-外匯基礎(chǔ)知識培訓(xùn)(0)課件

1、外匯基礎(chǔ)知識培訓(xùn)課程簡介 外匯市場是最大的最具流動性的金融市場之一，因而成為眾多交易投資組合中理想的組成部分。盡管外匯市場規(guī)模龐大，對眾多的零售/個人投資者來說，外匯市場仍然是一個具有挑戰(zhàn)性的市場。外匯及外匯市場組成與市場 一、何謂外匯？ 外匯原指貨幣兌換率。簡單來說，是一個國家的貨幣兌換別國的貨幣稱為外匯：即國家與國家之間，因貿(mào)易，投資，旅游等經(jīng)濟(jì)往來，引起貨幣間支付的關(guān)系。由于各國貨幣不同，在國外支付時，必須先將本國貨幣兌換成外國貨幣，或是收到外國的外幣，換成本國貨幣才得以在國內(nèi)流通，從而產(chǎn)生了貨幣兌換的關(guān)系。也就是說，只要有國際貿(mào)易的存在，便有外匯交易的產(chǎn)生。 而外匯市場是一個先進(jìn)的電訊

2、網(wǎng)路，不受時空限制，透過電子通訊設(shè)備進(jìn)行買賣，匯市是一個龐大的國際化的交易市場，外匯價格會因市場對不同貨幣的供求而變化，不易受人為操縱，買賣時間長達(dá)24小時。外匯市場的組成 二、外匯市場的組成 1.中央銀行： 負(fù)責(zé)發(fā)行本國貨幣，制定貨幣供給額，持有及調(diào)度外匯儲備，維持本國貨幣之對內(nèi)及對外的價值，在浮動匯率制度下，中央銀行在外匯市場上，經(jīng)常被迫買進(jìn)或賣出外匯來干預(yù)市場，以維持市場秩序。干預(yù)行動基本上是和市場大眾持不同的立場，通常沒有特殊的因素，中央銀行是不會主動出面干預(yù)的。通常央行干預(yù)匯市只能收到暫時的效果，使匯率變化速度不致上升或下跌太快，但卻無法改變長期基本的走勢。 2.金融機(jī)構(gòu): 通常會出

3、于對特定貨幣的需求而進(jìn)入外匯市場。比如 ，他們可能需要支付一筆海外投資。在這種情況下，他們可能出于以下目的： 方便客戶的交易 成為作市商 成為價格接受方 外匯交易/投機(jī) 3.外匯經(jīng)紀(jì)商 外匯與股票市場一樣，是外匯市場上的中介。以收取傭金為目的，為客戶代洽外匯的匯兌商定，在買主與賣主之間拉攏搓合透過外匯經(jīng)紀(jì)人的接洽，直接或間接買賣。外匯經(jīng)紀(jì)商及經(jīng)紀(jì)人，本身并不承擔(dān)外匯交易的盈虧風(fēng)險，其從事中介工作的代價為傭金收入，外匯經(jīng)紀(jì)人因熟悉市場外匯供需情形，消息及圖表的分析，以及匯率變化漲跌及買賣程序，故投資人樂于采用。4.基金 此類機(jī)構(gòu)性質(zhì)上基本與經(jīng)紀(jì)商大同小異，所不同的是它經(jīng)常自行買賣，亦可隨本身的意

4、愿，對客戶的交易作選擇性的盈虧風(fēng)險承擔(dān)，而銀行及經(jīng)紀(jì)商經(jīng)常是它的交易對象。5.外匯供需者 由于貿(mào)易的往來，進(jìn)出口商在商品輸出或輸入后貨款的結(jié)算，以及運(yùn)輸，保險，旅行，留學(xué)，國外公債，證券，基金的買賣，利息的支付等而產(chǎn)生的外匯供給者與需求者。6外匯投資（投機(jī)）者 根據(jù)預(yù)測匯率的漲跌，以現(xiàn)匯或者遠(yuǎn)匯的交易途徑，以少量的保證金從事大額外匯買賣交易，行情看漲時，先買入后賣出，看跌時，先賣出后補(bǔ)回沖銷，用極小的波動賺取中間的差價，獲取厚利。所以外匯投資者也經(jīng)常是主要的外匯供給者與需求者。三. 外匯市場 外匯市場是外匯投資者進(jìn)行交易的場所，世界金融業(yè)發(fā)達(dá)的國家都擁有自己的外匯交易市場，目前全世界最大的外匯

