中小企業(yè)融資及管理方法研究教材課件

1、 王宗軍 教授、博士生導(dǎo)師 美國(guó)富布萊特高級(jí)研究學(xué)者華 中 科 技 大 學(xué) 管 理 學(xué) 院2010-06-23王宗軍教授主要研究方向1. 投資決策分析（投資評(píng)價(jià)、公司投資價(jià)值發(fā)現(xiàn)、戰(zhàn)略 投資決策）2. 金融風(fēng)險(xiǎn)管理與金融決策支持系統(tǒng)3. 集成式動(dòng)態(tài)企業(yè)戰(zhàn)略決策支持系統(tǒng)（動(dòng)態(tài)戰(zhàn)略決策支 持、集成式企業(yè)戰(zhàn)略決策支持系統(tǒng)）4. 評(píng)價(jià)理論與應(yīng)用（一般評(píng)價(jià)理論與方法、企業(yè)績(jī)效評(píng) 價(jià)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)危機(jī)評(píng)價(jià)、技術(shù)創(chuàng)新評(píng)價(jià)、競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)）5. 產(chǎn)業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)一體化王宗軍教授的聯(lián)系方式通訊地址： 430074 武漢市華中科技大學(xué)管理學(xué)院 聯(lián)系電話：O,Fax) 87556440(O) E-

2、mail: wangzjpublic.wh.hb 或 wangz_手 機(jī):歡迎聯(lián)系！引 言蒙牛為什么“牛”？ 黃光裕、陳天橋?yàn)槭裁闯蔀橹袊?guó)的首富？ 因?yàn)樗麄冋莆樟巳谫Y的技術(shù)、把握了賺錢的藝術(shù)。 所以蒙牛用短短的5年時(shí)間就“牛”起來(lái)。 所以陳天橋32歲、黃光裕36歲就成為中國(guó)首富。企業(yè)不但要用好自己的錢， 也要用好別人的錢， 還要用好明天的錢。 企業(yè)不但要用好實(shí)有資本， 還有用好虛擬資本。 企業(yè)只用自己的錢永遠(yuǎn)做不大， 只有用好別人的錢、用好明天的錢、 用好虛擬資本，才能把企業(yè)做強(qiáng)做大。資金短缺是所有企業(yè)的問(wèn)題中國(guó)石油上市融資223億港幣中國(guó)石化上市融資267億港幣中國(guó)

3、電信上市融資118億港幣中國(guó)移動(dòng)上市融資327億港幣中國(guó)聯(lián)通上市融資436億港幣中國(guó)人壽上市融資267億港幣中國(guó)建設(shè)銀行上市融資700億港幣企業(yè)為什么總是缺錢？發(fā)展：只有發(fā)展才能生存，只有發(fā)展才能做強(qiáng)做大越發(fā)展 越需要錢 越有錢 越發(fā)展 資本 促進(jìn)發(fā)展 發(fā)展 資本增長(zhǎng)企業(yè)為什么要用社會(huì)的錢？自己的錢是有限的，用自己的錢只能是滾雪球式發(fā)展社會(huì)的錢是無(wú)限的，用社會(huì)的錢可以是膨脹式發(fā)展一、中小企業(yè)發(fā)展概況華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST 中小企業(yè)是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模屬于中小型的各種所有制以及各種形式的企業(yè)，主要包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和國(guó)有中小型企業(yè)等

4、。 目前我國(guó)中小企業(yè)有4200多萬(wàn)戶，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)值、出口總額、上繳稅收以及就業(yè)人數(shù)分別占全國(guó)的58.5%、68.3%、50.2%和75%，在繁榮經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、推動(dòng)創(chuàng)新、社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。 美國(guó): 美國(guó)國(guó)家科學(xué)基金會(huì)的研究，每一美元的研究和發(fā)展費(fèi)用取得的創(chuàng)新份額，小型企業(yè)是中型企業(yè)的4倍，是大型企業(yè)的24倍，小型企業(yè)的創(chuàng)新占全部企業(yè)創(chuàng)新的55%。 我國(guó)：中小民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的55.6%，工業(yè)新增產(chǎn)值占74.7%，社會(huì)銷售額占58.9%，提供的出口額占62.3%，上繳稅收占46.2%，

5、中小民營(yíng)企業(yè)解決的就業(yè)占我國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)總量的75%以上。目前，我國(guó)專利的65%是由中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)明的，75%以上的技術(shù)創(chuàng)新是由中小民營(yíng)企業(yè)完成的，80%以上的新產(chǎn)品是由中小民營(yíng)企業(yè)開(kāi)發(fā)的，中小民營(yíng)企業(yè)己成為技術(shù)與機(jī)制創(chuàng)新的主體。企業(yè)規(guī)模的劃分行業(yè)名稱 指標(biāo)名稱 計(jì)算單位 大型 中型 小型 工業(yè)企業(yè) 從業(yè)人員數(shù) 銷售額 資產(chǎn)總額 人 萬(wàn)元 元 2000及以上30000及以上40000及以上300-2000以下3000-30000以下4000-40000以下 300以下3000以下4000以下 建筑業(yè)企業(yè) 從業(yè)人員數(shù)銷售額 資產(chǎn)總額 人 萬(wàn)元 元3000及以上30000及以上40000及以上600-

6、3000以下3000-30000以下4000-40000以下 600以下3000以下4000以下 批發(fā)業(yè)企業(yè) 從業(yè)人員數(shù)銷售額人 萬(wàn)元200及以上30000及以上 100-200以下3000-30000以下 100以下3000以下 零售業(yè)企業(yè) 從業(yè)人員數(shù)銷售額人 萬(wàn) 元500及以上15000及以上 100-500以下1000-15000以下 100以下1000以下 交通運(yùn)輸業(yè)企業(yè) 從業(yè)人員數(shù)銷售額人萬(wàn) 元3000及以上30000及以上 500-3000以下3000-30000以下 500以下3000以下 郵政業(yè)企業(yè) 從業(yè)人員數(shù)銷售額人 萬(wàn)元1000及以上30000及以上 400-1000以下3

7、000-30000以下 400以下3000以下 住宿和餐飲業(yè)企業(yè)從業(yè)人員數(shù)銷售額人 萬(wàn)元800及以上15000及以上 400-800以下3000-15000以下 400以下3000以下 華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST二、中小企業(yè)發(fā)展的制約因素 華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST2.1 企業(yè)制度缺失企業(yè)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題：中小企業(yè)特別是民營(yíng)中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)與企業(yè)家的個(gè)人產(chǎn)權(quán)是混合在一起的，個(gè)人的財(cái)產(chǎn)與企業(yè)法人的財(cái)產(chǎn)沒(méi)明確的界限 管理制度混亂：不少中小企業(yè)在管理上表現(xiàn)出更多的隨意性，缺乏全面的制度化、規(guī)?；统绦蚧?，經(jīng)營(yíng)漏洞較多以及家族式的經(jīng)營(yíng)管理色彩特別濃

