股權轉(zhuǎn)讓稅收政策分析表

1、“股權轉(zhuǎn)讓”稅收待遇分析表序號稅種要緊政策歸納1個人所得稅（一）轉(zhuǎn)讓非上市公司股權。財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得適用20%個人所得稅；（二）轉(zhuǎn)讓上市公司限售股股票。限售股轉(zhuǎn)讓。上市公司股東，假如是限售股轉(zhuǎn)讓，依照財稅【2009】167號、財稅【2010】70號文件規(guī)定，征收20%個人所得稅。由于2010年1月1日往常，即使轉(zhuǎn)讓非限售股股權也不征收個人所得稅，因此出現(xiàn)了沸沸揚揚的“陳發(fā)樹資金礦業(yè)避稅“事件，在這種情況下財稅【2009】167號文件規(guī)定自2010年1月1日開始，對大小非解禁轉(zhuǎn)讓以及其他限售股轉(zhuǎn)讓征收個人所得稅。專題：大小非解禁。大非的含義是大的非流通股股東，小非的含義是小的非流通股股東，以占股權比

2、例5%為限。ST廣博控股的稅務危機公關技巧。我國股票市場建立之初，采取了股權分置的運作模式，即一部分股份為流通股，另一部分股份為非流通股，隨著股票市場的進展，這種模式越來越不利于股市健康進展，因此2006年國家開始股權分置改革，目標是全流通，依照財稅【2005】103號文件規(guī)定，為了支持股權分置改革，在股權分置改革中，非流通股股東向流通股股東發(fā)生的股權轉(zhuǎn)讓，免印花稅，流通股股東同意非流通股股東的股份后現(xiàn)金對價免個人所得稅和企業(yè)所得稅。然而部分公司股權分置改革中支付了重組式對價，即：由非流通股股東對上市公司贈送現(xiàn)金或者債務豁免，形成上市公司的資本公積，該項資本公積屬于全體股東所有，此種方式稱之為

3、重組式對價。由于這種支付對價方式財稅【2005】103號文件沒有界定，因此成都市武侯區(qū)地稅局要求對ST廣博控股同意重組式對價按照同意捐贈征收企業(yè)所得稅，ST廣博不服向國家稅務總局申請了政府信息公開，要求對該項政策進行明確，最終國家稅務總局以國稅函【2008】375號文件的形式明確重組式對價也不征收企業(yè)所得稅，ST廣博的危機關公技巧得到了完全的成功，而在此之前重組式對價差不多征稅的甘肅靖遠煤電等公司也享受到了ST廣博抗爭的勝利果實。陳發(fā)樹避稅引發(fā)財稅【2009】167號文件。依照財稅字【1998】61號文件規(guī)定，我國二級市場轉(zhuǎn)讓股票暫免征收個人所得稅。因此大小非解禁后，大小非股東為了少繳個人所得

4、稅，費盡心機。從紫金礦業(yè)上市招股講明書中查到，紫金礦業(yè)股份公司成立時，與陳發(fā)樹有關的3家公司持有紫金礦業(yè)的股份，即新華都實業(yè)股份有限公司出資2602.15萬元，持有1729萬股，占紫金礦業(yè)股份的18.2，是第二大股東。上杭縣華都建設工程有限公司出資1000.83萬元，持有665萬股，占紫金礦業(yè)股份的7，是第4大股東。新華都百貨有限責任公司出資246.35萬元，持有163.69萬股，占紫金礦業(yè)股份的1.72。從招股講明書看，紫金礦業(yè)成立之初陳發(fā)樹個人并沒有直接持有紫金礦業(yè)的股份。隨著紫金礦業(yè)謀劃A股上市，陳發(fā)樹等人也謀劃直接持有紫金礦業(yè)的股份。紫金礦業(yè)上市招股講明書披露，2007年2月5日，新華

5、都工程有限責任公司、新華都百貨有限責任公司以每股面值0.1元的價格合計轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹35888.16萬股紫金礦業(yè)股份，陳發(fā)樹總計支付轉(zhuǎn)讓款3588.82萬元。因此，通過股份轉(zhuǎn)讓，紫金礦業(yè)股份就從新華都工程有限責任公司等法人名下轉(zhuǎn)移到陳發(fā)樹個人名下。新華都工程以0.1元的面值無償轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹3.5億股紫金礦業(yè)，同樣以0.1元的面值轉(zhuǎn)讓給柯希平2.6億股，新華都工程沒有賺到一分鈔票,明知紫金礦業(yè)上市必定產(chǎn)生大幅溢價收益,賺取超額利潤,新華都工程為何如此大方轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹和柯希平一個巨大的餡餅呢？陳發(fā)樹通過自己操縱的新華都實業(yè)集團股份有限公司,持有新華都工程51的股權;而柯希平是廈門恒興集團有限公司的實

6、際操縱人,這家公司持有新華都工程49的股權。紫金礦業(yè)于2008年4月25日在A股上市，發(fā)行價為7.13元/股，陳發(fā)樹等自然人股東持有的原始股票的限售期為1年。至2009年4月27日，紫金礦業(yè)49.2億股解禁在A股上市流通，當日最低的交易價格也高達9.18元/股。從今年4月至今，陳發(fā)樹幾次減持紫金礦業(yè)股份，總計套現(xiàn)已接近40億元。而僅在4月7月，陳發(fā)樹前后兩次減持紫金礦業(yè)股份總計約2.94億股，套現(xiàn)27.3億元，而成本僅僅是2940萬元，利潤達27億元。假如陳發(fā)樹出售的2.94億股股票沒有轉(zhuǎn)讓到其名下，變?yōu)樽匀蝗斯善?，仍然通過新華都工程有限責任公司等轉(zhuǎn)讓，27億元的利潤需要按照25%的企業(yè)所得稅

7、稅率計算繳納企業(yè)所得稅，稅額超過6.75億元。公司繳納企業(yè)所得稅后，稅后利潤分配給自然人股東，自然人股東還要繳納個人所得稅。但陳發(fā)樹把法人股票轉(zhuǎn)讓為自然人股票后出售，不僅6億多元企業(yè)所得稅能夠分文不繳，潛在的個人所得稅也免去了。隨著以上避稅模式愈演愈烈，財政部和國家稅務總局于2009年12月31日公布財稅【2009】167號文件，對限售股開始征收20%個人所得稅，對證券公司技術完備之前的股票，按早15%的所得征稅，技術完備以后的股票則據(jù)實由證券公司扣繳個人所得稅。ETF避稅與財稅【2010】70號文件。俗話講，道高一尺，魔高一丈，面對個人限售股征稅，大小非個人股東紛紛尋求新的避稅方式。一是，在

