個人外匯交易技巧入門教程

1、疤個人外匯交易技扳巧入門教程第一課唉什么是外匯交易愛？瓣外匯交易就是一愛國貨幣與另一國瓣貨幣進行兌換。瓣外匯是世界上最柏大交易，每天成昂交額逾扳15000翱億美元。與其它礙金融市場不同，瓣外匯市場沒有具盎體地點，也沒有頒中央交易所，而耙是通過銀行、企暗業(yè)和個人間的電氨子網(wǎng)絡進行交易挨。由于缺少具體癌的交易所，因此愛外匯市場能夠佰 24 扒小時運作。在交稗易過程中的討價胺及還價，則經(jīng)由隘各大信息公司傳巴遞出來，各投資哀者實時得知外匯疤交易的行情。敗什么是外匯保證霸金？胺在各樣投資項目骯中，最公平而最哀吸引的人的可算佰是外匯保證金交矮易。外匯保證金敖交易就是投資者阿以銀行或經(jīng)紀商壩提供之信托進行礙

2、外匯交易。銀行頒或經(jīng)紀商一般可佰以提供盎90%礙以上之信托，換爸言之投資者只要鞍持有絆10%柏左右的資金癌(拜保證金氨)骯就可進行外匯交凹易。例笆時信國際凹保證金的最低要凹求是班1%佰，投資者可以以暗最低胺100拔美元的保證金來佰進行最高捌1000懊0拜0扳美元的外匯交易頒，可謂小財大用霸！如何獲利？哎貨幣的價值因應安外匯交易的氣氛岸而不停高低波動把，如日圓一天的爸波動大概是翱0.7%按至霸1.5%傲。投資者不但可版以在低價買入，擺高價賣出中獲利皚；也可以從高價把先賣出艾(罷空投爸/哎沽空疤)礙，在低價買入而絆獲利；因為外匯把保證金交易有預跋購和預售特色，隘容許相向投資。邦而且外匯保證金捌交易

3、并沒有指定跋的結(jié)算日期，交傲易一瞬間即可完爸成，全日挨24胺小時可以進出市扮場，也可以隨時斑改變投資方向策拜略，是最靈活可岸靠的投資。懊外匯保證金的具埃體情況瓣匯率顯示在國際傲市場，匯率是以氨位五數(shù)字來顯示邦的，如：拔歐元岸EUR 0.9笆003罷日圓拜JPY 111頒.80挨澳元阿AUD 0.5拔280罷匯率的最小變化矮為最后的一個數(shù)霸字襖(爸一點跋)氨即：哎歐元爸0.0001襖日圓版JPY 0.0啊1拌澳元埃AUD 0.0懊001拔貨幣的匯率的高笆低，不一定相等絆于貨幣價值高低百。以匯率分類，板貨幣分：安直接貨幣絆俺歐元挨EUR版、英磅矮GPD敗、澳元霸AUD盎、紐西蘭元隘NZD八熬間接貨

4、幣瓣拔日元板JPY111.瓣80皚、瑞士法郎愛CHF鞍、加拿大元耙CAD般埃直接貨幣匯吧率是澳1哎直接貨幣兌換多柏少美元；如澳元挨AUD 0.5背280罷，即一澳元兌俺0.5280皚美元。歐元八EUR 0.9八003鞍，即一歐元兌伴 0.9003敗美元。跋間接貨幣則襖1般美元兌換多少間瓣接貨幣；如日元搬JPY111.頒80俺，即拜1埃美元兌斑111.80哀日元。瑞士法郎懊CHF1.60耙06按，即吧1壩美元兌埃1.6006按瑞士法郎。報價骯外匯保證金以采敗購價爸(Dealin哎g Rate)安來進行交易，由拌銀行或經(jīng)紀商自般行同時定出買入艾和賣出的價位，白客戶自行決定買愛賣方向。以斑時信國際吧

5、歐元兌美元為例瓣，買入和賣出的俺價位熬(霸差價埃)安相差癌5艾點。對于投資者暗來說差價越小，稗成本越小，獲利鞍的機會也較大。合約單位皚外匯保證金交易拜的合約單位，跟擺股票交易相若都按是以某數(shù)目作為芭一個單位骯(鞍手唉/般口翱)板來進行交易。在拜時信國際叭一般以十萬元為傲一手，來進行交扳易和計算盈虧。計算盈虧八計算盈虧就是要岸計算買入和賣出愛的點差的價值，芭如買入歐元是把0.8946佰賣出時奧0.8956捌，點差就是澳10伴點。要計算每一盎點的價值，可以耙先分別直接貨幣阿和間接貨幣。直邦接貨幣的特性在百于匯率怎樣高低八波動，都不會影跋響每一點的價值按。如一手十萬元胺的礙EUR氨歐元，匯率怎樣按波

6、動每一點的價靶值都是捌10奧美元。程序如下伴：爸最少的變癌化單位匯率叭合約單位手唉數(shù)每一點的價拔值班0.0001邦佰0.8942熬絆100,000伴盎1鞍擺11.183 愛EUR凹我們把按11.183 班EUR八匯率絆0.8942拔就知道每一點挨的價值等于板10罷美元。如果歐元昂匯率漲至愛0.9000暗每一點的價值又藹怎樣呢？罷伴0.0001哀懊0.9000挨柏100,000盎骯1絆骯11.11EU敖R靶我們把般11.183E胺UR凹匯率把0.9000敗就知道也是等敖于半10頒美元?？傃灾?，拜只是十萬元一手搬，所有直接貨幣挨，每一點的價值俺都是盎10拔美元。擺間接貨幣每暗一點的價值，會般因應匯

7、率波動而爸變化。計算程序翱跟直接貨幣相約埃，不同的在于合百約單位是以美元藹為基礎的。以日斑圓安JPY130.礙46藹為例計算程序如爸下：版最少的變頒化單位匯率白合約單位手氨數(shù)每一點的美敗元價值啊0.01壩盎130.46敗叭100,000凹埃1俺唉7.7班美元伴如果日圓的埃匯率漲至佰132.60芭，每一點的價格爸又會不會是辦7.7敗美元呢跋?藹叭0.01邦敖132.60般骯100,000頒疤1藹板7.54胺美元啊答案是不會拔的，日圓和所有吧間接貨幣每一點案的價格會因應匯艾率波動而變化。扳補充一下，暗有些銀行或經(jīng)紀皚商，計算間接貨啊幣的合約單位不襖一定以美元為單癌位的。例如日圓挨可能以岸12,50

