上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)（上海）有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告復(fù)核報告

1、中 水 致 遠(yuǎn) 資 產(chǎn) 評 估 有 限 公 司 關(guān) 于 上 海 皓 元 醫(yī) 藥 股 份 有 限 公 司 擬 發(fā) 行 股 份 及 支 付 現(xiàn) 金 收 購 藥 源藥 物化 學(xué) (上 海 ) 有 限 公 司 股權(quán)項目資 產(chǎn) 評 估報 告 (中 水致 遠(yuǎn) 評報 字 2 0 2 2 第 02 003 0 號 )的復(fù) 核 報告中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司二 O 二二年七月二十八日關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 1 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司目 錄 HYPERLINK l _book

2、mark1 一、 評估基本情況- 1 - HYPERLINK l _bookmark2 二、 復(fù)核內(nèi)容- 9 - HYPERLINK l _bookmark3 三、 復(fù)核范圍- 9 - HYPERLINK l _bookmark4 四、 復(fù)核工作過程- 10 - HYPERLINK l _bookmark5 五、 復(fù)核工作總結(jié)- 10 - HYPERLINK l _bookmark6 六、 復(fù)核結(jié)論- 14 -關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 1 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有

3、限公司中 水 致 遠(yuǎn) 資 產(chǎn) 評 估 有 限 公 司 關(guān) 于 上 海 皓 元 醫(yī) 藥 股 份 有 限 公 司 擬 發(fā) 行 股 份 及 支 付 現(xiàn) 金 收 購 藥 源藥 物化 學(xué) (上 海 ) 有 限 公 司 股權(quán)項目資 產(chǎn) 評 估報 告 (中 水致 遠(yuǎn) 評報 字 2 0 2 2 第 02 003 0 號 )的復(fù) 核 報告上海證券交易所：中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司 (以下簡稱“中水致遠(yuǎn)”、“我公司”) 接 受上海皓元醫(yī)藥股份有限公司(以下簡稱“皓元醫(yī)藥”、“委托人”)委托， 就委托人擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海) 有限公司(以 下簡稱“藥源藥物”) 股權(quán)之經(jīng)濟(jì)行為， 對所涉及的被評估

4、單位的股東全 部權(quán)益在評估基準(zhǔn)日 2021 年 12 月 31 日的市場價值進(jìn)行評估，并于 2022 年 5 月 20 日出具了上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金 收購藥源藥物化學(xué)(上海) 有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn) 評報字2022第 020030 號)。根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于修改中 國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定的決定(證監(jiān)會令 138 號)以及發(fā)行監(jiān)管問答首次公開發(fā)行股票申請審核過程中有關(guān)中止 審查等事項的要求等相關(guān)規(guī)定，我公司經(jīng)研究決定履行必要的評估復(fù) 核程序。我公司按照相關(guān)資產(chǎn)評估準(zhǔn)則要求，對該評估報告及相關(guān)資料認(rèn)真 履行了全面復(fù)核程序，并出具本

5、復(fù)核報告。一、 評估基本情況(一)評估目的關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 2 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司皓元醫(yī)藥擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物股權(quán)， 中水致遠(yuǎn)資產(chǎn) 評估有限公司接受皓元醫(yī)藥的委托， 對上述經(jīng)濟(jì)行為所涉及的藥源藥物 股東全部權(quán)益的市場價值進(jìn)行了評估， 作為該經(jīng)濟(jì)行為的價值參考。(二)評估對象和評估范圍評估對象是藥源藥物的股東全部權(quán)益價值。評估范圍為經(jīng)過審計的 藥源藥物的全部資產(chǎn)和負(fù)債，于評估基準(zhǔn)日 2021 年 12 月 31 日企業(yè)合并 口徑資產(chǎn)總

6、額賬面價值 12,986. 17 萬元， 負(fù)債總額賬面價值為 7,269.43 萬 元，所有者權(quán)益賬面價值為 5,716.74 萬元。上述資產(chǎn)與負(fù)債數(shù)據(jù)摘自經(jīng)容誠會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計 的 2021 年 12 月 31 日的藥源藥物合并口徑資產(chǎn)負(fù)債表，評估是在經(jīng)審計 的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。(三)評估范圍內(nèi)主要資產(chǎn)情況藥源藥物及下屬子公司申報的納入評估范圍的主要資產(chǎn)包括：存貨、 機器設(shè)備、車輛、電子設(shè)備、使用權(quán)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)。主要資產(chǎn)的類型及特點如下：1.存貨，包括原材料和合同履約成本。原材料為各類試劑和耗材等， 合同履約成本主要為與合同直接相關(guān)的人工費、材料費、輔料費等成本。 存貨主要分布

