第4章 中央銀行(上)

1、第四章 中央銀行(zhn yn yn xn)（上）第一節(jié) 中央銀行的職能與類型第二節(jié) 貨幣政策的目標(biāo)與工具第三節(jié) 中央銀行與貨幣供給第四節(jié) 貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制(jzh)與中介目標(biāo)第五節(jié) 銀行監(jiān)管第六節(jié) 2008年金融危機(jī)第七節(jié) 香港金融管理局的貨幣發(fā)行與銀行監(jiān)管共七十九頁第一節(jié) 中央銀行的職能(zhnng)與類型中央銀行在一個(gè)國家的銀行體系中處于中心環(huán)節(jié)，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行國家貨幣金融(jnrng)政策，并調(diào)節(jié)和控制全國貨幣流通和信用活動(dòng)的最高金融(jnrng)機(jī)構(gòu)。 中央銀行就是一國的貨幣當(dāng)局共七十九頁 一、中央銀行(zhn yn yn xn)的產(chǎn)生中央銀行產(chǎn)生的歷史背景： 1. 商品經(jīng)濟(jì)的快速

2、(kui s)發(fā)展。 2. 商業(yè)銀行的普遍設(shè)立。 3. 貨幣關(guān)系與信用關(guān)系廣泛存在于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)體系之中 4. 經(jīng)濟(jì)發(fā)展中新的矛盾已經(jīng)顯現(xiàn)。 共七十九頁眾多的銀行發(fā)行銀行券，不能保證貨幣流通的穩(wěn)定，小銀行的信用活動(dòng)范圍受到地區(qū)的限制，由它們發(fā)行的銀行券只能在的有限地區(qū)流通，銀行券的分散發(fā)行，使多種信用貨幣同時(shí)流通與“一般等價(jià)物”這一貨幣的本質(zhì)屬性相矛盾；信用貨幣發(fā)行流通雖然突破(tp)了金屬貨幣量的限制，擴(kuò)大了銀行信用，但出現(xiàn)了新問題經(jīng)濟(jì)不便、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)動(dòng)蕩。共七十九頁中央銀行的初步形成：（一）自然演進(jìn) 由信譽(yù)好、實(shí)力強(qiáng)的大銀行逐步發(fā)展演變而成，政府根據(jù)客觀需要，不斷賦予這家銀行某些特權(quán)，從而(

3、cng r)使這家銀行逐步具有了中央銀行的某些性質(zhì)并最終發(fā)展成為中央銀行。如瑞典銀行、英格蘭（1844）銀行在自然演進(jìn)形成的中央銀行中較具代表性。共七十九頁（二）人工創(chuàng)設(shè) 由政府出面直接組建中央銀行。以這種形成方式的典型代表是美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系(tx)。由政府建立或改組而形成的發(fā)展較晚的中央銀行基本上都是走得這條道路。共七十九頁二、中央銀行(zhn yn yn xn)的職能1. 中央銀行是“發(fā)行的銀行”是指國家賦予央行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，是國家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，是發(fā)揮全部職能的基礎(chǔ)。幾乎在所有國家，壟斷貨幣發(fā)行權(quán)都與央行的產(chǎn)生與發(fā)展(fzhn)直接相連，是首要的最基本的特權(quán)。壟斷貨幣發(fā)行

4、權(quán)是統(tǒng)一貨幣發(fā)行與流通、穩(wěn)定幣值的基本保證共七十九頁2. 中央銀行(zhn yn yn xn)是“銀行的銀行” (1)集中存款準(zhǔn)備金，發(fā)揮最大效用。最早是美國，中國83年后實(shí)行。 (2)充當(dāng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的“最后貸款人”。 (3)組織、參與和管理全國的清算。共七十九頁3. 中央銀行是“政府的銀行” （1）代理國庫收支，向財(cái)政部門反映收入執(zhí)行情況； （2）代理政府債券發(fā)行； （3）為政府融資，提供特定信貸支持（短期貸款， 購買國債）； （4）為國家持有和經(jīng)營(jngyng)管理國際儲(chǔ)備； （5）金融監(jiān)管；共七十九頁 （6）代表國家參與國際金融組織和國際金融活動(dòng)； （7）制定實(shí)施貨幣政策(hu

