項目投資與融資加實踐講義（655頁圖文并茂）

1、項目融資與成本管理理論篇1項目融資與成本管理目錄第一章 項目投資概述第二章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策與發(fā)展規(guī)劃第三章 投資項目可行性研究第四章 項目融資第五章 項目決策第六章 投資項目管理2第一章 項目的融資3項目投資概述目錄第一節(jié) 項目和項目投資第二節(jié) 投資要素和投資活動過程第三節(jié) 投資運(yùn)作思考題4第一節(jié) 項目和項目投資一、項目二、投資5一、項目1、項目的含義2、項目的特征3、項目的來源和分類4、項目當(dāng)事人和項目相關(guān)者5、項目生命周期61、項目的含義項目就在人們身邊。作為一個社會的人，你總是在一個項目之中?？偸怯性S許多多項目在開始、在發(fā)展、在完成，又誕生新的項目。項目各種各樣。但我們論述的對象不是泛指一

2、般項目，而是具有一定技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會意義的項目。作為管理對象，有其特定的內(nèi)涵。對項目的定義可概括為：項目是在特定的環(huán)境和約束條件（如限定資源、限定時間、限定質(zhì)量）下、具有特定目標(biāo)的、一次性的任務(wù)。72、項目的特征一般來說，項目這類工作任務(wù)具有如下基本的特征：1）一次性2）獨(dú)特性3）目標(biāo)的確定性4）項目的系統(tǒng)性5）組織的臨時性和開放性8一次性隨著社會的發(fā)展，人類有組織的活動逐步分化為兩種類型：一類是連續(xù)不斷、周而復(fù)始的活動，人們稱之為“運(yùn)作”（Operations）；另一類是臨時性的、一次性的活動，人們稱之為“項目”（Projects）?！耙淮涡浴笔亲R別項目與運(yùn)作的關(guān)鍵特征。項目總是有一個明確的

3、起點(diǎn)和終點(diǎn)，任務(wù)完成，項目即告結(jié)束，沒有重復(fù)。就項目整體而言，是不允許項目重新來過的，要求一次成功。項目過程的這種一次性就帶來了較大的風(fēng)險性和管理的特殊性。9獨(dú)特性獨(dú)特性又稱惟一性。每個項目的內(nèi)涵是唯一的或者說是專門的。沒有兩個項目會是完全相同的。項目是一種實現(xiàn)創(chuàng)新的事業(yè)，做項目是一種極富創(chuàng)造性和挑戰(zhàn)性的工作任務(wù)10目標(biāo)的確定性任何項目都具有特定的目標(biāo)，不存在沒有目標(biāo)的項目。項目目標(biāo)一般由成果性目標(biāo)和約束性目標(biāo)組成。成果性目標(biāo)是項目的來源，也是項目的最終目標(biāo)。在項目實施過程中，成果性目標(biāo)被分解成為項目的功能性要求，是項目全過程的主導(dǎo)目標(biāo)。約束性目標(biāo)通常又稱限制條件，是實現(xiàn)成果性目標(biāo)的客觀條件和

4、人為約束的統(tǒng)稱，是項目實施過程中必須遵循的條件，從而成為項目實施過程中管理的主要目標(biāo)。如期限、預(yù)算、質(zhì)量、人力、材料等。項目管理者與一般人的最大區(qū)別就是：他能在限制條件下，以更合理、更經(jīng)濟(jì)的投入代價，實現(xiàn)項目的成果性目標(biāo)。項目不僅具有確定性的目標(biāo)，還具有多目標(biāo)的屬性。如圖1-1所示。項目所要實現(xiàn)的目標(biāo)往往是一個目標(biāo)系統(tǒng)，而非某個單一目標(biāo)。不同的項目，可能有不同的目標(biāo)和目標(biāo)系統(tǒng)，或者對目標(biāo)有不同程度的要求。一個項目必須視作為一個整體，尋求實現(xiàn)總體優(yōu)化的結(jié)果。11功效功能要求目標(biāo)費(fèi)用有限預(yù)算時間完成期限圖1-1 項目的多目標(biāo)屬性示意圖12項目的系統(tǒng)性一個項目系統(tǒng)是由人、技術(shù)、資源、時間、空間和信息

5、等多種要素組合到一起，為實現(xiàn)一個特定系統(tǒng)目標(biāo)而形成的一個有機(jī)整體。項目系統(tǒng)是一個復(fù)雜而特殊的開放系統(tǒng)。開放系統(tǒng)不僅要求其系統(tǒng)內(nèi)部的協(xié)調(diào)有序，而且要求系統(tǒng)能對外部環(huán)境的變化進(jìn)行自我適應(yīng)和調(diào)節(jié)。開放系統(tǒng)與其外部環(huán)境之間，不斷有能量、物質(zhì)和信息的交換，并通過所謂的“內(nèi)環(huán)境穩(wěn)定過程”（homeostasis process）來不斷實現(xiàn)其與外部環(huán)境的平衡。這是一個動態(tài)的運(yùn)行過程，他要求系統(tǒng)組織內(nèi)部的混亂要控制到最小程度，并能隨外部信息的反饋進(jìn)行自我控制。13組織的臨時性和開放性項目總是要通過一定形式的組織來實現(xiàn)的。項目的組織常常是屬于臨時性的。參與項目的社會經(jīng)濟(jì)組織通過合同、協(xié)議以及其它的社會聯(lián)系組合在

6、一起。俟項目結(jié)束，就會紛紛散去。項目組織沒有嚴(yán)格的邊界，或者說邊界是彈性的、模糊的和開放的。143、項目的來源和分類1）項目的來源項目來源于各種需求和要解決的問題。項目產(chǎn)生于社會生產(chǎn)、分配、消費(fèi)和流通不斷的循環(huán)之中。153、項目的來源和分類（二）2）項目的分類項目是多種多樣的。項目的分類方法眾多。來源于各種使用和應(yīng)用方面的需求和要解決的問題的項目，都可以按其項目鏈，劃分為三個層次的項目類型：第一個層次，是由對項目的最終需求所決定的一類項目，可稱為元項目；第二個層次，是關(guān)于第一類項目怎樣實現(xiàn)的問題和由誰實現(xiàn)所決定的項目，可稱為投資和管理類項目；第三個層次，是由具體完成的第一類項目各實際工作任務(wù)所

7、決定的項目，可稱為工作和任務(wù)類項目。 這種劃分方法，有助于人們對不同項目屬性和項目鏈關(guān)系的認(rèn)識與理解。更易于把某個單一項目放入與他有直接相互關(guān)聯(lián)的項目群中去進(jìn)行把握。164、項目當(dāng)事人和項目相關(guān)者1）項目當(dāng)事人項目當(dāng)事人（parties）是指項目的參與各方。他們一般是通過合同或協(xié)議聯(lián)系在一起，共同參與項目。所以項目當(dāng)事人往往也就是相應(yīng)的合同當(dāng)事人。一般來說，項目的各方當(dāng)事人會把參與到這個項目中所承擔(dān)的任務(wù)看作為自己的一個項目，都需要有自己的項目管理和管理人員。項目當(dāng)事人之間的關(guān)系可以用圖1-2來表示。17業(yè)主監(jiān)理工程師承包商供貨商設(shè)計師咨詢顧問投資方（股東）貸款方（銀行）投資協(xié)議貸款協(xié)議設(shè)計合

