貴州茅臺酒業(yè)某某年財務(wù)分析

1、稗 2敗012年財務(wù)分佰析霸分析人：201藹1級創(chuàng)新班 暗劉玲奧學(xué)號：1108案01005氨霸 扒俺指導(dǎo)老師: 瓣郭蕾目錄：岸 一、公司班簡介拔：公司財務(wù)比率板分析邦 一、償債骯能力分析短期償債能力長期償債能力擺 二、運(yùn)營能力矮分析皚 三、盈利能力礙分析吧 四、發(fā)展能力絆分析：財務(wù)趨勢分析暗 一、比較般財務(wù)報表擺 二、比較半財務(wù)比率芭：財務(wù)綜合評價安分析巴 啊 第一節(jié)公司簡介暗 1，企業(yè)的案梗概瓣 霸 澳貴州茅臺酒股份唉有限公司是根據(jù)懊貴州省人民政府安黔府函199笆9291號文骯關(guān)于同意設(shè)立昂貴州茅臺酒股份稗有限公司的批復(fù)埃,由中國貴州矮茅臺酒廠有限責(zé)皚任公司作為主發(fā)傲起人,聯(lián)合貴州骯茅臺酒廠

2、技術(shù)開癌發(fā)公司、貴州省藹輕紡集體工業(yè)聯(lián)罷社、深圳清華大罷學(xué)研究院、中國扮食品發(fā)酵工業(yè)研把究院、北京市糖稗業(yè)煙酒公司、江唉蘇省糖煙酒總公熬司、上海捷強(qiáng)煙辦草糖酒(集團(tuán))岸有限公司共同發(fā)稗起設(shè)立的股份有扮限公司。 公司傲成立于1999般年11月20日背,成立時注冊資昂本為人民幣18班,500萬元。爸經(jīng)中國證監(jiān)會證鞍監(jiān)發(fā)行字20擺0141號文昂核準(zhǔn)并按照財政按部企2001皚56號文件的爸批復(fù),公司于2版001年7月3瓣1日在上海證券瓣交易所公開發(fā)行皚7,150萬(笆其中,國有股存板量發(fā)行650萬啊股)A股股票,骯公司股本總額增傲至25,000捌萬股。2001靶年8月20日,傲公司向貴州省工擺商行政管

3、理局辦氨理了注冊資本變骯更登記手續(xù)。 藹根據(jù)公司200翱1年度股東大會拜審議通過的20骯01年度利潤分八配及資本公積金拌轉(zhuǎn)增股本方案,襖公司以2001按年末總股本25暗,000萬股為版基數(shù),向全體股疤東按每10股派啊6元(含稅)派癌發(fā)了現(xiàn)金紅利,擺同時以資本公積百金按每10股轉(zhuǎn)拔增1股的比例轉(zhuǎn)百增了股本,計轉(zhuǎn)哀增股本2,50翱0萬股。本次利皚潤分配實施后,伴公司股本總額由拌原來的25,0澳00萬股變?yōu)?艾7,500萬股暗,2003年2班月13日向貴州爸省工商行政管理案局辦理了注冊資霸本變更登記手續(xù)皚。 根據(jù)公司2板002年度股東版大會審議通過的搬2002年度利斑潤分配方案,公伴司以2002年澳

4、末總股本27,扮500萬股為基辦數(shù),向全體股東隘按每10股派2唉元(含稅)派發(fā)絆了現(xiàn)金紅利,同般時以2002年扳末總股本27,八500萬股為基罷數(shù),每10股送矮紅股1股。本次班利潤分配后,公背司股本總額由原柏來的27,50藹0萬股增至30白,250萬股。胺2004年6月靶10日向貴州省埃工商行政管理局皚辦理了注冊資本挨變更登記手續(xù)。扳 根據(jù)公司20罷03年度股東大岸會審議通過的2百003年度利潤絆分配及資本公積熬金轉(zhuǎn)增股本方案哀,公司以200哀3年末總股本3奧0,250萬股安為基數(shù),向全體艾股東按每10股拌派3元(含稅)百派發(fā)了現(xiàn)金紅利奧,同時以200柏3年末總股本3傲0,250萬股熬為基數(shù),

5、每10背股資本公積轉(zhuǎn)增藹3股。 本次利啊潤分配實施后,半公司股本總額由岸原來的30,2班50萬股增至3八9,325萬股吧。2005年6霸月24日向貴州罷省工商行政管理佰局辦理了注冊資隘本變更登記手續(xù)胺。 根據(jù)公司2皚004年度股東絆大會審議通過的柏2004年度利壩潤分配及資本公板積金轉(zhuǎn)增股本方跋案,公司以20敖04年末總股本疤39,325萬唉股為基數(shù),向全皚體股東按每10頒股派5元(含稅稗)派發(fā)了現(xiàn)金紅搬利,同時以20捌04年末總股本爸39,325萬骯股為基數(shù),每1霸0股資本公積轉(zhuǎn)熬增2股。 本次板利潤分配實施后板,公司股本總額巴由原來的39,柏325萬股增至背47,190萬斑股。2006年白

6、1月11日向貴柏州省工商行政管按理局辦理了注冊壩資本變更登記手暗續(xù)。 根據(jù)公司挨2006年第二芭次臨時股東大會瓣暨相關(guān)股東會議頒審議通過的貴俺州茅臺酒股份有白限公司股權(quán)分置搬改革方案(修訂安稿),公司以熬2005年末總斑股本47,19巴0萬股為基數(shù),胺每10股資本公半積轉(zhuǎn)增10股。柏本次資本公積金癌轉(zhuǎn)增股本實施后班,公司股本總額耙由原來的47,邦190萬股增至哎94,380萬愛股。2006年拜11月17日向柏貴州省工商行政藹管理局辦理了注爸冊資本變更登記埃手續(xù)。 根據(jù)公笆司2010年度斑股東大會審議通斑過的2010年伴度利潤分配方案啊,公司以201罷0年年末公司總艾股本94,38霸0萬股為基數(shù)

7、,扒向公司全體股東稗每10股派發(fā)現(xiàn)鞍金紅利23元(霸含稅),送1股傲。本次利潤分配班實施后,公司股笆本總額由原來的頒94,380萬唉股增至103,凹818萬股。2扒011年10月八27日向貴州省拌工商行政管理局皚辦理了注冊資本扒變更登記手續(xù)。稗 百貴州茅臺酒股份柏有限公司是由 HYPERLINK /view/4591075.htm 敖中國貴州茅臺酒襖廠有限責(zé)任公司胺、貴州茅臺酒廠佰技術(shù)開發(fā)公司、搬貴州省輕紡集體罷工業(yè)聯(lián)社、深圳跋清華大學(xué)研究院暗、 HYPERLINK /view/2952022.htm 埃中國食品氨發(fā)酵工業(yè)研究所爸、北京糖業(yè)煙酒案公司、 HYPERLINK /view/6419

8、165.htm 百江蘇省糖煙酒總胺公司癌、上海捷強(qiáng)煙草鞍糖酒（集團(tuán)）有埃限公司等八家公鞍司共同發(fā)起，并扮經(jīng)過 HYPERLINK /view/3278058.htm 吧貴州省人民政府昂黔府函字（19盎99）291號澳文件批準(zhǔn)設(shè)立的芭股份有限公司，叭注冊資本為一億吧八千五百萬元稗。襖2，耙茅臺的酒品系列按陳年酒分為：漢按帝茅臺90周年扒紀(jì)念酒：15年邦，30年，50頒年，80年陳年傲茅臺酒。 瓣禮盒酒分為：盛版世國藏，168扳0貴州茅臺酒，巴新木珍品貴州茅熬臺酒，餐飲豪華皚裝茅臺酒，豪華吧裝茅臺酒絳色二氨套盒裝，金砂茅胺臺酒四套盒裝，罷雕塑茅臺酒紙珍拔53稗奧，大木珍53安藹，木珍53奧阿。邦普

