2013公司理財(cái)考題及答案

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院2013-2014學(xué)年第一學(xué)期公司理財(cái)復(fù)習(xí)大綱一、單選題以下哪個(gè)例子表現(xiàn)了在商業(yè)領(lǐng)域所使用到“可疑的”道德規(guī)范？（）吸引和保持新客戶雇傭和留住技術(shù)人員緊跟行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與有“可疑的”道德規(guī)范的公司做交易以上都說法都不正確以下哪項(xiàng)工作可以減少股東與債權(quán)人的代理沖突（）在公司債券合同中包含限制性的條款向經(jīng)理提供大量的股票期權(quán)通過法律使得公司更容易抵制敵意收購B和C是正確的以上所有都是正確的上市公司在考慮股東利益時(shí)追求的主要目標(biāo)應(yīng)該是（）預(yù)期的總利潤(rùn)最大化B.預(yù)期的每股收益（EPS）最大化虧損機(jī)會(huì)最小化D.每股股價(jià)最大化公司X和Y的信息如下：公司X比公司Y有較高的期望收益率，公

2、司X比公司Y有較低的標(biāo)準(zhǔn)差，公司X比公司Y有較高的貝塔系數(shù)。根據(jù)這些信息，以下哪種陳述是最正確的（）公司X比公司Y有較低的變異系數(shù)公司X比公司Y有更多的公司特有的風(fēng)險(xiǎn)公司X的股票比公司Y的股票更值得購買A和B是正確的A，B,和C是正確的在進(jìn)行資本預(yù)算分析計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，以下那項(xiàng)不被列入資本要素部分？（）A.長(zhǎng)期負(fù)債B.普通股A.長(zhǎng)期負(fù)債B.普通股應(yīng)付賬款和利息D.優(yōu)先股以下哪種說法最正確？（）折舊率經(jīng)常會(huì)影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，即使折舊不是一項(xiàng)現(xiàn)金費(fèi)用公司在做投資決策時(shí)應(yīng)該將沉沒成本列入考慮范圍中公司在做投資決策時(shí)應(yīng)該將機(jī)會(huì)成本列入考慮范圍中說法A和C是正確的以上的說法都是正確的一家公司正在考

3、慮一個(gè)新項(xiàng)目。公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)計(jì)劃通過WACC折現(xiàn)相關(guān)的現(xiàn)金流來計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（其中，現(xiàn)金流包括初始投資成本，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流以及項(xiàng)目終結(jié)時(shí)的現(xiàn)金流）以下的哪種因素會(huì)在估計(jì)相關(guān)的現(xiàn)金流時(shí)列入財(cái)務(wù)總監(jiān)的考慮范疇？（）任何與項(xiàng)目相關(guān)的沉沒成本B.任何與項(xiàng)目相關(guān)的利息費(fèi)用C.任何與項(xiàng)目相關(guān)的機(jī)會(huì)成本D.說法B和C是正確的E.以上的說法都是正確的以下哪項(xiàng)是BevsBeverageInc.公司在評(píng)估橘子水項(xiàng)目時(shí)必須考慮的？（）公司兩年前花費(fèi)$300,000來修復(fù)它在辛辛那提的工廠，這些修繕是公司在另一個(gè)項(xiàng)目中進(jìn)行的，但是該項(xiàng)目最終沒有被實(shí)施。假如公司沒有繼續(xù)這個(gè)橘子水項(xiàng)目，那家辛辛那提工廠能夠產(chǎn)生每年$75,

4、000的出租收入。假如公司繼續(xù)這個(gè)項(xiàng)目，據(jù)估計(jì)公司的另一種飲料的銷售會(huì)每年下降3%說法B和C是正確的以上的說法都是正確的）B.忽視了回收期外的現(xiàn)金流D.說法B和C是正確的回收期法的一個(gè)主要缺陷是：（作為風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是無用的C.沒有直接計(jì)算貨幣的時(shí)間價(jià)值E.以上的說法都是正確的以下哪種行為將使公司留存收益的間斷點(diǎn)推后。（）公司凈收益提高公司股利支付率提高在公司資本結(jié)構(gòu)中，權(quán)益的比重上升公司資本預(yù)算金額上升以上所有行為都會(huì)提高留存收益的間斷點(diǎn)不同產(chǎn)業(yè)的資本結(jié)構(gòu)差異主要?dú)w結(jié)于（）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的程度B.債務(wù)稅盾的可行性C.支持借款的資產(chǎn)能力D.以上都是以下哪項(xiàng)機(jī)制可以用來激勵(lì)經(jīng)理為股東利益而工作？（）債券契約

