中國(guó)商業(yè)航天研究報(bào)告

1、中國(guó)商業(yè)航天發(fā)展概述中國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈分析中國(guó)商業(yè)航天投融資分析中國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)格局與企業(yè)案例中國(guó)商業(yè)航天發(fā)展趨勢(shì)2021年中國(guó)商業(yè)航天企業(yè)榜PART1中國(guó)商業(yè)航天發(fā)展概述千呼萬(wàn)喚始出來(lái)1.1 中國(guó)商業(yè)航天發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素產(chǎn)業(yè)因素在國(guó)家大力推動(dòng)軍民融合、“互聯(lián) 網(wǎng)+航天”的產(chǎn)業(yè)升級(jí)變革，以及 商業(yè)航天制造設(shè)計(jì)理念變化等因素 推動(dòng)下，全產(chǎn)業(yè)鏈的成本持續(xù)下降。人才因素航天政策的開(kāi)放打開(kāi)了商業(yè)航天的 門(mén)檻，原來(lái)體制內(nèi)的人才向民間資 本頻繁流動(dòng)。技術(shù)因素火箭復(fù)用技術(shù)與物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大 數(shù)據(jù)等新興技術(shù)日益成熟，降低平均 發(fā)射成本。政策因素2020 年4 月20 日,國(guó)家發(fā)改委首次就 “新基建”概念和內(nèi)涵做

2、出正式的解 釋,值得注意的是,“衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)”首 次被納入“新基建”范圍。商業(yè)航天是指采用市場(chǎng)化機(jī)制以獲取商業(yè)利潤(rùn)為首要目標(biāo)而開(kāi)展的航天活動(dòng)。在國(guó)家相關(guān)政策放開(kāi)、資本與技術(shù)的共同驅(qū) 動(dòng)下，中國(guó)商業(yè)航天迎來(lái)強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，有關(guān)商業(yè)航天的融資與產(chǎn)業(yè)布局的利好消息不斷涌現(xiàn)，一批民營(yíng)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)正 逐步成為推動(dòng)我國(guó)航天產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的核心中堅(jiān)力量。商業(yè)航天發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素年份部門(mén)政策關(guān)鍵內(nèi)容2013年國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)國(guó)家衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃的通知強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)主導(dǎo)，政策推動(dòng)2014年國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)鼓勵(lì)民間資本研制、發(fā)射和運(yùn)營(yíng)商業(yè)遙感衛(wèi)星2015年國(guó)務(wù)院辦公廳國(guó)家

3、民用空間基礎(chǔ)設(shè)施中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃(20152025年) 支持和引導(dǎo)社會(huì)資本參與國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施 建設(shè)和應(yīng)用開(kāi)發(fā)2016年工業(yè)和信息化 部信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃（20162020年）建成較為完善的商業(yè)衛(wèi)星通信服務(wù)體系2017年國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)國(guó)防科技工業(yè)軍民融合深度發(fā)展的意見(jiàn)制定國(guó)家衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)政策，促進(jìn)軍民衛(wèi)星資源 和衛(wèi)星數(shù)據(jù)共享2019年國(guó)防科工局關(guān)于促進(jìn)商業(yè)運(yùn)載火箭規(guī)范有序發(fā)展的通知引導(dǎo)商業(yè)航天規(guī)范有序發(fā)展，促進(jìn)商業(yè)運(yùn)載火箭 技術(shù)創(chuàng)新2020年國(guó)家發(fā)改委新基建新聞發(fā)布會(huì)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建1.2 政策推動(dòng)中國(guó)商業(yè)航天迎來(lái)高速發(fā)展期商業(yè)航天向民營(yíng)企業(yè)、資本開(kāi)放：自 2014 年關(guān)于創(chuàng)新重

4、點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)（國(guó)務(wù)院 60 號(hào)文）推出 “鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè) 、民營(yíng)資本參與國(guó)家空間技術(shù)基礎(chǔ)建設(shè) ”的相關(guān)政策后 ，中國(guó)商業(yè)航天向社會(huì)資本打開(kāi)大門(mén)，中國(guó)商業(yè)航天開(kāi)始步 入高速發(fā)展的快車(chē)道。商業(yè)航天納入新基建：2020年衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建，意味著“十四五”期間商業(yè)航天的政策支持有望加大,中國(guó)商業(yè)航天將迎來(lái)高 速發(fā)展期 。政策從四個(gè)層面推動(dòng)商業(yè)航天發(fā)展：主要通過(guò)以市場(chǎng)化手段靈活促進(jìn)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展、將商業(yè)航天積極納入政府采購(gòu)、注重完善商 業(yè)航天相應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)配套建設(shè)、加強(qiáng)軍民融合建設(shè)等四個(gè)層面推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。商業(yè)航天相關(guān)政策梳理數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦研究中心1.3 中國(guó)商業(yè)航天五年的飛躍

5、之路用商業(yè)衛(wèi)星項(xiàng)目，標(biāo)志著中國(guó)商業(yè) 航天的起步。2016年-布局武漢建設(shè)首個(gè)商業(yè)航天基地；麗水一號(hào)搭 載長(zhǎng)征11號(hào)火箭，中國(guó)火箭首次為民營(yíng)衛(wèi) 星企業(yè)提供商業(yè)發(fā)射任務(wù)。2017年-加速北斗三代順利升空，這標(biāo)志著我 國(guó)正式開(kāi)始北斗三代的全面建設(shè)。2019年-轉(zhuǎn)折北斗三號(hào)全球系統(tǒng)核心星座部署完成， 中國(guó)商業(yè)航天進(jìn)入轉(zhuǎn)折點(diǎn)，商業(yè)公司 開(kāi)始大規(guī)模開(kāi)展業(yè)務(wù)的時(shí)刻。2020年-奮進(jìn)2020年1月銀河航天發(fā)射中國(guó) 首顆5G互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星；2020年4月，發(fā)改委將衛(wèi)星互 聯(lián)網(wǎng)納入新基建2015年被稱(chēng)為“中國(guó)商業(yè)航天元年”，中國(guó)的航天工業(yè)在國(guó)家主導(dǎo)下發(fā)展了 60 余年后，首次打開(kāi)了面向民營(yíng)資本的大門(mén)。政策、資本、技術(shù)

6、、 人才源源不斷地涌向商業(yè)航天領(lǐng)域。商業(yè)航天經(jīng)歷了由政府主導(dǎo)向商業(yè)化轉(zhuǎn)變的歷程 ，短短五年就形成了初具雛形的產(chǎn)業(yè)體系，在各個(gè)細(xì)分領(lǐng) 域里都有民間企業(yè)進(jìn)入，在政策的宏觀加持和資本的助推下，基本形成了國(guó)營(yíng)為主、民營(yíng)補(bǔ)充的完整產(chǎn)業(yè)鏈 。2015年-起步“北京二號(hào)” 是政府核準(zhǔn)的首個(gè)民數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦研究中心1.4 中國(guó)商業(yè)航天地位居于世界前列數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)航天科技集團(tuán)，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理1922180111242015年2016年2019年2020年2017年發(fā)射次數(shù)2018年失敗次數(shù)44391754221美國(guó)中國(guó)俄羅斯歐空局日本印度伊朗以色列2015-2020年中國(guó)五年發(fā)射次數(shù)共計(jì)171次，發(fā)射成