8、大小非解禁后，假如大盤低迷，投資者想接著持有以獲利，然而當股票價格上升后卻要繳納更多的個人所得稅，個人股東采取的方式是趕快賣出，少繳納個人所得稅，然后再買入的方法。二是，利用ETF避稅。ETF基金屬于開放式基金的一種，又稱為交易型開放式指數(shù)基金，投資者既能夠向基金公司申購或贖回基金份額，又能夠像封閉式基金那樣在證券市場上按市場價格購買。然而向基金公司申購時只能通過該品種ETF基金所涉及的一攬子股票換取基金份額，贖回時以持有基金份額換取一攬子股票?！柏敹悺?009】167號文件只講售限售股獲利需要繳納個人所得稅，然而并未講明用股票換基金，賣出基金獲利需要繳稅，這就為那些持有限售成份股的個人大小非

9、提供了一個避稅通道?！币灾袊桨矠槔?，持有中國平安的個人大小非能夠通過購買上證50除平安外的其他49只股票，然后將包括中國平安在內(nèi)的一攬子50只股票拿去申購上證50ETF基金，再將這些基金售出，其成本大約在千分之三左右，售出后獲利部分則不用繳納個人所得稅。目前滬深兩市共計有9只ETF基金，其中滬市6只，深市3只，涉及的成份股數(shù)百只之多，而這些成份股中專門多都涉及機構、個人大小非，合計持有市值超過1000億元。依據(jù)上述模式，這些大小非都能夠通過這種“借道”ETF的方式實現(xiàn)避稅。這種避稅方式又引起了財政部和國家稅務總局的注意，2010年11月10日，財政部和國家稅務總局下發(fā)了關于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限

10、售股所得征收個人所得稅有關問題的補充通知（財稅【2010】70號文件），規(guī)定：限售股在解禁前被多次轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓方對每一次轉(zhuǎn)讓所得均應按規(guī)定繳納個人所得稅，個人通過證券交易所集中交易系統(tǒng)或大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓限售股，個人用限售股認購或申購交易型開放式指數(shù)基金（ETF）份額均屬于納稅的范圍。從而將ETF避稅模式完全堵死?！苞椞赌Ｊ健毕奘酃勺匀蝗斯蓶|同國家稅收政策的博弈還在接著，這一次出面助陣的是地點政府。由于限售股解禁繳納的個人所得稅由證券公司代扣代繳，而國家法律并沒有限制必須在哪一個證券公司進行交易，因此各地財政部門盯上了那個所謂的“可流淌財源”，紛紛出臺財政返還政策，以吸引限售股到本地解禁，其中比

11、較出名的是所謂“鷹潭模式”，依照稅法的規(guī)定，地點稅務機關征收的個人所得稅，60%要上繳中央財政，40%歸地點財政。而江西省鷹潭市政府2010年7月出臺的鼓舞個人在鷹潭市轄區(qū)證券機構轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的獎勵方法規(guī)定，假如個人限售股東情愿來本地營業(yè)部減持，政府可將限售股東減持個稅的地點實得部分的80%作為獎勵再返還給納稅人。納稅人假如情愿將獎勵全部留在鷹潭投資置業(yè)的話，還可按個稅地點實得部分的10%再獎勵。其運作模式如下：第一步，辦理轉(zhuǎn)戶手續(xù)，即大小非持有者持本人有效身份證原件、深滬股東賬戶卡原件，到原開戶證券營業(yè)部填寫撤銷指定交易申請表，辦理股票轉(zhuǎn)托管和撤銷指定交易手續(xù)；第二步，在鷹潭市轄區(qū)內(nèi)證

12、券營業(yè)部開設新的營業(yè)部資金賬戶及第三方存管銀行賬戶。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年8月份以后，江西鷹潭市證券營業(yè)部突然崛起，從2010年初至2010年11月24日，該營業(yè)部共計發(fā)生138筆大宗交易減持，涉及總成交金額超過34億元，分屬國盛證券鷹潭勝利西路營業(yè)部和國泰君安證券鷹潭環(huán)城西路營業(yè)部。上述事實被媒體披露后，“鷹潭模式”聲名鵲起，并迅速在江西省內(nèi)被效法，萍鄉(xiāng)、新余、景德鎮(zhèn)、吉州等地區(qū)也開始對限售股轉(zhuǎn)讓實行優(yōu)惠政策。此外，現(xiàn)在這一模式還復制到了其他省市，江蘇、福建、西藏等地點政府和營業(yè)部也紛紛加入進來，搶食這塊稅源大“蛋糕”。鷹潭市財稅系統(tǒng)的知情人士最近向媒體透露，引進個人限售股東是鷹潭市政府2

13、010年年初就定好的招商硬指標，打算在當年招徠樓宇、總部企業(yè)以及個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股35家，爭取納稅額上2億元。任務下達后，政府專門抽調(diào)人員成立了辦公室，市政府和相關部門的領導在雙休日都會出去跑，到上海、北京、江浙一帶找客會商，推廣鷹潭對限售股轉(zhuǎn)讓的財政獎勵政策。在莆田市城廂區(qū)政府網(wǎng)站上有這么一條報道，形象的講明了地點政府在爭搶唐僧肉過程中的所作所為：2010年10月9日上午，受區(qū)委鄭春洪書記托付,常務副區(qū)長陳仁川同志主持召開財稅工作專題會議，就我區(qū)眾和股份有限公司股東限售股解禁轉(zhuǎn)讓個人所得稅入庫及獎勵補助比例等有關事宜達成共識：一是依照國家稅法及我市招商引稅的政策規(guī)定，同意引進眾和股份有限

14、公司限售股轉(zhuǎn)讓個人所得稅。二是針對眾和股份有限公司提出“按該企業(yè)繳納個人所得稅市區(qū)所得財力（32%）獎勵該企業(yè)，扶持該企業(yè)進一步進展”問題，同意由區(qū)財政按31.5%予以獎勵。三是獎勵金額中市級所得財力部分，請區(qū)政府提出申請報告請求市政府全額返還我區(qū)。平安保險解禁引發(fā)稅收爭議。2007年平安保險上市之前，由于個人不能成為上市保險公司的股東，因此將職員受益打算設計為法人持股，即：由新豪時公司和景傲實業(yè)這兩家職員投資集合相關公司代表職員持股，股權架構為：平安保險職員（新豪時公司、景傲實業(yè)公司）平安保險上市公司。2010年4月，首批平安保險限售股解禁，依照計算1.9萬名平安保險職員平均每個人出售所持股

15、票獲利為200萬元，然而出售股票的主體是新豪時公司和景傲公司，200萬元按照25%稅率繳納企業(yè)所得稅后，只剩下150萬元，分給職員的時候尚需要扣繳20%的個人所得稅30萬元，因此以出售股票獲利為200萬元為例，職員需要負擔80萬的個人所得稅，財寶大幅縮水，受益打了六折。此舉引起而來平安保險職員的極大不滿，他們高舉著“我的股票我做主”的氣質(zhì)，在平安保險總部靜坐，然而平安保險公司的講法卻是，假如不是目前的股權結構，由于個人不能做上市保險公司的股東，職員連120萬的利潤都得不到，正是由于公司的架構設計，才使得職員享受到公司上市的紅利。那么是否有其他更好的合理方式解決該問題呢？依照財稅【2008】15