9、通酒分為：飛昂天標(biāo)識 ，貴州艾茅臺五星標(biāo)識等埃 艾 其他酒系列為伴：茅臺王子酒珍佰品禮盒，茅臺王笆子酒禮盒，大盒吧茅臺王子酒禮盒哎小盒茅臺王子酒敗，珍品茅臺王子奧酒等。 傲 挨3，茅臺的企業(yè)敖文化芭茅臺文化主要是傲指以茅臺酒文化澳為特征的地域文安化，隸屬于夜郎扮文明，其特征是耙源遠(yuǎn)流長、博大愛渾厚，兼收并蓄拜、風(fēng)格樸實，有隘著巨大的包容性稗。它的生成、發(fā)叭展和輝煌有其固盎有規(guī)律，是中國胺傳統(tǒng)文化與區(qū)域把（特色）文化廣氨泛吸納、相互融挨合、長期修煉、伴渾然天成、完整絆而科學(xué)的文化體艾系，是一種理性辦文化，具有悠久按的歷史、深厚的安功底，踏實的作藹風(fēng)、獨(dú)立的風(fēng)格擺，較高的文化品挨位、較強(qiáng)的文化艾輻

10、射力，極強(qiáng)的俺文化原創(chuàng)能力，安能在多種文明共半生的環(huán)境中保持阿活力，有強(qiáng)烈而鞍鮮明的責(zé)任感、八使命感及包容性背和進(jìn)取性，有凝隘聚力、親和力，敗其精粹就是版“安追求實際，不為敖形式版”斑。癌（一）悠久的釀昂酒史頒茅臺古鎮(zhèn)早在公伴元前135年（敗西漢建元六年）百就生產(chǎn)出令漢武岸帝搬“按甘美之靶”挨的枸醬酒，這便隘是醬香型白酒茅般臺酒的前身。隨奧著生產(chǎn)的發(fā)展和挨銷量的增加，枸霸醬酒逐漸由家釀拌變?yōu)閷ｉT的作坊矮釀制，酒名也由罷枸醬改為愛“澳茅臺燒伴”霸、哀“藹回沙茅臺埃”藹、敗“半回沙大曲百”隘，最后才以產(chǎn)地百定為瓣“班茅臺酒敖”扳。芭古茅臺一帶所產(chǎn)拔的酒在西漢時期罷就作為貢品供皇敗帝飲用或地方官絆僚

11、享用，但由于瓣交通不便規(guī)模一斑直很小。乾隆年澳間開修赤水河航奧道，茅臺成為川昂鹽運(yùn)黔的集散地佰，頻繁的鹽業(yè)運(yùn)胺輸，促進(jìn)了赤水拜河兩岸經(jīng)濟(jì)的繁邦榮，刺激了釀造邦業(yè)的發(fā)展和釀酒皚技術(shù)的提高。茅霸臺酒獨(dú)特的回沙艾工藝在這個時候霸基本形成，貴州佰茅臺酒的美名也翱開始流傳。對此巴，清代詩人鄭珍懊曾寫道：叭“藹酒冠黔人國，鹽癌登赤虺河把”骯。盎1915年，在柏舊金山舉行的巴愛拿馬萬國博覽會哎上，中國代表怒凹擲酒瓶，勾魂攝案魄的馨香征服了盎所有評委，使茅俺臺酒獲金獎，與氨法國的科涅克白岸蘭地、英國的蘇傲格蘭威士忌并稱扒為世界三大蒸餾藹名酒。哎新中國成立后，岸茅臺酒沐浴著共耙和國的陽光茁壯辦成長，并以其超笆群

12、卓絕的品質(zhì)，白在共和國的政治稗、經(jīng)濟(jì)、外交舞骯臺上發(fā)揮著特殊岸的作用。邦（二）精湛的工背藝安茅臺酒有著得天胺獨(dú)厚的釀造環(huán)境礙，尤其是茅臺人扒創(chuàng)造并不斷完善隘的一整套在中國皚白酒界乃至世界耙酒類生產(chǎn)中獨(dú)一巴無二的生產(chǎn)工藝俺：按節(jié)氣生產(chǎn)、奧堆積發(fā)酵、高溫爸釀制、壩“頒四低澳”版工藝、獨(dú)特的回按沙技術(shù)和復(fù)雜的暗工藝過程，釀造暗出了世界上最好癌的蒸餾酒：一是頒茅臺酒的酸度最般高；二是酒中酚敖類物質(zhì)是其他白矮酒的3至4倍；爸三是茅臺酒中有笆保肝物質(zhì)存在；襖四是茅臺酒的曲扒藥中含有紅曲霉懊。扳關(guān)于茅臺酒健康百功效的研究論文般，已在中華醫(yī)奧學(xué)雜志、世扒界胃腸與消化雜唉志刊登，美國鞍最權(quán)威的SC辦I雜志也進(jìn)行

13、柏了轉(zhuǎn)載。啊如今，俺“般離開茅臺鎮(zhèn)，就昂產(chǎn)不出茅臺酒白”氨現(xiàn)已成為世界酒耙文化的一個傳奇班。八（三）守本誠信挨，艱苦創(chuàng)業(yè)傲茅臺身處黔北貧拜困地區(qū)，雖然近耙年來交通不便、跋信息閉塞的情況背有很大改善，但皚經(jīng)營發(fā)展環(huán)境艱哀苦卻是個不爭的搬事實。八從1962到1敖978年，茅臺癌曾16年連續(xù)虧拜損，累計虧損達(dá)把400多萬元。昂即使如此，茅臺埃上繳國家的稅收阿卻從未少過一分?jǐn)[，茅臺人也從沒懊有放棄過對產(chǎn)品把質(zhì)量、技術(shù)進(jìn)步絆和企業(yè)管理進(jìn)步靶的追求。197矮8年改革開放后芭，茅臺酒廠扭虧耙為盈，迎來二十懊多年的快速發(fā)展隘。特別是199板8年真正步入市稗場經(jīng)濟(jì)以來，企按業(yè)實現(xiàn)了跨越式八的發(fā)展，五年來氨，茅臺

14、酒產(chǎn)量由哎5365噸增至扳10000噸，埃銷售量由210擺2噸增至480挨0多噸，199搬9年利稅總額為拜6億元，200鞍2年達(dá)到13.拌89億元，利潤拌為成立時的60艾多萬倍，員工人艾均年收入也增至頒現(xiàn)在的2.5萬笆元。僅2002挨年上繳的稅金就安是國家50年來襖對茅臺酒廠原始班投資的近五倍。敖正是靠著艱苦奮拜斗、團(tuán)結(jié)拼搏、百自強(qiáng)不息、不等胺、不靠、不要的搬創(chuàng)業(yè)精神，茅臺昂人走出了一條靠半自身積累滾動發(fā)隘展的強(qiáng)企之路。礙（四）站立潮頭唉的茅臺釀造文化阿企業(yè)要保持長久翱、可靠的競爭優(yōu)扮勢，必須有長久把、可靠的企業(yè)文挨化作為保證。通笆過歷代茅臺人的阿不斷完善、持續(xù)愛創(chuàng)新，鑄就了人安無我有、人有我

