2022年替代蛋白行業(yè)發(fā)展趨勢及洞察

1、勇替代往“蛋植白”市前，場迎來黃金十年一文讀懂替代蛋白市場趨勢、商業(yè)模式和投資機會替代蛋白行業(yè)發(fā)展趨勢及洞察 |1目錄引植言物：蛋乘白健突康飛及猛綠進色消費之東風(fēng)，替代蛋白“漲聲”響起，02替發(fā)代展肉前：景風(fēng)廣潮闊席卷全球，創(chuàng)新案例層出不窮；中國產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)厚，06植中物國蛋整白體飲市品場體：全量球穩(wěn)市定場，細增分速賽可道期仍，非有大機豆遇板塊漲勢迅猛；12投度融逐資漸機升會溫：行業(yè)風(fēng)口已至，群雄逐鹿時代來臨，行業(yè)投融資熱16制局，勝眾關(guān)神鍵之：當(dāng)戰(zhàn)，替如代何蛋破白局進？入下半場，老牌企業(yè)及新創(chuàng)公司紛紛入18 HYPERLINK l _TOC_250000 結(jié)語：共創(chuàng)、共贏、共生的替代蛋白生態(tài)系

2、統(tǒng)19/ 引漲言聲：”乘響健起，康植及物綠蛋色白消突費飛之猛東進風(fēng)，替代蛋白“隨著消費者逐步重視全球氣候變遷導(dǎo)致的環(huán)保問題及COVID-19疫情帶來的健康意識高漲，全球畜牧業(yè)及動物蛋白正面臨巨大挑戰(zhàn)，進而帶動了食品行業(yè)的顛覆性變革。因其可有效填補蛋白質(zhì)需求缺口的特性，目前替代蛋白風(fēng)潮已席卷全球，迎來了快速發(fā)展的十年黃金機遇。除了消費端的需求驅(qū)動外，大型食品集團或初創(chuàng)型企業(yè)都在產(chǎn)品與技術(shù)創(chuàng)新、降本增效及消費者教育等環(huán)節(jié)對替代蛋白進行積極投資，行業(yè)整體呈現(xiàn)百花齊放、百家爭鳴格局。本文以羅蘭貝格在全球替代蛋白產(chǎn)業(yè)的實踐經(jīng)驗拋磚引玉，分析總結(jié)了全球及中國市場結(jié)構(gòu)、技術(shù)路線以及重要的投融資趨勢，旨在探討

3、中國替代蛋白產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品制勝關(guān)鍵、成功商業(yè)模式以及潛在投資方向。 0101: 替代蛋白市場機遇全球人口保持增長全球人口將在2050年達到并超過100億改善和解決營養(yǎng)攝入的創(chuàng)新方案將逐漸占領(lǐng)并統(tǒng)治全球食品市場大眾健康意識的轉(zhuǎn)變與提升減少動物養(yǎng)殖帶來的環(huán)境排放消費者開始廣泛意識到各類食品不耐受癥、不健康飲食的副作用將導(dǎo)致惡性疾病如癌癥這些營養(yǎng)類的全球挑戰(zhàn)正在顛覆整個食品行業(yè)的價值鏈替代蛋白市場已經(jīng)迎來黃金十年的發(fā)展期生產(chǎn)并提供健康及營養(yǎng)的食品方案將確保領(lǐng)先企業(yè)維持長期的競爭優(yōu)勢動物養(yǎng)殖造成了全球18的溫室氣體排放，是單一最大排放源對肉類產(chǎn)品的替代方案正在獲得日益增長的市場份額替代蛋白資料來源：Foo

4、d and Agriculture Organization; USDA; 羅蘭貝格靈活的素食主義或彈性飲食(Flexitarian)、每周吃素1天的綠色星期一倡議(Green Monday)等概念在歐美國家已蔚為風(fēng)行，輔以亞洲飲食中培養(yǎng)出的龐大素食人群基礎(chǔ)，綠色飲食理念引領(lǐng)了全球流行趨勢，也加速了特別是替代蛋白的相關(guān)創(chuàng)新和商業(yè)化，其中植物蛋白、植物奶已成為主流消費品。 0202: 綠色飲食的全球性發(fā)展全球素食主義者百萬聚焦于彈性素食主義者CAGRCAGR2020 年全球替代飲食00-15 15-19素食主義者彈性素食者3531473CAGR=0.9CAGR=1.063818602126151

