國際直接投資理論(56張)課件

1、章國際直接投資理論節(jié)早期的國際資本流動理論節(jié)發(fā)達國家國際直接投資理論節(jié)發(fā)展中國家國際直接投資理論節(jié)國際直接投資理論的新發(fā)展7/27/20222第一節(jié) 早期的國際投資理論之一：納克斯的研究R.納克斯：資本流動的效應和原因(1933)2各國資本的不同供求關系國家間利息率/利潤率差異國際資本流動資本的國際流動使利息/潤率高的國家利息/潤率下降,利息/潤率低的國家利息/潤率上升, 最后使國際資本的供求達到平衡。第一節(jié) 早期的國際投資理論之二：麥肯圖式麥克杜格爾(G.D.A. Mac-Dougall)和肯普 (M.C.Kemp) 的分析。根據(jù)資本收益率差異引起資本流動的一般理論，來解釋國際直接投資的發(fā)生

2、及其福利效果 。1 假定前提： （1）兩個國家:一國資本豐富而另一國資本短缺；世界資本總量不變。 （2）資本可以無障礙地在兩國間自由流動;由國際投資產(chǎn)生的收益能兩國間得到公平分配； （3）資本的邊際產(chǎn)值呈遞減狀態(tài)。資本國際移動的某些經(jīng)濟效應P17EFHCOILDJSTMABNB國擁有資本量A國擁有資本量資本邊際產(chǎn)出資本邊際產(chǎn)出總收益的增加并不是因為資本總量的增加，而是因為資本在世界范圍內 得到了合理的流動。第二節(jié) 發(fā)達國家國際直接投資理論1、微觀:廠商壟斷優(yōu)勢理論：海默(S. Hymer，1960)內部化理論：巴克利(P. Buckey)和卡森(M.Casson)(1976)產(chǎn)品生命周期理論：

3、維農(nóng)（Raymond Vernon）(1966)國際生產(chǎn)折衷理論:鄧寧(John Dunning,1977 )2、宏觀理論：比較優(yōu)勢理論又稱邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論，小島清(Kiyosm Kojima) ，1970s國際投資發(fā)展水平理論:鄧寧(John Dunning) ，1980s一、壟斷優(yōu)勢理論海默的理論精髓、基本觀點：國內、國際市場的不完全競爭性和企業(yè)的壟斷優(yōu)勢是跨國公司對外直接投資的決定性因素或根本原因。 對外投資的必要性市場的不完全性 A. 什么叫市場完全？ 市場具有效率、信息不產(chǎn)生費用、沒有貿易障礙、公平競爭 B.市場不完全的表現(xiàn)： 政府政策的不完全性 關稅、進口限額等 政府其他管制，如價

4、格管制、利潤管制等 自然的不完全性：產(chǎn)品與要素市場、規(guī)模經(jīng)濟對外投資的可行性企業(yè)的壟斷優(yōu)勢（1）技術優(yōu)勢:擁有先進的技術并且內部化使用（2）對某些原材料的壟斷?！爸袞|有石油，中國有稀土”（3）先進的管理經(jīng)驗。（4）雄厚的資金實力：金融和貨幣方面；內部融資（5）信息優(yōu)勢。 （6）國際聲望。信譽和商標優(yōu)勢（7）有獨立的銷售網(wǎng)絡Q:企業(yè)擁有了知識資產(chǎn)優(yōu)勢，為什么會有壟斷優(yōu)勢？（一）、知識資產(chǎn)優(yōu)勢（二）規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢對壟斷優(yōu)勢理論的評價積極的方面(1)壟斷和市場不完全競爭代替完全競爭來解釋國際資本流動；(2)把證券投資與直接投資區(qū)別開來；消極的方面：(1)特定歷史階段的產(chǎn)物，具有一定的局限性，他無法解釋