5、B.被收購的威脅C.來自于董事會(huì)的壓力D.B和C是正確的以下哪個(gè)說法最正確?（）財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要目的是為了公司預(yù)期現(xiàn)金流量最大化，因?yàn)檫@些預(yù)期現(xiàn)金流量最能增加公司股東（所有者）的財(cái)富。一種決策框架最有用地實(shí)現(xiàn)了公司目標(biāo)，即財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)該尋求的是在一個(gè)相關(guān)的時(shí)間范圍，資產(chǎn)、負(fù)債和資本能夠組合起來產(chǎn)生預(yù)期稅后收益最大化。與公司的每股收益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)依靠于公司選擇項(xiàng)目的特性，也就是取決于公司的資產(chǎn)，但是每股收益并不取決于這些資產(chǎn)的融資方式。代理問題存在于股東與經(jīng)理之間，也存在于股東與債權(quán)人之間以下哪句說法是最正確的？（）每年支付100元的5年期期初年金比每年支付100元的5年期普通年金有更高的現(xiàn)值；對(duì)于同

6、樣的貸款總額和利率，15年期的分期付款比30年期的分期付款每月付款數(shù)額多；假如一項(xiàng)投資支付10%的利息，每年復(fù)利一次，它的實(shí)際利率也是10%；以上的說法都是正確的。以下哪個(gè)說法是最正確的？（）其他條件都一樣，長(zhǎng)期債券的利率風(fēng)險(xiǎn)高于短期債券；其他條件都一樣，高息票率的債券比低息票率的債券有更高的再投資率風(fēng)險(xiǎn)；其他條件都一樣，短期債券比長(zhǎng)期債券有更高的再投資率風(fēng)險(xiǎn)；D.以上所有的說法都是正確的）B.投資和融資決策公司理財(cái)?shù)幕顒?dòng)包括：（財(cái)務(wù)規(guī)劃C.存貨和現(xiàn)金管理D.以上都是企業(yè)通過以下哪種途徑籌集資金是間接融資？（）商業(yè)銀行B.財(cái)務(wù)公司C.保險(xiǎn)公司D.以上都是深圳證券交易所是（）一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)一個(gè)固定

7、實(shí)地、按一定規(guī)則進(jìn)行交易的市場(chǎng)一個(gè)場(chǎng)外市場(chǎng)A和B是正確的你的銀行賬戶付給你8%的名義利率。利率是每季度復(fù)利方式計(jì)算的。以下哪種說法是最正確的？（）每次償付期的利率是2%，而實(shí)際利率是4%；每次償付期的利率是8%，而實(shí)際利率超過8%；每次償付期的利率是4%，而實(shí)際利率是8%；每次償付期的利率是2%，而實(shí)際利率超過8%債務(wù)持有者（）比股票持有者承受更大的風(fēng)險(xiǎn)B.在他們的投資中獲得無限的收益C.對(duì)利潤(rùn)和資產(chǎn)擁有優(yōu)先求索權(quán)D.承擔(dān)所有的剩余風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)最大化和股東財(cái)富最大化的主要區(qū)別在于（）有關(guān)一風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間的考慮B.有關(guān)股東投票權(quán)的考慮C.有關(guān)中介的考慮D.有關(guān)股東的考慮以下哪項(xiàng)是因?yàn)榧{稅的原因而扣除的（

