎng)定向增資制度分類(lèi)限售制度做市商掛牌立項(xiàng) 詳細(xì)盡調(diào) 輔導(dǎo)改制 券商內(nèi)核 推薦掛牌 終身督導(dǎo) 新三板實(shí)行主辦券商制度，主辦券商對(duì)其推薦掛牌企業(yè)負(fù)有終身督導(dǎo)的職責(zé)。 主辦券商在企業(yè)不斷成長(zhǎng)壯大過(guò)程中，引導(dǎo)并滿足企業(yè)全程的資本市場(chǎng)服務(wù)需求，包括“定向增資-并購(gòu)重組-發(fā)行債券-做市商-市值管理 - IPO轉(zhuǎn)板” 。 業(yè)務(wù)特點(diǎn)共五十頁(yè)備案制券商終身(zhngshn)督導(dǎo)交易制度(zhd)突破自然人入場(chǎng)定向增資制度分類(lèi)限售制度做市商可能的交易制度突破： 引入集合競(jìng)價(jià)制度 增加協(xié)議轉(zhuǎn)讓時(shí)段系統(tǒng)自動(dòng)匹配成交功能 每筆報(bào)價(jià)委托最低數(shù)量由30000股降低為1000股 對(duì)

12、漲跌幅度的限制為不超過(guò)前一交易日收盤(pán)價(jià)的30% 經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，掛牌公司股東人數(shù)可突破200人 業(yè)務(wù)特點(diǎn)共五十頁(yè)備案制券商終身(zhngshn)督導(dǎo)交易制度(zhd)突破自然人入場(chǎng)定向增資制度分類(lèi)限售制度做市商合格自然人投資者入場(chǎng)：目前中關(guān)村試點(diǎn)，新三板的投資者為機(jī)構(gòu)投資者及公司自然人股東。 擴(kuò)容后，將允許合格自然人買(mǎi)賣(mài)所有掛牌公司的股份。 目前監(jiān)管層設(shè)定的投資者門(mén)檻為證券賬戶(hù)資產(chǎn)30萬(wàn)元以上，2年證券投資經(jīng)驗(yàn)以上，累計(jì)5筆以上的證券交易成交紀(jì)錄，或是具有金融、財(cái)經(jīng)等專(zhuān)業(yè)背景，并通過(guò)證券公司測(cè)試。 業(yè)務(wù)特點(diǎn)共五十頁(yè)備案制券商終身(zhngshn)督導(dǎo)交易制度(zhd)突破自然人入場(chǎng)定向增資制度分

13、類(lèi)限售制度做市商 控股股東及實(shí)際控制人掛牌前持有的股份分三批（進(jìn)入的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年）進(jìn)入代辦系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)颗M(jìn)入的數(shù)量均為其所持股份的三分之一。 對(duì)于掛牌前12個(gè)月內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人所持股份進(jìn)行過(guò)轉(zhuǎn)讓的，以及掛牌前12個(gè)月內(nèi)以貨幣方式定向增資的新增股份，不再進(jìn)行限售；對(duì)于掛牌前12個(gè)月內(nèi)以非貨幣資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)新增股份的，鎖定期由24個(gè)月減少為12個(gè)月。掛牌即流通 業(yè)務(wù)特點(diǎn)共五十頁(yè)備案制券商終身(zhngshn)督導(dǎo)交易制度(zhd)突破自然人入場(chǎng)定向增資制度分類(lèi)限售制度做市商 目前中關(guān)村試點(diǎn)，定向增資制度一直都未有具體規(guī)定，僅以?xún)?nèi)部執(zhí)行的原則、條件和程序進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范，這也

14、使融資功能未能很好發(fā)揮。 擴(kuò)容后，新增股東人數(shù)放寬到除公司原有股東以及內(nèi)部職工外部不得超過(guò)35名。 掛牌公司將不僅可以選擇股權(quán)融資，也可選擇定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債 允許在掛牌時(shí)定向股權(quán)增資。掛牌的公司還可自主選擇采用小額快速融資或儲(chǔ)架發(fā)行的方式。 業(yè)務(wù)特點(diǎn)共五十頁(yè)備案制券商終身(zhngshn)督導(dǎo)交易制度(zhd)突破自然人入場(chǎng)定向增資制度分類(lèi)限售制度做市商 做市商：由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許交易商，合規(guī)持有掛牌公司的一部分股份，不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和證券與投者進(jìn)行證券交易。 做市商的主要作用： 提高流動(dòng)性，增

