公共項目管理與評估優(yōu)秀課件

1、第四章 投資估算與資金籌措方案評估第四節(jié) 投資估算案例分析第三節(jié) 公共項目融資方案分析第二節(jié) 公共項目融資的選擇第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算南京工業(yè)大學第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算投資估算與資金籌措方案是公共項目經(jīng)濟分析和評價的基礎。本章主要研究工程類公共項目。一、公共項目總投資及其構成（一）項目總投資的含義及其構成項目總投資包括從項目籌建期間開始到項目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用。新建項目的總投資由建設期間投入的建設投資和項目建成投產(chǎn)后所需的流動資金兩部分組成。通常情況下，建設投資中包括建設期借款利息。（二）項目總投資構成與資產(chǎn)的形成項目總投資包括建設投資和流動資金。根據(jù)資本

2、保全原則和企業(yè)資產(chǎn)劃分的有關規(guī)定，工程項目在建成交付使用時，項目投入的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。南京工業(yè)大學第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算二、公共項目建設投資構成與估算（一）建設投資構成建設投資是指建設單位在項目建設期與籌建期間所花費的全部費用。建筑工程費存貨固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅待攤費用應收與預付款項短期投資貨幣資金動態(tài)投資工程建設其他費用設備及工器具購置費安裝工程費建設期利息基本預備費漲價預備資金靜態(tài)投資工程項目總投資流動資金建設投資南京工業(yè)大學第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算（二）建設投資估算1.估算依據(jù)2.估算步驟與方法步驟：分別估算各單項工程所需的建筑

3、工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費；在匯總各單項工程費用的基礎上，估算工程建設其他費用和基本預備費；估算漲價預備費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設期利息。方法：1.建筑工程費估算：單位建筑工程投資估算法：以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量計算。概算指標投資估算法：參照有關機構發(fā)布的概算編制辦法。南京工業(yè)大學表4a：建筑工程費用估算表序號建、構筑物名稱單位工程量單價/元費用合計/萬元建筑工程費用估算后，編制建筑工程費用估算表，如表4a所示。南京工業(yè)大學第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算2.設備及工器具購置費估算：設備購置費估算應根據(jù)項目主要設備表及價格、費用資料編制；工器具購置費一般按占設備費

4、的一定比例計取。進口設備到岸價=離岸價+國外運費+國外運輸保險費3.安裝工程費估算：安裝工程費=設備原價安裝費率安裝工程費=設備噸位每噸安裝費安裝工程費=安裝工程實物量安裝費用指標南京工業(yè)大學表4b：安裝工程估算表序號安裝工程名稱單位數(shù)量指標（費率）安裝費用/萬元1設備AB2管線工程A合計編制安裝工程費估算表，如表4b所示。南京工業(yè)大學第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算4.工程建設其他費用估算 是指建設項目除去工程費（即建筑工程費、安裝工程費、設備工器具購置費）以外必須開支的費用。 工程建設其他費用按各項費用的費率或取費標準計算，編制工程建設其他費用估算表，如表4c所示。南京工業(yè)大學表4c：工程

5、建設其他費用估算表序號費用名稱計算依據(jù)費率或標準總價1土地使用費2建設單位管理費3勘察設計費4研究試驗費5建設單位臨時設施費6工程建設監(jiān)理費7工程保險費8施工機構遷移費9引進技術和進口設備其他費用10聯(lián)合試運轉費11生產(chǎn)職工培訓費12辦公及生活家具購置費合計南京工業(yè)大學第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算5.基本預備費估算6.漲價預備費估算7.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅估算8.建設期利息估算 為了簡化計算，通常假定借款均在每年年中支用，借款當年按半年計息，其余各年按全年計息，計算公式為： 各年應計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）年利率完成建設投資估算后，可以編制表4-1 項目投資估算表。南京

6、工業(yè)大學第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算例：某新建項目，建設期為3年，在建設期第一年借款300萬元，第二年400萬元，第三年300萬元，每年借款平均支用，年利率為5.6%。用復利法計算建設期借款利息。解：建設期各年利息計算如下： P0=0，A1=300（萬元），I1=0.53005.6%=8.4（萬元） P1=300+8.4=308.4（萬元），A2=400（萬元） I2=（308.4+0.5400）5.6%=28.47（萬元） P2=300+8.4+400+28.47=736.87（萬元）A3=300（萬元） I3=（736.87+0.5300）5.6%=49.66（萬元）到建設期末累計借款

7、本利和為1086.53萬元，其中建設期貸款利息為86.53萬元。南京工業(yè)大學第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算三、公共項目流動資金構成與估算（一）流動資金構成流動資金是指項目建成后企業(yè)在生產(chǎn)過程中處于生產(chǎn)和流通領域、供周轉使用的資金，它是流動資產(chǎn)與流動負債的差額。流動資金結構可分為貨幣資金、應收及預付款項和存貨。（二）流動資金估算1.擴大指標估算法（1）銷售收入資金率法：流動資金需要量=項目年銷售收入銷售收入資金率（2）總成本（或經(jīng)營成本）資金率法：流動資金需要量=項目年總成本總成本資金率（3）固定資產(chǎn)價值資金率法：流動資金需要量=固定資產(chǎn)價值固定資產(chǎn)價值資金率（4）單位產(chǎn)量資金率法：流動資金需

8、要量=達產(chǎn)期年產(chǎn)量單位產(chǎn)量資金率南京工業(yè)大學第一節(jié) 公共項目投資的構成與估算2.分項詳細估算法 流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債 （表4-2 流動資金估算表）其中： 流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應收賬款+存貨 流動負債=應付賬款 流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金（1）周轉次數(shù)計算：360天除以最低周轉天數(shù)（2）應收賬款估算：年銷售收入除以應收賬款周轉次數(shù)（3）存貨估算：=外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品（4）現(xiàn)金需要量估算：=（年工資及福利費+年其他費用）/現(xiàn)金周轉次數(shù)（5）流動負債估算（可行研究中，流動負債估算只考慮應付賬款一項）： 應付賬款=（年外購原材料+年外購燃料）/應付賬款周轉次數(shù)

9、（三）項目投入總資金及分年投入計劃 表4-3 資金投入計劃與資金籌措表南京工業(yè)大學第二節(jié) 公共項目融資的選擇一、融資組織形式選擇既有項目法人融資形式新設項目法人融資形式二、資金來源選擇資金來源一般分為直接融資和間接融資兩種方式。三、資本金籌措新設項目法人項目資本金籌措既有項目法人項目資本金籌措四、債務資金籌措債務資金是項目投資中除資本金外，需要從金融市場借入的資金。來源主要有：信貸融資、債券融資、融資租賃南京工業(yè)大學第三節(jié) 公共項目融資方案分析一、資金來源可靠性分析主要是分析項目建設所需總投資和分年所需投資能否得到足夠的、持續(xù)的資金供應。即資本金和債務資金供應是否落實可靠。二、融資結構分析主要分析項目融資方案中的資本金與債務資金的比例、股本結構比例和債務結構比例是否合理，并分析其實現(xiàn)條件。三、融資成本分析債務資金融資成本分析：資金籌集費、資金占用費資本金融資成本分析：資本金籌集費、資本金占用費四、融資風險分析資金供應風險利率風險匯率風險南京工業(yè)大學第四節(jié) 投資估算案例分析P118-1