16、9號文件規(guī)定，合伙企業(yè)是稅收透明體，采取先分后稅的原則，即：假如新豪時公司是合伙企業(yè)的話，只需要就200萬利潤代扣代繳個人所得稅40萬元即可，25%的企業(yè)所得稅不需要繳納，即：財寶打八折，這一點職員是能夠中意的。海螺水泥限售股謎團待解。在限售股解禁問題上，有著重重迷霧的還有海螺水泥事件等待我們?nèi)パ芯刻接?。目前，鷹潭模式是大小非解禁相對較好的方式，因為這種方式事實上是地點政府之間的博弈，稅收政策在目前難以解決。（三）轉(zhuǎn)讓境內(nèi)上市公司股票。上市公司股東，假如是非限售股轉(zhuǎn)讓（二級市場），需要進行12萬元以上高收入申報，然而依照財稅字【1998】61號文件，個人轉(zhuǎn)讓境內(nèi)上市公司股票轉(zhuǎn)讓所得接著免稅。即

17、：目前炒股所得，只申報不征稅。（四）轉(zhuǎn)讓境外上市公司股票。目前二級市場轉(zhuǎn)讓股票免稅，只針對境內(nèi)上市公司，關于個人轉(zhuǎn)讓境外上市公司股票取得所得，應該按照財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納個人所得稅。（五）股票期權。關于股票期權所得，至今為止財政部和國家稅務總局總共下發(fā)了9個文件，要緊是以財稅【2005】35號、國稅函】2006】902號、財稅【2009】5號、國稅函【2009】461號、財稅【2009】40號文件為主。詳細政策參見股票期權所得個人所得稅政策專題。1關于個人認購股票等有價證券而從雇主取得折扣或補貼收入有關征收個人所得稅問題的通知（國稅發(fā)【1998】9號）首次對股票期權所得的性質(zhì)進行認定，認定為“工資

18、薪金所得”。國稅發(fā)【1998】9號文件，盡管沒有用“股票期權”的字眼，然而實質(zhì)上首次提出了“股票期權”征收個人所得稅的概念，同時明確界定為工資薪金所得。所得計算方法為購買股票當日價格減去授權價格。要求將股票期權所得計入當月工資薪金所得，假如一次性納稅有困難的，經(jīng)稅務機關核準，能夠?qū)⒐善逼跈嗨迷诓桓哂?個月內(nèi)計入工資薪金所得。國稅發(fā)【1998】9號文件的所得計算方法，差不多被財稅【2005】35號文件所代替。2關于在中國境內(nèi)無住宅個人以有價證券形式取得工資薪金所得確定納稅義務有關問題的通知（國稅函【2000】190號）文件明確：在中國境內(nèi)無住宅的個人在華工作期間或離華后以折扣認購股票等有價證券

19、形式取得工資薪金所得，仍應依照勞務發(fā)生地原則判定其來源地及納稅義務。上述個人來華后以折扣認購股票等形式收到的工資薪金性質(zhì)所得，凡能夠提供雇傭單位有關工資制度及折扣認購有價證券方法，證明上述所得含有屬于該個人來華之前工作所得的，可僅就其中屬于在華工作期間的所得征收個人所得稅。與此相應，上述個人停止在華履約或執(zhí)行職務離境后收到的屬于在華工作期間的所得，也應確定為來源于我國的所得，但該項工資薪金性質(zhì)所得未在中國境內(nèi)的企業(yè)或機構、場所負擔的，可免予扣繳個人所得稅。該文件明確股票期權所得，依舊按照“勞務發(fā)生地”原則判定所得來源地及納稅義務。然而假如離華后取得屬于在華工作期間的所得，且不是境內(nèi)企業(yè)負擔的，

20、能夠免予扣繳個人所得稅。該文件的重點是明確：即使是股票期權所得，依舊遵循“勞務發(fā)生地”原則判定所得來源地及納稅義務。3.關于企業(yè)高級治理人員行使股票認購權取得所得征收個人所得稅問題的批復（國稅函【2005】482號）該文件是國家稅務總局對黑龍江地稅局的批復，是哈爾濱啤酒被香港AB集團收購后實行股票期權如何征稅的批復，其差不多原則同國稅發(fā)【1998】9號文件相同。 本文件中首次提到“股票期權”在未行權之前轉(zhuǎn)讓的，應該將其轉(zhuǎn)讓收入并入當期的工資薪金所得納稅。4.關于個人股票期權所得征收個人所得稅問題的通知（財稅【2005】35號）明確概念。該文件首次明確了“股票期權”和“施權價”、“行權價”等股權

21、激勵概念。明確股票期權所得的實現(xiàn)時刻一般不是施權日，而是行權日。假如在行權之前將股票期權轉(zhuǎn)讓的，則按照股票期權凈收入納稅。應納稅額=(股票期權形式的工資薪金應納稅所得額規(guī)定月份數(shù)適用稅率-速算扣除數(shù))規(guī)定月份數(shù).那個地點的規(guī)定月份數(shù)是指在境內(nèi)工作的月份，最高按照12個月計算。5.關于個人股票期權所得繳納個人所得稅有關問題的補充通知（國稅函【2006】902號）該文件是財稅【2005】35號文件的補充。規(guī)定不管是上市公司依舊非上市公司，只要股票期權針對的是上市公司股票，均能夠按照財稅【2005】35號文件處理。然而這一規(guī)定差不多被國稅函【2009】461號文件所代替，只有上市公司及其控股30%股

22、份以上的公司職員取得的股票期權方可按照財稅【2009】35號文件的規(guī)定處理。其中控股最多為二級間接持股，假如一級持股公司股權比例在50%以上的，按照100%計算。明確股票期權凈收入的概念。假如職員以折價方式購入股票的，股票期權凈收入，應該減去折價購入的價格。明確以折價方式購入股票的，施權價的確定。一般情況下，行權的時候?qū)嶋H支付購買股票的價格即為施權價，假如以折價方式購入股票的，則折價購入股票的價格為施權價。事實上是明確了限制性股票的施權價問題。規(guī)定股票增值權所得，也按照股票期權處理。盡管國稅函【2006】902號文件未明確提出股票增值權與限制性股票的概念，然而明確了這兩種方式的計稅方法，全部按

23、照財稅【2005】35號文件的規(guī)定處理?？晒_交易的股票期權，在取得股票期權的時候納稅。計稅所得按照授權日股票期權的市場價格確定，以后再轉(zhuǎn)讓股票期權按照財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得計稅，由于可公開交易的股票期權在取得時差不多繳稅，因此實際行權的時候不再繳稅。鑒于境內(nèi)缺乏可公開交易股票期權的市場，因此一般來講可轉(zhuǎn)讓的股票期權是指在境外上市公司的股票。職員一年內(nèi)取得多次股票期權所得的，將多次股票期權所得合并為一次，按照財稅【2005】35號文件規(guī)定的方法納稅，具體公式為：應納稅款=(本納稅年度內(nèi)取得的股票期權形式工資薪金所得累計應納稅所得額規(guī)定月份數(shù)適用稅率-速算扣除數(shù))規(guī)定月份數(shù)-本納稅年度內(nèi)股票期權形式的工資