7、在藥源藥物及其子公司藥源生物科技(啟東) 有限公司(以 下簡稱“藥源啟東”)。2.固定資產(chǎn)，由機器設(shè)備、運輸設(shè)備和電子設(shè)備組成，主要為近年 來陸續(xù)購建，設(shè)備種類較多。機器設(shè)備主要為藥源藥物及藥源啟東生產(chǎn) 設(shè)備和輔助設(shè)備， 如多功能流化床制粒包衣機、干法制粒機及高速壓片 機等；運輸設(shè)備為轎車；辦公電子設(shè)備為電腦、打印機、空調(diào)和辦公家 具等。設(shè)備主要分布在藥源藥物和藥源啟東，設(shè)備分布較分散。3.在建工程， 主要系子公司藥源啟東潔凈車間建設(shè)工程項目。關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)

8、核報告- 3 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司4.使用權(quán)資產(chǎn)，為藥源藥物和藥源啟東的辦公、研發(fā)及生產(chǎn)用租賃 房產(chǎn)。具體租賃信息如下： HYPERLINK E:/項目資料/2020年/2-2020未完工項目/22、12.3-南京潤和收購-/2020-評估報告-潤和收購/2020-評估報告-南京泉創(chuàng)/4、2020-020-資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估明細(xì)表-泉創(chuàng).xlsx#2-分類匯總!A1 序號出租人承租人地址用途租賃面積(m2 )起止時間1上海張江生 物醫(yī)藥基地 開發(fā)有限公 司藥源藥物上海市浦東新 區(qū)李冰路 67 弄 12 號廠房628.592020/8/12023/7/312上海張江生 物醫(yī)藥基地 開發(fā)有限公

9、司藥源藥物上海市浦東新 區(qū)李冰路 67 弄 14 號；李冰 路 67 弄 16 號廠房1,215.762020/7/222023/7/313上海潤和生 物科技產(chǎn)業(yè) 有限公司藥源藥物上海市浦東新 區(qū)張衡路 1000 弄 36 號辦公695.032021/3/12024/2/294啟東高新技 術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā) 區(qū)管理委員 會藥源啟東博士創(chuàng)業(yè)園一 期 13 號博士 樓、二期主樓、 4 號、6 號廠房生產(chǎn)投資8,200.002021/4/12038/3/315啟東高新技 術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā) 區(qū)管理委員 會藥源啟東博士創(chuàng)業(yè)園二 期 4 號廠房 (2000 平方 米)生產(chǎn)投資2,000.002021/8/12038/3

10、/315. 企業(yè)賬面未記錄的無形資產(chǎn)，具體情況如下:藥源藥物及藥源啟東共有賬外無形資產(chǎn) 54 項，包括發(fā)明專利 19 項 (其中已授權(quán)的有 11 項)、實用新型 12 項、 PCT 專利申請 8 項 (其中已 取得境外專利權(quán)證的有4 項)、非專利技術(shù)、軟件著作權(quán) 8 項、商標(biāo) 6 項、 域名 1 項。其中， 藥源藥物賬外無形資產(chǎn)有 24 項，發(fā)明專利 12 項(其 中已授權(quán)的有 9 項)、PCT 專利申請 8 項(其中已取得境外專利權(quán)證的有 4 項)、商標(biāo) 3 項、域名 1 項；藥源啟東賬外無形資產(chǎn)有 30 項，發(fā)明專 利 7 項(其中已授權(quán) 2 項)、軟件著作權(quán) 8 項、商標(biāo) 3 項、實用新

11、型 12 項。具體明細(xì)如下：(1) 專利及非專利技術(shù) HYPERLINK E:/項目資料/2020年/2-2020未完工項目/22、12.3-南京潤和收購-/2020-評估報告-潤和收購/2020-評估報告-南京泉創(chuàng)/4、2020-020-資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估明細(xì)表-泉創(chuàng).xlsx#2-分類匯總!A1 序號專利名稱專利類型專利號申請日法律狀態(tài)權(quán)利人14-(1-羥基- 1,3- 二氫苯并發(fā)明ZL201610703804.72016/8/22授權(quán)藥源- 4 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司 HYPERLINK E:/項目資料/2020年/2-2020未完工項目/22、12.3-南京潤和收購-/2020-評估報

12、告-潤和收購/2020-評估報告-南京泉創(chuàng)/4、2020-020-資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估明細(xì)表-泉創(chuàng).xlsx#2-分類匯總!A1 序號專利名稱專利類型專利號申請日法律狀態(tài)權(quán)利人c1,2氧雜硼雜環(huán)戊二烯-5- 基氧基)苯氰的制備方法專利藥物2制備色瑞替尼的新中間體及 其制備方法發(fā)明專利ZL 201410625539.62014/11/7授權(quán)藥源啟東3瑞戈非尼鹽及其晶型、制備 方法發(fā)明專利ZL 201510216031.52014/4/30授權(quán)藥源藥物4化合物 I 及(R) 3氨基哌啶 鹽酸鹽 II、其制備方法及其在 利格列汀合成中的應(yīng)用發(fā)明專利ZL 201310561772.82013/11/12授權(quán)