5、沒有壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)對外投資行為；(2)沒有涉及區(qū)位選擇的問題。7/27/202210有關壟斷優(yōu)勢的進一步研究金德爾伯格 （ Charles P. Kindleberger ）跨國公司處于不太熟悉，不太和諧的政治，經(jīng)濟，文化和社會環(huán)境中，因此，跨國公司只有憑借勝過當?shù)仄髽I(yè)的強有力的優(yōu)勢，才能成功地進行國際經(jīng)營活動。約翰遜（H.G. Johnson）跨國公司的壟斷優(yōu)勢，主要是對知識資本的占有和使用 。知識資本的生產(chǎn)過程也就是研究與開發(fā)過程，成本相當高。但通過對外直接投資使用這些知識資本的成本卻很低，有時接近于零。而這種優(yōu)勢是別的企業(yè)所沒有的。凱夫斯（R.E. Caves）跨國公司使產(chǎn)品異質化的

6、能力很高，如使用不同包裝，商標等。10美國經(jīng)濟學家、哈佛大學跨國公司研究中心教授維農(nóng)（1966）提出該理論的基本觀點：根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，企業(yè)從事對外直接投資是遵循產(chǎn)品生命周期即產(chǎn)生（創(chuàng)新）、成熟、下降（標準化生產(chǎn)）的一個必然結果。二、產(chǎn)品生命周期理論產(chǎn)品生命周期三階段假定將世界上所有的國家劃分為三類： 新產(chǎn)品創(chuàng)新國 、較發(fā)達國家 、發(fā)展中國家 （1）新產(chǎn)品引入階段。新產(chǎn)品創(chuàng)新國家在滿足本國需求基礎上，將產(chǎn)品出口到較發(fā)達國家 。 （2）成長和成熟階段。較發(fā)達國家逐漸掌握生產(chǎn)技術，制造略有差別的產(chǎn)品，產(chǎn)品創(chuàng)新國逐漸喪失競爭優(yōu)勢，出口下降。 （3）標準化階段。隨著技術發(fā)展和成熟，產(chǎn)品實現(xiàn)標準化，

7、發(fā)展中國家以成本優(yōu)勢制造類似產(chǎn)品返銷到產(chǎn)品創(chuàng)新國和較發(fā)達國家 。7/27/202213產(chǎn)品生命周期理論示意圖:不同類型國家生產(chǎn)和出口產(chǎn)品的更替銷售量美國創(chuàng)新國)(讓位期1TV新生期I成長期II成熟期III降期銷售下IV02T3T4T5T)(at凈出口MX0MX40002500-4000400-250038投資發(fā)展周期理論評價國際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國家的運用和延伸。首次將對外直接投資于一國的國民生產(chǎn)總值聯(lián)系起來。論證了一國的對外投資地位是隨著其競爭優(yōu)勢的消漲而變化。從動態(tài)的角度描述了跨國投資與經(jīng)濟發(fā)展的辨證關系。7/27/202239第三節(jié) 發(fā)展中國家國際直接投資理論一、小規(guī)模技術理論二、技術

8、地方化理論三、技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論一、小規(guī)模技術理論產(chǎn)生背景：最早專門研究發(fā)展中國家跨國公司問題的是劉易斯威爾斯（Louis T.Wells） 發(fā)展中國家企業(yè)的國際化 1977提出。小規(guī)模技術理論被西方理論界認為是研究發(fā)展中國家對外直接投資最代表性的理論。7/27/202241小規(guī)模技術理論基本觀點 發(fā)展中國家企業(yè)對外投資的優(yōu)勢表現(xiàn)為 P43小規(guī)模制造（小規(guī)模市場、小規(guī)模技術、低廉的企業(yè)管理費用）當?shù)夭少徍吞厥猱a(chǎn)品（使用當?shù)刭Y源、種族產(chǎn)品、其它革新）擁有物美價廉優(yōu)勢。7/27/2022427/27/202243發(fā)展中國家企業(yè)對外投資的動因主要是保護出口市場、以及謀求低成本，利用、分散資產(chǎn)等。

9、從本質上來看，劉易斯的理論仍然遵循著壟斷優(yōu)勢的原則，解釋的是發(fā)展中國家的企業(yè)對更不發(fā)達的國家的投資現(xiàn)象。案例：專欄2-243評價小規(guī)模技術理論將發(fā)展中國家跨國企業(yè)的自身的優(yōu)勢與發(fā)展中國家的自身的市場特征結合起來。將發(fā)展中國家跨國企業(yè)優(yōu)勢解釋相對優(yōu)勢。摒棄了只能以技術壟斷優(yōu)勢進行對外投資的觀點。 將發(fā)展中國家在技術的創(chuàng)新活動局限于對現(xiàn)有技術的繼承和使用。7/27/202244二、技術地方化理論產(chǎn)生的背景英國經(jīng)濟學家拉奧（Sanjaya Lall）在對印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動機進行了深入研究之后提出的。7/27/202245技術地方化理論四方面條件 （1）技術的地方化是因為發(fā)展中國家投資環(huán)境