5、交易場所主要有：倫敦，紐約，法蘭克福和東京外匯交易市場。另外還有其他不同的細(xì)小外匯交易市場在世界各地運(yùn)作，所以外匯交易市場是二十四小時進(jìn)行的。主要市場的開市時間如下： 東京 法蘭克福 倫敦 紐約 雪梨 8:00 14:30 15：30 20：30（夏令時） 4：00 21：30（冬令時）注:美國夏令時是由每年四月的第一個星期日至十月的最后一個星期日。 四. 貨幣簡介 由于外匯買賣是一項(xiàng)國際性的交易行為，所以貨幣名稱必須要統(tǒng)一。為方便電腦化操作，各種貨幣的簡稱更有了國際標(biāo)準(zhǔn)，以免不同的地方出現(xiàn)不同的簡稱而產(chǎn)生混亂。 國際標(biāo)準(zhǔn)貨幣簡稱由三個英文字母拼成。以下列出的是常見的貨幣名稱及簡稱：五. 外匯

6、報價方式 1、直接報價：是以美元為基準(zhǔn)的，即是說一美元能兌換若干單位的本國貨幣，這種匯率與間接匯率的波動完全相反，當(dāng)該種貨幣數(shù)字增大時，即表示該貨幣下跌，反之則表示上升。 例如：1美元1.2535/40瑞士法朗 1美元122.35/40日元 2、間接報價：是以本國貨幣為基準(zhǔn)的表示方式，即是說一個單位的本國貨幣可以兌換若干單位的美元。當(dāng)該種貨幣數(shù)字增大時，即表示該貨幣上升，反之則表示下跌。 例如：1英鎊1.9510/15 1歐元1.2940/45 3、匯率綜述：匯率是以其他貨幣體現(xiàn)的一種貨幣的價格。在進(jìn)行保證金外匯交易時，基礎(chǔ)貨幣總是標(biāo)注在先。比如歐元兌美元，歐元就是基礎(chǔ)貨幣，美元是標(biāo)價貨幣（也

7、叫結(jié)算貨幣）。美元兌日元，美元是基礎(chǔ)貨幣，日元是標(biāo)價貨幣。 4、買入價與賣出價：所有貨幣對都有買入價/賣出價，投資者根據(jù)報價買入一種貨幣，同時賣出一種貨幣。作市商會報出其愿意買入/賣出一個貨幣對的報價。作市商并不知道投資者的交易方向，他會承擔(dān)報價并成交的風(fēng)險，因此在買賣價之間會有35點(diǎn)的點(diǎn)差。 5、基點(diǎn)：匯率報價為五位數(shù)，最后一位稱為“點(diǎn)”或“基點(diǎn)”。100個基點(diǎn)稱作一個“大數(shù)”六、保證金外匯的概念 1、杠桿比率:個人交易者可以通過保證金交易的杠桿原理獲得融資。只要一筆現(xiàn)金存款或初始保證金（用以維持你所建立的每筆頭寸），就控制一個比你保證金大很多倍的頭寸。通常這個保證金比例為交易規(guī)模的1。例如

8、，交易者通過1000美元的保證金可以控制一筆規(guī)模為10萬美元的交易。 2、融資：持有日間的交易頭寸超過一天就要展期，根據(jù)交易貨幣的利息差，這會產(chǎn)生融資成本或利得。比如，你持有歐元兌美元多頭頭寸，歐元的官方利率比美元低，那么你持有隔夜歐元多頭就要支付利息。這是因?yàn)槟愠钟械屠实呢泿?。反之，你持有空頭歐元兌美元隔夜，就會得到利息。 七、股票、期貨、外匯之比較八、基本面分析1、基本面分析的定義： 基本面分析是基于對宏觀基本因素的狀況，發(fā)生的變化及其對匯率走勢造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走勢的分析方法。2、影響匯率的主要因素： 政治局勢：國際、國內(nèi)政治局勢變化對匯率有很大影

