中國(guó)汽車(chē)金融的現(xiàn)狀及對(duì)策論文(共27頁(yè))

1、中國(guó)(zhn u)汽車(chē)金融的現(xiàn)狀及對(duì)策目錄(ml)：摘要(zhiyo)1緒論1.1研究背影及意義1.1.1研究背景1.1.2研究意義1.2國(guó)內(nèi)外研究的現(xiàn)狀及述評(píng)1.2.1汽車(chē)金融定義1.2.2國(guó)外研究現(xiàn)狀1.2.3國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀1.2.4對(duì)現(xiàn)有研究的述評(píng)2汽車(chē)金融的概述2.1汽車(chē)金融相關(guān)的概念2.1.1汽車(chē)金融公司2.1.2汽車(chē)金融產(chǎn)品2.2汽車(chē)金融的定義2.3汽車(chē)金融的主體2.4汽車(chē)金融的主要作用3國(guó)外汽車(chē)金融發(fā)展的現(xiàn)狀3.1國(guó)外汽車(chē)金融發(fā)展與趨勢(shì)3.2 國(guó)外主要的汽車(chē)金融服務(wù)模式4 中國(guó)汽車(chē)金融的現(xiàn)狀分析4.1.中國(guó)汽車(chē)金融發(fā)展的歷程4.2 汽車(chē)金融發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題分析4.3中國(guó)汽車(chē)金融運(yùn)行模

2、式4.4中國(guó)汽車(chē)金融存在的問(wèn)題5 中國(guó)汽車(chē)金融發(fā)展對(duì)策建議6結(jié)論7致謝摘要(zhiyo) 汽車(chē)金融是圍繞汽車(chē)生產(chǎn)、汽車(chē)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的一系列金融服務(wù)，是汽車(chē)生產(chǎn)廠家、經(jīng)銷(xiāo)商和消費(fèi)者之間的紐帶和核心(hxn),伴隨著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,汽車(chē)金融起著重要的作用。近年來(lái)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，并成為了全球新車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)第一大市場(chǎng)。但與汽車(chē)產(chǎn)業(yè)連續(xù)穩(wěn)定發(fā)展相比，中國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)卻處于增長(zhǎng)緩慢階段，國(guó)外汽車(chē)消費(fèi)信貸占汽車(chē)銷(xiāo)售比例(bl)大約在70%，而中國(guó)國(guó)內(nèi)2013年汽車(chē)消費(fèi)信貸比例才20%左右，如此低比例顯示中國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)前景廣闊，但同時(shí)也表明中國(guó)汽車(chē)金融發(fā)展存在一些問(wèn)題。本文從汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)主體、業(yè)務(wù)、制度環(huán)境與市

3、場(chǎng)環(huán)境等各方面要素著手，分析了中外汽車(chē)金融發(fā)展的諸多差異及原因，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，提出了推進(jìn)國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融發(fā)展的建議。全文分為五個(gè)部分：第一部分為引言，主要說(shuō)明選題背景和意義，以及國(guó)內(nèi)外的相關(guān)研究和動(dòng)態(tài)綜述；第二部分為汽車(chē)金融理論概述，說(shuō)明汽車(chē)金融服務(wù)相關(guān)概念，闡述汽車(chē)金融服務(wù)的主體以及作用；第三部分和第四部分主要闡述國(guó)外國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融服務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式和盈利模式，并指出制約中國(guó)汽車(chē)金融發(fā)展的主要因素；第五部分是在借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)的具體國(guó)情，對(duì)中國(guó)如何發(fā)展汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)提出了策略建議；最后對(duì)中國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展做了展望。關(guān)鍵詞：汽車(chē)金融 消費(fèi)信貸 發(fā)展現(xiàn)狀 對(duì)策Abstr

4、act1緒論(xln)1.1研究背景(bijng)及意義1.1.1研究(ynji)背景 汽車(chē)金融是依托并促進(jìn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融業(yè)務(wù)。國(guó)外汽車(chē)金融發(fā)展已經(jīng)有近百年的歷史，其發(fā)展水平已經(jīng)相當(dāng)完善，汽車(chē)金融已成為位居房地產(chǎn)的第二大個(gè)人進(jìn)服務(wù)項(xiàng)目，是一個(gè)規(guī)模達(dá)，發(fā)展成熟的產(chǎn)業(yè)，每年的平均增長(zhǎng)率在3%左右。目前在全世界每年的汽車(chē)銷(xiāo)售總額中，現(xiàn)金銷(xiāo)售額占30%左右，汽車(chē)金融服務(wù)融資約占70%左右。當(dāng)今世界，整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈已經(jīng)發(fā)生了根本的變化，金融服務(wù)成為最有價(jià)值的環(huán)節(jié)之一。 金融危機(jī)后，中國(guó)已經(jīng)成為全球第一汽車(chē)消費(fèi)大國(guó)，此外中國(guó)汽車(chē)金融存在著巨大的發(fā)展?jié)摿?。全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，世界主要的汽車(chē)生產(chǎn)國(guó)

5、家，如美國(guó)已陷入巨大困境，中國(guó)卻保持強(qiáng)勁發(fā)展。據(jù)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年全國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量達(dá)1927.18萬(wàn)輛和1930.64萬(wàn)輛。2013年，中國(guó)汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為2211.68萬(wàn)輛和2198.41萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.76%和13.87%，增速比2012年同期加快10.2和9.6個(gè)百分點(diǎn)，增速穩(wěn)中有進(jìn)。產(chǎn)銷(xiāo)突破2000萬(wàn)輛創(chuàng)歷史新高，再次刷新全球記錄，連續(xù)五年蟬聯(lián)全球汽車(chē)銷(xiāo)量第一。中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量以連續(xù)四年超過(guò)1800萬(wàn)輛，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)已進(jìn)入總量較高的穩(wěn)定發(fā)展階段。 中國(guó)作為全球汽車(chē)生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，但不是汽車(chē)強(qiáng)國(guó)，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的振興將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要作用，因此，中國(guó)需要發(fā)展汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)。不

6、同于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)汽車(chē)金融發(fā)展歷史只有短短十幾年時(shí)間，因此發(fā)展初期各方面都不是很成熟，導(dǎo)致汽車(chē)消費(fèi)信貸產(chǎn)生大量不良貸款。盡管中國(guó)目前的汽車(chē)金融處于快速發(fā)展階段，但問(wèn)題是無(wú)處不在，如社會(huì)信用體系不健全，政府方面的限制，中國(guó)汽車(chē)稅費(fèi)過(guò)重。妥善解決好這些問(wèn)題,中國(guó)企業(yè)金融才會(huì)取得突破性的進(jìn)展。1.1.2研究意義 近年來(lái)，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)連續(xù)發(fā)展，其已經(jīng)成為中國(guó)國(guó)民的一大重要支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用。汽車(chē)金融作為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的附屬產(chǎn)業(yè)，在很大程度上影響著汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此研究中國(guó)汽車(chē)金融有更好的發(fā)展就有十分重大的研究意義。 在國(guó)外汽車(chē)金融已經(jīng)用有了近百年的歷史，汽車(chē)金融服務(wù)是在二十世紀(jì)初期

7、汽車(chē)制造商向用戶(hù)提供汽車(chē)銷(xiāo)售分期付款時(shí)開(kāi)始出現(xiàn)的。汽車(chē)金融是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段與金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)相互結(jié)合的產(chǎn)物，汽車(chē)金融不僅涉及政府的法律法規(guī)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策，金融市場(chǎng)行為，還涉及到銀行，金融保險(xiǎn)等。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，汽車(chē)金融的定位是區(qū)別與銀行的，這樣確保汽車(chē)金融發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)：發(fā)達(dá)國(guó)家利用他們成熟的金融市場(chǎng)，對(duì)汽車(chē)金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，為客戶(hù)、經(jīng)銷(xiāo)商、汽車(chē)制造商等提供多樣的選擇；發(fā)達(dá)國(guó)家利用信用體系的完整可以確保汽車(chē)金融信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制；發(fā)達(dá)國(guó)家的政策支持，監(jiān)管制度的完善，使得汽車(chē)金融發(fā)展有個(gè)良好的外部環(huán)境。正是由于這些條件使得他們的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)取得今天的成就。在中國(guó)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)近年來(lái)保持著穩(wěn)步快

8、速增長(zhǎng)，而汽車(chē)金融才剛剛起步，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段需要得到汽車(chē)金融的支持，而汽車(chē)金融所面的宏觀環(huán)境、發(fā)展模式等還存在很多問(wèn)題，比如中國(guó)居民傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念、個(gè)人信用體系不健全以及汽車(chē)面臨高額的稅費(fèi)；汽車(chē)金融主體單一、金融產(chǎn)品較少、融資渠道和風(fēng)險(xiǎn)控制能力偏弱等。因此，研究國(guó)外金融發(fā)展，找出中國(guó)汽車(chē)金融發(fā)展存在的問(wèn)題，并借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家成熟經(jīng)驗(yàn)來(lái)完善中國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)，這些將對(duì)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的振興起著決定性意義。1.2國(guó)內(nèi)外汽車(chē)金融的現(xiàn)狀(xinzhung)研究綜述1.2.1汽車(chē)金融(jnrng)定義 國(guó)外對(duì)于汽車(chē)金融服務(wù)的研究和政策實(shí)踐主要體現(xiàn)在對(duì)汽車(chē)金融服務(wù)體系的定義、界定及作用上。美聯(lián)