15、強(qiáng)市場(chǎng)吸引力 有效穩(wěn)定市場(chǎng)，促進(jìn)市場(chǎng)平衡運(yùn)行 具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能 做市商的盈利點(diǎn) 買(mǎi)賣(mài)差價(jià) 所持有企業(yè)股份的資本利得以高盛為例，其2011年年報(bào)顯示，證券做市商業(yè)務(wù)收入93億美元，占全年?duì)I業(yè)收入的32%。 在成熟資本市場(chǎng)，包括銀行在內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)，可與券商合作，以適當(dāng)方式成為做市商，獲取做市商業(yè)務(wù)收入。做市商將成為未來(lái)券商和合作機(jī)構(gòu)最大的穩(wěn)定盈利來(lái)源之一。 業(yè)務(wù)特點(diǎn)共五十頁(yè)業(yè)務(wù)介紹客戶(hù)利益掛牌實(shí)務(wù)目錄(ml)我司優(yōu)勢(shì)共五十頁(yè)便利(binl)融資確定性高價(jià)值(jizh)發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低掛牌企業(yè)可通過(guò)定向增資募集資金 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共五十頁(yè) 截至2012年5月

16、1日共有28家掛牌企業(yè)(qy)完成了35次定向增資，共增資16.79億元，平均每次募集4797.2萬(wàn)元，剔除3家虧損和接近虧損企業(yè)，平均市盈率為20.85倍。 案例門(mén)檻低 諾思蘭德（430047），2009年2月掛牌，股本950萬(wàn)，2009年及2010年?duì)I業(yè)收入分別為223萬(wàn)元、356.40萬(wàn)元，凈利潤(rùn)10.6萬(wàn)元、-62.06萬(wàn)元，2011年2月在前一年度虧損的情況下完成定向增資，募集資金3,973.2萬(wàn)元，每股價(jià)格21元。效率高 中海陽(yáng)（430065），2010年3月掛牌。2010年7月、2011年3月分別完成兩次定向增資，分別融資1.1億元、2.1億元。掛牌僅一年，累計(jì)融資3.2億。便利

17、(binl)融資確定性高價(jià)值發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共五十頁(yè)便利(binl)融資確定性高價(jià)值(jizh)發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低可通過(guò)多種方式獲得銀行授信 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共五十頁(yè)便利(binl)融資確定性高價(jià)值(jizh)發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低企業(yè)掛牌新三板，獲得獨(dú)立的股票代碼和股票簡(jiǎn)稱(chēng)，成為公眾公司，通過(guò)證券行情軟件，受到全國(guó)4000 多家證券營(yíng)業(yè)部、近 2 億自然人投資者和機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注，極大提升企業(yè)知名度和品牌效應(yīng)。 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共五十頁(yè)便利(binl)融資確定性高價(jià)值(j

18、izh)發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)路徑交易場(chǎng)所新三板備案制中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)由其主辦券商提交備案申請(qǐng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)IPO核準(zhǔn)制中國(guó)證監(jiān)會(huì)保薦人提交材料并“排隊(duì)”等候發(fā)審委核準(zhǔn)上交所深交所新三板主要由券商內(nèi)核委員會(huì)對(duì)擬掛牌企業(yè)進(jìn)行審核，一般情況下主辦券商內(nèi)核通過(guò)，報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，即可實(shí)現(xiàn)掛牌；一定程度使得企業(yè)成功掛牌的確定性增加。 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共五十頁(yè)便利(binl)融資確定性高價(jià)值(jizh)發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低從券商進(jìn)場(chǎng)改制算起，公司股份進(jìn)入報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌流通一般需要6個(gè)月左右，而股票進(jìn)入主板或者中小板一般需要2至3年

19、。案例：九恒星（430051）掛牌進(jìn)程 2008.11.3券商進(jìn)場(chǎng)盡職調(diào)查完成券商內(nèi)核、表決2008.12.19 2008.12.25 2008.12.30 2009.2.5完成現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查向協(xié)會(huì)報(bào)送備案文件協(xié)會(huì)確認(rèn)、備案 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共五十頁(yè)便利(binl)融資確定性高價(jià)值(jizh)發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低新三板創(chuàng)業(yè)板財(cái)務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)需達(dá)到股份制改造500萬(wàn)凈資產(chǎn)的要求。最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。凈利潤(rùn)無(wú)要求；某些掛牌企業(yè)還處于虧損狀態(tài)。但擴(kuò)容后，出于內(nèi)核審慎要求，券商要求一定的凈利潤(rùn)（該要求不斷隨市場(chǎng)熱度門(mén)檻不斷增加）最近兩年