7、功率94.74%，居世界第一位。2020年，世界各國(guó)共進(jìn)行了114次火箭發(fā)射，中國(guó)開(kāi)展39次航天發(fā)射，發(fā)射89個(gè)航天器，發(fā)射航天器總質(zhì)量再創(chuàng)新高，達(dá)到103.06噸， 較上一年度增長(zhǎng)29.3%，中國(guó)發(fā)射次數(shù)和發(fā)射載荷質(zhì)量均位居世界第二位。全球在軌衛(wèi)星總數(shù)3300顆，中國(guó)400顆在軌衛(wèi)星規(guī)模居世界第二位。2020年全球火箭發(fā)射次數(shù)統(tǒng)計(jì)2015-2020年中國(guó)航天發(fā)射次數(shù)統(tǒng)計(jì)393934數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)航天科技集團(tuán)，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理數(shù)據(jù)來(lái)源：航天科工集團(tuán)，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理每次發(fā)射費(fèi)用1.46001中國(guó)運(yùn)載火箭發(fā)射費(fèi)用單位：萬(wàn)美元7000長(zhǎng)征-3乙每公斤發(fā)射費(fèi)用快舟11號(hào)520長(zhǎng)征系列現(xiàn)有余量運(yùn)力

8、缺口中國(guó)2021年航天運(yùn)力測(cè)算單位：噸數(shù)據(jù)來(lái)源：航天科工集團(tuán)，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理中國(guó)民營(yíng)火箭的關(guān)鍵指標(biāo)之一，還是看運(yùn)力水準(zhǔn)。2021年，中國(guó)商業(yè)航天存在20噸的運(yùn)力缺口，將亟待商業(yè)發(fā)射新力量來(lái)形成有效補(bǔ) 充。發(fā)射一枚火箭的成本，不僅僅是發(fā)射本身，前期預(yù)研、生產(chǎn)、組裝、測(cè)試，每個(gè)階段都需要花費(fèi)大量的經(jīng)費(fèi)。長(zhǎng)征3乙火箭發(fā)射費(fèi)用7000 萬(wàn)美元/次、1.4萬(wàn)美元/公斤，相比長(zhǎng)征系列火箭，快舟11號(hào)火箭發(fā)射費(fèi)用600萬(wàn)美元/次、1萬(wàn)美元/公斤。由此可見(jiàn)，不同系列火箭的發(fā) 射成本有著較大的差距。1.5 中國(guó)商業(yè)航天運(yùn)力缺口亟待商業(yè)發(fā)射彌補(bǔ)3,7644,4425,4196,7748,36210,20218

9、.01%21.99%25.01%23.44%22.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%0200040006000800010000120002015年2016年2019年2020年2017年市場(chǎng)規(guī)模2018年增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)航天工業(yè)質(zhì)量協(xié)會(huì)，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理?yè)?jù)中國(guó)衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)已發(fā)布的衛(wèi)星星座計(jì)劃多達(dá)20余項(xiàng)。預(yù)計(jì)到2025年前，擬發(fā)射超過(guò)3000顆商業(yè)衛(wèi)星， 衛(wèi)星總重量超過(guò)400噸。若以長(zhǎng)征3乙火箭發(fā)射費(fèi)用7000萬(wàn)美元/次的發(fā)射成本估算，2025年超過(guò)3000顆的發(fā)射需求將突破2100億美 元，商業(yè)航天行業(yè)市

10、場(chǎng)空間巨大，且未來(lái)小衛(wèi)星星座的發(fā)射需求將不斷增加。1.6 中國(guó)商業(yè)航天迎來(lái)萬(wàn)億規(guī)模藍(lán)海，2025年或突破2100億美元在政策的扶持與資本的加持下，商業(yè)航天行業(yè)將呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2015-2020年商業(yè)航天行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由3,764億元增長(zhǎng)至10,202 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到22.09%，其中2020年我國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模突破1萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)22%。中國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模（單位：億元人民幣）及同比增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)衛(wèi)星工業(yè)協(xié)會(huì)，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理商業(yè)載人飛行研發(fā)收入 保險(xiǎn)費(fèi) 商業(yè)發(fā)射 衛(wèi)星制造地面站和設(shè)備對(duì)地觀測(cè) 音頻廣播 衛(wèi)星通信定位導(dǎo)航與授時(shí)衛(wèi)星電視基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)類(lèi)產(chǎn)品與服務(wù)類(lèi)27.75%

11、6.37%0.61%0.35%0.49%1.78%24.88%26.92%7.16%1.46%2.23%在商業(yè)航天的業(yè)務(wù)鏈條中，越接近普通民眾、貼近終端用戶的業(yè)務(wù)收入越高，同時(shí)地面設(shè)施設(shè)備高于非地面的收入。美 國(guó)衛(wèi)星工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球商業(yè)航天總收入達(dá)到3850億美元，其中，地面站和設(shè)備、衛(wèi)星電視、定位導(dǎo)航與 授時(shí)收入占比最高。2020年全球商業(yè)航天收入結(jié)構(gòu)占比情況在航天基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)業(yè)務(wù)中，地面站和設(shè)備類(lèi)業(yè) 務(wù)收入最多，占商業(yè)航天總收入27.75%。在 航天產(chǎn)品與服務(wù)業(yè)務(wù)中，衛(wèi)星電視類(lèi)業(yè)務(wù)收入 最多，占商業(yè)航天總收入26.92%。商業(yè)航天業(yè)務(wù)領(lǐng)域里，“賺錢(qián)第一梯隊(duì)” 是地 面站和設(shè)備

12、、衛(wèi)星電視、定位導(dǎo)航與授時(shí)，均 占比20%以上；“賺錢(qián)第二梯隊(duì)”是衛(wèi)星制造 和衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)，均占比5%以上；“賺錢(qián)第三 梯隊(duì)”是音頻廣播、商業(yè)發(fā)射和對(duì)地觀測(cè)，占 比2%上下。1.7 商業(yè)航天業(yè)務(wù)收入：地面站和設(shè)備、衛(wèi)星電視、定位導(dǎo)航與授時(shí)最賺錢(qián)PART2中國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈分析百舸爭(zhēng)流、千帆競(jìng)發(fā)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈較為復(fù)雜，涉及環(huán)節(jié)眾多，主要包括衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射及應(yīng)用及運(yùn)營(yíng)服務(wù)等環(huán)節(jié)。2.1 中國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析2.2 商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)鏈分析衛(wèi)星制造衛(wèi)星產(chǎn)品現(xiàn)狀從大衛(wèi)星向小衛(wèi)星星座轉(zhuǎn)型： 根據(jù)USC 數(shù)據(jù)顯示， 2011年 -2020年的十年間，全球 小 衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量增加22

13、倍?，F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)衛(wèi)星制造頭部民 營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)品主要集中在納 衛(wèi)星及微小衛(wèi)星上。發(fā)射服務(wù)提供方發(fā)射場(chǎng)火箭公司發(fā)射保險(xiǎn)運(yùn)載火箭設(shè)計(jì)、研發(fā)發(fā)射場(chǎng)操作及控制提供發(fā)射及在軌保險(xiǎn)衛(wèi)星發(fā)射商業(yè)模式 產(chǎn)業(yè)鏈特征衛(wèi)星制造產(chǎn)業(yè)鏈有效載荷種類(lèi)多、客戶需求差異大、技術(shù)壁壘比較高。隨著航天技術(shù)的發(fā)展，具有高性價(jià)比的微小衛(wèi)星（通常指1000公斤以下的衛(wèi)星）研制成為主流，研制從少數(shù)壟斷單位發(fā)展為企業(yè)、 高校甚至個(gè)人。發(fā)射服務(wù)提供方提供商業(yè)發(fā)射運(yùn)載服務(wù)，在整個(gè)衛(wèi)星發(fā)射的全部流程中扮演著至關(guān)重要的角色。 產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)格局以航天科技集團(tuán)旗下的深圳東方紅衛(wèi)星，背靠中科院長(zhǎng)春光機(jī)所的長(zhǎng)光衛(wèi)星為主的國(guó)家隊(duì)實(shí)力強(qiáng)勁，在整星研制及星座規(guī)劃服務(wù)方