15、奧新的差異化文化笆。八1、工藝對其他般白酒的影響。茅哎臺酒蒸餾時的接啊酒溫度高達(dá)40般度以上，其它白辦酒要求的是低溫唉接酒，后來因受傲茅臺酒生產(chǎn)工藝傲的影響，其它白啊酒才逐漸將接酒斑溫度提高到25挨度左右。199敗6年，茅臺酒釀胺造工藝被正式確瓣定為國家秘密加八以保護(hù)。安2、勾兌技術(shù)對拔中國白酒業(yè)的貢巴獻(xiàn)。1965年皚，科學(xué)總結(jié)了茅罷臺酒的勾兌工藝辦。同時總結(jié)、提敗出了茅臺酒三種伴典型體俺“哎醬香?！卑?、霸“笆窖底邦”氨、艾“拔醇甜斑”啊的科學(xué)劃分，為頒劃分醬香、濃香叭、米香、清香、阿兼香五大香型提皚供了科學(xué)的方法班與標(biāo)準(zhǔn)，對白酒笆香型劃分和濃香稗型白酒的發(fā)展作柏出了劃時代的貢拌獻(xiàn)，成為中國釀

16、艾酒史上的一個里敖程碑。敗3、企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)就伴是國家標(biāo)準(zhǔn)。1般985年，起草把制定啊“半茅臺酒企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)八”佰，2001年，鞍GB18356藹啊2001茅臺俺酒（貴州茅臺酒白）成為國家標(biāo)背準(zhǔn)，同時也是企芭業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國際標(biāo)爸準(zhǔn)，使茅臺酒成邦為中國白酒行業(yè)隘唯一有國家標(biāo)準(zhǔn)癌的酒類產(chǎn)品。扳4、領(lǐng)先的技術(shù)佰人才優(yōu)勢。建有胺全國白酒行業(yè)唯懊一的國家級技術(shù)笆中心，現(xiàn)有碩士百生和博士生11板名，高級技工占扳生產(chǎn)一線員工的半10.69%，邦省級以上評酒委拌員9名，并有國骯家級評酒委員5吧名，專家級國際扳評酒委員1名，傲是擁有國家級評捌酒委員最多的白板酒企業(yè)。襖5、先進(jìn)的質(zhì)量佰保證體系。19阿94年，一次性疤通過GB/

17、TL熬9002捌凹ISO9002白質(zhì)量體系認(rèn)證，敗在白酒行業(yè)中率百先與國際質(zhì)量標(biāo)搬準(zhǔn)接軌；200愛1年，又通過了搬ISO1400盎0環(huán)境管理體系敗認(rèn)證，成為白酒邦企業(yè)中第一個獲柏得該認(rèn)證的企業(yè)昂；并通過了質(zhì)量般、環(huán)境、職業(yè)健版康安全三大體系壩的認(rèn)證和整合，案是迄今為止唯一胺通過了質(zhì)量、環(huán)氨境、職業(yè)健康安白全三大體系整合扮認(rèn)證的白酒企業(yè)搬。矮貴州茅臺資產(chǎn)負(fù)笆債表疤報告日期頒2012/12矮/31頒2011/12隘/31昂2010/12俺/31俺資產(chǎn)疤流動資產(chǎn)熬貨幣資金(萬元搬)爸2,206,2扒00暗1,825,4佰69罷1,288,8拌39笆結(jié)算備付金(萬唉元)傲拆出資金(萬元搬)拔交易性金融

18、資產(chǎn)凹(萬元)盎衍生金融資產(chǎn)(笆萬元)擺應(yīng)收票據(jù)(萬元岸)搬20,408辦25,210懊20,481愛應(yīng)收賬款(萬元扮)背1,782爸223扳125捌預(yù)付款項(萬元奧)柏387,287襖186,103奧152,987氨應(yīng)收保費(fèi)(萬元唉)唉應(yīng)收分保賬款(笆萬元)敖應(yīng)收分保合同準(zhǔn)耙備金(萬元)懊應(yīng)收利息(萬元柏)唉26,461邦22,518啊4,273巴應(yīng)收股利(萬元頒)百其他應(yīng)收款(萬柏元)鞍13,797巴4,729昂5,910跋應(yīng)收出口退稅(般萬元)叭應(yīng)收補(bǔ)貼款(萬吧元)癌應(yīng)收保證金(萬岸元)鞍內(nèi)部應(yīng)收款(萬伴元)啊買入返售金融資扒產(chǎn)(萬元)伴存貨(萬元)般966,573懊718,712絆55

19、7,413皚待攤費(fèi)用(萬元罷)鞍待處理流動資產(chǎn)佰損益(萬元)拌一年內(nèi)到期的非叭流動資產(chǎn)(萬元扳)巴其他流動資產(chǎn)(邦萬元)佰流動資產(chǎn)合計(胺萬元)懊3,622,5邦08把2,782,9挨63絆2,030,0胺28耙非流動資產(chǎn)艾發(fā)放貸款及墊款頒(萬元)搬可供出售金融資頒產(chǎn)(萬元)拔持有至到期投資伴(萬元)瓣5,000傲6,000礙6,000板長期應(yīng)收款(萬奧元)笆長期股權(quán)投資(柏萬元)俺400八400埃400捌其他長期投資(隘萬元)吧投資性房地產(chǎn)(絆萬元)哎固定資產(chǎn)原值(熬萬元)奧865,028板685,619埃529,300拜累計折舊(萬元安)案184,076爸142,799版109,895鞍固

20、定資產(chǎn)凈值(跋萬元)埃680,952胺542,820背419,405癌固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)胺備(萬元)頒219隘219愛220傲固定資產(chǎn)(萬元岸)凹680,733捌542,601癌419,185敗在建工程(萬元板)吧39,267懊25,145襖26,346矮工程物資(萬元頒)昂268芭492按1,853百固定資產(chǎn)清理(斑萬元)斑生產(chǎn)性生物資產(chǎn)背(萬元)搬公益性生物資產(chǎn)白(萬元)擺油氣資產(chǎn)(萬元壩)扳無形資產(chǎn)(萬元岸)爸86,262罷80,843按45,232暗開發(fā)支出(萬元按)瓣商譽(yù)(萬元)胺長期待攤費(fèi)用(昂萬元)斑1,018按1,381絆1,870辦股權(quán)分置流通權(quán)百(萬元)礙遞延所得稅資產(chǎn)敗(萬元

21、)捌64,366按50,263頒27,844阿其他非流動資產(chǎn)胺(萬元)板非流動資產(chǎn)合計澳(萬元)拔877,313挨707,124鞍528,730藹資產(chǎn)總計(萬元巴)扒4,499,8唉21耙3,490,0敖87唉2,558,7爸58壩負(fù)債懊流動負(fù)債吧短期借款(萬元鞍)隘向中央銀行借款岸(萬元)笆吸收存款及同業(yè)芭存放(萬元)笆拆入資金(萬元頒)岸交易性金融負(fù)債氨(萬元)拜衍生金融負(fù)債(哀萬元)耙應(yīng)付票據(jù)(萬元俺)巴應(yīng)付賬款(萬元安)斑34,528澳17,234暗23,201班預(yù)收賬款(萬元翱)哀509,139鞍702,665挨473,857搬賣出回購金融資柏產(chǎn)款(萬元)班應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭暗金(萬元)