20、連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入同上最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%經(jīng)營(yíng)指標(biāo)公司設(shè)立存續(xù)期滿兩年，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上出資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓新三板在諸多問(wèn)題，審核要求較寬，不追溯企業(yè)報(bào)告期內(nèi)不合規(guī)情況，僅要求企業(yè)充分披露并采取解決措施改正，掛牌后，在主辦券商督導(dǎo)下規(guī)范運(yùn)營(yíng)。一些IPO審核下的瑕疵不影響掛牌?？赡茉斐蒊PO的硬傷稅收和行政處罰面臨補(bǔ)稅關(guān)聯(lián)交易要求披露至5%以上的股東，不合規(guī)的影響過(guò)會(huì)重大重組按要求運(yùn)行1-3個(gè)會(huì)計(jì)年度 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共

21、五十頁(yè)便利(binl)融資確定性高價(jià)值(jizh)發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低企業(yè)掛牌新三板，企業(yè)價(jià)值得到最大化體現(xiàn)，為股東帶來(lái)財(cái)富效應(yīng)，同時(shí)更加便于股份流通套現(xiàn)、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)等。 案例：德鑫物聯(lián)（430074） 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共五十頁(yè)便利(binl)融資確定性高價(jià)值(jizh)發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低 新三板實(shí)行主辦券商制度，主辦券商對(duì)掛牌企業(yè)負(fù)有持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任。企業(yè)掛牌新三板后，得到主辦券商持續(xù)的專(zhuān)業(yè)輔導(dǎo)，為企業(yè)提供貫穿企業(yè)各個(gè)發(fā)展階段的“定向增資-并購(gòu)重組-發(fā)行債券-做市商-市值管理 - IPO轉(zhuǎn)板”的全價(jià)值鏈服務(wù)，通過(guò)資本市場(chǎng)服務(wù)助力企業(yè)長(zhǎng)

22、期發(fā)展。 未來(lái)推出做市商制度后，券商需持有掛牌企業(yè)一定股份，用于做市，從而將券商利益與企業(yè)捆綁。選擇優(yōu)秀的券商將對(duì)企業(yè)有長(zhǎng)期深遠(yuǎn)的影響。 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共五十頁(yè)便利(binl)融資確定性高價(jià)值(jizh)發(fā)現(xiàn)券商終身督導(dǎo)成本低品牌效應(yīng)掛牌快門(mén)檻低各地高新技術(shù)園區(qū)紛紛出臺(tái)鼓勵(lì)企業(yè)參與新三板掛牌的財(cái)政補(bǔ)貼政策，已與主辦券商簽約的企業(yè)所獲政府補(bǔ)貼基本可以覆蓋掛牌費(fèi)用。 客戶(hù)利益：對(duì)企業(yè)有什么好處？共五十頁(yè)業(yè)務(wù)介紹客戶(hù)利益掛牌實(shí)務(wù)目錄(ml)我司優(yōu)勢(shì)共五十頁(yè)掛牌(gupi)實(shí)務(wù) 主辦券商服務(wù)(fw) 企業(yè)掛牌條件 主辦券商服務(wù)共五十頁(yè) 主辦(zhbn)券商服務(wù) 盡職調(diào)查與股份制改造主辦券

23、商在進(jìn)場(chǎng)后，會(huì)協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行初步盡職調(diào)查，以發(fā)現(xiàn)可能影響掛牌(gupi)工作的在歷史沿革、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等方面的問(wèn)題，并制定相應(yīng)的解決方案，以順利實(shí)施股份制改造，具體包括：財(cái)務(wù)狀況調(diào)查歷史沿革及治理情況調(diào)查經(jīng)營(yíng)狀況調(diào)查資產(chǎn)狀況調(diào)查業(yè)務(wù)與市場(chǎng)情況調(diào)查共五十頁(yè) 向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送備案文件在股份公司設(shè)立后，主辦券商會(huì)盡快組織中介機(jī)構(gòu)按照中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的要求制作備案文件，履行相應(yīng)的報(bào)備程序，在制作備案文件過(guò)程中，項(xiàng)目組會(huì)在有效溝通的基礎(chǔ)上在公開(kāi)披露文件中向潛在的投資者充分展示公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為掛牌之后的股份交易及定向(dn xin)增資奠定良好的基礎(chǔ)。 主辦(zhbn)券商服務(wù)共五十頁(yè) 持續(xù)跟蹤服務(wù)在

