淺析負(fù)債融資的財務(wù)風(fēng)險及對策開題報告書

1、-. z本科生畢業(yè)論文開題報告題 目： 淺析負(fù)債融資的財務(wù)風(fēng)險與對策 分 院： 經(jīng)濟管理分院 專 業(yè)： 會計學(xué) 班 級： 會計2012-4 學(xué) 號： 姓 名： 指導(dǎo)教師： 填表日期： 2015 年月日一、選題的依據(jù)及意義：選題的依據(jù) 負(fù)債融資是通過增加企業(yè)的債務(wù)進展籌集資金的行為與過程，比方借款，債券的發(fā)行，融資租賃等等。毫無疑問，任何的負(fù)債都會給企業(yè)帶來財務(wù)上的風(fēng)險，而債務(wù)的膨脹和增加，對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險來說，也會逐步的變大，在嚴(yán)重的惡化的時候，還可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，在企業(yè)的股東和債權(quán)人之間發(fā)生嚴(yán)重的沖突，而企業(yè)部的管理上也可能喪失應(yīng)有的靈活性和機動性。也就是說負(fù)債融資雖然能夠給企業(yè)帶來巨大

2、的效益，但是在其背后也存在一些潛在的風(fēng)險，比方財務(wù)風(fēng)險就是其中一個很重要的方面?？梢姺治銎渲械呢攧?wù)風(fēng)險及對策的重要性。選題的意義負(fù)債融資是企業(yè)的一種必要的籌資手段。如果運用得當(dāng)會給企業(yè)帶來無限的收益，如果任其開展，也可能給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。 按照風(fēng)險管理理論，只有處于最正確的資本構(gòu)造的時候，企業(yè)的價值才能夠到達(dá)最大化。對負(fù)債融資所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險進展分析、控制和管理，能夠?qū)崿F(xiàn)讓企業(yè)通過負(fù)債融資或的財務(wù)受益的同時，降低企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)。對于企業(yè)來講，要能夠合理的識別、預(yù)測、控制負(fù)債融資給企業(yè)來帶來的不同的財務(wù)風(fēng)險，讓企業(yè)處于一個良性的運轉(zhuǎn)環(huán)境之上。二、國外研究現(xiàn)狀及開展趨勢含文獻綜述：國外

3、研究現(xiàn)狀N.Berger，N.H.Miller，M.A.Petersen，R.G.Rajan，J.C.Stein在Board of Governors of Federal Reserve System Working Paper中提出，企業(yè)要取得負(fù)債經(jīng)營產(chǎn)生的財務(wù)杠桿效應(yīng)就要承當(dāng)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)進展負(fù)債融資，所投資工程的收益必須大于資本本錢，否則，企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)將不能維持，如果虧損額大于折舊額，不從外部補充資金將很快破產(chǎn)。其次，負(fù)債融資還要承當(dāng)利率變動、負(fù)債構(gòu)造、經(jīng)營成敗等所構(gòu)成的風(fēng)險。為實現(xiàn)理財目標(biāo)，使企業(yè)生存、開展、獲利，實現(xiàn)其價值最大化，既要恰當(dāng)運用負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來效益，又要樹立風(fēng)險意

4、識，采取有效措施防風(fēng)險:建立有效的風(fēng)險防機制;合理確定負(fù)債比率，適度負(fù)債經(jīng)營;認(rèn)真研究資金市場供求關(guān)系，分析利率變動趨勢，根據(jù)自身情況制定債務(wù)籌措方案，保持合理的負(fù)債構(gòu)造。Justin.Athur.winner.mercial在 Financing Solutions - Think Outside The Bank中提出，債權(quán)人利益不受損害的一個前提條件是企業(yè)的風(fēng)險程度要處于預(yù)測所允許的圍之。而在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中，股東往往喜歡投資于高風(fēng)險的工程。因為如果工程成功，債權(quán)人只能獲得固定的利息和本金，剩余的高額收益均歸股東所有，于是就實現(xiàn)了財富由債權(quán)人向股東的轉(zhuǎn)移;如果高風(fēng)險工程失敗，則損失由股東

5、和債權(quán)人共同承當(dāng)，有的債權(quán)人的損失要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股東的損失，這就是所謂的賭輸債權(quán)人的錢。另外，當(dāng)企業(yè)發(fā)行新的債券，也會損害原債權(quán)人的利益。因為股東為了獲得新的資金，往往會給新債權(quán)人更優(yōu)先的索償權(quán)，這樣可以降低新債務(wù)實際負(fù)擔(dān)的利率水平。但同時也會使原債權(quán)人承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險加大，導(dǎo)致原債券真實價值的下降。國研究現(xiàn)狀勝楠2010在淺析負(fù)債融資的財務(wù)效應(yīng)中提出，新形勢下財務(wù)風(fēng)險概述企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)的實際運營過程中,由于決策失誤、原材料供給緊、資金短缺等不可預(yù)知的因素的影響,使得企業(yè)的實際財務(wù)收支情況明顯與企業(yè)預(yù)算發(fā)生偏離的現(xiàn)象。 毅2011在淺析負(fù)債融資的負(fù)面影響中提出，董事會是公司治理的核心,董事會治