9、儲(chǔ)將汽車(chē)金融服務(wù)公司劃入金融服務(wù)體系的范疇，從金融服務(wù)公司業(yè)務(wù)及資產(chǎn)組成的角度(jiod)將其間接定義為：“任何一個(gè)公司（不包括銀行、信用聯(lián)合體、儲(chǔ)蓄和貸款協(xié)會(huì)、合作銀行及儲(chǔ)蓄銀行) ,如果其資產(chǎn)中所占比重的大部分由以下一種或多種類(lèi)型的應(yīng)收款組成,如銷(xiāo)售服務(wù)應(yīng)收款、家庭或個(gè)人的私人現(xiàn)金貸款、中短期商業(yè)信用(包括租賃） 、房地產(chǎn)二次抵押貸款等，則該公司就成為金融服務(wù)公司”。美國(guó)消費(fèi)者銀行家協(xié)會(huì)（Consumer Banker Association，簡(jiǎn)稱(chēng)“CBA”）的間接定義汽車(chē)金融服務(wù)公司以個(gè)人、公司、政府和其他消費(fèi)群體為對(duì)象，以其獲取未來(lái)收益的能力和歷史信用為依據(jù)，通過(guò)提供利率市場(chǎng)化的各類(lèi)金

10、融融資和金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)對(duì)交通工具的購(gòu)買(mǎi)與使用。福特信貸公司則認(rèn)為:“汽車(chē)金融公司是以專(zhuān)業(yè)化和資源化滿(mǎn)足客戶(hù)和經(jīng)銷(xiāo)商的需要,為經(jīng)銷(xiāo)商和客戶(hù)提供金融產(chǎn)品和服務(wù),包括為新車(chē)、舊車(chē)和租賃車(chē)輛提供融資以及提供批售融資、抵押融資、營(yíng)運(yùn)資金融資、汽車(chē)保險(xiǎn)、庫(kù)存融資保險(xiǎn)等服務(wù),同時(shí)圍繞汽車(chē)銷(xiāo)售提供金融投資服務(wù)”。 中國(guó)人民銀行對(duì)汽車(chē)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的定義是：汽車(chē)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)（公司），是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)依據(jù)中華人民共和國(guó)公司法、汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)管理辦法規(guī)定而設(shè)立的，為中國(guó)境內(nèi)的汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)者提供貸款并從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)的非銀行金融法人機(jī)構(gòu)，包括中資、中外合資和外資獨(dú)資的汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)從汽車(chē)金融公司的角度

11、對(duì)汽車(chē)金融間接定義的：汽車(chē)金融公司是依據(jù)汽車(chē)金融公司管理辦法和公司法設(shè)立的，為中國(guó)境內(nèi)的汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)者提供貸款并從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)范圍包括購(gòu)車(chē)貸款、汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)、汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)車(chē)輛貸款和營(yíng)運(yùn)設(shè)備貸款、出售或回購(gòu)汽車(chē)貸款應(yīng)收款等。國(guó)內(nèi)也有學(xué)者給出較為系統(tǒng)的定義，王再祥（2003）認(rèn)為汽車(chē)金融服務(wù)是主要在汽車(chē)的生產(chǎn)、流通、購(gòu)買(mǎi)和消費(fèi)環(huán)節(jié)中融通資金的金融活動(dòng)，它是汽車(chē)制造業(yè)、流通業(yè)、服務(wù)維修與金融業(yè)相互結(jié)合滲透的必然結(jié)果，涉及到政府法律、法規(guī)、政策行為以及金融保險(xiǎn)等市場(chǎng)的相互配合，是一個(gè)復(fù)雜的交叉子系統(tǒng)1。在對(duì)汽車(chē)金融的概念界定上，賈新光指出，在國(guó)外，實(shí)際上并沒(méi)有汽車(chē)金融的概念，只

12、有汽車(chē)公司辦的金融公司2。 從以上論述可以看出，每個(gè)組織機(jī)構(gòu)對(duì)汽車(chē)金融服務(wù)的具體定義有所不同。如美國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)的定義擴(kuò)展；福特信貸的定義更加具有專(zhuān)業(yè)針對(duì)性，提出了具體的服務(wù)內(nèi)容；中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的定義最具有操作指導(dǎo)性；王再祥博士的定義更具有理論性；而賈新光是從汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)的定位來(lái)看待。但是，他們對(duì)汽車(chē)金融服務(wù)的定義具有共性，汽車(chē)金融服務(wù)之金融機(jī)構(gòu)依托于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，并未汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所提供的全方位的金融支持。1.2.2.國(guó)外汽車(chē)(qch)金融的研究現(xiàn)狀國(guó)際汽車(chē)金融理論研究始于20世紀(jì)初期。當(dāng)時(shí)美國(guó)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)汽車(chē)制造商向用戶(hù)提供汽車(chē)銷(xiāo)售分期付款，它的出現(xiàn)引起汽車(chē)消費(fèi)方式的重大變革。隨著消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大、生產(chǎn)

13、規(guī)模的擴(kuò)張和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車(chē)制造商開(kāi)始通過(guò)汽車(chē)金融服務(wù)這個(gè)新的金融渠道，來(lái)解決關(guān)于資金的各類(lèi)問(wèn)題。汽車(chē)金融得到極大地拓展(tu zhn)，其概念包括消費(fèi)者信貸、經(jīng)銷(xiāo)商融資等。這樣，汽車(chē)金融服務(wù)就形成了一個(gè)完整的“融資一信貸(xndi)一信用管理”的運(yùn)行模式。汽車(chē)金融服務(wù)的核心內(nèi)容是汽車(chē)消費(fèi)信貸，國(guó)外有關(guān)汽車(chē)金融的文獻(xiàn)主要是關(guān)于消費(fèi)信貸理論。對(duì)消費(fèi)信貸需求的分析最初始于Irving Fisher,I.（1930）的利息理論，他的利息理論對(duì)消費(fèi)者跨期安排消費(fèi)支出做出分析，首次對(duì)消費(fèi)者對(duì)于當(dāng)前消費(fèi)和未來(lái)消費(fèi)的時(shí)間偏好進(jìn)行研究，并初步探討消費(fèi)者對(duì)現(xiàn)在和未來(lái)消費(fèi)的財(cái)富分配3。Hirs

14、hleifer,J（1958)在Irving Fisher模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行拓展，根據(jù)他的研究，在給定消費(fèi)者當(dāng)前與未來(lái)消費(fèi)偏好的情況下，若消費(fèi)者目前收入不夠支付耐用消費(fèi)品（如汽車(chē)）時(shí)，消費(fèi)者有申請(qǐng)貸款滿(mǎn)足購(gòu)買(mǎi)欲望，以提高效用水平的趨向4。也即，消費(fèi)者在選擇汽車(chē)等耐用消費(fèi)品的最佳跨期消費(fèi)模式時(shí)產(chǎn)生了信貸支持的需求。Dasgupta、Siddarth和Silva-Risso (2003)通過(guò)對(duì)汽車(chē)均價(jià)與居民收入水平進(jìn)行對(duì)比分析得出，大多數(shù)汽車(chē)消費(fèi)依賴(lài)信貸支持得以實(shí)現(xiàn)5。Sydeny(1998)從汽車(chē)金融產(chǎn)業(yè)方面的數(shù)據(jù)得到的經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明:由于無(wú)法預(yù)期的某些貨幣政策，對(duì)于銀行和汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)的存貸款構(gòu)成產(chǎn)生的

15、影響，會(huì)最終導(dǎo)致消費(fèi)者信用消費(fèi)或信用貸款可用額度的變化。同時(shí)，汽車(chē)金融獨(dú)有的特性特別適合考察消費(fèi)信用貸款中授信渠道的作用，并可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)銷(xiāo)商授信的廣域通道通常會(huì)發(fā)揮更重要的作用，這更多地和金融機(jī)構(gòu)融資渠道的異變有密切關(guān)聯(lián)6。Orazio，Pinelopi，Ekaterini(2003)調(diào)查了消費(fèi)貸款限額的變化是否會(huì)對(duì)汽車(chē)貸款市場(chǎng)產(chǎn)生顯著影響。并且通過(guò)關(guān)于汽車(chē)貸款的消費(fèi)問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，估算出了消費(fèi)貸款利率的需求彈性與消費(fèi)貸款還款期的需求彈性之間的關(guān)系。最終發(fā)現(xiàn)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，高收入群體比較關(guān)注還款期限，相對(duì)而言利率的變化就不是非常重要7。從這一研究可以看出，信貸約束過(guò)寬，可能會(huì)過(guò)分加大信用風(fēng)險(xiǎn)敞口；但信