14、 面尤為突出。民營(yíng)企業(yè)九天微星、零重力實(shí)驗(yàn)室、微納星空、千盛探索等更專(zhuān)于高性能小衛(wèi)星的批量化研制及在軌交付服務(wù)，滿足客戶個(gè)性化需 求。2.2 商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)鏈分析火箭制造火箭產(chǎn)品現(xiàn)狀伴隨航天發(fā)射任務(wù)多樣化的 需求，運(yùn)載火箭發(fā)射快響應(yīng) 將成為重要的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。美國(guó)聯(lián)合發(fā)射聯(lián)盟(ULA) 數(shù) 據(jù)顯示，火箭硬件成本占發(fā) 射成本的75%，2020-2025年間每年火箭硬件市場(chǎng)規(guī)模 約為94.97-97.57億元?；鸺圃祗w系推進(jìn)系統(tǒng)箭體結(jié)構(gòu)制導(dǎo)系統(tǒng)電氣系統(tǒng)由導(dǎo)航制導(dǎo)控制、參數(shù)測(cè)量、遙測(cè)遙控、供 配電管理組成，集成化、輕質(zhì)化、便捷化是發(fā)展方向。電氣系統(tǒng)運(yùn)載火箭的箭體結(jié)構(gòu)是火箭的主體。我國(guó)運(yùn)載火箭當(dāng) 前

15、以單發(fā)生產(chǎn)為主，目前材料成本及工時(shí)費(fèi)用（受加 工工藝影響）等仍是箭體結(jié)構(gòu)的主要成本構(gòu)成?；鸺七M(jìn)系統(tǒng)是最重要的分系統(tǒng)。分為固體、液體發(fā) 動(dòng)機(jī)，可重復(fù)使用火箭是重中之重，大推力、低成本、 高可靠和使用維護(hù)方便是動(dòng)力系統(tǒng)的主要發(fā)展方向。制導(dǎo)系統(tǒng)是由測(cè)量、控制裝置和箭載計(jì)算機(jī)等組成。 實(shí)現(xiàn)輕質(zhì)化、低功耗和低成本是發(fā)展趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)鏈特征火箭制造有著高技術(shù)、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高效益和長(zhǎng)周期“四高一長(zhǎng)”的特點(diǎn)。技術(shù)指標(biāo)影響火箭整機(jī)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，運(yùn)載火箭的成本特性以及快速響應(yīng)特性（發(fā)射準(zhǔn)備時(shí)間）是火箭制造重要的核心指標(biāo)。降低運(yùn)載火箭發(fā)射成本，實(shí)現(xiàn)高性價(jià)比低成本地進(jìn)入空間，是商業(yè)火箭核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。目前較

16、多民營(yíng)火箭企業(yè)走“先固 后液，固小液大”的發(fā)動(dòng)機(jī)路線，可重復(fù)使用火箭技術(shù)將成為未來(lái)火箭制造技術(shù)的關(guān)鍵。產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)格局“國(guó)家隊(duì)”有航天科工、航天科技。民營(yíng)企業(yè)有星際榮耀、藍(lán)箭航天、零壹空間、星河動(dòng)力等。2.2 商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)鏈分析衛(wèi)星通信發(fā)展態(tài)勢(shì)2022年虹云星座、鴻雁星座、銀河航天星座建設(shè)完 成階段性部署，衛(wèi)星應(yīng)用階段全面的開(kāi)啟，衛(wèi)星通 信將迎來(lái)消費(fèi)端設(shè)備的增長(zhǎng)期。中國(guó)衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè) 協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，衛(wèi)星通信將以12.6%的年增速增長(zhǎng)。傳統(tǒng)廣播衛(wèi)星向衛(wèi)星寬帶互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)變，衛(wèi)星組網(wǎng)將 會(huì)激發(fā)高通量衛(wèi)星需求市場(chǎng)，高通量衛(wèi)星成為行業(yè) 新增長(zhǎng)點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)鏈特征衛(wèi)星通信行業(yè)綜合化程度高，涉及領(lǐng)域廣泛、跨行業(yè)參與者重多

17、。國(guó)內(nèi)衛(wèi)星通信地面系統(tǒng)相關(guān)企業(yè)較多，且多數(shù)企業(yè)在高通量衛(wèi) 星通信地面系統(tǒng)建設(shè)方面剛剛起步。目前衛(wèi)星通信企業(yè)以高軌大型通信衛(wèi)星為主，而低軌星座可以與地面移動(dòng)通信系統(tǒng)更好地融合，因而發(fā)展低軌衛(wèi)星通信是完善產(chǎn) 業(yè)鏈的大勢(shì)所趨。產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)格局衛(wèi)星通信屬于衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，是連接衛(wèi)星與地面設(shè)備的中樞環(huán)節(jié)，代表性企業(yè)有鑫諾衛(wèi)星、華力創(chuàng)通、亞太衛(wèi)星、海格通信、 北斗星通等。2.2 商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)鏈分析衛(wèi)星導(dǎo)航及遙感衛(wèi)星導(dǎo)航及遙感是產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)落地的關(guān)鍵，企業(yè)自身定位由傳統(tǒng)的系統(tǒng)集成商向服務(wù)提供商演變，將成為未來(lái)的重要趨勢(shì)。 代表性企業(yè)有北斗星通、銀河航天、天儀研究院、凌空天行、珈和科技、國(guó)星宇航等。產(chǎn)業(yè)鏈特征衛(wèi)星

18、遙感數(shù)據(jù)的旺盛需求推動(dòng)衛(wèi)星遙感產(chǎn)業(yè)鏈邁向商業(yè)應(yīng)用的綜合化，在環(huán)境監(jiān)測(cè)、城鄉(xiāng)規(guī)劃、防災(zāi)減災(zāi)等領(lǐng)域的深度和廣度不 斷擴(kuò)展，繼而推動(dòng)基于遙感數(shù)據(jù)增值服務(wù)的升級(jí)。衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈分為空間系統(tǒng)、基礎(chǔ)類(lèi)產(chǎn)品、終端產(chǎn)品、系統(tǒng)集成與運(yùn)營(yíng)服務(wù)四大部分，衛(wèi)星導(dǎo)航企業(yè)主要圍繞消費(fèi)終端硬件制 造環(huán)節(jié)。隨著技術(shù)水平的成熟,高精度衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用產(chǎn)品的范圍不斷拓寬,應(yīng)用深度持續(xù)增強(qiáng)。衛(wèi)星導(dǎo)航企業(yè)商業(yè)模式衛(wèi)星遙感企業(yè)商業(yè)模式衛(wèi)星遙感產(chǎn)品現(xiàn)狀發(fā)展高分辨率的衛(wèi)星遙感系統(tǒng)是提高商業(yè)遙感產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。 美國(guó)北方天空研究公司數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2024年全球商業(yè)遙感數(shù)據(jù)服 務(wù)及增值產(chǎn)品的規(guī)模將增長(zhǎng)到51億美元，高空間分辨率市場(chǎng)占比 達(dá)75%。高

