2概覽-董事會辦公室已修改宣傳組

1、第二節(jié) 概覽本概覽僅對本招股說明書全扼要提示。投資者作出投資決策前，應(yīng)認(rèn)真閱讀本招股說明書全文。一、人基本情況（一）概況人名稱（中文）：中國資產(chǎn)管理人名稱（英文）：ChinaHuarongAssetManagementCo.,中文簡稱：中國英文簡稱：【China Huarong】法定代表人：賴資本：39,070,208,462 元住所：中國市西城區(qū)金融大街 8 號（二）本公司簡要?dú)v史沿革本公司的發(fā)展歷程主要可以分成三個時期：政策性業(yè)務(wù)時期、商業(yè)化時期以及全面商業(yè)化時期。1、政策性業(yè)務(wù)時期本公司于政策性業(yè)務(wù)時期收購的不良債權(quán)資產(chǎn)和債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)統(tǒng)稱為“政策性業(yè)務(wù)”。具體而言，政策性業(yè)務(wù)的特

2、點(diǎn)包括：(i)收購不良資產(chǎn)的價格及融資由中國確定或安排、(ii)本公司根據(jù)財(cái)政部確定的績效考評標(biāo)準(zhǔn)管理及處置不良資產(chǎn)，以及(iii)收購及處置政策性業(yè)務(wù)產(chǎn)生的虧損（）以財(cái)政部建議及批準(zhǔn)的方式處理。本公司在開展政策性業(yè)務(wù)過程中，通過提供的再以及向中國工商批注 SX2: 請【董事會】重點(diǎn)審閱批注 SX1: 請【董事會】重點(diǎn)審閱的金融債，收購中國工商等的不良資產(chǎn)。1999 至 2004 年，本公司按原值累計(jì)中國工商等剝離的4,128.08 億元的政策性不良資產(chǎn)。在此時期，為支持大中型國有企業(yè)發(fā)展，協(xié)助優(yōu)化其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，本公司根據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委及聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問題的意見要求，對大中型國

3、有企業(yè)有選擇地實(shí)施不良債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)股權(quán)。于 2004 年，本公司受中國委托，整體托管“德隆系”企業(yè)，成為首家托管處置大型民營企業(yè)的金融資產(chǎn)管理公司。本公司先后對德隆系三大實(shí)施，對湘火炬等六家上市公司實(shí)施重組，對包括公司、公司、金融租賃公司、城市商業(yè)以及保險公司在內(nèi)的 13 家金融機(jī)構(gòu)分別實(shí)施了托管經(jīng)營、停業(yè)整頓、關(guān)閉或重組處置工作，并使相關(guān)的企業(yè)得以良性地持續(xù)發(fā)展。本公司還接受委托，管理和處置原中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司資產(chǎn)，該公司為國家成功實(shí)施行政關(guān)閉的第一家金融機(jī)構(gòu)。此外，本公司積極開展商業(yè)化的探索。于 2004 年，本公司通過和中國工商銀行的合作實(shí)現(xiàn)了本公司首次商業(yè)化收購不良資產(chǎn)包，為本公司不

4、良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)的商業(yè)化進(jìn)行了有益嘗試。于 2002 年，本公司成為首家實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股企業(yè)上市的金融資產(chǎn)管理公司并成為首家擔(dān)任債轉(zhuǎn)股企業(yè)上市的主承銷商，以市場化方式實(shí)現(xiàn)了債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)化和價值。于 2005 年 5 月，本公司通過競標(biāo)的方式進(jìn)一步收購了中國工商225.86億元的不良資產(chǎn)。同年，財(cái)政部委托本公司處置中國工商2,460.45 億元的不良資產(chǎn)。截至 2006 年 12 月 31公司累計(jì)處置政策性不良資產(chǎn)共計(jì)3,345.09億元，并完成了相關(guān)回收考核目標(biāo)。同時，現(xiàn)金回收率處于同業(yè)領(lǐng)先水平并且保持了較低的處置成本。本公司對多家大中型國有企業(yè)實(shí)施了債轉(zhuǎn)股，為、維護(hù)金融體系穩(wěn)定以及推動國有企業(yè)發(fā)展

