工程機(jī)械市場(chǎng)及行業(yè)分析MBA

1、工程機(jī)械市場(chǎng)及行業(yè)分析MBA /6市場(chǎng)與行業(yè)分析Market & Industry AnalysisPei Kejian / Zhao yongchun行業(yè)概況2011年，工程機(jī)械行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭十分強(qiáng)勁，三一重工、山東重工.徐工集 團(tuán)、中聯(lián)重科、柳工集團(tuán)等紛紛表示要在“十二五”末年實(shí)現(xiàn)銷售收入1000億元 以上，其他11家集團(tuán)性大型企業(yè)的累計(jì)銷售額將達(dá)到6000億元。中國(guó)工程機(jī)械企 業(yè)進(jìn)軍千億銷售U標(biāo)的競(jìng)賽已經(jīng)開始。根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至 2011年底，工程機(jī)械行業(yè)收入增長(zhǎng)率接近50%,全年收入穩(wěn)超4000億元，這正是 巨頭們紛紛提出“千億集團(tuán)”的底氣所在。2011年工程機(jī)械行業(yè)銷

2、售收入增速約為20%左右，利潤(rùn)增速在20%30%左右，行業(yè) 利潤(rùn)增速高于營(yíng)業(yè)收入增速。在主要細(xì)分行業(yè)中，挖掘機(jī)行業(yè)銷售量增速為23%左 右，國(guó)產(chǎn)挖掘機(jī)市場(chǎng)份額將進(jìn)一步增加；汽車起重機(jī)銷售量增速預(yù)計(jì)超過(guò)20%,裝 載機(jī)和混凝土機(jī)械銷售量增速預(yù)訃超過(guò)10%,義車需求保持穩(wěn)定，預(yù)訃產(chǎn)銷增速在 30%以上。二、市場(chǎng)需求分析工程機(jī)械主要服務(wù)于能源、交通、水利、原材料、城鄉(xiāng)建設(shè)及現(xiàn)代化國(guó)防建設(shè) 等領(lǐng)域，工程機(jī)械產(chǎn)品技術(shù)水平的高低，直接關(guān)系到這些工程施工建設(shè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì) 發(fā)展的速度和質(zhì)量。丄程機(jī)械與固定資產(chǎn)投資關(guān)系密切，基礎(chǔ)建設(shè)的投資規(guī)模將直 接影響到其市場(chǎng)需求。也就是說(shuō)，工程機(jī)械屬投資帶動(dòng)型產(chǎn)品，市場(chǎng)需求在

3、很大程 度上受宏觀經(jīng)濟(jì)政策、特別是投資政策的影響。從工程機(jī)械行業(yè)的下游來(lái)看：房地產(chǎn)和基建占據(jù)主導(dǎo)房地產(chǎn)及相關(guān)水利.發(fā)電大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)煤炭.礦山其它資料來(lái)源：中銀國(guó)際研究部 主要工程機(jī)械的不同終端市場(chǎng)份額采礦基礎(chǔ)設(shè)施房地產(chǎn)口英他建筑工程丨物流冶金市政施工資料來(lái)源：公司數(shù)據(jù)、高華證券研究岀口快速增長(zhǎng)成為我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)增長(zhǎng)的乂一推動(dòng)力，從2006年工程機(jī)械 行業(yè)首次實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差，順差額達(dá)約11億美元，2010年工程機(jī)械產(chǎn)品全面進(jìn)入了 海外市場(chǎng)，全年同比增長(zhǎng)74%貿(mào)易順差更是擴(kuò)大到38億美元，進(jìn)口方面保持平 穩(wěn)增長(zhǎng)，全年同比增長(zhǎng)26%。亞洲、歐洲和美國(guó)是我國(guó)機(jī)械產(chǎn)品出口主要地區(qū)，分別占比47%、2

4、4%和1概。 歐美經(jīng)濟(jì)增速放緩，已經(jīng)導(dǎo)致對(duì)我國(guó)機(jī)械產(chǎn)品需求的減弱。前兩年我國(guó)工程機(jī)械新 增出口量主要來(lái)自俄羅斯、沙特等產(chǎn)油國(guó)和原材料國(guó)家，俄羅斯L1前國(guó)內(nèi)需求下滑 厲害，我國(guó)對(duì)該地區(qū)的出口收到很大影響。中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品價(jià)格平均只有國(guó)外同類產(chǎn)品的60%左右，因此，具有明顯的 價(jià)格優(yōu)勢(shì)。尤其是對(duì)于東南亞、非洲、中東等新興市場(chǎng)，中國(guó)產(chǎn)品逐漸顯現(xiàn)岀很強(qiáng) 的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品與國(guó)外產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比國(guó)外價(jià)格（假設(shè)為1）中國(guó)產(chǎn)品價(jià)格比率挖掘機(jī)11.15推土機(jī)10.5叉車10.6汽車起垂機(jī)10.5履帝吊10.6裝載機(jī)10. 6-0. 7泵車10. 7-0. 75資料來(lái)源：申萬(wàn)研究所2010年我國(guó)工程機(jī)械