9、響，局勢穩(wěn)定則匯率穩(wěn)定；局勢動蕩則匯率下跌。所需要關(guān)注的方面包括國際關(guān)系、黨派斗爭、重要政府官員情況、動亂、暴動等。 經(jīng)濟(jì)形式：一國經(jīng)濟(jì)各方面綜合效應(yīng)的好壞，是影響本國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經(jīng)濟(jì)增長水平、國際收支狀況，通貨膨脹水平，利率水平等幾個方面。 軍事動態(tài)：戰(zhàn)爭、局部沖突、暴亂等將造成某一地區(qū)的不安全，對相關(guān)地區(qū)以及弱勢貨幣的匯率將造成負(fù)面影響，而對于遠(yuǎn)離事件發(fā)生地的國家的貨幣和傳統(tǒng)避險貨幣的匯率則有利。 政府、央行政策：政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，有時是決定作用，如政府宣布將本國貨幣貶值或升值，央行的利率升降、市場干預(yù)等。 市場

10、心理：外匯市場參與者的心理預(yù)期，嚴(yán)重影響著匯率的走向。 投機(jī)交易：隨著金融全球化進(jìn)程的加快，充斥在外匯市場中的國際游資越來越龐大，這些資金有時為某些投機(jī)機(jī)構(gòu)所掌控，由于其交易額非常巨大，并多采用對沖方式有時會對匯率走勢產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。 突發(fā)事件：一些重大的突發(fā)事件，會對市場心理形成影響，從而使匯率發(fā)生變化。 九、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀 1、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP)：是指某一國在一定在一定時期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。 2、 經(jīng)常項(xiàng)目余額：這是對美國與世界其他國家所進(jìn)行貿(mào)易的最廣泛的統(tǒng)計(jì)。該數(shù)據(jù)每季度統(tǒng)計(jì)美國貨物/勞務(wù)貿(mào)易包括海外投資的收入和向海外企業(yè)的付款。一個長期增長的經(jīng)常項(xiàng)目赤字對美元是

11、不利的。 3、貿(mào)易余額：統(tǒng)計(jì)美國貨物及勞務(wù)進(jìn)出口的差額。這是國民生產(chǎn)總值中對貿(mào)易凈額的最直接統(tǒng)計(jì)。長期惡化的貿(mào)易余額讓人聯(lián)想到美元下跌的壓力。 4、非農(nóng)業(yè)人員就業(yè)數(shù)據(jù)：是對全美非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口的月度統(tǒng)計(jì)。這一數(shù)據(jù)會強(qiáng)烈影響FED的利率政策。它是非常重要 的數(shù)據(jù)，是對經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常可靠的同步統(tǒng)計(jì)。如果就業(yè)數(shù)字強(qiáng)勁，那么利率和美元匯率都會上升。（反之則利率匯率下降） 5、 消費(fèi)價格指數(shù)CPI：衡量購買固定樣本商品的成本變化。CPI一般被看作是衡量美國通脹率最佳的月度指標(biāo)。CPI的快速上升會帶動債券收益（長期利率）上升，因?yàn)橥顿Y者在持有長期債券時要求貼水。這會使債券持有者遭受損失，從而使美元和美元資產(chǎn)不

12、再吸引人。 6、 生產(chǎn)者價格指數(shù)PPI：衡量產(chǎn)成品價格變動水平。分析人員關(guān)注“核心”的生產(chǎn)者價格指數(shù)的變化比率，不包括商品和能源價格。PPI不包括運(yùn)輸，批發(fā)和零售成本。它不對服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行衡量。PPI的迅速上升可以看作是通貨膨脹，會使債券貶值，長期利率上升。對美元匯率的影響通常是不明確的，要結(jié)合其他數(shù)據(jù)解讀。 7、 資本帳收支：主要描述一國的長、短期資本流動情況。 8、利率：利率是借出資本的回報或使用的代價。一國利率的高低對貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。 9、零售銷售：全部耐用消費(fèi)品和非耐用消費(fèi)品的銷售總和，服務(wù)項(xiàng)目不包括在內(nèi)。強(qiáng)勁的零售銷