5、發(fā)揮了重要作用。2、商業(yè)化時期隨著政策性任務(wù)的完成，本公司全面推進(jìn)商業(yè)化。本公司積極探索商業(yè)化收購不良資產(chǎn)包的新模式，成功收購中國工商、中國、招商以及農(nóng)商行等機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)包。為推動商業(yè)化進(jìn)程，本公司于 2006 年底對政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)化業(yè)務(wù)實(shí)施了分賬管理分別核算。本公司根據(jù)商業(yè)化決策以及定價收購的不良債權(quán)資產(chǎn)和債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)統(tǒng)稱為“商業(yè)化業(yè)務(wù)”。商業(yè)化業(yè)務(wù)主要是通過商業(yè)等商業(yè)化獲取來源，且業(yè)務(wù)的收益與損失由本公司自行承擔(dān)。于商業(yè)化時期，本公司積極探索金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化的模式。自 2006年至 2010，本公司先后在托管重組問題金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上成立金融租賃、華融、以及湘江，分別從事金

6、融租賃、期貨以及等業(yè)務(wù)，初步搭建了綜合金融服務(wù)架構(gòu)。此外，本公司于 2006 年成立融德，從事基于不良資產(chǎn)的特殊機(jī)遇投資業(yè)務(wù)。本公司于 2009 年明確了“市場化、多元化、綜合化、”的發(fā)展方向，進(jìn)一步打造主業(yè)突出、業(yè)務(wù)多元的綜合金融服務(wù)。本公司已經(jīng)搭建起了以總部為主體，以遍布的分支機(jī)構(gòu)和運(yùn)營多元的子公司為兩翼的“一體兩翼”架構(gòu)，對外能夠提供、金融租賃、資產(chǎn)管理以及投資等金融服務(wù)。3、全面商業(yè)化時期（1）、制公司于 2012 年正式啟動制工作，并以 2011 年 9 月 30 日為基準(zhǔn)日對政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)化業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立評估。該評估值是財(cái)政部成立公司的出資額和華融公司收購政策性業(yè)務(wù)全部剩余資產(chǎn)的估

7、值。經(jīng)批準(zhǔn)，公司于 2012 年 9 月28 日整體改制為中國資產(chǎn)管理。財(cái)政部和壽為中國的發(fā)起人。中國承繼了公司的全部資產(chǎn)、子公司、分支機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、和相關(guān)政策。財(cái)政部按面值每股1.00 元認(rèn)購與公司商業(yè)化業(yè)務(wù)經(jīng)評估的資產(chǎn)凈值人民幣 25,335,870,462 元對應(yīng)的 25,335,870,462 股，持股比例為 98.06%；壽按面值每股1.00 元以現(xiàn)金500,000,000 元認(rèn)購對應(yīng)的500,000,000 股，持股比例為 1.94%。作為財(cái)務(wù)重組的一部分，本公司以對價約197.04 億元向財(cái)政部收購公司政策性業(yè)務(wù)的剩余資產(chǎn)作為本公司商業(yè)化業(yè)務(wù)的一部分。這些剩余資產(chǎn)包括本公司在281

8、 家債轉(zhuǎn)股企業(yè)持有的股權(quán)，其賬面價值為172.56 億元。該對價按五年分期結(jié)算，于會計(jì)師列為應(yīng)付賬款。收購后，本公司自行管理該等資產(chǎn)并自負(fù)盈虧。因此，本收購代表了本公司政策性業(yè)務(wù)的終止，其后本公司的資產(chǎn)負(fù)債表中并無資產(chǎn)視為政策性不良資產(chǎn)。此外，作為財(cái)務(wù)重組的另一部分，公司政策性業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)債的所有本金和利息的償還義務(wù)已獲豁免或通過成立共管基金償還歷史債券本金而清償。2000 年，公司以947.00 億元現(xiàn)金及本金3,129.96 億元、初始期限 10 年、年利率 2.25%的金融債券（即歷史債券）為對價，從中國工商收購了賬面價值合計(jì)為4,076.96 億元的不良資產(chǎn)。財(cái)政部于 2005 年 6

