中信期貨,統(tǒng)計分析

1、 部門(bmn)第六章-統(tǒng)計分析共三十八頁統(tǒng)計分析對金融投資分析的意義一元線性回歸分析多元線性回歸分析123共三十八頁一、統(tǒng)計分析對金融(jnrng)投資分析的意義1、統(tǒng)計分析對金融投資分析的重要性1952年馬科維茨發(fā)表了資產(chǎn)組合理論，開啟了金融問題定量研究的先河。他利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的相關(guān)理論，構(gòu)造了分析證券(zhngqun)價格的模型框架。1973年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊克和斯科爾斯引進(jìn)概率統(tǒng)計上的隨機(jī)變量函數(shù)的一些定理和積分求值，推導(dǎo)出不支付紅利的股票期權(quán)定價公式，使得期權(quán)有了明確科學(xué)的定價依據(jù)。1964年夏普等學(xué)者提出了資本資產(chǎn)定價模型,為現(xiàn)代風(fēng)險管理提供重要的理論依據(jù)。一般來說，在金融投

2、資領(lǐng)域，從事統(tǒng)計計量等的量化研究有助于搞好風(fēng)險管理，設(shè)計投資組合，選擇交易時機(jī)，評估市場特性等。共三十八頁2、統(tǒng)計分析(fnx)在期貨價格分析(fnx)中的應(yīng)用期貨價格預(yù)測方法主要有以下幾種：德爾菲法（專家預(yù)測法）回歸分析法時間序列法期貨價格分析中最為常用的方法。包括一元線性回歸和多元線性、非線性回歸模型。思路是圍繞價格的影響因素建立計量模型。介于定性與定量之間的分析方法，也即將專家個人調(diào)查法和專家會議調(diào)查法結(jié)合的一種新型專家預(yù)測方法，由于此法屬于直觀預(yù)測法，在及時性和準(zhǔn)確性方面存在缺陷，實(shí)際中較少運(yùn)用。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時間發(fā)展的軌跡，并預(yù)測未來發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法。時間序列研究方法

3、主要集中于研究趨勢變動和周期變動。共三十八頁二、一元(y yun)線性回歸相關(guān)關(guān)系相關(guān)關(guān)系是指變量間不確定的依存關(guān)系，在相關(guān)關(guān)系中，對應(yīng)于一個變量的某個數(shù)值(shz)，另一個變量可能有幾個甚至許多個數(shù)值(shz)。表現(xiàn)方法有;散點(diǎn)圖法 相關(guān)系數(shù)法共三十八頁共三十八頁二、一元線性回歸(hugu)散點(diǎn)圖（示例1）共三十八頁二、一元(y yun)線性回歸共三十八頁共三十八頁共三十八頁共三十八頁5、用最小二乘法(chngf)進(jìn)行參數(shù)估計共三十八頁共三十八頁共三十八頁共三十八頁共三十八頁擬合優(yōu)度檢驗(yàn)擬合優(yōu)度的檢驗(yàn)?zāi)康模簷z驗(yàn)回歸模型對樣本觀測值的擬合程度。檢驗(yàn)方法：構(gòu)造一個可以(ky)表示可以(ky)表示

4、擬合程度的統(tǒng)計量，通過樣本數(shù)據(jù)計算該統(tǒng)計量的數(shù)值，然后用某一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，得出結(jié)論。共三十八頁共三十八頁共三十八頁三、多元(du yun)線性回歸共三十八頁共三十八頁3、方程(fngchng)顯著性檢驗(yàn)-F檢驗(yàn)共三十八頁4、回歸系數(shù)顯著性檢驗(yàn)(jinyn)-T檢驗(yàn)(jinyn)共三十八頁5、線性回歸模型分析常見(chn jin)的問題及解決方法共三十八頁共三十八頁共三十八頁異方差的問題(wnt)及處理共三十八頁三：時間(shjin)序列分析法共三十八頁真題解析(ji x)1.經(jīng)檢驗(yàn)后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，則該模型中存在（A）。A.多重共線性 B.異方差

5、C.自相關(guān) D.正態(tài)性解析：教材(jioci)273274兩個解釋變量的簡單相關(guān)系數(shù)r，若r的絕對值越接近1，則說明兩個變量之間存在著較強(qiáng)的多重共線性。共三十八頁2.BOLL指標(biāo)是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)中的（C）原理設(shè)計的。A.均值 B.方差 C.標(biāo)準(zhǔn)差 D.協(xié)方差解析：教材213-214考察BOLL指標(biāo)的設(shè)計原理，其上下軌線都是由均線加減(ji jin)2倍的收盤價標(biāo)準(zhǔn)差得到的。共三十八頁3.回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)，線性回歸模型的基本假設(shè)是（ABCD）。A.被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系B.隨機(jī)誤差項服從正態(tài)分布C.各隨機(jī)誤差項的方差(fn ch

6、)相同D.各個隨機(jī)誤差項之間不相關(guān)解析：教材247-248考察線性回歸的古典假設(shè)。除了以上幾條外，線性回歸的古典假設(shè)還包括：將解釋變量看作非隨機(jī)項處理；各解釋變量間不具有線性關(guān)系。共三十八頁4.在多元線性回歸模型中，進(jìn)入模型的解釋變量越多，模型會越好。（N）Y.正確 N.錯誤解析：考察多元線性回歸的模型檢驗(yàn)。進(jìn)入模型的解釋變量越多，雖然判定系數(shù)(xsh)會越高，但是修正判定系數(shù)(xsh)不一定會越高；隨著解釋變量的增加，多重共線性的危險也增加。總體來講，并不是解釋變量越多，模型越好。共三十八頁5.基于三月份市場樣本數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)期貨價格Y與滬深300指數(shù)X滿足回歸方程：Y=-0.237+

7、1.068X；回歸方程的F檢驗(yàn)的P值為0.04.據(jù)此回答以下兩題。1.顯著水平為（AD）時，Y與X的線性關(guān)系顯著。A.0.05 B.0.01 C.0.03 D.0.12.對于(duy)回歸系數(shù)的合理解釋是：滬深300指數(shù)每上漲1點(diǎn)，則滬深300指數(shù)期貨價格將（B）。A.上漲1.068點(diǎn) B.平均上漲1.068點(diǎn) C.上漲0.831點(diǎn) D.平均上漲0.831點(diǎn)共三十八頁共三十八頁共三十八頁共三十八頁 謝謝(xi xie)大家！共三十八頁內(nèi)容摘要部門。1952年馬科維茨發(fā)表了資產(chǎn)(zchn)組合理論，開啟了金融問題定量研究的先河。他利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的相關(guān)理論，構(gòu)造了分析證券價格的模型框架。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時間發(fā)展的軌跡，并預(yù)測未來發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法。時間序列研究方法主要集中于研究趨勢變動和周期變動。2.BOLL指標(biāo)是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)中的（C）原理設(shè)計的?？疾霣OLL指標(biāo)的設(shè)計原理，其上下軌線都是由均