16、貸約束過(guò)窄的話(huà)，則可能導(dǎo)致汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)必須適當(dāng)放開(kāi)消費(fèi)還款期限以滿(mǎn)足汽車(chē)金融消費(fèi)主力的偏好，從而加大汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，汽車(chē)金融政策宜寬不宜嚴(yán)，只要市場(chǎng)調(diào)節(jié)有效，則汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)必然會(huì)控制好信用風(fēng)險(xiǎn)敞口，在規(guī)范信貸約束的條件下獲得最大的流動(dòng)性收益。 Ramsay(2002)通過(guò)對(duì)汽車(chē)融資保險(xiǎn)的市場(chǎng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)傭金與信貸抽成貢獻(xiàn)了汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商日常12.90%的收益，同時(shí)這一收益份額在其調(diào)研的三年時(shí)間內(nèi)逐年遞增。作者也在此對(duì)高額的傭金返還提出了疑問(wèn)，認(rèn)為消費(fèi)者在汽車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)上的知情權(quán)受到了損害8。Mark(2008)著重研究汽車(chē)金融的歧視性定價(jià)問(wèn)題，通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷的形式獲得了大量數(shù)據(jù)。其中也

17、有不少涉及到了已經(jīng)成型的汽車(chē)金融盈利模式的問(wèn)題。Mark發(fā)現(xiàn)，前5%的消費(fèi)者在汽車(chē)消費(fèi)貸款市場(chǎng)中占據(jù)了超過(guò)400/0的席位，因此汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)傾向于采取歧視性的措施來(lái)配額消費(fèi)信貸資源9。1.2.3國(guó)內(nèi)（中國(guó)(zhn u)）汽車(chē)金融研究現(xiàn)狀 國(guó)內(nèi)對(duì)汽車(chē)金融領(lǐng)域的研究起步較晚，相關(guān)資料表明，20世紀(jì)90年代中國(guó)相關(guān)的研究資料才開(kāi)始出現(xiàn)，目前，還沒(méi)有對(duì)汽車(chē)金融行業(yè)發(fā)展影響較為成熟的理論。目前，國(guó)內(nèi)學(xué)者(xuzh)們的研究主要集中在幾個(gè)方面: = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 汽車(chē)金融運(yùn)行(ynxng)模式 曾智（2011）根據(jù):汽車(chē)信貸發(fā)放過(guò)程中所承擔(dān)的職責(zé)，將中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)信貸的盈利模式

18、劃分為三種：以銀行為主體的直接經(jīng)營(yíng)模式、以非銀行金融機(jī)構(gòu)為主體的經(jīng)營(yíng)模式和以銷(xiāo)售商為主體的間接經(jīng)營(yíng)模式10。陳友軍（2006）對(duì)內(nèi)外汽車(chē)金融盈利模式的異同點(diǎn)進(jìn)行分析，同時(shí)借鑒國(guó)外汽車(chē)金融盈利模式的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)目前該領(lǐng)域的發(fā)展提出可行性應(yīng)對(duì)方案11。徐晶（2005）指出汽車(chē)金融服務(wù)盈利模式由兩個(gè)部分組成:盈利模式利潤(rùn)鏈，即盈利模式獲取利潤(rùn)的組成因素；狹義上的盈利模式，即通過(guò)利潤(rùn)鏈的貫穿與連接，將能夠帶來(lái)利潤(rùn)的企業(yè)資源組合在一起12。 = 2 * GB2 * MERGEFORMAT 汽車(chē)金融存在問(wèn)題 馬釣（2007）在汽車(chē)金融服務(wù)書(shū)中指出國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融服務(wù)發(fā)展中存在的問(wèn)題主要缺陷三個(gè)方面：信貸消

19、費(fèi)環(huán)境，社會(huì)制度性因素和汽車(chē)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)13。韋勇全（2007）通過(guò)研究得出結(jié)論，汽車(chē)金融服務(wù)市場(chǎng)不完善，產(chǎn)品單一，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)過(guò)重，缺乏有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的法律和制度基礎(chǔ)14。張成（2005）指出中國(guó)汽車(chē)金融法律體系不健全，特別是缺乏汽車(chē)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的法律制度15。孫麗麗（2008）研究得出制約中國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的因素包括居民承貸能力低，不利于汽車(chē)金融業(yè)的發(fā)展，汽車(chē)金融服務(wù)主體及汽車(chē)金融產(chǎn)品單一，汽車(chē)金融公司資金實(shí)力小，不能有效推動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)，汽車(chē)金融相關(guān)法律不完善， 制度環(huán)境不理想16。 = 3 * GB2 * MERGEFORMAT 發(fā)展中國(guó)汽車(chē)金融思路 常青（2006）基于汽車(chē)金融專(zhuān)業(yè)

20、化發(fā)展水平較低的現(xiàn)狀，提出針對(duì)性發(fā)展思路，如：建立健全汽車(chē)金融服務(wù)體系，培育專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)金融機(jī)構(gòu),促進(jìn)中國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)有序、健康的發(fā)展和提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平17。韓穎慧（2005）認(rèn)為，汽車(chē)金融是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等，為支持中國(guó)汽車(chē)金融的發(fā)展，降低汽車(chē)金融的風(fēng)險(xiǎn)，建立征信法律制度、擔(dān)保法律制度等完善的法律制度是汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要保障18。關(guān)于解決中國(guó)目前的汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)中，國(guó)有商業(yè)銀行一枝獨(dú)大的局面，胡洪力認(rèn)為，銀行與汽車(chē)金融公司的合作將分為外部合作與內(nèi)部合作兩種方式。內(nèi)部合作是指汽車(chē)金融公司負(fù)責(zé)消費(fèi)者的

21、信用評(píng)價(jià)、貸款回收和還款保證，銀行則負(fù)責(zé)放貸，并向汽車(chē)金融公司支付一定的費(fèi)用。外部合作是指外資金融公司自行向消費(fèi)者提供汽車(chē)信貸，銀行向汽車(chē)金融公司提供以綜合授信、資金結(jié)算、相互代理為內(nèi)容的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。從實(shí)際狀況來(lái)看，最可行的是加強(qiáng)外部合作19。 HYPERLINK /Search.aspx?q=author:劉昌國(guó) 劉昌國(guó) (2005)，提出促進(jìn)汽車(chē)金融業(yè)發(fā)展的汽車(chē)金融公司模式 ,根據(jù)目前中國(guó)汽車(chē)金融相關(guān)的政策和市場(chǎng)環(huán)境等因素 ,借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車(chē)金融業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn) ,認(rèn)為汽車(chē)金融公司在一段時(shí)間內(nèi)與商業(yè)銀行同競(jìng)爭(zhēng)共合作 ,隨著政策的完善和市場(chǎng)的規(guī)范 ,汽車(chē)金融將走到中國(guó)汽車(chē)金融業(yè)的前臺(tái) ,進(jìn)而推動(dòng)汽

22、車(chē)金融向?qū)I(yè)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化方向發(fā)展20。1.2.4對(duì)現(xiàn)有(xin yu)研究的述評(píng) 通過(guò)以上國(guó)內(nèi)外汽車(chē)金融研究可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)外學(xué)者大多將其融合在整個(gè)經(jīng)濟(jì)、金融的理論中做宏觀的研究。而中國(guó)汽車(chē)金融發(fā)展的比較晚，有關(guān)汽車(chē)金融方面的研究也比較粗淺，眾多學(xué)者主要提出了該課題下的結(jié)構(gòu)，發(fā)展模式及問(wèn)題等方面。這些觀點(diǎn)都肯定了汽車(chē)金融對(duì)產(chǎn)業(yè)的積極推動(dòng)作用和重大經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深遠(yuǎn)意義(yy)。他們的想法都需要進(jìn)行總結(jié)、提煉和細(xì)化使之更適合中國(guó)特色，更具有可操作性和實(shí)施性。 此外，現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)中都提到提升汽車(chē)金融企業(yè)盈利效率的方法和策略。然而，在大多數(shù)文章中作者們很少針對(duì)這些具體方法應(yīng)當(dāng)如何實(shí)施，以及這些策略實(shí)

23、施如何適應(yīng)一個(gè)國(guó)家汽車(chē)工業(yè)發(fā)展的不同階段。經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)(jch)決定上層建筑，必須在以往發(fā)展的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，走出一個(gè)適合中國(guó)發(fā)展的道路。2 汽車(chē)金融的概述2.1 汽車(chē)金融的相關(guān)概念2.1.1汽車(chē)金融公司 根據(jù)中國(guó)2003年10月3日出臺(tái)的汽車(chē)金融公司管理辦法規(guī)定：汽車(chē)金融公司是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的，為中國(guó)境內(nèi)的汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)者及銷(xiāo)售者提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)21。其有三層含義：第一，汽車(chē)金融公司是一類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)，而不是一般的汽車(chē)類(lèi)企業(yè)；第二，汽車(chē)金融公司專(zhuān)門(mén)從事汽車(chē)貸款業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)不同于銀行和其他類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)；第三，其服務(wù)對(duì)象確定為中國(guó)大陸境內(nèi)的汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)者和銷(xiāo)售者。

