套期保值會計原理與實務(wù)(XXXX10)

1、研究生課程高級財務(wù)會計理論與實務(wù) 139 8068 0881套期保值理論及其會計處理01第一節(jié) 企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)概述第二節(jié) 套保會計原理、實施流程和舉例第三章 國際會計準(zhǔn)則未來的變化IFRS9附錄1：套期保值工具類型簡介附錄2：公允價值計算的核心考慮目 錄12第一章企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)概述23套期保值是企業(yè)實現(xiàn)成本控制和風(fēng)險管理的手段國際上，企業(yè)運用大宗商品市場、利率市場和匯率市場金融產(chǎn)品來管理企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險已有相當(dāng)長的歷史在控制風(fēng)險的前提下，在企業(yè)兼并收購等資本運作中，適當(dāng)運用衍生工具不僅僅能夠起到規(guī)避風(fēng)險的作用，并能有效降低兼并收購和融資成本兼并收購等資本運作中的風(fēng)險管理經(jīng)營中的風(fēng)險管理商品價格

2、風(fēng)險大宗商品市場利率風(fēng)險利率市場外匯風(fēng)險匯率市場兼并收購成本不確定性兼并收購融資成本兼并收購價格貨幣類市場風(fēng)險企業(yè)會計準(zhǔn)則第 24 號套期保值第二條： 套期保值（以下簡稱套期），是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。3套期保值套期保值是指以回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險為目的的期貨交易行為。在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但方向相反的商品期貨合約，從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對沖機制，以期在未來某一段時間通過賣出或買進(jìn)期貨合約而補償現(xiàn)

3、貨市場價格不利變動所帶來的實際損失。期貨市場的基本經(jīng)濟功能之一就是其價格風(fēng)險的規(guī)避機制。45 基差 基差是某一特定地點某種商品的現(xiàn)貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差基差=現(xiàn)貨價格期貨價格 5隨著現(xiàn)貨價格和期貨價格持續(xù)不斷的變動，基差時而擴大，時而縮小，最終因現(xiàn)貨價格和期貨價格的趨同性，基差在期貨合約的交割月趨向于零。 基差對套期保值效果的影響6 基差變動情況套期保值種類套期保值效果基差不變賣出套期保值盈虧完全相抵買入套期保值盈虧完全相抵基差走強賣出套期保值存在凈盈利買入套期保值存在凈虧損基差走弱賣出套期保值存在凈虧損買入套期保值存在凈盈利7什么是衍生工具？定義該工具的價值跟隨標(biāo)的物

4、的價值波動，標(biāo)的物可以是利率、匯率、大宗商品、有價證券、或者某個指數(shù)購買該工具不需要初始投入，或者遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于直接購買標(biāo)的物所需的初始投入該工具在未來某個日期結(jié)算舉例投資者A公司股票投資者A公司股票情形1：直接購買標(biāo)的物（擁有標(biāo)的物）情形2：購買標(biāo)的物的衍生工具（不擁有標(biāo)的物）直接購買，需要期初投入委托第三方購買，且沒有期初投入享有股票價格波動帶來的損益，期末結(jié)算享有股票價格波動帶來的損益89套期保值的概念及應(yīng)用（示例）背景2011年1月7日，企業(yè)計劃在2011年4月份采購100噸銅，購買價格為購買日當(dāng)日市場價格企業(yè)為管理該批銅采購的價格風(fēng)險，計劃利用銅期貨市場進(jìn)行套期保值套期保值操作2011年1

5、月7日，企業(yè)買入20手（100噸）2011年4月到期的期貨合約當(dāng)日長江現(xiàn)貨價格為70,275元/噸，4月到期的期貨合約價格為70,590元/噸2011年4月13日，企業(yè)完成了該筆銅的進(jìn)貨，當(dāng)日將期貨合約平倉當(dāng)日長江現(xiàn)貨價格為71,900元/噸，4月到期的期貨合約價格為72,030元/噸套保盈虧2011年4月13日，在現(xiàn)貨市場上，企業(yè)的銅采購成本相對于1月7日增加了1,625元/噸，通過買入4月份期貨合約的套期保值交易，期貨合約盈利1,440元/噸期貨盈利對沖了成本增加的1,625元/噸中的1,440元/噸的一部分，實現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟套期的目標(biāo)910當(dāng)前中國企業(yè)套期保值的主要對象利率風(fēng)險匯率風(fēng)險企業(yè)

6、持有浮動利率債務(wù)，利率上升將增加其財務(wù)成本企業(yè)持有固定利率債務(wù)，利率下降將提高其融資機會成本資產(chǎn)項目外幣貶值時，企業(yè)的收入減少，例如，外幣應(yīng)收帳款債務(wù)項目外幣升值時，企業(yè)的財務(wù)成本上升，例如，外幣貸款和外幣應(yīng)付帳款大宗商品價格風(fēng)險企業(yè)的重要生產(chǎn)原材料價格上升，從而推高其生產(chǎn)成本企業(yè)產(chǎn)出的大宗商品價格下降，降低其業(yè)務(wù)收入1011套保與投機任何好的方案或交易最終都應(yīng)符合風(fēng)險收益的經(jīng)濟學(xué)原理，即風(fēng)險與收益一定成正比，額外的收益背后一定隱藏著額外的風(fēng)險；在沒有完全理解收益背后的風(fēng)險之前，不能交易套保與投機的本質(zhì)區(qū)別在于套保要做到實貨與衍生品匹配企業(yè)在具體操作上，必須確保是“?！倍恰百€”，運用套保工具

7、而非投機工具，選擇適宜的套?！傲俊焙汀皟r”，做到與企業(yè)實際生產(chǎn)經(jīng)營需求完全匹配企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理交易一定不要裸賣期權(quán)，賣期權(quán)向上收益有限，但向下風(fēng)險無限111212套期保值對于企業(yè)財務(wù)的影響套期保值操作本身不能給企業(yè)帶來超額利潤，在較長時間段內(nèi)，無論公司操作與否，其平均利潤基本一致，但通過套期保值操作，可以平滑企業(yè)利潤，降低利潤波動性，減少極端事件對公司持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生的影響，保障公司持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營企業(yè)不從事套期保值，或者套期保值不當(dāng)，各種金融風(fēng)險可能給企業(yè)帶來重大的影響圖表標(biāo)題單位圖表標(biāo)題單位采取套期保值前后公司利潤曲線的變化利潤時間企業(yè)破產(chǎn)未套期保值時公司的利潤曲線采取套期保值后公司的利潤曲線盈虧