8、同咨詢合同承包合同監(jiān)理合同供貨合同圖1-2 當(dāng)事人之間的聯(lián)系184、項目當(dāng)事人和項目相關(guān)者（二）2）項目相關(guān)者項目相關(guān)者（stakeholders）是指參加或可能影響項目工作的所有個人或組織。包括項目當(dāng)事人以及其利益受該項目影響的（收益或受損）個人和組織。也可以把他們稱作項目的利益相關(guān)者。項目不同的相關(guān)者對項目有不同的期望和需求，他們關(guān)注的目標(biāo)和重點(diǎn)常常相去甚遠(yuǎn)，利益可能會有沖突。弄清楚那些是項目相關(guān)者，他們各自的需求和期望是什么，這一點(diǎn)對項目管理者來說非常重要。19 5、項目生命周期1）項目的生命周期為了實現(xiàn)項目的目標(biāo)，從開始到結(jié)束，必須經(jīng)過一個特定過程，這個過程就叫項目的生命周期。項目的生

9、命周期可以根據(jù)他所經(jīng)過的特定過程的某些屬性分為若干個階段。不同項目的生命周期在階段劃分上不盡一致。大多數(shù)項目的生命周期都可以歸納為啟動、規(guī)劃、實施（執(zhí)行和控制）、結(jié)尾幾個階段。也有的歸納為：概念階段(Conceive)、開發(fā)階段(Develop)、實施階段(Execute)、結(jié)束階段(Finish)。稱為C、D、E、F 階段。20 5、項目生命周期（二）2）項目生命周期的特點(diǎn)項目的生命周期有如下特點(diǎn)：項目不同階段具有不同的階段性目標(biāo)。階段性目標(biāo)的實現(xiàn)作為整個項目進(jìn)程中的里程碑（Mile-Stone），即標(biāo)志著本階段的結(jié)束，又意味著下一階段的開始。它體現(xiàn)著項目階段性和連續(xù)性的統(tǒng)一。里程碑指在項目

10、中的重要的事件，通常為一個主要的交付物的完成。各階段的資源投入強(qiáng)度（如人員和費(fèi)用投入等）也都有相似的模式。這種典型的模式如圖1-3所示。21資源投入水平啟動階段中間階段（一個或多個）結(jié)束階段開始結(jié)束時間圖1-3 典型的項目生命期資源投入模式22二、投資1、投資的含義2、投資分類231、投資的含義一般來說，投資是指為了獲得可能的不確定的未來預(yù)期收益而在某種經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)中進(jìn)行的貨幣或其他資源的投放活動。投資就是資本形成，或資本的形成過程投資是指資金投放活動中所具體投放的資金數(shù)額242、投資分類（1）直接投資和間接投資根據(jù)投資主體對其投資所形成的資產(chǎn)有沒有控制與經(jīng)營管理權(quán)，可以將投資分為直接投資和間接

11、投資。相應(yīng)的有如圖1-4所示的投資類型的劃分。此外，還有保險投資、儲蓄投資、外匯買賣投資等；按行業(yè)，還可以將投資分為工業(yè)投資、農(nóng)業(yè)投資、交通運(yùn)輸投資、房地產(chǎn)投資等。25投資直接投資間接投資固定資產(chǎn)投資投資企業(yè)并購信用投資證券投資期貨與期權(quán)投資信貸投資信托投資債券投資股票投資基本建設(shè)投資更新改造投資圖1-4 投資分類示意圖26 期貨與期權(quán)投資期貨是相對于現(xiàn)貨而言的，是指為了未來交易而買賣抽象化、標(biāo)準(zhǔn)化了的商品（包括實物商品、金融、有價證券）。這種買賣關(guān)系通常以期貨合約的形式確定下來。期貨投資是指為了回避價格風(fēng)險或?qū)崿F(xiàn)盈利而在期貨市場上投資，從事期貨交易的活動。期權(quán)是指在某一特定時期內(nèi)以某一特定價

12、格買進(jìn)或賣出某一特定數(shù)量商品或證券的權(quán)利。這種買賣關(guān)系通常以期權(quán)合約的形式來確定。期權(quán)投資是指為了實現(xiàn)盈利的目的或避免風(fēng)險而投資從事期權(quán)買賣的活動。272、投資分類（2）現(xiàn)行管理中的投資分類按投資用途的不同，分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。按形成資產(chǎn)性質(zhì)的不同，分為固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資。按投資主體類型不同，分為國有經(jīng)濟(jì)投資、集體經(jīng)濟(jì)投資、個體經(jīng)濟(jì)投資、聯(lián)營經(jīng)濟(jì)投資、股份制經(jīng)濟(jì)投資、外商投資。按投資資金來源不同，分為國家預(yù)算內(nèi)投資、國內(nèi)貸款、利用外資、自籌投資、其他投資。按固定資產(chǎn)投資的使用構(gòu)成，可分為建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備與工器具購置費(fèi)、其他費(fèi)用等。按投資項目的建設(shè)性質(zhì)和管理權(quán)限的不同，我國

13、固定資產(chǎn)投資被分為基本建設(shè)投資、更新改造投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資。 282、投資分類（3）投資項目管理中的分類按行業(yè)分類：能源項目、交通項目、原材料工業(yè)項目、裝備工業(yè)項目、農(nóng)業(yè)項目、林業(yè)項目、水利項目、生態(tài)和環(huán)境保護(hù)項目、商業(yè)和服務(wù)業(yè)項目以及房地產(chǎn)開發(fā)項目等。按項目建設(shè)性質(zhì)分類：新建項目、擴(kuò)建項目、改建項目。按項目建設(shè)階段分類：籌建項目、開工項目、在建項目、建成投產(chǎn)項目、收尾工程項目等。按投資項目的市場性能進(jìn)行的分類：公益性建設(shè)項目、基礎(chǔ)性建設(shè)項目、競爭性建設(shè)項目。按投資項目政府管理權(quán)限進(jìn)行的分類：審批制項目、核準(zhǔn)制項目、備案制項目。292、投資分類（3）投資項目管理中的分類按行

14、業(yè)分類：能源項目、交通項目、原材料工業(yè)項目、裝備工業(yè)項目、農(nóng)業(yè)項目、林業(yè)項目、水利項目、生態(tài)和環(huán)境保護(hù)項目、商業(yè)和服務(wù)業(yè)項目以及房地產(chǎn)開發(fā)項目等。按項目建設(shè)性質(zhì)分類：新建項目、擴(kuò)建項目、改建項目。按項目建設(shè)階段分類：籌建項目、開工項目、在建項目、建成投產(chǎn)項目、收尾工程項目等。按投資項目的市場性能進(jìn)行的分類：公益性建設(shè)項目、基礎(chǔ)性建設(shè)項目、競爭性建設(shè)項目。按投資項目政府管理權(quán)限進(jìn)行的分類：審批制項目、核準(zhǔn)制項目、備案制項目。303投資在國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位和作用 （1）投資與經(jīng)濟(jì)增長 投資對于國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生兩個方面的效應(yīng)：一是投資的需求效應(yīng)；二是投資的供給效應(yīng)。 313投資在國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位和

15、作用（2）投資乘數(shù)論和加速原理 投資乘數(shù)論主要觀點(diǎn)是：增加一筆投資會帶來大于或數(shù)倍于這筆投資額的國民生產(chǎn)總值GNP的增加增加的數(shù)值大于投資本身。投資對于產(chǎn)出的這種擴(kuò)大的影響叫做“乘數(shù)”，它是一種系數(shù)，它表明每單位投資量的增加所導(dǎo)致的產(chǎn)出增加的數(shù)量。 323投資在國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位和作用（2）投資乘數(shù)論和加速原理加速原理認(rèn)為：社會所需要的資本存量，不管是存貨還是設(shè)備，都主要取決于生產(chǎn)的水平；資本存量的增加，即凈投資，只有在產(chǎn)出增長時才出現(xiàn)。只要加速數(shù)值大于1，資本存量所需要的增加必須超過產(chǎn)量的增加，這樣投資支出的增加就將大于引起它增加的產(chǎn)量的增加。 333投資在國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位和作用（3）