24、汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)者包括自然人和法人及其他組織，汽車(chē)銷(xiāo)售者是指專(zhuān)門(mén)從事汽車(chē)銷(xiāo)售的經(jīng)銷(xiāo)商，不包括汽車(chē)制造商和其他形式的銷(xiāo)售者。2.1.2汽車(chē)金融產(chǎn)品 汽車(chē)金融產(chǎn)品泛指以汽車(chē)交易及使用融通資金所開(kāi)發(fā)的金融工具、金融服務(wù)及相應(yīng)的金融契約安排。包括以下三個(gè)方面22： = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 圍繞汽車(chē)消費(fèi)過(guò)程所提供服務(wù)(fw)的便利性、經(jīng)濟(jì)性、保障性設(shè)計(jì)的，如融資租賃、汽車(chē)保險(xiǎn)、汽車(chē)消費(fèi)信用卡等； = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 圍繞規(guī)避銷(xiāo)售政策、制度開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品。此類(lèi)以培養(yǎng)消費(fèi)者新的消費(fèi)方式，釋放未來(lái)購(gòu)買(mǎi)力為目標(biāo)(mbio)，如消費(fèi)理財(cái)汽車(chē)產(chǎn)品； = 3 * GB3 * M

25、ERGEFORMAT 圍繞價(jià)格優(yōu)化方面的產(chǎn)品。以汽車(chē)消費(fèi)(xiofi)價(jià)格為出發(fā)點(diǎn)，使各方成本最小化，如“零利率貸款汽車(chē)產(chǎn)品”。2.2汽車(chē)金融的主體 目前，中國(guó)汽車(chē)金融主體主要有商業(yè)銀行，汽車(chē)金融公司，汽車(chē)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，金融租憑公司等。其中中國(guó)幾大商業(yè)銀行處于行業(yè)的主導(dǎo)地位，2011年，銀行提供的汽車(chē)消費(fèi)貸款余額所占汽車(chē)消費(fèi)信貸規(guī)模為900億元，占汽車(chē)消費(fèi)信貸總規(guī)模的34.6%。2004年成立的通用汽車(chē)金融合資公司為中國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融公司，截至2012年底，中國(guó)共有16家汽車(chē)金融，其中，外商獨(dú)資汽車(chē)金融公司6家，中外合資汽車(chē)金融公司6家，中資汽車(chē)金融公司 4家，但所占行業(yè)份額很少，這一

26、點(diǎn)與國(guó)外成熟市場(chǎng)有所不同。 國(guó)外成熟市場(chǎng)汽車(chē)金融服務(wù)主體主要有商業(yè)銀行、信貸聯(lián)盟、信托公司、汽車(chē)金融服務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)。在國(guó)外，經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，汽車(chē)金融服務(wù)公司的發(fā)展已經(jīng)非常成熟完善，并有極其重要的地位。美國(guó)是全世界最大的汽車(chē)金融市場(chǎng)，也是汽車(chē)金融最為發(fā)達(dá)的國(guó)家，在美國(guó)汽車(chē)金融公司占絕大部分的市場(chǎng)份額，銀行只占很小的部分。在德國(guó)汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)大部分是由汽車(chē)制造商以銀行的形式設(shè)立。日本的汽車(chē)金融服務(wù)主要由汽車(chē)制造商控制財(cái)務(wù)公司以及信貸公司提供，銀行基本不介入這一領(lǐng)域。 我們可見(jiàn)作為汽車(chē)金融的兩大主體是汽車(chē)金融公司與商業(yè)銀行。2.3 汽車(chē)金融的主要作用2.3.1汽車(chē)金融服務(wù)的宏觀作用 金融發(fā)展與

27、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在正相關(guān)關(guān)系，適度的金融深化可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。通過(guò)發(fā)展消費(fèi)信貸，可以有效利用中國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄來(lái)啟動(dòng)當(dāng)前消費(fèi)市場(chǎng)，一定程度上減輕21世紀(jì)初期中國(guó)消費(fèi)不足的矛盾。發(fā)展信用消費(fèi)是金融深化和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。汽車(chē)金融是專(zhuān)門(mén)服務(wù)于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上各參與主體的服務(wù)性行業(yè)，它拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用是通過(guò)其依托的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的重要戰(zhàn)略地位決定的。 汽車(chē)金融平衡供需矛盾的作用 汽車(chē)金融通過(guò)為購(gòu)車(chē)者提供消費(fèi)信貸，使?jié)撛谙M(fèi)需求變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的需求，提高了汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量，加速固定資產(chǎn)折舊，以此調(diào)節(jié)汽車(chē)工業(yè)規(guī)模生產(chǎn)與汽車(chē)消費(fèi)相對(duì)不足的矛盾，對(duì)建立“汽車(chē)消費(fèi)主導(dǎo)型”市場(chǎng)格局的目標(biāo)、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)、拉動(dòng)經(jīng)

28、濟(jì)增長(zhǎng)都具有重要意義。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家汽車(chē)信貸消費(fèi)已成為汽車(chē)消費(fèi)的主要形式。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 汽車(chē)行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的乘數(shù)效應(yīng) 投資乘數(shù)效應(yīng)是通過(guò)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上各上下游相關(guān)行業(yè)之間的價(jià)值轉(zhuǎn)移來(lái)實(shí)現(xiàn)的。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈涉及的行業(yè)數(shù)目繁多，汽車(chē)金融服務(wù)便是通過(guò)間接拉動(dòng)(l dn)這些相關(guān)制造業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)體現(xiàn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)“高價(jià)值(jizh)轉(zhuǎn)移性”的特點(diǎn)的。汽車(chē)行業(yè)是帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展最強(qiáng)的部門(mén)之一。數(shù)據(jù)表明，汽車(chē)工業(yè)(gngy)每增加1個(gè)百分比的產(chǎn)出，就能帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各相關(guān)環(huán)節(jié)總體增加10個(gè)百分點(diǎn)的產(chǎn)出，更可使相關(guān)產(chǎn)業(yè)隨之增長(zhǎng)3至5倍的產(chǎn)值22。美國(guó)上世紀(jì)90年代的研究數(shù)據(jù)也表

29、明，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)每增值1元，會(huì)帶來(lái)上游產(chǎn)業(yè)0.65元的增值和下游產(chǎn)業(yè)2.63元的增值。從汽車(chē)制造廠商釆購(gòu)原材料到完成整車(chē)銷(xiāo)售直至最后報(bào)廢回收，70%左右的產(chǎn)業(yè)價(jià)值是通過(guò)消耗相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移來(lái)的，汽車(chē)行業(yè)對(duì)提供原材料的上游產(chǎn)業(yè)如鋼鐵、冶金、石化、有色金屬、電力、塑料、玻璃、橡膠、電子、機(jī)械、紡織等部門(mén)的產(chǎn)品需求很大，對(duì)其發(fā)展有巨大的推動(dòng)作用，同時(shí)推動(dòng)了下游的金融、保險(xiǎn)、租賃、銷(xiāo)售、運(yùn)輸、維修等汽車(chē)后市場(chǎng)衍生行業(yè)的發(fā)展。汽車(chē)金融服務(wù)就是通過(guò)提供金融支持，疏通產(chǎn)業(yè)鏈上下游通道，加速產(chǎn)品流轉(zhuǎn)減少庫(kù)存，提高社會(huì)資本總利用效率和盈利水平，以此帶動(dòng)汽車(chē)金融及相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展的。 = 3 * GB3 * ME

30、RGEFORMAT 促進(jìn)相關(guān)行業(yè)就業(yè) 由于其龐大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，汽車(chē)金融及所服務(wù)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)本身具有較強(qiáng)的就業(yè)安置能力，并且它所福射到的行業(yè)如汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商、維修業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等基本都屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，通過(guò)促進(jìn)這些行業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了間接就業(yè)，對(duì)擴(kuò)大就業(yè)起到積極作用。在世界幾大汽車(chē)生產(chǎn)大國(guó)中，汽車(chē)相關(guān)工業(yè)與服務(wù)業(yè)提供了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的就業(yè)崗位。20世紀(jì)90年代，美、日、德、法、韓等主要汽車(chē)生產(chǎn)國(guó)家的汽車(chē)行業(yè)直接和間接就業(yè)人數(shù)分別約占各國(guó)總就業(yè)的比例為1.6%、2.8%、5.5%、2. 8%和1.5%。這些數(shù)據(jù)中甚至還沒(méi)有包括汽車(chē)工業(yè)相關(guān)的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，政府機(jī)關(guān)及其他非汽車(chē)行業(yè)中的相關(guān)就.業(yè)。中國(guó)就業(yè)矛盾突出