13、藥源藥物5西格列汀的制備方法及其中 間體發(fā)明專利ZL 201310008947.22013/1/10授權(quán)藥源藥物6一種利拉列汀重要中間體的 制備方法發(fā)明專利ZL 201210403422.42012/10/19授權(quán)藥源藥物7維達(dá)洛芬的制備方法發(fā)明專利ZL 201110448572.22011/12/28授權(quán)藥源藥物8一種非布索坦的制備方法發(fā)明專利ZL 201010022543.52010/1/7授權(quán)藥源藥物9S-5-取代-N-2-(噻吩-2-基-)乙 基- 1,2,3,4- 四氫萘-2-胺或其 手性酸鹽和用于制備羅替戈 汀發(fā)明專利ZL 200910195260.82009/9/7授權(quán)藥源藥物1

14、0托特羅定及其酒石酸鹽的制 備方法發(fā)明專利ZL 200810208229.92008/12/29授權(quán)藥源藥物11瑞戈非尼鹽及其晶型、制備 方法發(fā)明專利ZL 201410181182.72014/4/30授權(quán)藥源啟東12雜環(huán)化合物的制備和純化方 法發(fā)明專利ZL 201810226169.72018/3/19等待實審提案藥源藥物13一種高純度結(jié)晶的制備方法發(fā)明專利ZL 202010735709.12020/7/28等待實審提案藥源藥物14一種化學(xué)試劑的質(zhì)控方法發(fā)明專利ZL 202111647895.42021/12/30等待實審提案藥源藥物15一種含 soluplus 的固分體及 其制備方法發(fā)明專

15、利ZL 202110794663.52021/7/14進(jìn)入實審藥源啟東16一種含羥丙甲纖維素的藥物 組合物及其制備方法發(fā)明專利ZL 202110258836.12021/3/10一通出案待答復(fù)藥源啟東17一種急性痙攣性疼痛的舌下 片藥物組合物及其制備方法發(fā)明專利ZL 202010337857.82020/4/26駁回等復(fù)審請求藥源啟東18一種手性異構(gòu)體分析方法發(fā)明專利ZL 201811288862.32018/10/31一通出案待答藥源啟東關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報

16、告- 5 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司 HYPERLINK E:/項目資料/2020年/2-2020未完工項目/22、12.3-南京潤和收購-/2020-評估報告-潤和收購/2020-評估報告-南京泉創(chuàng)/4、2020-020-資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估明細(xì)表-泉創(chuàng).xlsx#2-分類匯總!A1 序號專利名稱專利類型專利號申請日法律狀態(tài)權(quán)利人復(fù)19一種測定聚乙二醇 4000 及其 散劑平均分子量及分布系數(shù) 的檢測方法發(fā)明專利ZL 202010332258.72020/4/24一通出案待答復(fù)藥源啟東20改進(jìn)的干法制粒機實用新型ZL 201921888248.02019/11/5授權(quán)藥源啟東21改進(jìn)的方錐混合機實

17、用新型ZL 201921858131.82019/10/31授權(quán)藥源啟東22改進(jìn)的防爆多功能制粒包衣 機實用新型ZL 201921859441.12019/10/31授權(quán)藥源啟東23新型濕法制粒機實用新型ZL 201921857355.72019/10/31授權(quán)藥源啟東24新型噴霧干燥機實用新型ZL 201921831725.X2019/10/29授權(quán)藥源啟東25改進(jìn)的低溫真空烘箱實用新型ZL 201921831069.32019/10/29授權(quán)藥源啟東26新型旋轉(zhuǎn)式壓片機實用新型ZL 201921759074.82019/10/21授權(quán)藥源啟東27新型高效包衣機實用新型ZL 20192175

18、9073.32019/10/21授權(quán)藥源啟東28新型干法制粒機實用新型ZL 201921759093.02019/10/21授權(quán)藥源啟東29改進(jìn)的膠囊充填機實用新型ZL 201921747378.22019/10/18授權(quán)藥源啟東30新型真空均質(zhì)乳化機實用新型ZL 201921747377.82019/10/18授權(quán)藥源啟東31改進(jìn)的全自動灌裝封尾機實用新型ZL 201921747255.92019/10/18授權(quán)藥源啟東32一種非布索坦的制備方法PCT專利申請PCT/CN2010/0798812010/12/16申請藥源藥物33瑞戈非尼鹽及其晶型、制備 方法PCT專利申請PCT/CN2015