5、 b zhn c)； （8）收集情報(bào)，提出建議，發(fā)布信息。共七十九頁三、中國(zhn u)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展1948年12月1日，中國人民銀行在解放區(qū)的華北(Hubi)銀行、西北農(nóng)民銀行、北海銀行合并的基礎(chǔ)上成立，總行設(shè)在石家莊。1949年，北京解放后，總行遷往北京，納入政務(wù)院直屬單位系列。共七十九頁新中國金融體系建立是通過組建人行、合并解放區(qū)銀行、沒收官僚資本銀行、改造私人(srn)銀行和錢莊以及建立農(nóng)村信用社等途徑實(shí)現(xiàn)的。共七十九頁改革前央行制度特點(diǎn)：（1）人行是唯一的一家(y ji)銀行，它具有兩重身份，既發(fā)行貨幣調(diào)控金融，又經(jīng)辦普通銀行的存貸業(yè)務(wù)；（2）按行政區(qū)劃設(shè)置分支行，分支行與

6、總行在資金上是統(tǒng)存統(tǒng)貸的關(guān)系；（3）財(cái)務(wù)上統(tǒng)收統(tǒng)支，只有總行進(jìn)行獨(dú)立核算。分支行一切收入均上交總 行，費(fèi)用由總行層層下?lián)?。共七十九?1983年9月1993年 1983年9月日，國務(wù)院決定“中國人民銀行專門行使中央銀行職能”，同時(shí)成立中國工商銀行承擔(dān)原由人民銀行辦理(bnl)的工商信貸和儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，以加強(qiáng)信貸資金的集中管理和綜合平衡。共七十九頁1986年1月國務(wù)院發(fā)布銀行管理工作暫行條例首次以法規(guī)形式規(guī)定了人行作為央行(yn xn)的性質(zhì)、地位與職能。共七十九頁1993年后1993年，國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定，強(qiáng)化調(diào)控、監(jiān)管(jingun)、服務(wù)職能。劃分政策業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。1995年3

7、月18日中國人民銀行法 2003年12月修訂共七十九頁改革的一些具體措施：（1）中央銀行停止向財(cái)政透支；（2）中央銀行停止了對非金融部門的貸款(di kun)；（3）中央銀行分支機(jī)構(gòu)的貸款權(quán)全部上收到總行；（4）取消了中央銀行的利潤留成分配制度；（5）中央銀行與所辦盈利性經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)全部脫鉤。共七十九頁1998年，撤消省級分行，設(shè)立跨省區(qū)分行：天津、沈陽、成都、西安、武漢、濟(jì)南、上海、廣州和南京。2003年，中國銀監(jiān)會(huì)成立。央行新的職能：“制定和執(zhí)行貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定，提供金融服務(wù)”，集中表現(xiàn)：一個(gè)強(qiáng)化（貨幣政策）、一個(gè)轉(zhuǎn)換（風(fēng)險(xiǎn)防范）、兩個(gè)增加（反洗錢、管理(gunl)信貸征信）。2005年

8、8月10日，成立上?？偛?，承擔(dān)央行業(yè)務(wù)操作職責(zé)和部分管理職能。共七十九頁根據(jù)2003年12月27日修正后的中華人民共和國中國人民銀行法，中國人民銀行履行(lxng)下列職責(zé)：共七十九頁 1.發(fā)布與履行其職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章； 2.依法制定(zhdng)和執(zhí)行貨幣政策； 3.發(fā)行人民幣，管理人民幣流通； 4.監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場； 5.實(shí)施外匯管理，監(jiān)督管理銀行間外匯市場； 6.監(jiān)督管理黃金市場；共七十九頁7.持有、管理、經(jīng)營國家(guji)外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備；8.經(jīng)理國庫；9.維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行；10.指導(dǎo)、部署金融業(yè)反洗錢工作，負(fù)責(zé)反洗錢的資金監(jiān)測；11.負(fù)責(zé)