5、45615334524703149349935508251739268442148278293430293137北美純素食者魚素者雜食者421拉美2020 年歐洲國家彈性素食者規(guī)模0005101519歐 洲 中東亞12亞太402 澳洲德國葡萄牙瑞士法國比利時英國1)丹麥彈性素食者其他891186148416811980217229712968321) 2019 數(shù)據(jù); 2) 基于1,067 顧客問卷調(diào)查資料來源：CIWF, Euromonitor, 福布斯, 尼爾森, Motivaction, Veganz, YouGov, Mintel, 羅蘭貝格伴隨著日漸龐大的消費需求、日新月異的技術(shù)進步

6、，替代蛋白產(chǎn)品的生產(chǎn)成本得到有效降低，研發(fā)創(chuàng)新帶來了更豐富的植物蛋白品類，在口感及外形上更加“擬真”，為替代蛋白產(chǎn)業(yè)發(fā)展譜出新篇章。替代蛋白相關(guān)玩家及領(lǐng)先基金投資者應(yīng)把握黃金機遇，采取最適合的價值鏈定位及商業(yè)模式進行布局，乘風(fēng)而上，再創(chuàng)價值高峰。目前全球共有四種主流替代蛋白解決方案，植物蛋白作為初代產(chǎn)品已實現(xiàn)了較高程度商業(yè)化，生產(chǎn)技術(shù)成熟、口感更接近動物肉，且具有低膽固醇、較低水平的飽和脂肪及少量膳食纖維等營養(yǎng)價值優(yōu)勢，預(yù)計截至2 025 年仍將占據(jù)替代蛋白93%的市場份額。其他類型的替代蛋白因相關(guān)積累較淺、成本較高且消費者接受程度不一等因素，導(dǎo)致目前發(fā)展進程較慢，但隨著技術(shù)不斷的迭代升級及政

7、策鼓勵，例如美國Eat Just于2020年宣布其細胞培育雞肉所制成的雞塊已獲得政府批準在新加坡上市，未來其他替代蛋白有望接續(xù)植物蛋白風(fēng)口，形成新的規(guī)模賽道。 03 0403: 全球不同替代蛋白解決方案資料來源：羅蘭貝格04: 未來替代蛋白增長趨勢細分市場規(guī)模拆分市場發(fā)展趨勢預(yù)判CAGR 19-2530197936有限市場數(shù)據(jù)報告和數(shù)據(jù)精細化研究 420市場16市場數(shù)據(jù)預(yù)測15市場研究15全球市場洞察47Grandview Research20Mordor Intelligence 22Meticulous Research 23Meticulous Research8Credence Res

8、earch7Research and Markets15Meticulous Research10總體平均估算1220192025F發(fā)酵蛋白昆蟲蛋白動物細胞培養(yǎng)植物蛋白 “實心”-2019 “空心”-20251) 不包括細分發(fā)酵食品資料來源：案頭研究，羅蘭貝格全球植物蛋白未來發(fā)展前景廣闊，截至2026年的市場規(guī)模將突破1,500億人民幣。植物蛋白目前已經(jīng)發(fā)展出不同品類 ，其中，大豆作為第一代植物替代蛋白的領(lǐng)頭羊，為目前的主流原料，無論是成本、營養(yǎng)價值、口感及產(chǎn)能等皆有優(yōu)05: 全球植物蛋白市場趨勢 十億美金勢。然而消費者仍對其致敏性、轉(zhuǎn)基因風(fēng)險等有所顧慮。另外一方面，第二代植物替代蛋白也已逐步