16、投資與國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展密切相關(guān) 投資除了表現(xiàn)為一個國家經(jīng)濟(jì)增長的基本推動力之外，還與國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的各個方面密切相關(guān)。投資可以促進(jìn)人民生活水平的提高；投資可以創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會；投資有利于一國的社會穩(wěn)定和國際交往；投資結(jié)構(gòu)決定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展格局；投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動趨勢； 投資的地區(qū)布局會對地區(qū)經(jīng)濟(jì)格局的形成具有特別重要的作用； 投資的部門結(jié)構(gòu)影響著社會各項事業(yè)發(fā)展。 344研究對象 研究對象主要是投資主體在一定的投資環(huán)境下對具體的投資活動的運(yùn)作和管理?；蛘呤且酝顿Y項目為研究對象，著重研究和分析投資主體對投資項目的選擇、評價、運(yùn)作和實施管理問題。其間為了與

17、其他學(xué)科的知識體系形成差別，如項目管理學(xué)，又偏重于項目的選擇和評價，或者說是以投資項目可行性研究為主要的內(nèi)容。 35第二節(jié) 投資要素和投資活動過程一、投資要素二、投資活動過程36一、投資要素一般投資活動都要具備下列三個基本要素：1、投資主體2、投資資源3、投資目標(biāo)371、投資主體投資主體是在一項投資活動中具有投資決策權(quán)并對投資負(fù)有責(zé)任和享有相應(yīng)利益的法人或自然人。 投資主體一般包括投資決策主體、投資實施主體和投資經(jīng)營主體 投資主體可以是單一的經(jīng)濟(jì)主體，也可以是由多元的經(jīng)濟(jì)主體組成投資主體多元化的各經(jīng)濟(jì)主體之間的權(quán)益處理規(guī)則：（1）等量資本與等量權(quán)益分配（2）等量資本與不等量權(quán)益分配382、投資

18、資源也稱為投資品或資本品。通過投資的完成而可以成為資本的商品。投資資源按照消耗的階段可以分為兩類：一類是在資本形成階段消耗的投資資源，如建筑材料；另一類是在資本使用階段消耗的投資資源，如發(fā)電廠項目的煤炭資源。一般來說，投資所關(guān)注的資源是指的前一階段。 在投資活動當(dāng)中，不能僅僅考慮是否能夠獲得投資資源，還要考慮以何種代價來獲得所需要的資源。 393、投資目標(biāo)投資既表現(xiàn)為一種過程，也表現(xiàn)為一種結(jié)果。投資就是為了實現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)而展開的活動，沒有目標(biāo)談不上投資。（1）投資利潤目標(biāo)（2）投資的其他目標(biāo)：安全性、流動性、近期收益最大化等等投資主體必須將這些目標(biāo)統(tǒng)一于一項投資活動當(dāng)中，這就需要權(quán)衡和協(xié)調(diào) 投

19、資主體一般需要通過投資戰(zhàn)略分析等較為科學(xué)的理論和方法來為自己的投資活動審慎確立合理的投資目標(biāo) 40二、投資活動過程一項投資活動一般要經(jīng)歷如下四個階段：1、投資的形成與籌集階段2、投資的分配階段3、投資的使用階段4、投資的回收與增值階段411、投資的形成與籌集階段投資形成并籌集起來以供使用，是投資活動的起始階段。投資資金的形成與資金的運(yùn)用在時間和數(shù)量上是有矛盾的資金籌集除了投資者自身擁有的貨幣或其他投資資源，實際上也就是通過市場在資金運(yùn)動中獲得用于投資的資金。 422、投資的分配階段投資者擁有了可用于投資活動的資金，緊接著還要決定資金在一項投資活動中的使用規(guī)劃和布局，即對投資資金的使用進(jìn)行分配。

20、簡單地講，就是將這些資金用于干什么，用于什么地方，怎么用。而投資分配的依據(jù)則是對投資活動所進(jìn)行的科學(xué)地分析和論證。 433、投資的使用階段投資的運(yùn)用階段，即投資的投入階段，是把投資資金轉(zhuǎn)化為物質(zhì)要素的階段。在這一階段，投資者需要對資金的投放過程以及相應(yīng)的各項工作、任務(wù)或活動進(jìn)行組織和管理，是保證投資目標(biāo)和投資效益實現(xiàn)的最基本的階段。在這一階段，不能排斥或不重視事關(guān)未來運(yùn)營的工作任務(wù)或活動。 決定和影響投資運(yùn)用的首要問題，是建立什么樣的投資管理體系、形成何種經(jīng)濟(jì)機(jī)制投資體制是指國家組織、領(lǐng)導(dǎo)和管理投資活動所采取的基本制度和主要方式、方法，其核心是決策機(jī)制444、投資的回收與增值階段這既是一項投資

21、活動的結(jié)束階段，又是新的投資活動的開始回收投資并不是投資的目的投資的增值是進(jìn)一步擴(kuò)大投資規(guī)模、增加社會總供給的重要條件作為投資者來說，不僅要考慮好投資的資金投入問題，還要考慮好投資資金的回收與增值問題，包括實現(xiàn)回收與增值的途徑與方法。 45第三節(jié) 投資運(yùn)作一、投資環(huán)境二、投資程序三、投資策略四、投資模式五、投資活動的實施和管理46投資運(yùn)作投資運(yùn)作可以簡單地理解為對投資活動的把握和操作；或為實現(xiàn)投資目標(biāo)，而對投資活動進(jìn)行組織和控制的過程投資運(yùn)作可以認(rèn)為是：人們在投資活動中，為防避風(fēng)險，實現(xiàn)最佳的投資效果，而遵循科學(xué)的投資程序，采取正確的投資策略，選用合適的投資方式，組織和控制投資活動進(jìn)行的能動過

22、程47一、投資程序程序是指按時間先后或依次安排的工作步驟，也就是事情進(jìn)行的先后次序程序更進(jìn)一層的含義則具有這樣的內(nèi)容，即程序是指事情進(jìn)行次序的規(guī)矩和法則投資程序是對投資活動內(nèi)在規(guī)律性的一種揭示投資的一般程序見圖1-5的程序框圖。包含固定資產(chǎn)建造內(nèi)容的投資項目（或基本建設(shè)項目）的投資程序見圖1-6的程序框圖。48反饋初選投資對象投資可行性研究制定投資規(guī)劃運(yùn)營準(zhǔn)備組織實施投入營運(yùn)結(jié)束反饋圖1-5 投資一般程序49選擇投資項目項目定位立項取證動遷征地報批報建施工建造竣工驗收試運(yùn)營規(guī)劃設(shè)計組織開工運(yùn)營準(zhǔn)備項目接收交付使用籌資環(huán)境市場環(huán)境決策環(huán)境圖1-6 投資程序50二、投資策略1、投資策略的含義2、投

23、資策略的類型511、投資策略的含義策略一般指計策謀略投資策略是服務(wù)于投資目標(biāo)的。投資目標(biāo)決定著投資活動的方向和預(yù)期的結(jié)果，而投資目標(biāo)又必須借助投資策略來一步一步地實現(xiàn)投資策略可以理解為為實現(xiàn)投資目標(biāo)，根據(jù)投資活動的形勢發(fā)展而制定的行動方針和采取的手段、方式在你涉足一項投資之前，你最好三思，三思而后行三思的結(jié)果即形成你的投資策略522、投資策略的類型1）種類策略項目、產(chǎn)品、市場等種類的選擇和組合投資項目種類不同，環(huán)境市場也不同，必須進(jìn)行深入研究，才能掌握其經(jīng)營之道2）資金籌措策略在項目投資中，資金杠桿的作用都比較突出。3）進(jìn)入策略和退出策略知進(jìn)知退，才是好的投資者在不同的階段進(jìn)入和退出，決定了投