19、/0757262015/4/1申請藥源藥物34一種利拉列汀重要中間體的 制備方法發(fā)明專利US9522915B22013/10/17授權(quán)藥源藥物35托特羅定及其 L-酒石酸鹽的 制備方法發(fā)明專利2136052009/8/18授權(quán)藥源藥物362-異丙氧基-5- 甲基-4-(4- 哌啶 基)苯胺二鹽酸鹽的水合物、 其制備方法及用途發(fā)明專利US10017472B22016/3/2授權(quán)藥源藥物37S-5-取代-N-2-(噻吩-2-基)乙 基- 1，2，3，4- 四氫萘-2-胺或 其手性酸鹽和用于制備羅替 戈汀的用途發(fā)明專利US8614337B2、 24766762010/9/7授權(quán)藥源藥物關(guān)于上海皓元醫(yī)

20、藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 6 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司 HYPERLINK E:/項目資料/2020年/2-2020未完工項目/22、12.3-南京潤和收購-/2020-評估報告-潤和收購/2020-評估報告-南京泉創(chuàng)/4、2020-020-資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估明細(xì)表-泉創(chuàng).xlsx#2-分類匯總!A1 序號專利名稱專利類型專利號申請日法律狀態(tài)權(quán)利人38一種阿哌沙班新晶型及其制 備方法PCT專利申請PCT/CN2014/0841552014/8/12申請藥源藥物39一種高純度結(jié)

21、晶的制備方法PCT專利申請PCT/CN2021/ 1077422021/7/22申請藥源藥物核心技術(shù)簡介如下：技術(shù)平臺核心技術(shù)核心技術(shù)介紹小分子藥物合成技術(shù)平臺手性分子藥物合 成技術(shù)目前臨床上使用的化學(xué)藥物中，手性藥物占有較大的比例。手性 分子藥物合成技術(shù)主要包括：手性拆分、不對稱合成等。手性拆分技術(shù)是指通過結(jié)晶拆分、動力學(xué)拆分、復(fù)合拆分等手段， 分離外消旋化合物為兩個不同的鏡像異構(gòu)體，從而獲得期望的對 映異構(gòu)體。不對稱催化合成技術(shù)是指通過引入手性催化劑來實現(xiàn)不對稱合 成。目前已有眾多催化劑和配體被篩選用以催化不同底物的不對 稱合成。蛋白降解藥物 (PROTAC)合 成工藝和分析技 術(shù)以 PR

22、OTAC 技術(shù)為代表的蛋白降解藥物， 是近年來創(chuàng)新藥研究的 熱門領(lǐng)域之一，靶向蛋白降解的新藥開發(fā)策略是利用細(xì)胞的天然 系統(tǒng)來清除不需要或受損的蛋白質(zhì)。因為 PROTACs 會破壞而不 是抑制蛋白，且可以與其它藥物無法作用的蛋白結(jié)合，所以它可 以被用來以降解藥物開發(fā)者長期以來認(rèn)為“不可摧毀”的蛋白：如 致癌的 MYC 蛋白，或在阿爾茨海默病的 Tau 蛋白。PROTACs 藥物的分子量比一般小分子藥物的分子量更大一些， 常見于 800- 1000 左右，且具有多個功能團(tuán)，故呈現(xiàn)出特殊的理化 性質(zhì)。例如，其常以無定型形式存在，不容易形成晶體藥物，給 分離純化帶來難度；因為其無定型，容易包裹殘留溶劑

23、，且熱穩(wěn) 定性不如小分子藥物，導(dǎo)致殘溶去除困難；成鹽有時非當(dāng)量比例 等問題。難溶藥物增溶技術(shù)平臺無定型固體分散 體技術(shù)藥物在人體中被利用發(fā)揮療效，高度依賴于藥物分子的溶解性和 滲透性。難溶性藥物的晶體結(jié)構(gòu)緊密，水分子難以進(jìn)入晶格，難 溶性藥物開發(fā)存在諸多挑戰(zhàn)，如藥物溶解度小，臨床試驗中新藥 臨床試驗中安全性評價暴露量不夠，導(dǎo)致安全性評價無法正常推 進(jìn)；生物利用度低等問題。無定型固體分散體技術(shù)是指通過對高分子載體的篩選以及特殊 制備工藝的應(yīng)用，使難溶性藥物以分子、膠態(tài)、微晶等狀態(tài)均勻 分散在某一固體載體物質(zhì)中所形成一種分散體系。固體分散體與 胃腸液接觸后載體可以很快溶解，藥物隨即以分子狀態(tài)分散于