9、月發(fā)布了一項(xiàng)通知：(i)從 2005 年 7 月 1 日起，若公司無法就歷史債券全額支付利息，財(cái)政部將提供支持；及(ii)若需要，財(cái)政部亦將針對公司償還歷史債券本金提供支持。2010 年，財(cái)政部發(fā)布了另一項(xiàng)通知：(i)將歷史債券期限延長了 10 年；及(ii)財(cái)政部將繼續(xù)就歷史債券本金及利息的償還提供支持。2012 年，根據(jù)經(jīng)批準(zhǔn)的整體改制方案，財(cái)政部成立共管基金，用于管理償還歷史債券的本金，相關(guān)本金不再列入本公司的資產(chǎn)負(fù)債表。根據(jù)有關(guān)安排，共管基金的來源為中國工商和中國在共管基金存續(xù)期內(nèi)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅以及財(cái)政部撥入的其他。共管基金中的將用于支付歷史債券的本金。歷史債券的利息由財(cái)政部支付。

10、共管基金的存續(xù)期為 2012 年 1 月 18 日至 2021 年 12 月 12 日。如果在 2021 年 12月 12 日前歷史債券本金得到全額償還，共管基金可提前終止；如果 2021 年 12 月 12日共管基金以償還歷史債券本金，財(cái)政部可報批準(zhǔn)后，通過進(jìn)一步將歷史債券和共管基金延期或給予額金支持，解決尚未支付的歷史債券本金。（2）、引入投資于 2014 年 8 月，本公司成功完成原有股東壽增資并引入、中信國際、國庫控股公司、中金、復(fù)星國際、高盛等七家新投資者的投資。本次壽增資及七家投資者新增投資共計(jì)145.40 億元，占本公司完成投資后股本總額的 20.98%。參閱【“第五節(jié) 發(fā)行人基

11、本情況”之“人的設(shè)立及歷次股本變動情況”】。（3）、開展業(yè)務(wù)于 2013 年 1 月，本公司在設(shè)立海外國際。于 2014 年 7 月，本公司通過國際的子公司在成功15 億的債券。同時，國際三大權(quán)威信用機(jī)構(gòu)穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)分別給予中國A3、A-及 A 的主體信用。于2015 年 1 月，本公司通過國際的子公司在成功設(shè)立 50 億的中期票據(jù)計(jì)劃并成功首期了 32 億的債券，后續(xù)再次成功18 億債。2016年【6】月再次成功【25】億【高等級債】。本公司通過以上債券的拓展了國際資本市場的融資，降低了本公司的融資成本并改善了本公司的性。（4）、聯(lián)交所主板首發(fā)上市于 2015 年 10 月，本公司登陸聯(lián)

12、合交易所主板，綠鞋后募金總額共計(jì)約【25.41】億，【進(jìn)一步充實(shí)了本公司資本金，推動各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。】（三）本公司業(yè)務(wù)概況本公司全口徑資產(chǎn)規(guī)模最大的金融資產(chǎn)管理公司。本公司以不良資產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，以綜合金融服務(wù)為依托，成功構(gòu)建了“跨周期運(yùn)營”的獨(dú)特商業(yè)模式，為客戶提供多層次、全方位的金融產(chǎn)品及服務(wù)。不良資產(chǎn)管理行業(yè)金融體系的重要組成部分經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展時期發(fā)揮著化解金融系統(tǒng)風(fēng)險、盤活存量資產(chǎn)的關(guān)鍵作用。自成立以來，本公司始終以創(chuàng)新引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，觀念、發(fā)展模式、體制機(jī)制、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品服務(wù)、管理方式、企業(yè)文化和隊(duì)伍建設(shè)等方面創(chuàng)新實(shí)踐。本公司率先實(shí)現(xiàn)了從單一的不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)向“專業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營管理者，