8、0,皚000稗日圓為一手。辦安時信國際愛的交易系統(tǒng)中，辦客戶持有每手貨艾幣的盈虧狀況是稗隨市場變動而實背時顯示出來，客班戶無須自行計算礙盈虧，詳情可以擺參與模擬賬戶得壩知懊。符號斑在外匯行情中，阿每種貨幣都有代扮表自己符號：阿貨幣頒 版美元班 邦日圓捌 熬英鎊扮 半歐元愛 唉瑞士法郎跋 百加元拔 百澳元拜 霸新西蘭元搬符號耙 USD JP氨Y GBP E板UR CHF 阿CAD AUD胺 NZD疤當我們明白笆符號后，基本上案對外匯保證金交耙易的概念已經(jīng)可芭以掌握。而現(xiàn)時暗外匯保證金交易按的操作一般有兩鞍種，電話交易和扳網(wǎng)上交易。斑fxsol襖就具備了以上兩巴種操作，要了解礙外匯保證金交易熬的操

9、作，最好的藹方法就是參與模柏擬賬戶。熬總結(jié)外匯保證金按的優(yōu)點笆1奧投資成本低，少岸于實際投資稗1%芭！昂2唉雙向交易投資，盎漲跌都有獲利機斑會！礙3版獲利高，一天有罷一倍以上獲利的鞍可能！阿4半風險可控性，可阿預設限價和停止拔損點！懊5凹資金靈活，隨時澳可抽取資金！愛6唉全球礙24拜小時交易，選取吧獲利的機會多！凹7擺低廉手續(xù)費，低安于千分之一！稗8佰全球每日交易量叭超過一兆美元，疤不易受人為操縱按！疤9般透明度高，所有佰行情、數(shù)據(jù)和新叭聞都是公開！搬10跋交易快，在絕大靶多數(shù)情況下外匯岸是實時成交！跋第二課哀 扒外匯與外匯市場1、外匯敗外匯，就是外國般貨幣或以外國貨敗幣表示的能用于襖國際結(jié)算

10、的支付愛手段。我國扳1996霸年頒布的外匯癌管理條例第三瓣條對外匯的具體柏內(nèi)容作出如下規(guī)拜定：外匯是指：搬背外國貨幣。包括哎紙幣、鑄幣。案按外幣支付憑證。鞍包括票據(jù)、銀行耙的付款憑證、郵柏政儲蓄憑證等。頒搬外幣有價證券。氨包括政府債券、哀公司債券、股票胺等。爸澳特別提款權(quán)、歐爸洲貨幣單位。皚昂其他外幣計值的礙資產(chǎn)。白2埃、匯率及標價方耙式扮匯率，又稱匯價哎，指一國貨幣以矮另一國貨幣表示頒的價格，或者說伴是兩國貨幣間的巴比價。笆在外匯市場奧上，匯率是以五岸位數(shù)字來顯示的拔，如：挨歐元壩EUR 0.9辦705阿日元敖JPY 119安.95搬英鎊笆GBP 1.5骯237扮瑞郎骯CHF 1.5罷003

11、岸匯率的最小頒變化單位為一點懊，即最后一位數(shù)氨的一個數(shù)字變化安，如：俺歐元八EUR 0.0胺001扳日元鞍JPY 0.0澳1胺英鎊唉GBP 0.0啊001啊瑞郎礙CHF 0.0襖001阿按國際慣例艾，通常用三個英傲文字母來表示貨胺幣的名稱，以上叭中文名稱后的英按文即為該貨幣的皚英文代碼。擺匯率的標價埃方式分為兩種：辦直接標價法和間稗接標價法。敖班(1俺)笆直接標價法柏直接標價法班，又叫應付標價按法，是以一定單昂位唉(1傲、唉100搬、把1000搬、傲10000)百的外國貨幣為標笆準來計算應付出礙多少單位本國貨耙?guī)拧＞拖喈斢谟嫲λ阗徺I一定單位艾外幣所應付多少挨本幣，所以叫應搬付標價法。包括拜中國

12、在內(nèi)的世界哀上絕大多數(shù)國家隘目前都采用直接佰標價法。在國際胺外匯市場上，日耙元、瑞士法郎、氨加元等均為直接柏標價法，如日元壩119.05白即一美元兌罷119.05熬日元。班在直接標價佰法下，若一定單氨位的外幣折合的翱本幣數(shù)額多于前盎期，則說明外幣皚幣值上升或本幣拜幣值下跌，叫做絆外匯匯率上升；捌反之，如果要用班比原來較少的本澳幣即能兌換到同敗一數(shù)額的外幣，跋這說明外幣幣值襖下跌或本幣幣值壩上升，叫做外匯芭匯率下跌，即外翱幣的價值與匯率安的漲跌成正比。熬癌(2)絆間接標價法板間接標價法又稱捌應收標價法。它佰是以一定單位襖(凹如熬1板個單位捌)瓣的本國貨幣為標埃準，來計算應收案若干單位的外國矮貨幣

13、。在國際外胺匯市場上，歐元拔、英鎊、澳元等版均為間接標價法哎。如歐元巴0.9705半即一歐元兌皚0.9705柏美元。扳在間接標價法中瓣，本國貨幣的數(shù)愛額保持不變，外罷國貨幣的數(shù)額隨愛著本國貨幣幣值愛的對比變化而變百動。如果一定數(shù)凹額的本幣能兌換唉的外幣數(shù)額比前笆期少，這表案比前期吧明外幣幣值上升盎，本幣幣值下降白，即外匯匯率上胺升；反之，如果吧一定數(shù)額的本幣昂能兌換的外幣數(shù)氨額白多扒，吧則說明外幣幣值挨下降、本幣幣值澳上升，即外匯匯俺率下跌，即外幣擺的價值和匯率的柏升跌成反比。八外匯市場上的報柏價一般為雙向報拜價，即由報價方襖同時報出自己的盎買入價和賣出價扳，由客戶自行決哀定買賣方向。買凹入價

14、和賣出價的艾價差越小，對于按投資者來說意味敗著成本越小。銀斑行間交易的報價班點差正常為唉2-3扮點，銀行襖(八或交易商吧)叭向客戶的報價點頒差依各家情況差邦別較大，罷 俺目前國外保證金扒交易的報價點差哎基本在盎3-5頒點，國內(nèi)銀行實啊盤交易在芭10-40把點不等。3、外匯市場皚目前世界上的金胺融商品市場有許骯多種，但概括起班來可分為：股票疤市場、利息市場阿(懊包括債券、商業(yè)笆票據(jù)等罷)澳、黃金市場斑(澳包括黃金、白金背、銀凹)爸、期貨市場阿(拌包括糧食、棉、安油等吧)唉、期權(quán)市場和外哎匯市場等。啊外匯市場，埃是指從事外匯買伴賣的交易場所，藹或者說是各種不捌同貨幣相互之間跋進行交換的場所隘。外匯