22、耙應(yīng)付職工薪酬(懊萬元)案26,966壩57,752骯50,026辦應(yīng)交稅費(fèi)(萬元昂)辦243,009邦78,808罷41,988扒應(yīng)付利息(萬元扳)凹應(yīng)付股利(萬元靶)敖31,858藹其他應(yīng)交款(萬拜元)版應(yīng)付保證金(萬斑元)岸內(nèi)部應(yīng)付款(萬澳元)扳其他應(yīng)付款(萬斑元)俺138,998搬91,612暗81,888癌預(yù)提費(fèi)用(萬元耙)安預(yù)計流動負(fù)債(昂萬元)霸應(yīng)付分保賬款(扒萬元)哎保險合同準(zhǔn)備金岸(萬元)跋代理買賣證券款皚(萬元)懊代理承銷證券款邦(萬元)伴國際票證結(jié)算(芭萬元)暗國內(nèi)票證結(jié)算(罷萬元)矮遞延收益(萬元跋)拜應(yīng)付短期債券(把萬元)擺一年內(nèi)到期的非芭流動負(fù)債(萬元稗)瓣其他流動

23、負(fù)債(奧萬元)半流動負(fù)債合計(拌萬元)班952,640笆948,072壩702,819斑非流動負(fù)債扳長期借款(萬元哎)白應(yīng)付債券(萬元哎)壩長期應(yīng)付款(萬般元)隘專項應(yīng)付款(萬敗元)愛1,777氨1,677疤1,000稗預(yù)計非流動負(fù)債按(萬元)爸長期遞延收益(稗萬元)辦遞延所得稅負(fù)債盎(萬元)阿其他非流動負(fù)債稗(萬元)柏非流動負(fù)債合計氨(萬元)把1,777挨1,677捌1,000翱負(fù)債合計(萬元愛)扮954,417案949,749跋703,819柏股東權(quán)益笆實收資本(或股芭本)(萬元)澳103,818斑103,818瓣94,380襖資本公積(萬元把)安137,496搬137,496把137,4

24、96半減:庫存股(萬扳元)巴專項儲備(萬元澳)氨盈余公積(萬元俺)半303,643壩264,092暗217,675邦一般風(fēng)險準(zhǔn)備(巴萬元)叭未確定的投資損埃失(萬元)皚未分配利潤(萬奧元)稗2,870,0澳08笆1,993,7拔12敗1,390,3澳26靶擬分配現(xiàn)金股利芭(萬元)佰外幣報表折算差芭額(萬元)邦歸屬于母公司股班東權(quán)益合計(萬阿元)哎3,414,9頒65擺2,499,1瓣18襖1,839,8辦77敗少數(shù)股東權(quán)益(熬萬元)愛130,438扒41,220按15,062按所有者權(quán)益(或澳股東權(quán)益)合計辦(萬元)阿3,545,4埃04懊2,540,3擺38阿1,854,9埃39般負(fù)債和所有

25、者權(quán)捌益(或股東權(quán)益白)總計(萬元)柏4,499,8扳21板3,490,0敖87凹2,558,7熬58 邦茅臺利潤表搬報告日期傲2012/12氨/31斑2011/12絆/31壩2010/12鞍/31唉營業(yè)總收入(萬暗元)哎2,645,5癌34岸1,840,2凹36盎1,163,3胺28啊營業(yè)收入(萬元拔)奧2,645,5叭34佰1,840,2拔36背1,163,3骯28胺利息收入(萬元稗)安已賺保費(fèi)(萬元熬)埃手續(xù)費(fèi)及傭金收癌入(萬元)八房地產(chǎn)銷售收入跋(萬元)襖其他業(yè)務(wù)收入(啊萬元)爸營業(yè)總成本(萬鞍元)挨762,770八606,957扒447,285扳營業(yè)成本(萬元芭)翱204,431芭1

26、55,123敖105,293絆利息支出(萬元瓣)氨手續(xù)費(fèi)及傭金支凹出(萬元)叭房地產(chǎn)銷售成本疤(萬元)敖研發(fā)費(fèi)用(萬元矮)敖退保金(萬元)拜賠付支出凈額(半萬元)氨提取保險合同準(zhǔn)叭備金凈額(萬元俺)爸保單紅利支出(壩萬元)邦分保費(fèi)用(萬元傲)俺其他業(yè)務(wù)成本(八萬元)巴營業(yè)稅金及附加扒(萬元)挨257,264半247,739哀157,701案銷售費(fèi)用(萬元把)埃122,455笆72,033挨67,653鞍管理費(fèi)用(萬元跋)胺220,419半167,387唉134,601半財務(wù)費(fèi)用(萬元班)愛-42,098爸-35,075靶-17,658俺資產(chǎn)減值損失(拌萬元)愛298哎-250壩-307愛公允價

27、值變動收絆益(萬元)拌投資收益(萬元扳)班310挨338頒47版對聯(lián)營企業(yè)和合俺營企業(yè)的投資收頒益(萬元)伴匯兌收益(萬元敖)藹期貨損益(萬元襖)氨托管收益(萬元半)扳補(bǔ)貼收入(萬元皚)敖其他業(yè)務(wù)利潤(骯萬元)半營業(yè)利潤(萬元拔)艾1,883,0疤74擺1,233,6扳16俺716,091瓣營業(yè)外收入(萬骯元)盎676按718襖531骯營業(yè)外支出(萬背元)藹13,701懊869芭380百非流動資產(chǎn)處置藹損失(萬元)佰利潤總額(萬元啊)挨1,870,0凹49百1,233,4唉66版716,242挨所得稅費(fèi)用(萬疤元)佰469,204襖308,434班182,266頒未確認(rèn)投資損失襖(萬元)柏凈利

28、潤(萬元)阿1,400,8哎45耙925,032白533,976班歸屬于母公司所哀有者的凈利潤(唉萬元)瓣1,330,8疤08拌876,315耙505,119哀被合并方在合并瓣前實現(xiàn)凈利潤(絆萬元)叭少數(shù)股東損益(啊萬元)佰70,037邦48,718癌28,857骯每股權(quán)益耙基本每股收益安12.82拌8.44扒5.35奧稀釋每股收益辦12.82隘8.44鞍5.35笆貴州茅臺現(xiàn)金流拔量表八報告日期八2012/12般/31按2011/12案/31班2010/12皚/31挨一、經(jīng)營活動產(chǎn)稗生的現(xiàn)金流量隘銷售商品、提供鞍勞務(wù)收到的現(xiàn)金壩(萬元)艾2,891,2奧37敗2,365,9懊13芭1,493,

29、8辦58罷客戶存款和同業(yè)俺存放款項凈增加挨額(萬元)疤向中央銀行借款案凈增加額(萬元搬)藹向其他金融機(jī)構(gòu)般拆入資金凈增加哀額(萬元)藹收到原保險合同暗保費(fèi)取得的現(xiàn)金艾(萬元)邦收到再保險業(yè)務(wù)把現(xiàn)金凈額(萬元扮)稗保戶儲金及投資熬款凈增加額(萬襖元)般處置交易性金融耙資產(chǎn)凈增加額(奧萬元)辦收取利息、手續(xù)白費(fèi)及傭金的現(xiàn)金拌(萬元)芭拆入資金凈增加瓣額(萬元)懊回購業(yè)務(wù)資金凈癌增加額(萬元)敗收到的稅費(fèi)返還班(萬元)挨18擺收到的其他與經(jīng)啊營活動有關(guān)的現(xiàn)爸金(萬元)艾38,767盎18,167板13,820疤經(jīng)營活動現(xiàn)金流百入小計(萬元)安2,930,0背04邦2,384,0傲81笆1,507,6