8、）利息費(fèi)用B.已付股利C.A和B項(xiàng)稅法激勵(lì)公司去（發(fā)行股票D.以上都不是）發(fā)行債券C.A和B項(xiàng)以上都不是TOC o 1-5 h z處于稅收的原因，資本利得或損失可能發(fā)生在（）當(dāng)資產(chǎn)被購買時(shí)B.當(dāng)資產(chǎn)被出售時(shí)增加資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值D.增加資產(chǎn)的票面價(jià)值一種證券的票面利率由什么影響（）違約風(fēng)險(xiǎn)B.收益的可征稅性C.到期日D.以上的所有因素道德行為很重要，這是原因是它（）建立了顧客忠誠感B.為公司建立良好的聲譽(yù)C.避免罰金和法律費(fèi)用D.以上所有都是經(jīng)常在資本市場(chǎng)交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可得的信息，以及會(huì)隨著“新”信息完全、快速地調(diào)整。這句話反映了（）A.風(fēng)險(xiǎn)和收益權(quán)衡公理B.增量收益公理A.風(fēng)

9、險(xiǎn)和收益權(quán)衡公理B.增量收益公理C.通過管理層進(jìn)行資產(chǎn)替代D.以上都是C.通過管理層進(jìn)行資產(chǎn)替代D.以上都是C.資本市場(chǎng)效率公理所有者權(quán)益包括（普通股都是期權(quán)包括（）買權(quán)和賣權(quán)C.期貨合同信號(hào)理論）優(yōu)先股D.以上都不是遠(yuǎn)期合同以上都是C.以上長(zhǎng)期來說，分給股東的股利來自于（）出售資產(chǎn)B.借款收益D.以上都不是長(zhǎng)期來說，每股收益的增長(zhǎng)來自于（）A.留存收益B.出售股票借款D.以上都是以下哪項(xiàng)投資的年收益率變化最大（）A.國庫券C.大公司普通股33.0值是用來測(cè)量（A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)公司債券D.小公司普通股）可分散風(fēng)險(xiǎn)以上都不是34.以上哪種說法是不正確的？（）A.經(jīng)營(yíng)杠桿歸結(jié)于固定成本

10、的存在財(cái)務(wù)杠桿歸結(jié)于固定成本的存在融資決策不能簡(jiǎn)單地基于完成一個(gè)一個(gè)項(xiàng)目的考慮財(cái)務(wù)杠桿比經(jīng)營(yíng)杠桿更難控制35.在大多數(shù)決策中能得到最佳決策結(jié)果的方法是（）A.凈現(xiàn)值C.現(xiàn)值指數(shù)36.財(cái)務(wù)拮據(jù)通常伴隨著（A.大量的行政開支內(nèi)含報(bào)酬率貼現(xiàn)的回收期）不得不以較低的售價(jià)出售產(chǎn)品一種債券不支付利息，而按低于面值折價(jià)出售，這種債券稱為：（C.WACC最小D.權(quán)益成本（Ke）最小C.WACC最小D.權(quán)益成本（Ke）最小A.普通到期債券B.浮動(dòng)利率債券固定到期日債券D.零息債券以下哪項(xiàng)是公司流動(dòng)資產(chǎn)的一部分？（）A.應(yīng)付帳款B.存貨應(yīng)收帳款D.B和C是正確的以下哪個(gè)項(xiàng)目能夠在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上被列為公司的流動(dòng)

11、資產(chǎn)？（）A.應(yīng)收帳款B.折舊積累薪金D.A和B是正確的在ShermAnBooks公司2008年的資產(chǎn)負(fù)債表上，該公司留存收益為5.1億美元。在它2009年的資產(chǎn)負(fù)債表上，留存收益也是5.1億美元。以下哪種說法是最正確的？（）公司在2009年的凈收益等于0公司在2009年沒有發(fā)放股利假如公司2009年的凈收益為2億美元，股利分配一定也同樣為2億美元假如公司在2009年虧損，他們一定支付了股利其他條件都一樣，以下哪種變化會(huì)增加公司的流動(dòng)比率？（）A.應(yīng)收賬款的增加B.應(yīng)付賬款的增加固定資產(chǎn)凈值的增加D.說法A和B是正確的以下哪種說法是最正確的？（）敏感性分析是一種測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的好方法，因?yàn)樗紤]

