VCPE探尋2012中國投資增長點消費升級成亮點資料講解

1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。VCPE探尋2012中國投資增長點消費升級成亮點-VC/PE探尋2012中國投資增長點：消費升級成亮點2012年VC、PE將面臨洗牌。一方面，對于一些業(yè)績較好、擁有良好團隊和品牌的機構(gòu)投資者更為有利;但另一方面，在經(jīng)濟不景氣形勢下，企業(yè)對上市的估值預(yù)期及企業(yè)對融資的估值預(yù)期也會下降，而這正是投資的好時機?？萍己拖M相關(guān)產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，會驅(qū)動和帶動很多新的行業(yè)、新的產(chǎn)業(yè)，也會帶來很多新的投資。2012年VC、PE將面臨洗牌。一方面，對于一些業(yè)績較好、擁有良好團隊和品牌的機構(gòu)投資者更為有利;但另一方面，在經(jīng)濟不

2、景氣形勢下，企業(yè)對上市的估值預(yù)期及企業(yè)對融資的估值預(yù)期也會下降，而這正是投資的好時機。對于許多在中國市場淘金的風險投資(VC)和私募股權(quán)投資(PE)而言，2012年無疑是異常復雜的一年。從國際上看，一方面金融危機已進入第五個年頭，經(jīng)濟衰退將長期化的論調(diào)給人們的心里蒙上了一層陰影。另一方面，2012年又是中國、美國、俄羅斯和法國等世界重要國家的領(lǐng)導人換屆年，這也增加了人們對經(jīng)濟形勢復雜和不確定性的預(yù)期。就中國而言，以往靠出口及房地產(chǎn)拉動經(jīng)濟增長的方式將不再適用，而從中國經(jīng)濟增長率和長期曲線來看，經(jīng)濟拐點將在2012年出現(xiàn)已是共識。這些復雜多變的經(jīng)濟形勢對VC和PE意味著什么，他們又是如何看待20

3、12年的投資市場?在近日舉行的第五屆中國創(chuàng)業(yè)投資價值榜頒獎盛典的對話環(huán)節(jié)，多位投資界人士均表示，在經(jīng)濟出現(xiàn)拐點之時，整個投資行業(yè)會更趨于理性，反而會有更好的投資機會出現(xiàn)。拐點有利于早期投資成立于2000年的武漢華工創(chuàng)投，一直將A輪投資作為自己的主要業(yè)務(wù)方向。該公司董事長李娟在談及當前的投資形勢時坦言，之前做A輪投資時壓力很大，因為當時PE正處于投資熱潮，一些項目的投資價格被叫得很高，但現(xiàn)在已感到價格正在逐漸理性回歸。在李娟看來，經(jīng)濟出現(xiàn)下行的拐點，對于武漢華工創(chuàng)投這樣的公司而言更加有利。一方面是市場熱度會降低，價格的競爭將不再如此激烈;另一方面當經(jīng)濟出現(xiàn)拐點的時候，企業(yè)融資難度加大，對于武漢華

4、工創(chuàng)投而言，投資的機會也會增多。深圳創(chuàng)新投資集團京津及華北大區(qū)總經(jīng)理劉綱也持類似的看法。他表示2012年VC與PE行業(yè)將面臨洗牌，對于一些業(yè)績較好、擁有良好團隊和品牌的機構(gòu)投資者會更為有利。但另一方面，在經(jīng)濟不景氣形勢下，企業(yè)對上市的估值預(yù)期及企業(yè)對融資的估值預(yù)期也會下降，而這正是投資的好時機。那么，當前的經(jīng)濟形勢對于創(chuàng)業(yè)者又意味著什么呢?泰山天使投資聯(lián)合創(chuàng)始人陳亮表示，從以往歷史來看，每一次大的經(jīng)濟衰退總會成為新興企業(yè)成長的契機。這些企業(yè)往往會用科技的手段、創(chuàng)新的商業(yè)模式做出一個新的市場?！八袁F(xiàn)在也是創(chuàng)業(yè)的好時機?！倍鴮τ谀切┮呀?jīng)有一定規(guī)模的企業(yè)，比如已完成了B輪、C輪融資的企業(yè)，陳亮建議