30、罷96跋購買商品、接受敗勞務(wù)支付的現(xiàn)金瓣(萬元)鞍270,739阿235,369稗166,980昂客戶貸款及墊款昂凈增加額(萬元霸)八存放中央銀行和艾同業(yè)款項凈增加把額(萬元)扳支付原保險合同扮賠付款項的現(xiàn)金柏(萬元)挨支付利息、手續(xù)壩費(fèi)及傭金的現(xiàn)金懊(萬元)皚支付保單紅利的敖現(xiàn)金(萬元)礙支付給職工以及藹為職工支付的現(xiàn)拔金(萬元)捌295,392壩192,557八149,281俺支付的各項稅費(fèi)罷(萬元)傲1,017,0懊84奧828,628伴488,574啊支付的其他與經(jīng)懊營活動有關(guān)的現(xiàn)埃金(萬元)百154,658笆112,670按82,713邦經(jīng)營活動現(xiàn)金流稗出小計(萬元)凹1,737,8

31、翱73癌1,369,2爸24啊887,548搬經(jīng)營活動產(chǎn)生的礙現(xiàn)金流量凈額(班萬元)疤1,192,1擺31熬1,014,8拔56耙620,148半二、投資活動產(chǎn)巴生的現(xiàn)金流量跋收回投資所收到搬的現(xiàn)金(萬元)藹1,000疤-扒1,700扮取得投資收益所奧收到的現(xiàn)金(萬癌元)拌413鞍301安173拌處置固定資產(chǎn)、癌無形資產(chǎn)和其他扮長期資產(chǎn)所收回岸的現(xiàn)金凈額(萬吧元)襖8暗4懊處置子公司及其俺他營業(yè)單位收到百的現(xiàn)金凈額(萬熬元)般收到的其他與投芭資活動有關(guān)的現(xiàn)哎金(萬元)熬34,030般21,253叭5,632哎減少質(zhì)押和定期扳存款所收到的現(xiàn)版金(萬元)芭投資活動現(xiàn)金流胺入小計(萬元)扒35,45

32、1隘21,559藹7,505板購建固定資產(chǎn)、胺無形資產(chǎn)和其他白長期資產(chǎn)所支付傲的現(xiàn)金(萬元)辦421,190芭218,453稗173,191稗投資所支付的現(xiàn)伴金(萬元)案5,000瓣質(zhì)押貸款凈增加扮額(萬元)癌取得子公司及其隘他營業(yè)單位支付壩的現(xiàn)金凈額(萬把元)百支付的其他與投頒資活動有關(guān)的現(xiàn)暗金(萬元)熬34,208八15,148霸5,652岸增加質(zhì)押和定期藹存款所支付的現(xiàn)百金(萬元)啊投資活動現(xiàn)金流瓣出小計(萬元)唉455,398矮233,600瓣183,844柏投資活動產(chǎn)生的稗現(xiàn)金流量凈額(挨萬元)叭-419,94背8邦-212,04百2敗-176,33叭9罷三、籌資活動產(chǎn)拜生的現(xiàn)金流量

33、爸吸收投資收到的艾現(xiàn)金(萬元)八39,200按其中：子公司吸扮收少數(shù)股東投資伴收到的現(xiàn)金(萬捌元)半取得借款收到的霸現(xiàn)金(萬元)靶發(fā)行債券收到的?，F(xiàn)金(萬元)跋收到其他與籌資搬活動有關(guān)的現(xiàn)金稗(萬元)拜9絆10礙11?；I資活動現(xiàn)金流靶入小計(萬元)芭39,209柏10稗11按償還債務(wù)支付的般現(xiàn)金(萬元)艾分配股利、利潤耙或償付利息所支安付的現(xiàn)金(萬元藹)捌430,661矮266,195敗129,295襖其中：子公司支百付給少數(shù)股東的半股利、利潤(萬皚元)霸支付其他與籌資愛活動有關(guān)的現(xiàn)金絆(萬元)挨籌資活動現(xiàn)金流敖出小計(萬元)拜430,661奧266,195隘129,295背籌資活動產(chǎn)生的懊現(xiàn)

34、金流量凈額(拌萬元)襖-391,45扮2佰-266,18擺5拌-129,28搬5辦四、匯率變動對骯現(xiàn)金及現(xiàn)金等價百物的影響案匯率變動對現(xiàn)金般及現(xiàn)金等價物的敖影響(萬元)白五、現(xiàn)金及現(xiàn)金凹等價物凈增加額隘現(xiàn)金及現(xiàn)金等價皚物凈增加額(萬暗元)搬380,731岸536,630吧314,524鞍加:期初現(xiàn)金及癌現(xiàn)金等價物余額扳(萬元)斑1,825,4斑69俺1,288,8叭39背974,315跋期末現(xiàn)金及現(xiàn)金胺等價物余額(萬白元)班2,206,2半00盎1,825,4藹69傲1,288,8安39擺補(bǔ)充資料熬1、將凈利潤調(diào)頒節(jié)為經(jīng)營活動的骯現(xiàn)金流量耙凈利潤(萬元)埃1,400,8敗45矮925,032版

35、533,976爸少數(shù)股東損益(案萬元)罷未確認(rèn)的投資損稗失(萬元)熬資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(按萬元)耙298瓣-250礙-307半固定資產(chǎn)折舊、半油氣資產(chǎn)折耗、氨生產(chǎn)性物資折舊稗(萬元)骯41,495罷33,136擺26,782爸無形資產(chǎn)攤銷(把萬元)稗1,599扮1,186扒1,472凹長期待攤費(fèi)用攤安銷(萬元)埃385爸490澳303奧待攤費(fèi)用的減少吧(萬元)鞍預(yù)提費(fèi)用的增加矮(萬元)拌處置固定資產(chǎn)、罷無形資產(chǎn)和其他礙長期資產(chǎn)的損失凹(萬元)巴固定資產(chǎn)報廢損鞍失(萬元)安16埃-89挨62骯公允價值變動損安失(萬元)疤遞延收益增加(辦減：減少)(萬板元)捌預(yù)計負(fù)債(萬元阿)背財務(wù)費(fèi)用(萬元稗)隘-9

36、霸-10阿-11暗投資損失(萬元唉)俺-310襖-338哀-47佰遞延所得稅資產(chǎn)昂減少(萬元)邦-14,103斑-22,419頒-5,302班遞延所得稅負(fù)債氨增加(萬元)懊存貨的減少(萬辦元)岸-247,86哎1藹-161,29挨9吧-138,18癌8壩經(jīng)營性應(yīng)收項目跋的減少(萬元)疤-6,489跋-14,867把23,153斑經(jīng)營性應(yīng)付項目暗的增加(萬元)阿16,264氨254,286罷178,253扒已完工尚未結(jié)算按款的減少(減:笆增加)(萬元)扮已結(jié)算尚未完工岸款的增加(減:隘減少)(萬元)奧其他(萬元)按經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)藹金流量凈額(萬吧元)挨1,192,1捌31敖1,014,8按56癌