24、薪金所得累計已納稅款6.關于阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡技術有限公司雇員非上市公司股票期權所得個人所得稅問題的批復（國稅函【2007】1030號）明確股票期權假如針對的是非上市公司股票，不適用財稅【2005】35號文件的繳稅方法。即，上市不上市股票期權的政策不同，這要緊是非上市公司股票缺乏公開市場的交易價格。非上市公司股票期權那是義務發(fā)生時刻為職員實際購買日，而非最后賣出股票的時刻。稅款計算方法按照上一年度每股凈資產(chǎn)減去折價購入的價格。繳稅方案按照國稅發(fā)【2005】9號文件規(guī)定的一次性獎金計算方式確定。7.關于股票增值權所得和限制性股票所得征收個人所得稅有關問題的通知（財稅【2009】5號）股票期權的

25、實施方式，一般有三種，即：一般的股票期權打算方式，限制性股票、股票增值權三類。事實上在財稅【2005】35號文件以及國稅函【2006】902號文件差不多明確了限制性股票以及股票增值權的納稅方法，只只是沒有明確提出股票增值權以及限制性股票的納稅方式，財稅【2009】5號從概念上提出限制性股票以及股票增值權所得均需要按照股票期權的個人所得稅政策納稅。8.關于股權激勵有關個人所得稅問題的通知（國稅函【2009】461號）要緊內(nèi)容有：限制性股票的納稅計算方法。應納稅所得額=（股票登記日股票市價+本批次解禁股票當日市價）2本批次解禁股票份數(shù)-被激勵對象實際支付的資金總額（本批次解禁股票份數(shù)被激勵對象獵取

26、的限制性股票總份數(shù)），限制性股票納稅義務發(fā)生時刻為限制性股票個人所得稅納稅義務發(fā)生時刻為每一批次限制性股票解禁的日期。股票增值權所得納稅計算方法。股票增值權被授權人獵取的收益，是由上市公司依照授權日與行權日股票差價乘以被授權股數(shù)，直接向被授權人支付的現(xiàn)金。上市公司應于向股票增值權被授權人兌現(xiàn)時依法扣繳其個人所得稅。被授權人股票增值權應納稅所得額計算公式為：股票增值權某次行權應納稅所得額=（行權日股票價格授權日股票價格）行權股票份數(shù)。股票增值權所得的納稅義務發(fā)生時刻為上市公司向被授權人兌現(xiàn)股票增值權所得的日期。適用股票期權所得納稅的范圍。明確為上市公司及其控股公司職員，控股公司為上市公司至少占3

27、0%以上股份的企業(yè)。控股公司最多到二級間接控股公司，計算二級控股公司持股比例時，假如上市公司對一級子公司持股比例在50%以上的，按照100%計算持股比例。集團公司、非上市公司、沒有按照規(guī)定向稅務機關報備資料的的股票激勵打算不能按照股票期權個人所得稅的計算方法納稅，而是應該計入當期工資薪金所得中納稅。9.關于上市公司高管取得股票期權所得征收個人所得稅問題的通知（財稅【2009】40號）本文件是解決股票期權納稅資金來源不足如何納稅的規(guī)定。對上市公司高管人員取得股票期權在行權時，納稅確有困難的，經(jīng)主管稅務機關審核，可自其股票期權行權之日起，在不超過6個月的期限內(nèi)分期繳納個人所得稅。其他股權激烈方式比

28、照本規(guī)定執(zhí)行。值得注意的是，在不超過6個月的期限內(nèi)分期納稅，同將所得均勻計入6個月的所得繳稅不同，不能混淆。過去國稅發(fā)【1998】9號文件曾經(jīng)規(guī)定，股票期權所得均勻計入6個月的所得納稅，那個規(guī)定自財稅【2009】35號文件頒布以來，差不多失效。（六）以股權進行投資。 = 1 * GB3 依照國稅函【2005】319號文件規(guī)定，個人以非貨幣性資產(chǎn)對外投資取得股權的，暫不確認所得，待今后股權轉(zhuǎn)讓時再確定納稅。 = 2 * GB3 國稅函【2008】115號文件規(guī)定，個人以非貨幣性資產(chǎn)對外投資取得股權時，應該就資產(chǎn)的評估價值與資產(chǎn)計稅基礎差額計為個人所得繳納個人所得稅。然而，該文件并沒有真正執(zhí)行，國

29、家稅務總局公布的有效規(guī)范性文件目錄中也沒有該文件存在。由于個人轉(zhuǎn)讓非上市公司股權按照財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得納稅，而個人以股權進行投資，其資產(chǎn)增值所得臨時不繳納個人所得稅，因此以自然人持有的股權投資到有限責任公司，是無稅將自然人股東變換為法人股東的有效方法，即：將自然人股東變換為法人股東。公司法27條以及國家工商總局第39號令都明確規(guī)定了股權能夠作為出資的資產(chǎn)，然而不能超過被投資企業(yè)注冊資本的70%。關于該問題講解的思路如下：（或者從公司借給老總鈔票或者老總借給公司鈔票講起。）第一，公司要分利潤或者未分配利潤增資增加注冊資本，自然人股東需要繳納個人所得稅。比如，張先生和李先生合資經(jīng)營企業(yè)，公司有大量現(xiàn)金，

30、張先生想要投資另外一家企業(yè)，李先生不情愿加入，因此只能分紅，否則能夠改合資企業(yè)的名義去投資，那么如何解決那個問題呢？第二，采取股東等比例向公司借鈔票的方式。老總向公司借鈔票，財稅【2003】158號文件有限制。第三，采取借鈔票年末歸還，第二年再借的方式，這種方式是：明著欺負稅務局。第四， 變直接投資模式為間接投資模式。理想的架構圖為：個人 一人有限責任公司（或?qū)嵸|(zhì)操縱公司）實體經(jīng)營公司。第五，事后的策劃也是能夠的。如何策劃呢？看上市公司對個人定向增發(fā)的案例。第六，明確個人以股權作為投資資產(chǎn)，依照國稅函【2005】319號文件規(guī)定，其資產(chǎn)評估暫不征稅，因此能夠作為事后調(diào)整股權架構的方法。第七，聯(lián)

31、系到法人股東以自己持有的股權對外投資，符合專門性稅務處理條件的能夠享受專門性稅務處理，也確實是暫不征稅待遇。自然人以股權投資改變股權架構的作用有三個：一是，解決分紅問題。二是，解決未分配利潤增資問題。三是，投資到特定企業(yè)以增加其注冊資本問題。企業(yè)投資架構有三種：第一，自然人股東直接投資模式，為轉(zhuǎn)讓股權而設計的股權架構。第二，間接持有模式。為分紅增資設計的架構模式，一般應當為常態(tài)。第三，合伙企業(yè)模式間接投資模式。即：將合伙企業(yè)作為稅收透明體，以解決中間層納稅的問題，例如：平安保險模式。（七）自然人轉(zhuǎn)讓股權定價問題。 = 1 * GB3 國稅函【2009】285號文件明確了自然人股東轉(zhuǎn)讓股權政策。