8、厚 華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST 從調(diào)查結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)中小企業(yè)在融資方面存在的問(wèn)題包括： 內(nèi)源融資不足：中小企業(yè)家在分配利潤(rùn)上多存在短期化行為，大部分的利潤(rùn)用于分配，很少?gòu)钠髽I(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)考慮自留資金以補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)資金的不足 外源融資受阻：嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)限制了中小企業(yè)上市直接融資； 對(duì)大多數(shù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，債券市場(chǎng)對(duì)它們還沒(méi)有做出融資的安排；為了防范過(guò)大的金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行在信貸的投向上往往偏向 于國(guó)有企業(yè)和規(guī)模企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)則往往采取“惜”貸或少貸政策 華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST2.2 融資困難2，人才供給總量與人才需求總量不協(xié)調(diào)2.3

9、 人才缺乏 在絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)受家族財(cái)產(chǎn)關(guān)系制約，比較普遍地存在主要高級(jí)管理人員基本由家族成員擔(dān)任的現(xiàn)象。 目前，不少中小企業(yè)特別是民營(yíng)中小企業(yè)求賢若渴卻得不到合適人才，這有多方面原因，諸如部分高級(jí)管理人員和科技人員不愿意到民營(yíng)企業(yè)工作，企業(yè)家族色彩過(guò)于濃厚使外來(lái)科技人才處處為難而難以立足，控股股東過(guò)于看重股權(quán)而使外來(lái)人員難以“入圍”等。 華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST2.4 產(chǎn)權(quán)問(wèn)題在產(chǎn)權(quán)歸屬上，許多中小企業(yè)由于創(chuàng)業(yè)者最初的投資與全體勞動(dòng)者尤其是合伙人共同創(chuàng)造的財(cái)富沒(méi)有明確的界定，由此造成了企業(yè)發(fā)展以后的產(chǎn)權(quán)不明晰在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上，中小企業(yè)幾乎都存在產(chǎn)權(quán)單一的問(wèn)題 華

10、中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST2.5 觀念制約官本位觀念缺乏信用觀念急功近利觀念華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST2.6 所有權(quán)保障問(wèn)題2.7 企業(yè)文化建設(shè)問(wèn)題2.8 政府的管理與服務(wù)問(wèn)題華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST三、我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀 1.為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)少 從銀行自身的經(jīng)營(yíng)管理角度講，銀行對(duì)大中型企業(yè)的放貸與對(duì)中小企業(yè)的放貸所發(fā)生的固定成本相等，銀行信貸的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)是不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模的大小而因此減小，由于固定成本基本不變而經(jīng)營(yíng)規(guī)模大大減小，相對(duì)而言，銀行貸款的單位交易成本上升。因此銀行更樂(lè)

11、意放貸給大中型企業(yè)，可以達(dá)到貸款上的規(guī)模效益。另外，從銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)角度講，由于中小企業(yè)信用度低，銀行放貸的風(fēng)險(xiǎn)就更大了，所以銀行對(duì)中小企業(yè)放貸就相當(dāng)謹(jǐn)慎了。華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST 2.中小企業(yè)借貸成本高 由于中小企業(yè)信用度低，同樣從四大國(guó)有商業(yè)銀行貸款，與大中型企業(yè)相比他的借貸成本要高很多。銀行給中小企業(yè)的貸款一般采取抵押和擔(dān)保的方式，不僅手續(xù)繁雜，而且還要支付諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，這無(wú)疑增加了中小企業(yè)融資的難度和融資成本。最后，銀行貸款手續(xù)煩瑣及審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，迫使許多為求生存的中小企業(yè)選擇民間融資渠道。華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 I

12、EE-SM-HUST 3.中小企業(yè)直接融資渠道少 中小企業(yè)的直接融資渠道主要是通過(guò)股票、債券等籌集資金，但是事實(shí)表明中國(guó)中小企業(yè)以直接融資方式籌集資金難度很大、比例極低。主要原因：一是資本市場(chǎng)發(fā)展不成熟，規(guī)模有限，適合于中小企業(yè)上市融資的創(chuàng)業(yè)板遲遲未能推出；二是中小企業(yè)規(guī)模小，管理不規(guī)范，信用基礎(chǔ)不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)集中。三是全球性股災(zāi)杜絕了中小企業(yè)上市融資的念頭。由金融危機(jī)引發(fā)的全球性股災(zāi)使滬深指數(shù)一路狂跌，近期發(fā)行的新股破發(fā)也時(shí)有發(fā)生，這使即使具備條件上市融資的中小企業(yè)也放棄了走這條路，實(shí)際上很難從股票市場(chǎng)籌集到資金。華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST四、中小企業(yè)融資的難點(diǎn)

13、中小企業(yè)是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一支重要力量。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)的數(shù)量將會(huì)不斷增加，在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活中發(fā)揮的作用也將越來(lái)越大?？梢哉f(shuō)，中小企業(yè)的發(fā)展直接影響到我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。然而，一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展面臨著很大的困難，突出表現(xiàn)為融資難問(wèn)題。中小企業(yè)融資存在三大難點(diǎn)：1銀行信貸責(zé)任化增加了中小企業(yè)融資的難度從國(guó)有銀行信貸角度看，中小企業(yè)融資難在三個(gè)方面：一是國(guó)有銀行長(zhǎng)期服務(wù)于國(guó)有企業(yè)和大企業(yè)，中小企業(yè)市場(chǎng)是個(gè)全新的市場(chǎng)，開(kāi)拓這個(gè)市場(chǎng)，不但要冒風(fēng)險(xiǎn)，而且要?jiǎng)?chuàng)新各種管理制度。二是中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)高于國(guó)有企業(yè)和大企業(yè)，否則中國(guó)人民銀行也不會(huì)一再提高對(duì)中小企業(yè)的利率浮動(dòng)幅

14、度。三是國(guó)家某些政策導(dǎo)向，如壞帳核銷政策，按現(xiàn)行規(guī)定，私營(yíng)企業(yè)、三資企業(yè)的呆壞帳不能核銷，使商業(yè)銀行在開(kāi)拓中小企業(yè)市場(chǎng)方面不可避免地存在后顧之憂。目前，國(guó)有商業(yè)銀行在加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的同時(shí)，普遍加強(qiáng)了信貸人員責(zé)任制，一些銀行開(kāi)始實(shí)行信貸經(jīng)營(yíng)主責(zé)任人和崗位責(zé)任人，并在決策過(guò)程中實(shí)行審批主責(zé)任人。責(zé)任制的加強(qiáng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，既有利于防范風(fēng)險(xiǎn)，又有利于開(kāi)拓市場(chǎng)，但在責(zé)任制初期，必然會(huì)主要地提高信貸經(jīng)營(yíng)人員的謹(jǐn)慎度。從這一點(diǎn)看，銀行信貸責(zé)任化對(duì)中小企業(yè)融資的難度很可能會(huì)有所增加。2中小企業(yè)自身不完善影響銀行信用感如果實(shí)事求是地看，就不難發(fā)現(xiàn)，許多中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，規(guī)模比較小，生產(chǎn)不穩(wěn)定，貸款擔(dān)保條件