24、資者不同的利益和風(fēng)險4）規(guī)模策略投資額度的確定一般要考慮防避風(fēng)險的因素和籌資條件5）禁忌策略投資者為自己的投資行為制定一種束縛，防止自己受一時一事之沖動，落入自己不熟悉的可能的陷阱，是十分必要的53三、投資模式所謂投資模式即指投資活動中具有代表性的一些投資形式，或是指人們在進(jìn)行投資活動時的一些通行做法投資模式一般是投資人對投資主體和投資權(quán)益分配關(guān)系、投資籌措、投資資源的獲取與投入、投資的回收與增值等投資經(jīng)濟(jì)問題綜合考慮后的相應(yīng)選擇結(jié)果。通常是以其確立的合作關(guān)系、資金及資源投入的渠道及手段、回收與增值的方式選用等之不同，表述為不同的投資模式一項投資活動在投資模式上必須要考慮模式的創(chuàng)新和適應(yīng)性的調(diào)

25、整 54四、投資活動的實施和管理投資活動可以看作為一個項目。這項活動的實施和管理也就是一種項目管理活動。項目管理指運(yùn)用系統(tǒng)的觀點(diǎn)、理論和科學(xué)技術(shù)對項目進(jìn)行的計劃、組織、監(jiān)督、控制、協(xié)調(diào)等全過程管理項目管理就是把各種資源應(yīng)用于項目，以實現(xiàn)項目的目標(biāo)，滿足各方面既定的需求55本章思考題：1、如何理解項目的含義和特征？2、什么是項目的生命周期？3、什么是投資？主要有哪些類型？4、投資活動的基本要素有哪些？需經(jīng)歷哪四個階段？5、投資主體多元化的各經(jīng)濟(jì)主體之間的權(quán)益關(guān)系如何處理？6、解決投資資源問題需要考慮哪些因素？7、如何合理確定投資目標(biāo)？8、如何理解投資資金的形成和運(yùn)用在時間和數(shù)量上的矛盾？9、決定

26、和影響投資運(yùn)用的首要問題是什么？10、資金的回收與增值有哪些形式？11、投資運(yùn)作的含義12、投資程序的主要內(nèi)容13、怎樣理解投資策略14、投資模式的含義56第二章 投資環(huán)境和投資戰(zhàn)略 57投資環(huán)境和投資戰(zhàn)略 目錄第一節(jié) 投資環(huán)境 第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策與發(fā)展規(guī)劃第三節(jié) 投資戰(zhàn)略58第一節(jié) 投資環(huán)境一投資環(huán)境的含義和結(jié)構(gòu)二投資環(huán)境分析 591投資環(huán)境的含義 2投資環(huán)境的結(jié)構(gòu) 一投資環(huán)境的含義和結(jié)構(gòu)601投資環(huán)境的含義環(huán)境就是周圍的事物、條件或影響的聚合體。 環(huán)境是指一個獨(dú)立系統(tǒng)（投資項目）與外界的關(guān)系，系統(tǒng)的外界聯(lián)系就是環(huán)境。 我們把相互聯(lián)系、相互制約、相互影響的決定和影響投資活動的外部條件、因素

27、和狀況的總和，稱之為投資環(huán)境。 投資環(huán)境又稱投資氣候,泛指影響投資者的資本投向以及資本運(yùn)行和效益的各種因素和條件的綜合系統(tǒng)。 612投資環(huán)境的結(jié)構(gòu)（1）投資環(huán)境分類 （2）投資環(huán)境結(jié)構(gòu) 62（1）投資環(huán)境分類1）按環(huán)境的空間分布劃分 2）按物理性質(zhì)劃分 3）按照服務(wù)對象劃分 631）按環(huán)境的空間分布劃分按投資環(huán)境的空間分布劃分，一般可以將投資環(huán)境分為國際環(huán)境、國際地區(qū)環(huán)境、國內(nèi)環(huán)境、國內(nèi)區(qū)域投資環(huán)境。這是一組按照與投資活動地點(diǎn)的距離遠(yuǎn)近對投資環(huán)境所作的劃分，它們之間則呈現(xiàn)為層層包含的圈層式結(jié)構(gòu)關(guān)系。 642）按物理性質(zhì)劃分投資環(huán)境按物理性質(zhì)劃分可以分為軟環(huán)境和硬環(huán)境。 軟環(huán)境是指沒有具體的物質(zhì)

28、形態(tài)、變動性較大的環(huán)境。如環(huán)境當(dāng)中的法律、政策、制度、人文等影響因素類別，就屬于軟環(huán)境范疇。 硬環(huán)境是指具有物質(zhì)形態(tài)的、可見而又相對穩(wěn)固的環(huán)境。如環(huán)境當(dāng)中的基礎(chǔ)設(shè)施條件、自然資源、水文氣象等影響因素類別，就屬于硬環(huán)境范疇。 653）按照服務(wù)對象劃分按照服務(wù)的對象劃分，投資環(huán)境可分為公共環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、企業(yè)環(huán)境。這是一組根據(jù)環(huán)境要素對投資活動的影響波及程度來劃分的環(huán)境類型。 66（2）投資環(huán)境結(jié)構(gòu)投資環(huán)境結(jié)構(gòu)就是圍繞于具體的投資活動或投資項目從環(huán)境的諸多因素中根據(jù)影響的重要性程度所挑選建立的環(huán)境因素體系。這個體系可能包含不了所有的環(huán)境因素，但是可以將一項投資活動所應(yīng)關(guān)注的環(huán)境因素表現(xiàn)出來。 僅對

29、環(huán)境泛泛地一般性的了解，不結(jié)合具體的投資活動，不建立投資環(huán)境結(jié)構(gòu)，是無助于一項具體的投資活動的實際運(yùn)作的。 67二投資環(huán)境分析投資環(huán)境分析，也稱投資環(huán)境評價，一般具有兩個方面的含義：第一個方面是指對具體的投資環(huán)境地域的分析評價，以決定是否適宜在該地域進(jìn)行投資活動以及進(jìn)行投資活動的時機(jī)選擇。第二個方面是指特定地域環(huán)境對一項投資活動運(yùn)行影響的分析評價，以決定適應(yīng)于具體環(huán)境的投資運(yùn)作方案和特定環(huán)境情境下的應(yīng)對舉措。 68二投資環(huán)境分析1投資環(huán)境考察2投資環(huán)境分析方法 3區(qū)域投資環(huán)境評價 691投資環(huán)境考察投資環(huán)境考察指對各種投資環(huán)境信息的洞察和分析。投資環(huán)境考察有以下幾種方法：（1）無既定目標(biāo)的視察

30、 （2）有條件的視察 （3）非正式的調(diào)查 （4）正式調(diào)查 投資環(huán)境考察的成果應(yīng)當(dāng)是投資環(huán)境結(jié)構(gòu)的建立及描述和對關(guān)鍵因素的列表。 702投資環(huán)境分析方法圍繞于投資環(huán)境結(jié)構(gòu)中各項需要分析評價的環(huán)境因素，則形成有非常多的方法系列。比如自然環(huán)境因素，僅從環(huán)境保護(hù)的角度，就有專門的環(huán)境評價方法體系；還比如市場因素分析，同樣具有非常豐富的方法和理論?；诓煌沫h(huán)境分析目的，也形成了多樣化的方法體系。比如，投資地域環(huán)境評比選擇分析方法，就形成有灰色對比分析法、要素評估分類法、動態(tài)分析法和等級評分法等多種多樣的方法體系。 712投資環(huán)境分析方法下面僅以灰色對比分析法和要素評估分類法為例進(jìn)行簡單介紹。 （1）灰

