生態(tài)環(huán)境保護裝備公司財務(wù)管理手冊

1、泓域/生態(tài)環(huán)境保護裝備公司財務(wù)管理手冊生態(tài)環(huán)境保護裝備公司財務(wù)管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110959795 一、 公司概況 PAGEREF _Toc110959795 h 2 HYPERLINK l _Toc110959796 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110959796 h 3 HYPERLINK l _Toc110959797 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110959797 h 3 HYPERLINK l _Toc110959798 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc11095979

2、8 h 4 HYPERLINK l _Toc110959799 三、 深化改革創(chuàng)新構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系 PAGEREF _Toc110959799 h 4 HYPERLINK l _Toc110959800 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc110959800 h 13 HYPERLINK l _Toc110959801 五、 企業(yè)營運能力，主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。 PAGEREF _Toc110959801 h 13 HYPERLINK l _Toc110959802

3、 六、 財務(wù)分析的局限性財 PAGEREF _Toc110959802 h 17 HYPERLINK l _Toc110959803 七、 財務(wù)評價 PAGEREF _Toc110959803 h 20 HYPERLINK l _Toc110959804 八、 利潤表 PAGEREF _Toc110959804 h 21 HYPERLINK l _Toc110959805 九、 資產(chǎn)負(fù)債表 PAGEREF _Toc110959805 h 22 HYPERLINK l _Toc110959806 十、 銷售百分比法 PAGEREF _Toc110959806 h 23 HYPERLINK l _

4、Toc110959807 十一、 資金習(xí)性預(yù)測法 PAGEREF _Toc110959807 h 25 HYPERLINK l _Toc110959808 十二、 銀行借款 PAGEREF _Toc110959808 h 27 HYPERLINK l _Toc110959809 十三、 發(fā)行公司債券 PAGEREF _Toc110959809 h 33 HYPERLINK l _Toc110959810 十四、 發(fā)行普通股 PAGEREF _Toc110959810 h 39 HYPERLINK l _Toc110959811 十五、 留存收益 PAGEREF _Toc110959811 h

5、52 HYPERLINK l _Toc110959812 十六、 投資項目凈現(xiàn)金流量的測算 PAGEREF _Toc110959812 h 54 HYPERLINK l _Toc110959813 十七、 運用相關(guān)指標(biāo)評價投資項目的財務(wù)可行性 PAGEREF _Toc110959813 h 57 HYPERLINK l _Toc110959814 十八、 財務(wù)可行性要素的特征 PAGEREF _Toc110959814 h 59 HYPERLINK l _Toc110959815 十九、 投入類財務(wù)可行性要素的估算 PAGEREF _Toc110959815 h 59 HYPERLINK l

6、_Toc110959816 二十、 固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的概念和種類 PAGEREF _Toc110959816 h 66 HYPERLINK l _Toc110959817 二十一、 固定資產(chǎn)投資項目的可行性研究 PAGEREF _Toc110959817 h 78 HYPERLINK l _Toc110959818 二十二、 項目投資計劃 PAGEREF _Toc110959818 h 82 HYPERLINK l _Toc110959819 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110959819 h 84 HYPERLINK l _Toc110959820 建設(shè)期利息估算表 PAGER

7、EF _Toc110959820 h 85 HYPERLINK l _Toc110959821 流動資金估算表 PAGEREF _Toc110959821 h 86 HYPERLINK l _Toc110959822 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110959822 h 87 HYPERLINK l _Toc110959823 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110959823 h 88 HYPERLINK l _Toc110959824 二十三、 經(jīng)濟效益及財務(wù)分析 PAGEREF _Toc110959824 h 89 HYPERLINK l _Toc11

8、0959825 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110959825 h 90 HYPERLINK l _Toc110959826 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110959826 h 91 HYPERLINK l _Toc110959827 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc110959827 h 93 HYPERLINK l _Toc110959828 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110959828 h 95 HYPERLINK l _Toc110959829 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110959829

9、h 98 HYPERLINK l _Toc110959830 二十四、 進度規(guī)劃方案 PAGEREF _Toc110959830 h 99 HYPERLINK l _Toc110959831 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc110959831 h 99公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx有限責(zé)任公司2、法定代表人：薛xx3、注冊資本：1200萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2012-12-187、營業(yè)期限：2012-12-18至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)

10、債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額1676.741341.391257.56負(fù)債總額687.59550.07515.69股東權(quán)益合計989.15791.32741.86公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入4351.503481.203263.63營業(yè)利潤964.07771.26723.05利潤總額795.33636.26596.50凈利潤596.50465.27429.48歸屬于母公司所有者的凈利潤596.50465.27429.48產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析2019年，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，深入貫徹新發(fā)展理念，落實高質(zhì)量發(fā)展要求，深

11、化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險、保穩(wěn)定，全力建設(shè)“高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)之區(qū)、高品質(zhì)宜居之城”，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展動能持續(xù)增強，社會大局保持和諧穩(wěn)定，人民群眾獲得感、幸福感、安全感顯著提升。2020年，是“十三五”規(guī)劃的收官之年，是全面建成小康社會的決勝之年。當(dāng)前，世界經(jīng)濟格局復(fù)雜多變，但中國穩(wěn)中向好、長期向好的基本態(tài)勢沒有改變，堅持從全局謀劃一域、以一域服務(wù)全局，對標(biāo)對表抓落實，沉心靜氣謀發(fā)展，努力推動經(jīng)濟社會各項事業(yè)再上臺階。深化改革創(chuàng)新構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系以提升生態(tài)環(huán)境治理能力、構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系為目標(biāo)，建立健全環(huán)境治理的領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任體系、企業(yè)責(zé)任體系、全民行動體系、監(jiān)