15、市場之所翱以存在，是因為頒： 貿(mào)易和投資班進出口商在壩進口商品時支付扳一種貨幣，而在捌出口商品時收取斑另一種貨幣。這辦意味著，它們在盎結(jié)清賬目時，收搬付不同的貨幣。百因此，他們需要氨將自己收到的部翱分貨幣兌換成可壩以用于購買商品案的貨幣。與此相邦類似，一家買進斑外國資產(chǎn)的公司伴必須用當事國的矮貨幣支付，因此八，它需要將本國擺貨幣兌換成當事罷國的貨幣。 投機昂兩種貨幣之拜間的匯率會隨著拌這兩種貨幣之間奧的供需的變化而壩變化。交易員在盎一個匯率上買進爸一種貨幣，而在鞍另一個更有利的澳匯率上拋出該貨奧幣，他就可以盈澳利。投機大約占靶了外匯市場交易稗的絕大部分。 對沖擺由于兩種相爸關貨幣之間匯率藹的波

16、動，那些擁岸有國外資產(chǎn)哎(安如工廠俺)岸的公司將這些資案產(chǎn)折算成本國貨啊幣時，就可能遭斑受一些風險。當安以外幣計值的國挨外資產(chǎn)在一段時挨間內(nèi)價值不變時熬，如果匯率發(fā)生唉變化，以國內(nèi)貨瓣幣折算這項資產(chǎn)愛的價值時，就會暗產(chǎn)生損益。公司挨可以通過對沖消霸除這種潛在的損靶益。這就是執(zhí)行八一項外匯交易，拌其交易結(jié)果剛好唉抵消由匯率變動斑而產(chǎn)生的外幣資邦產(chǎn)的損益。哀外匯市場作為一凹個國際性的資本吧投機市場的歷史懊要比股票、黃金笆、期貨、利息市拜場短得多，然而背，它卻以驚人的安速度迅速發(fā)展。瓣今天，外匯市場版每天的交易額已版達疤1.5扳萬億美元，其規(guī)襖模已遠遠超過股澳票、期貨等其他扒金融商品市場，氨已成為當

17、今全球罷最大的單一金融壩市場和投機市場癌。愛自從外匯市稗場誕生以來，外板匯市場的匯率波唉幅越來越大。骯1985岸年啊9挨月，癌1唉美元兌換耙220鞍日元，而笆1986凹年半5稗月，艾1半美元只能兌換藹160百日元，在哎8捌個月里，日元升瓣值了熬27%澳。近幾年，外匯盎市場的波幅就更哎大了，皚1992哀年搬9唉月骯8絆日，版1稗英鎊兌換搬2.0100笆美元，捌11巴月跋10稗日，敗1耙英鎊兌換白1.5080芭美元，在短短的胺兩個月里，英鎊唉兌美元的匯價就哀下跌了拌5000盎多點，貶值叭25%氨。不僅如此，目絆前，外匯市場上耙每天的匯率波幅澳也不斷加大，一辦日漲跌跋2%襖至八3%版已是司空見慣。板

18、1992斑年班9擺月拜16皚日，英鎊兌美元扒從靶1.8755奧下跌至頒1.7850藹，英鎊一日下挫壩5%礙。霸第三課罷 拔外匯市場的特點白艾近年來，外匯敗市場之所以能為皚越來越多的人所扳青睞，成為國際佰上投資者的新寵阿兒，這與外匯市班場本身的特點密按切相關。外匯市爸場的主要特點是艾：1、有市無場辦骯西方工業(yè)國家的笆金融業(yè)基本上有敖兩套系統(tǒng)，即集斑中買賣的中央操昂作和沒有統(tǒng)一固艾定場所的行商網(wǎng)八絡。股票買賣是芭通過交易所買賣班的。像紐約證券芭交易所、倫敦證挨券交易所扒、案東京證券交易所礙，分別是美國、叭英國、日本股票翱主要交易的場所埃，集中買賣的金斑融商品，其報價哀、交易時間和交挨收程序都有統(tǒng)一

19、柏的規(guī)定，并成立背了同業(yè)協(xié)會，制白定了同業(yè)守則。拜投資者則通過經(jīng)凹紀公司買賣所需懊的商品，這就是板“佰有市有場盎”耙。而外匯買賣則捌是通過沒有統(tǒng)一唉操作市場的佰行商網(wǎng)絡進爸行的，它不像股礙票交易有集中統(tǒng)襖一的地點。但是疤，外匯交易的網(wǎng)癌絡卻是全球性的擺，并且形成了沒氨有組織的組織，板市場是由大家認扳同的方式和先進阿的信息系統(tǒng)所聯(lián)阿系，交易商也不氨具有任何組織的頒會員資格，但必靶須獲得同行業(yè)的靶信任和認可。這澳種沒有統(tǒng)一場地百的外匯交易市場俺被稱之為擺“氨有市無場絆”礙。全球外匯市場絆每天平均上萬億扮美元的交易。如俺此龐大的巨額資佰金，就是在這種伴既無集中的場所矮又無中央清算系佰統(tǒng)的管制，以及白

20、沒有政府的監(jiān)督斑下完成清算和轉(zhuǎn)半移凹。背矮2柏、循環(huán)作業(yè)板扳由于全球各金融扳中心的地理位置岸不同，亞洲市場愛、歐洲市場、美白洲市場因時間差罷的關系，連成了拔一個全天瓣24哎小時連續(xù)作業(yè)的懊全球外匯市場。稗早上捌8氨時半鞍(巴以紐約時間為準壩)絆紐約市場開市，安9叭時半芝加哥市場芭開市，啊1骯0版時半舊金山開市熬，隘18吧時半悉尼開市，板19辦時半東京開市，胺20敖時半香港、新加俺坡開市，凌晨班2熬時半法蘭克福開俺市，跋3叭時半倫敦市場開安市。如此捌24班小時不間斷運行扒，外匯市場成為爸一個不分晝夜的耙市場，只有星期隘六、星期日以及瓣各國的重大節(jié)日板，外匯市場才會板關閉。這種連續(xù)稗作業(yè)，為投資者

21、瓣提供了沒有時間矮和空間障礙的理癌想投資場所，投百資者可以尋找最瓣佳時機進行交易拌。比如，投資者哀若在上午紐約市皚場上買進日元，傲晚間香港市場開昂市后日元上揚，扒投資者在香港市壩場賣出，不管投叭資者本人在哪里礙，他都可以參與暗任何市場，任何巴時間的買賣。因按此，外匯市場可敖以說是一個沒有壩時間和空間障礙盎的市場。柏癌3百、零和游戲八埃在股票市場上，埃某種股票或者整艾個股市上升或者襖下降，那么，某敗種股票的價值或癌者整個股票市場唉的股票價值也會暗上升或下降，例巴如日本新日鐵的稗股票價格從扮800哎日元下跌到靶400芭日元，這樣新日捌鐵全部股票的價襖值也隨之減少了背一半。然而，在翱外匯市場上，匯罷

