智能物流行業(yè)發(fā)展分析

1、智能物流行業(yè)發(fā)展分析解構(gòu)傳統(tǒng)物流，智能化改造打開成長空間目錄“信息化+物流”，催生智能物流1.1.11.2智能物流是信息化在物流行業(yè)的應(yīng)用智能化第三方物流發(fā)展是必然趨勢我國智能物流處于基礎(chǔ)期后期，空間巨大運輸分散和智能化程度低是我國物流之痛成本重壓倒逼物流模式改革多重因素共同推動，物流業(yè)長期看好2.2.12.22.32.4專業(yè)化物流需求井噴，智能化改革是必經(jīng)之路智能化多層次打造物流新常態(tài)信息化重構(gòu)供應(yīng)鏈，多業(yè)務(wù)提升業(yè)績智能化顛覆傳統(tǒng)生產(chǎn)模式，效率為王3.3.13.23.3去繁從簡，智能先行4.推薦關(guān)注公司第三方物流具有集約化優(yōu)勢，智能化改造實現(xiàn)更有效調(diào)控，智能化3PL推行符合理性 經(jīng)濟人假設(shè)。

2、我國物流運輸“小”而“散”，浪費嚴(yán)重，行業(yè)利潤率被擠兌，成本重壓倒逼物流模式改革，智能物流推行箭在弦上。政府支持和精細化物流訴求推動行業(yè)智能化改革我國處于智能物流基礎(chǔ)期，未來發(fā)展空間大基本邏輯信息化物流智能物流四大邏輯支撐推薦關(guān)注公司：3請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明聯(lián)明股份：注入優(yōu)質(zhì)智能物流資產(chǎn)，打開成長空間新寧物流：跨境電商催生業(yè)務(wù)騰飛，產(chǎn)業(yè)鏈并購?fù)苿游磥戆l(fā)展信息化以物聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，物聯(lián)網(wǎng)為信息化提供技術(shù)支持。物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景豐富，與物流結(jié)合催生智能物流。資料來源：物聯(lián)網(wǎng)簡介，海通證券研究所1.“信息化+物流”，催生智能物流表1 物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)圖1 物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景全視圖感知層網(wǎng)絡(luò)層運用層主

3、要 技術(shù)EPC編碼， RFID無線傳感器網(wǎng)絡(luò)、 PLC、藍牙、無 線移動通信、 WiFi、現(xiàn)場總線云計算、數(shù)據(jù)融 合、智能技術(shù)、 中間件技術(shù)軟件 平臺RFID中間件、 信息轉(zhuǎn)換、數(shù) 據(jù)庫、通信協(xié) 議NS2、IAR、KELL、Wave數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)、中 間件平臺、云計 算平臺硬件平臺RFID系統(tǒng)，無線傳感器等CC2430，M250， JENNIC，LTD， FREE SCALE， BEEPC和各種嵌入終端等資料來源：百度文庫，海通證券研究所4請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明智能物流技術(shù)是指通過使用信息技術(shù)對物流信息進行收集、分類、傳送、匯集、 鑒別、追蹤、查詢，以實現(xiàn)物流信息輔助交易、控制業(yè)務(wù)

4、、協(xié)調(diào)工作、支持戰(zhàn)略 和決策等功能。資料來源：物聯(lián)網(wǎng)與智能物流，海通證券研究所圖2 智能物流信息化支撐圖3 智能物流核心技術(shù)資料來源：物聯(lián)網(wǎng)與智能物流，海通證券研究所5請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明1.“信息化+物流”，催生智能物流第三方物流智能物流智能化3PL低成本高質(zhì)量美國通用推行，第三方物流智能化3PL成服務(wù)推廣符合功降低成本。理性人假設(shè)。3PL承擔(dān)物流運 輸任務(wù)，規(guī)模 效應(yīng)顯現(xiàn)，單 位貨品承擔(dān)的 物流成本攤薄，效率提升企業(yè)將物流外 包給3PL，能夠 以較小成本獲 取較高收益引入智能化3PL 之前，通用卡 車滿載率很低，成本高企Penske接手后，通用的卡車 空載率和運輸 車輛數(shù)