12、管體系、市場體系、信用體系、法規(guī)政策體系，更好運用法律、經(jīng)濟、行政、技術(shù)等手段，提升環(huán)境基礎(chǔ)治理能力，形成執(zhí)行有力、激勵有效、多元參與、良性互動的環(huán)境治理體系。（一）健全環(huán)境治理法規(guī)政策體系構(gòu)建系統(tǒng)嚴(yán)格的生態(tài)環(huán)境法治體系。在立法層面建立健全生態(tài)環(huán)境保護監(jiān)督管理、非道路移動機械排氣污染防治、環(huán)境噪聲污染防治、固體廢物污染防治等制度體系，適時推動制定或修改相關(guān)法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件、政策、標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)規(guī)范。在執(zhí)法層面實施“三項制度”。強化生態(tài)環(huán)境保護綜合行政執(zhí)法和司法協(xié)作，加大協(xié)同執(zhí)法力度。嚴(yán)格查處生態(tài)環(huán)境違法行為，依法采取行政強制措施，提高行政處罰效率，強化刑事責(zé)任追究機制，健全綜合行政執(zhí)法機關(guān)、

13、公安機關(guān)、檢察機關(guān)、審判機關(guān)信息共享、案情通報、案件移送制度。優(yōu)化執(zhí)法監(jiān)管服務(wù)，推進監(jiān)督執(zhí)法“正面清單”制度化、規(guī)范化。深化生態(tài)環(huán)境保護綜合行政執(zhí)法改革。在普法層面對內(nèi)完善健全領(lǐng)導(dǎo)干部學(xué)法用法制度，對外完善面向社會公眾的環(huán)境法治宣傳教育體系。建立立法、執(zhí)法、管理、服務(wù)過程中的普法機制，推進“送法上門”的普法工作，完善以案釋法工作機制。全面推行生態(tài)環(huán)境損害賠償制度。加強部門協(xié)調(diào)聯(lián)動，形成工作合力，推進生態(tài)環(huán)境損害賠償線索篩查、磋商、訴訟等工作；探索“恢復(fù)性司法實踐+社會化綜合治理”審判結(jié)果執(zhí)行機制；探索生態(tài)環(huán)境損害賠償與環(huán)境公益訴訟、環(huán)境責(zé)任保險等制度銜接機制；加強對環(huán)境損害司法鑒定機構(gòu)的規(guī)范管

14、理，培育高資質(zhì)、高水平鑒定機構(gòu)，強化專業(yè)支撐，構(gòu)建技術(shù)保障體系；完善生態(tài)環(huán)境損害責(zé)任方落實生態(tài)修復(fù)責(zé)任的監(jiān)督機制。完善生態(tài)環(huán)境公益訴訟制度。培育環(huán)保公益組織機構(gòu)、壯大環(huán)保志愿者隊伍，引導(dǎo)具備資格的環(huán)保組織依法開展生態(tài)環(huán)境公益訴訟等活動。探索建立生態(tài)環(huán)境公益訴訟“先鑒定后付費”機制，優(yōu)化生態(tài)環(huán)境公益訴訟鑒定程序。探索檢察環(huán)境民事公益訴訟懲罰性賠償。強化規(guī)劃引領(lǐng)。編制實施大氣、水、土壤、海洋、生態(tài)、固廢、農(nóng)村、應(yīng)對氣候變化、核與輻射安全、生態(tài)環(huán)境監(jiān)測、環(huán)境信息化等生態(tài)環(huán)境保護“十四五”專項規(guī)劃，形成以綜合規(guī)劃為統(tǒng)領(lǐng)、各專項規(guī)劃為支撐的規(guī)劃體系。推進廣州市城市環(huán)境總體規(guī)劃（20142030年）實施年

15、度評估，并適時開展規(guī)劃評估修編。開展區(qū)域空間生態(tài)環(huán)境評價，推進“三線一單”編制成果落地應(yīng)用，推進評估更新和動態(tài)調(diào)整工作。編制“十四五”主要污染物總量減排方案。建立環(huán)境規(guī)劃管理信息化平臺。（二）健全環(huán)境治理企業(yè)責(zé)任體系加強企業(yè)環(huán)境治理責(zé)任制度建設(shè)。強化污染源自行監(jiān)測。完善企業(yè)主要負(fù)責(zé)人第一責(zé)任人制度、企業(yè)環(huán)保專員制度，構(gòu)建分層級的企業(yè)環(huán)境管理責(zé)任體系。完善上市公司和發(fā)債企業(yè)強制性環(huán)境治理信息披露制度。推行企業(yè)環(huán)?！邦I(lǐng)跑者”制度。率先對電器電子、鉛蓄電池、車用動力電池等產(chǎn)品實施生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，逐步擴大實施范圍。完善排污許可制度。加強排污許可證信息公開。強化排污許可證后監(jiān)管。加快推進排污許可與環(huán)

16、評融合，推動排污許可與總量控制、生態(tài)環(huán)境統(tǒng)計、生態(tài)環(huán)境監(jiān)測、生態(tài)環(huán)境執(zhí)法等生態(tài)環(huán)境管理制度銜接，推動重點行業(yè)環(huán)境影響評價、排污許可、監(jiān)管執(zhí)法全閉環(huán)管理，構(gòu)建以排污許可制為核心的固定污染源監(jiān)管制度體系。持續(xù)做好排污許可證換證或登記延續(xù)動態(tài)更新。持續(xù)深化環(huán)評制度改革。深化生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域“放管服”改革，建立健全以環(huán)境影響評價制度為主體的源頭預(yù)防體系，加強“三線一單”、區(qū)域規(guī)劃環(huán)評宏觀指導(dǎo)。落實環(huán)評審批正面清單，提升環(huán)評管理效能。強化對環(huán)評文件編制單位、編制人員和專家的監(jiān)督管理。（三）健全環(huán)境治理市場體系創(chuàng)新市場化環(huán)境治理模式。規(guī)范市場秩序，加快形成公開透明、規(guī)范有序的環(huán)境治理市場環(huán)境。積極培育壯大大氣

