3.33、實(shí)戰(zhàn)分析技巧三趨勢(shì)線及其斜率影響

1、技術(shù)分析三、趨勢(shì)線（趨勢(shì)線及其斜率影響）現(xiàn)在朋友們已經(jīng)理解了支撐和阻擋。那么的技術(shù)庫中就可以添上另一付基本工具趨勢(shì)線了（見圖到）。趨勢(shì)線是投資者所使用的最簡(jiǎn)便同時(shí)也是最有價(jià)值的基本技術(shù)工具之一。如圖中的直線所示，上升趨勢(shì)線是沿著相繼的向上反彈低點(diǎn)聯(lián)結(jié)而成的一條直線，位于相應(yīng)的價(jià)格圖線的下側(cè)。下降趨勢(shì)線是沿著相繼的上沖高點(diǎn)聯(lián)結(jié)而成的，位于價(jià)格上側(cè)，。圖 1圖上升趨勢(shì)的圖例。上升趨勢(shì)線是由依次上升的向上反彈低點(diǎn)連接而成的。首先在兩個(gè)相繼的依次上升的低點(diǎn)（點(diǎn) 1 和 3）之點(diǎn)（點(diǎn) 5）來確認(rèn)該趨勢(shì)線的有效性出嘗試性趨勢(shì)線，然后還需要第三個(gè)圖 2圖下降趨勢(shì)線是通過連接依次下降的上沖高點(diǎn)作出的。先由兩點(diǎn)

2、（點(diǎn) 1 和 3）作出嘗試性下降趨勢(shì)線，然后通過第三點(diǎn)（點(diǎn) 5）驗(yàn)證其有效性。下降趨勢(shì)線的例子。12 月的上沖高點(diǎn)驗(yàn)證了由 10 月/11 月的高點(diǎn)作出的趨勢(shì)線趨勢(shì)線作法正如技術(shù)上的其它方面一樣，正確地作出趨勢(shì)線也是一門技藝。通常，為了發(fā)現(xiàn)恰當(dāng)?shù)内厔?shì)線有必要嘗試好幾條直線。有時(shí)候，一條趨勢(shì)線起初貌似正確，最終卻不得不擦去重來。當(dāng)然。也有一些頗具價(jià)值的要領(lǐng)，有助于探索出合適的趨勢(shì)線。指導(dǎo)備注：wd首先，必須確有根據(jù)說明趨勢(shì)存在。換句話說為了畫出一條上升趨勢(shì)線，至少需要兩個(gè)有效的向上反彈低點(diǎn)，并且后者要高于前者。不用說，兩點(diǎn)決定了一條直線。例如在圖中，僅當(dāng)價(jià)格從點(diǎn) 3 開始向上推進(jìn)后，投資者才能夠

3、合理地判定新一輪向上反彈的低點(diǎn)已經(jīng)形成，然后才可以通過點(diǎn) 1 和 3 畫出一條嘗試性的上升趨勢(shì)線。某些投資者要求市場(chǎng)從點(diǎn) 3 起向上穿越點(diǎn) 2 所示的峰，從而使上升趨勢(shì)得到證實(shí)之后，才作出這條趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線是由依次上升的向上反彈低點(diǎn)連接而成的。首先在兩個(gè)相繼的依次上升的低點(diǎn)（點(diǎn) 1 和 3）之間作出嘗試性趨勢(shì)線，然后還需要第三個(gè)點(diǎn)（點(diǎn) 5）來確認(rèn)該趨勢(shì)線的有效性。其次：1、3 必須為拐點(diǎn)：拐點(diǎn)要比左右兩根 K 線的低點(diǎn)或者高點(diǎn)要突出。試驗(yàn)趨勢(shì)線與有效趨勢(shì)線以上所得到的還只是“試驗(yàn)性”的趨勢(shì)線。為了驗(yàn)證其有效性，必須看到價(jià)格第三次觸及該線，并從它上面再次反彈出去。，價(jià)格在點(diǎn) 5 對(duì)上升趨勢(shì)線