13、售數(shù)據(jù)一般對債券市場是壞消息，對美元匯率是好消息。 10、 工業(yè)生產(chǎn)：是美聯(lián)儲對制造、采掘和公用事業(yè)總產(chǎn)出的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。商品生產(chǎn)企業(yè)占全美收入的40%。如果工業(yè)生產(chǎn)的增長加速，首先會對美元利好，進(jìn)而將造成加息的壓力。“過多”的增長則會引發(fā)生產(chǎn)的瓶頸，造成更高的生產(chǎn)價格，從而產(chǎn)生通脹的威脅。 11、 耐用消費(fèi)品訂單：月度統(tǒng)計(jì)制造商得到的耐用消費(fèi)品（或估計(jì)能夠使用三年以上的商品）訂單的價值。訂單數(shù)量的增長說明需求已經(jīng)超過了供給，生產(chǎn)市場上的不平衡威脅到長期經(jīng)濟(jì)增長和價格穩(wěn)定。這會增加壓力迫使美元匯率和利率上升。 12、 采購經(jīng)理人指數(shù)（NAPM或PMI）：基于公司采購經(jīng)理調(diào)查的指數(shù)。該指數(shù)在50以上

14、時意味著采購經(jīng)理人期望生產(chǎn)條件進(jìn)一步改善。NAPM讀數(shù)在消費(fèi)仍然健康時會上升。激增的制造需求會限制產(chǎn)能，推高生產(chǎn)者價格。總體上，NAPM讀數(shù)如果遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于50，則美元利率匯率都會上升。十、技術(shù)分析 技術(shù)分析作為投資分析的一種方式，它的依據(jù)是基于三個假設(shè)，即： 1、價格反應(yīng)市場的一切； 2、價格是按一定的趨勢和規(guī)律變化的； 3、歷史是會重演的。 在外匯市場中，技術(shù)分析常用的圖表有K線圖，趨勢線、移動平均線。 1、 什么是K線？ K線又稱為陰陽線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時代的米市交易，經(jīng)過二百多年的演變，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場的技術(shù)分析中，成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一，從而形成了 現(xiàn)在具

15、有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。 K線根據(jù)計(jì)算單位的不同，一般分為：月K線、周K線、日K線與分鐘K線。它的形成取決于每 一計(jì)算單位中的四個數(shù)據(jù)，即：開盤價、最高價、最低價、收盤價。 陽線 陰線 最高價收盤價 開盤價 最低價最高價開盤價收盤價最低價2、K線種類：大陽線：無上下影線。此種情形示意一種強(qiáng)烈的升勢，通常表示未來仍有若干上升空間。 大陰線：無上下影線。此種情形示意一種強(qiáng)烈的跌勢，通常表示未來仍有若干下跌空間?？沟常涸谝粋€長期的跌勢之后，而出現(xiàn)這種抗跌槌，表示跌勢即將完結(jié)，跌幅逐漸減少。 其下影線越長則應(yīng)驗(yàn)越快。：上升槌：先跌后漲之走勢，是一種短期轉(zhuǎn)勢的先兆，在長期跌勢后更為明顯