9、金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)、調(diào)查、分析和預(yù)測；12.作為國家的中央銀行，從事有關(guān)的國際金融活動(dòng)；13.國務(wù)院規(guī)定的其他職責(zé)。共七十九頁共七十九頁四 中央銀行(zhn yn yn xn)的資產(chǎn)負(fù)債表中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表是中央銀行在履行職能時(shí)其業(yè)務(wù)(yw)活動(dòng)所形成的債權(quán)債務(wù)存量報(bào)表。 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的種類、規(guī)模和結(jié)構(gòu)，都綜合地反映在資產(chǎn)負(fù)債表上。共七十九頁簡化(jinhu)的貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表 國內(nèi)資產(chǎn)(zchn) 資 產(chǎn)國外資產(chǎn)對中央政府的債權(quán)對各級地方政府的債權(quán)對存款貨幣銀行的債權(quán)對非貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)對非金融政府企業(yè)的債權(quán)對特定機(jī)構(gòu)的債權(quán)對私人部門的債權(quán)金銀外匯占款其他資產(chǎn) 負(fù) 債流通中的貨幣定期儲(chǔ)

10、備和外幣存款金融機(jī)構(gòu)存款進(jìn)口抵押和限制存款對外負(fù)債中央政府存款對等基金政府貸款基金資本項(xiàng)目其他項(xiàng)目共七十九頁如果把自有資本從負(fù)債中分列出來，資產(chǎn)(zchn)與負(fù)債的基本關(guān)系可以用以下三個(gè)公式表示：（1）資產(chǎn) = 負(fù)債 + 自有資本（2）負(fù)債 = 資產(chǎn) - 自有資本（3）自有資本 = 資產(chǎn) - 負(fù)債 共七十九頁五 中央銀行(zhn yn yn xn)的類型單一式中央銀行(zhn yn yn xn)制度 復(fù)合式中央銀行制度 準(zhǔn)中央銀行制度 跨國中央銀行制度共七十九頁1.單一式中央銀行制度是指一個(gè)國家只設(shè)立一家高度集權(quán)的中央銀行，專門行使中央銀行職能，統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)全國金融事業(yè)。在全國設(shè)有一定(ydng)

11、數(shù)量的分支機(jī)構(gòu)實(shí)行總分行制度。特點(diǎn)：權(quán)力集中，職能完備，組織機(jī)構(gòu)齊全，決策迅速。共七十九頁比較典型(dinxng)的國家有英格蘭銀行（1694年，總部倫敦，全國設(shè)立8個(gè)分行）、法蘭西銀行（1800年）、日本銀行（1882年，總部東京，全國33分行，12家辦事處）。我國目前采取的也是這種中央銀行制度。共七十九頁2.復(fù)合式中央銀行制度一國沒有(mi yu)專門的中央銀行，由一家大商業(yè)銀行同時(shí)行使央行職能。共七十九頁3.跨國的中央銀行制度是指兩個(gè)以上(yshng)獨(dú)立主權(quán)國家共有的中央銀行。其職能主要是：統(tǒng)一發(fā)行共同的貨幣，執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策和外匯制度，監(jiān)督管理各國的金融業(yè)，為貨幣聯(lián)盟的成員國服務(wù)。

12、與區(qū)域性經(jīng)濟(jì)聯(lián)合和貨幣聯(lián)邦體制相適應(yīng)。分兩類型：共七十九頁 沒有(mi yu)建立央行的數(shù)個(gè)國家組建一家聯(lián)合央行。例如西非貨幣聯(lián)盟設(shè)有西非國家中央銀行。 聯(lián)合建立跨國央行的各國本來就建立了央行。 歐洲中央銀行共七十九頁4.準(zhǔn)中央銀行制度是指國內(nèi)沒有真正(zhnzhng)專業(yè)化的職能完備的中央銀行，而是由幾個(gè)履行有限中央銀行職能的類似中央銀行的機(jī)構(gòu)共同組成一國的中央銀行體系的制度。例如：新加坡有兩家類似于中央銀行的機(jī)構(gòu)：金融管理局與貨幣發(fā)行局。例如：香港特別行政區(qū)。共七十九頁六、中央銀行(zhn yn yn xn)獨(dú)立性獨(dú)立性含義：中央銀行的獨(dú)立性是指中央銀行履行自身職責(zé)時(shí)法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)