8、平衡產(chǎn)生虧損平均利潤投機型公司的利潤曲線企業(yè)破產(chǎn)1213嚴(yán)守套期保值原則套期保值原則風(fēng)險可控期限相近規(guī)模相當(dāng)方向相反品種相關(guān)13套期保值基本類型為避免價格上漲的風(fēng)險，先在期貨市場建立相應(yīng)的多頭頭寸。然后在現(xiàn)貨市場買入現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場進(jìn)行對沖為避免價格下跌的風(fēng)險，先在期貨市場建立相應(yīng)的空頭頭寸。然后在現(xiàn)貨市場賣出現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場進(jìn)行對沖對于加工者來說市場風(fēng)險來自買和賣兩個方面，既擔(dān)心原材料價格上漲，又擔(dān)心成品價格下跌，那么就可以對購進(jìn)的原材料進(jìn)行買期保值，對其產(chǎn)品進(jìn)行賣期保值綜合套期保值賣出套期保值買入套期保值14套期保值目的：規(guī)避現(xiàn)貨市場風(fēng)險條件：需要有現(xiàn)貨基礎(chǔ)操作方式：買

9、空、賣空，數(shù) 量對等，方向相反實現(xiàn)方式：期、現(xiàn)市場盈虧對沖風(fēng)險：理論上沒有風(fēng)險，實際極小15企業(yè)套保業(yè)務(wù)一般流程 1617第二章套保會計原理、實施流程和舉例171818一、套期保值會計執(zhí)行參考的會計準(zhǔn)則套保會計的處理方法:首先參考中國會計準(zhǔn)則下的企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號套期保值，在中國會計準(zhǔn)則未明確闡述的地方，參考國際會計準(zhǔn)則和美國會計準(zhǔn)則執(zhí)行和參考的會計準(zhǔn)則 中國會計準(zhǔn)則： 企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號套期保值 國際會計準(zhǔn)則： 國際會計準(zhǔn)則第39號一金融工具：確認(rèn)與計量(IFRS IAS 39） 美國會計準(zhǔn)則： 美國會計準(zhǔn)則第133號金融衍生品會計處理和套保會計處理（FAS 133）三套套期保值會計內(nèi)容

10、趨同或傾向于趨同，下面的論述以中國會計準(zhǔn)則為準(zhǔn)，在中國會計準(zhǔn)則未明確闡述的地方，參考國際會計準(zhǔn)則和美國會計準(zhǔn)則1819二、套保會計的原理 衍生工具與現(xiàn)貨確認(rèn)和計量的匹配將套期工具和被套期項目之間的確認(rèn)與計量關(guān)聯(lián)起來，令套期工具與被套期項目的損益影響以相互配比的方式抵銷在相同的會計期間，避免利潤因套期工具的公允價值計量方法而發(fā)生波動，以便在財務(wù)報表中反映出套期保值的財務(wù)效應(yīng)衍生工具與現(xiàn)貨的會計確認(rèn)和計量的匹配時期1時期2合計現(xiàn)貨3030衍生品（30）（30）損益（30）300時期1時期2合計現(xiàn)貨3030衍生品（30）（30）損益 000時期1時期2合計現(xiàn)貨3030衍生品（30）（30）損益 00

11、0現(xiàn)貨與衍生工具計量上的不匹配公允價值套期現(xiàn)金流套期 企業(yè)會計準(zhǔn)則第 24 號套期保值第四條 套期會計方法，是指在相同會計期間將套期工具和被套期項目公允價值變動的抵銷結(jié)果計入當(dāng)期損益的方法。192020三、套保會計實施的實務(wù)流程套保會計的實施流程分為套期關(guān)系確認(rèn)和套保會計執(zhí)行兩大部分的六個步驟套保會計的實施流程被套期項目和套期工具指定套保會計適用性論證套保會計處理方法確認(rèn)套期關(guān)系的正式指定交易前套期會計文檔準(zhǔn)備套保期間內(nèi)每會計期間的會計記賬套保結(jié)束后的會計記賬處理套保會計執(zhí)行122021被套期項目和套期工具指定企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價值或現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵銷被套期項目的公允價值或現(xiàn)金

12、流量變動的衍生工具，對外匯風(fēng)險進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工具一般來說，對于利率、匯率、大宗商品套保，單一期貨、遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)或上述產(chǎn)品的簡單組合可以被指定為套期工具 其中期權(quán)組合可以被認(rèn)定為套期工具的標(biāo)準(zhǔn)如下：- 企業(yè)不可凈收取期權(quán)費- 組合中的期權(quán)必須以完全相同的資產(chǎn)作為標(biāo)的套期工具1.1被套期項目通常是指單項或一組已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾、預(yù)期交易，或境外經(jīng)營凈投資 - 對于利率套保，套期項目一般是具體的某項債務(wù)收支現(xiàn)金流 - 對于外匯套保，套期項目可以是具體的某項外匯收支現(xiàn)金流，也可以是某個 項目的所有外匯收支 - 對于大宗商品套保，套期項目可以是具體的原

13、料采購或產(chǎn)品銷售計劃或合同，也可以是年度、季度的排產(chǎn)計劃被套期項目2122被套期項目和套期工具指定舉例1.1案例背景市場風(fēng)險被套期項目套期工具企業(yè)A在2012年3月1日需要將美元兌換成為澳元支付并購款項，本金10億澳元澳元兌美元匯率計劃在2012年3月1日按照當(dāng)日澳元兌美元的即期匯率購買10億澳元澳元兌美元外匯遠(yuǎn)期合約方向：買入澳元本金：10億澳元到期日：2012年3月1日企業(yè)B有一項10年期10億美元本金的美元貸款，貸款利息為3個月Libor +200個基點美元浮動利率10年期10億美元貸款的浮動利息支出美元利率掉期方向：支付固定利率收取浮動利率 本金：10億美元 期限：10年企業(yè)C為用銅企

14、業(yè)，根據(jù)每年的排產(chǎn)計劃計劃每個月的銅采購計劃銅價3個月后的一個月擬采購的1000噸銅原材料LME/SHFE 3個月銅期貨 方向：買入 數(shù)量：1000噸 期限：3個月22套保會計適用性論證：有效性評價預(yù)期性評價：評價套期在未來會計期間是否高度有效。這就要求企業(yè)在套期開始時對套期有效性進(jìn)行評價回顧性評價：評價套期在以往的會計期間實際上是否高度有效兩種有效性評價1.223套保會計適用性論證：有效性評價(1)主要條款比較法通過比較套期工具和被套期項目的主要條款，以確定套期是否有效的方法若套期工具和被套期項目的所有主要條款均能準(zhǔn)確匹配，可認(rèn)定因被套期風(fēng)險引起的套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動可