10、不同于發(fā)達國家，而且與發(fā)展中國家的要素價格和要素質量有關。 （2）經(jīng)過改造的產(chǎn)品更適合發(fā)展中國家自身的需求，只要它們把引進的技術進行一定程度的改造，產(chǎn)出的產(chǎn)品就可以更好地滿足當?shù)鼗蜞弴M者的需要,這本身就是一種競爭優(yōu)勢。 （3）經(jīng)過發(fā)展中國家企業(yè)改造后的適合小規(guī)模生產(chǎn)的技術，與未經(jīng)改造的西方國家的技術相比，在當?shù)氐纳a(chǎn)中能產(chǎn)生更高的經(jīng)濟效益。 （4）雖然發(fā)展中國家的產(chǎn)品無法與發(fā)達國家的名牌產(chǎn)品相比，但由于發(fā)展中國家消費者的購買能力的限制，使發(fā)展中國家的廉價產(chǎn)品擁有更多的市場。7/27/202246評價技術地方化理論不再認為發(fā)展中國家跨國公司是被動地接受發(fā)達國家的降級技術，或被動地模仿和復制發(fā)

11、展中國家的技術，對技術的改進也是一種技術創(chuàng)新。在一定程度上論證了發(fā)展中國家企業(yè)參與跨國生產(chǎn)活動的可能性。對發(fā)展中國經(jīng)優(yōu)勢和技術創(chuàng)新的解釋是粗線條的 。7/27/202247三、技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論產(chǎn)生背景20世紀80年代以后，發(fā)展中國家的對外投資現(xiàn)象日益普遍。英國學者坎特威爾（John Cantwell）與其學生托蘭惕諾（PazETolentino）提出。7/27/202248技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論基本觀點技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論強調技術創(chuàng)新對一國的經(jīng)濟發(fā)展至關重要。發(fā)展中國家跨國公司的技術創(chuàng)新活動具有明顯的“學習”特征。不斷的技術積累可以促進一國經(jīng)濟的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構的升級，技術能力的不斷提高和積累

12、與企業(yè)的對外直接投資直接相關。發(fā)展中國家的對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布隨著時間的推移而逐漸變化 。詳見P467/27/202249評價技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論強調發(fā)展中國家的技術創(chuàng)新來自經(jīng)驗積累。對發(fā)展中國家的投資活動在產(chǎn)業(yè)上和地理上進行了布局。對發(fā)展中國家的對外資直接投資活動有普遍的指導意義 。7/27/202250第四節(jié) 國際直接投資理論的新發(fā)展投資誘發(fā)要素組合理論波特競爭優(yōu)勢理論投資誘發(fā)要素組合理論核心觀點任何形式的對外直接投資都是在投資的直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的組合作用下發(fā)生。直接誘發(fā)組合要素主要包括勞動力、資本、技術、信息、管理和技能。間接誘發(fā)要素是指生產(chǎn)要素之外的政策和環(huán)境要素

13、。主要包括投資國、東道國和世界性誘發(fā)和影響對外直接投資的因素，如鼓勵投資政策法規(guī)，東道國的投資環(huán)境和優(yōu)惠政策，世界經(jīng)濟一體化的影響等。發(fā)達國家從事對外投資主要是直接誘發(fā)要素作用發(fā)展中國從事對外直接投資在很大程度上主要是因為東道國的間接誘發(fā)要素所引發(fā)的。跨國公司從事直接投資是直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素雙重作用的結果。7/27/202252競爭優(yōu)勢理論 邁克爾波特（MichaelEPorter）國家競爭優(yōu)勢 (1990) 中提出一個國家競爭力的發(fā)展分為四個階段： 資源要素導向階段 投資導向階段 創(chuàng)新導向階段 財富導向階段企業(yè)應采用低成本戰(zhàn)略和差異化兩種戰(zhàn)略。從宏觀上分析跨國公司的對外投資行為。7/