31、，存在大量剩余勞動(dòng)力，一方面勞動(dòng)生產(chǎn)率低下，服務(wù)業(yè)不發(fā)達(dá)。汽車(chē)業(yè)擴(kuò)大的間接就業(yè)很大一部分屬于第三產(chǎn)業(yè)，對(duì)拉動(dòng)服務(wù)業(yè)就業(yè)的作用比起其他國(guó)家可能更大。據(jù)有關(guān)資料顯示，2007年，汽車(chē)工業(yè)直接就業(yè)人員達(dá)到265萬(wàn)，與間接就業(yè)人員比為1:11，帶動(dòng)間接就業(yè)人員3000萬(wàn)，占全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的11.2%23、根據(jù)汽車(chē)工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒（2011)，經(jīng)歷08年的金融危機(jī)后中國(guó)汽車(chē)工業(yè)吸納了213.4萬(wàn)的直接就業(yè)?？梢?jiàn)，發(fā)展汽車(chē)金融服務(wù)能夠較快的增加就業(yè)，不僅可以促進(jìn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還有利于勞動(dòng)力的安置和轉(zhuǎn)移，達(dá)到社會(huì)穩(wěn)定的目標(biāo)。2.3.2 汽車(chē)金融服務(wù)的微觀作用 汽車(chē)金融服務(wù)的微觀作用即汽車(chē)金融對(duì)其主要服務(wù)對(duì)象

32、，汽車(chē)廠商、經(jīng)銷(xiāo)商和消費(fèi)者所具備的職能。汽車(chē)金融可以幫助廠家提供金融授信、整合銷(xiāo)售體系，提供市場(chǎng)信息，制定銷(xiāo)售策略；為經(jīng)銷(xiāo)商提供存貸融資，營(yíng)運(yùn)資金融資，設(shè)備融資，化解其資金瓶頸；為消費(fèi)者提供產(chǎn)品咨詢(xún)，信貸服務(wù)、融資租賃及保險(xiǎn)等服務(wù)，便捷、專(zhuān)業(yè)化的汽車(chē)金融服務(wù)24。 = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 從汽車(chē)廠商看，汽車(chē)金融是實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資金和銷(xiāo)售資金相分離的主要方式。汽車(chē)金融為制造商疏通銷(xiāo)售渠道，維護(hù)銷(xiāo)售體系，提供市場(chǎng)咨詢(xún)等專(zhuān)業(yè)服務(wù)。改善了汽車(chē)制造商與經(jīng)銷(xiāo)商的資金利用，從而防止經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存和顧客應(yīng)收賬款長(zhǎng)時(shí)間占用生產(chǎn)資金的現(xiàn)象，提高了資金使用效率，破除汽車(chē)廠商銷(xiāo)售數(shù)量越多，生產(chǎn)資金越發(fā)枯

33、竭的窘境。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 從經(jīng)銷(xiāo)商看，汽車(chē)金融為經(jīng)銷(xiāo)商提供存貨、設(shè)備、營(yíng)運(yùn)資金、租賃、維修融資等流動(dòng)資金貸款，及財(cái)務(wù)資訊和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。通過(guò)(tnggu)從汽車(chē)金融公司獲得的資金來(lái)為汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)者提供消費(fèi)信貸，經(jīng)銷(xiāo)商實(shí)現(xiàn)了批發(fā)資金和零售資金的分離，從而提高了資金收益率，加強(qiáng)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。 = 3 * GB3 * MERGEFORMAT 對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，選擇汽車(chē)消費(fèi)融資購(gòu)車(chē)可謂是最經(jīng)濟(jì)可行的汽車(chē)消費(fèi)方式。隨著汽車(chē)生產(chǎn)技術(shù)水平的提高(t go)，汽車(chē)價(jià)格有不斷走低的趨勢(shì)，這種高折價(jià)率的特點(diǎn)決定購(gòu)車(chē)者若采取全款購(gòu)車(chē)，可能要承擔(dān)投資回報(bào)率大于貸款利率以及高折舊率帶來(lái)的兩方面的

34、損失，汽車(chē)金融的出現(xiàn)不僅僅是為了提高消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力，更重要的它可以降低運(yùn)用資金的機(jī)會(huì)成本。至此，各參與主體通過(guò)汽車(chē)金融服務(wù)達(dá)到了多方共贏。汽車(chē)金融提高了資金的使用效率，優(yōu)化了資源配置效率，擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展。3 國(guó)外汽車(chē)金融(jnrng)發(fā)展現(xiàn)狀3.1國(guó)外汽車(chē)金融發(fā)展歷史和現(xiàn)狀 國(guó)外汽車(chē)金融從20世紀(jì)初開(kāi)始萌芽，到現(xiàn)在已經(jīng)有將近100年的歷史了。汽車(chē)金融的形成與發(fā)展是汽車(chē)業(yè)與金融業(yè)的相互融合和發(fā)展的過(guò)程。 汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，汽車(chē)產(chǎn)量少，價(jià)格高，屬于奢侈品，因此，消費(fèi)者的數(shù)量少，消費(fèi)融資需要也不大。同時(shí)，由于汽車(chē)銷(xiāo)量少，經(jīng)銷(xiāo)商完全可以運(yùn)用自有資金，通過(guò)支付現(xiàn)金的方式購(gòu)入存貨來(lái)滿(mǎn)

35、足汽車(chē)銷(xiāo)售的需要，對(duì)金融的支持需求也不大。為解決這個(gè)問(wèn)題，1919年通用汽車(chē)公司成立了世界上第一家真正的汽車(chē)金融服務(wù)公司通用汽車(chē)票據(jù)承兌公司，開(kāi)創(chuàng)了世界汽車(chē)金融服務(wù)的先河。隨后，汽車(chē)消費(fèi)信貸成為分期償還消費(fèi)信貸中占比例最大的貸款形式，一般要占40%左右。到了1938年，德國(guó)大眾集團(tuán)首先推出了針對(duì)該公司生產(chǎn)的“甲殼蟲(chóng)”汽車(chē)購(gòu)車(chē)儲(chǔ)蓄計(jì)劃，向“甲殼蟲(chóng)”汽車(chē)未來(lái)的消費(fèi)者募集資金，這被業(yè)界公認(rèn)為開(kāi)辟了汽車(chē)金融服務(wù)向社會(huì)融資的先河。隨著融資業(yè)務(wù)的開(kāi)展，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)得到了極大的拓展，包括顧客在銀行貸款買(mǎi)車(chē)，經(jīng)銷(xiāo)商為營(yíng)運(yùn)籌措資金以及制造商為擴(kuò)大規(guī)模而籌資建廠等。 自從有了專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)后，汽車(chē)制造環(huán)節(jié)和銷(xiāo)

36、售環(huán)節(jié)的資金得以分離，使得汽車(chē)銷(xiāo)售空前增長(zhǎng)。之后，銀行業(yè)開(kāi)始介入這一領(lǐng)域，并和汽車(chē)金融公司形成相互競(jìng)爭(zhēng)的局面。隨著市場(chǎng)的擴(kuò)張和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，汽車(chē)金融公司逐漸顯示出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因?yàn)殡S著金融管制的放松，這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)可以直接發(fā)行商業(yè)票據(jù)和公司債融資，解決了其資金來(lái)源不足這一大難題。而20世紀(jì)90年代以來(lái)，由于合并重組、獲利減少、壞賬增加、汽車(chē)租賃殘值風(fēng)險(xiǎn)上升等因素，不少銀行逐漸退出這一市場(chǎng)，汽車(chē)金融公司在這一市場(chǎng)的主體地位得到進(jìn)一步增強(qiáng)?，F(xiàn)在，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的不斷深入，國(guó)際汽車(chē)金融業(yè)發(fā)展進(jìn)入了高級(jí)階段，汽車(chē)金融也呈現(xiàn)出國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化、多元化和現(xiàn)代化的發(fā)展趨勢(shì)25。國(guó)際化是指汽車(chē)金融機(jī)

37、構(gòu)服務(wù)范圍的國(guó)際化；專(zhuān)業(yè)化是指汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理的專(zhuān)業(yè)化；多元化是指汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍的多元化以及汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)的品牌對(duì)象的多元化；現(xiàn)代化是指汽車(chē)金融營(yíng)銷(xiāo)理念和營(yíng)銷(xiāo)手段的現(xiàn)代化等。數(shù)據(jù)來(lái)源：世界汽車(chē)(qch)制造商協(xié)會(huì)3.2 國(guó)外主要(zhyo)的汽車(chē)金融服務(wù)模式 = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 分期付款銷(xiāo)售(xioshu)方式 分期付款模式 (Traditional Retail Financing)是各國(guó)普遍采用的一種傳統(tǒng)的融資方式。分期付款，屬于用金融服務(wù)的方式購(gòu)買(mǎi)，即消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)商品或者享受服務(wù)時(shí)，一次性支付資金有困難，可以采取首付款后，其余價(jià)款分期付清的方式，提前使