15、相互抵銷，套保高度有效套期工具和被套期項目的“主要條款”，包括：名義金額或本金、到期期限、內(nèi)含變量、定價日期、商品數(shù)量、貨幣單位等即使是套期工具和被套期項目的主要條款均能準(zhǔn)確地匹配，企業(yè)依然需要進(jìn)行比率分析法進(jìn)行持續(xù)評價。因為在這種情況下，套期無效仍可能出現(xiàn)。例如，套期工具的流動性或其交易對手的信用等級發(fā)生變化時，可能會導(dǎo)致套期無效三種有效性評估方法1.224套保會計適用性論證：有效性評價比率分析法通過比較被套期風(fēng)險引起的套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動比率，以確定套期是否有效的方法如果是公允價值套期，則比較在指定期間內(nèi)被套期風(fēng)險引起的套期工具和被套期項目公允價值變動的比率如果是現(xiàn)金

16、流套期，則比較在指定期間內(nèi)套期風(fēng)險引起的套期工具和被套期項目現(xiàn)金流變動的比率運用比率分析法時，企業(yè)可以選擇以累積變動數(shù)（即自套期開始以來的累積變動數(shù)）為基礎(chǔ)比較，或以單個期間內(nèi)變動數(shù)為基礎(chǔ)比較。如果上述比率在80% 125%范圍內(nèi)，可以認(rèn)定套期是高度有效的三種有效性評估方法1.225回歸分析法是一種統(tǒng)計學(xué)方法，它是在掌握一定量觀察數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，利用數(shù)理統(tǒng)計方法建立自變量和因變量之間回歸關(guān)系函數(shù)的方法將此方法運用到套期有效性評價中，需要研究分析套期工具和被套期項目價值變動之間是否具有高度相關(guān)性，進(jìn)而判斷確定套期是否有效運用回歸分析法，自變量反映被套期項目公允價值變動或預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值變動，而因

17、變量反映套期工具公允價值變動。相關(guān)回歸模型如下:y=kx+b+其中:y：因變量，即套期工具的公允價值變動k：回歸直線的斜率，反映套期工具公允價值變動/被套期項目價值變動的比率b：y軸上的截距x：自變量，即被套期風(fēng)險引起的被套期項目價值變動：均值為零的隨機變量，服從正態(tài)分布企業(yè)運用線性回歸分析確定套期有效性時，套期只有滿足以下全部條件才能認(rèn)為是高度有效的:回歸直線的斜率必須為負(fù)數(shù)，且數(shù)值應(yīng)在0.81.25之間相關(guān)系數(shù)(R2)應(yīng)大于或等于0.96，該系數(shù)表明套期工具價值變動由被套期項目價值變動影響的程度。當(dāng)R2=96%時，說明套期工具價值變動的96%是由于某特定風(fēng)險引起被套期項目價值變動形成的。R

18、2越大，表明回歸模型對觀察數(shù)據(jù)的擬合越好，用回歸模型進(jìn)行預(yù)測效果也就越好整個回歸模型的統(tǒng)計有效性(F測試)必須是顯著的。F值也稱置信程度，表示自變量x與因變量y之間線性關(guān)系的強度。F值越大，置信程度越高三種有效性評估方法套保會計適用性論證：有效性評價（續(xù)）1.226有效性評價方法比較1.2名稱定義優(yōu)點缺點主要條款比較法比較套期工具和被套期項目的主要條款的匹配程度（如本金、到期期限、內(nèi)含變量、定價日期、商品數(shù)量、貨幣單位等），以確定套期是否有效的方法 無須計算，簡單快捷，尤其適用于套期工具為遠(yuǎn)期合同和互換工具的情形，多用于預(yù)期有效性分析適用情況有限，而且只能用于預(yù)期有效性評價，不適用于回顧有效性

19、評價比率分析法通過比較被套期風(fēng)險引起的套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動金額，計算兩者之間的比率，以確定套期是否有效的方法有效性評價的同時，也可幫助計量套期無效部分，準(zhǔn)備好會計處理所需數(shù)據(jù)，因此在三種方法中最為常用較主要條款對比法復(fù)雜和繁瑣（但比回歸分析法簡單實用）回歸分析法統(tǒng)計學(xué)方法，是在掌握一定量觀察數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，利用數(shù)理統(tǒng)計方法建立自變量（被套期項目）和因變量（套期工具）之間回歸關(guān)系函數(shù)，以確定套期是否有效的方法在某些情況下，較比率分析法更易通過有效性評價較上述方法復(fù)雜和繁瑣27有效性評價舉例 主要條款比較法未來購匯計劃和外匯遠(yuǎn)期合約的套保有效性評估A企業(yè)計劃于2012年3月1日按

20、照當(dāng)日澳元兌美元的即期匯率購買10億澳元計劃購買10億澳元本金的澳元兌美元2012年3月1日到期的外匯遠(yuǎn)期合同作為套期工具采用主要條款比較法判定被套期項目和套期工具的套保關(guān)系高度有效1.2主要條款被套期項目套期工具是否匹配計劃在2012年3月1日按照當(dāng)日澳元兌美元的即期匯率購買10億澳元10億澳元本金的澳元兌美元,2012年3月1日到期的遠(yuǎn)期外匯合同幣種澳元兌美元澳元兌美元高度匹配本金金額10億澳元10億澳元高度匹配交割日2012年3月1日2012年3月1日高度匹配交割匯率2012年3月1日定盤匯率2012年3月1日定盤匯率高度匹配結(jié)論：被套期項目和套期工具的主要條款高度匹配，套期關(guān)系高度有效

21、。28有效性評價舉例 比率分析法和回歸分析法資料來源：Bloomberg中金公司 大宗商品銅長江現(xiàn)貨價和3月期4月期上海銅期貨價格歷史走向C企業(yè)采購銅時的重要的現(xiàn)貨價參考標(biāo)準(zhǔn)為長江現(xiàn)貨價，同流動性最強的T+3（個月）, T+4（個月）的期貨價格變化具有高度的相關(guān)性回顧8年的歷史數(shù)據(jù)，長江現(xiàn)貨價和上海期貨交易所3月和4月期貨價格的歷史走勢，如右上圖所示運用比率分析法和回歸分析法分析得出的有效性測試結(jié)果如右下表格所示（數(shù)據(jù)為2003年6月起的季度數(shù)據(jù)）1.2比率分析法得出的比率1個月期貨2個月期貨3個月期貨4個月期貨5個月期貨6個月期貨7個月期貨100%99%98%98%98%98%98%回歸分析