24、水 中，具有很大的分散度，提高較難溶解的藥物的溶解性和滲透性。緩釋控釋技術(shù)平臺骨架緩釋技術(shù)、 微丸包衣控釋技 術(shù)、腸溶控釋技 術(shù)等緩釋制劑指用藥后能在長時間內(nèi)持續(xù)放藥以達(dá)到長效作用的制 劑，而控釋制劑指藥物能在預(yù)定的時間內(nèi)自動以預(yù)定的速度釋 放，使血藥濃度長時間恒定維持在有效濃度范圍之內(nèi)的制劑，是 藥劑學(xué)中較高難度的制劑技術(shù)。骨架型緩釋技術(shù)是根據(jù)藥物的溶出、擴(kuò)散、離子交換等原理，對 藥物原料加工處理和對骨架材料的選用、組合，經(jīng)過劑型的工藝 過程而成型，骨架緩釋主要靠特殊的骨架材料在藥劑中形成緩控關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報

25、告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 7 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司技術(shù)平臺核心技術(shù)核心技術(shù)介紹釋支撐骨架從而調(diào)控藥物的釋放過程。微丸包衣控釋技術(shù)是在微丸的表面進(jìn)行緩釋包衣，通過均勻的包 衣工藝實現(xiàn)對微丸的釋藥控制，使藥物能夠在體內(nèi)按照預(yù)設(shè)血藥 濃度進(jìn)行釋放藥效。腸溶控制技術(shù)利用特殊的包衣材料及制備工藝，使得藥物在胃部 避免胃酸降解而無效， 到達(dá)特定的腸道吸收部位后再定點釋放的 技術(shù)，可避免藥物對胃的損傷，同時也可避免胃酸對藥物活性的 破壞?？谇?舌下崩解技術(shù)平臺口腔/舌下崩解 技術(shù)口腔 HYPERLINK /item/%E5%BE%AE%E5%9B%8A/986052

26、8 崩解片是一種新型口服劑型，它是用微囊包裹藥物，再添加 HYPERLINK /item/%E7%94%98%E9%9C%B2%E9%86%87/606029 甘露醇、 山梨醇等易溶性輔料制成口服釋藥系統(tǒng)。該類制劑可在 無水的條件下(或僅有少量水存在)于口腔中快速崩解，隨吞咽 動作進(jìn)入消化道。與普通制劑相比， 口腔崩有服用方便、吸收快、 HYPERLINK /item/%E7%94%9F%E7%89%A9%E5%88%A9%E7%94%A8%E5%BA%A6/845777 生物利用度高、對消化道黏膜刺激性小等優(yōu)點。舌下片是指置于舌下能迅速溶化，藥物經(jīng)舌下黏膜吸收發(fā)揮全身 作用的片劑。舌下片的優(yōu)

27、點是服用方便，起效快，提高病人順行 性，主要適用于急癥的治療?？谇槐澜饧夹g(shù)是一種通過添加易溶性材料、高分子材料等材料， 使制劑在無水(或僅有少量水存在)的條件下可以于口腔中快速 崩解，通過口腔黏膜吸收，使得藥物具有起效迅速和生物利用度 高等特點?？谇槐澜饧夹g(shù)主要應(yīng)用于制備口腔速崩片以及舌下片 等。外用制劑技術(shù)平臺半固體真空乳化 均質(zhì)技術(shù)半固體皮膚外用藥是一類作用于皮膚、發(fā)揮局部或者全身治療作 用的制劑，劑型包括軟膏劑、乳膏劑和凝膠劑等；半固體制劑以 局部用藥為主。由于目前不少皮膚病尤其是自身免疫相關(guān)的疾 病，如特應(yīng)性皮炎、銀屑病、白化病、脫發(fā)、紅斑狼瘡等等仍沒 有特效藥，因此，皮膚外用制劑在創(chuàng)

28、新藥中的占比呈現(xiàn)逐年上升 趨勢。半固體真空乳化均質(zhì)技術(shù)是一種復(fù)雜制劑的制備技術(shù)，主要用于 軟膏劑、乳膏劑或凝膠劑等外用制劑制備。乳化均質(zhì)技術(shù)通過對 基質(zhì)材料的篩選，使得藥物均勻地溶解或分散其中，通過對加料 順序、乳化分散速度、溫度和時間的調(diào)整，提高制劑的物理穩(wěn)定 性，避免出現(xiàn)相分離的情況。(2) 軟件著作權(quán) HYPERLINK E:/項目資料/2020年/2-2020未完工項目/22、12.3-南京潤和收購-/2020-評估報告-潤和收購/2020-評估報告-南京泉創(chuàng)/4、2020-020-資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估明細(xì)表-泉創(chuàng).xlsx#2-分類匯總!A1 序號軟件著作權(quán)名稱登記號申請日權(quán)利人1藥源毒理