17、污染防治、水污染防治、土壤污染治理修復(fù)、固體廢物污染防治、生態(tài)環(huán)境監(jiān)測等領(lǐng)域的環(huán)保產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)新市場化環(huán)境治理模式，大力推廣政府與社會資本合作（PPP）模式，推廣“環(huán)保管家”“環(huán)境醫(yī)院”等綜合服務(wù)模式。探索在工業(yè)園區(qū)和重點行業(yè)推行統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一監(jiān)測、統(tǒng)一治理的模式。通過政府購買服務(wù)、委托治理等方式，深入推進環(huán)境污染第三方治理。深化綠色稅費價格機制。健全居民用電、用水、用氣階梯價格制度，制定分類用電限額標(biāo)準(zhǔn)，對國家明令淘汰和限制類項目及高能耗企業(yè)實行差別電價；擴大峰谷電價執(zhí)行范圍，支持蓄能技術(shù)推廣應(yīng)用。嚴(yán)格貫徹落實國家、省大氣和水污染物環(huán)境保護稅政策，做到應(yīng)收盡收。健全污水處理收費機制，探索納入管網(wǎng)

18、運營費、污泥處置費等成本。完善環(huán)保行業(yè)用電支持政策。完善固體廢物處理收費機制，建立健全有利于促進垃圾分類和減量化、資源化、無害化處理的激勵約束機制。（四）健全環(huán)境治理信用體系健全企業(yè)環(huán)境信用評價制度。依法開展生態(tài)環(huán)境信用評價。健全企業(yè)信用強制披露制度。建立生態(tài)環(huán)境信用分類觸發(fā)性評價系統(tǒng)，建立企業(yè)信用檔案，完善信用評價修復(fù)機制，實現(xiàn)多平臺對接。逐步將第三方生態(tài)環(huán)境治理機構(gòu)、檢測機構(gòu)、服務(wù)機構(gòu)等納入生態(tài)環(huán)境信用評價體系。完善跨部門聯(lián)合獎懲機制，探索將企業(yè)生態(tài)環(huán)境信用評價結(jié)果與執(zhí)法監(jiān)管、綠色信貸、評優(yōu)評先等掛鉤。（五）健全環(huán)境治理監(jiān)管體系強化生態(tài)環(huán)境信息化建設(shè)。整合應(yīng)對氣候變化和碳減排、農(nóng)業(yè)面源污染

19、治理、海洋環(huán)境保護、土壤與地下水污染防治等各類生態(tài)環(huán)境數(shù)據(jù)資源，整合市、區(qū)兩級生態(tài)環(huán)境數(shù)據(jù)，推進和完善生態(tài)環(huán)境管理系統(tǒng)信息化建設(shè)。進一步完善廣州市環(huán)境信息資源共享平臺和環(huán)境地理信息系統(tǒng)的建設(shè)。深化“穗智管”城市運行管理中樞的生態(tài)環(huán)境主題建設(shè)。優(yōu)化生態(tài)環(huán)境監(jiān)測體系。統(tǒng)一規(guī)劃建設(shè)涵蓋大氣、水、土壤、噪聲、輻射、生態(tài)等要素，布局合理、功能完善的全市生態(tài)環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)，在國家、省環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，整合、優(yōu)化、補充全市生態(tài)環(huán)境監(jiān)測點位。加強溫室氣體監(jiān)測，逐步納入生態(tài)環(huán)境監(jiān)測體系統(tǒng)籌實施。提升生態(tài)環(huán)境監(jiān)測一體化能力，充分利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、5G、無人機（船）、地理信息系統(tǒng)、智能感知、遙感等新技術(shù)手段

20、完善監(jiān)測體系。大力推進大氣和水環(huán)境預(yù)警防控網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，構(gòu)建國內(nèi)領(lǐng)先、與國際先進水平接軌的生態(tài)環(huán)境預(yù)警防控體系，提升廣州市生態(tài)環(huán)境監(jiān)測預(yù)警防控能力。健全生態(tài)環(huán)境綜合執(zhí)法體系。健全鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）網(wǎng)絡(luò)化生態(tài)環(huán)境監(jiān)管體系，組織構(gòu)建園區(qū)基層環(huán)境監(jiān)管體系。加強基層執(zhí)法隊伍建設(shè)，進一步推廣街道（園區(qū)）專職環(huán)保員管理經(jīng)驗，按照網(wǎng)格化管理的方式組織專職環(huán)保員完成監(jiān)管工作任務(wù)，規(guī)范專職環(huán)保員監(jiān)管工作。應(yīng)用無人機、走航監(jiān)測、智能預(yù)警等科技手段，提高環(huán)境執(zhí)法精準(zhǔn)度。推進移動執(zhí)法系統(tǒng)建設(shè)和應(yīng)用，探索建立全市生態(tài)環(huán)境執(zhí)法無人機隊伍。優(yōu)化生態(tài)環(huán)境執(zhí)法監(jiān)管模式，健全以“雙隨機、一公開”監(jiān)管為基本手段、以重點監(jiān)管為補充、以信用監(jiān)管

21、為基礎(chǔ)的監(jiān)管機制。健全執(zhí)法責(zé)任制，規(guī)范生態(tài)環(huán)境執(zhí)法行為。完善環(huán)境安全應(yīng)急體系。逐步建立環(huán)境風(fēng)險分級分類管理體系和完善突發(fā)環(huán)境事件應(yīng)急管理多層次預(yù)案體系。加強應(yīng)急預(yù)案演練和公眾宣傳。推進應(yīng)急救援隊伍、應(yīng)急專家?guī)旖ㄔO(shè)。完善突發(fā)事件響應(yīng)機制，健全重大傳染病和突發(fā)公共事件等的環(huán)境應(yīng)急響應(yīng)體系建設(shè)。強化生態(tài)環(huán)境應(yīng)急監(jiān)測和保障，重點強化飲用水水源地水質(zhì)監(jiān)測，加強環(huán)境健康特征污染因子監(jiān)測監(jiān)控和快速反應(yīng)能力建設(shè)，提升環(huán)境監(jiān)測機構(gòu)實驗室生物安全防范能力。強化生態(tài)環(huán)境科技創(chuàng)新支撐。組織開展對大氣臭氧、地表水溶解氧、海洋環(huán)境等問題以及新污染物的專項研究，加強與高校和科研院所合作對接。強化生態(tài)環(huán)境科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化，