13、力、決策(juc)與行動(dòng)的自主程度。共七十九頁中央銀行的獨(dú)立性比較集中地反映在中央銀行與政府（國家行政當(dāng)局）的關(guān)系上，這一關(guān)系包括兩層含義：一是中央銀行應(yīng)對政府保持一定(ydng)的獨(dú)立性；二是中央銀行對政府的獨(dú)立性是相對的。共七十九頁獨(dú)立性具體內(nèi)容：1. 中央銀行(zhn yn yn xn)享有獨(dú)立的貨幣發(fā)行權(quán)2. 中央銀行獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣政策3. 獨(dú)立監(jiān)督、監(jiān)測金融市場共七十九頁央行(yn xn)獨(dú)立性的三種模式：共七十九頁1獨(dú)立性較大 央行直接對國會(huì)負(fù)責(zé)，可以獨(dú)立(dl)地制定貨幣政策，并組織執(zhí)行，政府不得直接對它發(fā)布命令，矛盾通過協(xié)商解決。典型：美國、原聯(lián)邦德國。共七十九頁2獨(dú)立性稍

14、次，表面上較小，但實(shí)際上仍較大 特點(diǎn)：央行隸屬于政府，名義上獨(dú)立性較弱，但實(shí)際上獨(dú)立性較大，法律規(guī)定財(cái)政部管轄中央銀行(zhn yn yn xn)，可以發(fā)布指令，但事實(shí)上并不使用這種權(quán)力。典型：日本、英國。共七十九頁3獨(dú)立性較小 央行隸屬政府，無論在名義上還是在實(shí)際上，央行在制定和執(zhí)行政策、履行職責(zé)時(shí)，較多地服從政府和財(cái)政部指令。貨幣政策地制定與實(shí)施要經(jīng)政府批準(zhǔn)，政府有權(quán)停止，推遲中央銀行(zhn yn yn xn)決議的執(zhí)行。典型：意大利、法蘭西共七十九頁政治(zhngzh)產(chǎn)業(yè)周期共七十九頁第二節(jié) 貨幣政策的目標(biāo)(mbio)與工具貨幣政策的定義貨幣政策，又稱金融政策，是指中央銀行(zhn

15、yn yn xn)為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。共七十九頁貨幣政策的內(nèi)容(nirng)包括：政策目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的政策工具、監(jiān)測和控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種操作指標(biāo)和中介指標(biāo)、政策傳遞機(jī)制和政策效果等基本內(nèi)容。共七十九頁貨幣政策的類型1. 擴(kuò)張性貨幣政策 一般基于單純發(fā)展經(jīng)濟(jì)(jngj)的目標(biāo)，又稱通貨膨脹政策。2.緊縮性貨幣政策 一般基于單純穩(wěn)定物價(jià)的觀點(diǎn)，又稱反通貨膨脹政策。3. 均衡性性貨幣政策 又稱穩(wěn)定的貨幣政策。共七十九頁中央銀行制定和實(shí)施貨幣政策，必須圍繞(wiro)著貨幣政策目標(biāo)進(jìn)行。一般認(rèn)為，貨幣政策目標(biāo)由操作目標(biāo)、中介目標(biāo)（