22、法斜率1個月期貨2個月期貨3個月期貨4個月期貨5個月期貨6個月期貨7個月期貨k1.03 1.03 1.04 1.04 1.04 1.04 1.03 銅價：元/噸2930套期分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期公允價值套期，是指對已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾，或該資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾中可辨認(rèn)部分的公允價值變動風(fēng)險進(jìn)行的套期。該類價值變動源于某類特定風(fēng)險，且將影響企業(yè)的損益現(xiàn)金流量套期，是指對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險進(jìn)行的套期。該類現(xiàn)金流量變動源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的某類特定風(fēng)險，且將影響企業(yè)的損益境外經(jīng)營凈投資套期，是指對境外經(jīng)營凈投資外匯風(fēng)險進(jìn)

23、行的套期。境外經(jīng)營凈投資，是指企業(yè)在境外經(jīng)營凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額確定套期關(guān)系套保會計處理方法確認(rèn)1.330第2季度該累積變動額增加70元上半年該累積變動額增加160元現(xiàn)金流量套期會計處理規(guī)定套期工具利得或損失屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，該金額按照以下兩項絕對額中較低者確認(rèn)：套期工具自套期開始的累計利得或損失被套期項目自套期開始的預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累積變動額套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益套期工具及被套期項目公允價值變動及其對企業(yè)所有者權(quán)益和損益影響示意套期工具：1月1日公允價值為200元3月31日公允價

24、值為100元6月30日公允價值為50元第1季度公允價值減少100元第2季度公允價值減少50元上半年公允價值減少150元1月1日預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為100元被套期項目：3月31日預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為190元6月30日預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為260元第1季度預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值累積變動額增加90元由于第1季度套期工具價值變動被套期項目自套期開始的預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累積變動額的變動：套期工具價值變動中-90元計入權(quán)益套期工具價值變動超出-90部分計入損益，為-10元由于上半年套期工具價值變動被套期項目自套期開始的預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累積變動額的變動：累積計入權(quán)益的部分為-150元，第1季度已

25、經(jīng)計入-90元，第2季度再計入-60元第2季度套期工具價值變動與計入所有者權(quán)益部分的差額計入損益，為10元現(xiàn)金流量套期有效和無效套期部分確認(rèn)1.331交易前的文檔準(zhǔn)備正式指定套期關(guān)系（即套期工具和被套期項目之間的關(guān)系），可包括的內(nèi)容：風(fēng)險管理目標(biāo) 被指定的風(fēng)險被套期項目 套期工具套期關(guān)系 套期策略套期有效性評價方法，頻率，結(jié)論（包括回顧及預(yù)期有效性評價公允價值評估方法等套期關(guān)系正式指定文件1.4對套期關(guān)系認(rèn)定的補充文件，可包括：被套期項目的合同，如果被套期項目是排產(chǎn)計劃則提供排產(chǎn)計劃有效性評價計算的文檔該套保交易的授權(quán)文件：關(guān)會議紀(jì)要、內(nèi)部審批、報告文件等套期關(guān)系補充文件對套期關(guān)系認(rèn)定的補充文

26、件，可包括：企業(yè)套期保值制度和相關(guān)管理辦法企業(yè)風(fēng)險管理辦法 年度套期保值計劃相關(guān)監(jiān)管的報備文件 其他相關(guān)文件企業(yè)套期保值制度和相關(guān)規(guī)定32套期關(guān)系指定文件舉例1.5套期關(guān)系現(xiàn)金流量套期指定日期2011年10月17日風(fēng)險管理目標(biāo)為規(guī)避在2012年3月1日按照當(dāng)日澳元兌美元的匯率購買10億澳元產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險套期策略簽訂一份遠(yuǎn)期外匯合同，在到期日2012年3月1日將澳元兌美元的匯率固定在1.0235被指定風(fēng)險的性質(zhì)未來購買澳元時點的澳元兌美元的匯率風(fēng)險被套期項目預(yù)期在2012年3月1日按照當(dāng)日澳元兌美元的即期匯率購買10億澳元的外匯支出套期工具2012年3月1日到期的澳元兌美元外匯遠(yuǎn)期合同套

27、期有效性的評價方法預(yù)期有效性評價在套期關(guān)系開始時進(jìn)行，利用主要條款比較法，比較套期工具和被套期項目的主要條款匹配程度，以確定套期是否有效回顧有效性評價在套期關(guān)系結(jié)束的當(dāng)月進(jìn)行，通過比較被套期風(fēng)險引起的套期工具和被套期項目累計現(xiàn)金流量變動比率來確定套期是否有效，如果其比率在80%-125%之間，則可以認(rèn)定套期是高度有效的【A公司】澳元兌美元套保交易之套期保值關(guān)系指定33套保期間內(nèi)帳務(wù)處理1.6按準(zhǔn)則規(guī)定的套保會計方法處理公允價值套期現(xiàn)金流量套期境外經(jīng)營凈投資套期被套期項目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失計入當(dāng)期損益，并調(diào)整被套期項目的帳面價值套期工具是否為衍生工具？套期工具公允價值變動形成的利得或損

28、失計入當(dāng)期損益套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得或損失計入當(dāng)期損益套期工具的利得與損失有效套期部分無效套期部分套期工具公允價值變動形成的利得或損失計入權(quán)益套期工具公允價值變動形成的利得或損失計入當(dāng)期損益是否34四、公允價值套期會計處理 1、基本要求（1）套期工具為衍生工具的，套期工具公允價值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益（企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)不多，可以計入公允價值變動損益，若是企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)很多，可以單獨設(shè)置套期損益科目核算）； 套期工具為非衍生工具的，套期工具賬面價值因匯率變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益。35四、公允價值套期會計處理 （2）被套期項目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失應(yīng)

29、當(dāng)計入當(dāng)期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。 被套期項目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計量的存貨、按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應(yīng)當(dāng)按此規(guī)定處理。36四、公允價值套期會計處理 可以將上述兩個要求歸納為：公允價值套期保值會計，不管套期工具還是被套期工具的公允價值變動都是要計入當(dāng)期損益的。 372、套期工具或被套期項目公允價值變動后的賬務(wù)處理套期工具公允價值變動后的賬務(wù)處理是：借：套期工具貸：套期損益/公允價值變動損益或者做相反分錄。被套期項目核算： 借：被套期項目 貸：指定為被套期項目的相關(guān)資產(chǎn)（賬面價值）借：被套期項目 貸：套期損益或者做相反分錄。 383、被套期