32、國稅函【2009】285號文件規(guī)定，自然人股東轉(zhuǎn)讓其持有的股權，在到工商機關做變更前，應該先到稅務機關繳稅，憑借完稅證明或免稅不征稅證明到工商機關辦理變更手續(xù)，285號文件還明確股權轉(zhuǎn)讓個人所得稅的納稅地點為發(fā)生股權變更所在地稅務機關，這是納稅地點的重大變化。國稅函【2009】285號文件對平價轉(zhuǎn)讓股權進行了限制，規(guī)定股權轉(zhuǎn)讓價格計稅依據(jù)明顯偏低（如低價、平價）轉(zhuǎn)讓，且無正當理由的，稅務機關有權按照每股凈資產(chǎn)或享有的股權比例對應的凈資產(chǎn)份額進行納稅調(diào)整。 = 2 * GB3 國家稅務總局2010年27號公告對國稅函【2009】285號文件政策進行了進一步的補充。 27號公告要緊對四個問題進行了

33、界定：一是，什么是計稅價格明顯偏低？要緊是轉(zhuǎn)讓價格低于初始投資成本或其對應的凈資產(chǎn)份額的。二是，什么是正當理由？要緊包括三個方面：被投資企業(yè)連續(xù)三年虧損的、親屬之間的股權轉(zhuǎn)讓、由于國家政策緣故的股權轉(zhuǎn)讓（例如，山西的國進民退確實是一例）三是，如何調(diào)整計稅依據(jù)？要緊是按照股權對應的凈資產(chǎn)份額進行調(diào)整，然而知識產(chǎn)權、土地使用權、房屋、探礦權、采礦權、股權等合計占資產(chǎn)總額比例達50%以上的企業(yè)，凈資產(chǎn)額須經(jīng)中介機構評估核實。四是，通過股權計稅依據(jù)調(diào)整后接著轉(zhuǎn)讓的股權計稅基礎問題。文件規(guī)定納稅人再次轉(zhuǎn)讓所受讓的股權的，股權轉(zhuǎn)讓的成本為前次轉(zhuǎn)讓的交易價格及買方負擔的相關稅費。即，不執(zhí)行雙向調(diào)整原則。在實

34、踐中，非親屬無償捐贈股權是否納稅是比較普遍的問題，目前除了財稅【2009】78號文件規(guī)定親房屋的無償捐贈要按照“其他所得“征收個人所得稅以外，其他同意捐贈所得在總局層面的文件上并未明確，廣東省的粵地稅函【2009】940號文件則明確同意股權轉(zhuǎn)增所得按照”財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納個人所得稅。拙作27號公告解讀對該問題做了比較詳細的探討。 = 3 * GB3 關于股權轉(zhuǎn)讓收入征收個人所得稅問題的批復（國稅函【2007】244號）規(guī)定約定原股東償還債務如何計算股權轉(zhuǎn)讓金額。國家稅務總局對廣東省的批復中認定，原股東對債權債務的償還能夠抵減股權轉(zhuǎn)讓價格。假如關于原股東取得轉(zhuǎn)讓收入后，依照持股比例先清收債權、歸還

35、債務后，再對每個股東進行分配的，應納稅所得額的計算公式為： 應納稅所得額（原股東股權轉(zhuǎn)讓總收入原股東承擔的債務總額原股東所收回的債權總額注冊資本額股權轉(zhuǎn)讓過程中的有關稅費）原股東持股比例。關于原股東取得轉(zhuǎn)讓收入后，依照持股比例對股權轉(zhuǎn)讓收入、債權債務進行分配的，應納稅所得額的計算公式為：應納稅所得額原股東分配取得股權轉(zhuǎn)讓收入原股東清收公司債權收入原股東承擔公司債務支出原股東向公司投資成本。 = 4 * GB3 關于納稅人收回轉(zhuǎn)讓的股權征收個人所得稅問題的批復（國稅函【2005】130號）文件規(guī)定，個人股權轉(zhuǎn)讓差不多完成后，當事人雙方簽訂并執(zhí)行解除原股權轉(zhuǎn)讓合同、退回股權的協(xié)議，是另一次股權轉(zhuǎn)讓

36、行為，對前次轉(zhuǎn)讓行為征收的個人所得稅款不予退回。 = 5 * GB3 關于個人股權轉(zhuǎn)讓過程中取得違約金收入征收個人所得稅問題的批復（國稅函【2006】866號）股權成功轉(zhuǎn)讓后，轉(zhuǎn)讓方個人因受讓方個人未按規(guī)定期限支付價款而取得的違約金收入，屬于因財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓而產(chǎn)生的收入。轉(zhuǎn)讓方個人取得的該違約金應并入財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目計算繳納個人所得稅，稅款由取得所得的轉(zhuǎn)讓方個人向主管稅務機關自行申報繳納。該條款類似于價外費用征稅的規(guī)定。（八）1元轉(zhuǎn)讓股權所得以使得個人股東變非居民公司股東的稅務處理。關于個人以專利技術入股及通過轉(zhuǎn)讓那個專利技術所有權取得股權有關個人所得稅問題的批復（國稅函【19

37、98】261號）該文件規(guī)定：鑒于香港集康國際有限公司是熊建明在深圳方大建材有限公司改組時為符合公司法的有關規(guī)定而替代其接著持有原有股份而成立的，并將其本人持有的深圳方大建材有限公司的全部股份以1元人民幣的價格轉(zhuǎn)讓給香港集康國際有限公司，該公司并不從事實際生產(chǎn)經(jīng)營活動的實際情況，能夠認定：深圳方大股份有限公司對香港集康國際有限公司派息分紅實際上確實是對熊建明派息分紅，因此，熊建明對該項所得承擔繳納個人所得稅的義務。依照個人所得稅法的有關規(guī)定，深圳方大股份有限公司向香港集康國際有限公司派息分紅時，應按“利息、股息、紅利所得”應稅項目代扣代繳熊建明應納的個人所得稅。 該案例中，熊建明以1元人民幣將股

38、權轉(zhuǎn)讓給香港集康國際有限公司，假如在2009年以后，必須要進行納稅調(diào)整，繳納股權轉(zhuǎn)讓個人所得稅。國稅函【1998】261號文件還依照“實質(zhì)重于形式”原則，將香港集康公司認定為“導管公司”，在2008年往常外資法人企業(yè)股東免繳預提所得稅，而境內(nèi)自然人股東取得股息紅利所得繳納20%個人所得稅。總局認為，香港集康公司取得股息紅利，實際是熊建明取得股息紅利，應該照章征收個人所得稅。該案例是我國早期個人所得稅反避稅的成功案例。（九）股權轉(zhuǎn)讓所得而應繳納的個人所得稅，約定由受讓方承擔無效。沈陽中院一例案例中，股權轉(zhuǎn)讓合同約定股權轉(zhuǎn)讓的“一切費用由受讓方承擔”，雙方就一切費用是否包括個人所得稅產(chǎn)生了爭議，轉(zhuǎn)