16、，而下影線越長 則轉(zhuǎn)勢越近?？股常涸谝粋€長期升勢之后，而出現(xiàn)這種抗升槌，表示升勢即將完結(jié)，升幅正在減少中。 其上影線越長則應(yīng)驗(yàn)越快。下跌槌：先升后跌之走勢，是一種短期轉(zhuǎn)勢的先兆，在長期升勢后更為明顯，而上影線越長 則轉(zhuǎn)勢越近。小陽線：這是一種強(qiáng)弩之末之標(biāo)準(zhǔn)形態(tài)，此種形態(tài)通常稱為欲漲乏力形，預(yù)示升勢即將結(jié)束。小陰線：這是一種強(qiáng)弩之末之標(biāo)準(zhǔn)形態(tài)，此種形態(tài)通常稱為欲跌乏力形，預(yù)示跌勢即將結(jié)束。十字星（線）：開盤價與收盤價相同，這是轉(zhuǎn)勢的明顯信號。3、K線的組合應(yīng)用： 上升形態(tài)的組合：在一輪跌勢后出現(xiàn)的就是 上升槌 大陽線 小陽線 抗升槌 十字星（線） 下跌形態(tài)的組合：在一輪升勢后出現(xiàn)的就是 下跌槌

17、 大陰線 小陰線 抗跌槌 十字星（線） 黃昏之星出現(xiàn)在一輪升勢之后，是見頂?shù)念A(yù)兆 黎明之星出現(xiàn)在一輪跌勢之后，是見底的預(yù)兆 4、趨勢線 趨勢： 正如墨菲所說，對于市場價格行為進(jìn)行技術(shù)分析，最根本的概念就是趨勢。如果你不了解價格的趨勢，那么你的分析和交易注定會失敗。趨勢的認(rèn)識是圖表分析和數(shù)學(xué)分析的初衷，也是任何成功交易的必備條件。 一個上升趨勢的定義是簡單的，但很縝密，就是連續(xù)的更高的高點(diǎn)（峰值），更高的低點(diǎn)（谷底）。反之，一個下降的趨勢就是連續(xù)的更低的高點(diǎn)，更低的低點(diǎn)。 高點(diǎn)高點(diǎn)低點(diǎn)低點(diǎn)峰值峰值谷值谷值上升趨勢中的高點(diǎn)和低點(diǎn)下降趨勢中的高點(diǎn)和低點(diǎn) 什么是趨勢線：所謂趨勢線就是上漲行情中兩個以上

18、的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個以上高點(diǎn)的連線，前者被稱為上升趨勢線，后者被稱為下降趨勢線。上升趨勢線的功能在于能夠顯示出匯價上升的支撐位，一旦匯價跌破此線，就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，有漲轉(zhuǎn)跌；下降趨勢線的功能在于能夠顯示出匯價下跌過程中回升的阻力，一旦匯價向上突破此線，就意味著匯價可能會止跌回漲。 交易規(guī)則及應(yīng)用： 規(guī)則一： 上升趨勢中的價格下跌或下降趨勢中的價格上升通常都是在主趨勢方向上建立頭寸的好機(jī)會。 規(guī)則二： 價格向下穿透上升趨勢線（特別是以收盤價為準(zhǔn)）是賣出信號，價格向上穿透下降趨勢線是買入信號。 規(guī)則三：根據(jù)規(guī)則一，價格接近上升趨勢線時趨勢線可能成為支撐線，因而交易者在價格接近趨勢

19、線時買入。注意：如果趨勢線被穿透了，那么我們必須承認(rèn)，實(shí)際上“支撐”已經(jīng)被打破了，并就此采取行動，這一點(diǎn)不能違背。反之，亦然。買入點(diǎn)買入點(diǎn)買入點(diǎn)賣出點(diǎn)買入點(diǎn)突破5、移動平均線： 所謂移動平均線法，就是運(yùn)用移動的匯價平均值使匯價變動狀況呈曲線的方法?？捎盟鼇韺R價的變化進(jìn)行長期的分析和預(yù)測。移動平均線法是在時間序列分析中略去原數(shù)列中一些偶然性的或周期性的波動，依此取一定項(xiàng)數(shù)計(jì)算說得的一系列平均數(shù)，形成一個變動起伏較小的新數(shù)列曲線，以顯示匯價平均值的長期發(fā)展趨勢。6、主要技術(shù)指標(biāo)及觀察方法：（1）、MACD（平滑異同平均線）：該指標(biāo)主要是利用長短期二條平滑平均線，計(jì)算兩者之間的差離率。該指標(biāo)可以去除掉