31、色對比分析法 （2）要素評估分類法 72（1）灰色對比分析法灰色對比分析法是一種利用灰色系統(tǒng)理論對投資環(huán)境進(jìn)行分析的方法，包括指標(biāo)體系設(shè)計、指標(biāo)權(quán)值測定以及綜合評價三個步驟。 指標(biāo)權(quán)值的測定一般是根據(jù)投資環(huán)境結(jié)構(gòu)的層次對各項指標(biāo)進(jìn)行分解，根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)和客觀條件給予定量表示，并構(gòu)造矩陣，然后利用矩陣求最大特征根及其特征相量來確定每個層次元素的相對重要性，即權(quán)值。 73（2）要素評估分類法要素評估分類法是將投資環(huán)境因素歸納為投資環(huán)境激勵系數(shù)（A）、城建規(guī)劃完善度因子（B）、稅利因子（C）、勞動生產(chǎn)率因子（D）、地區(qū)基礎(chǔ)因子（E）、匯率因子（F）、市場因子（G）、管理權(quán)因子（H），依據(jù)相關(guān)性，提出一

32、個經(jīng)濟(jì)模型：其中X是一個隨機(jī)變量，其值可正可負(fù)，B、D、G、H地位基本相同，而A、E、C、F的地位較為特殊，A、E的改善，能夠成倍地優(yōu)化投資環(huán)境，C、F的作用方向則相反。根據(jù)上面公式求出的“I”值越高，表明投資環(huán)境越好，預(yù)期的投資收益越高。 743區(qū)域投資環(huán)境評價區(qū)域投資環(huán)境是指一個地區(qū)或經(jīng)濟(jì)體在一定時期內(nèi)擁有的對投資活動有影響的各種因素和條件的綜合系統(tǒng)。區(qū)域投資環(huán)境評估就是對一定區(qū)域范圍內(nèi)影響項目投資者投資的各種自然、社會、經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行系統(tǒng)綜合的分析評估。目前,國際上區(qū)域投資環(huán)境評價方法眾多,各具特色,常見的有多因素評估法、等級尺度法、關(guān)鍵因素法、系統(tǒng)計量法、參數(shù)法、冷熱國法、道氏公司評估法

33、、風(fēng)險評估法等。 75（1）多因素評分法（等級尺度法） 多因素評分法是在1986年由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特斯托伯提出的，主要是從東道國政府對國外直接投資者的限制和鼓勵政策著眼，重點(diǎn)考察投資環(huán)境的微觀方面，具體分析影響投資環(huán)境的八大因素。這八大因素是：1）資本外調(diào)的自由（或稱資本抽回自由）（評分值為012分）；2）外商股權(quán)比例（即允許外商擁有所有權(quán)比例）（012分）；3）對外商管制程度（或外國企業(yè)與本地企業(yè)間的差別待遇）（012分）；4）貨幣幣值的穩(wěn)定性（420分）；5）政治穩(wěn)定性（020分）；6）給予關(guān)稅保護(hù)的態(tài)度（28分）；7）當(dāng)?shù)刭Y金的供應(yīng)能力（010分）；8）近五年的通貨膨脹率（214分）。

34、76（1）多因素評分法（等級尺度法）這一評估方法的具體評估步驟是：1）列出八大主要因素及其分層的子因素，對于每一個因素，都依據(jù)它們對項目區(qū)域投資環(huán)境的影響程度給定一個確定的滿分分值。2）依據(jù)對投資環(huán)境的有利程度，對每個層次的各主要因素給定相應(yīng)的具體分值（實際值）。3）各因素的評分之和就得出該項目投資環(huán)境的總評分，滿分為100分。評分方法是根據(jù)總分值（在8100分之間）的高低進(jìn)行優(yōu)劣評估，分?jǐn)?shù)越高，表明該地區(qū)投資環(huán)境越好；得分越低，表示該地區(qū)的投資環(huán)境越不理想。具體評分方法略。通過比較不同國家（或地區(qū)）投資環(huán)境的總分值，即可選出具有優(yōu)越投資環(huán)境的國家（或地區(qū)）。77（2）區(qū)域投資環(huán)境評價案例 以

35、下案例材料編選自省城市投資環(huán)境現(xiàn)狀與創(chuàng)新對策實證分析。重點(diǎn)在于“城市投資環(huán)境評估指標(biāo)體系及模型與方法”。 研究目的：為各地政府部門科學(xué)地評估、比較和監(jiān)測區(qū)域投資環(huán)境的變化,全面客觀地把握未來投資環(huán)境的發(fā)展態(tài)勢,進(jìn)而積極有效地營造符合國際慣例的優(yōu)質(zhì)、高效的投資環(huán)境提供重要參考。 78（2）區(qū)域投資環(huán)境評價案例三、評價指標(biāo)體系的構(gòu)架指標(biāo)體系的選擇主要從投資者角度出發(fā), 考慮中觀分析的特點(diǎn),體現(xiàn) “軟硬環(huán)境兼顧”的指導(dǎo)思想,盡可能的兼顧影響投資環(huán)境的所有要素。以基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會生活環(huán)境和政府部門管理效率為四條主線,將評價指標(biāo)體系分為人口與自然資源環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、勞動力素

36、質(zhì)和成本、社會生活環(huán)境、政府部門管理效率等6大類因素,共計55個評價指標(biāo)。第一層次包括6大類因素,主要考慮全面原則；第二層次是將上述6大類因素分解為23個評估項目；第三層次是針對不同的評價項目,選取55個具體指標(biāo)。 79（2）區(qū)域投資環(huán)境評價案例四、評價指標(biāo)數(shù)據(jù)的搜集和量化處理投資環(huán)境定量評價指標(biāo)數(shù)據(jù)主要來自2004年政府統(tǒng)計的各類資料、各市有關(guān)部門提供的資料以及問卷調(diào)查所得的數(shù)據(jù)。這些指標(biāo)可分為三大類：一類是直接定量指標(biāo),如：年末總?cè)丝?、單位從業(yè)人員、水資源、地區(qū)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資完成額等, 這些指標(biāo)數(shù)據(jù)直接取自統(tǒng)計資料,并可直接用于投資環(huán)境評估；二類是合成定量指標(biāo),大致有三項,如通過煤

37、、鐵、鋁、鹽、石油、黃金的儲量合成反映礦產(chǎn)資源狀況, 這些指標(biāo)主要是通過統(tǒng)計資料一些相關(guān)指標(biāo)合成而成；三類是定性指標(biāo),這類在體系中有18項,主要集中在“政府部門管理效率”和“社會生活環(huán)境”兩方面。此類指標(biāo)數(shù)據(jù)難以直接取得,而在評估體系中又不可缺少,為此我們專門組織了問卷調(diào)查, 然后綜合各家之言,對各項指標(biāo)匯總結(jié)果進(jìn)行了量化評定。 80（2）區(qū)域投資環(huán)境評價案例五、綜合評價的方法在綜合評價方法的選擇上,采用了現(xiàn)代統(tǒng)計分析軟件SPSS中的因子分析方法。因子分析(Factor Analysis)是主成份分析的推廣,它是從研究相關(guān)距陣內(nèi)部的依賴關(guān)系出發(fā),把一些具有錯綜復(fù)雜關(guān)系的變量歸結(jié)為少數(shù)幾個綜合因

38、子的一種多變量統(tǒng)計分析方法。因子分析通常通過以下5個步驟來處理：一是將指標(biāo)體系的各項指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理,對部分逆向指標(biāo)作正向化處理。本研究報告中指標(biāo)數(shù)據(jù)采用最大值標(biāo)準(zhǔn)化,將所有指標(biāo)劃到0-1之間,并保留小數(shù)后兩位數(shù)字。二是計算所有變量的相關(guān)距陣,從距陣和統(tǒng)計量確認(rèn)與其他變量無關(guān)的變量,評價因子模型的恰當(dāng)性,以及處理在某些變量上有缺失值的觀察值。三是因子提取,確定描述數(shù)據(jù)所需要的因子數(shù)及其計算方法。四是因子旋轉(zhuǎn),集中于變換因子,使之更好解釋。五是計算每一個觀察值的因子得分,然后將他們用于各種進(jìn)一步的分析中。 81（2）區(qū)域投資環(huán)境評價案例案例點(diǎn)評：1）二級系統(tǒng)的劃分和評價指標(biāo)的選取還有值得改進(jìn)的