16、指標(biāo)）和最終目標(biāo)（指標(biāo)）三個(gè)漸進(jìn)式的層次組成。共七十九頁貨幣政策目標(biāo)(mbio)體系共七十九頁貨幣政策目標(biāo)一般是指最終目標(biāo)，包括：充分就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)(jngj)增長國際收支平衡共七十九頁充分就業(yè)是指有勞動(dòng)能力并且(bngqi)自愿參加工作的人，都能在比較合理的調(diào)節(jié)下隨時(shí)找到合適工作的一種狀態(tài)共七十九頁物價(jià)(wji)穩(wěn)定共七十九頁物價(jià)上漲原因(yunyn)1.需求(xqi)拉上 Y1 Y2 Y3 P3 P2 P1 E1E2E3共七十九頁2.成本(chngbn)推進(jìn)AD AS P0 P1 P2 Y2 Y1 Yf共七十九頁3.混合(hnh)推進(jìn)共七十九頁經(jīng)濟(jì)增長一種觀點(diǎn)(gundin)認(rèn)為是指國民

17、生產(chǎn)總值的增加（或是總量或是人均）；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為是指一國生產(chǎn)商品和勞務(wù)的能力的增長。共七十九頁國際收支平衡國際收支平衡是指一國在一定時(shí)期內(nèi)對其他國家的全部貨幣收入和貨幣支出相抵后基本(jbn)平衡，即略有順差或略有逆差。共七十九頁二、貨幣政策(hu b zhn c)工具貨幣政策工具是中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而使用的各種( zhn)策略手段。共七十九頁 貨幣政策工具是中央銀行可以(ky)直接控制 的，其運(yùn)用有利于中央銀行貨幣政策目 標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 貨幣政策工具分類：一般性政策工具、選擇性政策工具和其他補(bǔ)充性政策工具。共七十九頁一般性貨幣政策工具(gngj)及其業(yè)務(wù)操作一、法定存款(cn kun)

18、準(zhǔn)備金政策與業(yè)務(wù)操作二、再貼現(xiàn)政策與業(yè)務(wù)操作三、公開市場業(yè)務(wù)與操作共七十九頁一、法定存款(cn kun)準(zhǔn)備金政策與業(yè)務(wù)操作（一）法定存款準(zhǔn)備金政策的涵義 涵義：指中央銀行對商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的存款規(guī)定存款準(zhǔn)備金率，強(qiáng)制性地要求商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)按規(guī)定比率(bl)上繳存款準(zhǔn)備金。共七十九頁 準(zhǔn)備集中于央行始于英國，以法律形式規(guī)定制度則始于1913年美國聯(lián)邦儲(chǔ)備法，目前世界上凡是實(shí)行中央銀行(zhn yn yn xn)制度的國家，都實(shí)行法定存款準(zhǔn)備金制度。共七十九頁（二）法定存款準(zhǔn)備金政策工具的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 對所有存款貨幣銀行的影響是平等(pngdng)的，對貨幣供給量具有極強(qiáng)的影響力

19、，力度大，速度快，效果明顯共七十九頁局限性： 缺乏(quf)彈性，對經(jīng)濟(jì)的振動(dòng)大。 法定準(zhǔn)備金率的提高，可能使超額準(zhǔn)備率較低 的銀行立即陷入流動(dòng)性困境。共七十九頁二、再貼現(xiàn)政策(zhngc)與業(yè)務(wù)操作再貼現(xiàn)政策(zhngc)與業(yè)務(wù)操作：涵義：是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率的辦法，影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)貸款和超額準(zhǔn)備，達(dá)到增加或減少貨幣供給量，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。共七十九頁一般包括： 一是再貼現(xiàn)率的調(diào)整； 二是規(guī)定(gudng)向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)的資格。共七十九頁（二）再貼現(xiàn)政策(zhngc)的作用1. 再貼現(xiàn)率的升降會(huì)影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)貸款量