30、項目利得或損失的具體處理要求 對于金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合一部分的利率風(fēng)險公允價值套期，企業(yè)對被套期項目形成的利得或損失。被套期項目是以攤余成本計量的金融工具的，對被套期項目賬面價值所作的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)調(diào)整日重新計算的實際利率在調(diào)整日至到期日的期內(nèi)進(jìn)行攤銷計入當(dāng)期損益。393、被套期項目利得或損失的具體處理要求 被套期項目為尚未確認(rèn)的確定承諾的，該確定承諾因被套期風(fēng)險引起的公允價值變動累計額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項資產(chǎn)或負(fù)債，相關(guān)利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益。在購買資產(chǎn)或承擔(dān)負(fù)債的確定承諾的公允價仁政套期中，該確定承諾因被套期風(fēng)險引起的公允價仁政變動累計額（已確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債），就當(dāng)調(diào)整履行該確定承諾所取得的資

31、產(chǎn)或承擔(dān)的負(fù)債的初始胡認(rèn)金額。404、終止公允價值套期會計處理的條件如果出現(xiàn)以下情況之一，企業(yè)不應(yīng)當(dāng)再按照上述規(guī)定處理：套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使。套期工具展期或被另一項套期工具替換時，展期或替換是企業(yè)正式書面文件所載明的套期策略組成部分的，不作為已到期或合同終止處理。該套期不再滿足本準(zhǔn)則所規(guī)定的運用套期保值會計方法的條件。企業(yè)撤銷了對套期關(guān)系的指定。41【例題2】207年1月1日，ABC公司為規(guī)避所持有存貨X公允價值變動風(fēng)險，與某金融機構(gòu)簽訂了一項衍生工具合同（即衍生工具Y），并將其指定為207年上半年存貨X價格變化引起的公允價值變動風(fēng)險的套期。衍生工具Y的標(biāo)的資產(chǎn)與被套期存貨

32、在數(shù)量、質(zhì)次、價格變動和產(chǎn)地方面相同。207年1月1日，衍生工具Y的公允價值為零，被套期項目（存貨X）的賬面價值和成本均為1 000 000元，公允價值是1 100 000元。207年6月30日，衍生工具Y的公允價值上漲了25 000元，存貨X的公允價值下降了25 000元。當(dāng)日，ABC公司將存貨X出售，并將衍生工具Y結(jié)算。42【例題2】ABC公司采用比率分析法評價套期有效性，即通過比較衍生工具Y和存貨X的公允價值變動評價套期有效性。G公司預(yù)期該套期完全有效。請問：ABC公司的賬務(wù)處理？43分析提示：假定不考慮衍生工具的時間價值、商品相關(guān)的增值稅及其他因素，ABC公司的賬務(wù)處理如下（金額單位：

33、元）： （1）207年1月1日借：被套期項目庫存商品X1 000 000 貸：庫存商品X1 000 00044（2）207年6月30日借：套期工具衍生工具Y25 000 貸：套期損益25 000借：套期損益 25 000 貸：被套期項目庫存商品X 25 000借：應(yīng)收賬款或銀行存款1 075 000 貸：主營業(yè)務(wù)收入 1 075 000借：主營業(yè)務(wù)成本975 000 貸：被套期項目庫存商品X975 000借：銀行存款 25 000 貸：套期工具衍生工具Y 25 00045注： 由于ABC公司采用了套期策略，規(guī)避了存貨公允價值變動風(fēng)險，此存貨公允價值下降沒有對預(yù)期毛利額100 000元（即，1

34、100 000-1 000 000）產(chǎn)生不利影響。 46假定207年6月30日，衍生工具Y的公允價值上漲了22 500元，存貨X的公允價值下降了25 000元。其他資料不變，ABC公司的賬務(wù)處理如下： （1）207年1月1日借：被套期項目庫存商品X1 000 000貸：庫存商品X1 000 000（2）207年6月30日借：套期工具衍生工具Y 22 500貸：套期損益22 500借：套期損益25 000貸：被套期項目庫存商品X 25 000借：應(yīng)收賬款或銀行存款 1 075 000貸：主營業(yè)務(wù)收入1 075 000借：主營業(yè)務(wù)成本 975 000貸：被套期項目庫存商品X 975 000借：銀行

35、存款22 500貸：套期工具衍生工具Y22 50047說明： 兩種情況的差異在于： 前者不存在“無效套期損益”，后者存在“無效套期損益”2 500元，從而對ABC公司當(dāng)期利潤總額的影響相差2500元。 本例中，套期工具公允價值變動22 500元與被套期項目公允價值變動25 000元的比率為90%（22 500/25 000），這一比率在80%至125%之間，可以認(rèn)定該套期是高度有效的。 48若是假定存貨X的公允價值下降了25 000元，而衍生工具Y公允價值僅僅上升了2000元，則比例小于80%，可以認(rèn)定該套期是無效的，不能再使用套期保值會計處理。 49【例題3】201年1月1日，G公司以每股5

36、0元的價格，從二級市場上的購入M公司股票20 000股（占M公司有表決權(quán)股份的3%），且將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)。為規(guī)避該股票價格下降風(fēng)險，G公司于201年12月31日支付期權(quán)費120 000元購入一項看跌期權(quán)。該期權(quán)的行權(quán)價格為每股65元，行權(quán)日期為203年12月31日。 50表4 G公司購入的M公司股票和賣出期權(quán)的公允價值 單位：萬元項目201年12月31日202年12月31日203年12月31日M公司股票每股價格656057總價1 300 0001 200 0001 140 000賣出期權(quán)時間價值120 00070 000內(nèi)在價值（立即行權(quán)的價值）100 000160 000總價（估計

37、模型計算）120 000170 000160 00051G公司將該賣出期權(quán)指定為對可供出售金融資產(chǎn)（MBI股票投資）的套期工具，在進(jìn)行套期有效性評價時將期權(quán)的時間價值排除在外，即不考慮期權(quán)的時間價值變化。 假定G公司于203年12月31日行使了賣出期權(quán)，同時不考慮稅費等其他因素的影響。據(jù)此，G公司套期有效性分析及賬務(wù)處如下：1.套期有效性分析日期期權(quán)內(nèi)在價值變化（利得）損失MBI股票市價變化（利得）損失套期有效率202年12月31日-100 000100 000100%203年12月31日-60 00060 000100%522.賬務(wù)處理（1）201年1月1日借：可供出售金融資產(chǎn)1 000 0