22、加強先進適用技術(shù)成果轉(zhuǎn)化推廣和產(chǎn)業(yè)化，持續(xù)開展細(xì)顆粒物來源解析，組織實施臭氧生成機理等關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，加強溫室氣體與污染物協(xié)同減排相關(guān)技術(shù)研發(fā)、示范與推廣。聚焦粵港澳生態(tài)環(huán)境保護重大科技需求，推進粵港澳生態(tài)環(huán)境科學(xué)中心建設(shè)。實施高水平生態(tài)環(huán)?？萍既瞬乓M計劃，強化科技資源開放共享和利用。（六）健全環(huán)境治理全民行動體系發(fā)揮政府機關(guān)作用。健全節(jié)約能源資源管理制度，強化能耗、水耗等目標(biāo)管理，推行綠色辦公，加大綠色采購力度，到2025年，政府采購綠色產(chǎn)品比例達(dá)到30%。加大對環(huán)保社會組織的引導(dǎo)、支持和培育力度。發(fā)展壯大生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域志愿服務(wù)力量，加大民間志愿服務(wù)組織政策和資金支持力度。加強與環(huán)保社會組織的

23、宣傳合作，加強對環(huán)保社會組織的環(huán)保法律法規(guī)培訓(xùn)，積極支持環(huán)保社會組織開展環(huán)保宣傳教育、咨詢服務(wù)、環(huán)境違法監(jiān)督和法律援助等活動，鼓勵建言獻(xiàn)策。充分發(fā)揮各類社會主體作用。發(fā)揮工會、共青團、婦聯(lián)等群團組織的作用，積極動員廣大職工、青年、婦女參與生態(tài)環(huán)境保護。發(fā)揮行業(yè)協(xié)會、商會橋梁紐帶作用，促進行業(yè)環(huán)保自律。完善生態(tài)環(huán)境保護信息公開機制。繼續(xù)推進環(huán)境政務(wù)新媒體矩陣建設(shè)，進一步加大生態(tài)環(huán)境重點領(lǐng)域信息公開力度。加強政務(wù)輿情監(jiān)測、分析研判及防控應(yīng)對。建立健全重大行政決策公眾參與制度。完善公眾監(jiān)督和舉報反饋機制。暢通信、訪、網(wǎng)、電、微等環(huán)保監(jiān)督渠道，鼓勵新聞媒體對各類破壞生態(tài)環(huán)境問題、突發(fā)環(huán)境事件、環(huán)境違法

24、行為進行曝光和跟蹤。大力推行有獎舉報，創(chuàng)新獎勵方式。第八節(jié)持續(xù)深化生態(tài)文明體制改革加強對生態(tài)文明體制改革的組織領(lǐng)導(dǎo)。依托生態(tài)文明體制改革專項小組，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)生態(tài)文明體制改革工作，加強宣傳引導(dǎo)，推進督促落實，到2025年，國土空間開發(fā)保護更好落實，生產(chǎn)生活方式綠色轉(zhuǎn)型成效顯著，能源資源利用效率全國領(lǐng)先，生態(tài)系統(tǒng)安全性穩(wěn)定性顯著增強，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善。深化生態(tài)文明體制改革創(chuàng)新。加強國土空間開發(fā)保護，健全資源高效利用制度，推動經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型，強化生態(tài)系統(tǒng)安全保障，完善生態(tài)環(huán)境治理體制機制，積極應(yīng)對氣候變化，實現(xiàn)減污降碳協(xié)同增效，加強生態(tài)文明體制改革重大問題專項研究。進一步發(fā)揮南沙自由貿(mào)易區(qū)生態(tài)環(huán)

25、境制度改革創(chuàng)新的示范引領(lǐng)作用，加強對南沙生態(tài)環(huán)境制度改革的政策研究和支持，推動南沙打造成為生態(tài)文明制度創(chuàng)新高地。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動

26、化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。企業(yè)營運能力，主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標(biāo)進行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。第一，營運能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率。

27、第二，營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題。第三，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補充。企業(yè)的經(jīng)營活動離不開各項資產(chǎn)的運用，對企業(yè)營運能力的分析，實質(zhì)上就是對各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用情況進行分析。一般而言，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)的資金管理水平越高，資金利用效率越高。企業(yè)營運能力分析主要包括：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個方面。（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款在流動資產(chǎn)中有著舉足輕重的地位，及時收回應(yīng)收賬款，不僅增強了企業(yè)的短期償債能力，也反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬

28、款的效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是指一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款平均收回的次數(shù)，是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢及企業(yè)對應(yīng)收賬款管理效率的高低。在一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：（1）企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴(yán)格。（2）應(yīng)收賬款流動性強，從而增強企業(yè)短期償債能力。（3）可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。（4）通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。2.存貨周轉(zhuǎn)率在流動資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。因此，必須特別重視對存貨的分

29、析。存貨流動性的分析一般通過存貨周轉(zhuǎn)率來進行。存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是一定時期銷售收入凈額與企業(yè)流動資產(chǎn)平均占用額之間的比率。在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的

30、流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明流動資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)銷售各階段所占用的時間越短，可相對節(jié)約流動資產(chǎn)，增強企業(yè)盈利能力。（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈額的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高；反之，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)利用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營運能力不強。（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。如果資金占用的波動性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進行計算

31、，如按照各月份的資金占用額計算。計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時分子分母在時間上應(yīng)保持一致。這一比率用來衡量企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，如果該比率較低，說明企業(yè)全部資產(chǎn)營運效率較低，可采用薄利多銷或處理多余資產(chǎn)等方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高運營效率；如果該比率較高，說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，銷售能力強，資產(chǎn)運營效率高。undefined財務(wù)分析的局限性財務(wù)分析對于了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成績，評價企業(yè)的償債能力和經(jīng)營能力，幫助制定經(jīng)濟決策，有著顯著的作用。但由于種種因素的影響，財務(wù)分析也存在著一定的局限性。在分析中；應(yīng)注意這些局限性的影響，以保證分析結(jié)果的正確性（一）資料來源的局限性1.報表數(shù)據(jù)的時效性問題財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)，