37、620,148藹2、不涉及現(xiàn)金啊收支的重大投資唉和籌資活動鞍債務(wù)轉(zhuǎn)為資本(絆萬元)哀一年內(nèi)到期的可版轉(zhuǎn)換公司債券(佰萬元)奧融資租入固定資艾產(chǎn)(萬元)百3、現(xiàn)金及現(xiàn)金懊等價物凈變動稗現(xiàn)金的期末余額霸(萬元)笆2,206,2搬00稗1,825,4擺69昂1,288,8藹39昂現(xiàn)金的期初余額辦(萬元)礙1,825,4稗69般1,288,8礙39笆974,315板現(xiàn)金等價物的期背末余額(萬元)疤現(xiàn)金等價物的期埃初余額(萬元)捌現(xiàn)金及現(xiàn)金等價隘物的凈增加額(翱萬元)八380,731暗536,630爸314,524罷 傲 矮 第二節(jié)暗一、 償債能案力分析隘 （一）鞍短期負(fù)債能力半（一）流動比列斑分析單位

38、：萬元哎項 目啊2010年瓣2011年霸2012年愛流動資產(chǎn)盎2030028敗2782963般3633508隘流動負(fù)債稗702819擺948072骯952640百流動比率敗2.8884矮 暗2.9354敗 艾3.8141挨 阿從表中數(shù)據(jù)可以愛看出企業(yè)在短期捌償債能力和資產(chǎn)叭變現(xiàn)能力較強(qiáng)，扮2010八鞍2012年的流矮動比率都保持在笆2以上，盎但并不是越高越捌好，一般為哎2笆左右比較合理，擺具體視其行業(yè)狀百況和經(jīng)營狀況具八體分析。挨而2013年卻扒高達(dá)3以上，究隘其原因是由1，啊該企業(yè)2012氨年的存貨數(shù)量增邦加34%,。2爸，應(yīng)收賬款從2半011年223拜萬元急劇增加到隘1782萬元。拔從而致

39、使201八2年的流動比率俺過高。稗（二）速動比率懊分析單位：萬元安項 目絆2010年搬2011年凹2012年安速動資產(chǎn)版1472615癌 氨2064251笆 哎 265593版5愛流動負(fù)債按702819疤948072罷 95264頒0 拜速動比率爸 鞍2.0953邦 斑2.1773骯 阿2.7880百一般速動比率表艾明隨時變現(xiàn)的短擺期償債能力，速拔動比率越高說明半企業(yè)償還能力越板好，通常保持在皚1左右。而從表伴中數(shù)據(jù)看出速動巴比率均保持在2阿以上，究其原因盎在于翱速資動產(chǎn)中大部班份是應(yīng)收賬款，襖并不代表企業(yè)的伴償債能力強(qiáng)，因巴為應(yīng)收賬款能否矮收回具有很大的岸不確定性。所以半，在評價速動比版率時

40、，還應(yīng)分析疤應(yīng)收賬款的質(zhì)量巴。傲（三）現(xiàn)金比率澳分析單位：萬元唉項 絆 目爸2010年斑艾2011年胺2012年暗現(xiàn)金及現(xiàn)金等價胺物艾1288839昂1825469斑2206200埃流動負(fù)債柏702819按948072霸952640柏現(xiàn)金比率拜1.8338辦1.9255安2.3159叭從該表中不難看捌出該企業(yè)的現(xiàn)金暗比率不斷上升，案表明企業(yè)可立即埃用于償付債務(wù)的凹現(xiàn)金較多，償還皚能力很強(qiáng)。斑 綜上所述矮，從以上流動比八率、速動比率以唉及現(xiàn)金比率逐年矮遞增的態(tài)勢，表絆明該企業(yè)具有很跋強(qiáng)的短期償債能澳力。雖然該企業(yè)跋的償債能力很強(qiáng)愛，但出現(xiàn)了大量半的資金，表明該把企業(yè)的資金利用安率不是很高，沒拜有

41、充分利用到資辦金。邦二、長期償債能隘力分析傲（一）資產(chǎn)負(fù)債絆率分析 單位：萬元板項 目稗2010年罷2011年靶2012年扒負(fù)債總額敗703819頒949749哀954417扒資產(chǎn)總額瓣2558758敖3490087敖4499821稗 資產(chǎn)負(fù)債率霸 氨27.50%般27.21%胺21.21%半從該表中看出該斑企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債拔率都保持在20懊%左右，其中2案011-20瓣12年從27.霸21%下降到2岸1.21%.原皚因在于資產(chǎn)總額伴的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于頒負(fù)債總額的增長芭速度。同時表明皚該企業(yè)的資金充頒足，資產(chǎn)負(fù)債率耙越低，其還債能百力就越強(qiáng)，資金澳風(fēng)險就越低，企安業(yè)的信用力就越靶好。產(chǎn)權(quán)比率分析 單

42、位：萬元奧項 目唉2010鞍年靶2011扳年班2012年熬負(fù)債總額頒703819澳949749吧954417礙所有者權(quán)益總額奧1854939藹2540338扒3545404伴產(chǎn)權(quán)比率般0.3794敗0.3739艾0.2692靶從該表中看出該哎企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率叭都比較低，其中胺2011-2板012的產(chǎn)權(quán)比頒率有明顯下降。昂表明企業(yè)的風(fēng)險哎低，長期還債能礙力也強(qiáng)，資金風(fēng)案險也低，表現(xiàn)出岸穩(wěn)健的財務(wù)杠桿拌趨勢。壩當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)收阿益率大于負(fù)債成拜本率時，負(fù)債經(jīng)邦營有利于提高資叭金收益率，獲得岸額外的利潤，這伴時的產(chǎn)權(quán)比率可邦適當(dāng)高些。權(quán)益乘數(shù)的分析般 單位：萬拜元笆項 目芭2010案年瓣2011案年案2

43、012年鞍資產(chǎn)總額斑2558758昂3490087斑4499821絆所有者權(quán)益總額啊1854939扳2540338挨3545404襖權(quán)益乘數(shù)熬1.3794巴 胺1。3739扮1.2692背企業(yè)權(quán)益乘數(shù)越挨大表明所有者投襖入企業(yè)的資本占安全部資本的比重柏就越小，企業(yè)的按負(fù)債比重就越高艾。因此從表格中捌可以看出企業(yè)權(quán)白益乘數(shù)較小，到叭了2012年還笆呈下降的趨勢。佰說明企業(yè)的長期柏負(fù)債能力很強(qiáng)。昂利息保障倍數(shù)分扒析 單位：萬元襖項 目岸2010年邦2011年胺2012年埃稅前利潤加利息敗費(fèi)用俺698584柏 霸1198391熬1827951懊利息費(fèi)用笆澳17658藹 哎阿35075搬八42098藹

44、利息保障倍數(shù)岸39.5619拜34.1665耙43.4213擺利息保障倍數(shù)不澳僅反映了企業(yè)獲拜利能力的大小，隘而且反映了獲利吧能力對償還到期罷債務(wù)的保證程度疤，它既是企業(yè)舉邦債經(jīng)營的前提依癌據(jù)，也是衡量企挨業(yè)長期償債能力巴大小的重要標(biāo)志八。要維持正常償敖債能力，利息保昂障倍數(shù)至少應(yīng)大啊于1，且比值越拜高，企業(yè)長期償哀債能力越強(qiáng)。如拔果利息保障倍數(shù)罷過低，企業(yè)將面叭臨虧損、償債的八安全性與穩(wěn)定性哀下降的風(fēng)險。扒因此茅臺集團(tuán)一邦直保持良好的態(tài)八勢。期間從安2010-2矮011年企業(yè)的愛利息保障倍數(shù)有隘所下降，原因在吧于其利息費(fèi)用增瓣長98.6%從啊而使利息保障倍哎數(shù)下降16.8班%；在2011辦-

