德勤高級(jí)管理人員薪酬激勵(lì)理論與操作實(shí)務(wù)優(yōu)秀課件

1、高級(jí)管理人員薪酬激勵(lì)理論與操作實(shí)務(wù)杜福勝德勤人力資本咨詢(xún)2003年1月 上海1/15/20031所有者與經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)不一致個(gè)人/經(jīng)營(yíng)者群體收益最大化擁有“信息”優(yōu)勢(shì)從 所 有 者 角 度 實(shí)現(xiàn)資本的保值增值，企業(yè)價(jià)值最大化減低代理成本，減少代理?yè)p失從 經(jīng) 營(yíng) 者 角 度21/15/20032確定“高管”薪酬的理論解釋參與方角色與作用代理理論通過(guò)聘用合同的談判，最大限度避免“高級(jí)管理人員”以犧牲公司長(zhǎng)期目標(biāo)為代價(jià)強(qiáng)調(diào)獲得短期利益。競(jìng)賽理論把豐厚的“高級(jí)管理人員”報(bào)酬當(dāng)作希望成為CEO的中層和高層管理人員之間一系列競(jìng)賽的獎(jiǎng)品社會(huì)比較理論研究人員用社會(huì)比較理論來(lái)解釋確定“高級(jí)管理人員”薪酬的過(guò)程。薪酬

2、委員會(huì)的委員包括同樣或有更高成就公司的CEO們，他們會(huì)根據(jù)自己的總體薪酬或其他公司CEO的薪酬來(lái)決定公司“高級(jí)管理人員”的薪酬31/15/20033“高級(jí)管理人員”的定義“高級(jí)管理人員”這一術(shù)語(yǔ)指的是“關(guān)鍵雇員”從企業(yè)管理的角度看，“關(guān)鍵雇員”通常擔(dān)任重要職責(zé)，不管公司頭銜及工資結(jié)構(gòu)如何，通常情況下，首席執(zhí)行官、總裁、執(zhí)行副總裁、職能區(qū)域副總裁、總監(jiān)都滿(mǎn)足關(guān)鍵雇員的標(biāo)準(zhǔn)。41/15/20034現(xiàn)行機(jī)制下不同類(lèi)型的“高級(jí)管理者”類(lèi)型公司利益/個(gè)人利益 法律情理任勞任怨型缺乏平衡，以公司利益為重合理不合情得過(guò)且過(guò)型不求有功，但求無(wú)過(guò)合法合情不合理及時(shí)行樂(lè)型二者兼顧，不虧待自己 法律擦邊球，合情不合

3、理假公濟(jì)私型犧牲公司利益，一切為自己不合法51/15/20035中國(guó)企業(yè)原有“高管”激勵(lì)機(jī)制的弊端 “五九” 現(xiàn)象富廟窮方丈中庸之道 不患寡，患不均 窮廟富方丈 61/15/20036整體薪酬核心薪酬邊緣薪酬現(xiàn)付核心薪酬遞延核心薪酬特別獎(jiǎng)勵(lì)金降落傘股票年基本工資年度獎(jiǎng)金增加的保障計(jì)劃福利補(bǔ)充退休計(jì)劃補(bǔ)充人壽保險(xiǎn)額外補(bǔ)助法律服務(wù)公司轎車(chē)住宅保安娛樂(lè)設(shè)施其它短期激勵(lì)長(zhǎng)期激勵(lì)津貼福利年基本工資美國(guó)企業(yè)“高管”的薪酬內(nèi)容中國(guó)企業(yè)“高管”的薪酬內(nèi)容71/15/20037各國(guó)CEO薪酬的構(gòu)成比例數(shù)據(jù)來(lái)源：Tower Perrin 1999, 麥肯錫分析81/15/20038中國(guó)上市公司“高管”薪資結(jié)構(gòu)急需

4、改革，尤其是國(guó)有大型骨干企業(yè)，今后一段時(shí)間的改革重點(diǎn)應(yīng)該是加大股權(quán)激勵(lì)的力度。數(shù)據(jù)來(lái)源：上海榮正投資咨詢(xún)有限公司中國(guó)企業(yè)家價(jià)值報(bào)告（2002年5月）91/15/20039國(guó)內(nèi)企業(yè)“高管”激勵(lì)的四種模式（模式一）101/15/200310國(guó)內(nèi)企業(yè)“高管”激勵(lì)的四種模式（模式二）111/15/200311國(guó)內(nèi)企業(yè)“高管”激勵(lì)的四種模式（模式三）121/15/200312國(guó)內(nèi)企業(yè)“高管”激勵(lì)的四種模式（模式四）131/15/200313基本工資與崗位津貼：改變按行政級(jí)別制訂的做法，經(jīng)營(yíng)管理者競(jìng)爭(zhēng)上崗，使其成為經(jīng)營(yíng)管理者能力水平的真實(shí)標(biāo)志，拉開(kāi)與普通員工的差距。業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)：實(shí)行短期與長(zhǎng)期激勵(lì)相結(jié)合的方法