13、優(yōu)秀的綜合金融服務(wù)商”的成功。本公司的主要業(yè)務(wù)包括(i)不良資產(chǎn)經(jīng)營、(ii)金融服務(wù)及(iii)資產(chǎn)管理和投資。2015 年上述三個業(yè)務(wù)分部的收入分別占收入總額的【53.9】%、【31.1】%和【15.9】%，稅前利潤分別占稅前利潤總額的【53.7】%、【32.6】%和【13.8】%。2016 年上半年上述三個業(yè)務(wù)分部的收入分別占收入總額的【】%、【】%和【】%，稅前利潤分別占稅前利潤總額的【】%、【】%和【】%。1下表列示了各業(yè)務(wù)分部項(xiàng)下的主要業(yè)務(wù)種類：1 以上業(yè)務(wù)分部收入與稅前利潤占比不計(jì)分部間抵消不良資產(chǎn)經(jīng)營金融服務(wù)資產(chǎn)管理和投資主要業(yè)務(wù)種類不良債權(quán)資產(chǎn)經(jīng)營及資產(chǎn)管理（四）本公司的競爭

14、優(yōu)勢本公司的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面：批注 Xujia4: 建議將此處優(yōu)勢總結(jié)概括為革”、社會融資結(jié)構(gòu)多元化以及社會快速積累的發(fā)展趨勢。1、擁有清晰的發(fā)展，致力于發(fā)展成為“專業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營管理者、優(yōu)秀的綜合金融服務(wù)商”，緊跟國家發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)展定位契合“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”、“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性”、2、本公司憑借領(lǐng)先的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、突出的專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢、豐富的資本經(jīng)驗(yàn)，社會融資結(jié)構(gòu)多元化以及社會快速積累的發(fā)展趨勢。2、具備領(lǐng)先的不良資產(chǎn)經(jīng)營優(yōu)勢，憑借跨周期的商業(yè)模式和良好的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、突出的專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢、豐富的持續(xù)鞏固不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的領(lǐng)先優(yōu)勢。資本經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。3、本公司通過全方位的金融以

15、及差異化的資產(chǎn)管理和投資為客戶提3、提供“一站式”綜合金融服務(wù)，通過全方位、多功能的金融以及差異化的資產(chǎn)管理和投資供一攬子的金融產(chǎn)品和服務(wù)。為客戶提供一攬子的金融產(chǎn)品和服務(wù)。4、擁有廣泛及優(yōu)質(zhì)的客戶資源，實(shí)施以“大客戶戰(zhàn)略”為的協(xié)同，通過集中管控充分實(shí)現(xiàn)對同4、本公司實(shí)施以“大客戶”為的協(xié)同，通過集中管控充分實(shí)現(xiàn)一客戶的深度覆蓋和不同業(yè)務(wù)的高效合作。5、持續(xù)拓寬融資，建立了長期及穩(wěn)定的來對同一客戶的深度覆蓋和不同業(yè)務(wù)的高效合作。源，并積極探索輕資本業(yè)務(wù)模式、持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，管理能力不斷加強(qiáng)。5、本公司持續(xù)拓寬融資，建立了長期、穩(wěn)定的來源，并積極探索輕資本6、具有強(qiáng)大的抗風(fēng)險能力，建立了全