12、了多元化的影響敏感性分析相對(duì)于情景分析的一個(gè)優(yōu)勢(shì)是它考慮了某種影響發(fā)生的概率，然而情景分析沒有考慮概率問題說法A和B是正確的以上的說法都是不正確的以下那句陳述是最佳資本預(yù)算的最好描述。（）最佳資本結(jié)構(gòu)是使得公司每股收益（EPS）最大化的債務(wù)、普通股和優(yōu)先股的組合。最佳資本結(jié)構(gòu)是使得公司股票最大化的債務(wù)、普通股和優(yōu)先股的組合。最佳資本結(jié)是使得公司W(wǎng)ACC最小化的債務(wù)、普通股和優(yōu)先股的組合。B和C都對(duì)。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)與（）是一致的。A.每股收益（EPS）最大B.債務(wù)成本（KD）最小以下那句關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的陳述是最正確的。（A.信號(hào)理論建議企業(yè)在正常情況下應(yīng)該儲(chǔ)備借債能力，以便有好的投資機(jī)會(huì)時(shí)

13、使用。一般來講，公司稅率的提高可能使得企業(yè)在其資本結(jié)構(gòu)中使用較少的債務(wù)。根據(jù)“權(quán)衡理論”，破產(chǎn)成本的提高將導(dǎo)致企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)中減少債務(wù)的比重。D.A和C是正確的。作為一般原則，資本結(jié)構(gòu)是（）預(yù)期每股收益EPS最大化以及普通股的每股價(jià)格最大化。債務(wù)利率最小化以及預(yù)期EPS最大化。股東要求收益率最小化以及股票價(jià)格最大化。普通股每股價(jià)格最大化以及WACC最小化。股票分割將引起資產(chǎn)負(fù)債表中那些賬戶的資金總額發(fā)生變化？（）A.普通股B.增收資本賬戶C.留存收益D.以上都不會(huì)以下那句陳述最正確？（）如果公司采用1：2股票分割，分割后的股票價(jià)格大約是原股票價(jià)格的2倍。股利征稅比股票回購征稅更優(yōu)惠，這就是為什

14、么公司支付股利而避免股票回購的原因。平均來說，當(dāng)公司宣布實(shí)施股票回購計(jì)劃后，股票價(jià)格將上升。A和B是對(duì)的。以下哪句陳述最正確？（）向企業(yè)提供商業(yè)信貸，只有在購買時(shí)發(fā)生商業(yè)票據(jù)是一種短期融資形式，主要被一些大型、財(cái)務(wù)穩(wěn)定的公司使用短期債務(wù)融資成本比長(zhǎng)期債務(wù)融資成本更便宜，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要是與展期貸款相聯(lián)系的一些潛在問題以上都正確優(yōu)先認(rèn)股權(quán)對(duì)股東是重要的，這是因?yàn)椋ǎ┰试S公司以低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格出售額外的股票保護(hù)現(xiàn)有股東避免所有者利益受到稀釋在每家公司章程中都包括了在內(nèi)導(dǎo)致較高的每股股利可轉(zhuǎn)換債券是一種融資創(chuàng)新工具，這是因?yàn)橥ǔＫ哂校海ǎ〢.看漲期權(quán)和美式期權(quán)的特征B.看漲期權(quán)和歐式期權(quán)的特征C.看

15、跌期權(quán)和歐式期權(quán)的特征D.看跌期權(quán)和美式期權(quán)的特征在租賃中，當(dāng)租金的現(xiàn)值等于資產(chǎn)的原始價(jià)值或大于資產(chǎn)的原始價(jià)值的90%時(shí)，以下哪種租賃必需要資本化，并直接表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上。（）A.服務(wù)性租賃B.舉債租賃C.融資租賃公司賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行記錄的該公司的現(xiàn)金余額之差稱之為：（）A.商業(yè)折扣B.浮游量C.現(xiàn)金折扣季節(jié)性顯示資本市場(chǎng)的不完善為租賃雙方（承租人和出租人）在租賃中創(chuàng)造了雙贏的機(jī)會(huì)，這是因?yàn)椋海ǎ〣.信息的不對(duì)稱D.以上都不對(duì)）B.ABC制度A.稅收的不對(duì)稱C.交易成本存貨控制系統(tǒng)主要采用：（A.分存制C.及時(shí)供應(yīng)系統(tǒng)D.以上全是負(fù)債比率的降低通常對(duì)（）沒有影響。C.A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.總