39、地方；2）權(quán)重的選取還是有賴于研究人員的主觀輔助分析工作；3）部分指標(biāo)量化評價的可靠性實際操作中較難全面控制。 82第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策與發(fā)展規(guī)劃一市場經(jīng)濟(jì)與宏觀調(diào)控 二宏觀經(jīng)濟(jì)政策 三經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展規(guī)劃四投資政策和投資制度83一市場經(jīng)濟(jì)與宏觀調(diào)控1市場經(jīng)濟(jì) 2宏觀調(diào)控 841市場經(jīng)濟(jì)（1）市場經(jīng)濟(jì)及其特征 （2）社會主義市場經(jīng)濟(jì)及其特征 85（1）市場經(jīng)濟(jì)及其特征所謂市場經(jīng)濟(jì)，是指由市場來配置資源的經(jīng)濟(jì)，即通過價格和市場體系對個人和企業(yè)的各種經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行協(xié)調(diào)，使全社會的經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行。市場經(jīng)濟(jì)有如下一些基本特征： 1）價格機(jī)制、競爭機(jī)制、供求機(jī)制是市場機(jī)制的組成部分。 2）市場主體具有經(jīng)濟(jì)上的

40、獨(dú)立性。 3）有健全的市場體系。 4）按生產(chǎn)要素分配收入。 5）政府管理和法律保障。 86（2）社會主義市場經(jīng)濟(jì)及其特征 社會主義市場經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)與社會主義基本制度的結(jié)合。這種結(jié)合的實質(zhì)在于：充分發(fā)揮市場經(jīng)濟(jì)的作用和社會主義制度的優(yōu)越性，通過市場經(jīng)濟(jì)的方法實現(xiàn)社會主義的目標(biāo)。除具有一般市場經(jīng)濟(jì)的特征外，還具有以下基本特征：以公有制為主體的、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展 效率和公平有機(jī)結(jié)合、按勞分配與按要素分配并存 政府宏觀調(diào)控下發(fā)揮市場配置資源基礎(chǔ)性作用 872宏觀調(diào)控宏觀調(diào)控是一個國家的中央政府運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體所進(jìn)行的具有全局意義的調(diào)節(jié)和控制，是對

41、宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)和控制，宏觀調(diào)控就是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。宏觀調(diào)控由宏觀調(diào)控功能、宏觀調(diào)控目標(biāo)、宏觀調(diào)控手段和方式以及宏觀調(diào)控主體等，構(gòu)成一個有機(jī)的體系，即宏觀調(diào)控體系。 88（1）宏觀調(diào)控的功能 宏觀調(diào)控的主體是中央政府。宏觀調(diào)控是中央政府的職能和行為。政府宏觀調(diào)控的功能或主要作用是：1）保持供求總量平衡、就業(yè)充分、物價穩(wěn)定和國際收支平衡。2）引導(dǎo)生產(chǎn)力合理布局和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)（主要是部門結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)）的優(yōu)化。3）提供經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展必需的公共產(chǎn)品和服務(wù)。4）反對壟斷和不公平競爭，維護(hù)市場功能和市場秩序。5）調(diào)節(jié)收入分配，提供社會保障，為市場經(jīng)濟(jì)和正常運(yùn)行創(chuàng)造穩(wěn)定的社會條件。 89（2）宏觀調(diào)控的目標(biāo)和主要措

42、施 宏觀調(diào)控目標(biāo)是：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，增加就業(yè)，穩(wěn)定物價，保持國際收支平衡。實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)的主要措施： 1）保持經(jīng)濟(jì)總量平衡 2）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化 3）提高宏觀經(jīng)濟(jì)效益 4）實現(xiàn)效率與公平的有機(jī)結(jié)合 90（3）宏觀調(diào)控的主要指標(biāo) 1）經(jīng)濟(jì)增長數(shù)量變化的度量指標(biāo) 2）經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量指標(biāo) 3）其他方面的衡量指標(biāo) 911）經(jīng)濟(jì)增長數(shù)量變化的度量指標(biāo) 【國內(nèi)生產(chǎn)總值】國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指按市場價格計算的、一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。 【國民生產(chǎn)總值】國民生產(chǎn)總值（GNP），是按市場價格計算的、一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時期內(nèi)收入初次分配的最終成果。 92

43、1）經(jīng)濟(jì)增長數(shù)量變化的度量指標(biāo)【經(jīng)濟(jì)增長率】經(jīng)濟(jì)增長率是指報告期經(jīng)濟(jì)總量與基期經(jīng)濟(jì)總量相比的增加量，同基期經(jīng)濟(jì)總量的比率。如以GDP表示經(jīng)濟(jì)總量，則其計算公式為： g =(GDPi - GDP0) / GDP0式中，GDPi為報告期經(jīng)濟(jì)總量，GDP0為基期經(jīng)濟(jì)總量，g為報告期的經(jīng)濟(jì)增長率。經(jīng)濟(jì)增長速度可分為定比增長速度和環(huán)比增長速度。 931）經(jīng)濟(jì)增長數(shù)量變化的度量指標(biāo)【定比增長速度】定比增長速度是指報告期的經(jīng)濟(jì)總量與固定期經(jīng)濟(jì)總量相比的增加量，同固定期經(jīng)濟(jì)總量之比表示的經(jīng)濟(jì)增長率?！经h(huán)比增長速度】環(huán)比增長速度是指報告期的經(jīng)濟(jì)總量與上一時期經(jīng)濟(jì)總量相比的增加量，同上一時期經(jīng)濟(jì)總量之比表示的經(jīng)濟(jì)

44、增長率。 942）經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量指標(biāo)【社會勞動生產(chǎn)率】社會勞動生產(chǎn)率是指全社會從業(yè)人員平均每人創(chuàng)造的國內(nèi)生產(chǎn)總值，它綜合反映社會經(jīng)濟(jì)活動中活勞動消耗的經(jīng)濟(jì)效益?！旧鐣a(chǎn)物質(zhì)消耗率】社會生產(chǎn)物質(zhì)消耗率（又稱總物耗率）是指生產(chǎn)的國內(nèi)生產(chǎn)總值中物質(zhì)消耗所占的比重，它綜合反映社會經(jīng)濟(jì)活動中物化勞動消耗的經(jīng)濟(jì)效益。 952）經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量指標(biāo)【資金利稅率】資金利稅率是指每百元資金占用所提供的利潤和稅金，它綜合反映全部資金（固定資產(chǎn)和流動資金）占用的經(jīng)濟(jì)效益。 【國內(nèi)生產(chǎn)總值綜合能耗】國內(nèi)生產(chǎn)總值綜合能耗（又稱總能耗）是指生產(chǎn)每萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值消耗的能源，它綜合反映社會經(jīng)濟(jì)活動中能源利用的經(jīng)濟(jì)效益。 9

45、62）經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量指標(biāo)【社會投資效益】社會投資效益是指每百元投資額（固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)投資額）所新增的國內(nèi)生產(chǎn)總值，反映全社會用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金利用的經(jīng)濟(jì)效益。 【流動資金占用率】流動資金占用率是指生產(chǎn)每百元國內(nèi)生產(chǎn)總值占用的流動資金，它綜合反映流動資金占用的經(jīng)濟(jì)效益。 【固定資金產(chǎn)出率】固定資金產(chǎn)出率是指每百元生產(chǎn)性固定資金所提供的國內(nèi)生產(chǎn)總值，它綜合反映固定資金占用的經(jīng)濟(jì)效益。 972）經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量指標(biāo)【全要素生產(chǎn)率】全要素生產(chǎn)率（又稱科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率），是指經(jīng)濟(jì)增長中減去所有投人要素（勞動力、資本、土地）加權(quán)平均后的總和的增長，也就是經(jīng)濟(jì)增長中除去勞動力、資本、土地等要素投入的貢獻(xiàn)后