32、均是企業(yè)過去經(jīng)濟活動的結(jié)果和總結(jié)，用于預(yù)測未來發(fā)展趨勢，只有參考價值，并非絕對合理。2.報表數(shù)據(jù)的真實性問題在企業(yè)形成其財務(wù)報表之前，信息提供者往往對信息使用者所關(guān)注的財務(wù)狀況以及對信息的偏好進行仔細(xì)分析與研究，并盡力滿足信息使用者對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果信息的期望。其結(jié)果極有可能使信息使用者所看到的報表信息與企業(yè)實際狀況相距甚遠(yuǎn)，從而誤導(dǎo)信息使用者的決策。3.報表數(shù)據(jù)的可靠性問題財務(wù)報表雖然是按照會計準(zhǔn)則編制的，但不一定能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實際。例如：報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹進行調(diào)整；某些資產(chǎn)以成本計價，并不代表其現(xiàn)在真實價值；許多支出在記賬時存在靈活性，既可以作為當(dāng)期費用，也可以作為資本項目

33、在以后年度攤銷；很多資產(chǎn)以估計值入賬，但未必正確；偶然事件可能歪曲本期的損益，不能反映盈利的正常水平。4.報表數(shù)據(jù)的可比性問題根據(jù)會計準(zhǔn)則的規(guī)定，不同的企業(yè)或同一個企業(yè)的不同時期都可以根據(jù)情況采用不同的會計政策和會計處理方法，使得報表上的數(shù)據(jù)在企業(yè)不同時期和不同企業(yè)之間的對比在很多時候失去意義。5.報表數(shù)據(jù)的完整性問題由于報表本身的原因，其提供的數(shù)據(jù)是有限的。對報表使用者來說，可能不少需要的信息在報表或附注中根本找不到。（二）財務(wù)分析方法的局限性對于比較分析法來說，在實際操作時，比較的雙方必須具備可比性才有意義。對于比率分析法來說，比率分析是針對單個指標(biāo)進行分析，綜合程度較低，在某些情況下無法

34、得出令人滿意的結(jié)論；比率指標(biāo)的計算一般都是建立在以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財務(wù)報表之上的這使比率指標(biāo)提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣。對于因素分析法來說，在計算各因素對綜合經(jīng)濟指標(biāo)的影響額時，主觀假定各因素的變化順序而且規(guī)定每次只有一個因素發(fā)生變化，這些假定往往與事實不符。并且，無論何種分析法均是對過去經(jīng)濟事項的反映。隨著環(huán)境的變化，這些比較標(biāo)準(zhǔn)也會發(fā)生變化。而在分析時，分析者往往只注重數(shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論也是不全面的。（三）財務(wù)分析指標(biāo)的局限性1.財務(wù)指標(biāo)體系不嚴(yán)密每一個財務(wù)指標(biāo)只能反映企業(yè)的財務(wù)狀況或經(jīng)營狀況的某一方面，每一類指標(biāo)都過分強調(diào)本身所反映的方面，導(dǎo)致

35、整個指標(biāo)體系不嚴(yán)密。2.財務(wù)指標(biāo)所反映的情況具有相對性在判斷某個具體財務(wù)指標(biāo)是好還是壞，或根據(jù)一系列指標(biāo)形成對企業(yè)的綜合判斷時，必須注意財務(wù)指標(biāo)本身所反映情況的相對性。因此，在利用財務(wù)指標(biāo)進行分析時，必須掌握好對財務(wù)指標(biāo)的“信任度”。3.財務(wù)指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一比如，對流動比率，人們一般認(rèn)為指標(biāo)值為2比較合理，速動比率則認(rèn)為1比較合適，但許多成功企業(yè)的流動比率都低于2，不同行業(yè)的速動比率也有很大差別，如采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動比率大大低于1是很正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1。因此，在不同企業(yè)之間用財務(wù)指標(biāo)進行評價時沒有一個統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)，不便于不同行業(yè)

36、間的對比。4.財務(wù)指標(biāo)的計算口徑不一致比如，對反映企業(yè)營運能力指標(biāo)，分母的計算可用年末數(shù)，也可用平均數(shù)，而平均數(shù)的計算又有不同的方法，這些都會導(dǎo)致計算結(jié)果不一樣，不利于評價比較。財務(wù)評價財務(wù)評價，是對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況進行的總結(jié)、考核和評價。它以企業(yè)的財務(wù)報表和其他財務(wù)分析資料為依據(jù)，注重對企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核。財務(wù)綜合評價的方法有很多，包括杜邦分析法、沃爾評分法等。目前我國企業(yè)經(jīng)營績效評價主要使用的是功效系數(shù)法。功效系數(shù)法又叫功效函數(shù)法，它根據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃原理對每一項評價指標(biāo)確定一個滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，計算各指標(biāo)實現(xiàn)滿意值的程度，并以此確定各指標(biāo)的分?jǐn)?shù)

37、，再經(jīng)過加權(quán)平均進行綜合，從而評價被研究對象的綜合狀況。運用功效系數(shù)法進行經(jīng)營業(yè)績綜合評價的一般步驟包括：選擇業(yè)績評價指標(biāo)，確定各項業(yè)績評價指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，確定各項業(yè)績評價指標(biāo)的權(quán)數(shù)，計算各類業(yè)績評價指標(biāo)得分，計算經(jīng)營業(yè)績綜合評價分?jǐn)?shù)，得出經(jīng)營業(yè)績綜合評價分級。在這一過程中，正確選擇評價指標(biāo)特別重要。一般說來，指標(biāo)選擇要根據(jù)評價目的和要求，考慮分析評價的全面性、綜合性。2002年財政部等五部委聯(lián)合發(fā)布了企業(yè)績效評價操作細(xì)則（修訂）。我國企業(yè)多數(shù)執(zhí)行或參照執(zhí)行該操作細(xì)則。需要指出的是，企業(yè)績效評價操作細(xì)則（修訂）中提到的效績評價體系，既包括財務(wù)評價指標(biāo)，又包括了非財務(wù)指標(biāo)，避免了單純從財務(wù)方面評價