4、試探成功，于是該趨勢(shì)線的有效性得到了驗(yàn)證。圖展示的是下降趨勢(shì)的情況，不過道理是一致的，在點(diǎn) 5 處也出現(xiàn)了對(duì)趨勢(shì)線的成功試探。歸納起來，后用第三個(gè)點(diǎn)來驗(yàn)證其有效性。怎樣使用趨勢(shì)線首先必須有兩點(diǎn)方可作出趨勢(shì)線；然只要第三點(diǎn)應(yīng)驗(yàn)了，并且趨勢(shì)仍照既定的方向繼續(xù)發(fā)展，那么上述趨勢(shì)線就在好幾方面大有用武之地。趨勢(shì)概念的基本觀點(diǎn)是，既成趨勢(shì)的下一步常常是順勢(shì)發(fā)展。由此推論，一旦某個(gè)趨勢(shì)如其趨勢(shì)線所標(biāo)志，具備了一定的坡度或演進(jìn)速率之后，通常將繼續(xù)保持同樣的坡度。因此趨勢(shì)線不僅可以確定在市場(chǎng)調(diào)整階段價(jià)格的極限位置，更重要的是，可以顯示出在何種情況下原趨勢(shì)正在發(fā)生變故。舉例來講，在上升趨勢(shì)中，調(diào)整性的下跌是不可

5、避免的，但它經(jīng)常只是觸及或非常接近相應(yīng)的上升趨勢(shì)線。因?yàn)橥顿Y者的目的就是在上升趨勢(shì)中乘跌買進(jìn)，所以趨勢(shì)線在市場(chǎng)下方所提供的支撐邊界，正好可以用作買進(jìn)區(qū)域。而下降趨勢(shì)線則可以用作阻擋區(qū)，達(dá)成賣出目的（見圖和）。只要趨勢(shì)線未被突破，就可以用它來確定買入或賣出區(qū)域。然而如圖和在點(diǎn)9 所示，萬一趨勢(shì)線被突破了，也就發(fā)出了趨勢(shì)生變的信號(hào)，要求有趨勢(shì)方向建立的所有頭寸。趨勢(shì)線的突破常常是趨勢(shì)生變的最佳平倉了結(jié)當(dāng)初順著原信號(hào)。下面把對(duì)趨勢(shì)線的深入一步。來決定一條趨勢(shì)線的重要程度？首先，到底由什么包含兩個(gè)方面它未被觸及的時(shí)間越長(zhǎng)，所經(jīng)過試探的次數(shù)越多，則越重要。比如說，有條趨勢(shì)線成功地經(jīng)受了 8次試探，從而連

6、續(xù) 8 次地顯示了自身的有效性，那么它顯然比另一條只經(jīng)受了 3 次試探的趨勢(shì)線重要。另一方面，一條持續(xù)有效達(dá) 9 個(gè)月之久的趨勢(shì)線，當(dāng)然比另一條只有 9 個(gè)乃至 9天有效歷史的趨勢(shì)線更重要。趨勢(shì)線的重要性越強(qiáng)，由其也就越具重要影響。的信心就越大，那么它的突破圖一旦上升趨勢(shì)線確立以后，就可以利用隨后市場(chǎng)跌近該趨勢(shì)線的機(jī)會(huì)買進(jìn)。圖中點(diǎn)5 和7 就是建倉或補(bǔ)倉的好機(jī)會(huì)。當(dāng)市場(chǎng)在點(diǎn) 9 處跌破趨勢(shì)線后，就意味著趨勢(shì)要向下反轉(zhuǎn)，要求手中倉位。圖圖中點(diǎn) 5 和 7 可以用作賣出區(qū)。當(dāng)市場(chǎng)在點(diǎn) 9 處突破該趨勢(shì)線后，就了向上的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)。趨勢(shì)線應(yīng)描述全部?jī)r(jià)格變化圖上作趨勢(shì)線時(shí)，應(yīng)當(dāng)把它描畫在全部?jī)r(jià)格范圍之

7、下或之上。有些投資者更喜歡通過收市價(jià)格來作趨勢(shì)線，這種做法并不標(biāo)準(zhǔn)。雖然收市價(jià)格在全天的所有價(jià)格中確實(shí)可能是最重要的，但它依然只能代表全日價(jià)格活動(dòng)的一個(gè)片斷。而當(dāng)日全部?jī)r(jià)格范圍（上下影線）包含了當(dāng)日的所有價(jià)格變化，理應(yīng)更有意義（見圖）。圖 6如何對(duì)待對(duì)趨勢(shì)線的細(xì)小穿越有時(shí)候某一日內(nèi)的價(jià)格變化可能一度穿越趨勢(shì)線，但當(dāng)天的收市價(jià)格依然符合原趨勢(shì)的要求。在這種情況下，該趨勢(shì)線是否可以視為被突破？對(duì)此，分析者就會(huì)有所困惑（見圖）。如果結(jié)果表明這個(gè)小小的穿越只是暫時(shí)性的，那么為了把新的價(jià)格包括進(jìn)來，是否有必要重新畫一條趨勢(shì)線呢？圖展示了這種情形。當(dāng)天價(jià)格滑過原趨勢(shì)線，而后收市價(jià)格又回到該趨勢(shì)線之上。有必