29、批固分體在線質(zhì)譜 儀檢測控制系統(tǒng)軟件2020SR06330442020/5/7藥源啟東2藥源舌下片 GMP 樣品全自動 壓片機控制系統(tǒng)軟件2020SR06328542020/5/11藥源啟東3藥源壓片機控制系統(tǒng)軟件2020SR06283972020/5/12藥源啟東4藥源片劑 GMP 樣品自動化生 產(chǎn)線控制系統(tǒng)軟件2020SR06283902020/5/14藥源啟東5藥源乳膏智能灌裝系統(tǒng)控制 軟件2020SR06283842020/5/12藥源啟東6全自動灌裝封尾機自動化控 制系統(tǒng)軟件2019SR11442592019/9/24藥源啟東關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥

30、物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 8 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司 HYPERLINK E:/項目資料/2020年/2-2020未完工項目/22、12.3-南京潤和收購-/2020-評估報告-潤和收購/2020-評估報告-南京泉創(chuàng)/4、2020-020-資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估明細(xì)表-泉創(chuàng).xlsx#2-分類匯總!A1 序號軟件著作權(quán)名稱登記號申請日權(quán)利人7電子實驗記錄系統(tǒng)軟件2019SR11440722019/9/3藥源啟東8高效包衣機自動化控制系統(tǒng) 軟件2019SR11438982019/9/10藥源啟東(3) 商標(biāo) HYPERLI

31、NK E:/項目資料/2020年/2-2020未完工項目/22、12.3-南京潤和收購-/2020-評估報告-潤和收購/2020-評估報告-南京泉創(chuàng)/4、2020-020-資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估明細(xì)表-泉創(chuàng).xlsx#2-分類匯總!A1 序號商標(biāo)名稱商標(biāo)圖形商標(biāo)申請?zhí)枃H分類申請日法律狀態(tài)權(quán)利人1圖形1007752642 類 設(shè)計 研究2011/10/18已注冊藥源藥 物22Y-BIOPHARMA3350315942 類 設(shè)計 研究2018/9/13已注冊藥源藥 物32YCHEM1007752742 類 設(shè)計 研究2011/10/18已注冊藥源藥 物4加順寶334323235 類 醫(yī)療 用品2018/

32、9/10已注冊藥源啟 東5加順寶SUNATHEA334165225 類 醫(yī)療 用品2018/9/10已注冊藥源啟 東6SUNATHEA334142735 類 醫(yī)療 用品2018/9/10已注冊藥源啟 東(4) 域名 HYPERLINK E:/項目資料/2020年/2-2020未完工項目/22、12.3-南京潤和收購-/2020-評估報告-潤和收購/2020-評估報告-南京泉創(chuàng)/4、2020-020-資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估明細(xì)表-泉創(chuàng).xlsx#2-分類匯總!A1 序號權(quán)利人域名網(wǎng)站備案許可證號備案時間1藥源藥物2滬 ICP 備 05039592 號- 12019/8/9( 四)評估基準(zhǔn)日我公司以 20

33、21 年 12 月 31 日為評估基準(zhǔn)日對被評估單位的市場價值 進(jìn)行評估，并出具了上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn) 金收購藥源藥物化學(xué)(上海) 有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)。(五)價值類型市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫 的情況下， 評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價值估計數(shù)額。選擇市場價值作為本次評估的價值類型，是遵照價值類型與評估目 的相一致的原則，并充分考慮市場條件和評估對象自身條件等因素， 在關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水

34、致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 9 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司本次資產(chǎn)評估機構(gòu)接受委托人評估委托時所明確的評估結(jié)論價值類型。(六)評估方法評估方法采用收益法和市場法，評估結(jié)論采用收益法的評估結(jié)果。(七)評估結(jié)論及結(jié)論有效期經(jīng)收益法評估， 于評估基準(zhǔn)日 2021 年 12 月 31 日，藥源藥物股東全 部權(quán)益價值為 41,356.00 萬元， 與賬面所有者權(quán)益 5,716.74 萬元相比評估 增值 35,639.26 元，增值率 623.42%。評估結(jié)果的使用有效期自評估基準(zhǔn)日起一年， 即超過 2022 年 12 月 30 日使用本評估結(jié)果無效。二、 復(fù)核內(nèi)容1 簽字人員是

35、否具備相應(yīng)的資格條件；2. 評估報告相關(guān)要素與本次資產(chǎn)評估的經(jīng)濟(jì)行為是否一致；3. 評估程序符合有關(guān)規(guī)定的要求；4. 評估方法選擇是否合理；5. 評估結(jié)論清晰、合理；6. 評估重要假設(shè)是否合理；7. 特別事項披露是否充分，相關(guān)評估處理是否合理；8. 主要評估參數(shù)的取值是否合理有據(jù)。三、 復(fù)核范圍1. 資產(chǎn)評估報告(含評估說明、明細(xì)表)；2. 評估底稿 (含紙質(zhì)版評估報告及電子底稿)；3. 公司質(zhì)量控制部門審核意見及答復(fù)；4. 項目組及簽字資產(chǎn)評估師自查結(jié)果。關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 0200