38、績效的片面性。運用科學(xué)的財務(wù)績效評價手段，實施財務(wù)績效綜合評價，不僅可以真實反映企業(yè)經(jīng)營績效狀況，判斷企業(yè)的財務(wù)改日水平，而且有利于適時揭示財務(wù)風(fēng)險，引導(dǎo)企業(yè)持續(xù)、快速健康地發(fā)展。利潤表利潤表又稱損益表，是反映公司在一定期間（月份、季度、年度）經(jīng)營成果的會計報表。利潤表是根據(jù)收入減去費用等于利潤這一等式編制的。編制利潤表的主要目的是將企業(yè)經(jīng)營成果的信息，提供給各種報表使用者，以供他們作為決策的依據(jù)或參考。主要作用有：（1）可據(jù)以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力；（2）可據(jù)以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的償債能力；（3）企業(yè)管理人員可據(jù)以做出經(jīng)營決策；（4）可據(jù)以評價和考核管理人員的績效。資產(chǎn)負(fù)

39、債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定時間資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等財務(wù)狀況的會計報表資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益這一會計等式編制的。資產(chǎn)負(fù)債表中，將資產(chǎn)項目列在報表的左側(cè)，負(fù)債和所有者權(quán)益列在報表的右側(cè)，從而使資產(chǎn)負(fù)債表左右兩側(cè)保持平衡。資產(chǎn)負(fù)債表的左邊是資產(chǎn)，包括流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，這是按照流動性排列的。市場經(jīng)濟條件下我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)的流動性。企業(yè)規(guī)模大并不代表企業(yè)就有競爭能力，不代表財務(wù)狀況就很好。表面上非常繁榮的企業(yè)；也可能由于資產(chǎn)流動性不夠而導(dǎo)致破產(chǎn)。換句話說，任何一個企業(yè)破產(chǎn)，最本質(zhì)最直接的原因就是資產(chǎn)的流動性出了問題，沒有現(xiàn)金去還債，于是債權(quán)人決定向法院申請企業(yè)破產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)

40、債表的右邊是負(fù)債和所有者權(quán)益。負(fù)債是企業(yè)向外面借來的資金，反映的是債權(quán)債務(wù)的關(guān)系；所有者權(quán)益是企業(yè)接受投資人投資的資金。所有者權(quán)益和負(fù)債共同構(gòu)成了企業(yè)的資金來源，企業(yè)一定的資產(chǎn)來源就必然要有一定的資金占用，所以從另外一個角度來解釋資產(chǎn)，資產(chǎn)就是資金的具體占用形態(tài)。資產(chǎn)負(fù)債表是一個靜態(tài)的會計報表，只描述了它在發(fā)布那一時點公司的財務(wù)狀況。因此，它反映的信息帶有時效性。只要企業(yè)在經(jīng)營，它的資金每時每刻都在運動，資產(chǎn)負(fù)債表只不過是截取一個相對靜止的時點，把它的財務(wù)狀況反映給報表的使用者，資產(chǎn)負(fù)債表每時每刻都是變化的。銷售百分比法（一）基本原理銷售百分比法，是根據(jù)銷售增長與資產(chǎn)增長之間的關(guān)系，預(yù)測未來資

41、金需要量的方法。企業(yè)的銷售規(guī)模擴大時，要相應(yīng)增加流動資產(chǎn)；如果銷售規(guī)模增加很多，還必須增加長期資產(chǎn)。為取得擴大銷售所需增加的資產(chǎn)，企業(yè)需要籌措資金。這些資金，一部分來自留存收益，另一部分通過外部籌資取得。通常，銷售增長率較高時，僅靠留存收益不能滿足資金需要，即使獲利良好的企業(yè)也需外部籌資。因此，企業(yè)需要預(yù)先知道自己的籌資需求，提前安排籌資計劃，否則就可能發(fā)生資金短缺問題。銷售百分比法，將反映生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產(chǎn)因素連接起來，根據(jù)銷售與資產(chǎn)之間的數(shù)量比例關(guān)系，預(yù)計企業(yè)的外部籌資需要量。銷售百分比法首先假設(shè)某些資產(chǎn)與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)銷售與資產(chǎn)的比例關(guān)系預(yù)計資產(chǎn)

42、額，根據(jù)資產(chǎn)額預(yù)計相應(yīng)的負(fù)債和所有者權(quán)益，進而確定籌資需要量。（二）基本步驟1.確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負(fù)債項目資產(chǎn)是資金使用的結(jié)果，隨著銷售額的變動，經(jīng)營性資產(chǎn)項目將占用更多的資金。同時，隨著經(jīng)營性資產(chǎn)的增加，相應(yīng)的經(jīng)營性短期債務(wù)也會增加，如存貨增加會導(dǎo)致應(yīng)付賬款增加，此類債務(wù)稱之為“自動性債務(wù)”，可以為企業(yè)提供暫時性資金。經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負(fù)債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系。這里，經(jīng)營性資產(chǎn)項目包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項目，而經(jīng)營性負(fù)債項目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等，不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債。2.確定經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負(fù)債有關(guān)項目與銷售額的穩(wěn)定比例關(guān)

43、系如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營運效率保持不變，經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負(fù)債會隨銷售額的變動而呈正比例變動，保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史資料和同業(yè)情況，剔除不合理的資金占用，尋找與銷售額的穩(wěn)定百分比關(guān)系。3.確定需要增加的籌資數(shù)量預(yù)計由于銷售增長而需要的資金需求增長額，扣除利潤留存后，即為所需要的外部籌資額。銷售百分比法的優(yōu)點，是能為籌資管理提供短期預(yù)計的財務(wù)報表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。但在有關(guān)因素發(fā)生變動的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比。資金習(xí)性預(yù)測法資金習(xí)性預(yù)測法，是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測未來資金需要量的一種方法。所謂資金習(xí)性，是指資金的變動同產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。按照資金同

44、產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金。也就是說，產(chǎn)銷量在一定范圍內(nèi)變動，這部分資金保持不變。這部分資金包括：為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)占角的資金。變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金。它一般包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料、外購件等占用的資金。另外，在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等也具有變動資金的性質(zhì)。半變動資金是指雖然受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動的資金，如一些輔助材料上占用的資金。半變動資金