15、不具備。這必然會(huì)影響到中小企業(yè)在銀行中的信用。3中小企業(yè)融資體系的缺陷造成對(duì)中小企業(yè)有效供給資金不足 五、我國(guó)中小企業(yè)融資難成因分析5.1 從中小企業(yè)自身方面分析1.自身規(guī)模小，抵押擔(dān)保難我國(guó)多數(shù)中小企業(yè)成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，自有資本偏少，不能滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。作為中小企業(yè)，要解決融資問(wèn)題，從發(fā)行債券、股票下手很難，幾乎是不可能獲取的。然而，由于國(guó)有銀行的大量壞賬使他們“懼貸”、“惜貸”。要想從銀行融資到資金，就必須有足夠的擔(dān)保物。但就中小企業(yè)自身來(lái)講，固定資產(chǎn)較少不足以抵押，同時(shí)一些中小企業(yè)在改制過(guò)程中屢有逃費(fèi)、逃欠銀行債務(wù)的現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用，所以有這些因素的影響，使得中小企

16、業(yè)很難得到貸款。2.財(cái)務(wù)制度不健全，運(yùn)行不規(guī)范我國(guó)中小企業(yè)家族化現(xiàn)象較普遍，企業(yè)管理人員的素質(zhì)相對(duì)較低，相對(duì)于大型企業(yè)而言，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者素質(zhì)顯得更為重要，直接關(guān)系著企業(yè)的生存與發(fā)展。有相當(dāng)一部分中小企業(yè)忽略了財(cái)務(wù)管理的核心地位，管理制度不健全，管理思想僵化落后，使得企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型管理格局之中。財(cái)務(wù)建賬不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，現(xiàn)金收支不透明，財(cái)務(wù)“黑箱”操作現(xiàn)象嚴(yán)重，會(huì)計(jì)出納不分、財(cái)務(wù)管理混亂等問(wèn)題普遍存在。組織管理制度不健全、經(jīng)營(yíng)管理行為不規(guī)范，是中小企業(yè)貸款難的一個(gè)重要原因。5.2 從銀行等金融機(jī)構(gòu)方面分析1.我國(guó)金融體系效率較低眾所周知，我國(guó)是銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)，四大國(guó)有

17、銀行占據(jù)了銀行業(yè)的多數(shù)份額。若從所有制結(jié)構(gòu)看，盡管我國(guó)銀行業(yè)的所有制形式有國(guó)有獨(dú)資、股份制、合作制等多種形式，但如果將國(guó)有股直接控股的銀行一起進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，90以上的股權(quán)屬于國(guó)有。這一所有制結(jié)構(gòu)使國(guó)家實(shí)際上對(duì)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)了無(wú)限責(zé)任，導(dǎo)致了銀行業(yè)內(nèi)在發(fā)展的動(dòng)力不足，結(jié)果是銀行業(yè)不良資產(chǎn)非正常積累，金融服務(wù)產(chǎn)品供給不足，金融服務(wù)效率較低。 2.銀行信貸管理體制不夠完善目前，商業(yè)銀行在信貸管理上還存在著許多的不完善之處，還不能很好地支持中小企業(yè)的發(fā)展。且長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行以國(guó)有大中型企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，對(duì)中小企業(yè)不同程度地存在著偏見(jiàn)，因?yàn)閷?duì)它們的支持存在著不信任。此外，多少年來(lái)國(guó)有商業(yè)銀行都是以“批

18、發(fā)業(yè)務(wù)”為主，不注重或不樂(lè)意開(kāi)展對(duì)中小企業(yè)的“零售業(yè)務(wù)”，認(rèn)為對(duì)大企業(yè)的業(yè)務(wù)省事、成本低、收益大，而對(duì)中小企業(yè)的業(yè)務(wù)比較麻煩、成本高、收益小。3.銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱信息不對(duì)稱，表現(xiàn)在信貸關(guān)系中就是：每一戶企業(yè)都可以隨時(shí)全面了解和掌握銀行的信貸政策、信貸制度、信貸監(jiān)管等信息，而由于中小企業(yè)的管理制度、財(cái)務(wù)制度等都還不夠完善，銀行也不可能擁有和掌握每個(gè)中小企業(yè)的全部信息，這樣就形成了兩者的信息不對(duì)稱。同時(shí)，由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制比較靈活，多頭開(kāi)戶現(xiàn)象比較普遍，財(cái)務(wù)管理制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告的隨意性大、真實(shí)性差、透明度不高，就使得銀行對(duì)中小企業(yè)的放款更加難了。5.3 從國(guó)家、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策方面分析

19、1.缺少完善的信用擔(dān)保機(jī)制。中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中總面臨著許多危機(jī)，而各銀行要求信用等級(jí)必須在A 級(jí)以上的企業(yè)才能提供擔(dān)保，所以相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)由于自身資信不足，往往需要從外部獲取信用擔(dān)保。但因?yàn)閾?dān)保風(fēng)險(xiǎn)較高，有能力的企業(yè)一般不愿意為實(shí)力不足的中小企業(yè)提供擔(dān)保。同時(shí)，現(xiàn)行抵押擔(dān)保辦法也已不適合中小企業(yè)貸款的要求。同時(shí)，部分中介機(jī)構(gòu)評(píng)估還不客觀、不公正，且不承擔(dān)責(zé)任，銀行或企業(yè)都難以接受。抵押物的拍賣市場(chǎng)還不健全，抵押物執(zhí)行難、變現(xiàn)難、貸款抵押率低。并且抵押物變現(xiàn)所造成的損失按現(xiàn)行的金融企業(yè)制度規(guī)定無(wú)法處理，因此導(dǎo)致一些商業(yè)銀行對(duì)辦理抵押貸款積極性不高。2.缺乏中小企業(yè)進(jìn)行直接融資的制度和法律。目前