14、27/202253波特認為，對外直接投資的競爭優(yōu)勢是由四個部分組成的，即： 資源狀況 需求狀況 相關的支持性產(chǎn)業(yè) 公司戰(zhàn)略、結構與競爭 波特認為，一個企業(yè)僅僅擁有一個或兩個方面的優(yōu)勢是不足的，必須全面擁有四個方面的綜合優(yōu)勢才能長久。這樣，波特提出了對外直接投資的新發(fā)展模式。根據(jù)他的觀點，競爭越激烈越有可能帶來成功。 他強調，一國要想在全球競爭中戰(zhàn)勝對手，國內需要有激烈的競爭。 這樣的競爭，一方面促使企業(yè)向海外發(fā)展直接投資，另一方面又為企業(yè)在國際競爭中獲勝創(chuàng)造了條件。評價競爭優(yōu)勢理論 波特的競爭優(yōu)勢理論是對外直接投資理論的新發(fā)展。他關于競爭優(yōu)勢的動態(tài)模式，指出了國際投資應“先內后外”的順序，具有

15、理論創(chuàng)新意義。他認為激烈的國內競爭導致對外直接投資的發(fā)生，在激烈的競爭中獲得的競爭優(yōu)勢確保了對外直接投資的成功的觀點具有一定的現(xiàn)實意義。1、不是井里沒有水，而是你挖的不夠深。不是成功來得慢，而是你努力的不夠多。2、孤單一人的時間使自己變得優(yōu)秀，給來的人一個驚喜，也給自己一個好的交代。3、命運給你一個比別人低的起點是想告訴你，讓你用你的一生去奮斗出一個絕地反擊的故事，所以有什么理由不努力!4、心中沒有過分的貪求，自然苦就少?？诶锊徽f多余的話，自然禍就少。腹內的食物能減少，自然病就少。思緒中沒有過分欲，自然憂就少。大悲是無淚的，同樣大悟無言。緣來盡量要惜，緣盡就放。人生本來就空，對人家笑笑，對自己

16、笑笑，笑著看天下，看日出日落，花謝花開，豈不自在，哪里來的塵埃!5、心情就像衣服，臟了就拿去洗洗，曬曬，陽光自然就會蔓延開來。陽光那么好，何必自尋煩惱，過好每一個當下，一萬個美麗的未來抵不過一個溫暖的現(xiàn)在。6、無論你正遭遇著什么，你都要從落魄中站起來重振旗鼓，要繼續(xù)保持熱忱，要繼續(xù)保持微笑，就像從未受傷過一樣。7、生命的美麗，永遠展現(xiàn)在她的進取之中;就像大樹的美麗，是展現(xiàn)在它負勢向上高聳入云的蓬勃生機中;像雄鷹的美麗，是展現(xiàn)在它搏風擊雨如蒼天之魂的翱翔中;像江河的美麗，是展現(xiàn)在它波濤洶涌一瀉千里的奔流中。8、有些事，不可避免地發(fā)生，陰晴圓缺皆有規(guī)律，我們只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，

17、矢志不渝地付出，就能慢慢改變它的軌跡。9、與其埋怨世界，不如改變自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都強。人生無完美，曲折亦風景。別把失去看得過重，放棄是另一種擁有;不要經(jīng)常艷羨他人，人做到了，心悟到了，相信屬于你的風景就在下一個拐彎處。10、有些事想開了，你就會明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎樣，最后收拾殘局的還是要靠你自己。11、人生的某些障礙，你是逃不掉的。與其費盡周折繞過去，不如勇敢地攀登，或許這會鑄就你人生的高點。12、有些壓力總是得自己扛過去，說出來就成了充滿負能量的抱怨。尋求安慰也無濟于事，還徒增了別人的煩惱。13、認識到我們的所見所聞都是假象，認識到此生都是虛幻，我們才能真正認識到佛法的真相。錢多了會壓死你，你承受得了嗎?帶，帶不走，放，放不下。時時刻刻發(fā)悲心，饒益眾生為他人。14、夢想總是跑在我的前面。努力追尋它們，為了那一瞬間的同步，這就是動人的生命奇跡。15、懶惰不會讓你一下子跌倒，但會在不知不覺中減少你的收獲;勤奮也不會讓你一夜成功，但