16、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)二、判斷題（對(duì)的選A,錯(cuò)的選B）經(jīng)濟(jì)全球化和信息技術(shù)使用的提高為公司提供了新的機(jī)會(huì)，同時(shí)也導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)的加劇，這是當(dāng)今公司理財(cái)?shù)闹饕厔?shì)。（）在大多數(shù)公司里，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理、資本結(jié)構(gòu)的規(guī)劃、出售股票和債券籌集資金，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。（）公司里的大多數(shù)行為應(yīng)該有助于提高公司的股票價(jià)格，同時(shí)還對(duì)社會(huì)有很大的好處。（）資本預(yù)算和股票價(jià)格之間沒有本質(zhì)的聯(lián)系。（）假設(shè)其他條件都一樣，期初年金的終值和現(xiàn)值都將超過普通年金的終值和現(xiàn)值。（）股票的預(yù)期收益率是股利收益率和資本收益率之和。（）“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”這句話體現(xiàn)了現(xiàn)代組合思想。（）可轉(zhuǎn)換債券是債券

17、持有者有權(quán)按固定價(jià)格轉(zhuǎn)換成普通股的債券。（）在除息日，股票價(jià)格將下降，下降的幅度與分派的股息價(jià)值大約相同。（）公司通過發(fā)放現(xiàn)金股利的同時(shí)還進(jìn)行股票分割，則該公司運(yùn)用了信號(hào)理論向投資者發(fā)出公司將持續(xù)發(fā)展的信號(hào)。（）三、計(jì)算題A股票和B股票的要求收益率和預(yù)期年底發(fā)放股利（D1）均相等。A股票股利每年10%的常數(shù)增長(zhǎng)，而B股票的股利每年按5%常數(shù)增長(zhǎng)。以下哪種說法是最正確的？（）兩種股票售價(jià)相同；A股票的股利收益率高于B股票；當(dāng)前B股票的價(jià)格更高，但是一段時(shí)間以后，A股票的價(jià)格更高；以上的說法都是不正確的。A飯店和B飯店都有1億元的總資產(chǎn)及10%的資產(chǎn)報(bào)酬率。每一家公司的稅率都是40%。TOC o

18、1-5 h z但是，A的債務(wù)比率較高，且有更高的利息費(fèi)用。以下的那種說法是最正確的？（）A.兩家公司有相同的盈利能力B.A的權(quán)益報(bào)酬率更高C.A的EBIT更低D.說法A和B是正確的A汽車公司最近完成了1：3的股票分割。股票分割前，公司在外流通的股份數(shù)為1000萬，股票價(jià)格為150元。股票分割后，公司股票的總市值等于15億元。股票分割后的公司股票價(jià)格是多少？（）A.$15B.$45C.$50D.$450P公司有一120萬元的投資項(xiàng)目。公司想維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)：60%的債務(wù)和40%的權(quán)益。公司預(yù)測(cè)該年的凈收益為60萬元。如果公司采用剩余股利政策，其股利支付率是多少？（）A.0%B.20%C.40%6

19、0%H公司生產(chǎn)旅行箱包。該公司每月的固定成本是$10,000,預(yù)期每月銷售42,000個(gè)箱包。如果每個(gè)箱包的變動(dòng)成本是$2.00，該公司為達(dá)到保本點(diǎn)的銷售價(jià)格應(yīng)該為多少？（）A.$2.24B.$2.47C.$2.82$3.15一家公司的債務(wù)權(quán)益比例是50%?，F(xiàn)在它的$5,000,000的總債務(wù)上有$500,000的利息費(fèi)用。它的稅率是40%。假如這家公司的資產(chǎn)收益率是6%，那么它的權(quán)益收益率比資產(chǎn)收益率高多少個(gè)百分點(diǎn)？（）A.0.0%B.3.0%C.5.2%7.4%K公司去年的銷售額是$24,000,000,其凈收益是$400,000,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是6.0，而公司的權(quán)益收益率是15%。這家公司