38、00貸：銀行存款1 000 000（確認(rèn)購買M公司股票）532.賬務(wù)處理（2）201年12月31日借：可供出售金融資產(chǎn)300 000 貸：資本公積其他資本公積300 000 （確認(rèn)M股票價格上漲借：被套期項目可供出售金融資產(chǎn)1 300 000 貸：可供出售金融資產(chǎn)1 300 000（指定可供出售金融資產(chǎn)為被套期項目）借：套期工具賣出期權(quán)120 000貸：銀行存款120 000（購入賣出期權(quán)并指定為套期工具）542.賬務(wù)處理（3）202年12月31日借：套期工具賣出期權(quán)100 000貸：套期損益100 000（確認(rèn)套期工具公允價值變動內(nèi)在價值變動）借：套期損益100 000貸：被套期項目可供出售

39、金融資產(chǎn)100 000（確認(rèn)被套期項目公允價值變動）借：套期損益 50 000貸：套期工具賣出期權(quán) 50 000（確認(rèn)套期工具公允價值變分理處時間價值）552.賬務(wù)處理（4）203年12月31日借：套期工具賣出期權(quán) 60 000貸：套期損益 60 000（確認(rèn)套期工具公允價值變動內(nèi)在價值變動）借：套期損益 60 000貸：被套期項目可供出售金融資產(chǎn)60 000（確認(rèn)被套期項目公允價值變動）借：套期損益70 000貸：套期工具賣出期權(quán)70 000（確認(rèn)套期工具公允價值變勸時間價值）借：銀行存款1 300 000貸：套期工具賣出期權(quán) 160 000被套期項目可供出售金融資產(chǎn) 1 140 000（確

40、認(rèn)賣出期權(quán)行權(quán)）借：資本公積其他資本公積300 000貸：套期損益 300 000（將直接計入資本公積的可供出售金融資產(chǎn)價值變動轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益） 56五、現(xiàn)金流量套期會計處理 現(xiàn)金流量套期，是對未來不確定性現(xiàn)金流量的套期，這與公允價值套期有著本質(zhì)的區(qū)別，因為公允價值套期在資產(chǎn)負(fù)債表日公允價值已經(jīng)確定，公允價值變動計入了當(dāng)期損益?，F(xiàn)金流量套期是要將預(yù)計的公允價值變動計入到資本公積。571、基礎(chǔ)要求（1）套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項目反映。 該有效套期部分的金額選擇下列兩者中的較低者：套期工具自套期開始的累計利得或損失；被套期項目自套期開始的預(yù)計未

41、來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計變動額。公允價值套期是將套期工具和被套期項目的公允價值變動分別處理，而現(xiàn)金流量套期的有效套期部分，會計處理一般是不涉及被套期項目科目的，一般的會計處理是：借：套期工具貸：資本公積或者做反分錄。581、基礎(chǔ)要求套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益。在風(fēng)險管理策略的正式書面文件中，載明了在評價套期有效性時將排除套期工具的某部分利得或損失或相關(guān)現(xiàn)金流量影響的，被排除的該部分利得或損失的處理592、套期工具利得或損失的后續(xù)處理要求被套期項目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確定一項金融資產(chǎn)或一項金融負(fù)債的，原直接確

42、認(rèn)為所有者權(quán)益的有關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益。602、套期工具利得或損失的后續(xù)處理要求（2）被套期項目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項非金融資產(chǎn)或一項非金融負(fù)債的，企業(yè)可以選擇下列方法處理：原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益。但是，企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計期間不能彌補時，應(yīng)當(dāng)將不能彌補的部分轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益。將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出，計入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額。 613、終止運用

43、現(xiàn)金流量套期會計方法的條件套期工具已到期、被出售合同終止或已行使該套期不滿足運用套期保值準(zhǔn)則規(guī)定的套期會計方法的條件預(yù)期交易預(yù)計不會發(fā)生企業(yè)撤銷了對套期關(guān)系的指定62【例題4】207年1月1日，DEF公司預(yù)期在207年6月30日將銷售一批商品X，數(shù)量為100 000噸。為規(guī)避該預(yù)期銷售有關(guān)的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險，DEF公司于207年1月1日與某金融機構(gòu)簽訂了一項衍生工具合同Y，且將其指定為對該預(yù)期商品銷售的套期工具。衍生工具Y的標(biāo)的資產(chǎn)與被套期預(yù)期商品銷售在數(shù)量、質(zhì)次、價格變動和產(chǎn)地等方面相同，并且衍生工具Y的結(jié)算日和預(yù)期商品銷售日均為207年6月30日。63【例題4】207年1月1日，衍生工具Y

44、的公允價值為零，商品的預(yù)期銷售價格為1 100 000元。207年6月30日，衍生工具Y的公允價值上漲了25 000元，預(yù)期銷售價格下降了25 000元。當(dāng)日，DEF公司將商品X出售，并將衍生工具Y結(jié)算。DEF公司采用比率分析法評價套期有效性，即通過比較衍生工具Y和商品X預(yù)期銷售價格變動評價套期有效性。DEF公司預(yù)期該套期完全有效。64假定不考慮衍生工具的時間價值、商品銷售相關(guān)的增值稅及其他因素，DEF公司的賬務(wù)處理如下（單位：元）： （1）207年1月1日，DEF公司不做賬務(wù)處理。（2）207年6月30日 借：套期工具衍生工具Y25 000 貸：資本公積其他資本公積（套期工具價值變動）25

45、000（確認(rèn)衍生工具的公允價值變動） 借：應(yīng)收賬款或銀行存款 1 075 000貸：主營業(yè)務(wù)收入1 075 000（確認(rèn)商品的銷售） 借：銀行存款25 000貸：套期工具衍生工具Y25 000（確認(rèn)衍生工具Y的結(jié)算） 借：資本公積其他資本公積（套期工具價值變動）25 000貸：主營業(yè)務(wù)收入25 00065六、對境外經(jīng)營凈投資的套期會計對境外經(jīng)營凈投資的套期，應(yīng)當(dāng)按照類似于現(xiàn)金流量套期會計的規(guī)定處理。（1）套期工具形成的利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項目反映。處置境外經(jīng)營時，上述在所有者權(quán)益中單列項目反映的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益。（2）套期工具