46、的“余值”部分。全要素生產(chǎn)率計算公式為： TFP = Y K -L式中，Y表示經(jīng)濟(jì)增長率（總產(chǎn)出量的增長），K表示總資本投入量的增長，L表示總勞動投入量的增長，表示資本對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)的權(quán)數(shù)，表示勞動力對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)的權(quán)數(shù)。 983）其他方面的衡量指標(biāo)【居民消費(fèi)價格指數(shù)】居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）是度量一組代表性消費(fèi)商品和服務(wù)價格水平隨時間而變化的指標(biāo)，是從消費(fèi)者角度衡量消費(fèi)性商品和服務(wù)價格水平變化的一種價格指數(shù)，反映著價格總水平的變化。居民消費(fèi)價格指數(shù)以2000年價格水平為固定對比基期，商品與服務(wù)分類為：食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保險和個人用品、交通和通信、娛樂教育文

47、化用品及服務(wù)、居住等八大類。調(diào)查的商品和服務(wù)項目數(shù)量約為550種左右。 993）其他方面的衡量指標(biāo)【進(jìn)出口總額增長率】進(jìn)出口額是進(jìn)口額和出口額的加總，反映一個國家對外貿(mào)易的總規(guī)模。對進(jìn)出口額進(jìn)行月度、季度、年度的比較則形成進(jìn)出口總額增長率。凈出口是出口總額與進(jìn)口總額之差，是衡量外貿(mào)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)程度的指標(biāo)。凈出口為正值，表示對外貿(mào)易為順差；凈出口為負(fù)值，表示對外貿(mào)易為逆差。 1003）其他方面的衡量指標(biāo)【城鎮(zhèn)登記失業(yè)率】失業(yè)率是失業(yè)人口占社會適齡勞動人口的比重，是表示社會就業(yè)程度的一項指標(biāo)。我國的城鎮(zhèn)登記失業(yè)人員指在規(guī)定勞動年齡內(nèi)具有非農(nóng)業(yè)戶口、有勞動能力、無業(yè)而要求就業(yè)，并在當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)服

48、務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行求職登記的人員。城鎮(zhèn)登記失業(yè)率則是城鎮(zhèn)登記失業(yè)人員與城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員（扣除使用的農(nóng)村勞動力、聘用的離退休人員、港澳臺及外方人員）和不在崗職工、城鎮(zhèn)私營企業(yè)及個體戶就業(yè)人員（包括業(yè)主）、城鎮(zhèn)登記失業(yè)人員之和的比率。 1013）其他方面的衡量指標(biāo)【人口自然增長率】人口自然增長率是指年內(nèi)人口自然增加數(shù)與年平均人口之比，一般用千分?jǐn)?shù)表示。它等于年內(nèi)人口出生率與人口死亡率之差，反映人口再生產(chǎn)的強(qiáng)度?！境擎?zhèn)居民人均可支配收入增長率】城鎮(zhèn)居民人均可支配收入是指城鎮(zhèn)居民家庭在扣除個人所得稅和家庭副業(yè)生產(chǎn)支出后的實際收入，即居民當(dāng)年收入中能夠用來滿足支出需要的收入。對這種可支配收入的月度、季度、年度的

49、比較則形成城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長率。1023）其他方面的衡量指標(biāo)【農(nóng)民人均純收入率】農(nóng)民人均純收入是指農(nóng)村居民家庭總收入中，扣除了生產(chǎn)和經(jīng)營費(fèi)用支出、繳納稅款和上交集體款項之后剩余的、可直接用于生產(chǎn)生活消費(fèi)和積蓄的收入，是反映農(nóng)村居民家庭實際收入水平的綜合性指標(biāo)。對這種實際收入進(jìn)行月度、季度、年度的比較則形成農(nóng)民人均純收入增長率。103（4）宏觀調(diào)控的主要方式 1）按政府是否借用市場的力量劃分為直接調(diào)控和間接調(diào)控。 2）按調(diào)控的目標(biāo)劃分為總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)控。 3）按市場的平衡關(guān)系劃分為供給調(diào)控和需求調(diào)控。 104（5）宏觀調(diào)控的主要手段 國家對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的宏觀調(diào)控主要通過經(jīng)濟(jì)手段、

50、法律手段和必要的行政手段來進(jìn)行。歸納起來，可以概括為：規(guī)劃引導(dǎo)、政策調(diào)控、法律規(guī)范、信息導(dǎo)向和行政干預(yù)五個方面。 宏觀調(diào)控必須綜合運(yùn)用各種手段，相互協(xié)調(diào)、形成合力，才能取得最大的成效。 105二宏觀經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)濟(jì)政策既是宏觀調(diào)控的依據(jù)，也是實行宏觀調(diào)控的重要手段，是調(diào)節(jié)各種宏觀經(jīng)濟(jì)變量的有效方式。經(jīng)濟(jì)政策是一個多方面、多層次的政策體系。1061貨幣政策貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)既定的目標(biāo)運(yùn)用各種工具調(diào)整貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種政策措施。 107（1）貨幣政策目標(biāo)貨幣政策的目標(biāo)一般包括最終目標(biāo)、中介目標(biāo)和操作目標(biāo)。貨幣政策服務(wù)于整個宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)。我國貨幣政策的最終目標(biāo)是：保持幣值

51、穩(wěn)定，防止通貨膨脹和通貨緊縮，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。為了實現(xiàn)最終目標(biāo)，中央銀行必須選擇某些與最終目標(biāo)關(guān)系密切、中央銀行可以直接影響并在短期內(nèi)可以度量的金融指標(biāo)作為實現(xiàn)最終目標(biāo)的中介目標(biāo)和操作目標(biāo)。操作目標(biāo)是中央銀行通過貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實現(xiàn)的政策變量，如準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣等指標(biāo)。中介目標(biāo)處于最終目標(biāo)和操作目標(biāo)之間，是中央銀行通過貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能以一定的精確度達(dá)到的政策變量。我國現(xiàn)行的貨幣政策中介指標(biāo)有：貨幣供應(yīng)量，信用總量，同業(yè)拆借利率，銀行備付金及其比率。108（2）貨幣政策的工具貨幣政策工具主要包括一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具和其他貨幣政策工具。1）一般性貨幣政策工具

52、存款準(zhǔn)備金政策/再貼現(xiàn)率政策 /公開市場業(yè)務(wù) 2）選擇性貨幣政策工具證券市場信用控制 /消費(fèi)者信用控制 房地產(chǎn)信用控制 /優(yōu)惠利率 /預(yù)繳進(jìn)口保證金 3）其他貨幣政策工具主要有兩大類：直接信用控制和間接信用指導(dǎo)。 109（3）貨幣政策取向貨幣政策按調(diào)控方向的不同，可以分為“松”的貨幣政策和“緊”的貨幣政策。所謂“松”是指擴(kuò)大貨幣發(fā)行量、降低利率、放松信用控制等；“緊”的貨幣政策則相反。當(dāng)市場上物價持續(xù)下降、社會總需求小于總供給時，中央銀行會采取擴(kuò)大貨幣供應(yīng)的辦法增加總需求；當(dāng)市場上物價上漲、通貨膨脹明顯、社會總需求大于總供給時，中央銀行會采取緊縮貨幣供應(yīng)的辦法以減少總需求。除此之外，還有中性的