45、可采用一定的方法劃分為不變資金和變動資金兩部分。（一）根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系預(yù)測這種方式是根據(jù)歷史上企業(yè)資金占用總額與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把資金分為不變資金和變動資金兩部分，然后結(jié)合預(yù)計的銷售量來預(yù)測資金需要量。（二）采用逐項分析法預(yù)測這種方式是根據(jù)各資金占用項目（如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)）同產(chǎn)銷量之間的 關(guān)系，把各項目的資金都分成變動資金和不變資金兩部分，然后匯總在一起，求出企業(yè)變動 資金總額和不變資金總額，進而來預(yù)測資金需求量。進行資金習(xí)性分析，把資金劃分為變動資金和不變資金兩部分，從數(shù)量上掌握了資金同銷售量之間的規(guī)律性，對準(zhǔn)確地預(yù)測資金需要量有很大幫助。實際上，銷售百分比法

46、是資金習(xí)性分析法的具體運用。應(yīng)用線性回歸法必須注意以下幾個問題：資金需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系的假定應(yīng)符合實際情況；確定數(shù)值，應(yīng)利用連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3年以上的資料；應(yīng)考慮價格等因素的變動情況。銀行借款銀行借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機構(gòu)借入的、需要還本付息的款項，包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款，主要用于企業(yè)購建固定資產(chǎn)和滿足流動資金周轉(zhuǎn)的需要。（一）銀行借款的種類1.按提供貸款的機構(gòu)，分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其他金融機構(gòu)貸款政策性銀行貸款是指執(zhí)行國家政策性貸款業(yè)務(wù)的銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款，通常為長期貸款。如國家開發(fā)銀行貸款，主要滿足企業(yè)承建

47、國家重點建設(shè)項目的資金需要；中國進出口信貸銀行貸款，主要為大型設(shè)備的進出提供的買方信貸或賣方信貸；中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款，主要用于確保國家對糧、棉、油等政策性收購資金的供應(yīng)。商業(yè)性銀行貸款是指由各商業(yè)銀行，如中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等，向工商企業(yè)提供的貸款，用以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金需要，包括短期貸款和長期貸款。其他金融機構(gòu)貸款，如從信托投資公司取得實物或貨幣形式的信托投資貸款，從財務(wù)公司取得的各種中長期貸款，從保險公司取得的貸款等。其他金融機構(gòu)的貸款一般較商業(yè)銀行貸款的期限要長，要求的利率較高；對借款企業(yè)的信用要求和擔(dān)保的選擇比較嚴(yán)格。2.按機構(gòu)對貸款有無擔(dān)保要求，分

48、為信用貸款和擔(dān)保貸款信用貸款是指以借款人的信譽或保證大的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無須以財產(chǎn)作抵押。對于這種貸款，由于風(fēng)險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。擔(dān)保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔(dān)保而獲得的貸款。擔(dān)保包括保證責(zé)任、財務(wù)抵押、財產(chǎn)質(zhì)押；由此，擔(dān)保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。保證貸款是指按擔(dān)保法規(guī)定的保證方式，以第三人作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔(dān)一定保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的貸款。抵押貸款是指按擔(dān)保法規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押是指債務(wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債

49、權(quán)的擔(dān)保，債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)將該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣的價款優(yōu)先受償。作為貸款擔(dān)保的抵押品，可以是不動產(chǎn)、機器設(shè)備、交通運輸工具等實物資產(chǎn)，可以是依法有權(quán)處分的土地使用權(quán)，也可以是股票、債券等有價證券，它們必須是能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)。如果貸款到期借款企業(yè)不能或不愿償還貸款，銀行可取消企業(yè)對抵押品的贖回權(quán)。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險，提高貸款的安全性。質(zhì)押貸款是指按擔(dān)保法規(guī)定的質(zhì)押方式，以借款人或第三人的動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的貸款質(zhì)押是指債務(wù)人或第主人將其動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利移交給債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)或財務(wù)權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保，債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)以該動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利折價

50、或者以拍賣、變賣的價款優(yōu)先受償。作為貸款擔(dān)保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價證券，也可以是依 法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等。3.按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款、專項貸款和流動資金貸款基本建設(shè)貸款是指企業(yè)因從事新建、改建、擴建等基本建設(shè)項目需要資金而向銀行申請借入的款項。專項貸款是指企業(yè)因為專門用途而向銀行申請借入的款項，包括更新改造技改貸款、大修理貸款、研發(fā)和新產(chǎn)品研制貸款、小型技術(shù)措施貸款、出口專項貸款、引進技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、周轉(zhuǎn)金貸款、進口設(shè)備外匯貸款、進口設(shè)備人民幣貸款及國內(nèi)配套設(shè)備貸款等。流動資金貸款是

51、指企業(yè)為滿足流動資金的需求而向銀行申請借入的款項，包括流動基金借款、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時借款、結(jié)算借款和賣方信貸。（二）銀行借款的程序與保護性條款1.銀行借款的程序（1）提出申請。企業(yè)根據(jù)籌資需求向銀行書面申請，按銀行要求的條件和內(nèi)容填報借款申請書。（2）銀行審批。銀行按照有關(guān)政策和貸款條件，對借款企業(yè)進行信用審查；依據(jù)審批權(quán)限，核準(zhǔn)公司申請的借款金額和用款計劃。銀行審查的主要內(nèi)容是：公司的財務(wù)狀況；信用情況；盈利的穩(wěn)定性；發(fā)展前景；借款投資項目的可行性；抵押品和擔(dān)保情況。（3）簽訂合同。借款申請獲批準(zhǔn)后，銀行與企業(yè)進一步協(xié)商貸款的具體條件；簽訂正式的借款合同，規(guī)定貸款的數(shù)額、利率、期限和一些約

52、束性條款。（4）取得借款。借款合同簽訂后，企業(yè)在核定的貸款指標(biāo)范圍內(nèi)，根據(jù)用款計劃和實際需要，一次或分次將貸款轉(zhuǎn)入公司的存款結(jié)算戶，以便使用。2.長期借款的保護性條款由于銀行等金融機構(gòu)提供的長期貸款金額高、期限長、風(fēng)險大，因此，除借款合同的基本條款之外，債權(quán)人通常還在借款合同中附加各種保護性條款；以確保企業(yè)按要求使用借款和按時足額償還借款。保護性條款一般有以下三類：（1）例行性保護條款。這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會出現(xiàn)。主要包括：要求定期向提供貸款的金融機構(gòu)提交財務(wù)報表，以使債權(quán)人隨時掌握公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營能