9、發(fā)力，其中，豌豆得益于其無麩質(zhì)特性及種植可持續(xù)性，有望成為第二代植物蛋白的明日之星。 05北美及歐洲肉類替代品植物肉占肉類市場總值的百分比32(0.9)北美 Beyond Meat在美國 Tyson Foods對人億美元融資，用于成功IPO上市，融資植物奶和細胞培育2.4億美金，市值超肉的產(chǎn)品研發(fā)過120億美元造蝦公司NewWave Foods完成20天使投資；21 年NWF宣布了A輪1,800萬美金融資Kelloggs (Morningstar Farms)推出Incogmeato品牌漢堡及非轉(zhuǎn)基因素肉餅巴西JBS計劃 JBS 以4.09億美推出逼真牛肉金收購歐洲第風(fēng)味的素肉漢三大植物蛋白堡

10、企業(yè)Vivera2億美元2.4億美元未披露未披露未披露4.09億美元2019年5月 Impossible Foods 取得新一輪3億美金融資， 成立以來的總?cè)谫Y額突2019年9月 嘉吉為Puris增資7,500萬美元，即Beyond Meat的第2大2019年9月 PHW-Grupp、CPT Capital和Hanaco ventures對 Redefine2020年初 荷美爾成立非轉(zhuǎn)基因大豆蛋白素肉業(yè)務(wù)線2020年9月 太古集團和TPG對香港的植物蛋白領(lǐng)先企業(yè) GreenMonday破7億美金，估值已超豌豆供應(yīng)商Meats投資600萬美元， 孵化品牌命名為投資7,000萬美金過20億美金嘉吉

11、曾在2018年投資2,500萬美金一家3D打印植物肉科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)Happy Little Brands3億美元7,500萬美元資料來源：巴克萊銀行；Crunchbase；案頭研究；羅蘭貝格有鑒于植物蛋白市場的競爭日趨激烈，新入局的玩家及投資者逐步將投融資重點擴大到其他替代蛋白品類。舉例來未披露600萬美元7,000萬美元說，替代蛋白質(zhì)領(lǐng)域的新創(chuàng)公司層出不窮，而這一勢頭將持續(xù)收到大量投資的推動。 2019: 全球替代蛋白創(chuàng)新企業(yè)融資選摘資料來源：GFI (pitchbook), Crunchbase, Dealroom, Press releases, 羅蘭貝格中國替代蛋白市場在近年來開始活躍升

12、溫，目前主要投資重點仍集中在植物蛋白相關(guān)賽道，尤其是植物肉板塊的相20: 2020年中國替代蛋白市場投融資活動概覽關(guān)投融資活動非?；钴S，僅2020年就完成了超過25起披露交易。 20非窮盡25+植物肉融資密集，植物肉賽道成風(fēng)口植物飲品5+借勢發(fā)力，植物蛋白飲品乘東風(fēng)中國植物肉賽道火熱，僅2020年融資事件便達26起，同比 增長500%，融資總額超80億元星期零在10個月內(nèi)完成4輪融資，總金額超數(shù)億 元成立于疫情后的Hey Meat則在四個月內(nèi)拿到了多家投資方的兩輪融資植物蛋白飲料借助植物基和健康消費熱潮發(fā)力，2020年融 資5起，融資金額均在千萬本土植物蛋白燕麥飲品企業(yè)植本樂在2020-202

13、1 年獲三次融資，Pre-A與A輪均在千萬級同為植物蛋白燕麥飲品企業(yè)的每日盒子2021年內(nèi)獲得兩次天使輪融資, 總金額上千萬元2+植物蛋白搶占上游，傳統(tǒng)食品巨頭爭供應(yīng)上游植物蛋白供應(yīng)環(huán)節(jié)亦成熱點，傳統(tǒng)食品巨頭紛紛通過投資擴產(chǎn)或收購搶占機會豌豆蛋白供應(yīng)龍頭雙塔食品投資6.7億建設(shè)10萬噸豌豆精加工項目擴大產(chǎn)能保供應(yīng)肉制品巨頭雙匯發(fā)展7.3億收購6家植物蛋白公司股份意在補足植物蛋白能力資料來源：專家訪談, 公司官網(wǎng)；羅蘭貝格其他替代蛋白3+方興未艾，細胞培養(yǎng)技術(shù)仍蓄力細胞培養(yǎng)肉路線仍處于早期，但行業(yè)內(nèi)玩家已獲得融資實現(xiàn)蓄力細胞培養(yǎng)肉公司周子未來已獲兩輪融資，總金額接近億元細胞培養(yǎng)肉公司顯生生物已完