19、分辨率遙感衛(wèi)星制造的技術(shù)與國(guó)際水平相比有待提高，遙感衛(wèi) 星數(shù)據(jù)存在重復(fù)購(gòu)買(mǎi)、數(shù)據(jù)資源浪費(fèi)和利用率低等情況，具有自 主運(yùn)營(yíng)的遙感衛(wèi)星成為衛(wèi)星遙感企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著政府推動(dòng)和運(yùn)營(yíng)模式的逐漸成熟，衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)品向多系統(tǒng)兼 容應(yīng)用轉(zhuǎn)變，2020年北斗導(dǎo)航系統(tǒng)完成組網(wǎng)之后，將逐步取代 GPS的地位。產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)格局衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)是商業(yè)航天經(jīng)濟(jì)的主要構(gòu)成部分，商業(yè)火箭和衛(wèi)星制造領(lǐng)域，正在逐步成型，成為我國(guó)航天產(chǎn)業(yè)的核心中堅(jiān)力量。而商業(yè)載 人、深空探測(cè)、太空站等業(yè)務(wù)仍處于萌芽階段，總體經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小。2.3 中國(guó)商業(yè)航天企業(yè)圖譜數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析總體而言，背靠航天軍工科研院所的“國(guó)家隊(duì)”在發(fā)射資源、衛(wèi)星技術(shù)積累

20、以及工程能力等方面仍具有明顯優(yōu)勢(shì)，大批民營(yíng)初創(chuàng)航天企業(yè)在民營(yíng)資本的助力之下紛紛成立，由于民營(yíng)的科研機(jī)構(gòu)和相關(guān)企業(yè)受到的體制內(nèi)束縛較少，在商業(yè)模式的創(chuàng)新、先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用 以及降本增效等方面占得先機(jī)，可以有效地與國(guó)家隊(duì)形成互補(bǔ)。PART3中國(guó)商業(yè)航天投融資分析炙手可熱，勢(shì)頭強(qiáng)勁14.0226.1640.7164.32103.6917.721425222174256524332102016年已披露融資額（億元人民幣）2017年2018年已披露融資額事件數(shù)（件）2019年2020年2021年1-4月已披露融資事件總數(shù)（件）（含已披露融資額與未披露融資額事件）3.1 中國(guó)商業(yè)航天融資規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，202

21、0年突破100億2015年是我國(guó)商業(yè)航天的騰飛起點(diǎn)，也是中國(guó)商業(yè)航天的元年，商業(yè)航天公司數(shù)量開(kāi)始持續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)融資勢(shì)頭強(qiáng)勁并且融資規(guī)模 逐年增加。2019年的資本寒冬，融資金額及事件并沒(méi)有受到較大影響，已披露融資事件總數(shù)只是略有下降，已披露融資額的事件數(shù)首次突破40件，融資金額突破50億元人民幣，商業(yè)航天各細(xì)分賽道紛紛涌現(xiàn)出頭部企業(yè)。2020年雖受疫情影響，商業(yè)航天依舊熱度不減。融資金額大幅增加，首次突破100億元人民幣，相較2019年增長(zhǎng)了61.21%。2016年-2021年4月商業(yè)航天領(lǐng)域融資趨勢(shì)78數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析注：投融資數(shù)據(jù)包含A-Pre IPO各輪次、戰(zhàn)略投資，不含并購(gòu)、I

22、PO2020年產(chǎn)業(yè)鏈上游的衛(wèi)星制造和產(chǎn)業(yè)鏈中游的衛(wèi)星 發(fā)射融資額占比將近80%，相比之下，產(chǎn)業(yè)鏈下游 融資較為匱乏。2020年商業(yè)航天融資輪次分布2020年商業(yè)航天各細(xì)分領(lǐng)域融資額占比情況衛(wèi)星制造, 33.11%衛(wèi)星發(fā)射, 46.41%衛(wèi)星應(yīng)用, 13.83%衛(wèi)星運(yùn)營(yíng),6.66%數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析3.2 商業(yè)航天2020年投融資集中在衛(wèi)星制造與衛(wèi)星發(fā)射領(lǐng)域從各輪次的融資事件數(shù)分布來(lái)看，2020年商業(yè)航天融資主要集中于A輪至C輪之 間，表明目前我國(guó)商業(yè)航天行業(yè)投資整體依然以早期輪次為主。主要由于目前 大量商業(yè)航天企業(yè)還在行業(yè)發(fā)展的早期，處于技術(shù)積累和商業(yè)模式探索階段。數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦睿獸分

23、析16.45%57.54%15.06%8.22%1.36%1.37%2020年北京以45.89億元的融資金額遠(yuǎn)超其它地 區(qū)，依然是商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)資本的核心聚集地。北 京擁有豐富的航天資源，航天單位及科研機(jī)構(gòu)全 國(guó)最多。2020年長(zhǎng)光衛(wèi)星以24.64億人民幣融資刷新了中 國(guó)商業(yè)航天領(lǐng)域單輪融資金額最高紀(jì)錄，直接推 動(dòng)長(zhǎng)春市融資規(guī)模突破20億元人民幣。西安被譽(yù)為“航天動(dòng)力之鄉(xiāng)”，西安航天基地是 成立最早、規(guī)模最大的國(guó)家級(jí)航天特色經(jīng)濟(jì)技術(shù) 開(kāi)發(fā)區(qū)，是具備商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈要素的城市， 已成為我國(guó)商業(yè)航天領(lǐng)域重要一極。0.32.145.7624.6445.89上海重慶天津西安長(zhǎng)春北京2020-2021年4

24、月國(guó)內(nèi)主要城市商業(yè)航天公司已披露融資額單位：億元人民幣數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析3.3 北京成為商業(yè)航天資本核心集聚地，長(zhǎng)春、西安、天津位居第二梯隊(duì)睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，392家活躍機(jī)構(gòu)參與了商業(yè) 航天產(chǎn)業(yè)投資，展開(kāi)產(chǎn)業(yè)鏈布局。目前，包括經(jīng)緯中國(guó)、順為資 本、源碼資本、五源資本等眾多知名投資機(jī)構(gòu)都已相繼布局，商 業(yè)航天賽道的火熱和行業(yè)價(jià)值攀升，正在引發(fā)新一輪的資本爭(zhēng)奪 戰(zhàn)。經(jīng)緯中國(guó)：自2015年就開(kāi)始布局商業(yè)航天賽道，先后投資佳格天地、天 儀研究院、星際榮耀、藍(lán)箭航天、銀河航天、長(zhǎng)光衛(wèi)星等企業(yè)，輪次多 數(shù)為A輪和B輪，2020年在商業(yè)航天領(lǐng)域投資案例數(shù)量最多（4件）。中科創(chuàng)星：專(zhuān)注

25、硬科技領(lǐng)域投資，在光電芯片、人工智能、生物技術(shù)、 航空航天、智能制造等領(lǐng)域均有布局，在商業(yè)航天賽道共投出了20家企 業(yè)，涵蓋從衛(wèi)星零部件到衛(wèi)星制造、衛(wèi)星應(yīng)用、火箭、地面設(shè)備等全產(chǎn) 業(yè)鏈領(lǐng)域，在機(jī)構(gòu)中投資商業(yè)航天賽道數(shù)量最多。騰訊投資：作為互聯(lián)網(wǎng)巨頭，早在2013年就開(kāi)始布局商業(yè)航天。2013 年參與私人登月公司Moon ExpressA輪1250萬(wàn)美元融資。2015年參與 阿根廷太空科技公司Satellogic的A輪融資，隨后又于2017、2019年兩 次加碼投資。2016年參與太空采礦Planetary Resources公司2073萬(wàn)美 元的A輪融資。碧桂園創(chuàng)投：碧桂園作為傳統(tǒng)行業(yè)巨頭，跨