39、讓方認為應該包括個人所得稅，而受讓方則認為不包括個人所得稅，通過兩輪的官司，沈陽市終審判決認為，那個地點的“一切費用”不應包括個人所得稅，所得稅屬于不可轉(zhuǎn)嫁稅種。在財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同中約定“一切費用由受讓方承擔”，不應包含個人所得稅，否則，構成稅收規(guī)避，屬于私法權利濫用的無效行為。因此在簽訂股權轉(zhuǎn)讓合同時，要注意合同的規(guī)范性，假如雙方商量股權轉(zhuǎn)讓的個人所得稅由受讓方承擔，就要寫到價款中去，比如約定股權轉(zhuǎn)讓價款=500萬元+股權轉(zhuǎn)讓繳納的個人所得稅，明確約定公式，就能夠幸免稅收風險的爭議。（十）股權交易傭金的稅務處理技巧。例如，A公司要將自己持有M公司100%的股權轉(zhuǎn)讓給B公司，支付給李先生傭金100

40、0萬元，由于傭金需要繳納營業(yè)稅和個人所得稅，且受到財稅【2009】29號文件5%手續(xù)費的比例限制，因此稅負專門高。納稅人能夠采取兩種方式解決該問題，第一種模式，取得傭金的個人能夠辦理一個個體工商戶并申請稅務機關代開發(fā)票，能夠核定征收綜合稅率的稅款，有的地點只需要8%點多即可開動身票，發(fā)票的形式能夠勞務等方式進行，從而大大的節(jié)約了稅款。第二，采取兩步轉(zhuǎn)讓的方式，即：企業(yè)現(xiàn)將股權轉(zhuǎn)讓給李先生，李先生再將股權轉(zhuǎn)讓給B公司的放肆，即：化傭金為股權轉(zhuǎn)讓所得，節(jié)約了營業(yè)稅，同時A公司不再需要支付傭金，不再受到傭金比例的限制。這種所得類型轉(zhuǎn)換的思路，是稅收策劃中經(jīng)常運用的。2企業(yè)所得稅（一）股權轉(zhuǎn)讓不同意扣

41、減未分配利潤、盈余公積。（國稅函【2010】79號、國稅函【2009】698號）（1）國稅發(fā)【2000】118號第二條第一款企業(yè)股權投資轉(zhuǎn)讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權投資的收入減除股權投資成本后的余額。企業(yè)股權投資轉(zhuǎn)讓所得應并入企業(yè)的應納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。 即：從2000年到2003年之間，內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權不同意扣減投資者享有的未分配的留存收益。（2）國稅函【2004】390號。規(guī)定：企業(yè)在一般的股權（包括轉(zhuǎn)讓股票或股份）買賣中，應按國家稅務總局關于企業(yè)股權投資業(yè)務若干所得稅問題的通知（國稅發(fā)2000118號）有關規(guī)定執(zhí)行。股權轉(zhuǎn)讓人應分享的被投資方累計未分配利潤或

42、累計盈余公積應確認為股權轉(zhuǎn)讓所得，不得確認為股息性質(zhì)的所得。企業(yè)進行清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95 %以上的企業(yè)時，投資方應分享的被投資方累計未分配利潤和累計盈余公積應確認為投資方股息性質(zhì)的所得。為幸免對稅后利潤重復征稅，阻礙企業(yè)改組活動，在計算投資方的股權轉(zhuǎn)讓所得時，同意從轉(zhuǎn)讓收入中減除上述股息性質(zhì)的所得。即：只要對被投資企業(yè)持有的股份超過95%股份，就能夠在股權轉(zhuǎn)讓價款中扣減未分配的留存收益。（3）國稅發(fā)【1997】71號文件（針對外商投資企業(yè)）。股權轉(zhuǎn)讓價是指，股權轉(zhuǎn)讓人就轉(zhuǎn)讓的股權所收取的包括現(xiàn)金、非貨幣資產(chǎn)或者權益等形式的金額；如被持股企業(yè)有未分配利潤或稅后提存的各項基金等股東留存

43、收益的，股權轉(zhuǎn)讓人隨轉(zhuǎn)讓股權一并轉(zhuǎn)讓該股東留存收益權的金額（以不超過被持股企業(yè)賬面的分屬為股權轉(zhuǎn)讓人的實有金額為限），屬于該股權轉(zhuǎn)讓人的投資收益額，不計為股權轉(zhuǎn)讓價?？偨Y：講明2008年1月1日之前，內(nèi)資企業(yè)只有轉(zhuǎn)讓持股超過95%以上股份或?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)進行清算時的才能夠?qū)⒐蓶|留存收益權的金額從股權轉(zhuǎn)讓價中扣減，而外資企業(yè)不管持有被投資企業(yè)股份多少比例都能夠?qū)⒘舸媸找婵蹨p。（4）國稅函【2009】698號文件、國稅函【2010】79號文件。由于2008年1月1日之前，轉(zhuǎn)讓內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)股權的稅收政策并不相同，因此兩法合并之后，究竟從外資的規(guī)定，依舊從外資的規(guī)定，令人關注。國稅函【2004】3

44、90號文件和國稅發(fā)【1997】71號文件之因此規(guī)定留存收益能夠在股權轉(zhuǎn)讓價格中扣減，是因為假如不同意扣減就會有重復納稅因素。例如：A公司持有M公司100%股權，初始投資成本為100萬元，M公司具有留存收益（未分配利潤和盈余公積）100萬元，2010年A公司將M公司的100%股權作價300萬元轉(zhuǎn)讓給了B公司，股權轉(zhuǎn)讓所得稅如何計算？假如不同意扣減未分配利潤和盈余公積，則股權轉(zhuǎn)讓所得=300萬元-100萬元=200（萬元）。現(xiàn)在，100萬元的未分配例和盈余公積被計入了A公司轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅，而這100萬元在被投資企業(yè)差不多繳納過了一次企業(yè)所得稅，是稅后收益，這100萬收益再A公司再次納稅屬于

45、一筆所得繳納了兩次企業(yè)所得稅的重復納稅。也確實是因為那個緣故，2008年1月1日之前轉(zhuǎn)讓外資企業(yè)以及轉(zhuǎn)讓內(nèi)資企業(yè)持股95%以上股份的情形，同意扣減100萬元的留存收益，以幸免重復納稅，阻礙重組。然而，國稅函【2009】698號文件和國稅函【2010】79號文件均規(guī)定，股權轉(zhuǎn)讓收入不同意扣減其持有的未分配利潤和盈余公積，即：A公司的轉(zhuǎn)讓所得=（300-100）-100=100（萬元）那么什么緣故兩法合一后，股權轉(zhuǎn)讓收入一律不同意未分配利潤和盈余公積呢？緣故有二：第一，經(jīng)濟意義上的重復征稅，在稅制設計中并不違背原則。重復征稅有法律意義上的重復納稅、經(jīng)濟意義上的重復征稅之分，法律意義上的重復征稅是指