14、成種子輪和天使輪融資，金額達數(shù)千萬元之戰(zhàn)，如何破局？/十制年勝，關(guān)傳鍵統(tǒng)：企當(dāng)業(yè)替及代創(chuàng)蛋新白玩進家入紛蓬紛勃入發(fā)場展。的眾黃神金前文提到的每種商業(yè)模式都需要不同的成功要素。然而，無論商業(yè)模式如何，有四個共同的關(guān)鍵領(lǐng)域需要重點發(fā)力，以提升企業(yè)的競爭力。 2121: 2020年中國替代蛋白產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵成功要素關(guān)鍵成功因素重要性低高#1產(chǎn)品質(zhì)量感官指標營養(yǎng)指標#2生產(chǎn)成本低性價比可擴展性#3用戶接受消費者觸達2)程度消費者信任2)#4價值鏈成安全性&可追溯性熟度可持續(xù)性1) 10年內(nèi)制勝商業(yè)模式的關(guān)鍵成功因素; 2)主要面向解決方案提供商和終端產(chǎn)品制造商產(chǎn)品質(zhì)量：感官指標：即替代蛋白成品/半成品對動物

15、肉的仿真程度以及帶給消費者的使用體驗，如味道、質(zhì)地、口感和質(zhì)量。營養(yǎng)指標：整體商業(yè)模式在多大程度上保持能維持原料來源的天然和營養(yǎng)價值。性價比：生產(chǎn)成本：價值鏈的成本控制，包括副產(chǎn)品的增值。(例如雙塔的豌豆淀粉與豌豆蛋白業(yè)務(wù)相輔相成)?？赏卣剐裕荷虡I(yè)模式面對生產(chǎn)和需求響應(yīng)的可擴展程度以及成本的規(guī)模效應(yīng)。用戶接受程度消費者觸達：高效的觸達目標消費客群。消費者信賴：最大程度教育最終消費者并獲得他們的信任，借此提高對替代蛋白產(chǎn)品的接受程度。價值鏈成熟度安全性&可追溯性：商業(yè)模式可以在多大程度上保持其生產(chǎn)的一致性和透明性，包括原材料的采購可持續(xù)性：商業(yè)模式在多大程度上能夠兌現(xiàn)其成為可持續(xù)蛋白質(zhì)來源的承諾

16、/ 結(jié)語：共創(chuàng)、共贏、共生的替代蛋白生態(tài)系統(tǒng)持續(xù)的COVID大流行使人們深切意識到食物供需日益嚴重失衡，特別是蛋白質(zhì)的營養(yǎng)攝入需求。西方國家對肉類生產(chǎn)引發(fā)的一系列環(huán)境問題越發(fā)苛刻，但隨著人口倍增和收入水平的攀升，全球蛋白質(zhì)攝入需求量仍然會持續(xù)增加。為了現(xiàn)在及我們的后代能滿足可持續(xù)性發(fā)展的食品需求， 我們必須多樣化蛋白質(zhì)來源并保障穩(wěn)定持續(xù)的生產(chǎn)- 全世界的蛋白質(zhì)供應(yīng)必須變得更有效率。眾多公司和投資者都試圖在這一挑戰(zhàn)中發(fā)揮積極作用，大力投資以擴大規(guī)模。但是，對替代蛋白的潛在監(jiān)管限制、傳統(tǒng)蛋白質(zhì)的補貼、標簽、品牌和缺乏統(tǒng)一性可能會對替代蛋白行業(yè)的成功產(chǎn)生重大的負面影響。價值鏈的許多利益相關(guān)方已經(jīng)聯(lián)手游說制定更好的