26、界布局投資藍(lán)箭航天，說(shuō)明 商業(yè)航天賽道如火如荼、備受資本青睞，未來(lái)前景十分廣闊。2015-2021年4月中國(guó)商業(yè)航天領(lǐng)域活躍投資機(jī)構(gòu)投資事件數(shù)22233355555771011經(jīng)緯中國(guó)中科創(chuàng)星 順為資本 創(chuàng)想天使 五源資本 源碼資本哈工大機(jī)器人集團(tuán)國(guó)科嘉和 深創(chuàng)投 易方達(dá) 騰訊投資IDG君聯(lián)資本 紅杉資本 碧桂園創(chuàng)投數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析3.4 知名機(jī)構(gòu)相繼布局商業(yè)航天賽道產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)名稱(chēng)融資輪次投資機(jī)構(gòu)融資時(shí)間融資金額上游衛(wèi)星制造國(guó)科天成B輪中關(guān)村協(xié)同創(chuàng)新基金2020.101.5億元微納星空A+輪中信建投資本2020.3近億元零重力實(shí)驗(yàn)室A輪廣州基金下屬產(chǎn)業(yè)基金（領(lǐng)投），華訊方舟20

27、20.1數(shù)千萬(wàn)中游衛(wèi)星測(cè)控航天馭星A+輪華強(qiáng)資本（領(lǐng)投）、科鑫資本、七酷投資2020.6數(shù)千萬(wàn)星展測(cè)控戰(zhàn)略投資國(guó)投創(chuàng)合2020.10.34億元火箭制造天兵科技A+輪國(guó)科投資（領(lǐng)投）、陸石投資（清研陸石）2020.121億元星河動(dòng)力A輪華強(qiáng)資本（領(lǐng)投）、啟賦資本、達(dá)武創(chuàng)投、元航資本2020.102億元零壹空間C+輪中金佳泰、正軒投資、匯瑾資本、哈工創(chuàng)投2020.103億元藍(lán)箭航天C+輪紅杉資本中國(guó)（領(lǐng)投）、碧桂園創(chuàng)投（領(lǐng)投）、經(jīng)緯中國(guó)（領(lǐng)投）、基石資本（領(lǐng)投）2020.912億元星際榮耀B輪中金甲子、泰中合投資、紅杉資本中國(guó)、中信證券、招商證券、經(jīng)緯中國(guó)、鼎暉投資2020.812億元深藍(lán)航天Pr

28、e-A輪中匯金集團(tuán)領(lǐng)投、凱璞庭資本、嘉益基金2020.6過(guò)億元九州云箭A+輪中關(guān)村發(fā)展啟航創(chuàng)新投資基金（領(lǐng)投）、云和資本、方正和生投資、中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)、歐 瑞宏潤(rùn)創(chuàng)投、蜂巢資本、建投創(chuàng)發(fā)2021.4過(guò)億元宇航推進(jìn)Pre-A北京高精尖投資管理2021.3億級(jí)下游衛(wèi)星遙感長(zhǎng)光衛(wèi)星Pre-IPO輪深創(chuàng)投、普華資本、辰韜資本、中金資本、朱雀投資、經(jīng)緯中國(guó)、科大訊飛、善達(dá)投資、 中科創(chuàng)星、宸?？萍?、海通創(chuàng)新資本、第一創(chuàng)業(yè)、中科院創(chuàng)投2020.1124.64億元國(guó)星宇航A+輪洪泰基金（領(lǐng)投）、星河控股集團(tuán)（領(lǐng)投）、新世界策略投資、深創(chuàng)投2020.71.5億元千乘探索A輪撫州高新新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金2021.3

29、過(guò)億元衛(wèi)星通信九天微星戰(zhàn)略投資中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金2021.2億級(jí)3.5 中國(guó)商業(yè)航天重點(diǎn)投融資案例從2014年民營(yíng)商業(yè)航天歷史上的第一筆投資開(kāi)始，中國(guó)商業(yè)航天經(jīng)歷7年穩(wěn)步快速發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)看到了“邁向太空”的巨大商業(yè)前景。 藍(lán)箭航天、星際榮耀均融資超過(guò)12億元人民幣，衛(wèi)星發(fā)射領(lǐng)域更受投資機(jī)構(gòu)青睞。衛(wèi)星發(fā)射服務(wù)的絕大部分投資依然集中在火箭制造賽道企業(yè)， 火箭總體制造成為資本主要關(guān)注和投資的對(duì)象。2020-2021年4月中國(guó)商業(yè)航天領(lǐng)域千萬(wàn)級(jí)以上融資案例（已披露） 單位：元人民幣數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦睿獸分析民營(yíng)商業(yè)航天歷史上的第一筆投資始于2014年。2014年9月，由尚未大學(xué)畢業(yè)的學(xué)生胡振宇

30、創(chuàng)辦中國(guó)第一家私營(yíng)航天公司“翎客航天”，在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)天使匯上三天便獲得 515萬(wàn)融資認(rèn)購(gòu)，更是獲得天使投資人楊寧領(lǐng)投300萬(wàn)元，共計(jì)獲得815萬(wàn)元投資。2014年3.6 中國(guó)商業(yè)航天投融資之“最”（截至2021年4月）融資最早2020年11月長(zhǎng)光衛(wèi)星完成24.64億元Pre-IPO輪融資，創(chuàng)中國(guó)商業(yè)航天領(lǐng)域單輪融資最高紀(jì) 錄。長(zhǎng)光衛(wèi)星已經(jīng)研制并成功發(fā)射28顆衛(wèi)星，其中由公司自主研發(fā)的“吉林一號(hào)”組星成功 發(fā)射，開(kāi)創(chuàng)了我國(guó)商業(yè)衛(wèi)星應(yīng)用的先河。24.64億融資最多2020年11月銀河航天完成新一輪B+輪融資，完成本輪融資后，投后估值近80億元人民幣， 也是中國(guó)商業(yè)航天及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域第一

31、只獨(dú)角獸企業(yè)。80億估值最高PART4中國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)格局與企業(yè)案例潛龍?jiān)跍Y，一飛沖天中國(guó)商業(yè)航天起步較晚，自2014年起大量社會(huì)資本開(kāi)始涌入商業(yè)航天領(lǐng)域。自2015年起，民營(yíng)企業(yè) 的加入，使得商業(yè)航天呈現(xiàn)出主體多元、模式多樣的競(jìng)爭(zhēng)格局。睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，近五年以來(lái)我國(guó) 航天相關(guān)企業(yè)年注冊(cè)數(shù)量呈現(xiàn)逐年穩(wěn) 步增長(zhǎng)的趨勢(shì)；截至2020年底，已注冊(cè)商業(yè)航天相關(guān) 企業(yè)數(shù)量161家。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈中，衛(wèi)星制造相關(guān)企業(yè)48家、衛(wèi)星 發(fā)射服務(wù)相關(guān)企業(yè)81家、衛(wèi)星應(yīng)用相關(guān)企業(yè)32家， 而衛(wèi)星應(yīng)用及航天服務(wù)相關(guān)企業(yè)較少，仍存在較大 可開(kāi)拓空間；在產(chǎn)業(yè)鏈上游，企業(yè)大多將主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在衛(wèi)星的 總體制造上，而供應(yīng)配套

32、部件的企業(yè)較少；產(chǎn)業(yè)鏈 下游中衛(wèi)星遙感運(yùn)營(yíng)與衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用企業(yè)數(shù)量略少。注冊(cè)量穩(wěn)步增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈分布不均4.1 中國(guó)商業(yè)航天呈現(xiàn)主體多元、模式多樣的競(jìng)爭(zhēng)格局?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源：睿獸分析，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理商業(yè)航天企業(yè)賽道分布情況1721372622181516115衛(wèi)星配套廠商衛(wèi)星設(shè)計(jì)總裝衛(wèi)星平臺(tái)衛(wèi)星載荷火箭配套廠商火箭設(shè)計(jì)總裝衛(wèi)星測(cè)控地面設(shè)備衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)衛(wèi)星應(yīng)用航天服務(wù)衛(wèi)星制造衛(wèi)星發(fā)射服務(wù)衛(wèi)星應(yīng)用及運(yùn)營(yíng)中國(guó)商業(yè)航天企業(yè)成立時(shí)間及地區(qū)分布（含多地經(jīng)營(yíng)）數(shù)據(jù)來(lái)源：睿獸分析，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理4.2 中國(guó)商業(yè)航天企業(yè)北京數(shù)量最高，西安位居其后賽道分布：商業(yè)航天企業(yè)主要集中分布在火箭制造與衛(wèi)星制造兩大細(xì)分賽道。企業(yè)分布