20、，有關(guān)的法律法規(guī)根本不利于中小企業(yè)的發(fā)展，一方面我國(guó)中小企業(yè)所有制構(gòu)成比較復(fù)雜，而有關(guān)的法律法規(guī)主要是按照所有制的性質(zhì)來(lái)制定的，這使得不同所有制性質(zhì)的企業(yè)處在不同的競(jìng)爭(zhēng)起跑線上；另一方面某些法律法規(guī)對(duì)中小企業(yè)也不適用。如貸款通則、擔(dān)保法等法律規(guī)定的有關(guān)企業(yè)抵押擔(dān)保的要求，是多數(shù)中小企業(yè)很難達(dá)到的。六、 中小企業(yè)的融資模式6.1 融資模式 融資模式可以分為： （1）直接融資 （2）間接融資 直接融資是指資金供給者與資金需求者運(yùn)用一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為 間接融資是指資金供給者與資金需求者通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)融資的行為特征： 直接融資：貨幣需求者自身直接發(fā)行融資憑證給貨幣資金供

21、給者。（如股票融資、債券融資） 間接融資：貨幣需求者通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)籌資。華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST 間接融資：融資速度快；融資成本低；融資彈性較大。 直接融資 ：可以使企業(yè)根據(jù)其長(zhǎng)期發(fā)展需要籌集用于長(zhǎng)期投資的資金，并保持經(jīng)營(yíng)上的獨(dú)立性；促使企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益和資信 ；加快企業(yè)完成資本積累和集聚的過(guò)程；通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易實(shí)現(xiàn)投資主體的分散管理，改善企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制，提高資產(chǎn)運(yùn)行效率。但是直接融資成本較高。6.2 對(duì)中小企業(yè)融資模式的評(píng)價(jià)：華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST6.3 中小企業(yè)融資模式的選擇與對(duì)策 從優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)要素和產(chǎn)業(yè)密集程度的角度對(duì)中小

22、企業(yè)進(jìn)行分類如下：華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST勞動(dòng)密集型中小企業(yè)（、象限）的間接融資策略 我國(guó)的經(jīng)濟(jì)特征是以傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型中小企業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)，通過(guò)資本市場(chǎng)的直接融資方式并不適合該類中小企業(yè)，通過(guò)銀行信貸為主的間接融資方式是最優(yōu)選擇。 華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST具體策略包括(1)改善內(nèi)部機(jī)制獲取銀行信貸(2)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)(象限)可以試行主銀行制度 (3)分散的中小企業(yè)(象限)重點(diǎn)建立信用擔(dān)保體系華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST高科技中小企業(yè) （象限）的直接融資對(duì)策 與勞動(dòng)密集型中小企業(yè)不同，高科技中小

23、企業(yè)在初創(chuàng)和成長(zhǎng)時(shí)期投資風(fēng)險(xiǎn)很大，基于其發(fā)展過(guò)程中所呈現(xiàn)出的高風(fēng)險(xiǎn)性，它們很難依靠傳統(tǒng)的銀行信貸籌集資金。因此，間接融資無(wú)法解決高科技中小企業(yè)的融資需求，直接融資才是最優(yōu)選擇。華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST具體建議包括：(1)明確政府在風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制中的角色定位(2)構(gòu)造良好的政策環(huán)境： 賦予風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)稅收優(yōu)惠； 完善風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的法規(guī)建設(shè)和基本制度框架建設(shè)； 規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)； 大力培育多種代理、顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST七、中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒借鑒1：棗莊經(jīng)驗(yàn) 為了解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，棗莊于2000年開(kāi)始成立了“擔(dān)

24、保商會(huì)”，目前該商會(huì)會(huì)員已發(fā)展到27家，累計(jì)為中小企業(yè)貸款600多筆，貸款資金逾13億元。 其具體做法是：一是建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由工商聯(lián)牽頭，中小企業(yè)自發(fā)成立具有團(tuán)體法人性質(zhì)的會(huì)員制擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以互助性、非贏利性、中介性為宗旨，主要為會(huì)員企業(yè)融資服務(wù)。二是建立聯(lián)?；鹬贫?。會(huì)員企業(yè)加入擔(dān)保商會(huì)需交納一定的擔(dān)?；?，貸款時(shí)按照擔(dān)?；鸬?-10 倍的比例提供貸款。三是建立聯(lián)保制度。擔(dān)保商會(huì)有著嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，除了會(huì)員加入程序嚴(yán)格外，會(huì)員申請(qǐng)貸款還需要找2-3家會(huì)員聯(lián)保，然后擔(dān)保商會(huì)審查，銀行審批。一旦出現(xiàn)未能及時(shí)還貸的情況，擔(dān)保企業(yè)和商會(huì)承擔(dān)連帶責(zé)任。這種運(yùn)作模式，把金融風(fēng)險(xiǎn)降到最低，銀行不再單純

25、依靠抵押物防范風(fēng)險(xiǎn)，而是以多重信用屏障化解信貸風(fēng)險(xiǎn)。貸款者講的是信用，聯(lián)保者聯(lián)的是信用，商會(huì)共同維護(hù)的是全體會(huì)員的共同榮譽(yù)，真正實(shí)現(xiàn)了依靠信用貸款的良性循環(huán)。破解了長(zhǎng)期以來(lái)困擾中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。 借鑒2：日本中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn) 從20世紀(jì)60年代到80年代，日本制造業(yè)經(jīng)歷了幾次成功地轉(zhuǎn)型。這與政府對(duì)中小企業(yè)融資的政策扶持有密切聯(lián)系。日本政府積極支持中小企業(yè)的發(fā)展，形成了政策性金融與民間金融相結(jié)合的多渠道融資模式。（1）政策性金融系統(tǒng) 日本對(duì)中小企業(yè)的貸款幫助以政策性融資機(jī)構(gòu)為主，向中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款。日本政府分別設(shè)立了國(guó)民金融公庫(kù)、商工組合金融公庫(kù)、中小企業(yè)金融公庫(kù)三大政策性金融機(jī)構(gòu)，專門

26、為中小企業(yè)提供低于市場(chǎng)利率的貸款。（2）民間金融機(jī)構(gòu) 除政府金融機(jī)構(gòu)外，民間金融機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)獲得資金的重要來(lái)源。日本的民間金融機(jī)構(gòu)有2000多家，包括第二地方銀行、信用公庫(kù)及其聯(lián)合會(huì)、勞動(dòng)公庫(kù)及其聯(lián)合會(huì)，主要給其會(huì)員中小企業(yè)和所在地中小企業(yè)提供貸款。民間金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)融資時(shí)，得到了包括政策性金融公庫(kù)多方面的支持。（3）多渠道的直接融資方式 日本在1963年就建立了柜臺(tái)交易市場(chǎng)，鼓勵(lì)中小企業(yè)面向社會(huì)融資。20世紀(jì)90年代又建立了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，扶持高新技術(shù)型中小企業(yè)的發(fā)展，支持中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)獲取資金。此外，中小企業(yè)投資育成公司也對(duì)中小企業(yè)的技術(shù)研發(fā)、科技成果的轉(zhuǎn)化等提供風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。八