20、資金完全來源于債務(wù)和普通股。問該公司的債務(wù)比例是多少？（）A.0.20B.0.30C.0.330.608.31%D.11.18%你有機(jī)會(huì)購買一項(xiàng)永久年金，每年付你1000美元。你要求這項(xiàng)投資的回報(bào)率是15%。，假如它的售價(jià)如下，使你購買與不購買這這項(xiàng)投資無差異。（）A.$5,000.00B.$6,000.00C.$6,666.67D.$7,500.00A企業(yè)決定實(shí)施一個(gè)大項(xiàng)目，因此需要額外的資金。財(cái)務(wù)經(jīng)理計(jì)劃發(fā)行每年股利為每股$5，且票面價(jià)值$30的優(yōu)先股。假如此優(yōu)先股要求收益率現(xiàn)在是20%，這種股票的市價(jià)應(yīng)該是多少？（）TOC o 1-5 h zA.$150B.$100C.$50D.$25一

21、種優(yōu)先股每季發(fā)放股利$2.50，假如這種優(yōu)先股當(dāng)前的價(jià)格是$50，那它的名義年收益率是多少？（）A.12%B.18%C.20%D.23%A公司預(yù)計(jì)在一年末發(fā)放每股股利$3.00（Dl=$3.00）。股票現(xiàn)在的售價(jià)為每股$30。要求（或預(yù)期）收益率為16%。假如股利是以g這樣的一個(gè)穩(wěn)定比例增長(zhǎng)，問g=?（）A.13.00%B.10.05%C.6.00%D.5.33%A股票要求收益率為10%，股價(jià)為每股$30。該股票股利預(yù)期以每年7%的比例穩(wěn)定增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)一年后該股的股利D1是多少？（）A.$0.87B.$0.95C.$1.02D.$0.90無風(fēng)險(xiǎn)利率為15%，股票A的貝塔=1.0,股票B的貝塔=1

22、.4,股票A的預(yù)期收益率為11%，請(qǐng)問股票B的預(yù)期收益率事多少？（）A.12.4%B.9.4%C.14.4%D.15.4%你公司的股票價(jià)格為每股50元，上一年度的股利（D0）是2.00元，公司按常數(shù)5%增長(zhǎng)，如果公司發(fā)行新股，則發(fā)行費(fèi)率為15%，請(qǐng)問發(fā)行新股的成本（ke）是多少？（）A.9.20%B.9.94%C.10.50%D.11.75%你正在為你們公司估算WACC。公司的相關(guān)信息如下：公司的資本結(jié)構(gòu)40%的債務(wù)和60%的普通股，公司在外有20年期的債權(quán)，票面利率為9%、按面值銷售、公司的稅率為40%、無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5.5%、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬為5%、股票的貝塔系數(shù)為1.4.，公司的WACC等于

23、多少？（）A.9.71%B.9.66%C.B公司現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)、也是它的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是40%債務(wù)和60%的權(quán)益。假設(shè)公司沒有留存收益，公司的收益和股利按常數(shù)5%增長(zhǎng)。去年公司的股利（DO）是$2.00,當(dāng)前公司的股票價(jià)格是$21.88.公司可以籌集的債務(wù)成本是14%，如果公司發(fā)行新普通股，發(fā)行費(fèi)率為20%，公司的邊際稅率為40%1.公司發(fā)行新普通股的權(quán)益成本是多少？()A.17.0%B.16.4%C15.0%D.14.6%2.公司的加權(quán)平均資本成本是多少？()A.10.8%B.13.6%C.14.2%D.16.4%83.巴拉拉公司正在考慮投資一個(gè)新項(xiàng)目。該公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)收集了下列信息：1）建設(shè)

24、新項(xiàng)目需要花費(fèi)$500,000（t=0）。該投資按直線折舊法在五年內(nèi)進(jìn)行折舊。2）假如公司的新項(xiàng)目，需要在t=0時(shí)增加$100,000的存貨，其中$70,000的存貨以應(yīng)付賬款的形式賒購。3）財(cái)務(wù)總監(jiān)估計(jì)項(xiàng)目會(huì)在未來三年內(nèi)產(chǎn)生以下收入：第一年收入=$1,000,000第二年收入=$1,200,000第三年收入=$1,500,000。4）不包括折舊費(fèi)用的經(jīng)營(yíng)成本為收益的70%。5）公司計(jì)劃在三年后放棄該設(shè)施，項(xiàng)目估計(jì)出售其價(jià)值是$200,000。屆時(shí)公司會(huì)收回在期初投資的凈營(yíng)運(yùn)資本。6）項(xiàng)目的資本成本是14%。7）公司的稅率是40%。1.該項(xiàng)目的初始投資金額為：（)A.$500,000B.$53