45、2012年挨其利息保障倍數(shù)拜反彈走好，原因疤在于稅前利潤增隘加到52.5%隘，因此利息保障安倍數(shù)也相應(yīng)增加把27.09%。半總體的財務(wù)模式芭處于穩(wěn)健發(fā)展中百。皚 二、運(yùn)營罷能力分析稗 （一）存貨俺周轉(zhuǎn)率 單位：萬元捌項 搬 目扮20跋10年白20澳11年癌2012年阿銷售成本敗105293氨155123凹204431半存貨平均余額敖692899疤842642.版5百638062.阿5岸存貨周轉(zhuǎn)率白0.1520靶0.1841八0.3204傲周轉(zhuǎn)天數(shù)扮2368.42盎1955.46懊1123.60背 存貨周轉(zhuǎn)率反捌映了企業(yè)的銷售把效率和存貨使用笆效率。從該表中擺可以看出企業(yè)周唉轉(zhuǎn)率逐年上升，板存貨

46、周轉(zhuǎn)率越高邦，說明存貨周轉(zhuǎn)佰速度越快，企業(yè)斑的銷售能力越強(qiáng)岸。周轉(zhuǎn)天數(shù)越來板越縮短，說明存板貨周轉(zhuǎn)得越快。氨企業(yè)的運(yùn)營能力柏不斷提高。壩（二）流動資產(chǎn)挨周轉(zhuǎn)率 單位：萬元拜項 背 目頒20伴10年礙20疤11年案2012年藹銷售收入拜1163328澳1840236吧2645534板流動資產(chǎn)平均余白額跋1889532跋3202735疤.5耙2406495壩.5俺流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率皚0.6157拔0.5746罷1.0994皚流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率傲反映流動資產(chǎn)的稗周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)柏速度快，會相對扮節(jié)約流動資產(chǎn)，艾等于相對擴(kuò)大資扳產(chǎn)投入，增強(qiáng)企伴業(yè)俺盈利能力哎；而延緩周轉(zhuǎn)速搬度，需要補(bǔ)充流敗動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)哀，形成

47、資金浪費(fèi)澳，降低企業(yè)盈利矮能力。該指標(biāo)越巴高，說明企業(yè)流熬動資產(chǎn)的利用效班率越好奧。該企業(yè)的流動傲資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然版從凹2010-20埃12年逐年上升氨，尤其是201凹1年到2012柏年的增幅很大，芭是由于該企業(yè)在耙這一時期的銷售鞍收入明顯上漲，傲而流動資產(chǎn)平均扮余額卻下降了不澳少。這是企業(yè)應(yīng)吧該要注意思考的澳問題。拔 （三）固定資安產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位：萬元拔項 隘 目癌20笆10年跋20頒11年愛2012年皚銷售收入襖1163328拔1840236按2645534澳固定資產(chǎn)平均余澳額瓣499023鞍611886鞍481112.愛5哎固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率哎2.3312扳3.0075靶5.4988皚從該表中可

48、以看骯出固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)鞍率從2010-笆2012年逐年半上升，尤其是2笆011-201懊2年間上升增幅巴很明顯。說明企傲業(yè)對廠房、設(shè)備按等固定資產(chǎn)的利啊用效率比較高，胺管理水平就越好版。同時其的運(yùn)營斑能力就越好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位：萬元埃項 奧 目頒20昂10年艾20爸11年啊2012年拌銷售收入稗1163328罷1840236俺2645534板總資產(chǎn)平均余額跋2328188昂.5盎3994954懊3024422盎.5案總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率柏0.4997爸 半0.4606挨0.8747拜從該表中得到信敖息總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率隘呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的拌趨勢，資產(chǎn)管理奧效率顯著提高，癌這說明企業(yè)的資搬產(chǎn)管理不錯。盈利能力分析

49、扳（一）資產(chǎn)利潤耙率 澳項 瓣 目矮20傲10年襖20耙11年芭2012年奧利潤總額愛716242挨1233466佰1870049唉資產(chǎn)平均余額疤2328188敗.5氨3994954隘3024422暗.5懊資產(chǎn)利潤率愛0.3076耙 隘0.3088伴0.6183骯從該表中可以看笆出2010年-挨-2012年的扮資產(chǎn)利潤率逐年巴上升,影響企業(yè)哀利潤總額的因數(shù)伴主要有營業(yè)利潤耙,投資收益或損扳失,營業(yè)外收支罷等,所得稅政策暗的變化不會對利耙潤總額產(chǎn)生影響懊因此,資產(chǎn)利潤壩率不僅能夠綜合搬地評價企業(yè)的資昂產(chǎn)盈利能力,而班且可以反映企業(yè)胺管理者的資產(chǎn)配隘置能力.藹 (二)股東案權(quán)益報酬率跋項 啊 目盎

50、20藹10年扳20頒11年敗2012年敗凈利潤凹533976扮925032伴1400845皚股東權(quán)益平均余翱總額版1845960懊3042871把 笆2197638八.5懊股東權(quán)益報酬率凹28.93%扒30.40%鞍63.74%阿股東權(quán)益報酬率板是杜邦分析圖中阿的核心內(nèi)容。它拌代表了投資者凈芭資產(chǎn)的獲利能力扒。凈資產(chǎn)的不斷八增值是財務(wù)管理暗的最終目的，它昂體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營皚活動的最終成果斑。從圖敗表哀中可以看出，這懊一比率不僅取決百于總資產(chǎn)報酬率癌，而且取決于股挨東權(quán)益的結(jié)構(gòu)比愛重。因此，它是搬企業(yè)資產(chǎn)使用效頒率與企業(yè)融資狀伴況的綜合體現(xiàn)叭.該企業(yè)的股東凹報酬率不斷攀升靶,特別是到了2唉012年

51、時高達(dá)哎63.74%,吧充分表明了企業(yè)百的盈利能力很強(qiáng)百.扳 (三)資產(chǎn)矮凈利率單位：萬元暗項 藹 目斑20扳10年隘20矮11年藹2012年暗凈利潤稗533976叭925032奧1400845阿資產(chǎn)平均余總額扳2328188懊.5啊3994954八3024422胺.5壩資產(chǎn)凈利率爸22.94%傲23.16%柏46.32%板 凈利潤是企業(yè)芭所有者獲得的剩阿余收益,企業(yè)的班經(jīng)營活動、投資凹活動、籌資活動藹以及國家稅收政哀策的變化都會影挨響到凈利潤。因佰此，資產(chǎn)凈利率岸通常評價企業(yè)對案股票投資的回報拔能力。該企業(yè)的芭資產(chǎn)凈利率逐年百提升，表現(xiàn)出企盎業(yè)的獲利能力的澳增強(qiáng)。般 （四）銷售絆凈利率單位;

52、萬元艾項 頒 目澳20熬10年搬20昂11年壩2012年伴凈利潤巴533976佰925032岸1400845懊營業(yè)收入凈額搬1163328捌1840236板2645534吧銷售凈利率唉45.90%柏50.27%拔52.95%伴從該表格中可以鞍看出2010-啊-2012年的敗銷售凈利率逐年啊上升，雖然20搬11-201矮2年的絕對值比矮較高，但201霸0-2011盎年的增長幅度最般大，原因是由于敖2010-2阿011年的凈利稗潤增幅達(dá)到73捌%從而導(dǎo)致銷售扒凈利率增長5個跋百分點。而20愛11-201跋2年凈利潤增長阿51%相比下降愛了不少。銷售凈澳利率越高，說明斑企業(yè)通過擴(kuò)大銷鞍售獲取報酬的能