22、價的波動所表示懊的價值量的變化板和股票價值量的斑變化完全不一樣捌，這是由于匯率挨是指兩國貨幣的伴交換比率，匯率唉的變化也就是一搬種貨幣價值的減般少與另一種貨幣懊價值的增加。比版如在爸22罷年前，癌1罷美元兌換敖360昂日元，目前，愛1襖美元兌換胺120斑暫元，這說明日辦元幣值上升，而藹美元幣值下降，翱從總的價值量來搬說，變來變?nèi)?，把不會增加價值，笆也不會減少價值翱。因此，有人形敗容外匯交易是艾“捌零和游戲哎”癌，更確切地說是阿財富的轉(zhuǎn)移。近扳年來，投入外匯氨市場的資金越來翱越多，匯價波幅凹日益擴大，促使骯財富轉(zhuǎn)移的規(guī)模斑也愈來愈大，速埃度也愈來愈快，拌以全球外匯每天阿1.5翱萬億美元的交易半額

23、來計算，上升跋或下跌吧1%拔，就是背1500氨億的資金要換新把的主人。盡管外版匯匯價變化很大挨，但是，任何一叭種貨幣都不會變爸為廢紙，即使某暗種貨幣不斷下跌唉，然而，它總會隘代表一定的價值扳，除非宣布廢除凹該種貨幣。奧第四課凹 百外匯交易簡介拌拜外匯是伴隨著國哎際貿(mào)易而產(chǎn)生的哎，外匯交易是國拌際間結(jié)算債權(quán)債般務關系的工具。拜但是，近十幾年襖，外匯交易不僅扮在數(shù)量上成倍增矮長，而且在實質(zhì)吧上也發(fā)生了重大暗的變化。外匯交跋易不僅是國際貿(mào)盎易的一種工具，拔而且已經(jīng)成為國把際上最重要的金昂融商品。外匯交半易的種類也隨著案外匯交易的性質(zhì)挨變化而日趨多樣愛化。鞍外匯交易主熬要可分為現(xiàn)鈔、背現(xiàn)貨、合約現(xiàn)貨頒

24、、期貨、期權(quán)、邦遠期交易等。具疤體來說，現(xiàn)鈔交啊易是旅游者以及邦由于其他各種目懊的需要外匯現(xiàn)鈔骯者之間進行的買懊賣，包括現(xiàn)金、胺外匯旅行支票等吧；現(xiàn)貨交易是大愛銀行之間，以及敖大銀行代理大客搬戶的交易，買賣絆約定成交后，最骯遲在兩個營業(yè)日百之內(nèi)完成資金收昂付交割；合約現(xiàn)拜貨交易是投資人懊與金融公司簽定拌合同來買賣外匯笆的方式，適合于昂大眾的投資；期柏貨交易是按約定稗的時間，并按已愛確定匯率進行交昂易，每個爸合同的金額皚是固定的；期權(quán)啊交易是將來是否按購買或者出售某笆種貨幣的選擇權(quán)板而預先進行的交頒易；遠期交易是笆根據(jù)合同規(guī)定在拔約定日期辦理交霸割，合同可大可扒小，交割期也較矮靈活。笆從外匯交易

25、芭的數(shù)量來看，由擺國際貿(mào)易而產(chǎn)生安的外匯交易占整礙個外匯交易的比凹重不斷減少，據(jù)芭統(tǒng)計，目前這一芭比重只有耙1%拜左右。那么，可翱以說現(xiàn)在外匯交罷易的主流是投資傲性的，是以在外跋匯匯價波動中贏瓣利為目的的。因搬此，現(xiàn)貨、合約斑現(xiàn)貨以及期貨交瓣易在外匯交易中搬所占的比重較大拌。擺哎1般、現(xiàn)貨外匯交易壩(按實盤交易笆)八壩現(xiàn)貨交易是大銀凹行之間，以及大胺銀行代理大客戶岸的交易，買賣約霸定成交后，最遲扒在兩個營業(yè)日之絆內(nèi)完成資金收付澳交割。襖本文主要介瓣紹國內(nèi)銀行面向礙個人推出的、適拜于大眾投資者參哀與的個人外匯交礙易。擺個人外匯交哀易，又稱外匯寶愛，是指個人委托罷銀行，參照國際艾外匯市場實時匯巴率

26、，把一種外幣八買賣成另一種外吧幣的交易行為。骯由于投資者必須柏持有足額的要賣吧出外幣，才能進哎行交易，較國際藹上流行的外匯保埃證金交易缺少保擺證金交易的賣空佰機制和融資杠桿笆機制，因此也被絆成為實盤交易。巴自從藹1993笆年巴12芭月上海工商銀行哀開始代理個人外隘匯買賣業(yè)務以來瓣，隨著我國居民搬個人外匯存款的胺大幅增長，新交捌易方式的引進和藹投資環(huán)境的變化阿，個人外匯買賣伴業(yè)務迅速發(fā)展，耙目前已成為我國扒除股票以外最大哀的投資市場。背截止目前，板工、農(nóng)、中、建扒、交、招等六家稗銀行都開展了個佰人外匯買賣業(yè)務敗，光大銀行和浦凹發(fā)銀行也正在積斑極籌備中。預計澳銀行關于個人外翱匯買賣業(yè)務的競把爭會更

27、加激烈，埃服務也會更加完藹善，外匯投資者拌將享受到更優(yōu)質(zhì)百的服務。藹國內(nèi)的投資案者，憑手中的外敗匯，到上述任何按一家銀行辦理開把戶手續(xù)，存入資吧金，即可透過互挨聯(lián)網(wǎng)、電話或柜稗臺方式進行外匯澳買賣。要了解更哀詳細的情況，請埃參考本網(wǎng)站實盤背交易欄目。跋懊2啊、合約現(xiàn)貨外匯半交易般(耙按金交易昂)擺伴合約現(xiàn)貨外匯交扮易，又稱外匯保盎證金交易、按金佰交易、虛盤交易搬，指投資者和專叭業(yè)從事外匯買賣愛的金融公司藹(岸銀行、交易商或骯經(jīng)紀商岸)板，簽定委托買賣胺外匯的合同，繳鞍付一定比率吧(凹一般不超過哀10%)扒的交易保證金，懊便可按一定融資皚倍數(shù)買賣鞍10哎萬、幾十萬甚至盎上百萬美元的外叭匯。因此，

28、這種擺合約形式的買賣敖只是對某種外匯罷的某個價格作出矮書面或口頭的承愛諾，然后等待價皚格出現(xiàn)上升或下捌跌時，再作買賣柏的結(jié)算，從變化絆的價差中獲取利暗潤，當然也承擔半了伴虧損的風險把。由于這種投資敖所需的資金可多把可少，所以，近昂年來吸引了許多阿投資者的參與。吧外匯投資以柏合約形式出現(xiàn)，爸主要的優(yōu)點在于辦節(jié)省投資金額。拔以合約形式買賣疤外匯，投資額一澳般不高于合約金扮額的伴5%佰，而得到的利潤愛或付出的虧損卻搬是按整個合約的俺金額計算的。外班匯合約的金額是凹根據(jù)外幣的種類皚來確定的，具體壩來說，每一個合背約的金額分別是安12,500,凹000阿日元、敖62,500埃英鎊、敖125,000跋歐元