46、形成的利得或損失中屬于無效套期的部分，應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益。 66【例題5】206年10月1日，XYZ公司（記賬本位幣為人民幣）在其境外子公司FS有一項境外凈投資外幣5 000萬元（即FC5 000萬元）。為規(guī)避境外經(jīng)營凈投資外匯風(fēng)險，XYZ公司與某境外金融機構(gòu)簽訂了一項外匯遠(yuǎn)期合同，約定于207年4月1日賣出FC5 000萬元。XYZ公司每季度對境外凈投資余額進(jìn)行檢查，且依據(jù)檢查結(jié)果調(diào)整對凈投資價值的套期。其他有關(guān)資料如表48：67表48日期即期匯率（FC/人民幣）遠(yuǎn)期匯率（FC/人民幣）遠(yuǎn)期合同的公允價值206年10月1日1.711.700元206年12月31日1.641.633 430 00

47、0元207年3月31日1.60不適用5 000 000元XYZ公司在評價套期有效性時，將遠(yuǎn)期合同的時間價值排除在外。假定XYZ公司的上述套期滿足運用套期會計方法的所有條件。 68XYZ公司的賬務(wù)處理如下（單位：人民幣元） （1）206年10月l日 借：被套期項目境外經(jīng)營凈投資85 500 000貸：長期股權(quán)投85 500 000 外匯遠(yuǎn)期合同的公允價值為零，不作賬務(wù)處理。（2）206年12月31日 借：套期工具外匯遠(yuǎn)期合同 3 430 000貸：資本公積其他資本公積 3 430 000（確認(rèn)遠(yuǎn)期合同的公允價值變動） 借：資本公積其他資本公積（套期）3 500 000（500000001.715

48、00000001.64）貸：被套期項目境外經(jīng)營凈投資 3 500 000（確認(rèn)對子公司凈投資的匯兌損益）69XYZ公司的賬務(wù)處理如下（單位：人民幣元） （3）207年3月31日借：套期工具外匯遠(yuǎn)期合同1 570 000貸：資本公積其他資本公積（套期）1 570 000（確認(rèn)遠(yuǎn)期合同的公允價值變動） 借：資本公積其他資本公積（套期）2 000 000（500000001.64500000001.60）貸：被套期項目境外經(jīng)營凈投資2 000 000（確認(rèn)對子公司凈投資的匯兌損益） 借：銀行存款5 000 000貸：套期工具外匯遠(yuǎn)期合同5 000 000（確認(rèn)外匯遠(yuǎn)期合同的結(jié)算） 注：境外經(jīng)營凈投資

49、套期（類似現(xiàn)金流量套期）產(chǎn)生的利得在所有者權(quán)益中列示，直至子公司被處置。7071套期會計的終止套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使套期工具展期或被另一項套期工具替換時，展期或替換是企業(yè)正式書面文件所載明的套期策略組成部分的，不作為已到期或合同終止處理該套期已不能滿足套期會計的要求企業(yè)撤銷了有關(guān)套期會計的指定現(xiàn)金流套期中預(yù)計交易不會發(fā)生1.5套期會計應(yīng)該終止，如果發(fā)生下列情況：71總結(jié)：套期保值種類及其會計處理資產(chǎn)負(fù)債表價差處理（1）公允價值套期保值套期工具：衍生品被套期項目：已入賬的資產(chǎn)、負(fù)債未入賬的確定承諾公允價值公允價值（調(diào)整賬面值）當(dāng)期損益當(dāng)期損益（）現(xiàn)金流量套期保值套期工具：衍生品

50、被套期項目：預(yù)期交易浮動利率債券公允價值套期期間不入賬金融性與非金融性處理有差異（）境外經(jīng)營凈投資套期保值（匯率風(fēng)險）套期工具：衍生品、非衍生品被套期項目：境外經(jīng)營凈投資公允價值即期匯率評價套期有效部分：股東權(quán)益，處置時計入當(dāng)前損益避險無效部分：當(dāng)前損益72【例題】油脂廠是以生產(chǎn)加工橄欖油、大豆油為主的企業(yè)，2010年涉及的套期保值業(yè)務(wù)如下：（1）2010年9月份，油脂廠預(yù)計11月份需要100噸大豆作為原料。當(dāng)時大豆的現(xiàn)貨價格為每噸2 010元，該油脂廠對該價格比較滿意。據(jù)預(yù)測11月份大豆價格可能上漲，因此該油脂廠為了避免將來價格上漲，導(dǎo)致原材料成本上升的風(fēng)險，決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期

51、保值交易。油脂廠9月份買入10手11月份大豆合約，價格為2 090元/噸。11月份買入某農(nóng)場100噸大豆，價格為2050元/噸。賣出10手11月份大豆合約，價格為2 150元/噸。（2）油脂廠于2010年11月1日與境外DEF公司簽訂合同，約定于2011年1月30日以外幣（FC）每噸60元的價格購入100噸橄欖油。油脂廠為規(guī)避購入橄欖油成本的外匯風(fēng)險，于當(dāng)日與某金融機構(gòu)簽訂一項3個月到期的遠(yuǎn)期外匯合同，約定匯率為1FC45人民幣元，合同金額FC6 000元。2011年1月30日，油脂廠以凈額方式結(jié)算該遠(yuǎn)期外匯合同，并購入橄欖油。假定：2010年12月31日，1個月FC對人民幣遠(yuǎn)期匯率為1FC4

52、4.8人民幣元，人民幣的市場利率為6%；2011年1月30日，F(xiàn)C對人民幣即期匯率為1FC44.6人民幣元；該套期符合運用套期保值準(zhǔn)則所規(guī)定的運用套期會計的條件；不考慮增值稅等相關(guān)稅費。油脂廠將其劃分為公允價值套期，2010年12月31日確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同公允價值的金額為1 194元，2011年1月31日確認(rèn)的遠(yuǎn)期外匯合同公允價值的金額為2 400元，企業(yè)均計入資本公積，庫存商品的金額為267 600元。要求：1.根據(jù)資料（1），判斷油脂廠的期貨合約是買入套期保值還是賣出套期保值，并簡要說明理由。2.根據(jù)資料（1）計算此項套期保值對油脂廠利潤的影響金額。3.根據(jù)資料（2），逐項分析、判斷油脂廠的