36、30 號)的復(fù)核報告- 10 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司四、 復(fù)核工作過程1 組織簽字資產(chǎn)評估師等項目組成員對需復(fù)核項目進(jìn)行嚴(yán)格自查， 就資產(chǎn)評估專業(yè)人員是否具備獨立性、風(fēng)險控制情況、評估程序及步驟 是否符合規(guī)定要求、工作底稿是否能充分支持評估結(jié)論等進(jìn)行自查。2公司成立復(fù)核工作小組， 并指定兩名獨立復(fù)核人。3了解項目基本情況，取得整理評估報告、工作底稿等復(fù)核所需資 料，開展復(fù)核工作，形成初步復(fù)核意見。4 復(fù)核人員初審后，公司組織召開評估報告復(fù)核工作會議， 復(fù)核工 作小組成員、業(yè)務(wù)分管領(lǐng)導(dǎo)、業(yè)務(wù)部門經(jīng)理、項目經(jīng)理、簽字資產(chǎn)評估 師和項目主要經(jīng)辦人員均參加了復(fù)核工作會議。5項目組人員在復(fù)核工作會議

37、上向復(fù)核工作小組匯報項目基本情況 及自查情況，復(fù)核工作小組就復(fù)核中的問題進(jìn)行詢問，項目組人員逐條 進(jìn)行答復(fù)。6 復(fù)核工作小組就相關(guān)問題答復(fù)進(jìn)行討論，達(dá)成一致意見， 形成復(fù) 核結(jié)論及復(fù)核報告。五、 復(fù)核工作總結(jié)( 一 )簽字人員具備相應(yīng)的資格條件。本評估報告簽 字資產(chǎn)評估師 徐向陽 (資 產(chǎn) 評 估 師證 書 編 號 34090024)、 夏志才 (資產(chǎn)評估師證書編號 34140023)、胡菲(資產(chǎn)評估 師證書編號 34190024) 執(zhí)業(yè)記錄良好， 未曾受到行業(yè)協(xié)會及有關(guān)行政主 管部門處罰，其持有的資產(chǎn)評估師證書合法有效，并未承辦或參與被中 國證監(jiān)會立案調(diào)查的項目。(二)評估報告相關(guān)要素與本次

38、資產(chǎn)評估的經(jīng)濟(jì)行為一致。(三)評估程序符合有關(guān)規(guī)定的要求。關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 11 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司(四)評估方法選擇合理。原評估報告根據(jù)被評估單位特點選擇收益法和市場法進(jìn)行評估，符 合相關(guān)準(zhǔn)則的規(guī)定及監(jiān)管機構(gòu)的要求。(五)評估結(jié)論清晰、合理。1.收益法評估報告在明確評估對象為股東全部權(quán)益價值的基礎(chǔ)上，分析了企 業(yè)經(jīng)營各項情況， 選取企業(yè)自由現(xiàn)金流收益法評估模型，結(jié)合企業(yè)情況 分析了未來收益和折現(xiàn)率等，評估參數(shù)的選取過程和依據(jù)，符合資產(chǎn) 評估準(zhǔn)

39、則企業(yè)價值要求。經(jīng)復(fù)核， 被評估單位收益法的結(jié)果是合理的。2.市場法評估報告按市場法原理， 分析了市場法的應(yīng)用前提、結(jié)合信息和數(shù) 據(jù)的獲取情況采用上市公司比較法，選擇合適的可比公司，分析調(diào)整財 務(wù)報表，在計算并調(diào)整參考案例的價值比率后， 與評估對象相應(yīng)的財務(wù) 數(shù)據(jù)或指標(biāo)相乘， 計算得到需要的權(quán)益價值或企業(yè)價值，評估參數(shù)的選 取過程和依據(jù)符合資產(chǎn)評估準(zhǔn)則企業(yè)價值要求。經(jīng)復(fù)核， 被評估單位市場法的結(jié)果是合理的。3.評估結(jié)論的選取評估報告對采用收益法和市場法的評估結(jié)果進(jìn)行分析， 形成最終評 估結(jié)論，符合資產(chǎn)評估準(zhǔn)則一企業(yè)價值要求。經(jīng)復(fù)核， 被評估單位 最終選取收益法的評估結(jié)果作為評估結(jié)論是合理的。(

40、六)評估重要假設(shè)設(shè)定合理。本次評估遵循以下特殊假設(shè)：1. 本次評估假設(shè)評估基準(zhǔn)日外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不變， 國家現(xiàn)行的宏觀經(jīng) 濟(jì)不發(fā)生重大變化。無其他不可預(yù)測和不可抗力因素造成的重大不利影關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 12 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司響。2. 企業(yè)所處的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及所執(zhí)行的稅賦、匯率、稅率等政策 無重大變化。3. 企業(yè)未來的經(jīng)營管理班子盡職，并繼續(xù)保持現(xiàn)有的經(jīng)營管理模 式。 藥源藥物保持現(xiàn)有高級管理人員、核心技術(shù)人員的穩(wěn)定性和連續(xù)性， 該類人員無重大不