38、用商品或者享受服務(wù)。在分期付款銷(xiāo)售的具體操作中，汽車(chē)零售商一般和消費(fèi)者簽訂汽車(chē)分期付款零售合同。汽車(chē)分期付款零售合同是指汽車(chē)零售商和消費(fèi)者之間簽訂的零售商保留所售汽車(chē)的所有權(quán)，以作為買(mǎi)方擔(dān)保的一種買(mǎi)賣(mài)合同。根據(jù)該合同，消費(fèi)者須在一定期間內(nèi)向零售商償付所融資的金額以及融資費(fèi)用。 = 2 * GB2 * MERGEFORMAT 融資租賃方式 汽車(chē)融資租賃銷(xiāo)售模式(Smartening)，是一種買(mǎi)賣(mài)與租賃相結(jié)合的方式，也屬于用金融服務(wù)的方式購(gòu)買(mǎi)，即消費(fèi)者在首付款后，在租賃期內(nèi)不需要付完全車(chē)款，而是把車(chē)款付到所購(gòu)車(chē)輛租賃期滿(mǎn)后的殘余價(jià)值為止。這等于只付了租賃期內(nèi)的折舊款，之后消費(fèi)者可以選擇支付余款購(gòu)買(mǎi)

39、汽車(chē)主權(quán)，也可以選擇將車(chē)歸還汽車(chē)金融公司，汽車(chē)金融公司或繼續(xù)按這種原則對(duì)外租賃、或投入二手市場(chǎng)出售。因此開(kāi)展這種汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)務(wù)，對(duì)轎車(chē)消費(fèi)的推動(dòng)作用相當(dāng)大。融資租賃方式和分期付款的汽車(chē)貸款相比，具有一定的優(yōu)勢(shì)，具體體現(xiàn)在:對(duì)于消費(fèi)者（承租人）來(lái)說(shuō)，“先租后買(mǎi)”方式比較靈活。在租賃期滿(mǎn)后，承租人享有選擇權(quán)，決定是否購(gòu)買(mǎi)所租汽車(chē)。消費(fèi)者如不想購(gòu)買(mǎi)所租車(chē)輛，則可將該車(chē)返還汽車(chē)出租方:如想購(gòu)買(mǎi)所租車(chē)輛，消費(fèi)者付清租賃合同上確定的折舊價(jià)(或稱(chēng)尾款)即可。對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，如采用租賃方式，承租人不必?fù)?dān)心汽車(chē)被轉(zhuǎn)賣(mài)，因?yàn)槠?chē)的所有權(quán)之歸屬對(duì)承租人而言并不重要；而對(duì)于采用傳統(tǒng)分期付款購(gòu)車(chē)的買(mǎi)受人來(lái)說(shuō)，如果在其

40、未付清余款之前，銷(xiāo)售商將汽車(chē)轉(zhuǎn)賣(mài)，買(mǎi)受人將處于非常不利的地位。一般而言，汽車(chē)(qch)融資租憑需要具備一定的條件，這些條件包括如下內(nèi)容26： 消費(fèi)者須向銷(xiāo)售商支付相應(yīng)的租金(zjn)(汽車(chē)使用補(bǔ)償費(fèi))； 如果消費(fèi)者支付(zhf)的費(fèi)用(包括租金及相應(yīng)賦稅)己經(jīng)相當(dāng)于或者超過(guò)汽車(chē)本身的價(jià)值，依照汽車(chē)租賃合同，消費(fèi)者有權(quán)獲得該汽車(chē)的所有權(quán)； 如果消費(fèi)者在租期屆滿(mǎn)時(shí)所付租金總額尚未超過(guò)汽車(chē)價(jià)值，消費(fèi)者此時(shí)享有選擇權(quán)，對(duì)租期屆滿(mǎn)后的汽車(chē)可以下列任何一種方式處理: = 1 * GB4 * MERGEFORMAT 在補(bǔ)足租賃合同中事先約定的相應(yīng)余額后成為汽車(chē)的所有權(quán)人； = 2 * GB4 * MERGE

41、FORMAT 如果汽車(chē)現(xiàn)值高于項(xiàng)約定的余額，消費(fèi)者可以出賣(mài)所租汽車(chē)，向零售商償還該余額，保留差價(jià)從中獲利； = 3 * GB4 * MERGEFORMAT 將該汽車(chē)返還給出租人。 = 4 * GB3 * MERGEFORMAT 在租賃期間屆滿(mǎn)時(shí)，消費(fèi)者欲購(gòu)買(mǎi)所租汽車(chē)，其不必以一次性付款的方式付清尾款。 = 3 * GB2 * MERGEFORMAT 再融資方式 再融資(refinancing)是指合同持有人通過(guò)受讓汽車(chē)分期付款零售合同的合同債權(quán)，與作為債務(wù)人的消費(fèi)者重新安排分期付款協(xié)議的內(nèi)容，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)者提供融資，它是在汽車(chē)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)以分期付款方式為消費(fèi)者提供金融服務(wù)之后的第二次融資。但

42、是，如果汽車(chē)零售商為擔(dān)保其債務(wù)而在其與消費(fèi)者之間簽訂的合同債權(quán)上設(shè)置，并將有關(guān)合同轉(zhuǎn)由第三人占有，該第三人也不屬于合同債權(quán)的受讓人，此種行為不屬于再融資。 目前，可以從事此項(xiàng)再融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)既包括商業(yè)銀行、投資銀行、信托公司、信貸聯(lián)盟，也包括出讓或者受讓汽車(chē)分期付款零售合同的汽車(chē)零售商。根據(jù)美國(guó)的規(guī)定，汽車(chē)分期付款零售合同的持有人可根據(jù)買(mǎi)方(消費(fèi)者)的要求，延長(zhǎng)汽車(chē)分期付款零售合同中所有或部分付款的履行期限，重新計(jì)算合同所確定的未付余額，從而對(duì)消費(fèi)者提供再融資，再融資的費(fèi)用則依據(jù)合同延長(zhǎng)的期限，延遲付款的數(shù)額確定。 = 4 * GB2 * MERGEFORMAT 信托租賃方式 信托租賃是信托公

43、司采取的一種特有的融資方式，就汽車(chē)金融服務(wù)而言，信托公司為實(shí)現(xiàn)其財(cái)產(chǎn)信托職能，可以通過(guò)適當(dāng)?shù)暮贤才?，為汽?chē)制造商、汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商以及最終消費(fèi)者提供融資服務(wù)。以汽車(chē)零售為例，汽車(chē)零售商可與信托公司簽訂信托合同，將汽車(chē)零售商的庫(kù)存汽車(chē)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給信托公司，同時(shí)領(lǐng)取受益權(quán)證書(shū)，零售商以受益權(quán)證書(shū)為擔(dān)保從銀行獲得融資，或者將其轉(zhuǎn)讓給第三人以收回貨款，而信托公司接受委托后，再與消費(fèi)者簽訂相應(yīng)的融資合同，如分期付款零售合同或融資租賃合同等。4 中國(guó)汽車(chē)(qch)金融發(fā)展現(xiàn)狀4.1中國(guó)(zhn u)汽車(chē)金融發(fā)展的歷史 中國(guó)汽車(chē)金融起步(qb)較晚，自從1995 年上海汽車(chē)集團(tuán)首次與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出汽車(chē)消

44、費(fèi)信貸以來(lái)，近10年的發(fā)展可以總結(jié)為4個(gè)階段： = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 起步發(fā)展階段（1995年 至1998年9月） 中國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)的起步較晚。1995年前后中國(guó)才剛剛開(kāi)展汽車(chē)金融服務(wù)理論上的探討和業(yè)務(wù)上的初步實(shí)踐。一些汽車(chē)生產(chǎn)廠商聯(lián)合部分國(guó)有商業(yè)銀行，在一定范圍和規(guī)模之內(nèi)，嘗試性地開(kāi)展了汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，上汽集團(tuán)與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出了汽車(chē)消費(fèi)分期付款，在當(dāng)時(shí)尚屬首創(chuàng)，但是，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)調(diào)整和房地產(chǎn)項(xiàng)目貸款的沖擊，不久就被中國(guó)人民銀行暫停。1996年建設(shè)銀行曾籌備汽車(chē)分期付款，但那是由銀行貸款給汽車(chē)廠家而非購(gòu)車(chē)人，由于缺少相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)和有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，逐漸暴露和產(chǎn)生

45、出一些問(wèn)題，以至于中國(guó)人民銀行曾于1996年9月下令停辦汽車(chē)信貸業(yè)務(wù)。后來(lái)由廠家、經(jīng)銷(xiāo)商獨(dú)立承擔(dān)消費(fèi)資金墊付開(kāi)展分期付款業(yè)務(wù)，但這種行為沒(méi)有銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資，在進(jìn)入1998年后，由于汽車(chē)廠商墊付的資金越來(lái)越多，影響了正常的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，步伐明顯慢了下來(lái)。 = 2 * GB2 * MERGEFORMAT 初步發(fā)展階段（1998年10月 至2001年底） 1998年中國(guó)銀行系統(tǒng)恢復(fù)汽車(chē)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，從9月1日起，中國(guó)人民銀行允許汽車(chē)消費(fèi)貸款在四家國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行試點(diǎn)，同時(shí)頒布汽車(chē)消費(fèi)貸款管理辦法，各家國(guó)有商業(yè)銀行也相繼出臺(tái)了實(shí)施細(xì)則，1999年4月出又臺(tái)了關(guān)于開(kāi)展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見(jiàn)。1999