53、貨幣政策，即對貨幣供應(yīng)量的擴(kuò)大或減少控制在較小的幅度內(nèi)，而主要調(diào)整貨幣供給結(jié)構(gòu)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。1102財政政策財政是以國家為主體，通過政府的收支活動，集中一部分社會資源，用于履行政府職能和滿足社會公共需要的經(jīng)濟(jì)活動。財政政策是政府進(jìn)行財務(wù)收支管理的依據(jù)，也是國家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具。111（1）財政政策目標(biāo)財政政策服務(wù)于整個宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)，財政政策目標(biāo)就是財政政策所要實現(xiàn)的期望值。包括：充分就業(yè)，物價穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)適度增長，收入合理分配，社會生活質(zhì)量逐步提高，國際收支平衡等。在不同國家、不同發(fā)展階段，目標(biāo)選擇側(cè)重點(diǎn)不盡相同。112（2）財政政策工具財政政策工具是財政政策主體所選擇

54、的用以達(dá)到政策目標(biāo)的各種政策手段。財政政策工具分為三類，即國家預(yù)算、財政收入和財政支出。財政收入類的政策工具主要有稅收和國債，財政支出類政策工具主要包括政府購買性支出和轉(zhuǎn)移性支出。113（3）財政政策分類根據(jù)財政政策具有調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期的作用來劃分，可分為自動穩(wěn)定的財政政策和相機(jī)抉擇的財政政策。自動穩(wěn)定的財政政策是指能夠根據(jù)經(jīng)濟(jì)波動情況自動發(fā)生穩(wěn)定作用的政策，它無須借助外力就可產(chǎn)生調(diào)控效果。 相機(jī)抉擇的財政政策是指某些財政政策本身沒有自動穩(wěn)定的作用，需要借助外力才能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。 114（4）財政政策取向根據(jù)形勢的需要，政府可以采取三種取向的財政政策： 1）擴(kuò)張性財政政策是指通過財政分配活動

55、來增加和刺激社會總需求。擴(kuò)張性財政政策主要通過減稅、增支進(jìn)而擴(kuò)大赤字的方式實現(xiàn)。2）緊縮性財政政策是指通過財政分配活動來減少和抑制總需求。緊縮性財政政策主要通過增稅、減支進(jìn)而壓縮赤字或增加盈余的方式實現(xiàn)。3）中性財政政策是指財政分配活動對社會總需求的影響保持中性，財政的收支活動既不會產(chǎn)生擴(kuò)張效應(yīng)，也不會產(chǎn)生緊縮效應(yīng)，實踐中這種情況是很少存在的。 115（5）財政政策與貨幣政策的配合在市場經(jīng)濟(jì)體制下，財政政策和貨幣政策是國家對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段，兩個手段協(xié)調(diào)使用，可以有效地調(diào)節(jié)利稅、投資、國民收入、儲蓄、貨幣需求、貨幣供給，使國民經(jīng)濟(jì)達(dá)到均衡狀態(tài)。財政政策與貨幣政策的配合使用，一般有

56、五類組合形式：1）松的財政政策和松的貨幣政策，即“雙松”政策。2）緊的財政政策與緊的貨幣政策，即“雙緊”政策。3）緊的財政政策和松的貨幣政策。4）松的財政政策和緊的貨幣政策。 5）中性政策。1163投資政策關(guān)于投資政策詳見本節(jié)相關(guān)部分內(nèi)容。 1174產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策是指政府根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求和一定經(jīng)濟(jì)時期內(nèi)本國產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢，為加快各產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，并達(dá)到提高本國產(chǎn)業(yè)競爭力和確保動態(tài)比較優(yōu)勢的目的，而制定的政策措施。118（1）產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)產(chǎn)業(yè)政策的實質(zhì)是政府為實現(xiàn)特定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)對經(jīng)濟(jì)活動的一種自覺干預(yù)，是對社會整體利益的維護(hù)。這里的干預(yù)是一個廣義上的概念，

57、包括規(guī)劃、引導(dǎo)、促進(jìn)、調(diào)整、保護(hù)、扶持、限制等方面的含義。產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)是通過政府產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)控，鼓勵和支持那些對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起主要作用的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，限制淘汰那些不利于持續(xù)發(fā)展和破壞生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)優(yōu)化升級，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會協(xié)調(diào)發(fā)展，增強(qiáng)和維持本國經(jīng)濟(jì)的國際競爭力，并在國際分工中爭得有利地位。119（2）產(chǎn)業(yè)分類1）三次產(chǎn)業(yè)分類法2）聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類法3）資源集約度產(chǎn)業(yè)分類法 4）戰(zhàn)略關(guān)聯(lián)分類法 主導(dǎo)產(chǎn)業(yè) /先導(dǎo)產(chǎn)業(yè) /支柱產(chǎn)業(yè) /重點(diǎn)產(chǎn)業(yè) /基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè) /瓶頸產(chǎn)業(yè) 120（3）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是指整個國民經(jīng)濟(jì)的各個部門及其內(nèi)部的構(gòu)成以及它們之間的相互聯(lián)系、相互依賴、相互制約

58、的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和數(shù)量對比關(guān)系的總和。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基本內(nèi)容包括三個方面：產(chǎn)業(yè)構(gòu)成；產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平；產(chǎn)業(yè)間的技術(shù)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是指政府根據(jù)本國不同時期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化趨勢而制定的，旨在通過產(chǎn)業(yè)間資源的合理配置，影響與推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的產(chǎn)業(yè)政策。其這個政策關(guān)鍵在于確立結(jié)構(gòu)政策目標(biāo)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)選擇、支柱產(chǎn)業(yè)的振興，對特定產(chǎn)業(yè)的保護(hù)、支援和扶持等，從而為規(guī)劃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本格局和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級奠定堅實的結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)。121（4）產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是指通過對技術(shù)的研究、開發(fā)及創(chuàng)新實施強(qiáng)有力的支援，以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)在不斷更新的技術(shù)支持下，取得持續(xù)發(fā)展這一戰(zhàn)略目標(biāo)的一種政策。其目的主要是促

59、使那些處于開發(fā)研究階段的技術(shù)，具體應(yīng)用于產(chǎn)品開發(fā)或改良，使其盡快轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，以推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)不斷增長。產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策以產(chǎn)業(yè)技術(shù)為直接的政策對象，是保障產(chǎn)業(yè)技術(shù)適度和有效發(fā)展的重要手段。1225價格管理政策（1）價格總水平及其調(diào)控1）價格總水平價格總水平也稱一般價格水平，是指一國（或地區(qū)）一定時期內(nèi)全社會各類商品和服務(wù)價格變動狀態(tài)的平均或綜合。價格總水平是一個總量的概念、動態(tài)的概念，是說明兩個不同時期價格總體變動的程度，而不是說明同一時期各種價格之間的關(guān)系。它是重要的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，是宏觀調(diào)控的重要對象。1232）價格總水平的度量居民消費(fèi)價格指數(shù)居民消費(fèi)價格指數(shù)是反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生

60、活消費(fèi)品和服務(wù)項目價格變動趨勢與程度的相對數(shù)，是對城市居民消費(fèi)價格指數(shù)和農(nóng)村居民消費(fèi)價格指數(shù)進(jìn)行綜合匯總計算的結(jié)果。 商品價格零售指數(shù)商品零售價格指數(shù)是反映城鄉(xiāng)商品零售價格變動趨勢和程度的相對數(shù)，是城市商品零售價格指數(shù)和農(nóng)村商品零售價格指數(shù)的綜合。 國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）平減指數(shù)是按當(dāng)年價格計算的GDP與按某一基期固定價格計算的GDP的相對數(shù)。 1243）價格總水平的變化價格總水平變動的基本形態(tài)包括：基本穩(wěn)定、通貨膨脹、通貨緊縮。價格總水平變動的直接原因主要是：社會總需求與社會總供給的平衡關(guān)系發(fā)生變化。如果總需求大于總供給，則價格總水平就會上漲；反之，價格總水平就會下降；而