27、、美國(guó)與我國(guó)中小企業(yè)融資體系對(duì)比1.銀行融資體系對(duì)比美國(guó)是全球金融業(yè)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家,其銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量之多,堪稱世界第一。根據(jù)2002年6月30日的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司注冊(cè)的7887家商業(yè)銀行中,共有7114家商業(yè)銀行的總資產(chǎn)在5億美元以下。由此可知美國(guó)大銀行只是極少數(shù),而小銀行占絕大多數(shù),整個(gè)美國(guó)銀行體系顯示出“金字塔”式的銀行規(guī)模結(jié)構(gòu),而這一結(jié)構(gòu)正好與美國(guó)企業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng),眾多的小銀行極大地滿足了中小企業(yè)的融資需求。1987年以前,我國(guó)只有四大國(guó)有商業(yè)銀行,1987年以后,我國(guó)先后創(chuàng)建了一批新興的股份制商業(yè)銀行,然而,從總量來(lái)講,我國(guó)的銀行金融機(jī)構(gòu)數(shù)量相當(dāng)少,并且,我國(guó)四大

28、國(guó)有商業(yè)銀行、以及10余家全國(guó)性股份制商業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模按美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看都是大銀行,既然是大銀行,幾乎所有銀行都不約而同地認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵在于擁有優(yōu)質(zhì)大客戶的多少,因此將主要精力都集中于大型國(guó)營(yíng)、民營(yíng)企業(yè)身上,對(duì)中小企業(yè)設(shè)置了較高的融資準(zhǔn)入門檻。正是這種單一的大銀行體系結(jié)構(gòu),使我國(guó)的中小企業(yè)陷入了融資難的無(wú)奈境地。因此,缺少為眾多中小企業(yè)提供配套融資服務(wù)和相關(guān)金融服務(wù)的中小銀行,是造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的重要因素,也是我國(guó)銀行體系需要改進(jìn)的一方面。2.信用擔(dān)保體系對(duì)比為了解決小企業(yè)信用度低、商業(yè)銀行更愿意將錢貸給大企業(yè)的問(wèn)題,美國(guó)政府專門設(shè)立了小企業(yè)管理局,對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保,

29、并按擔(dān)保金額收取一定比例的擔(dān)保費(fèi)。小企業(yè)管理局對(duì)其提供貸款擔(dān)保的中小企業(yè)有具體的要求,不過(guò),其貸款標(biāo)準(zhǔn)比商業(yè)銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)更低。在我國(guó),城市、省、國(guó)家三級(jí)機(jī)構(gòu)構(gòu)成中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的主體,其業(yè)務(wù)由擔(dān)保和再擔(dān)保兩部分構(gòu)成,擔(dān)保以地市為基礎(chǔ),再擔(dān)保以省為基礎(chǔ)。雖然這樣的信用擔(dān)保體系能夠一定程度上幫助一些有市場(chǎng)、技術(shù)含量高、有發(fā)展前景的中小企業(yè)進(jìn)行資金籌集,但是與美國(guó)相比,這樣的信貸體系還很不完善。并且,我國(guó)中小銀行數(shù)量很小的現(xiàn)實(shí)直接造成中小企業(yè)的融資困境。即使靠政府擔(dān)保貸款,也遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足需要,僅是杯水車薪而已。因此,如何發(fā)展完善的信用擔(dān)保系統(tǒng),如何彌補(bǔ)大銀行對(duì)中小企業(yè)的融資不力,是中國(guó)資本市場(chǎng)亟

30、需解決的問(wèn)題。3.股市融資體系對(duì)比對(duì)于中小企業(yè)而言,上市融資能夠提高效率,降低成本,分散融資風(fēng)險(xiǎn)并且實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)移。美國(guó)除了擁有上市標(biāo)準(zhǔn)要求較高的紐約證交所和美國(guó)證交所等傳統(tǒng)的主板市場(chǎng),還創(chuàng)建了納斯達(dá)克市場(chǎng)和OTC市場(chǎng)等門檻較低的股票交易市場(chǎng)。這些交易所和交易市場(chǎng)為美國(guó)眾多中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO夢(mèng)想以及風(fēng)險(xiǎn)資本的退出提供了有效的途徑。我國(guó)的股票市場(chǎng)發(fā)展較遲緩。雖然2004年在深圳證券交易所啟動(dòng)了中小企業(yè)板,但中小企業(yè)板的門檻較高。深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板實(shí)施方案還明確規(guī)定,中小企業(yè)板的上市公司要符合主板市場(chǎng)的發(fā)行上市條件和信息披露要求。而且至今通過(guò)批準(zhǔn)上市的企業(yè)數(shù)量還是相當(dāng)有限的。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,創(chuàng)業(yè)

31、板市場(chǎng)的出現(xiàn)是必然的,但是由于中國(guó)信用體系和擔(dān)保體系不健全等因素,我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)還有很長(zhǎng)的路要走。4.風(fēng)險(xiǎn)投資體系對(duì)比美國(guó)擁有世界最發(fā)達(dá)風(fēng)險(xiǎn)投資的咨詢服務(wù)市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)和技術(shù)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng),以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)的資本市場(chǎng),為風(fēng)險(xiǎn)投資的正常運(yùn)作提供了全方位的支持。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的發(fā)展與美國(guó)相比起步較晚。 目前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)仍處于初始階段,還無(wú)法獨(dú)立支持高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。并且,風(fēng)險(xiǎn)投資在發(fā)展中還存在大量的問(wèn)題,例如相關(guān)法律法規(guī)不健全、風(fēng)險(xiǎn)資金來(lái)源不足、風(fēng)險(xiǎn)資本缺乏有效的退出機(jī)制等。 九、中小企業(yè)融資案例案例1：七喜4年漫長(zhǎng)等待終上市2000年，七喜電腦正式向廣發(fā)證券發(fā)出了協(xié)助改制上市的

32、請(qǐng)求。2001年初，七喜電腦完成了股份制改造，進(jìn)入為期一年的上市輔導(dǎo)期。資本市場(chǎng)似乎已經(jīng)近在咫尺。然而，七喜電腦未能得到廣發(fā)證券在2002年度僅有的8個(gè)推薦上市名額。七喜電腦仍需等待。2003年，命運(yùn)再次捉弄七喜電腦。在獲取了推薦資格并向證監(jiān)會(huì)提出上市申請(qǐng)后，國(guó)家對(duì)新股發(fā)行數(shù)量實(shí)施限制，七喜電腦再次進(jìn)入漫長(zhǎng)的主板排隊(duì)期。上市主板看來(lái)遙遙無(wú)期，呼之欲出的深交所中小企業(yè)板卻攪熱了中國(guó)股市。中小企業(yè)板較短的排隊(duì)期和較低的審核門檻，以及轉(zhuǎn)型至創(chuàng)業(yè)板股票全流通的前景，讓七喜電腦轉(zhuǎn)移了募資陣地。其實(shí)，與其說(shuō)是七喜電腦主動(dòng)移情中小企業(yè)板，倒不如說(shuō)這是一次無(wú)奈之舉。七喜股份2004年上市當(dāng)天以14.50元開(kāi)盤