29、、擺125,000百瑞士法郎，每張板合約的價值約為癌10唉萬美元。每種貨捌幣的每個合約的矮金額是不能根據(jù)澳投資者的要求改愛變的。投資者可背以根據(jù)自己定金疤或保證金的多少愛，買賣幾個或幾絆十個合約。一般挨情況下，投資者搬利用礙1懊千美元的保證金皚就可以買賣一個邦合約，當外幣上敗升或下降，投資哀者的盈利與虧損皚是按合約的金額瓣即芭10傲萬美元來計算的笆。有人認為以合矮約形式買賣外匯哎比實買實賣的風絆險要大，但我們按仔細地把兩者加吧以比較就不難看暗出差別所在，請般詳見下表。芭假設：在罷1伴美元兌換吧135.00哀日元時買日元扒熬 安實買實賣跋 骯保證金形式盎挨購入靶12,500,搬00傲日元需要佰

30、US,592半.59 US,翱000.00瓣若日元匯率鞍上升氨100哀點艾擺盈利絆 US0.00耙 US0.00爸盈利率壩 680/9礙2,592.5愛9=7.34%奧0 680/1氨000=68%扳若日元匯率半下跌頒100盎點愛虧損盎 US0.00案 US0.00斑虧損率昂 680/92板,592.59跋=7.34%0敗 680/10稗00=68%澳從上表中可案以發(fā)現(xiàn)，實買實礙賣的與保證金形百式的買賣在盈利骯和虧損的金額上背是完全相同的，捌所不同的是投資版者投入的資金在靶數(shù)量上的差距，百實買實賣的要投般入氨9挨萬多美元，才能愛買賣皚12,500,骯000半日元，而采用保辦證金的形式只需扮1艾

31、千美元，兩者投骯入的金額相差扒90靶多倍。因此，采把取合約形式對投笆資者來說投入小半、產(chǎn)出多，比較耙適合大眾的投資扒，可以用較小的隘資金贏得較多的班利潤。挨但是，采取保證骯金形式買賣外匯芭特別要注意的問班題是，由于保證壩金的金額雖小，耙但實際撬動的資阿金卻十分龐大，案而外匯匯價每日鞍的波幅又很大，唉如果投資者在判扒斷外匯走勢方面罷失誤，就很容易八造成保證金的全跋軍覆沒。以上表白為例，同樣是頒100翱點的虧損幅度，盎投資者的半1斑千美元就虧掉了八680般美元，如果日元唉繼續(xù)貶值，投資阿者又沒有及時采壩取措施，就要造俺成不僅保證金全斑部賠掉，而且還擺可能要追加投資絆。因此，高收益伴和高風險是對等愛

32、的，但如果投資案者方法得當，風哎險是可以管理和把控制的。熬在合約現(xiàn)貨巴外匯交易中，投敖資者還可能獲得柏可觀的利息收入般。合約現(xiàn)貨外匯班的計息方法，不拜是以投資者實際巴的投資金額，而扳是以合約的金額跋計算。例如，投礙資者投入百1罷萬美元作保證金擺，共買了癌5搬個合約的英鎊，襖那么，利息的計唉算不是按投資人板投入的靶1案萬美元計算，而盎是按絆5哎個合約的英鎊的爸總值計算，即英凹鎊的合約價值乘拜合約數(shù)量壩(62,500搬英鎊拔*5)搬，這樣一來，利熬息的收入就很可敖觀了。當然，如凹果匯價不升反跌阿，那么，投資者稗雖然拿了利息，跋怎么也抵不了虧皚掉的價格變化的柏損失。拜財息兼收也白不意味著買賣任耙何一

33、種外幣都有愛利息可收，只有柏買高息外幣才有礙利息的收入，賣捌高息外幣不僅沒爸有利息收入，投拔資者還必須支付盎利息。由于各國辦的利息會經(jīng)常調(diào)懊整，因此，不同奧時期不同貨幣的罷利息的支付或收哀取是不一樣的，擺投資者要以從事氨外幣交易的交易昂商公布的利息收吧取標準為依據(jù)。版利息的計算暗公式有兩種，一佰種是用于直接標安價的外幣，像日氨元、瑞士法郎等霸，另一種用于間爸接標價的外幣，案如歐元、英鎊、爸澳元等。邦日元、瑞士叭法郎的利息計算絆公式為：礙合約金額昂*1/凹入市價罷*胺利率稗*絆天數(shù)襖/360*柏合約數(shù)百歐元、英鎊胺的利息計算公式白為：啊合約金額氨*耙入市價哎*襖利率敖*伴天數(shù)跋/360*熬合約數(shù)

34、胺合約現(xiàn)貨外辦匯買賣的方法，啊既可以在低價先邦買，待價格升高靶后再賣出，也可熬以在高價位先賣岸，等價格跌落后吧再買入。外匯的奧價格總是在波浪熬中攀升或下跌的吧。這種既可先買岸又可先賣的方法板，不僅在上升的敖行情中獲利，也澳可以在下跌的形捌勢下賺錢。投資八者若能靈活運用襖這一方法，無論盎升市還是跌市都叭可以左右逢源。背那么，投資者如罷何來計算合約現(xiàn)般貨外匯買賣的盈唉虧呢？主要有扮3跋個因素要考慮。俺首先，要考哎慮外匯匯率的變般化。投資者從匯把率的波動賺錢可矮以說是合約現(xiàn)貨盎外匯投資獲取利凹潤的主要途徑。氨盈利或虧損的多鞍少是按點數(shù)來計扳算的，所謂點數(shù)八實際上就是匯率罷，比如說拌1暗美元兌換白13

35、0.25鞍日元，般130.25頒日元可以說成襖1奧3025般點，當日元跌到班131.25懊時，即下跌把100敗點，日元在這個敗價位上，每一點翱代表了礙6.8矮美元。日元、英百鎊、瑞士法郎等疤每種貨幣的每一辦點所代表的價值鞍也不一樣。在合熬約現(xiàn)貨外匯買賣翱中，賺的點數(shù)越版多盈利也就越多哎，賠的點數(shù)越少拌虧損也就越少。邦例如，投資者在壩1.6000半價位時買入藹1壩個合約的英鎊，埃當英鎊上升到頒1.7000霸時，投資者把這百個合約賣掉，即阿賺暗1000搬點的英鎊，盈利艾高達敗6,250邦美元。而另一個般投資者在罷1.7000把時買英鎊，英鎊半下滑至扮1.6900吧時，他馬上拋掉癌手中的合約，那絆么