6、理有效能夠提高公司的業(yè)績,治理無效會給公司帶來風(fēng)險。為了弄清楚具有什么樣特征的董事會能夠降低公司財務(wù)風(fēng)險的這一問題,文章從董事會特征角度入手整理國外相關(guān)文獻綜述。發(fā)現(xiàn)董事會的規(guī)模、構(gòu)造、行為、鼓勵措施等四個特征與公司財務(wù)風(fēng)險之間具有*種相關(guān)性,但是這些關(guān)系沒有唯一確定,需要進一步研究。周欣2011在論企業(yè)的負(fù)債融資風(fēng)險中提出，改革開放以來,我國的中小企業(yè)取得了長足的開展,為我國的社會經(jīng)濟作出了巨大奉獻,但是,由于中小企業(yè)自身的構(gòu)造和管理體制等方面的原因,使得中小企業(yè)在現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境中面臨著越來越大的財務(wù)風(fēng)險。因此,探討如何防控中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有現(xiàn)實意義。 遲2011在負(fù)債融資的理論述評中

7、提出，現(xiàn)代企業(yè),特別是對上市公司來說,抵御風(fēng)險,確保財務(wù)狀況穩(wěn)定,樹立一個良好的公眾形象是非常重要的。因此,如何經(jīng)受市場中的大風(fēng)大浪成為我國企業(yè)必需解決的問題,在此情況下財務(wù)風(fēng)險決策分析顯得非常突出。 祁波2012在淺析負(fù)債融資的財務(wù)效應(yīng)中提出，目前各級政府在如何解決中小企業(yè)貸款難的問題時,更多的是集中在為中小企業(yè)提供擔(dān)保的問題。然而,提供擔(dān)保僅僅是風(fēng)險的轉(zhuǎn)移,是將銀行的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給政府或者擔(dān)保公司,不是降低風(fēng)險的根本方法。 紅麗2012在對企業(yè)實行負(fù)債融資的思考中提出，正我國中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟開展中的重要力量,但是中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)開展過程中無一不遭遇缺少資金之痛,很多企業(yè)因為資金鏈的斷裂而

8、不幸天折,更多的企業(yè)則因為缺少繼續(xù)開展的資金而舉步維艱。 季永佩2012在對負(fù)債融資利與弊的思考中提出，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的定義企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,從狹義上看,是指由于利用財務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的破產(chǎn)風(fēng)險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風(fēng)險。從廣義上看,是指企業(yè)在籌資、投資、資金營運及利潤分配等財務(wù)活動中因各種原因而導(dǎo)致的對企業(yè)的存在、盈利及開展等方面的重大影響。解克治2013在負(fù)債融資中存在的問題與建議中提出，銀行如果貸款給中小企業(yè)能夠盈利,就不需要擔(dān)保;經(jīng)營擔(dān)保業(yè)務(wù)而能盈利的金融機構(gòu),一定是能夠了解更多的企業(yè)信息,使其管理貸款風(fēng)險的能力比銀行強。要從根本上解決中小企業(yè)貸款難問題,不應(yīng)以提供政府擔(dān)保的貸款來促

9、進中小企業(yè)開展,而應(yīng)以促進中小企業(yè)管理水平提高來解決融資中的問題。 玲2013在對企業(yè)負(fù)債融資的思考中提出，在市場經(jīng)濟快速開展的今天,企業(yè)并購已成為一種必然的趨勢,隨著這種趨勢的加深,企業(yè)間的并購活動越來越頻繁。在此根底上,暴露出許多由企業(yè)并購所引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險,這些財務(wù)風(fēng)險將給企業(yè)帶來各種各樣的或大或小的財務(wù)危機。因此,我們有必要就企業(yè)并購中存在的財務(wù)問題進展研究,久宏2014在論負(fù)債融資制度中提出，負(fù)債融資是市場經(jīng)濟條件下企業(yè)籌集資金的必然選擇。但是這種籌資方式,在給企業(yè)帶來巨大效用的同時,也會帶來一些潛在的風(fēng)險。一般認(rèn)為,企業(yè)只有在最正確的資本構(gòu)造下,才會實現(xiàn)其價值的最大化。本文從財務(wù)的角

10、度出發(fā),對負(fù)債融資的正負(fù)效應(yīng)進展分析,以期對企業(yè)最正確資本構(gòu)造確實定有所啟示。2014在試論負(fù)債融資模式的選擇中提出，經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險、權(quán)益融資與負(fù)責(zé)融資應(yīng)該反向搭配。知識產(chǎn)權(quán)融資體系由知識產(chǎn)權(quán)權(quán)益融資和負(fù)債融資組成。當(dāng)前,我國正在進展全方位的社會轉(zhuǎn)型,市場經(jīng)濟不完善、資本市場不興旺、知識產(chǎn)權(quán)保護尚不嚴(yán)格,建立一種與我國國情相適應(yīng)、與中小型高新技術(shù)企業(yè)開展周期相協(xié)調(diào)、可操作性強、動態(tài)的知識產(chǎn)權(quán)融資體系是政府和企業(yè)的最優(yōu)選擇。 林元權(quán)2015在淺析負(fù)債經(jīng)營及風(fēng)險防中提出，企業(yè)籌集資金開展的主要來源就是負(fù)債,但負(fù)債融資在給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的同時也給企業(yè)帶來潛在的風(fēng)險。我國上市公司中面臨著嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)