46、年，中國(guó)人民銀行對(duì)汽車(chē)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法進(jìn)行了修改，汽車(chē)財(cái)務(wù)公司可以介入本集團(tuán)公司產(chǎn)品的信貸業(yè)務(wù)，獲準(zhǔn)為本集團(tuán)汽車(chē)用戶(hù)提供買(mǎi)方信貸，但經(jīng)營(yíng)仍有諸多局限;2000年，根據(jù)中國(guó)加入世界貿(mào)易組織的承諾，外資非銀行金融機(jī)構(gòu)將可以對(duì)中國(guó)境內(nèi)居民提供汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。福特汽車(chē)財(cái)務(wù)公司、德國(guó)大眾金融服務(wù)公司、通用汽車(chē)金融服務(wù)公司先后在中國(guó)設(shè)立辦事處，但沒(méi)有開(kāi)展實(shí)際業(yè)務(wù)。截止2003年底，在新增的私用車(chē)中有近1/3都是貸款購(gòu)車(chē)。汽車(chē)消費(fèi)信貸呈幾何速度增長(zhǎng)，從1998年的4億元起步，1999年新增25億元，2000年新增157億元，2001年新增234億元（信貸余額為436億元），2002年新增716億元

47、（信貸余額為945億元），2003年新增超過(guò)800億元，全年達(dá)到了2000億元以上的規(guī)模。 = 3 * GB2 * MERGEFORMAT 探索階段(2001年至2004年8月） 2001年到2003年上半年的“井噴”階段。由于私人購(gòu)車(chē)數(shù)量增加，加上各商業(yè)銀行大力開(kāi)展汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，兩種因素共振引發(fā)了汽車(chē)消費(fèi)“井噴”。保險(xiǎn)公司的車(chē)貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)也迅速開(kāi)展。 但是從2003年下半年到2004年8月出現(xiàn)了速冷階段。迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力，銀行不斷降低貸款利率(ll)和首付比例，延長(zhǎng)貸款年限，放寬貸款條件，競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致全行業(yè)平均利潤(rùn)水平下降，風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)趨于弱化，潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。隨著車(chē)價(jià)不斷降低，加上征信體系的不健

48、全，大量壞帳不斷出現(xiàn)。從2004年2月份開(kāi)始，中國(guó)全國(guó)各大銀行(ynhng)的汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)開(kāi)始急劇萎縮，截至2004年6月末，汽車(chē)消費(fèi)貸款余額為1833億元，占全部消費(fèi)貸款余額的比例為10.2%，比2003年末下降了 1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，2004年6月汽車(chē)消費(fèi)貸款比5月下降了38億元，同比多下降133億元(去年同期為增加95億元)。因此，由商業(yè)銀行主導(dǎo)的“四位一體”汽車(chē)(qch)金融服務(wù)模式面臨嚴(yán)峻挑 = 4 * GB2 * MERGEFORMAT 多種汽車(chē)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)階段（2004年8月以后） 2004年8月18日開(kāi)始，中國(guó)首家汽車(chē)金融公司上海通用汽車(chē)金融(GMAC）有限責(zé)任公

49、司在滬開(kāi)業(yè)，這是個(gè)具有里程碑意義的日子，標(biāo)志著中國(guó)汽車(chē)金融業(yè)開(kāi)始向汽車(chē)金融服務(wù)公司主導(dǎo)的專(zhuān)業(yè)化時(shí)期轉(zhuǎn)換。隨后又有福特、豐田、大眾汽車(chē)金融（中國(guó)）服務(wù)公司相續(xù)成立。在這個(gè)階段、保險(xiǎn)公司在整個(gè)汽車(chē)消費(fèi)信貸市場(chǎng)的作用日趨淡化，專(zhuān)業(yè)汽車(chē)信貸服務(wù)企業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)。中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)信貸開(kāi)始向?qū)I(yè)化、規(guī)?；较虬l(fā)展。銀行與汽車(chē)金融公司開(kāi)始進(jìn)行了全面競(jìng)爭(zhēng)。4.2中國(guó)汽車(chē)金融發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題分析近年來(lái)，隨著發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷壯大，汽車(chē)金融也逐漸在以中國(guó)和俄羅斯為代表的新興經(jīng)濟(jì)體興起。2004年，中國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融公司上汽通用汽車(chē)金融( GMACSAIC)成立，同時(shí)也標(biāo)志著越來(lái)越多的專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融公司汽車(chē)金融公司將

50、在中國(guó)市場(chǎng)落地。2013年是中國(guó)加入世界貿(mào)易組織之后的第十二年。十二年間中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)生了日新月異的變化。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年，中國(guó)汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為2211.68萬(wàn)輛和2198.41萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.76%和13.87%，增速比2012年同期加快10.2個(gè)和9.6個(gè)百分點(diǎn)。如果我們梳理一下近10年來(lái)的汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，幾乎每隔5年，中國(guó)車(chē)市就會(huì)上演一次“翻倍”神話(huà)：2004年，中國(guó)車(chē)市產(chǎn)銷(xiāo)量首次超過(guò)500萬(wàn)輛，到2009年，當(dāng)年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)就突破了1000萬(wàn)輛，達(dá)到1364萬(wàn)輛之多；2013年，距離2009年不過(guò)四年時(shí)間，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)又突破了2000萬(wàn)輛。 2013年，雖然

51、(surn)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持穩(wěn)定，但是中國(guó)物價(jià)指數(shù)CPI處于高位運(yùn)行，銀行全面收緊銀根，基建(jjin)以及房地產(chǎn)投資放緩、購(gòu)置稅優(yōu)惠、汽車(chē)下鄉(xiāng)、以舊換新的優(yōu)惠政策全面退出，北京限購(gòu)的限制，使得中國(guó)的汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)量上升速度放緩。 中國(guó)國(guó)內(nèi)建立的汽車(chē)金融服務(wù)體系尚不成熟，市場(chǎng)接受度較低。而且由于中國(guó)國(guó)內(nèi)的保護(hù)政策，銀行占據(jù)了汽車(chē)金融服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，其中(qzhng)中國(guó)工商銀行和中國(guó)建設(shè)銀行瓜分的市場(chǎng)最大，但是又都無(wú)法提供比較專(zhuān)業(yè)純熟的服務(wù)鏈。而汽車(chē)金融服務(wù)公司在投入資金的規(guī)模上和政策導(dǎo)向上都無(wú)法與銀行比較，所以發(fā)展并不樂(lè)觀。 目前中國(guó)的汽車(chē)金融服務(wù)也包括直接和間接汽車(chē)金融貸款。間接性的貨款

52、出現(xiàn)的紕漏要比直接帶寬大很多，因?yàn)殂y行對(duì)于經(jīng)銷(xiāo)商的轉(zhuǎn)讓貸款實(shí)行的是批量處理。對(duì)于貸款違約的案例，沒(méi)有較好地處理辦法。還沒(méi)有形成售前，售中，售后的一體化服務(wù)，制造商，修理商沒(méi)有找到一個(gè)合適的發(fā)展點(diǎn)，注重生產(chǎn)忽略售后維修質(zhì)量，分散的修理企業(yè)的零部件企業(yè)，在價(jià)格和質(zhì)量上都沒(méi)有達(dá)到統(tǒng)一，欠缺行業(yè)規(guī)范。組裝配件，委托銷(xiāo)售，授權(quán)經(jīng)營(yíng)的成本高是汽車(chē)金融服務(wù)企業(yè)發(fā)展慢的原因之一。4.3中國(guó)的主要汽車(chē)金融運(yùn)行模式 中國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)還處于起步階段，提供的產(chǎn)品還很單一，未對(duì)客戶(hù)群進(jìn)行必要的細(xì)分。在中國(guó)，商業(yè)銀行壟斷了80%的資金來(lái)源，是中國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)的主體，而商業(yè)銀行在中國(guó)己經(jīng)積累了足夠的分期付款的消費(fèi)信貸經(jīng)驗(yàn)，

53、所以分期付款的銷(xiāo)售模式更適合在中國(guó)開(kāi)展；由于中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的不規(guī)范，再融資模式無(wú)法在中國(guó)開(kāi)展；中國(guó)在汽車(chē)殘值評(píng)估方面沒(méi)有足夠的經(jīng)驗(yàn)，還沒(méi)有形成一套科學(xué)的評(píng)估體系，導(dǎo)致融資租賃模式也無(wú)法在中國(guó)開(kāi)展；中國(guó)信托法律的不完善，信托公司發(fā)展的不規(guī)范也使得信托租賃模式難以開(kāi)展。所以，目前中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的金融服務(wù)品種主要是分期付款的汽車(chē)消費(fèi)信貸，很少涉及到融資租賃方式和汽車(chē)銷(xiāo)售融資公司的再融資方式及其他方式。中國(guó)的汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的操作方式主要有三種： = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 以銀行為主體(zht)的直客模式在實(shí)際操作中，由銀行直接面對(duì)(min du)客戶(hù)，在對(duì)客戶(hù)信用進(jìn)行評(píng)定后，銀行與