5、量均降 低，運輸單據(jù) 處理費用亦減 少，受益明顯解決傳統(tǒng)物流 弊端，智能化 物流推進是必 然趨勢。對物流過程中 物品信息實現(xiàn) 自動、快速、 實時處理，通 過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)信 息共享，達到 對高效管理供 應(yīng)鏈的目的智能物流在美 日等發(fā)達國家 發(fā)展領(lǐng)先，有 效提高效率， 削減成本。案例：美國第 三方物流企業(yè) Carepillar開 發(fā)的物流規(guī)劃 設(shè)計仿真軟件，通過仿真模 型評價不同倉 儲、庫存、客 戶服務(wù)和倉庫 管理策略對成 本影響1.“信息化+物流”，催生智能物流6請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明智能化第三方物流發(fā)展是必然趨勢我國物流浪費嚴(yán)重，2013年我國社會物流費用占GDP比率為18%左右，

6、超過美 國8.5%的兩倍。物流費用高企原因一是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)第三產(chǎn)業(yè)占比相對較低，第 三產(chǎn)業(yè)屬輕資產(chǎn)性質(zhì)，單位GDP所承擔(dān)物流費用較低。二是因為我國物流運輸分 散和智能化水平不高導(dǎo)致物流浪費嚴(yán)重。資料來源：Wind，海通證券研究所2.我國智能物流處于基礎(chǔ)期后期，空間巨大7請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明圖4 各國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對比（%，2014）120100806040200中國美國荷蘭意大利英國瑞士日本加拿大法國第一產(chǎn)業(yè)占比 第二產(chǎn)業(yè)占比 第三產(chǎn)業(yè)占比資料來源：Wind，海通證券研究所第三方物流仍有萬億市場空間。15年8月發(fā)改委印發(fā)關(guān)于加快實施現(xiàn)代物流重大工程的通知，通知中提出 物流業(yè)增加值年

7、均增長目標(biāo)為8%，第三方物流比重由目前約60%提高到70%，按 照2014年物流業(yè)增加值3.5萬億計算，到2020年我國第三方物流仍有萬億發(fā)展空間。圖5 中國物流成本（十億美元，2009-2014）圖 6 2014年第三方物流收入規(guī)模占物流成本比重（%）2000180016001400120010008006004002000200920102011201220132014024681012資料來源：Wind，海通證券研究所8請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2.我國智能物流處于基礎(chǔ)期后期，空間巨大物流智能化改造能節(jié)約超2.5萬億成本。我國物流企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)缺乏整體統(tǒng)籌規(guī)劃管理，空載率高，浪

8、費嚴(yán)重。據(jù)測算， 在不改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況下，如果我國庫存和管理達到美國水平，物流成本占GDP 比重可由18%降至13.5%-14%，按照2014年我國64.01萬億的GDP總量計算，對現(xiàn) 有物流進行智能化改造可節(jié)約超過2.5萬億成本。資料來源：國家統(tǒng)計局，全國物流運行情況通報，海通證券研究所圖 8 中美社會物流費用占GDP比率對比（2009-2014）20181614121086420024681012200920102011201220132014圖7 我國社會物流費用規(guī)模（2009-2014）社會物流總費用（萬億元，左軸）增長率（%，右軸）20181614121086420200920102

9、011201220132014中國物流費用占 GDP比例（ %）美國物流費用占 GDP比例（ %）9請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明資料來源：國家統(tǒng)計局，CSCMP，海通證券研究所2.我國智能物流處于基礎(chǔ)期后期，空間巨大我國智能物流發(fā)展處于基礎(chǔ)期后期。智能物流基礎(chǔ)階段以RFID技術(shù)，GPS技術(shù)，GIS技術(shù)和GPRS技術(shù)推廣為基礎(chǔ)， 旨在建立基于RFID的貨物可追溯系統(tǒng)。我國RFID快速發(fā)展，已成長為全球第一 大市場，但由于RFID部署復(fù)雜性，還未實現(xiàn)普及?？傮w來看，我國智能物流發(fā)展 仍處基礎(chǔ)期，充滿想象空間。圖9 智慧物流發(fā)展階段資料來源：物聯(lián)網(wǎng)與智能物流，海通證券研究所圖 10 中國R