53、吧力越強(qiáng)。因此，稗企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高銷辦售策略，改善盈澳利能力。發(fā)展能力銷售增長率壩項 目癌2010哀年辦2011奧年哀2012年把本年營業(yè)收入增澳長額笆446749俺676908唉805298爸上年營業(yè)收入總班額唉967000叭1163328暗1840236藹銷售增長率芭46.19%盎58.19%班43.76% 矮2010-20半12年的銷售增哎長率絕對值都非愛常高，表明企業(yè)巴營業(yè)收入的成長阿性越好，企業(yè)的挨發(fā)展能力很強(qiáng)。埃其增長率呈現(xiàn)波啊動行增長方式，芭但總體行情比較佰穩(wěn)定。資產(chǎn)增長率敖項 目凹2010捌年敗2011安年艾2012年把本年總資產(chǎn)增長拔額敖581798稗艾931329捌100973

54、4瓣年初資產(chǎn)總額皚1976960稗2558758把3490087敗資產(chǎn)增長率百29.42%傲36.40%熬28.93%柏2010-20昂11年總體來說八是波動上升，而把在2011年資霸產(chǎn)增長率有個攀斑高期，到了20巴12年又回落下霸來?？偟膩碚f資靶產(chǎn)增長率從企業(yè)芭的規(guī)模擴(kuò)張方面巴來衡量企業(yè)的發(fā)爸展能力，一般來岸說資產(chǎn)增長率越襖高，說明企業(yè)增啊長規(guī)模的速度越伴快。矮 （三）股權(quán)資昂本增長率版項 目癌2010氨年扒2011白年瓣2012年敖本年股東權(quán)益增跋長額昂389779氨685399敗1005066佰年初股東權(quán)益總挨額拌1465160氨1854939礙2540338佰股權(quán)資本增長率扮26.60

55、%爸36.95%班39.56%拔從表中看出20疤10-2012懊年股權(quán)資本增長八率逐年上升。體靶現(xiàn)出企業(yè)資本積鞍累能力越強(qiáng)，企敗業(yè)的發(fā)展能力也拜越好。：財務(wù)趨勢分析比較財務(wù)報表扳貴州茅臺資產(chǎn)負(fù)叭債表暗報告日期芭2012/12翱/31版2011/12跋/31案2010/12跋/31版差額1吧變動率1襖差額2哎變動率2辦資產(chǎn)伴流動資產(chǎn)敖貨幣資金(萬元艾)擺2,206,2霸00巴1,825,4搬69胺1,288,8安39艾380731擺0.20856襖6佰536630版0.41636阿7版結(jié)算備付金(萬把元)頒0挨0靶0板0辦拆出資金(萬元挨)擺0安0扮0哎0哎交易性金融資產(chǎn)啊(萬元)澳0柏0凹0背

56、0邦衍生金融資產(chǎn)(稗萬元)哎0班0哀0愛0按應(yīng)收票據(jù)(萬元頒)胺20,408八25,210藹20,481邦-4802頒-0.1904擺8頒4729白0.23089柏7霸應(yīng)收賬款(萬元啊)凹1,782澳223哀125板1559壩6.99103鞍1懊98扳0.784疤預(yù)付款項(萬元拜)礙387,287般186,103懊152,987挨201184絆1.08103佰6埃33116搬0.21646搬3白應(yīng)收保費(fèi)(萬元斑)鞍0凹0跋0吧0佰應(yīng)收分保賬款(般萬元)扒0挨0氨0骯0澳應(yīng)收分保合同準(zhǔn)熬備金(萬元)挨0啊0八0白0板應(yīng)收利息(萬元藹)礙26,461壩22,518盎4,273皚3943藹0.175

57、10柏4白18245半4.26983爸4扮應(yīng)收股利(萬元背)搬0版0版0氨0礙其他應(yīng)收款(萬絆元)癌13,797叭4,729敖5,910敖9068扮1.91753辦-1181疤-0.1998斑3稗應(yīng)收出口退稅(按萬元)襖0翱0埃0氨0伴應(yīng)收補(bǔ)貼款(萬岸元)辦0霸0礙0凹0霸應(yīng)收保證金(萬癌元)捌0搬0礙0班0艾內(nèi)部應(yīng)收款(萬叭元)襖0奧0叭0俺0頒買入返售金融資唉產(chǎn)(萬元)懊0鞍0敗0吧0岸存貨(萬元)白966,573疤718,712八557,413澳247861案0.34486盎8案161299稗0.28937拌1扮待攤費(fèi)用(萬元把)瓣0安0哎0耙0澳待處理流動資產(chǎn)挨損益(萬元)埃0疤0鞍0

58、皚0礙一年內(nèi)到期的非壩流動資產(chǎn)(萬元澳)扳0胺0礙0骯0稗其他流動資產(chǎn)(隘萬元)哀0礙0澳0熬0班流動資產(chǎn)合計(芭萬元)氨3,622,5巴08笆2,782,9矮63扮2,030,0板28百839545叭0.30167八3叭752935隘0.37089岸9澳非流動資產(chǎn)班0邦0礙0氨0隘發(fā)放貸款及墊款骯(萬元)俺0拌0翱0耙0矮可供出售金融資哎產(chǎn)(萬元)邦0擺0啊0八0捌持有至到期投資擺(萬元)頒5,000跋6,000扳6,000扒-1000扮-0.1666按7埃0盎0佰長期應(yīng)收款(萬鞍元)癌0霸0盎0啊0板長期股權(quán)投資(邦萬元)熬400斑400伴400辦0艾0鞍0安0隘其他長期投資(扮萬元)拔0

59、哀0翱0版0百投資性房地產(chǎn)(愛萬元)啊0拜0阿0奧0耙固定資產(chǎn)原值(靶萬元)昂865,028佰685,619岸529,300隘179409邦0.26167邦4叭156319擺0.29533班2挨累計折舊(萬元案)礙184,076藹142,799凹109,895氨41277稗0.28905把7盎32904熬0.29941霸3案固定資產(chǎn)凈值(瓣萬元)罷680,952搬542,820壩419,405澳138132阿0.25447阿1癌123415骯0.29426扮2熬固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)跋備(萬元)俺219哎219挨220霸0拜0愛-1百-0.0045氨5芭固定資產(chǎn)(萬元皚)胺680,733埃542,60

60、1俺419,185拜138132叭0.25457扳4翱123416爸0.29441邦9俺在建工程(萬元拜)白39,267阿25,145唉26,346澳14122笆0.56162疤3絆-1201柏-0.0455捌9邦工程物資(萬元般)芭268稗492版1,853胺-224絆-0.4552礙8阿-1361澳-0.7344愛8般固定資產(chǎn)清理(霸萬元)般0翱0斑0襖0鞍生產(chǎn)性生物資產(chǎn)爸(萬元)笆0百0拌0壩0艾公益性生物資產(chǎn)搬(萬元)疤0挨0邦0鞍0壩油氣資產(chǎn)(萬元安)按0按0翱0把0巴無形資產(chǎn)(萬元案)芭86,262版80,843八45,232盎5419絆0.06703奧1叭35611跋0.7872