33、：商業(yè)航天企業(yè)最多的區(qū)域位于北京，主要是由于北京擁有國(guó)內(nèi)最集中的航天院所及高校分布。其次是陜西，主要是西安被譽(yù)為“航天動(dòng)力 之鄉(xiāng)”，航天基地吸引支持了一批商業(yè)航天發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)落地聚集。成立時(shí)間：商業(yè)航天企業(yè)中，成立五年的公司占比超過(guò)30%。這一定程度上表明了2015年至2020年間，鼓勵(lì)民營(yíng)航天發(fā)展的政策初具成效。4.3 企業(yè)案例一：全球商業(yè)航天先驅(qū)者-SpaceX成立時(shí)間：2002年（美國(guó)）創(chuàng)始人：埃隆馬斯克行業(yè)領(lǐng)域：火箭制造行業(yè)地位：目前已完成了100多次任務(wù)，涉及的合同金額超過(guò)120億美元，成為全球商業(yè)航天領(lǐng)軍企業(yè)，全球市場(chǎng)占有率 達(dá)到52%。參數(shù)獵鷹9號(hào)重型獵鷹重量（t）5491,420

34、長(zhǎng)度（m）7070直徑（m）3.712.2GTO載荷（t）8.326.7LEO載荷（t）22.863.8首次發(fā)射年20102018單次發(fā)射價(jià)格（億美元）0.620.9SpaceX主要產(chǎn)品數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)聯(lián)邦航空管理局2236681821132660%40%20%0%24%9%9%3%3%2020年全球商業(yè)發(fā)射市場(chǎng)占有率統(tǒng)計(jì)52%2011-2020年SpaceX火箭發(fā)射次數(shù)4.3 企業(yè)案例一：全球商業(yè)航天先驅(qū)者-SpaceX估值：740億美元（2021年4月）成就：開(kāi)發(fā)可部分重復(fù)使用的運(yùn)載火箭，于 2018年發(fā)射現(xiàn)役推力最大的運(yùn)載火箭-獵鷹 重型火箭。星鏈衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)項(xiàng)目已將 1320顆星鏈衛(wèi)星

35、送入近地軌道，除此之外， 還推出載人火星和星際飛船登月計(jì)劃。關(guān)鍵成功點(diǎn)技術(shù)支撐：自主生產(chǎn)零部件，用工業(yè)級(jí)、民用級(jí)的器件 代替宇航級(jí)元器件生產(chǎn)“獵鷹”系列可重復(fù)使用運(yùn)載火 箭，降低發(fā)射成本。運(yùn)載力突出：縱向發(fā)展“獵鷹”重型火箭、超重型的“星船+超重”組合運(yùn)載器等，提升整體運(yùn)載水平。市場(chǎng)占有率高：“獵鷹”火箭已穩(wěn)居全球大中型航天器 發(fā)射服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力之首，現(xiàn)正全方位與全球的小火箭爭(zhēng)奪 小衛(wèi)星甚至微納衛(wèi)星發(fā)射訂單。政府扶持力度大：重視商業(yè)航天、寄民于軍已經(jīng)上升為 美國(guó)的國(guó)家戰(zhàn)略， SpaceX在政府及軍方訂單及資本的 支持下， 通過(guò)“星鏈”計(jì)劃積極掌握太空軌頻資源話 語(yǔ)權(quán)。日期融資輪次融資金額投資機(jī)構(gòu)2

36、021-04-15E輪及以后3.14億美元Coatue , 富達(dá)投資 , Valor Equity Partners , 紅杉資本2021-02-17E輪及以后8.5億美元Legendary Ventures , Arctic Ventures , TrueBridge 2020-08-18戰(zhàn)略投資19億美元Fidelity Investments2020-05-27E輪及以后3.46億美元未披露2020-03-10E輪及以后5億美元未披露2019-05-25E輪及以后10.2億美元未披露2018-04-18戰(zhàn)略投資2.14億美元未披露2018-03-19E輪及以后5億美元Fidelity I

37、nvestments2017-11-28E輪及以后1億美元未披露2017-07-28E輪及以后3.5億美元未披露2015-01-21戰(zhàn)略投資10億美元Google , Fidelity Investments , DFJ德豐杰 , Valor Capi tal Group2015-01-20E輪1億美元Google , Fidelity Investments , DFJ德豐杰 , Founders F und 2012-12-21D輪3000萬(wàn)美元DFJ德豐杰 , Rothenberg Ventures2010-11-08C輪5000萬(wàn)美元DFJ德豐杰 , Founders Fund , V

38、alor Capital Group2009-08-11B輪4500萬(wàn)美元DFJ德豐杰2008-08-04A輪2000萬(wàn)美元Founders FundSpaceX歷年融資情況數(shù)據(jù)來(lái)源：睿獸分析，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理Orbcomm上市資料成立時(shí)間：2001年（美國(guó)）行業(yè)領(lǐng)域：衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)地位：全球領(lǐng)先的機(jī)對(duì)機(jī)(M2M)和衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)（IoT）解決方案提供商軌道通信公司，全球唯一專(zhuān)門(mén)從事窄帶數(shù)據(jù) 通信的商業(yè)通信系統(tǒng)，已經(jīng)在180多個(gè)國(guó)家建立網(wǎng)關(guān)地面站，提供端到端的衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及解決方案。4.4 企業(yè)案例二：全球衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)頭羊-Orbcomm股票簡(jiǎn)稱(chēng)ORBC上市日期2006-11-03交易市場(chǎng)納斯達(dá)

39、克主要股東貝萊德(8.00%)市值9.14億美元（2021年4月）服務(wù)領(lǐng)域物流海事政府機(jī)械能源Orbcomm主要服務(wù)領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)PAAS網(wǎng)絡(luò)終端利用SAAS 服務(wù)輔助 用戶跟蹤、監(jiān)控以及 控制資產(chǎn)Orbcomm連接平臺(tái) Inmarsat M2M接入 平臺(tái)Orbcomm 衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò) Inmarsat衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)地 面蜂窩網(wǎng)絡(luò)松下、思科等多制造 商需遵守Orbcomm 制定的協(xié)議Orbcomm業(yè)務(wù)模式關(guān)鍵成功點(diǎn)全球非實(shí)時(shí)、低速率數(shù)據(jù)傳輸系統(tǒng)。它是目 前全球第一個(gè)，也是惟一的廣域、分組交換、 雙向數(shù)據(jù)通信的低軌小衛(wèi)星通信系統(tǒng)，該系 統(tǒng)主要特點(diǎn)是業(yè)務(wù)類(lèi)型單一、費(fèi)用較低。以衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)為核心，通過(guò)軌道面交叉

40、組網(wǎng) 的形式打造衛(wèi)星系統(tǒng)（OG1）空間段，提高 了衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)的覆蓋范圍。憑借低地球軌道(LEO)衛(wèi)星的全球網(wǎng)絡(luò)以及地 面基礎(chǔ)設(shè)施，ORBCOMM以低成本、可靠的 雙向數(shù)據(jù)通信產(chǎn)品和服務(wù)。4.5 企業(yè)案例三：國(guó)內(nèi)商業(yè)航天首個(gè)獨(dú)角獸-銀河航天日期融資輪次融資金額投資機(jī)構(gòu)2020-11-17B+輪未披露順為資本 、混沌投資 , 中 金資本 、經(jīng)緯中國(guó) , 五源 資本 、 君聯(lián)資本等2019-09-16B輪未披露順為資本、IDG資本 君聯(lián)資本、五源資本等2018-11-22A+輪未披露五源資本、順為資本IDG資本、源碼資本等2018-01-11A輪未披露順為資本、五源資本IDG資本2017-05-15