24、公司掛牌之后，主辦券商可以根據(jù)企業(yè)的需要，利用證券公司的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)及良好(lingho)的投資者關(guān)系為掛牌公司提供后續(xù)增值服務(wù)，具體如下：1.為公司的定向增資提供估值、投資者推介等服務(wù)；2.為公司的IPO、再融資提供保薦服務(wù)；3.為公司的資產(chǎn)重組、兼并收購(gòu)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)；4.為公司設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)；5.幫助公司實(shí)施投資者關(guān)系(gun x)管理等。 主辦券商服務(wù)共五十頁(yè) 主辦(zhbn)券商服務(wù) 企業(yè)掛牌條件掛牌(gupi)實(shí)務(wù)共五十頁(yè)證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法規(guī)定條件：（一）設(shè)立滿兩年（二）主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（三）公

25、司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范（四）股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為(xngwi)合法合規(guī)（五）取得當(dāng)?shù)厥腥嗣裾鼍叩姆巧鲜泄竟煞輬?bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)函（六）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)要求的其他條件（包括：不存在外資股東，股東出資真實(shí)，每股凈資產(chǎn)不低于面值，股東人數(shù)少于200人） 擴(kuò)容后，其他園區(qū)企業(yè)的掛牌暫時(shí)延用該辦法 新三板(snbn)掛牌條件共五十頁(yè)41內(nèi)部項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)(biozhn)： 財(cái)務(wù)指標(biāo)： 依照項(xiàng)目實(shí)際情況，可分別申請(qǐng)改制立項(xiàng)、掛牌立項(xiàng)，目前我們內(nèi)部立項(xiàng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：申請(qǐng)改制立項(xiàng)的，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于1000萬(wàn)或凈利潤(rùn)不少于300萬(wàn)；且凈資產(chǎn)不少于500萬(wàn)；申請(qǐng)掛牌立項(xiàng)的，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于20

26、00萬(wàn)或凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)；且凈資產(chǎn)不少于500萬(wàn)。 新三板(snbn)掛牌條件共五十頁(yè)42內(nèi)部項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)： 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整(tiozhng)指導(dǎo)目錄（2011年版）中鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)，偏好“兩高六新”企業(yè)，即成長(zhǎng)性高、科技含量高、新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。例外行業(yè)：簡(jiǎn)單貿(mào)易型企業(yè)。 新三板(snbn)掛牌條件共五十頁(yè)業(yè)務(wù)介紹客戶(hù)利益掛牌實(shí)務(wù)目錄(ml)我司優(yōu)勢(shì)共五十頁(yè)光大(gungd)優(yōu)勢(shì) 光大集團(tuán) 光大證券(zhngqun) 光大投行優(yōu)勢(shì) 光大新三板實(shí)力共五十頁(yè)中國(guó)光大集團(tuán)(jtun)是中國(guó)中央政府管理的國(guó)有企業(yè),1983年5月在香港創(chuàng)辦，是以經(jīng)營(yíng)銀行、證券

27、、保險(xiǎn)、投資管理等金融業(yè)務(wù)為主的特大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)。 截止2008年底，集團(tuán)資產(chǎn)近萬(wàn)億，年度利潤(rùn)近百億，員工總數(shù)逾兩萬(wàn)人，擁有的辦事處及營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)超過(guò)400處，遍布全國(guó)及世界各地。 以金融為主業(yè)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的若干重要行業(yè)和領(lǐng)域，擁有銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、資產(chǎn)管理和期貨等門(mén)類(lèi)齊全的金融業(yè)務(wù)。光大(gungd)集團(tuán)簡(jiǎn)介 光大集團(tuán)光大集團(tuán)的架構(gòu)中國(guó)光大集團(tuán)光大實(shí)業(yè)中國(guó)光大集團(tuán)總公司(香港)中國(guó)光大集團(tuán)總公司(北京) 中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院光大金融光大國(guó)際光大控股光大期貨光大金控資產(chǎn)管理光大保德信基金光大永明人壽保險(xiǎn)光大證券(601788)光大銀行共五十頁(yè)A類(lèi)AA級(jí)券商最令投資者滿意的證券公司中小企業(yè)板最佳保薦機(jī)構(gòu)創(chuàng)新類(lèi)券商第一批2004年10月13日，光大證券成為中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的首批三家創(chuàng)新試點(diǎn)證券公司之一光大證券被深圳交易所評(píng)為“2007年度中小板最佳保薦機(jī)構(gòu)”光大證券蟬聯(lián)2007年度、2008年度和訊網(wǎng)“財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜”最令投資者滿意的證券公司2008年7月至2011年7月，光大證券連續(xù)四年榮獲證監(jiān)會(huì)券商分類(lèi)監(jiān)管評(píng)級(jí)目前最高的等級(jí)A類(lèi)AA級(jí) 光大(gungd)證券共五十頁(yè) 光大投行業(yè)務(wù)(yw)優(yōu)勢(shì)擔(dān)任首家公布股權(quán)分置改革方案的中小企業(yè)(qy)板