25、0,000570,000D.600,0002.三年后，該項(xiàng)目的賬面價(jià)值等于()A.$100,000B.$300,000C.$200,000D.$03.該項(xiàng)目的第一年的凈現(xiàn)金流量是()C.A.$200,000B.$120,000C.$220,000D.$540,0004.該項(xiàng)目的第二年的凈現(xiàn)金流量是()A.$260,000B.$256,000C.$156,000D.$540,0005.該項(xiàng)目的第三年的凈現(xiàn)金流量是()A.$350,000B.$210,000C.$310,000D.$540,0006.第三年底的稅后殘值是()A.$200,000B.$120,000C.$100,000D.$300,

26、0007.第三年底凈營(yíng)運(yùn)資本的回收額是：()A.$100,000B.$30,000C$70,000D.$08.項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是多少？(1.14-1=0.8772，1.14-2=0.7695，1.14-3=0.6750）（A.$224,451B.$178,9461$286,361D.$170,4539.該項(xiàng)目是否可行？()A.可行B.不可行10.如果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以下哪些方法可行？)A.計(jì)算IRRB.計(jì)算回收期C.計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)D.以上都不對(duì)84.M公司正在考慮進(jìn)入一個(gè)新的業(yè)務(wù)，公司的CFO正在考慮以下一些因素：？新業(yè)務(wù)需要公司購置額外的固定資產(chǎn)，這將在年初花去600,000元，設(shè)備按直線折舊法三年

27、折舊?三年底，公司將退出該項(xiàng)業(yè)務(wù)，處理設(shè)備的價(jià)值為100,000元?在項(xiàng)目運(yùn)行期初，需要增加凈營(yíng)運(yùn)資本50,000元?公司的邊際稅率為35%?新業(yè)務(wù)預(yù)期每年產(chǎn)生銷售收入200萬元，不包括折舊在內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成本每年是140萬元?該項(xiàng)目的資本成本是12%新業(yè)務(wù)的初始投資額是：(A.60萬元B.65萬元C.70萬元D.57.5萬元第一年的經(jīng)營(yíng)期間的凈現(xiàn)金流量為：A.200萬元B.40萬元C.26萬元D.46萬元第二年的經(jīng)營(yíng)期間的凈現(xiàn)金流量為：A.200萬元B.40萬元C.26萬元46萬元三年底，公司退出該項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)，還必須考慮()A.處理設(shè)備的價(jià)值B.凈營(yíng)運(yùn)資本的稅收C.以上都是D.以上都不對(duì)TOC o

28、1-5 h z第三年所有的凈現(xiàn)金流量為：()C.A.56萬元B.61萬元57.5萬元D.46萬元該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為：(1.12-1=0.8929，1.12-2=0.7972，1.12-3=0.7118)()A.53.67萬元B.8.67萬元C.8.12萬元D.5.63萬元如果要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以下哪些方法可行()A.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率B.敏感性分析C.情景分析D.以上都可行85.設(shè)備價(jià)值=$4,000；估計(jì)項(xiàng)目壽命期=3年；為了使項(xiàng)目進(jìn)行，最初應(yīng)收賬款減少=$1,000；項(xiàng)目結(jié)束后，設(shè)備可賣掉=$1000；每年稅前和折舊前收益=$2,000，稅率為40%資本成本為18%，折舊率分別為33%，45

29、%，15%和7%1.第一年的折舊額為：()A.$1,320B.$1,800$600D.$2802.第二年的折舊額為：()A.$1,320B.$1,800$600D.$2803.第三年的折舊額為：()C.C.1.海華公司在200X年的賒銷總額為：()A.$1,320B.$1,800C.$600D.$280第四年的折舊額為(A.$1,320B.$1,800C.$600D.$280初始投資額為(A.$4,000B.$3,000C.$5,000D.$6,000第一年的經(jīng)營(yíng)期間的凈現(xiàn)金流量為：A.$2,000B.$1,200C.$1,728D.$1,320第二年的經(jīng)營(yíng)期間的凈現(xiàn)金流量為：A.$2,000