10、FID規(guī)模變動（2010-2014）102030405060500045040035030025020015010020102011201220132014市場規(guī)模（億元，左軸）增長率（% ，右軸）10請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明資料來源：中國產(chǎn)業(yè)投資決策網(wǎng)，中國金卡網(wǎng)，海通證券研究所2.我國智能物流處于基礎(chǔ)期后期，空間巨大物流行業(yè)競爭激烈企業(yè)面臨成本重壓行業(yè)利潤被嚴(yán)重擠壓成本重壓倒逼流程改革 推行智能物流箭在弦上11請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明利潤率普遍低5%部分中小物流企業(yè)徘徊在盈虧平衡點推行智能物流降低成本是必然趨勢2.我國智能物流處于基礎(chǔ)期后期，空間巨大成本重壓倒逼

11、物流模式改革，智能物流推行已是箭在弦上。物聯(lián)網(wǎng)奠定智能 物流基礎(chǔ)，有助 于提高效率，降 低成本政策支持政府提出加強基礎(chǔ)設(shè)施和信息平 臺建設(shè)，以創(chuàng)新 發(fā)展物流，從頂 層設(shè)計層面支持 物流業(yè)物聯(lián)網(wǎng)滲透收入與城鎮(zhèn) 化人均可支配收入提高和城鎮(zhèn)化推 進驅(qū)動物流行業(yè) 發(fā)展12請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2.我國智能物流處于基礎(chǔ)期后期，空間巨大多因素共同推動，物流業(yè)長期看好。專業(yè)化物流需求A冷鏈物流B醫(yī)藥物流D服裝物流C汽車物流醫(yī)藥是特殊商品， 品種復(fù)雜、形態(tài)各 異，且運輸也有差 異化要求，比如穩(wěn) 定性要求，時間性 要求和冷藏要求等引入智能化物流， 提高效率降低成本 是藥企未來發(fā)展必 經(jīng)之路服裝銷

12、售具有周期 性和季節(jié)性，周轉(zhuǎn) 速度快，容易產(chǎn)生 大量庫存積壓服裝產(chǎn)品高速運轉(zhuǎn) 衍生較高物流要求， 智能物流受益發(fā)展能夠?qū)崿F(xiàn)對分布的 冷鏈系統(tǒng)進行集群 化管理，提前預(yù)警我國冷鏈應(yīng)用率低，若達到發(fā)達國家水 準(zhǔn)果蔬、肉類和水 產(chǎn)品供給將分別增 長19%-36%、8%、 12%整車廠零部件供應(yīng) 商多，單個供應(yīng)商 運輸量小，無法合 并集貨，浪費嚴(yán)重引入智能物流后， 可根據(jù)整車廠生產(chǎn) 計劃適時將各供應(yīng) 商零部件運送至中 間倉庫儲存，集中 調(diào)配提供給整車廠專業(yè)化物流需求井噴，智能化改革是必經(jīng)之路。近年來，冷鏈物流、醫(yī)藥物流、汽車物流和服裝物流為代表的精細物流智能化訴求強烈。13請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和