5、分產(chǎn)品出口額增長(zhǎng)率資料來(lái)源：機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)，中信證券研究部我國(guó)各工程機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量占全球的比例全球工程機(jī)械市場(chǎng)構(gòu)成中國(guó)產(chǎn)鳳占全球的比例資料來(lái)源：申萬(wàn)研究所仝球匸程機(jī)報(bào)厲場(chǎng)枸成按金狡行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析2010年14家公司大部分產(chǎn)品都保持了快速發(fā)展，特別是挖掘機(jī)和混凝土機(jī)械 等產(chǎn)品，增長(zhǎng)幅度都在80%甚至100%以上，顯示出較好的市場(chǎng)需求走勢(shì)。但是部分 產(chǎn)品因市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)或者是市場(chǎng)容量的限制，增長(zhǎng)幅度已經(jīng)明顯回落，如三一重工 的履帶起重機(jī)下降4. 6%,中聯(lián)重科和徐工機(jī)械的工程起重機(jī)增長(zhǎng)幅度分別為33. 5% fl 12. 1%,詳細(xì)數(shù)據(jù)見表1。主.產(chǎn)HIM較入xxw仍元二_ 工1H7 490X7W70J

6、881*050口*067134 $572SSQS94171 C021W 151-46111 HO199910790623 5S1086110767S55BMttArt71$ 50 xoeMcritrut123 49124SS344 49777 22373512S5821S6 SSJ243VhiWM235 $51350697486IMMOM23 BO61 28016S4Trtfik 31 263 12714177S7mmwuc24 401339xttnn314丄3皿22954 CM)44土曰叭814 617119 g“21B6853 9W217WT1$O?7f7W 3S3naiTi7tMFS 7

7、00152S(DM!31 65046 3004SJ丈軍2J1M$8600145 8%?W血763泗應(yīng)95 279236 14；1476iwn3)2396218$17497?65467S373 23Sl l譏AOIW2JW沁SS 30S121S6S128.4MJ叭1SIT95319 4Ud55136M3O624ans5 6627113AT年4疋4 79S12$皿血71 13805 Ml3425 7W37 571ior w3.7a;gw6X05IM 110W7S60 6S7122 794W24B&U?01611900加XlNK4 6M9145*62 口611)9HOrsma ,-f -WO購(gòu)平 3

8、?I 1 j1 4表1 2010年工程機(jī)械行業(yè)主要上市公司產(chǎn)品銷售情況混凝土機(jī)械 主要涉及三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、星馬汽車等公司。產(chǎn) 品包括混凝土泵車、攪拌運(yùn)輸車、攪拌站、拖泵和車載泵等產(chǎn)品。2010年實(shí)際完 成銷售收入366. 87億元,同比增長(zhǎng)88.4%,市場(chǎng)份額見附表其他350030002500200015001000500 0iggg 2002 2006 2007 2009 2010303%260%20D% 153% 100% 60% 0% -SO% 100低：/| r33%資料來(lái)源：申萬(wàn)研究所 匸程起重機(jī)主要涉及三一重丄、中聯(lián)重科、徐丄機(jī)械和柳丄等公司。主要產(chǎn)品包 括汽車起重機(jī)

9、、履帶起重機(jī)和塔式起重機(jī)等。2010年實(shí)際完成銷售收入302. 54億 元，同比增長(zhǎng)23. 5%,市場(chǎng)份額見附表。資料來(lái)源：申萬(wàn)研究所筑路機(jī)械 主要涉及三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、柳工、龍工、山推和常 林等公司。主要產(chǎn)品包括汗路機(jī)、攤鋪機(jī)等。2010年銷售收入實(shí)際完成71. 73億 元,同比增長(zhǎng)60. 4%o其它20% 柳工9%徐工機(jī)12%中聯(lián)重科20%三一重工39%四、未來(lái)市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析 機(jī)遇：中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施還處于投入增長(zhǎng)期，而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為丄程機(jī)械行業(yè)提供了肥 沃的發(fā)展土壤。水利水電：經(jīng)過(guò)2010年的大旱大澇，我國(guó)中、西部地區(qū)中小水利 設(shè)施的安全性及蓄水能力不足之處彰顯，未來(lái)兩年我國(guó)水利設(shè)施

10、建設(shè)的固定資產(chǎn)投 入將以30%左右的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)；高速公路：我國(guó)高速公路總里程只占全國(guó)公路總里 程的1. 75%,因此高速公路的未來(lái)發(fā)展空間相對(duì)廣闊；鐵路：根據(jù)“十二五”規(guī) 劃，未來(lái)五年鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模將達(dá)到三萬(wàn)億左右，年均保持在6000億左 右。 這兒項(xiàng)投資將會(huì)使我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)保持一定的投資強(qiáng)度。山于工程 機(jī)械行業(yè)的發(fā)展與固定資產(chǎn)投資高相關(guān)，可以預(yù)見未來(lái)工程機(jī)械行業(yè)仍然會(huì)保持高 速的增長(zhǎng)。風(fēng)險(xiǎn)：2008年國(guó)家提出的4萬(wàn)億的投資也已經(jīng)接近尾聲，若2011年不能保持這樣 強(qiáng)度的投資，下游基礎(chǔ)設(shè)施需求將會(huì)減少，整個(gè)行業(yè)極有可能岀現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。以挖 掘機(jī)為例，據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年，我國(guó)挖掘機(jī)銷量將 達(dá)到16萬(wàn)臺(tái)以上