54、客戶(hù)簽訂信貸協(xié)議，客戶(hù)拿貸款額度到汽車(chē)市場(chǎng)上選購(gòu)自己滿(mǎn)意的產(chǎn)品。在直客模式中，銀行是中心，銀行指定律師行出據(jù)客戶(hù)的資信報(bào)告，銀行指定保險(xiǎn)公司并要求客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)其保證保險(xiǎn)，銀行指定經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售車(chē)輛。 商業(yè)銀行汽車(chē)信貸部門(mén)分期付款貸款車(chē)輛批發(fā)車(chē)輛支付汽車(chē)生產(chǎn)商汽車(chē)銷(xiāo)售公司批發(fā)經(jīng)銷(xiāo)商汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)者全額付款交付車(chē)款 在這一模式中，風(fēng)險(xiǎn)由銀行與保險(xiǎn)公司承擔(dān)。目前開(kāi)展(kizhn)個(gè)人汽車(chē)消費(fèi)信貸服務(wù)的銀行非常多，幾乎大多數(shù)的商業(yè)銀行都參與其中，例如工商銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行、建設(shè)銀行、民生銀行等，其中，農(nóng)業(yè)銀行的信貸額最高。這種模式減少了中間緩解，強(qiáng)化了銀行的信貸控制，但是加大了銀行的工作量。事實(shí)上，

55、汽車(chē)金融特有的專(zhuān)業(yè)性，決定了該模式不可能成為汽車(chē)金融的主流，隨著汽車(chē)信貸業(yè)務(wù)量的不斷增加，現(xiàn)階段銀行主導(dǎo)的汽車(chē)信貸模式將發(fā)生根本變化。 = 2 * GB2 * MERGEFORMAT 以經(jīng)銷(xiāo)商為主體的間客模式 借款人到銀行特約汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商處選購(gòu)汽車(chē)，提交有關(guān)貸款申請(qǐng)資料，并由汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商轉(zhuǎn)交銀行提出貸款申請(qǐng)。銀行經(jīng)貸款調(diào)查審批同意后，簽訂借款合同、擔(dān)保合同，并辦理公證、保險(xiǎn)手續(xù)。也就是是消費(fèi)者向經(jīng)銷(xiāo)商申請(qǐng)貸款并由經(jīng)銷(xiāo)商將整套信用資料提供給銀行轉(zhuǎn)讓貸款。銀行安排的間接汽車(chē)貸款是對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商提供的貸款進(jìn)行打折，采取批量處理的方式。 商業(yè)銀行汽車(chē)信貸部門(mén)分期付款車(chē)輛支付 汽車(chē) 購(gòu)買(mǎi)者分期付款貸款車(chē)輛批發(fā) 汽

56、車(chē) 生產(chǎn)商 汽車(chē) 經(jīng)銷(xiāo)商交付車(chē)款付款 由經(jīng)銷(xiāo)商負(fù)責(zé)為購(gòu)車(chē)者辦理貸款手續(xù)，以經(jīng)銷(xiāo)商自身資產(chǎn)為客戶(hù)承擔(dān)連帶責(zé)任保證，并代替銀行收繳貸款本息，而購(gòu)車(chē)者可享受到經(jīng)銷(xiāo)商提供的一站式服務(wù)。由于經(jīng)銷(xiāo)商貸款過(guò)程中承擔(dān)了一定風(fēng)險(xiǎn)并付出了一定的人力物力，所以經(jīng)銷(xiāo)商通常需要收取2%至4%的管理費(fèi)。目前這種經(jīng)銷(xiāo)商主導(dǎo)型是中國(guó)汽車(chē)信貸的主要模式。在這一模式中，經(jīng)銷(xiāo)商是主體(zht)，它與銀行和保險(xiǎn)公司達(dá)成協(xié)議，負(fù)責(zé)與消費(fèi)信貸有關(guān)的一切事務(wù)，客戶(hù)只需與一家經(jīng)銷(xiāo)商打交道。這時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)由經(jīng)銷(xiāo)商與保險(xiǎn)公司共同承擔(dān) = 3 * GB2 * MERGEFORMAT 以非銀行金融機(jī)構(gòu)為主體(zht)的間客模式 該模式由非銀行金融機(jī)構(gòu)組

57、織對(duì)購(gòu)買(mǎi)者的資信調(diào)查、擔(dān)保、審批工作，向購(gòu)買(mǎi)者提供分期付款，這些非銀行金融機(jī)構(gòu)通常為汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)(qy)的財(cái)務(wù)公司，但業(yè)務(wù)范圍通常只針對(duì)本集團(tuán)的汽車(chē)產(chǎn)品，目前，上汽、一汽、天汽等都有自己的財(cái)務(wù)公司。這種模式是財(cái)務(wù)公司行使銀行主導(dǎo)模式下的銀行職能，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由財(cái)務(wù)公司和保險(xiǎn)公司承擔(dān)。 汽車(chē)集團(tuán) 財(cái)務(wù)公司貸款分期付款車(chē)輛批發(fā)車(chē)輛支付汽車(chē)生產(chǎn)商汽車(chē)銷(xiāo)售公司批發(fā)經(jīng)銷(xiāo)商汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)者全額付款交付車(chē)款 這種模式非常類(lèi)似于國(guó)外的汽車(chē)金融服務(wù)公司發(fā)展模式。但是根據(jù)2000年企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法，銀行只能以同業(yè)拆借形式對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司提供資金，而不能對(duì)其發(fā)放貸款。目前在中國(guó)由于種種制約因素，這一模式的業(yè)務(wù)量非常

58、小，是一種自發(fā)型汽車(chē)金融業(yè)務(wù)模式。 = 4 * GB2 * MERGEFORMAT 汽車(chē)金融公司的創(chuàng)新服務(wù)模式車(chē)輛批發(fā)車(chē)輛支付汽車(chē)金融公司汽車(chē)生產(chǎn)商汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)者全額付款分期車(chē)款 汽車(chē)金融公司所提供的車(chē)貸，其優(yōu)勢(shì)在于貸款(di kun)靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便?，F(xiàn)在不少汽車(chē)金融公司除了推出標(biāo)準(zhǔn)的貸款產(chǎn)品之外，還能提供彈性貸款。彈性信貸包括首付款、等額月付與最后一個(gè)月的彈性尾款，貸款年限為3年或4年。購(gòu)車(chē)者必須首付20%30%的首付款，貸款期限的最后一個(gè)月可以一次性付清貸款額的25%,其余款項(xiàng)在貸款期限內(nèi)等額月付，彈性尾款可以再申請(qǐng)為期12個(gè)月的二次貸款。目前大眾汽車(chē)(qch)金融公司和上海通用汽車(chē)有限公司都

59、可以提供車(chē)款。 汽車(chē)金融公司的開(kāi)張打破了銀行對(duì)車(chē)貸業(yè)務(wù)的壟斷，形成汽車(chē)金融市場(chǎng)多種機(jī)構(gòu)、多種服務(wù)方式的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，從此將面臨汽車(chē)金融公司在汽車(chē)消費(fèi)貸款、經(jīng)銷(xiāo)商融資業(yè)務(wù)中的強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)。由于受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境、政策因素(yn s)的限制，這種影響在短期內(nèi)不會(huì)有太大的顯現(xiàn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，商業(yè)銀行必將面臨汽車(chē)貸款市場(chǎng)份額的流失和汽車(chē)金融公司激烈的競(jìng)爭(zhēng)。相對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，汽車(chē)金融公司(目前以跨國(guó)汽車(chē)巨頭的金融公司為主)的優(yōu)勢(shì)主要是與汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)的血緣關(guān)系將是汽車(chē)金融公司得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗麄冊(cè)O(shè)立的初衷就是幫助母公司進(jìn)行汽車(chē)銷(xiāo)售，因此能夠以更加靈活、優(yōu)惠的價(jià)格和服務(wù)發(fā)放汽車(chē)貸款，甚至可以將汽車(chē)

60、銷(xiāo)量的增加彌補(bǔ)汽車(chē)貸款業(yè)務(wù)的虧損。4.4中國(guó)汽車(chē)金融存在的問(wèn)題 = 1 * GB2 * MERGEFORMAT 中國(guó)發(fā)展專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)的制約因素 鑒于專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，中國(guó)應(yīng)將建立這類(lèi)機(jī)構(gòu)作為入世后應(yīng)對(duì)策略的一個(gè)重要方面，但是現(xiàn)有市場(chǎng)主體不適應(yīng)汽車(chē)金融服務(wù)專(zhuān)業(yè)化發(fā)展的要求。商業(yè)銀行是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的主體，擁有雄厚的資金實(shí)力、廣泛的客戶(hù)群以及完善的分支機(jī)構(gòu)和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。在為客戶(hù)提供汽車(chē)金融服務(wù)的同時(shí)，還可為其提供全面的金融服務(wù)。但由于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的目的是獲得存貸款的利差，并非是保證一個(gè)特定產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定連續(xù)的金融服務(wù)。在汽車(chē)業(yè)不景氣時(shí)，商業(yè)銀行就會(huì)收縮相應(yīng)的金融服務(wù)，這將與汽車(chē)業(yè)大批量生產(chǎn)和銷(xiāo)售的