13、法律聲明2.我國智能物流處于基礎(chǔ)期后期，空間巨大物流生產(chǎn)全過程按照實物流動順序分為供應(yīng)物流，生產(chǎn)物流和銷售物流三部分。圖11 簡式智能物流產(chǎn)業(yè)鏈圖資料來源：百度，Wind，海通證券研究所整理3. 智能化多層次打造物流新常態(tài)14請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明國內(nèi)外價差催生海淘需求，跨境電商直接受益?！耙粠б宦贰闭邔Τ隹谪暙I較大，未來有望繼續(xù)發(fā)力提振物流需求，但耗時長和物流通關(guān)慢是跨境電商之痛。（1）跨境電商試點城市出爐解決耗時較長問題。（2）以接軌海關(guān)標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，電子碼和RFID技 術(shù)為載體的自動報關(guān)系統(tǒng)有望大幅提升通關(guān)效率。自動報關(guān)系統(tǒng)是提高通關(guān)效率核心，政府的信 賴和將標(biāo)準(zhǔn)計算機化

14、是支撐。圖12 我國近年海淘規(guī)模變動（2009-2013）資料來源：2013年度中國電子商務(wù)市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告，海通證券研究所3.1 信息化重構(gòu)供應(yīng)鏈，多業(yè)務(wù)提升業(yè)績15請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明090080070060050040030020010020092010201120122013海外代購市場交易規(guī)模（億元）0102030405000.511.522.520132014圖 13 我國貿(mào)易進出口情況（2009-2014）出口額（萬億美元，左軸）進口額（萬億美元，左軸）出口額增長率（% ，右軸）進口額增長率（ % ，右軸）2009201020112012資料來源：Wind，海通

15、證券研究所圖14 智能化對供應(yīng)鏈的改造資料來源：IBM，海通證券研究所16請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3.1 信息化重構(gòu)供應(yīng)鏈，多業(yè)務(wù)提升業(yè)績圖15 智能化供應(yīng)鏈功能資料來源：打造智能化供應(yīng)鏈管理，海通證券研究所17請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3.1 信息化重構(gòu)供應(yīng)鏈，多業(yè)務(wù)提升業(yè)績軟件硬件經(jīng)驗智能物流軟件體系和管理能力是智能物流企業(yè)核心競爭力硬件是智能物流基礎(chǔ)行業(yè)經(jīng)驗是軟件體系成功關(guān)鍵3.1 信息化重構(gòu)供應(yīng)鏈，多業(yè)務(wù)提升業(yè)績18請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明人口紅利喪失，勞動力成本持續(xù)攀升，工業(yè)機器人推廣是趨勢。目前我國工業(yè)機 器人滲透率較低，核心技術(shù)主要依靠進口

16、。圖17 9款物流搬運機器人一覽資料來源：物流新聞，海通證券研究所3.2 智能化顛覆傳統(tǒng)生產(chǎn)模式，效率為王圖18 自動分揀設(shè)備系統(tǒng)組成資料來源：百度文庫，海通證券研究所19請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3.3 去繁從簡，智能先行智能物流搭載銷售平臺線上撮合廠商和消費者交易簡化代理商等中間環(huán)節(jié)生產(chǎn)商和消費者獲得雙贏借助物流優(yōu)勢 精簡銷售流程搭建信息平臺 撮合物流交易豐富物流終端 降低配送浪費搭建信息平臺便于信息共享撮合需求和資源簡化代理商等中間環(huán)節(jié)降低信息不對稱及浪費智能包裹柜以便利店為代表的門店20請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明傳統(tǒng)銷售環(huán)節(jié)物流弊端：（1）生產(chǎn)商到消費者之間環(huán)節(jié)冗雜；（2）運輸要求和 運輸資源之間信息不對稱；（3）“最后一公里”配送問題。4. 推薦關(guān)注公司聯(lián)明股份注入優(yōu)質(zhì)智能物流資產(chǎn)，打開成長空間新寧物流跨境電商催生業(yè)務(wù)騰飛，產(chǎn)業(yè)鏈并購?fù)苿游磥戆l(fā)展晨通物流供應(yīng)鏈管理水平高，盈利能力位屬行業(yè)翹楚被并購企業(yè)晨通物流是國內(nèi)智能化汽車零部件供應(yīng)鏈 管理先驅(qū)，模式可復(fù)制，