46、一筆所得在相同的法律主體被重復征稅，而經(jīng)濟意義上的重復征稅是指一筆所得在不同的納稅主體重復納稅。法律意義上的重復征稅，違背了“稅不重征”的原則，是需要堅決幸免的，而經(jīng)濟意義上的重復征稅，在稅制設計上并不完全排斥。在以上股權轉(zhuǎn)讓中，雖M公司就100萬所得差不多繳納過企業(yè)所得稅，屬于稅后收益，A公司就該筆所得再次納稅，屬于典型的“經(jīng)濟意義上的重復征稅”。類似的例如：營業(yè)稅中轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)的價值，在2003年1月1日財稅【2003】16號文件規(guī)定出臺前，不同意扣減其購入不動產(chǎn)的價值，顯然不動產(chǎn)購入價格部分被重復征收了營業(yè)稅，然而這屬于不同納稅人就同一筆所得的重復征稅，即：經(jīng)濟意義上的重復征稅，在稅制設計

47、上，盡管要盡量幸免經(jīng)濟意義上的重復征稅，然而并不完全排斥。因此，總局不同意扣減留存收益額規(guī)定，在稅制理論上是沒有問題的。第二，從整個社會來看，國稅函【2010】79號文件的規(guī)定并未造成重復納稅，相反同意扣減留存收益會造成稅制漏洞。例如，上例中B公司300萬元購入M公司100%股權，假設B公司購入后立即分紅100萬元（那個地點的盈余公積是不能分配的，那個因素臨時忽略不阻礙理論上的正確性），B公司分紅后，立立即股權再次轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價格理論上只能為200萬元，則B公司的股權轉(zhuǎn)讓所得=200-100=-100（萬元） B公司存在100萬元的股權轉(zhuǎn)讓損失，而這100萬元的股權轉(zhuǎn)讓損失是能夠彌補其他所得虧損

48、的，在稅收利益上實現(xiàn)了平衡。即：M公司就100萬元部分納稅，A公司就留存收益部分所得100萬元部分納稅， B公司實現(xiàn)而來100萬元虧損能夠彌補其他所得的虧損。一筆所得征收了兩次稅，有彌補了一次虧損，在理論上達到了平衡。假如同意扣減留存收益，則上例就會變?yōu)镸公司差不多繳納過一次稅款，A公司就100萬元抵減后不納稅，而B公司依舊就包含留存收益的300萬元作為投資成本，再次轉(zhuǎn)讓時可能會產(chǎn)生一次虧損。因此一筆所得，繳納過一次稅款，又彌補了一次虧損，最終沒有納稅，國家的稅收利益受到損失，存在稅制漏洞和稅收策劃的空間。那么，反過來規(guī)定同意A公司能夠扣減留存收益，而B公司的投資成本按照200萬元計算又如何呢

49、？一是，不符合企業(yè)所得稅法實施條例56條規(guī)定的歷史成本原則，更為重要的是，在征管上無法操縱，會增加太多的征管成本。因此這種方式理論上能夠討論，實踐中是難以行得通的。目前市場上出現(xiàn)的以銀河證券避稅寶為代表的所謂“避稅式基金”，事實上也確實是應用了如此一個原來來操縱，詳細案例同時見：分紅與轉(zhuǎn)股稅收政策解析的分析，由于涉及到股權與股息的交叉理解，那個地點再敘述一次。避稅式基金的運作。目前基金市場上出現(xiàn)所謂“銀河證券避稅寶”之類的所謂避稅運作，例如網(wǎng)絡中一篇文章中是如此介紹該避稅運作的：基金興華(500008)2010年1月29日進行股權登記,每一10份基金份額派現(xiàn)5.31元,即每一份基金份額分紅0.

50、531元。假如當天企業(yè)A以當天收盤價格1.561購買該基金600萬份,按照千分之二的交易手續(xù)費計算,該投資者共花費1.561元/份*600萬份+ (1.561元/份*600萬份)*0.002=938.4732萬元(此中基金資產(chǎn)共計936.6萬元,手續(xù)費共計1.8732萬元,基金成本價為1.564元/份)。2010年2月1日,基金興華除息后的價格為1.03元(1.561元-0.531元),按照每一份基金份額分紅0.531元計算,企業(yè)A獲得的盈余共計是600萬份*0.531元=318.6萬元?，F(xiàn)在,基金資產(chǎn)剩余936.6萬元-318.6萬元=618萬元,基金發(fā)生吃虧339.84萬元。假如企業(yè)A以1

51、.03元/份的價格賣出基金,獲利1.03元/份*600萬份-(1.03元/份*600萬份)*0.002=619.236萬元(此中基金資產(chǎn)共計618萬元,手續(xù)費共計1.236萬元)。如許,企業(yè)A共計損掉318.6萬元 +1.8732萬元+ 1.236萬元=321.7092元。假設企業(yè)不的有一筆321.7092萬元的應稅利潤,按照現(xiàn)存的企業(yè)個人收稅稅率25來計算,企業(yè)A應交納321.7092*25=80.4273萬元的企業(yè)所得稅。由于企業(yè)A基金資產(chǎn)吃虧321.7092萬元,先后二者相抵后,前面的應稅利潤321.7092萬元就能夠規(guī)避掉80.4273萬元的企業(yè)個人收稅。但是現(xiàn)實上企業(yè)a只吃虧基金買賣

52、手續(xù)費共計1.8732萬元 +1.236萬元=3.1092萬元。如許就為企業(yè)A節(jié)流了80.4273萬元-3.1092萬元=77.3181萬元的稅款。由于國稅發(fā)【2009】88號文件規(guī)定，在公開市場交易的權益性損失不用到稅務機關審批，因此即使從手續(xù)上來講也是特不簡便的，而股市、基金市場盈盈虧虧無長形，稅務機關也比較容易通過。銀河證券推出的所謂避稅寶，實際上是對立即大比例分紅公司的持續(xù)關注，以達到避稅的目標。在以上交易中，其理論依照是典型的將權益性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得轉(zhuǎn)換為權益性資產(chǎn)持有所得的例子。類似于，比如：M公司注冊資本為100萬元，未分配利潤為100萬元，M公司凈資產(chǎn)價值為300萬元，A公司是M公