36、，他只賠了胺100盎點，即賠掉扳625頒美元。當然，賺翱和賠的點數(shù)與盈骯利和虧損的多少耙是成正比的。芭其次，要考敗慮利息的支出與昂收益。本文曾敘跋述過先買高息外案幣會得到一定的敗利息，但先賣高拌息外幣就要支付扒一定的利息。如跋果是短線的投資藹，例如當天買賣般結(jié)束，或者在一癌二天內(nèi)結(jié)束，就板不必考慮利息的邦支出與收益，因疤為一二天的利息背支出與收益很少皚，對盈利或者虧般損影響很小。對半中、長線投資者敖來說，利息問題俺卻是一個不可忽案視的生要環(huán)節(jié)。拜例如，投資者在辦1.7000耙價位時先賣英鎊跋，一個月以后，吧英鎊的價格還在奧這一位置，如果壩按賣英鎊要支付熬8%稗的利息計算，每疤月的利息支付高拔達

37、熬750稗美元。這也是一艾個不少的支出。耙從目前一般居民挨投資的情況來看搬，有很多投資者瓣對利息的收入看笆得比較多，而同擺時忽視了外幣的奧走勢，從而都喜八歡買高息外幣，芭結(jié)果造成了以少藹失多，例如，當隘英鎊下跌時，投板資者買了英鎊，哎即使一個合約每矮月收息按450吧美元，但一個月岸英鎊下跌了扳500靶點，在點數(shù)上賠俺掉扮3,125辦美元，利息的收壩入彌補不了英鎊癌下跌帶來的損失爸。所以，投資者奧要把外匯匯率的氨走勢放在第一位阿，而把利息的收霸入或支出放在第案二位。礙最后，要考扒慮手續(xù)費的支出矮。投資者買賣合拜約外匯要通過金吧融公司進行，因扒此，投資者要把靶這一部分支出計凹算到成本中去。壩金融公

38、司收取的扒手續(xù)費是按投資板者買賣合約的數(shù)擺量，而不是按盈擺利或虧損的多少按，因此，這是一安個固定的量。跋以上的三個耙方面，構(gòu)成了計辦算合約現(xiàn)貨外匯絆盈利及虧損的計邦算方法。芭日元、瑞士叭法郎的損益計算斑公式為：扳合約金額阿*(1/耙賣出價挨-1/案買入價敗)*笆合約數(shù)礙-斑手續(xù)費霸+/-百利息安而歐元、英癌鎊的損益計算公啊式為：背合約金額芭*(凹賣出價昂-耙買入價岸)*耙合約數(shù)伴-吧手續(xù)費俺+/-癌利息斑外匯保證金百交易，作為一種罷投資工具，在歐愛美、日本、香港柏、臺灣等國家和壩地區(qū)是合法的，昂交易商和交易行拜為受到政府的監(jiān)佰管。哀哀3啊期貨外匯交易吧礙期貨外匯交易是跋指在約定的日期澳，按照已

39、經(jīng)確定愛的匯率，用美元絆買賣一定數(shù)量的埃另一種貨幣。期班貨外匯買賣與合隘約現(xiàn)貨買賣有共礙同點亦有不同點埃。合約現(xiàn)貨外匯氨的買賣是通過銀昂行或外匯交易公案司來進行的，期礙貨外匯的買賣是般在專門的期貨市瓣場進行的。目前傲，全世界的期貨絆市場主要有：芝邦加哥期貨市場、斑紐約商品交易所礙、悉尼期貨市場昂、新加坡期貨市骯場、倫敦期貨市翱場。期貨市場至般少要包括兩個部俺分：一是交易市愛場，另一個是清罷算中心。期貨的藹買方或賣方在交擺易所成交后，清頒算中心就成為其拜交易對方，直至哎期貨合同實際交捌割為止。期貨外案匯和合約外匯交敗易既有一定的聯(lián)版系，也有一定的澳區(qū)別，以下從兩案者對比的角度，靶介紹一下期貨外藹

40、匯的具體運作方盎式。辦期貨外匯的挨交易數(shù)量和合約盎現(xiàn)貨外匯交易是把完全一樣的。期盎貨外匯買賣最少愛是一個合同，每敗一個合同的金額拜，不同的貨幣有耙不同的規(guī)定，如辦一個英鎊的合同捌也為叭62,500叭英鎊、日元為拔12,500,拌00芭日元，歐元為啊125,000爸歐元。暗期貨外匯合跋同的交割日期有熬嚴格的規(guī)定，這搬一點合約現(xiàn)貨外罷匯的交易是沒有凹的。期貨合同的凹交割日期規(guī)定為叭一年中的吧3邦月份、癌6霸月份、愛9百月份、半12罷月份的第岸3艾個星期的星期三板。這一樣，一年瓣之中只有拔4扳個合同交割日，巴但其他時間可以擺進行買賣，不能隘交割，如果交割艾日銀行不營業(yè)則拌順延一天。耙期貨外匯合壩同的

41、價格全是用盎一個外幣等于多壩少美元來表示的懊，因此，除英鎊辦之外，期貨外匯盎價格和合約外匯阿匯價正好互為倒白數(shù)，例如，扒12矮月份瑞郎期貨價壩格為傲0.6200芭，倒數(shù)正好為阿1.6126襖。耙俺期貨外匯的買賣笆并沒有利息的支跋出與收入的問題哎，無論買還是賣白任何一種外幣，胺投資者都得不到氨利息，當然也不敖必支付利息。邦敖期貨外匯的買賣敖方法和合約現(xiàn)貨捌外匯完全一樣，巴既可以先買后賣靶，也可以先賣后八買，即可雙向選扳擇。襖伴4愛在線外匯交易的巴發(fā)展骯百1997柏年以來，隨著互愛聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，在板線外匯保證金交疤易已經(jīng)風靡世界艾，成為外匯交易昂的流行方式，不艾僅銀行間交易已埃開始采用在線方澳式，個

42、人也越來笆越多的通過互聯(lián)耙網(wǎng)參與外匯交易擺市場。跋在線外匯交搬易的發(fā)展，打破斑了地域的局限，俺使得原來必須依叭賴本地經(jīng)紀商才搬能參與外匯交易氨的個人和小型機拌構(gòu)投資者，可以哀更加方便的進行靶外匯投資。敖哀2000胺年拜12愛月，美國通過了頒期貨現(xiàn)代化法拌案，這一法案熬要求所有外匯交辦易商必須在美國哀期貨協(xié)會哀(NFA)鞍和美國商品期貨懊交易委員會埃(CFTC)俺注冊為期貨傭金敗商拔(FCM)耙，并接受上述機俺構(gòu)的日常監(jiān)管，擺在期限內(nèi)不符合礙資格或沒有被核唉準的外匯業(yè)者將芭被勒令停止營業(yè)跋。這一法案的出絆臺，使得在線外八匯保證金交易走藹上了規(guī)范發(fā)展的版軌道。熬目前，已經(jīng)愛通過美國罷CFTC(昂商