5、，著力推行圍繞股票期權(quán)激勵(lì)的模式，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者獲得年薪以外的特別獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)行延期兌現(xiàn)，使其貢獻(xiàn)和收入相結(jié)合，短期利益和長(zhǎng)期利益相結(jié)合。 福利：該部分因國(guó)家法律及企業(yè)文化而異，基本與經(jīng)營(yíng)管理者業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)。因此除考慮向經(jīng)營(yíng)管理者提供較高的養(yǎng)老、醫(yī)療保險(xiǎn)外，可適當(dāng)結(jié)合提供企業(yè)內(nèi)部特別福利，如：汽車(chē)、住房、會(huì)員卡、旅游等。 培訓(xùn)發(fā)展：積極營(yíng)造幫助經(jīng)營(yíng)管理者個(gè)人職業(yè)生涯進(jìn)一步發(fā)展的空間和機(jī)會(huì)，使其個(gè)人能力不斷提高的同時(shí)，更大程度地增加對(duì)企業(yè)的回報(bào)。分析與解決思路（一） 重點(diǎn)放在長(zhǎng)期激勵(lì)上，把經(jīng)營(yíng)管理者的利益與企業(yè)中長(zhǎng)期利益有機(jī)相聯(lián)，真正激發(fā)經(jīng)營(yíng)管理者的積極性和能動(dòng)性。141/15/200314經(jīng)營(yíng)管理者出資購(gòu)

6、股的模式無(wú)疑是現(xiàn)階段對(duì)國(guó)家、企業(yè)和經(jīng)營(yíng)者三方均較為有利的方式，同時(shí)也存在很多有待完善之處，如：公司法禁止公司持有自己的股份以及上市公司不得回購(gòu)本公司股票(庫(kù)藏股)，使得操作過(guò)程有違規(guī)情況 如何對(duì)業(yè)績(jī)管理及監(jiān)督機(jī)制的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行完善需對(duì)方案進(jìn)行充分的財(cái)務(wù)可行性分析，如在可分配總額、成本費(fèi)用、收益率、現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)等方面相關(guān)的稅務(wù)、會(huì)計(jì)問(wèn)題如何解決其它細(xì)節(jié)問(wèn)題：如持股員工的資格和認(rèn)購(gòu)比例的認(rèn)定，退出及轉(zhuǎn)讓價(jià)格如何合理確定，以及如遇異常因素致使股價(jià)劇烈波動(dòng)的情況如何重新定價(jià)等尚有待進(jìn)一步論證 分析與解決思路（二） 151/15/200315可在實(shí)行固定收入(基本工資+崗位津貼)、風(fēng)險(xiǎn)收入和養(yǎng)老金

7、三位一體相結(jié)合的機(jī)制同時(shí)，參考激勵(lì)機(jī)制的其它國(guó)際最佳實(shí)務(wù)，設(shè)計(jì)一些過(guò)渡性方案，如：在增加企業(yè)價(jià)值的基礎(chǔ)上為主要經(jīng)營(yíng)管理者提供了另一項(xiàng)基于權(quán)益的直接薪酬收入，起到進(jìn)一步的激勵(lì)作用 在既定股權(quán)結(jié)構(gòu)比例保持不變的基礎(chǔ)上，為暫時(shí)不具備購(gòu)買(mǎi)大比例期股資格的經(jīng)營(yíng)管理者群體和有特殊貢獻(xiàn)者提供了更多增加收入的機(jī)會(huì)如增資擴(kuò)股時(shí)，有權(quán)以約定的較低價(jià)格和比例購(gòu)買(mǎi)公司的股票，由此能夠結(jié)合股票期權(quán)的做法，企業(yè)以契約形式額外準(zhǔn)予經(jīng)營(yíng)管理者群體和有特殊貢獻(xiàn)者在未來(lái)某一特定時(shí)間在試行股票期權(quán)的同時(shí)，尚可結(jié)合實(shí)施名義股票的激勵(lì)方式，在不 進(jìn)一步稀釋現(xiàn)有股權(quán)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)了經(jīng)營(yíng)者及企業(yè)其他利益相關(guān)者的共同利益。分析與解決思

8、路（三） 161/15/200316經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)徹底分離：改變傳統(tǒng)的政府行政任命制，賦予董事會(huì)直接聘用或辭退經(jīng)營(yíng)者的真正權(quán)力，使經(jīng)營(yíng)者競(jìng)爭(zhēng)上崗并在充分面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力的同時(shí)也得到相應(yīng)的安全感。建立完善的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和監(jiān)督體系：通過(guò)健全業(yè)績(jī)管理、改善監(jiān)事會(huì)構(gòu)成和職代會(huì)功能、強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)控，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的考核和管理，防止違規(guī)違紀(jì)、弄虛作假、和短期行為。 建立企業(yè)家、經(jīng)理人市場(chǎng)：使業(yè)績(jī)好的經(jīng)營(yíng)者會(huì)被更多企業(yè)爭(zhēng)相高薪聘請(qǐng)，而業(yè)績(jī)差的則無(wú)人問(wèn)津甚至現(xiàn)職難保，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)大壓力成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不斷提高效益的內(nèi)在推動(dòng)力。 由市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)取代政府機(jī)構(gòu)：政府部門(mén)應(yīng)集中承擔(dān)社會(huì)管理者角色，而將代表社會(huì)進(jìn)行監(jiān)督的職能交由富有專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)，如會(huì)計(jì)(審計(jì))師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估事務(wù)所等來(lái)行使才是有效合理的分工。 分析與解決思路（四）激勵(lì)機(jī)制的建立與完善必須具備下列配套條件：171/15/200317分析與解決思路（五）激勵(lì)方案設(shè)計(jì)中需要考慮的因素解釋組織結(jié)構(gòu)集權(quán)