33、，最后報(bào)收于14.63元。作為新股，七喜股份交易首日的收盤價(jià)僅略微超過(guò)開(kāi)盤價(jià)。對(duì)此，有股評(píng)人士建議“原始股東兌現(xiàn)離場(chǎng)，場(chǎng)外投資者觀望”。交易首日的表現(xiàn)就讓人看淡其未來(lái)發(fā)展前景。案例2：金蝶4年錯(cuò)過(guò)融資好時(shí)機(jī)1997年，金蝶就萌生了上市的想法，起初目標(biāo)是國(guó)內(nèi)的A股市場(chǎng)，不過(guò)在仔細(xì)閱讀了上市的條件后，金蝶自動(dòng)放棄，把目光轉(zhuǎn)向海外的資本市場(chǎng)。比較了納斯達(dá)克和香港創(chuàng)業(yè)板之后，金蝶選擇了后者。徐少春說(shuō):“香港是一個(gè)華人世界，與內(nèi)地交流沒(méi)有問(wèn)題，我們只要有一點(diǎn)聲音，馬上就會(huì)反映給投資者，這有利于股票市場(chǎng)與公司業(yè)績(jī)掛鉤。同時(shí)香港作為自由港也屬于全球開(kāi)放市場(chǎng)的一部分，未來(lái)金蝶成熟了，要從這里去更大的市場(chǎng)也不難

34、。”為此，金蝶在開(kāi)曼群島注冊(cè)了一家公司，由它來(lái)控股國(guó)內(nèi)的公司。不過(guò)有了裕興繞道海外上市被證監(jiān)會(huì)叫停的先例，2000年3月金蝶規(guī)規(guī)矩矩向證監(jiān)會(huì)遞交了申請(qǐng)材料，2000年7月得到批準(zhǔn)，到2001年在香港創(chuàng)業(yè)板掛牌，整整過(guò)去了一年。此時(shí)的海外資本市場(chǎng)早已不如昔日的陽(yáng)光明媚，對(duì)科技股也不再是滿面春風(fēng)，納斯達(dá)克指數(shù)從最高的5130點(diǎn)跌到了最低時(shí)1660點(diǎn)，縮水70%，香港創(chuàng)業(yè)板也有同樣的跌幅。金蝶一上市，就跌破發(fā)行價(jià)。 點(diǎn)評(píng)：國(guó)內(nèi)有許多中小IT企業(yè)依然面臨融資難的老問(wèn)題。很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有強(qiáng)烈的融資需求，但是可以得到的選擇渠道并不多。作為國(guó)內(nèi)中小IT企業(yè)中的幸運(yùn)兒，七喜的上市之路并沒(méi)有經(jīng)歷大起大落，上

35、市后發(fā)行股票2900萬(wàn)股，IPO近3億元人民幣，為自身的發(fā)展?fàn)I造了更大的發(fā)展空間，同時(shí)也打開(kāi)了資本市場(chǎng)的平臺(tái)，進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。金蝶也經(jīng)過(guò)5年努力終于由香港創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)向主板，接觸到了更大的資本市場(chǎng)平臺(tái)。七喜和金蝶畢竟是已經(jīng)處于業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利階段，頗具規(guī)模的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，在上市融資的路上都花費(fèi)了四年時(shí)間來(lái)等待。而對(duì)于更多處于起步階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這漫長(zhǎng)的等待過(guò)程中，很難想象會(huì)錯(cuò)過(guò)多少生存和發(fā)展的機(jī)遇，這并不是每一個(gè)IT企業(yè)都能消耗得起。一些早期曾經(jīng)熱衷于中小企業(yè)板的IT中小企業(yè)，面對(duì)如此光景也只好放棄了漫長(zhǎng)的排隊(duì)。十、中小企業(yè)融資的應(yīng)對(duì)之策 10.1 國(guó)家解決中小企業(yè)融資難的途徑 1.發(fā)行中小

36、企業(yè)集合債、成立中小企業(yè)發(fā)展基金 短期內(nèi)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，地方政府應(yīng)發(fā)行中小企業(yè)集合債。集合債俗稱“捆綁發(fā)債”，是組織選擇一批成長(zhǎng)性好、管理規(guī)范、持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的中小企業(yè)，以統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一擔(dān)保、分別負(fù)債的方式聯(lián)合發(fā)行中小企業(yè)集合債券。除了發(fā)行中小企業(yè)集合債之外，各級(jí)政府還應(yīng)積極籌備建立“國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金”和“中小企業(yè)創(chuàng)新投資基金”，以幫助中小企業(yè)應(yīng)對(duì)融資發(fā)展等問(wèn)題。 2.大力發(fā)展中小企業(yè)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù) 所謂擔(dān)保貸款，即由專業(yè)擔(dān)保公司為中小企業(yè)向商業(yè)銀行提供貸款擔(dān)保。為了幫助中小企業(yè)融資，國(guó)家對(duì)于擔(dān)保貸款從政策上應(yīng)予以引導(dǎo)與支持，使擔(dān)保貸款成為中小企業(yè)另一條有效的融資之路。

37、第一，國(guó)家要進(jìn)一步放開(kāi)擔(dān)保公司準(zhǔn)入門檻，簡(jiǎn)化審批程序。第二，加大對(duì)擔(dān)保公司實(shí)施減免稅政策的范圍。達(dá)到一定條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，國(guó)家減免所得稅。第三，提高風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取比率。目前允許經(jīng)營(yíng)者從擔(dān)保公司收入中稅前提取30風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，此比率可適度提高。第四，進(jìn)一步建立擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分散補(bǔ)償機(jī)制。包括建立國(guó)家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政府從專項(xiàng)資金中提供一定補(bǔ)貼、銀行對(duì)擔(dān)保公司的壞賬分擔(dān)、通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)基金提供補(bǔ)償?shù)鹊取?3.建立社會(huì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu) 要充分認(rèn)識(shí)和重視中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用，要按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，建立起多層次、多結(jié)構(gòu)、多種所有制并行的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)；完善和推動(dòng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的規(guī)范發(fā)展，保證