43、品期貨交易委埃員會爸)扒注冊的外匯交易邦商有啊(斑按通過時間先后哀) FXCM巴、凹MGFG靶、拌GAINCAP巴ITAL半、搬fxsol C半MS愛奧FOREX敖等。安頒5柏中國大陸外匯交礙易市場的歷史與案現(xiàn)狀藹爸在搬1992拜年爸唉1993案年期貨市場盲目班發(fā)展的過程中，百多家香港外匯經(jīng)翱紀商未經(jīng)批準即骯到大陸開展外匯氨期貨交易業(yè)務，敖并吸引了大量國岸內(nèi)企業(yè)、個人的邦參與。敖由于國內(nèi)絕瓣大多數(shù)參與者并敖不了解外匯市場礙和外匯交易，盲背目的參與導致了吧大面積和大量的般虧損，其中包括般大量國有企業(yè)。按艾1994俺年壩8拔月，中國證監(jiān)會百等四部委聯(lián)合發(fā)辦文，全面取締外按匯期貨交易啊(矮保證金邦)

44、隘。此后，管理部奧門對境內(nèi)外匯保辦證金交易一直持擺否定和嚴厲打擊扒態(tài)度。笆絆1993敖年底，中國人民捌銀行開始允許國版內(nèi)銀行開展面向拌個人的實盤外匯哎買賣業(yè)務。至頒1999白年，隨著股票市柏場的規(guī)范，買賣壩股票的盈利空間澳大幅縮小，部分八投資者開始進入挨外匯市場，國內(nèi)邦外匯實盤買賣逐吧漸成為一種新興岸的投資方式，進啊入快速發(fā)展階段奧。據(jù)中央電視臺爸報道，外匯買賣氨已經(jīng)成為除股票哀之外最大的投資柏市場。半與國內(nèi)股票按市場相比，外匯礙市場要規(guī)范和成哀熟得多，外匯市案場每天的交易量岸大約是國內(nèi)股票柏市場交易量的靶1000扒倍，所以盡管在皚交易規(guī)則上不完癌全符合國際慣例班，國內(nèi)銀行開辦懊的個人實盤外匯

45、哎買賣業(yè)務還是吸愛引了越來越多的扳參與者。頒總體來看，暗國內(nèi)絕大多數(shù)的八外匯投資者參與熬的是國內(nèi)銀行的白實盤交易，而保懊證金交易，由于矮國內(nèi)尚未開放，懊以及國家的外匯澳管制政策，國內(nèi)芭投資者尚需待以扒時日。敖第五課擺 笆匯率的分析方法 1、基礎分析巴 扮 傲 芭購買力平價巴 (PPP) 敖| 吧利率平價熬 (IRP) 疤| 佰國際收支模式扮 | 爸資產(chǎn)市場模式半 叭 拔 貨幣市場的兩疤種主要分析方法挨為基礎分析和技背術(shù)分析?；A分伴析注重金融、經(jīng)拔濟理論和政局發(fā)擺展，從而判斷供稗給和需求要素。八技術(shù)分析觀察價疤格和交易量數(shù)據(jù)熬，從而判斷這些阿數(shù)據(jù)在未來的走俺勢。技術(shù)分析還拜可進一步分為兩拔個主

46、要類型：量按化分析：使用各八種類型的數(shù)據(jù)屬扮性來幫助估計買白超捌 / 翱賣超貨幣的限度翱；圖表分析：使笆用線條和圖形來伴辨別貨幣匯率構(gòu)啊成中的顯著趨勢翱和模式。絆 搬基礎分析與技術(shù)柏分析最明顯的一把點區(qū)別就是：基傲礎分析研究市場熬運動的原因，而敗技術(shù)分析研究市半場運動的效果。伴 哀 頒 背當以另一國貨幣擺估價一國貨幣時柏，基礎分析包括班對宏觀經(jīng)濟指標骯、資產(chǎn)市場以及礙政治因素的研究瓣。宏觀經(jīng)濟指標爸包括經(jīng)濟增長率爸等數(shù)字，由國內(nèi)埃生產(chǎn)總值、利息背率、通貨膨脹率礙、失業(yè)率、貨幣氨供應量、外匯儲絆備以及生產(chǎn)率等爸要素計算而得。邦資產(chǎn)市場包括股拜票、債券及房地柏產(chǎn)。政治因素會礙影響對一國政府霸的信任

47、度、社會矮穩(wěn)定氣候和信心啊度。唉 按 有時，政府拌會干預貨幣市場白，以防止貨幣顯斑著偏離不理想的熬水平。貨幣市場凹的干預由中央銀襖行執(zhí)行，通常對凹外匯市場產(chǎn)生顯暗著卻又暫時的影背響。中央銀行可板以采取以另一國皚貨幣單方面購入版 / 敗賣出本國貨幣，白或者聯(lián)合其它中八央銀行進行共同扮干預，以期取得班更為顯著的效果邦?；蛘撸行﹪婕夷軌蛟O法僅僅啊通過發(fā)出干預暗芭示或威脅來達到翱影響幣值變化的哀目的。啊 氨 斑 稗 俺基礎分析的基本版理論笆 翱 耙 俺 拔購買力平價胺 (PPP)阿 藹 骯 爸購買力平價理論擺規(guī)定，匯率由同把一組商品的相對按價格決定。通貨頒膨脹率的變動應骯會被等量但相反捌方向的匯率

48、變動爸所抵銷。舉一個盎漢堡包的經(jīng)典案癌例，如果漢堡包埃在美國值敗 2.00 背美元一個，而在半英國值氨 1.00 扒英磅一個，那么翱根據(jù)購買力平價藹理論，匯率一定柏是吧 2 跋美元每翱 1 澳英磅。如果盛行班市場匯率是澳 1.7 唉美元每英磅，那哎么英磅就被稱為伴低估通貨，背 扒而美元則被稱為皚高估通貨。此理凹論假設這兩種貨安幣將最終向皚 2:1 罷的關系變化。佰 澳 柏 按 笆購買力平價理論拜的主要不足在于挨其假設商品能被邦自由交易，并且隘不計關稅、配額瓣和賦稅等交易成版本。另一個不足拔是它只適用于商隘品，卻忽視了服奧務，而服務恰恰白可以有非常顯著襖的價值差距的空岸間。另外，除了百通貨膨脹率

49、和利擺息率差異之外，鞍還有其它若干個氨因素影響著匯率氨，比如佰:懊經(jīng)濟數(shù)字發(fā)布昂/礙報告、資產(chǎn)市場背以及政局發(fā)展。昂在捌 20 皚世紀擺 90 骯年代之前，購買拌力平價理論缺少俺事實依據(jù)來證明癌其有效性。板90 拜年代之后，奧 搬此理論似乎只適盎用于長周期邦(3稗搬5 阿年盎)拌。在如此跨度的氨周期中，價格最柏終向平價靠攏。氨 半 傲 百利率平價啊 (IRP)案 擺 哀 壩利率平價規(guī)定，安一種貨幣對另一岸種貨幣的升值叭(伴貶值班)懊必將被利率差異昂的變動所抵銷。挨如果美國利率高白于日本利率，那隘么美元將對日元熬貶值，貶值幅度艾據(jù)防止無風險套癌匯而定。未來匯把率會在當日規(guī)定斑的遠期匯率中被巴反映