16、面及穩(wěn)健的風(fēng)險管理體系和專業(yè)的風(fēng)險管理隊(duì)伍，并持續(xù)深化風(fēng)險管理文化。7、擁有強(qiáng)大的股東背景和卓越的管理團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)大的股東背景和多元的股權(quán)結(jié)構(gòu)為拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供有力支撐，高管團(tuán)隊(duì)銳意進(jìn)取、經(jīng)驗(yàn)豐富。業(yè)務(wù)模式、持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。6、本公司擁有穩(wěn)健及全面的風(fēng)險管理體系和專業(yè)的風(fēng)險管理隊(duì)伍，并持續(xù)深化風(fēng)8、擁有獨(dú)具特色的優(yōu)秀企業(yè)文化和廣泛的品牌，險管理文化。堅(jiān)持“華英極具、融通致遠(yuǎn)”的品牌理念，建立了備受推的企業(yè)品牌“中國”。7、本公司擁有強(qiáng)大的股東背景以及銳意進(jìn)取、極具眼光的管理團(tuán)隊(duì)。8、本公司擁有備受推崇的品牌和社會公認(rèn)的。批注 JZ(5: 接受意見1、跨周期運(yùn)營模式和綜合化業(yè)務(wù)契合中國經(jīng)濟(jì)“新

17、常態(tài)”、“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改批注 SX3: 請【董事會】重點(diǎn)審閱不良資產(chǎn)經(jīng)營金融服務(wù)資產(chǎn)管理和投資債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)經(jīng)營不良資產(chǎn)受托基于不良資產(chǎn)的特殊機(jī)遇投資基于不良資產(chǎn)的房地產(chǎn)開發(fā)金融租賃消費(fèi)金融財(cái)務(wù)性投資國際業(yè)務(wù)其他業(yè)務(wù)主要經(jīng)營主體本公司融德置業(yè)金融租賃湘江消費(fèi)金融本公司國際二、本公司主要股東情況1、財(cái)政部本公司的前身中國資產(chǎn)管理公司于 1999 年由財(cái)政部設(shè)立，是少數(shù)由財(cái)政部直接控股的金融機(jī)構(gòu)之一。財(cái)政部是本公司的主要股東，于最后實(shí)際可行日期，財(cái)政部持有本公司總股本的【63.36】%。財(cái)政部為下屬部門，直接或間接持有中國數(shù)家國有、保險公司及金融資產(chǎn)管理公司股權(quán)。盡管財(cái)政部為本公司控股股東，代表國務(wù)院

18、對國有股權(quán)履行監(jiān)督職能，但并不參與本公司日常管理。本公司的業(yè)務(wù)自 2012 年股份制起并無在財(cái)政部的指導(dǎo)下管理及營運(yùn)。本公司可作出自身的投資決策。就本公司所知，財(cái)政部的任何政策或行為不會偏頗個別金融資產(chǎn)管理公司。2、成立于 1966 年，是一家全球領(lǐng)先的私募投資公司，總部位于紐約，所投資領(lǐng)域涵蓋消費(fèi)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)（CIS）、能源、金融服務(wù)、醫(yī)療以及技術(shù)、媒體和電信（TMT）等行業(yè)。于 1994 年進(jìn)入來華最早的全球私募投資之一。截至最后實(shí)際可行日期，持有本公司總股本的【5.27】%。三、本公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)審計(jì)，照中國會計(jì)準(zhǔn)則編制的本公司截至 2016 年 6 月 30 日、2015 年 12

19、 月 31日、2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日的合并財(cái)務(wù)報表的主要數(shù)據(jù)及相關(guān)指標(biāo)如下：1、合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)：百萬元2013 年度2014 年度2015 年度2016 年1-6 月資產(chǎn)總額408,367.3600,521.1866,546.4負(fù)債總額355,833.1516,989.0747,745.8歸屬于本公司股東權(quán)益41,966.669,408.298,117.4權(quán)益總額52,534.283,532.1118,800.6批注 SX6: 請【董事會】重點(diǎn)審閱2、合并利潤表主要數(shù)據(jù)：百萬元3、現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)四、本次1、種類：普通股（）2、每股面值：1.00 元3、股數(shù)：不超過【69.95 億】股，占后總股本的比例不超過【15】%。最終數(shù)量以中國的核準(zhǔn)為準(zhǔn)，并由董事會根據(jù)股東大會的視具體情況進(jìn)行調(diào)整；4、定價方式：本次的價格將通過向詢價對象詢價的方式或中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的其他方式確定，最終