30、B.$1,800C.$1,200D.$1,920第三年的經(jīng)營(yíng)期間的凈現(xiàn)金流量為A.$2,000B.$600C.$1,440D.$1,200第三年底的稅后殘值是：(A.$1,000B.$600C.$712D.$43210.第三年底的凈營(yíng)運(yùn)資本的回收(A.$0B.$1000C.-$100011.該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為：(1.18-1=0.8475，1.18-2=0.7182，1.18-3=0.6086)(A.$1,137B.-$151C.$137D.$54412.該項(xiàng)目是否可行？(A.可行B.不可行13.如果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以下哪些方法可行？(A.計(jì)算IRRB.計(jì)算回收期C.計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)D.以上都不對(duì)86

31、.海華公司估計(jì)在200X年的銷售額達(dá)4000萬元，公司在銷售中有20%是付現(xiàn)金。假設(shè)海華公司的平均賒銷期為45天(一年按365天算)D.$280A.3200萬元B.800萬元C.4000萬元2.平均每天的賒銷額為：()A.87,671.23元B.21,917.81元C.109,889.04元3.平均應(yīng)收賬款余額為()A.87,671.23元B.21,917.81元C.109,889.04元D.3,945,205元87.M公司正在考慮進(jìn)入一個(gè)新的業(yè)務(wù)，公司的CFO正在考慮以下一些因素：？新業(yè)務(wù)需要公司購置額外的固定資產(chǎn)，這將在年初花去600,000元，設(shè)備按直線折舊法三年折舊?三年底，公司將退出

32、該項(xiàng)業(yè)務(wù)，處理設(shè)備的價(jià)值為100,000元?在項(xiàng)目運(yùn)行期初，需要增加凈營(yíng)運(yùn)資本50,000元?公司的邊際稅率為35%?新業(yè)務(wù)預(yù)期每年產(chǎn)生銷售收入200萬元，不包括折舊在內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成本每年是140萬元?該項(xiàng)目的資本成本是12%1.新業(yè)務(wù)的初始投資額是：()A.60萬元B.65萬元C70萬元D.57.5萬元2.第一年的經(jīng)營(yíng)期間的凈現(xiàn)金流量為：()A.200萬元B40萬元C.26萬元D.46萬元3.第二年的經(jīng)營(yíng)期間的凈現(xiàn)金流量為()A.200萬元B.40萬元C.26萬元D.46萬元4.第三年所有的凈現(xiàn)金流量為：()A.56萬元B.61萬元C.57.5萬元D.46萬元5.該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為：(1.12-1

33、=0.8929，1.12-2=0.7972，1.12-3=0.7118)()A.536,697元B.86,885元C.81,243元D.56,331元6.該項(xiàng)目是否可行？()A.可行B.不可行7.()A.計(jì)算IRRB.計(jì)算回收期C.計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)D.以上都不對(duì)88.ABC公司正在考慮投資新設(shè)備用于生產(chǎn)自行車框架。有兩類設(shè)備可供選擇：N類設(shè)備屬傳統(tǒng)型，凈現(xiàn)值的期望值是2000萬美元，標(biāo)準(zhǔn)差為600萬美元；M類設(shè)備是現(xiàn)代化設(shè)備，凈現(xiàn)值的期望值是3000萬美元，標(biāo)準(zhǔn)差為800萬美元。二者的產(chǎn)出情況均服從正態(tài)分布1.N類設(shè)備的變異系數(shù)為()A.0.27B.0.3D.3.752.M類設(shè)備的變異系數(shù)為()A.0.27B.0.3C.3.33C.3.33D.3.753.你建議管理層應(yīng)該購買哪類設(shè)備()A.N類設(shè)備B.M類設(shè)備89.你公司正在考慮花1000元購買一臺(tái)機(jī)器，三年后可銷100元，為了使機(jī)器能夠運(yùn)行，年初需要增加存貨價(jià)值200元。機(jī)器三年期間每年將產(chǎn)生900元的銷售收入，變動(dòng)成本總