38、中小企業(yè)擔(dān)?；鸬倪\(yùn)作符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，避免中小企業(yè)信用擔(dān)?；鸪蔀槠髽I(yè)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的避風(fēng)港。各類型的銀行金融機(jī)構(gòu)要與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立平等的業(yè)務(wù)聯(lián)系，銀行對(duì)有信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的中小企業(yè)實(shí)行有差別的貸款利率和扶持措施。4.健全相關(guān)的法律法規(guī)制度健全的法律法規(guī)體系是健康快速地發(fā)展資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)。而長(zhǎng)期以來(lái), 中國(guó)一直沒(méi)有制定有關(guān)扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī),中小企業(yè)的發(fā)展缺乏必要的法律保護(hù)。雖然我國(guó)已于2003年1月1日起開(kāi)始實(shí)施中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法,但該法律的條文過(guò)于原則性,而且缺乏與之相配套的金融、信用擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)基金等方面的法律法規(guī)。因此,我國(guó)應(yīng)盡快健全中小企業(yè)法律體系,以公司法為指

39、導(dǎo),制定中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法、中小企業(yè)融資法、中小企業(yè)機(jī)構(gòu)法、中小企業(yè)發(fā)展與管理辦法等,以便規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施。通過(guò)法律的制定和實(shí)施,可以確立中小企業(yè)的法律地位,從而維護(hù)中小企業(yè)的利益, 促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。10.2 銀行解決中小企業(yè)融資難的途徑1開(kāi)拓適合中小企業(yè)的融資產(chǎn)品。面對(duì)中小企業(yè)融資難的困境，銀行應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)資產(chǎn)分布特點(diǎn)，設(shè)計(jì)新形式的融資工具，解決企業(yè)擔(dān)保不足的問(wèn)題。比如，廣東工行向市場(chǎng)推出了“優(yōu)先貸”融資系列，創(chuàng)新貸款擔(dān)保抵押方式，具體包括“商用物業(yè)貸”、“大宗商品貸”、“合同訂單貸”和“應(yīng)收賬款貸”四種產(chǎn)品。 2.轉(zhuǎn)變觀念，加快金

40、融服務(wù)模式的創(chuàng)新。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)受舊的經(jīng)營(yíng)觀念和實(shí)際壟斷體制的影響，習(xí)慣于坐等客戶上門開(kāi)展業(yè)務(wù)，不會(huì)去主動(dòng)了解客戶，特別是對(duì)于中小企業(yè)客戶的主動(dòng)信息溝通意識(shí)較差。我們認(rèn)為，現(xiàn)在除了要開(kāi)拓適合的融資產(chǎn)品以外，對(duì)于服務(wù)模式也是應(yīng)該有所提升的，要形成正確的信貸營(yíng)銷觀念，調(diào)動(dòng)信貸人員的積極性和創(chuàng)造性，主動(dòng)去了解、爭(zhēng)取客戶，培養(yǎng)符合自身銀行特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)的客戶群，而不是盲目跟風(fēng)，一味地盲目向所謂的“優(yōu)質(zhì)大客戶”集中，特別是要學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念和做法，做好信貸市場(chǎng)的細(xì)分工作，善于從廣泛的市場(chǎng)客戶，尤其是眾多的中小企業(yè)中，發(fā)現(xiàn)和挖掘成長(zhǎng)性好的、符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，主動(dòng)加以支持和培植，使之發(fā)展成為自

41、己穩(wěn)定的客戶。3.化簡(jiǎn)審批手續(xù)，提高服務(wù)質(zhì)量，降低各項(xiàng)貸款門檻。中小企業(yè)貸款往往具有小、快、頻的特點(diǎn)，但商業(yè)銀行針對(duì)大企業(yè)制定成形的融資政策和風(fēng)險(xiǎn)管理制度與中小企業(yè)情況有沖突，因此，對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)銀行需要建立新的機(jī)制。首先，針對(duì)中小企業(yè)特點(diǎn)，銀行應(yīng)專門設(shè)置面向中小企業(yè)融資服務(wù)的管理部門，設(shè)立“中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)操作中心”，使客戶經(jīng)理專職為中小企業(yè)服務(wù)。其次，在提高貸款審批效率方面，應(yīng)簡(jiǎn)化審批手續(xù)，把中小企業(yè)信貸關(guān)系建立、評(píng)級(jí)、授信審批和抵押物作價(jià)審批流程四合一，提高服務(wù)質(zhì)量。10.3 中小企業(yè)自身解決融資難的途徑1.拓寬融資渠道。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)，拓寬融資渠道，選擇多種融資形式，如風(fēng)險(xiǎn)

42、投資、典當(dāng)?shù)?。風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的引進(jìn)及成長(zhǎng)期，在政策制度和操作方面，應(yīng)該說(shuō)是較為成熟的一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資最適合于產(chǎn)品或項(xiàng)目科技含量高、具有高發(fā)展空間和高市場(chǎng)前景的中小企業(yè)，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場(chǎng)進(jìn)入前期，急需資金之際，這是一條比較好的渠道，利用風(fēng)險(xiǎn)投資，中小企業(yè)可以盡快啟動(dòng)。 2.改革中小企業(yè)管理。目前多數(shù)中小企業(yè)還具有明顯的家族色彩，管理上缺乏民主科學(xué)，短期行為多。這種家長(zhǎng)式、一言堂的管理模式加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，特別是財(cái)務(wù)管理的不規(guī)范，自然而然地降低了中小企業(yè)的信用水平。必然導(dǎo)致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化之路，按

43、照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行改造，解除家族制對(duì)其發(fā)展的束縛和負(fù)面影響，進(jìn)行所有權(quán)結(jié)構(gòu)和管理層結(jié)構(gòu)的調(diào)整，引進(jìn)優(yōu)秀管理人才，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。3.發(fā)展中小企業(yè)信用互助。中小企業(yè)信用互助就是中小企業(yè)之間通過(guò)協(xié)商，以自愿、互利為原則組成信用互保小組（即信用共同體），簽訂互保協(xié)議，互相為對(duì)方在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)提供擔(dān)保，以幫助解決中小企業(yè)的信貸缺口?；ケＰ〗M中的每個(gè)企業(yè)形成信用共同體，相互擔(dān)保，共同為銀行貸款負(fù)責(zé)，所以每個(gè)企業(yè)既享有擔(dān)保權(quán)、被擔(dān)保權(quán)，同時(shí)在其他企業(yè)出現(xiàn)還款困難時(shí)還必須履行還款義務(wù)。信用共同體是以信用為紐帶建立起來(lái)的，如果哪家企業(yè)有意不遵守互助條款，失信于其他企業(yè)和銀行，就面臨永遠(yuǎn)得不到信用貸款的