53、做法是否正確，并簡要說明理由。 73答案 1.油脂廠的期貨合約是買入套期保值，油脂廠為了回避價格上漲的風(fēng)險，先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等，交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場上買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時，將原買進(jìn)的期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進(jìn)行保值。2.現(xiàn)貨市場上虧損金額為（2 0502 010）100=4 000（元），期貨市場上盈利為（2 1502 090）100=6 000（元），整體增加利潤為2 000元。3.油脂廠的做法不完全正確。（1）油脂廠將遠(yuǎn)期外匯合同劃分為公允價值套期的

54、處理是正確的，根據(jù)套期保值準(zhǔn)則，對外匯確定承諾的套期既可以劃分為公允價值套期，也可以劃分為現(xiàn)金流量套期。（2）遠(yuǎn)期外匯合同公允價值金額計算正確。206年12月31日 遠(yuǎn)期外匯合同的公允價值（4544.8）6 000/（16%l/12）1194（元人民幣）。207年1月30日 遠(yuǎn)期外匯合同的公允價值（4544.6）6 0002 400（元人民幣）。（3）油脂廠將套期保值認(rèn)定為公允價值套期后，遠(yuǎn)期外匯合同公允價值應(yīng)該計入當(dāng)期損益（套期損益），如果認(rèn)定為現(xiàn)金流量套期才應(yīng)該計入資本公積。（4）庫存商品的金額=6010044.6+2 400=270 000（元）。公允價值套期下遠(yuǎn)期外匯合同公允價值影響庫

55、存商品的金額，現(xiàn)金流量套期不影響庫存商品的金額。74七、套期保值相關(guān)信息披露企業(yè)應(yīng)當(dāng)就各類套期進(jìn)行如下披露： 1套期關(guān)系的描述； 2套期工具的描述及其在資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價值； 3被套期風(fēng)險的性質(zhì)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)就現(xiàn)金流量套期進(jìn)行如下披露： 1現(xiàn)金流量預(yù)期發(fā)生的期間，以及預(yù)期計入當(dāng)期損益的時間； 2套期工具利得或損失有關(guān)的信息： （1）本期直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的金額； （2）本期計入當(dāng)期損益的金額（即無效套期部分）； （3）本期從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出、直接計入當(dāng)期損益中的金額； （4）本期從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出、直接計入因被套期且很可能發(fā)生的預(yù)期交易而確認(rèn)的非金融資產(chǎn)的初始成本，或所承擔(dān)非金融負(fù)債的初始入

56、賬價值中的金額。 （5）以前期間采用套期會計方法處理、本期預(yù)期不會發(fā)生的預(yù)期交易的信息。企業(yè)應(yīng)當(dāng)就公允價值套期披露本期發(fā)生的套期工具利得或損失，以及被套期風(fēng)險引起的被套期項目利得或損失。75衍生品的運用特變電工由于公司在2004 年為了應(yīng)對原材料上漲的影響，對銅、鋁等原材料采用了期貨套期的辦法,但由于2004 銅、鋁期貨價格發(fā)生了大幅度的波動，公司期貨套期出現(xiàn)了較大的虧損，已轉(zhuǎn)入主營業(yè)務(wù)成本的套期合約虧損金額為254.61 萬元，加大了公司的主營業(yè)務(wù)成本，使公司利潤總額及凈利潤未能同步增長。特變電工2004年年報76衍生品的運用寶鋼股份本集團及本公司與中國銀行、中國工商銀行及中國建設(shè)銀行簽訂了

57、借款本金總計為200億日元、期限為5年的利率互換協(xié)議，其中中國銀行60億日元、中國工商銀行80億日元和中國建設(shè)銀行60億日元。于資產(chǎn)負(fù)債表日，以上利率互換的本金余額為20億日元，其中中國銀行6億日元，中國工商銀行8億日元，中國建設(shè)銀行6億日元。另外，本集團及本公司與中國工商銀行、中國建設(shè)銀行簽訂了總金額為7,500萬美元的利率互換協(xié)議，其中中國工商銀行4,000萬美元(期限為4年)、中國建設(shè)銀行3,500萬美元(期限為3年)。于資產(chǎn)負(fù)債表日，以上利率互換的本金余額為2,000萬美元，其中中國工商銀行1,000萬美元，中國建設(shè)銀行1,000萬美元。 寶鋼股份2005年年報77 寶鋼股份的利率互換

58、初始浮動利率（ JPY ）互換JPYJPY浮動利率固定利率結(jié)果固定利率（ JPY ）7879第三章國際會計準(zhǔn)則未來的變化IFRS97980國際會計準(zhǔn)則 IFRS9: 未來用以替代IAS 39 放寬了80%-125%的套保有效性測試可以對由現(xiàn)貨和衍生工具組成的組合進(jìn)行套保在大宗商品價格套保中，可以對影響價格的某個風(fēng)險分子進(jìn)行套保，而不一定要求大宗商品價格和套期工具的相關(guān)性一定落在一個范圍內(nèi)期權(quán)的時間價值變化不再直接進(jìn)入損益表，可以根據(jù)管理者需要到期末釋放或隨著時間均勻釋放IFRS9草稿中與企業(yè)套期保值相關(guān)的主要改變2009年11月12日國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）發(fā)布了國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號金

59、融工具（IFRS9），擬取代國際會計準(zhǔn)則第39號金融工具：確認(rèn)和計量（IAS39）中的有關(guān)規(guī)定如右圖例子，庫存廠家購買看跌期權(quán)后，就相當(dāng)于給自己的庫存價值買了一份保險，付出了一定的保險費，同時保住了銅價下跌的風(fēng)險IFRS9原計劃2013年1月正式實施，現(xiàn)推遲到2015年1月以后8081國際會計準(zhǔn)則 IFRS9: 未來用以替代IAS 39IAS39中的問題：80%125%的有效性測試使得許多非常簡單的套期保值工具無法實施套保會計；稍復(fù)雜的套保結(jié)構(gòu)能滿足該套期有效性的要求的很少IFRS9的改進(jìn)：選取了更靈活的測試方式，留了更大的 余地改進(jìn)的好處：更多類型的衍生品或衍生品組合可以 符合套保會計套保高度有效的要求放寬80%125%有效性評價的測試標(biāo)準(zhǔn)IAS39中的問題：對于衍生工具產(chǎn)生的風(fēng)險敞口進(jìn)行套保是不允許的IFRS9的改進(jìn)：對原有套期保值進(jìn)行的一些合理調(diào)整變得更加可行 可以對由現(xiàn)貨和衍生工具組成的組合進(jìn)行套保8182國際會計準(zhǔn)則 IFRS9: 未來用以替代IAS 39IAS39中的問題：當(dāng)選取與被套期