41、Pre-A輪未披露匯財(cái)私人資本、源碼資本 五源資本2017-01-05天使輪未披露徐鳴成立時(shí)間：2016年（北京）行業(yè)領(lǐng)域：衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)行業(yè)地位：國(guó)內(nèi)第一家十億美金估值規(guī)模以上的商業(yè)航天公司，也是中國(guó)商業(yè)航天及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域第一只獨(dú)角獸企業(yè)， 建成了首個(gè)成熟獨(dú)立的商業(yè)航天測(cè)運(yùn)控系統(tǒng)。銀河航天歷年融資情況創(chuàng)始人徐鳴畢業(yè)院校：哈爾濱工業(yè)大學(xué)碩士 職業(yè)歷程：2002年9月加入3721開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)，職務(wù)為技術(shù)經(jīng)理。2005年7月加入奇虎公司，任高級(jí)技術(shù)經(jīng)理。2007年出任360個(gè)人軟件事業(yè)部技術(shù)總監(jiān)職務(wù)。后創(chuàng)辦可牛公司，任CTO?？膳Ｅc金山網(wǎng)絡(luò)合并繼 任CTO。2018年卸任獵豹移動(dòng)公司總裁，創(chuàng)辦銀河航天。數(shù)

42、據(jù)來(lái)源：睿獸分析，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理估值：銀河航天成立以來(lái)經(jīng)歷6次融資，估值達(dá)80億人民幣。生產(chǎn)計(jì)劃：銀河航天將在南通重點(diǎn)打造新一代低軌寬帶通信衛(wèi)星的智能生產(chǎn)線，計(jì)劃年產(chǎn)300-500顆衛(wèi)星，快速構(gòu)建新 一代互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星的低成本批量化制造能力。成就：銀河航天首發(fā)星入選2020年世界互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)先科技成果。4.5 企業(yè)案例三：國(guó)內(nèi)商業(yè)航天首個(gè)獨(dú)角獸-銀河航天銀 河 航 天 產(chǎn) 品2020年1月16日，銀河航天首發(fā)星送入預(yù)定軌道中國(guó)首顆通信能力達(dá)24Gbps低軌寬帶通信衛(wèi)星， 全球首顆低軌高頻毫米波衛(wèi)星我國(guó)目前由民營(yíng)企業(yè)研制的唯一在軌運(yùn)行的寬帶互 聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星2020年2月16日，首發(fā)星首次實(shí)現(xiàn)3分鐘以上通

43、信在軌30天后成功開(kāi)展通信能力試驗(yàn)，國(guó)際上首次 驗(yàn)證了低軌Q/V/Ka等頻段通信關(guān)鍵成功點(diǎn)自研低軌星座，優(yōu)先布局5G，培育業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)：銀 河航天自主研制低成本高性能的小型通信衛(wèi)星組成星座 網(wǎng)絡(luò)以及小型、智能化的低成本衛(wèi)星用戶終端。此外， 還分別與中國(guó)聯(lián)通、西安航天基地合作共建全球5G衛(wèi) 星通信項(xiàng)目。打造高精尖團(tuán)隊(duì)：銀河航天目前有超過(guò)140名員工， 60%以上的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，匯聚衛(wèi)星、通信、人工智能、 互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域人才，本碩博人數(shù)占90%以上，具有300 余顆次衛(wèi)星的研制經(jīng)驗(yàn)。AI賦能空天地一體化網(wǎng)絡(luò)，打造落地應(yīng)用產(chǎn)品：AI賦能 行業(yè)而構(gòu)建的智能服務(wù)平臺(tái)和能力中臺(tái)，并且能夠協(xié)同 5G通信系統(tǒng)，

44、為城市提供泛在物聯(lián)的解決方案。涵蓋應(yīng) 急救災(zāi)、海洋漁政、偏遠(yuǎn)地區(qū)巡檢、生態(tài)保護(hù)等。4.6 企業(yè)案例四：國(guó)內(nèi)首個(gè)民營(yíng)衛(wèi)星工廠-九天微星日期融資輪次融資金額投資機(jī)構(gòu)2021-02-03戰(zhàn)略融資億級(jí)人民幣中網(wǎng)投2020-05-13B輪2.7億人民幣中航資本、國(guó)富資本2018-11-30A+輪過(guò)億人民幣天奇阿米巴、中遠(yuǎn)海運(yùn)、三峽 集團(tuán)、盛鼎投資、中冀投資2018-02-06A輪超1億人民幣天奇阿米巴、君紫資本、七熹投 資、中科創(chuàng)星2017-09-05Pre-A輪數(shù)千萬(wàn)人民幣清林華成、上元資本、金石投 資2016-08-03天使輪數(shù)千萬(wàn)人民幣西科天使基金、中科創(chuàng)星2015-10-01種子輪數(shù)百萬(wàn)人民幣未

45、披露成立時(shí)間：2015年（北京）行業(yè)領(lǐng)域：衛(wèi)星制造行業(yè)地位：作為民營(yíng)公司深度參與國(guó)家“衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)”新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，率先打造全國(guó)首個(gè)民營(yíng)衛(wèi)星工廠，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先 的小衛(wèi)星全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商。九天微星歷年融資情況創(chuàng)始人謝濤畢業(yè)院校：北京理工大學(xué)（工程學(xué)士）、中國(guó)人民大 學(xué)（MPA）職業(yè)歷程：曾在中國(guó)航天科技集團(tuán)公司、國(guó)家國(guó)防科 技工業(yè)局等機(jī)構(gòu)工作十余年，參與嫦娥探 月工程、載人航天工程。數(shù)據(jù)來(lái)源：睿獸分析，創(chuàng)業(yè)邦研究中心整理九天微星主要服務(wù)4.6 案例四：國(guó)內(nèi)首個(gè)民營(yíng)衛(wèi)星工廠-九天微星兩次發(fā)射八顆衛(wèi)星九 天 微 星 主 要 產(chǎn) 品關(guān)鍵成功點(diǎn)批量化產(chǎn)線服務(wù)新基建：在河北省唐山市建設(shè) 脈動(dòng)式衛(wèi)星產(chǎn)線，一期工

46、程可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)100顆 衛(wèi)星產(chǎn)能；在四川省宜賓市建設(shè)載荷工廠，一 期工程可年產(chǎn)100套載荷。技術(shù)研發(fā)超前布局：技術(shù)研發(fā)人員占比大，薈 聚多位總師級(jí)人才，可滿足通信、SAR、可見(jiàn) 光遙感衛(wèi)星的設(shè)計(jì)研制，并提前開(kāi)發(fā)下一代衛(wèi) 星網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。以客戶為中心拓寬市場(chǎng)：和客戶及供應(yīng)鏈伙伴 一起挖掘行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景，共創(chuàng)解決方案。獲得 關(guān)鍵政策和戰(zhàn)略投資方的鼎力支持。代表民營(yíng)企業(yè)率先完成衛(wèi)星商業(yè)化閉環(huán)，率先發(fā)射百公斤級(jí)衛(wèi)星，參與國(guó)家衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，率先建設(shè)民營(yíng)衛(wèi)星工廠。業(yè)務(wù)范圍覆蓋商業(yè)衛(wèi)星定制、星座核心服務(wù)、行業(yè)終端應(yīng)用和航天科技教育。少年星一號(hào)瓢蟲(chóng)系列衛(wèi)星3U立方星100公斤*1 百公斤級(jí)平臺(tái)驗(yàn)證衛(wèi)星教育共享衛(wèi)星3