11、險,而其財務(wù)風(fēng)險的重要組成局部負(fù)債籌資風(fēng)險表現(xiàn)得尤為明顯,加強上市公司負(fù)債籌資風(fēng)險預(yù)測研究對有效防企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有著重要的意義。 因此，我認(rèn)為在財務(wù)管理中，財務(wù)人員要經(jīng)常和經(jīng)營人員保持交流和溝通，建立協(xié)調(diào)配合、互相監(jiān)視的關(guān)系，通過建立行之有效的績效考核機制對經(jīng)營人員進展鼓勵和約束。無論是負(fù)債融資，還是股權(quán)融資，其本身并不能為企業(yè)創(chuàng)造價值，只有把資金投入到工程中，取得正的凈現(xiàn)值，才能為企業(yè)創(chuàng)造價值，這也是代理理論的實際運用。本課題研究容本文從負(fù)債融資的根本理論談起，簡要介紹負(fù)債融資，分析負(fù)債融資財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因和負(fù)債融資產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)，根據(jù)資金運動的具體環(huán)節(jié)和成因?qū)ω攧?wù)風(fēng)險進展了分類，結(jié)合具

12、體案例對財務(wù)風(fēng)險進展評價，找出躲避負(fù)債融資財務(wù)風(fēng)險的對策，提出躲避負(fù)債融資財務(wù)風(fēng)險的必要性，說明如何進展風(fēng)險管理，并且具有針對性的建立并不斷完善財務(wù)管理體系。四、本課題研究方案 一文獻研究法通過網(wǎng)絡(luò)、書刊，并且查閱有關(guān)學(xué)者對本課題相關(guān)容研究的文獻資料，結(jié)合理論知識和工作實踐，對負(fù)債融資財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因進展分析，并提出對策從而得出自己的結(jié)論，所獲得的資料來自于校閱覽室各期刊報紙、校圖書館、網(wǎng)上數(shù)據(jù)庫等。 二歸納法通過大量資料的收集，對相關(guān)容進展歸納總結(jié)。在所收集資料、文獻中學(xué)者觀點的根底提出自己的觀點，并進展歸納總結(jié)。三比照分析法 比照國外對負(fù)債融資財務(wù)風(fēng)險管理的不同做法并進展比照分析，分析負(fù)

13、債在國的開展現(xiàn)狀。五、研究目標(biāo)、主要特色及工作進度：研究目標(biāo)通過撰寫畢業(yè)論文能較好地結(jié)合理論知識和工作實踐，在論文中提出自己獨到的見解，對前人的工作有所改良或突破。主要特色本課題的研究將三種研究方法相結(jié)合。首先，通過調(diào)查法系統(tǒng)的搜集有關(guān)資料，使自己對企業(yè)中負(fù)債融資的運用和管理有比擬全面的認(rèn)識。其次，再通過文獻研究法和分析法，來了解我國負(fù)債融資的相關(guān)資料并對所收集的數(shù)據(jù)進展分析研究，找出在聯(lián)系性。另外，運用比照法比照國外對負(fù)債融資財務(wù)風(fēng)險管理的不同做法。最后，通過綜合分析法結(jié)合上述有關(guān)資料，經(jīng)過一系列的比擬、論證和推理，分析我國企業(yè)負(fù)債融資中的問題及風(fēng)險，并提出相關(guān)解決措施。工作進度2015.1

14、1.15 確定選題2015.11.3 完成任務(wù)書、開題報告2016.01.31 完成初稿2016.03.01 完成二稿2016.05.15 提交定稿HYPERLINK l 目錄#目錄六、參考文獻：1A.N.H.Miller，M.A.Petersen，R.G.Rajan，J.C.Stein，2011，Board of Governors of Federal Reserve System Working Paper.2Justin.Athur.winner.mercial Financing Solutions - Think Outside The Bank, July,2012 by Stephen Bush.3勝楠.淺析負(fù)債融資的財務(wù)效應(yīng)J.財會,2010年第5期.4毅.淺析負(fù)債融資的負(fù)面影響J.會計,2011年第5期.5周欣.論企業(yè)的負(fù)債融資風(fēng)險J.商業(yè)經(jīng)濟,2011(3).6遲.負(fù)債融資的理論述評J.北方經(jīng)貿(mào),2011(6).7祁波.淺析負(fù)債融資的財務(wù)效應(yīng)J.統(tǒng)計與咨詢,2012(4).8紅麗.對企業(yè)實行負(fù)債融資的思考J.當(dāng)代經(jīng)濟,2012(8).9季永佩.對負(fù)債融資利與弊的思考J.財會研究,2012(10).10解克治.負(fù)債融資中存在的問題與建議J.經(jīng)濟研究導(dǎo)刊,2013(4).11玲.對企業(yè)負(fù)債融資的思考J.財會研究,2