41、利變化。4. 假設(shè)被評估單位各項業(yè)務(wù)相關(guān)資質(zhì)在有效期到期后能順利通過 有關(guān)部門的審批， 行業(yè)資質(zhì)持續(xù)有效。5. 假設(shè)被評估單位完全遵守國家所有相關(guān)的法律法規(guī)，符合國家的 產(chǎn)業(yè)政策， 不會出現(xiàn)影響公司發(fā)展和收益實現(xiàn)的重大違規(guī)事項。6. 本次評估的各項資產(chǎn)均以評估基準(zhǔn)日的實際存量為前提，有關(guān)資 產(chǎn)的現(xiàn)行市價以評估基準(zhǔn)日的國內(nèi)有效價格為依據(jù)。7. 假設(shè)評估基準(zhǔn)日后被評估單位采用的會計政策和編寫本評估報 告時所采用的會計政策在重要方面保持一致。8. 假設(shè)評估基準(zhǔn)日后被評估單位在現(xiàn)有管理方式和管理水平的基 礎(chǔ)上，經(jīng)營范圍、方式與目前保持一致。9. 假設(shè)未來企業(yè)保持現(xiàn)有的信用政策不變，不會遇到重大的款項回

42、 收問題。10. 假設(shè)評估基準(zhǔn)日后被評估單位的現(xiàn)金流入為平均流入，現(xiàn)金流出 為平均流出。11. 假設(shè)被評估單位及其下屬單位未來持續(xù)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)， 享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。12. 假設(shè)被評估單位提供的基礎(chǔ)資料和財務(wù)資料真實、準(zhǔn)確、完整。(七)評估報告對特別事項進(jìn)行了披露。1. 本次評估結(jié)論建立在評估對象產(chǎn)權(quán)持有者及管理層對企業(yè)未來關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購藥源藥物化學(xué)(上海)有限公司股權(quán)項目 資產(chǎn)評估報告(中水致遠(yuǎn)評報字2022第 020030 號)的復(fù)核報告- 13 -中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估有限公司發(fā)展趨勢的準(zhǔn)確判斷及相關(guān)規(guī)劃落實的基礎(chǔ)上， 如企業(yè)未來實際經(jīng)營狀 況

43、與經(jīng)營規(guī)劃發(fā)生偏差， 且產(chǎn)權(quán)持有者及時任管理層未采取相應(yīng)有效措 施彌補偏差，則評估結(jié)論將會發(fā)生重大變化。特別提請報告使用者對此 予以關(guān)注。2. 資產(chǎn)評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的目的是對評估對象價值進(jìn)行估 算并發(fā)表專業(yè)意見，并不承擔(dān)相關(guān)當(dāng)事人決策的責(zé)任。評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng) 被認(rèn)為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證。3. 評估機構(gòu)獲得的被評估單位盈利預(yù)測是本評估報告收益法的基 礎(chǔ)。評估師對被評估單位盈利預(yù)測進(jìn)行了必要的調(diào)查、分析、判斷， 經(jīng) 過與被評估單位管理層及其主要股東多次討論，被評估單位進(jìn)一步修正、 完善后，評估機構(gòu)采信了被評估單位盈利預(yù)測的相關(guān)數(shù)據(jù)。評估機構(gòu)對 被評估單位盈利預(yù)測的利用，不是對被評估單位

44、未來盈利能力的保證。4. 擔(dān)保、抵押及其或有負(fù)債(或有資產(chǎn))等事項說明截止評估基準(zhǔn)日， 藥源藥物及藥源啟東存在的借款事項如下：序號放款銀行(或機構(gòu)) 名稱發(fā)生日期到期日幣種利率本金余額 (萬元)擔(dān)保方式1中國銀行股份有限公司 上海市浦東開發(fā)區(qū)支行2021/1/182022/1/17人民幣3.6500%300.00最高額保證2中國銀行股份有限公司 上海市浦東開發(fā)區(qū)支行2021/6/242022/6/23人民幣3.6500%200.00最高額保證3中國銀行股份有限公司 上海市浦東開發(fā)區(qū)支行2021/10/282022/10/27人民幣3.8500%200.00最高額保證4中國銀行股份有限公司 上海市浦東開發(fā)區(qū)支行2021/12/242022/12/23人民幣3.8000%100.00最高額保證藥源藥物借款本金余額合計800.00-1江蘇銀行股份有限公司 南通城區(qū)支行2021/2/32022/2/2人民幣4.1500%500.00連帶責(zé)任保