8、要重作趨勢(shì)線嗎？棘手的是在這種情況下沒有一成不變的規(guī)則可循。有時(shí)候，尤其是在隨后的市場(chǎng)行為證趨勢(shì)線依然有效的情況下，最好忽略這種“毛刺”。有些時(shí)候則必須折衷一下，如圖中紅線所示，補(bǔ)充一條新的試驗(yàn)性的趨勢(shì)線，那么投資者在原趨勢(shì)線（黃線）、又有新趨勢(shì)線（紅線）以資參照了。未來價(jià)格時(shí)，就既有這里有條普遍經(jīng)驗(yàn)：如果突破原趨勢(shì)線的動(dòng)作的規(guī)模相對(duì)較小，只是當(dāng)天內(nèi)的一時(shí)之舉，并且收市價(jià)又回到原趨勢(shì)線之上，那么上策可能是忽略這個(gè)“毛刺”，仍舊使用原趨勢(shì)線。正如其它許多市場(chǎng)分析領(lǐng)域一樣，碰上這種判斷來定奪。的情形時(shí)，分析者只有靠自己的經(jīng)驗(yàn)和圖有時(shí)候，日內(nèi)價(jià)格變化可能一度穿越趨勢(shì)線。那么，在這種情況下，過去的趨勢(shì)

9、線是否還有效，或者是否應(yīng)該童新作趨勢(shì)線呢？折衷的辦法是，既保留舊的趨勢(shì)線（黃線），也作出新的趨勢(shì)線（紅線），這樣更便于甄別真正的趨勢(shì)線對(duì)趨勢(shì)線的有效突破解答這個(gè)問題也要牽涉到不少性的成分。一般地說，收市價(jià)格越過趨勢(shì)線要比僅僅只有日內(nèi)價(jià)格（影線）穿越趨勢(shì)線更有分量。再進(jìn)一步，有時(shí)甚至只有一個(gè)收市價(jià)的穿越也還以說明問題。為了辨識(shí)有效的趨勢(shì)線穿越，排除壞信號(hào)（所謂“拉鋸現(xiàn)象”），技術(shù)分析者設(shè)計(jì)了不少時(shí)間和價(jià)格“過濾器”。所謂“3穿越原則”便是價(jià)格過濾器的一例。這種價(jià)格過濾器主要用于鑒別長(zhǎng)期趨勢(shì)線的突破，它要求收市價(jià)格穿越趨勢(shì)線的幅度至少達(dá)到3，才能判定為有效突破（3原則不適用于一些金融，例如利率市場(chǎng)

10、。數(shù)值要看自己的和經(jīng)驗(yàn)）。價(jià)格過濾器的趨勢(shì)線有效穿越標(biāo)準(zhǔn)，要求收市價(jià)格的變化達(dá)到預(yù)定的價(jià)格幅度或百分比。還有另一種選擇時(shí)間過濾器。其中最常見的為“兩天原則”。換句話說，為了此外對(duì)趨勢(shì)線有效突破，市場(chǎng)必須連續(xù)兩天收市在該直線的另一側(cè)。于是，受突破上升趨勢(shì)線，價(jià)格就必須連續(xù)兩天收市在該直線的下方。只持續(xù)一天的話，突破是不成立的。最后找們還必須補(bǔ)充一點(diǎn)，3原則和 2 天原則不僅適用于用于鑒別市場(chǎng)對(duì)重要支撐和阻擋水平的突破。趨勢(shì)線如何互換角色重要趨勢(shì)線的突破，也同樣可以應(yīng)前面講過，一旦支撐和阻擋水平被擊破，其角色就互相對(duì)換。這個(gè)規(guī)律也用于趨勢(shì)線（見圖到）。換言之，上升趨勢(shì)線（支撐線）一旦被決定性地向下

11、突破后，就演化成阻擋線；下降趨勢(shì)線（阻擋線）一旦被決定性地向上突破后，就演變?yōu)橹尉€。正因?yàn)檫@一點(diǎn)，在趨勢(shì)線被突破后依然把它們盡可能地向右延長(zhǎng)。這種做法頗有。舊的趨勢(shì)線演化成自身的，在未來再度形成支撐線或阻擋線的現(xiàn)象實(shí)在屢見不鮮，令人驚嘆叫絕圖本圖表示上升的支撐線演化成了阻擋線。通常，支撐線被跌破后，在之后的上沖中將起到阻擋作用圖下降趨勢(shì)線一旦被向上突破后，極經(jīng)常地演化成支撐線圖請(qǐng)注意，圖中沿著高點(diǎn)作出的下降趨勢(shì)線，一旦被向上突破后，在 12 月就成了支撐線。同時(shí)也請(qǐng)注意，沿著 10 月低點(diǎn)作出的上升趨勢(shì)線，很漂亮地扼止了 12 月的價(jià)格下跌。趨勢(shì)線的測(cè)算意義趨勢(shì)線有助于測(cè)算價(jià)格目標(biāo)。簡(jiǎn)要地說