53、力。如期清償應(yīng)繳納稅金和其他到期債務(wù)，以防被罰款而造成不必要的現(xiàn)金流失。不準(zhǔn)以資產(chǎn)做其他承諾的擔(dān)?；虻盅?。不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款，以避免有負(fù)債等。（2）一般性保護條款。一般性保護條款是對企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，主要包括：保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性。要求企業(yè)需持有一定最低限度的貨幣資金及其他流動資產(chǎn)，以保持企業(yè)資產(chǎn)的流動性和償債能力，一般規(guī)定了企業(yè)必須保持的最低營運資金數(shù)額和最低流動比率數(shù)值。 限制企業(yè)非經(jīng)營性支出。如限制支付現(xiàn)金股利購入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模，以減少企業(yè)資金的過度外流。限制企業(yè)資本支出的規(guī)模。控制企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的長期性資產(chǎn)的

54、比例；以減少公司日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性。限制公司再舉債規(guī)模。目的是防止其他債權(quán)人取得對公司資產(chǎn)的優(yōu)先索償權(quán)。限制公司的長期投資。如規(guī)定公司不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目，不能未經(jīng)銀行等債權(quán)人同意而與其他公司合并等。（3）特殊性保護條款。這類條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款，等等。上述各項條款結(jié)合使用，將有利于全面保護銀行等債權(quán)人的權(quán)益。但借款合同是經(jīng)雙方充分協(xié)商后決定的，其最終結(jié)果取決于雙方談判能力的大小，而不是完全取決于銀行等債權(quán)人的主觀愿望。（三）

55、銀行借款的籌資特點（1）籌資速度快。與發(fā)行債券、融資租賃等債權(quán)籌資方式相比，銀行借款的程序相對簡單，所花時間較短，公司可以迅速獲得所需資金。（2）資本成本較低。利用銀行借款籌資，比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且，無須支付證券發(fā)行費用、租賃手續(xù)費用等籌資費用。（3）籌資彈性較大。在借款之前，公司根據(jù)當(dāng)時的資本需求與銀行等貸款機構(gòu)直接商定貸款的時間、數(shù)量和條件。在借款期間，若公司的財務(wù)狀況發(fā)生某些變化，也可與債權(quán)人再協(xié)商，變更借款數(shù)量、時間和條件，或提前償還本息。因此，借款籌資對公司具有較大的靈活性，特別是短期借款更是如此。（4）限制條款多。與債券籌資相比較，銀行借款合同對借款用途有明確規(guī)

56、定，通過借款的保護性條款，對公司資本支出額度、再籌資、股利支付等行為有嚴(yán)格的約束，以后公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動和財務(wù)政策必將受到一定程度的影響。（5）籌資數(shù)額有限。銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機構(gòu)資本實力的制約，不可能像發(fā)行債券、股票那樣一次籌集到大筆資金，無法滿足公司大規(guī)?；I資的需要。發(fā)行公司債券企業(yè)債券又稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。債券是持有人擁有公司債權(quán)的書面證書，它代表持券人同發(fā)債公司之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（一）發(fā)行債券的條件與種類1.發(fā)行債券的條件在我國，根據(jù)公司法的規(guī)定，股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有公司或者兩個以上的國有投資主體投資

57、設(shè)立的有限責(zé)任公司，具有發(fā)行債券的資格。根據(jù)證券法規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；累計債券余 額不超過公司凈資產(chǎn)的40% ；最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平；國 務(wù)院規(guī)定的其他條件。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。根據(jù)證券法規(guī)定，公司申請公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：公司債券的期限為1年以上；公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元；公司申請債券上市時仍

58、符合法定的公司債券發(fā)行條件。2.公司債券的種類（1）按是否記名，分為記名債券和無記名債券記名公司債券，應(yīng)當(dāng)在公司債券存根簿上載明債券持有人的姓名及住所、債券持有人取得債券的日期及債券的編號等債券持有人信息。記名公司債券，由債券持有人以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓；轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于公司債券存根簿。無記名公司債券，應(yīng)當(dāng)在公司債券存根簿上載明債券總額、利率、償還期限和方式、發(fā)行日期及債券的編號。無記名公司債券的轉(zhuǎn)讓，由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。（2）按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)；分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券?？赊D(zhuǎn)換債券，債券持有者可以

59、在規(guī)定的時間內(nèi)按規(guī)定的價格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的股票 這種債券在發(fā)行時，對債券轉(zhuǎn)換為股票的價格和比率等都做了詳細(xì)規(guī)定。公司法規(guī)定可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體是股份有限公司中的上市公司。不可轉(zhuǎn)換債券，是指不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券，大多數(shù)公司債券屬于這種類型。（3）按有無特定財產(chǎn)擔(dān)保，分為擔(dān)保債券和信用債券。擔(dān)保債券是指以抵押方式擔(dān)保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要是指抵押債券。抵押債券按其抵押品的不同，又分為不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。信用債券是無擔(dān)保債券，是僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒有抵押品做抵押擔(dān)保的債券。在公司清算時，信用債券的持有人因無特定的資產(chǎn)做擔(dān)保品，只能作為般債權(quán)人參與剩

60、余財產(chǎn)的分配。（二）發(fā)行債券的程序（1）作出決議。公司發(fā)行債券要由董事會制訂方案，股東大會做出決議。（2）提出申請。我國規(guī)定，公司申請發(fā)行債券由國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)。證券管理部門按照國務(wù)院確定的公司債券發(fā)行規(guī)模，審批公司債券的發(fā)行。公司申請應(yīng)提交公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法、資產(chǎn)評估報告和驗資報告。（3）公告募集辦法。企業(yè)發(fā)行債券的申請經(jīng)批準(zhǔn)后，向社會公告?zhèn)技k法。公司債券分私募發(fā)行和公募發(fā)行，私募發(fā)行是以特定的少數(shù)投資者為對象發(fā)行債券，而公募發(fā)行則是在證券市場上以非特定的廣大投資者為對象公開發(fā)行債券。（4）委托證券經(jīng)營機構(gòu)發(fā)售。公募間接發(fā)行是各國通行的公司債券發(fā)行方式，在這