20、和貨幣供給量。2. 再貼現(xiàn)政策對調(diào)整(tiozhng)信貸結(jié)構(gòu)有一定效果。3. 再貼現(xiàn)率升降的告示作用可影響公眾預(yù)期。4. 防止金融恐慌。共七十九頁 優(yōu)點(diǎn)： 中央銀行可利用它來履行(lxng)最后貸款人的職責(zé)，并在一定程度上體現(xiàn)中央銀行的政策意圖，既可以調(diào)節(jié)貨幣總量，又可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)。共七十九頁局限性：其一，調(diào)整貼現(xiàn)率的告示效應(yīng)是相對的。其二，固定再貼現(xiàn)率，利差將隨市場利率的變化而發(fā)生較大的波動(dòng)。其三，控制貨幣供給量的主動(dòng)權(quán)并不完全在中央銀行。其四，通常不能改變利率結(jié)構(gòu)(jigu)，只能影響利率水平。其五，再貼現(xiàn)政策缺乏彈性。共七十九頁三、公開市場業(yè)務(wù)(yw)與操作公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行(

21、zhn yn yn xn)在金融市場買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響貨幣供給量和利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。共七十九頁（一）公開市場業(yè)務(wù)(yw)的作用1. 調(diào)控存款貨幣銀行準(zhǔn)備金和增加或減少貨幣供給量。2. 影響利率水平和利率結(jié)構(gòu)。3. 與再貼現(xiàn)政策配合使用，可以(ky)提高貨幣政策效果。共七十九頁（二）公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)及局限性優(yōu)點(diǎn)：1. 公開市場業(yè)務(wù)的主動(dòng)權(quán)完全在中央銀行 。2. 公開市場業(yè)務(wù)可以靈活精巧的進(jìn)行，不會(huì)像存款準(zhǔn)備金政策那樣對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過于猛烈的沖擊。3. 是中央銀行進(jìn)行日常性調(diào)節(jié)(tioji)的較為理想的工具。4. 公開市場業(yè)務(wù)具有極

22、強(qiáng)的可逆轉(zhuǎn)性。5. 公開市場業(yè)務(wù)可迅速的操作。6. 協(xié)助其他政策更好實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)共七十九頁公開市場業(yè)務(wù)(yw)局限性：1. 操作細(xì)微(xwi)，技術(shù)性強(qiáng)，缺乏政策意圖的告示作用，其對公眾預(yù)期的引導(dǎo)作用較差。 2. 各種市場因素的變動(dòng)可能減輕或抵消公開市場業(yè)務(wù)的影響力。 （國內(nèi)外資本的流動(dòng)、國際收支變化、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期和行為、貨幣流通速度變化） 3. 發(fā)揮作用須具備較多條件。共七十九頁選擇性貨幣政策(hu b zhn c)工具涵義： 是指中央銀行針對某些特殊的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域或特殊用途的信貸而采用的信用調(diào)節(jié)工具。根本特點(diǎn)(tdin)：進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，顯示區(qū)別對待。共七十九頁一、消費(fèi)者

23、信用(xnyng)控制涵義：是指中央銀行對消費(fèi)者不動(dòng)產(chǎn)以外的耐用消費(fèi)品分期購買或貸款的管理措施。目的(md)在于影響消費(fèi)者對耐用消費(fèi)品有支付能力的需求。種類(中國)：個(gè)人大額耐用消費(fèi)品貸款、個(gè)人醫(yī)療貸款、家庭裝修貸款、個(gè)人旅游貸款、個(gè)人助學(xué)貸款、個(gè)人汽車消費(fèi)貸款、個(gè)人房屋按揭貸款、婚嫁貸款八大類。 共七十九頁二、證券市場信用(xnyng)控制涵義：是指中央銀行對有價(jià)證券的交易，規(guī)定應(yīng)支付的保證金限額，目的在于限制用借款購買有價(jià)證券的比重。中央銀行規(guī)定保證金限額的目的： 控制證券市場信貸資金的需求，穩(wěn)定證券 市場價(jià)格； 調(diào)節(jié)信貸供給結(jié)構(gòu)(jigu)，通過限制大量資金流 入證券市場，使較多的資金用于生產(chǎn)和流 通領(lǐng)域。共七十九頁三、不動(dòng)產(chǎn)信用(xnyng)控制是指中央銀行對商業(yè)銀