47、U*3+6U*3 商業(yè)化衛(wèi)星商業(yè)衛(wèi)星定制：以通信衛(wèi)星為核心，批量化生產(chǎn)并在 軌交付；星座核心服務(wù)：為政府和企業(yè)提供星座設(shè)計(jì)、建設(shè)和 運(yùn)營(yíng)等核心服務(wù)；行業(yè)終端應(yīng)用：面向行業(yè)提供融合通導(dǎo)遙的一站式解 決方案；航天科技教育：入校有“少年星課堂”，出校有“九 號(hào)宇宙航天探索中心”。中科天塔融資情況成立時(shí)間：2017年（西安）行業(yè)領(lǐng)域：衛(wèi)星發(fā)射行業(yè)地位：中科天塔由中國(guó)科學(xué)院西安光學(xué)精密機(jī)械研究所發(fā)起成立，是集衛(wèi)星資產(chǎn)管理、航天器在軌測(cè)控運(yùn)控和衛(wèi)星載 荷研制于一體的國(guó)有控股商業(yè)航天硬科技平臺(tái)企業(yè)。4.7 企業(yè)案例五：天基物聯(lián)網(wǎng)布局者-中科天塔日期融資輪次融資金額投資機(jī)構(gòu)2018-10-01天使輪未披露中科

48、創(chuàng)星創(chuàng)始人曾偉剛畢業(yè)院校：國(guó)防科技大學(xué)職業(yè)歷程：畢業(yè)后進(jìn)入到西安衛(wèi)星測(cè)控中心，之后從事航天器 測(cè)控工作超過(guò)二十年，曾擔(dān)任技術(shù)室主任，參與過(guò) 神舟飛船、嫦娥探測(cè)器、北斗導(dǎo)航衛(wèi)星等五十余次 航天器測(cè)控任務(wù)。2017年創(chuàng)立中科天塔投資機(jī)構(gòu)中科創(chuàng)星：中國(guó)首個(gè)專(zhuān)注于硬科技創(chuàng)業(yè)投資與孵化的 專(zhuān)業(yè)平臺(tái)，西安本土優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)，由中科院西安光學(xué)精密機(jī) 械研究所發(fā)起創(chuàng)辦。在航空航天領(lǐng)域還投資了長(zhǎng)光衛(wèi)星、中科 宇航、九天微星、微納星空等知名企業(yè)。業(yè)務(wù)板塊：商業(yè)遙感載荷、天基物聯(lián)網(wǎng)、航天云立方平臺(tái)和航天工程系統(tǒng)解決方案。營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)60%。成就：絲路一號(hào)衛(wèi)星項(xiàng)目2022年前完成星座搭建，由三顆衛(wèi)星組成星座

49、，是全國(guó)第一個(gè)針對(duì)霧霾綜合監(jiān)測(cè)的商業(yè) 衛(wèi)星項(xiàng)目。4.7 案例五：天基物聯(lián)網(wǎng)布局者-中科天塔關(guān)鍵成功點(diǎn)團(tuán)隊(duì)衛(wèi)星管理經(jīng)驗(yàn)豐富：中科天塔團(tuán)隊(duì)成員 平均航天工作經(jīng)驗(yàn)超過(guò)十八年,大部分就職于 西安衛(wèi)星測(cè)控中心，曾參與管理超過(guò)200顆在 軌衛(wèi)星，覆蓋國(guó)內(nèi)大部分在軌衛(wèi)星。依托產(chǎn)業(yè)資本力量，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合：憑借 西安光機(jī)所在遙感載荷技術(shù)，以及投資方中 科創(chuàng)星的產(chǎn)業(yè)資本支持，充分拓展行業(yè)應(yīng)用 的關(guān)鍵資源。與西安交通大學(xué)簽訂戰(zhàn)略合作 協(xié)議，在遙感算法與人才引進(jìn)方面深度合作。平臺(tái)化戰(zhàn)略布局：打造航天云立方平臺(tái)，通 過(guò)天基物聯(lián)網(wǎng)載荷和終端設(shè)備，將復(fù)雜環(huán)境 下的高靈敏度傳感器接入天基物聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn) 信息的跨地域傳輸，提升

50、數(shù)據(jù)處理與信息分 析服務(wù)能力。遙測(cè)遙控?cái)?shù)據(jù)分發(fā)容災(zāi)備份測(cè)控網(wǎng)管定軌與軌控大數(shù)據(jù)應(yīng)用天樞系列衛(wèi)星測(cè)運(yùn)控系統(tǒng)天樞G100衛(wèi)星測(cè)控?cái)?shù)傳一體化處理平臺(tái)，首次采用“開(kāi) 放式測(cè)試”的方式，面向商業(yè)衛(wèi)星用戶實(shí)現(xiàn)模塊復(fù)用開(kāi) 發(fā)，實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星遙控?cái)?shù)據(jù)調(diào)制、遙測(cè)、數(shù)傳數(shù)據(jù)解調(diào)功能。PART5中國(guó)商業(yè)航天發(fā)展趨勢(shì)離弦之箭，蓄勢(shì)待發(fā)5.1 中國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)未來(lái)趨勢(shì)商業(yè)航天未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)技術(shù)層面：高性價(jià)比、低成本運(yùn)營(yíng)是商業(yè)航天實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久發(fā)展的關(guān)鍵要素，隨著新興技術(shù)的應(yīng)用，衛(wèi)星與火箭的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造成本會(huì)持續(xù)降低 。產(chǎn)品層面：隨著低軌移動(dòng)衛(wèi)星通信技術(shù)日趨成熟，通信衛(wèi)星將逐步取代遙感衛(wèi)星，成為提升發(fā)射服務(wù)水平的新增長(zhǎng)點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)層面

51、：傳統(tǒng)的衛(wèi)星發(fā)射依然處于重型、低頻、長(zhǎng)周期的發(fā)射模式，未來(lái)衛(wèi)星發(fā)射將會(huì)加速過(guò)渡到微型、高頻、短周期的輕量化模式。需求層面：未來(lái) 5-10 年，衛(wèi)星發(fā)射需求將急速增長(zhǎng)，衛(wèi)星運(yùn)營(yíng) 、服務(wù)環(huán)節(jié)將成為國(guó)內(nèi)主要增量市場(chǎng)。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建范疇， 將帶動(dòng)我國(guó)衛(wèi)星 制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面基站、衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)等代表 產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)“ 窗口期” ， 進(jìn)一步整合目前 小、散、亂的產(chǎn)業(yè)生態(tài)， 加快我國(guó)天地一體化 信息網(wǎng)絡(luò)體系構(gòu)建。未來(lái)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)應(yīng)重點(diǎn)在產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)發(fā)力， 挖掘衛(wèi)星應(yīng)用場(chǎng)景， 并針對(duì)該場(chǎng)景提供增值服 務(wù)， 將成為未來(lái)衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)的發(fā)展重點(diǎn)。中國(guó)商業(yè)航天與國(guó)外相比， 在電子元器件、終端類(lèi) 產(chǎn)品、應(yīng)用系統(tǒng)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)等領(lǐng)域整體實(shí)力偏弱， 尤其是芯片、天線、算法、軟件、接收器和終端技 術(shù)水平與國(guó)外頂尖水平差距明顯。商業(yè)航天行業(yè)普遍存在可持續(xù)商業(yè)閉環(huán)節(jié)不完善、盈利模式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不清晰等問(wèn)題。5.2 中國(guó)商業(yè)航天的機(jī)遇與挑戰(zhàn)世界航天的發(fā)展進(jìn)入轉(zhuǎn)型時(shí)期，我國(guó)商