12、，一旦趨勢(shì)線被突破了，那么價(jià)格離開趨勢(shì)線的目標(biāo)距離，通常同趨勢(shì)反轉(zhuǎn)以前價(jià)格在趨勢(shì)線另一邊曾經(jīng)達(dá)到的豎直距離相等。舉例來說，如果在原先的趨勢(shì)中，價(jià)格在上升趨勢(shì)線的上方曾達(dá)到 20（1320 漲到1340 元。豎直地測(cè)量），那么在該趨勢(shì)線被突破后，就可以預(yù)計(jì)價(jià)格將跌到低于趨勢(shì)線20之處（1320 元到 1300 元）。在后面，看到這種測(cè)算技術(shù)。與眾所周知的頭肩形反轉(zhuǎn)形態(tài)的測(cè)算技術(shù)相似，在那里，從“頭”到“頸線”的距離，就是的價(jià)格目標(biāo)的依據(jù)。趨勢(shì)線的相對(duì)陡峭程度（斜率）頸線被突破后趨勢(shì)線的相對(duì)陡峭程度也很重要。一般來說，傾斜角度約為 45o 的趨勢(shì)線最有意義。某 些投資者甚至簡(jiǎn)單地從圖上某個(gè)顯著高點(diǎn)

13、或低點(diǎn)引出一條 45o 傾角的直線，作為主要趨勢(shì)線。所謂 45o 線技術(shù)就特別垂青。這樣的直線反映出的價(jià)格隨著時(shí)間上升或下降的速WD率，恰好從價(jià)格、時(shí)間兩個(gè)方面處于完美的平衡之中（是其中最重要的。）。非常注重幾何角度，而 45o 線又如果趨勢(shì)線過于陡峭（如圖中 1 線所示），那么通常表明價(jià)格上升得太快，因而難以持久。如果這樣的趨勢(shì)線被跌破了，可能只是意味著上升趨勢(shì)的坡度將調(diào)整回 45o 線上下（如 2 線所示），而不是趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)。如果趨勢(shì)線過于平緩（如 3 線所示），則說明這個(gè)上升趨勢(shì)過于衰弱，因而不太可靠。除了關(guān)于時(shí)，也要談到 45o 線。理論的部分外，在三點(diǎn)反轉(zhuǎn)和優(yōu)化點(diǎn)數(shù)圖圖 11 大多數(shù)

14、有效的趨勢(shì)線與水平方向大約成 45o 角（見線 2）。如果趨勢(shì)線過于陡峭（如線 1） 則通常意味著這種上升速度難以持久。而如果趨勢(shì)線過于平緩（如線 3），則說明相應(yīng)的上升趨勢(shì)過于衰弱，可能是靠不住的。不少技術(shù)分析者將從先前的頂點(diǎn)或底點(diǎn)引出的 45o 直線作為主要的趨勢(shì)線怎樣調(diào)整趨勢(shì)線在有些場(chǎng)合，有必要對(duì)趨勢(shì)線加以調(diào)整，以適應(yīng)趨勢(shì)放緩或加速的要求（見圖和圖和）。正如前面的圖例所示，在陡峭趨勢(shì)線被突破后，可能有必要作出新的較平緩的趨勢(shì)線。如果原先的趨勢(shì)線過于平緩，或許也有必要畫出新的更陡峭的趨勢(shì)線來。如圖所示，在陡峭趨勢(shì)線（1 線）被突破后，必須作出較平坦的新直線（2 線）。圖趨勢(shì)線（線 1）過于陡峭的例子。事實(shí)證來的上升趨勢(shì)線過于陡峭。經(jīng)常地，當(dāng)陡峭的趨勢(shì)線被突破后，僅僅意味著市場(chǎng)將調(diào)整到一個(gè)較慢的、更持久的上升趨勢(shì)線（線 2）上在圖中，原先的趨勢(shì)線（線1）過于平緩，所以有必要作出更陡峭的新直線（2 線），因?yàn)榇藭r(shí)上升趨勢(shì)已經(jīng)加速了，必須用較陡峭的直線方可描述新的市場(chǎng)情形。要是趨勢(shì)線距離當(dāng)前價(jià)格變化過遠(yuǎn)的話，則它對(duì)追蹤當(dāng)前趨勢(shì)的變化幫助不大。圖采用各種不同的趨勢(shì)線來描述不同等級(jí)的趨勢(shì)。在本例