53、司的100%股權控股的母公司，當年有未彌補的虧損500萬元，其關聯(lián)企業(yè)B公司當年有盈利100萬元。該公司做以下運作來避稅：（1）A公司將持有的M公司100%股權全資轉(zhuǎn)讓給B公司，轉(zhuǎn)讓價格按照公允價值300萬元確認，A公司實現(xiàn)所得100萬元，然而由于A公司尚有500萬元虧損，因此A公司當年可不能繳納稅款。B公司取得投資的成本為300萬元。（2）M公司當年進行分紅100萬元，B公司股息紅利所得為免稅所得，分紅后B公司投資成本回收了100萬元。（3）B公司將股權轉(zhuǎn)讓給關聯(lián)企業(yè)C公司，由于未分配利潤100萬元差不多全部分配，因此轉(zhuǎn)讓價格為200萬元。B公司股權轉(zhuǎn)讓所得為200萬元-300萬元=100（

54、萬元）。依照國家稅務總局2010年第6號公告要求，該項股權轉(zhuǎn)讓損失能夠一次性在當年審批扣除，因此該企業(yè)少繳企業(yè)所得稅25萬元。以上案例，事實上和基金的運作是一致的。之因此國家稅務總局在國稅函【2009】79號文件和國稅函【2009】698號文件中規(guī)定，股權轉(zhuǎn)讓所得不同意扣除未分配利潤和盈余公積部分，確實是因為假如同意扣除的話，B公司的投資成本卻依舊是300萬元，如此的政策會導致稅收漏洞。而不同意扣除未分配利潤和盈余公積部分，盡管被投資企業(yè)對留存收益差不多繳納過稅款，看似有重復納稅之嫌，然而B公司以后分紅后轉(zhuǎn)讓，在理論上能夠享受100萬元虧損抵稅的好處，整個社會的稅收并沒有多繳納。三方利益主體對

55、一項所得納稅的路線圖是如此的，第一，M公司對100萬所得差不多繳納過稅款。第二，A公司轉(zhuǎn)讓時，再次繳納過一次。第三，B公司轉(zhuǎn)讓時，分紅后虧損能夠抵稅，因此抵頂一次。對同一項所得，最終只繳納了一次稅款。假如單獨看前兩步，的確存在重復納稅的因素，這稱之為經(jīng)濟意義上的重復征稅，一筆所得，不同的納稅主體重復交稅，稱為經(jīng)濟意義上的重復征稅，一筆所得，一個納稅主體重復納稅，稱之為法律意義上的重復征稅。法律意義上的重復征稅，在立法理論中，是必須幸免的，而經(jīng)濟意義上的重復征稅在理論上是能夠的。（二）非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓境內(nèi)股權轉(zhuǎn)讓所得計算方法。（此問題借用了焉梅老師的案例）美國某公司2006年1月投資100萬美元，

56、在境內(nèi)成立外商獨資企業(yè)。投資資本到賬當天的美元匯率為8.27。 2010年1月，該美國公司將擁有的該外商投資企業(yè)股權全部轉(zhuǎn)讓給中國公司，轉(zhuǎn)讓價款為827萬人民幣，于2010年1月15日支付。當天美元兌人民幣匯報為6.81人民幣。 方法1： 827-827=0 股權轉(zhuǎn)讓所得0 方法2： 8276.81=121.44萬 折算為人民幣的股權轉(zhuǎn)讓所得 (121.44-100)*6.81*10%=14.6萬即到底按照人民幣計價計算所得，依舊按照美元計算所得，再折合為人民幣納稅的區(qū)不。我們先看國稅函【2009】698號文件的表述：第四條：在計算股權轉(zhuǎn)讓所得時，以非居民企業(yè)向被轉(zhuǎn)讓股權的中國居民企業(yè)投資時或

57、向原投資方購買該股權時的幣種計算股權轉(zhuǎn)讓價和股權成本價。假如同一非居民企業(yè)存在多次投資的，以首次投入資本時的幣種計算股權轉(zhuǎn)讓價和股權成本價，以加權平均法計算股權成本價；多次投資時幣種不一致的，則應按照每次投入資本當日的匯率換算成首次投資時的幣種。因此，顯然方法2是正確的，應納繳納企業(yè)所得額是14.6萬元。也確實是講，投資者投資期間人民幣升值了，而投資者收到的人民幣能夠換取更多的美元，股權轉(zhuǎn)讓所得中還包括了人民幣升值的一塊收益，并入到股權轉(zhuǎn)讓所得中納稅，否則這塊人民幣升值的收益將永久無從體現(xiàn)。因此，非居民企業(yè)在投資國內(nèi)外商投資企業(yè)時，以什么幣種投資是一門學問，假如用匯率比較堅挺的貨幣來投資，例如

58、：歐元來投資，今后股權轉(zhuǎn)讓的時候，由于匯率變動造成的股權轉(zhuǎn)讓所得就會減少，從而達到少繳稅款的目的，而事實上股權轉(zhuǎn)讓得到的人民幣是相同的。（三）多次投資轉(zhuǎn)讓股權，計算投資成本應該用“加權平均法”計算投資成本。例如，A公司2006年投資M公司，投資成本為1000萬元，占M公司30%股份，2008年A公司又購入另外一個股東20%的股份，購入價格1000萬元，從而A公司持有了M公司50%的股份，2010年A公司將其持有的10%股份轉(zhuǎn)讓給B公司，請問A公司的股權轉(zhuǎn)讓成本如何計算？國稅函【2009】698號文件規(guī)定，對非居民企業(yè)多次投入轉(zhuǎn)讓時要采取加權平均法，盡管關于居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權未明確規(guī)定采取加權平均

59、法，然而那個道理是相通的，應當比照處理。因此，上例中50%股權的持股成本為2000萬元，因此轉(zhuǎn)讓10%股權的持股成本為400萬元。 （四）股權投資損失的處理。1.2008年往常的稅收政策國稅發(fā)【2000】118號文件規(guī)定，只能在投資收益的范圍內(nèi)扣除。國稅發(fā)【2000】118號文件第二條第三款規(guī)定：企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權投資而發(fā)生的股權投資損失，能夠在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權投資損失，不得超過當年實現(xiàn)的股權投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可無限期向以后納稅年度結轉(zhuǎn)扣除。 國稅函【2008】264號文件，重申了這一規(guī)定，然而將無限期遞延改為5年遞延，在第6年仍無法扣除的，能夠一次

60、性扣除。國稅函【2008】264號文件第二條規(guī)定，企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權投資而發(fā)生的權益性投資轉(zhuǎn)讓損失，能夠在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權投資損失，不得超過當年實現(xiàn)的股權投資收益和股權投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可向以后納稅年度結轉(zhuǎn)扣除。企業(yè)股權投資轉(zhuǎn)讓損失連續(xù)向后結轉(zhuǎn)5年仍不能從股權投資收益和股權投資轉(zhuǎn)讓所得中扣除的，準予在該股權投資轉(zhuǎn)讓年度后第6年一次性扣除。 2.2008年以后的稅收政策：國家稅務總局2010年6號公告，明確股權轉(zhuǎn)讓損失能夠一次性扣除。2008年以后，一時刻264號文件的效力問題爭議四起，而所得稅納稅申報表附表十一，又專門設計了5年遞延的附報表格，更加加重了不同意