5、應(yīng)該把更多精力花在生意的本質(zhì)上?！安灰竿R上拿到下一輪融資，或是要一個很好的首次公開募股(IPO)，這其實是第二位的。對于成長型企業(yè)來說，要把自己的精力花在商業(yè)本質(zhì)上，給用戶創(chuàng)造真正的價值，為企業(yè)創(chuàng)造可持續(xù)的利潤，這些更為關(guān)鍵?！标惲琳f。消費升級成增長亮點面對當前復雜的經(jīng)濟形式，在VC和PE眼中，2012年中國經(jīng)濟的增長點來自哪里呢?數(shù)據(jù)顯示，2005年我國個人消費占GDP比例為40%左右，到2011年時這一比例則降為34%左右。在當前投資、出口對經(jīng)濟拉動效果有限的情況下，VC與PE將目光投向了“第三駕馬車”消費，認為空間可期。深圳高特佳投資北京公司總經(jīng)理郭海濤表示，一些影響面比較廣的個人

6、消費將取得快速增長?！氨热缯f醫(yī)療健康。近年來醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)以30%以上的速度增長，非常具有投資前景?！惫f。陳亮也表示，與投資和出口出現(xiàn)下行拐點相對照，消費領(lǐng)域的前景可期。他表示，未來奢侈品、團購、高端家紡、個人醫(yī)療等領(lǐng)域都將以較快的速度增長。陳亮還指出，科技作為手段和工具，能夠快速進入到相關(guān)消費產(chǎn)業(yè)，更快速地建立品牌、更有效地利用資本，從而在這些行業(yè)做出很好的個人品牌。事實上，陳亮所說的這一幕已經(jīng)在悄然出現(xiàn)。例如，東軟集團將云計算技術(shù)和個人健康服務(wù)相結(jié)合，推出了熙康運動腕表，而3D技術(shù)和家電產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，則直接催生了3D電視市場的繁榮?！翱萍己拖M相關(guān)產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，會驅(qū)動和帶動很多新的行業(yè)、新

7、的產(chǎn)業(yè)，也會帶來很多新的投資。”劉綱說。抓住產(chǎn)業(yè)升級契機以農(nóng)業(yè)為例，2012年的中央一號文件將農(nóng)業(yè)科技擺在更加突出的位置，之后更是發(fā)布了首部現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。這些均充分體現(xiàn)了國家對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提升的決心。“新農(nóng)業(yè)非常值得關(guān)注。”郭海濤表示，“隨著農(nóng)業(yè)的標準化、工業(yè)化，以及高端農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和一些品牌農(nóng)業(yè)的出現(xiàn)，投資機構(gòu)將迎來更多的投資機會?！崩罹暌脖硎?，所謂調(diào)整和轉(zhuǎn)型，其核心就是產(chǎn)業(yè)升級，即在升級過程中更多地將科技與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合。因此，她所在的武漢華工創(chuàng)投在進行投資時，不僅看重企業(yè)在商業(yè)模式方面的競爭力，還要考察企業(yè)在科技方面的競爭能力。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，一些落后產(chǎn)業(yè)因為被淘汰而不再具備投資價值，而一些新興產(chǎn)業(yè)則需要大量的資金進入，也給投資帶來了不確定性。面對這種情況，賽伯樂投資采取的做法是聚焦和堅持。據(jù)賽伯樂投資基金合伙人尚選玉介紹，賽伯樂近年來進行了一系列的調(diào)整：如從關(guān)注單個項目到現(xiàn)在關(guān)注整個產(chǎn)業(yè)，從關(guān)注早期、中期的投資到關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的投資，以及從過去關(guān)注IPO退出到現(xiàn)在關(guān)