44、可能。十一、 中小企業(yè)管理方法和經(jīng)驗(yàn)借鑒 華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST11.1 我國(guó)中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)選擇問(wèn)題 現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整再選擇：華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST（1）立足本地資源與發(fā)展環(huán)境（2）加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，改善中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（3）通過(guò)資產(chǎn)重組提高市場(chǎng)集中度，使產(chǎn)業(yè)組織趨于合理（4）打造產(chǎn)業(yè)集群，形成區(qū)域品牌新創(chuàng)中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)選擇： （1）實(shí)力較弱的初創(chuàng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，第三產(chǎn)業(yè)是初次投資較好的選擇 （2）有條件的新創(chuàng)中小企業(yè)應(yīng)該選擇進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè) （3）少數(shù)資金來(lái)源豐富或者擁有先進(jìn)技術(shù)的新創(chuàng)中小企業(yè)可以選擇進(jìn)入資金密集型產(chǎn)業(yè)或技術(shù)密集型

45、產(chǎn)業(yè) （4）中小企業(yè)如果選擇在瓶頸產(chǎn)業(yè)發(fā)展可充分利用國(guó)家支持，其發(fā)展速度相對(duì)較快華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST11.2 中小企業(yè)加強(qiáng)管理的具體措施樹(shù)立核心競(jìng)爭(zhēng)力的觀念，創(chuàng)建知名品牌加大技術(shù)投人，提高技術(shù)創(chuàng)新能力重視知識(shí)管理，大力培養(yǎng)優(yōu)秀人才重視戰(zhàn)略管理，加強(qiáng)戰(zhàn)略研究建設(shè)企業(yè)文化，大力推行CIS戰(zhàn)略11.3 中小企業(yè)管理方法經(jīng)驗(yàn)借鑒（以浙江為例）重視產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新實(shí)施“名牌戰(zhàn)略”，重視市場(chǎng)占有率 以溫州為例，現(xiàn)在溫州的許多產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)都獲得了高額的占有率，如皮鞋占20%，西服占10%，低壓電器占35%、閥門占30%，磁力泵占70%，程控交換機(jī)占30%，防風(fēng)打火機(jī)占9

46、0%，眼鏡占80%，民用燈具占60%，商標(biāo)徽章占40%。 華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST實(shí)施人力資源戰(zhàn)略管理推行企業(yè)技術(shù)革新推行標(biāo)準(zhǔn)化、制度化的管理模式大力推行CIS戰(zhàn)略建立企業(yè)戰(zhàn)略合作聯(lián)盟華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST總 結(jié) 中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)中，具有不可替代的特殊地位和作用。 中小企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)和地域特點(diǎn)，努力拓寬融資渠道，積極開(kāi)展資本運(yùn)作，合理進(jìn)行產(chǎn)業(yè)選擇，堅(jiān)強(qiáng)管理，從而促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)蓬勃發(fā)展。 華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)研究所 IEE-SM-HUST 謝 謝 !祝大家 身體健康、事業(yè)進(jìn)步！華中科技大學(xué)管理學(xué)院企業(yè)評(píng)價(jià)

47、研究所 IEE-SM-HUST（第14講）考場(chǎng)作文開(kāi)拓文路能力分解層次(網(wǎng)友來(lái)稿)江蘇省鎮(zhèn)江中學(xué) 陳乃香說(shuō)明：本系列稿共24講，20XX年1月6日開(kāi)始在資源上連載【要義解說(shuō)】文章主旨確立以后，就應(yīng)該恰當(dāng)?shù)胤纸鈱哟?，使幾個(gè)層次構(gòu)成一個(gè)有機(jī)的整體，形成一篇完整的文章。如何分解層次主要取決于表現(xiàn)主旨的需要?！静呗越庾x】一般說(shuō)來(lái)，記人敘事的文章常按時(shí)間順序分解層次，寫景狀物的文章常按時(shí)間順序、空間順序分解層次；說(shuō)明文根據(jù)說(shuō)明對(duì)象的特點(diǎn)，可按時(shí)間順序、空間順序或邏輯順序分解層次；議論文主要根據(jù)“提出問(wèn)題分析問(wèn)題解決問(wèn)題”順序來(lái)分解層次。當(dāng)然，分解層次不是一層不變的固定模式，而應(yīng)該富于變化。文章的層次，也

48、常常有些外在的形式：1小標(biāo)題式。即圍繞話題把一篇文章劃分為幾個(gè)相對(duì)獨(dú)立的部分，再給它們加上一個(gè)簡(jiǎn)潔、恰當(dāng)?shù)男?biāo)題。如世界改變了模樣四個(gè)小標(biāo)題：壽命變“長(zhǎng)”了、世界變“小”了、勞動(dòng)變“輕”了、文明變“綠”了。 2序號(hào)式。序號(hào)式作文與小標(biāo)題作文有相同的特點(diǎn)。序號(hào)可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”從全文看，序號(hào)式干凈、明快；但從題目上看，卻看不出文章內(nèi)容，只是標(biāo)明了層次與部分。有時(shí)序號(hào)式作文，也適用于敘述性文章，為故事情節(jié)的展開(kāi)，提供了明晰的層次。 3總分式。如高考佳作人生也是一張答卷。開(kāi)頭：“人生就是一張答卷。它上面有選擇題、填空題、判斷題和問(wèn)答題，但它又不同于一般

49、的答卷。一般的答卷用手來(lái)書(shū)寫，人生的答卷卻要用行動(dòng)來(lái)書(shū)寫?！敝黧w部分每段首句分別為：選擇題是對(duì)人生進(jìn)行正確的取舍，填空題是充實(shí)自己的人生，判斷題是表明自己的人生態(tài)度，問(wèn)答題是考驗(yàn)自己解決問(wèn)題的能力。這份“試卷”設(shè)計(jì)得合理而且實(shí)在，每個(gè)人的人生都是不同的，這就意味著這份人生試卷的“答案是豐富多彩的”。分解層次，應(yīng)追求作文美學(xué)的三個(gè)價(jià)值取向：一要?jiǎng)蚍Q美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料詳寫，什么材料略寫，要通盤考慮。自然段是構(gòu)成文章的基本單位，恰當(dāng)劃分自然段，自然就成為分解層次的基本要求。該分段處就分段，不要老是開(kāi)頭、正文、結(jié)尾“三段式”，這種老套的層次顯得呆板。二要波瀾美。文章內(nèi)容應(yīng)該有張有弛，有起有伏，如波如瀾。只有這樣才能使文章起伏錯(cuò)落，一波三折，吸引讀者。三要圓合美。文章的開(kāi)頭與結(jié)尾要遙相照應(yīng)，把開(kāi)頭描寫的事物或提出的問(wèn)題，在結(jié)尾處用各種方式加以深化或回答，給人首尾圓合的感覺(jué)?！纠慕馄省?話題：忙忙