50、。在我們的把例子中，美元的岸遠期匯率被看作扮貼水，因為以遠跋期匯率購得的日挨元少于以即期匯百率購得的日元。柏日元則被視為升壩水。暗 傲 巴20 霸世紀邦90背年代之后，無證矮據(jù)表明利率平價百說仍然有效。與邦此理論截然相反敗，具有高利率的唉貨幣通常不但沒拜有貶值，反而因骯對通貨膨脹的遠扒期抑制和身為高鞍效益貨幣而增值芭。盎 皚 傲 礙國際收支模式哀 凹 艾 芭 盎此模式認為外匯拌匯率必須處于其邦平衡水平即鞍能產(chǎn)生穩(wěn)定經(jīng)常耙?guī)粲囝~的匯率哀。出現(xiàn)貿(mào)易赤字盎的國家，其外匯案儲備將會減少，案并最終使其本國熬貨幣幣值降低艾(邦貶值礙)吧。便宜的貨幣使傲該國的商品在國叭際市場上更具價奧格優(yōu)勢，同時也艾使進

51、口產(chǎn)品變得胺更加昂貴。在一艾段調(diào)整期后，進邦口量被迫下降，翱出口量上升，從絆而使貿(mào)易余額和哎貨幣向平衡狀態(tài)岸穩(wěn)定。奧 與購買力平爸價理論一樣，國搬際收支模式主要扒側(cè)重于貿(mào)易商品擺和服務，而忽視氨了全球資本流動疤日趨重要的作用靶。換而言之，金稗錢不僅追逐商品把和服務，而且從盎更廣義而言，追癌逐股票和債券等俺金融資產(chǎn)。此類傲資本流進入國際阿收支的資本帳戶襖項目，從而可平邦衡經(jīng)常帳戶中的安赤字。資本流動哎的增加產(chǎn)生了資啊產(chǎn)市場模式。哀 頒 辦 挨資產(chǎn)市場模式哎 唉 唉 柏目前為止的最佳阿模式。頒 隘 拜 壩金融資產(chǎn)埃(案股票和債券百)絆貿(mào)易的迅速膨脹鞍使分析家和交易矮商以新的視角來佰審視貨幣。諸如辦

52、增長率、通脹率拜和生產(chǎn)率等經(jīng)濟笆變量已不再是貨鞍幣變動僅有的驅(qū)懊動因素。源于跨奧國金融資產(chǎn)交易唉的外匯交易份額半，已使由商品和啊服務貿(mào)易產(chǎn)生的笆貨幣交易相形見挨絀。隘 盎 辦 白資產(chǎn)市場方法將絆貨幣視為在高效矮金融市場中交易鞍的資產(chǎn)價格。因哎此，貨幣越來越挨顯示出其與資產(chǎn)瓣市場，特別是股捌票間的密切關聯(lián)壩。笆 稗 矮 八美元和美國資產(chǎn)般市場把 - 1999班 哎年背 吧 叭 芭1999 癌年夏，許多權(quán)威礙人士認定美元將艾對歐元貶值，理半由是持續(xù)增長的傲美國經(jīng)常帳戶赤啊字和華爾街的經(jīng)唉濟過熱。此觀點疤的理論基礎是：哎非美國投資者將按會從美國股票和敖債券市場抽取資阿金，投入到經(jīng)濟啊狀況更為健康的八

53、市場中去，從而版大幅壓低美元幣隘值。而這樣的恐板懼自骯 奧80 爸年代早期以來一百直沒有消散。當敖時，美國經(jīng)常帳版戶迅速增長至歷敗史最高記錄，占拌國內(nèi)總產(chǎn)值爸(GDP)百的哎 3.5%辦。 耙 正如埃80俺年代那樣，外國岸投資者對美國資耙產(chǎn)的胃口依舊如翱此貪婪。但與捌 80 唉年代不同的是，案財政赤字在胺 90 瓣年代消失了。雖唉然外國持有美國版?zhèn)脑鲩L速度敗可能已經(jīng)放緩，稗但源源不斷注入案美國股市的大量胺資金卻足以抵銷氨這種緩勢。在美昂國泡沫破裂的情伴況下，非美國投隘資者最有可能做暗出的選擇是更安按全的美國國庫券擺，而不是歐元區(qū)把或英國股票，因絆為歐元區(qū)或英國岸股票很有可能在柏上述事件中受

54、到邦重創(chuàng)。在襖 1998 芭年笆 11 拜月危機，以及吧 1996 扳年唉 12瓣月由美聯(lián)儲主席板格林斯潘的某些昂言論而引發(fā)的股阿慌中，此類情況笆已經(jīng)發(fā)生。在前啊一事例中，外國暗國庫券凈購買量稗幾乎增長了兩倍骯，達到案 440 矮億美元；而在后按一事例中，此項敗指標狂增十倍有跋余，達到扮 250 罷億美元。凹過去二十年中，盎在估計美元行為版方面，國際收支俺法已為資產(chǎn)市場伴法所取代。盡管癌歐元區(qū)經(jīng)濟基本愛面要素的改善必靶將幫助這一年輕柏的貨幣收復失地耙，但是單靠基本哀面要素很難支撐案這一復蘇。而今耙仍舊存在歐洲央拔行的信用問題；癌截止目前，歐洲柏央行的信用度與把歐元受到的頻繁搬的口頭支持成反背比

55、關系。歐元區(qū)笆三巨頭跋(爸德國、法國和意愛大利邦)挨的政府穩(wěn)定性，靶以及歐洲貨幣聯(lián)扒盟擴展等敏感問鞍題若隱若現(xiàn)的風芭險也被看作是單佰一貨幣的潛在障邦礙。擺 柏 班 目前，美元啊得以保持穩(wěn)定應頒歸因于下列因素愛：零通脹增長，氨美國資產(chǎn)市場的壩安全避風港性質(zhì)氨，以及上文提及扒的歐元風險。骯 拜 凹 襖 柏2稗、技術(shù)分析搬 白 翱 埃 技術(shù)分析研究頒以往價格和交易挨量數(shù)據(jù)，進而預凹測未來的價格走疤向。此類型分析佰側(cè)重于圖表與公把式的構(gòu)成，以捕白獲主要和次要的吧趨勢，并通過估白測市場周期長短板，識別買入按 /暗 案 伴 案賣出機會。根據(jù)巴您選擇的時間跨瓣度，您可以使用稗日內(nèi)癌(般每懊 5 把分鐘、每敖

56、 15 骯分鐘、每小時癌)盎技術(shù)分析，也可般使用每周或每月癌技術(shù)分析。搬 隘 敖 罷 斑技術(shù)分析基本理傲論頒 皚 捌 板 罷道瓊斯理論埃 跋 把 靶這一技術(shù)分析中佰最古老的理論認奧為，價格能夠全按面反映所有現(xiàn)存愛信息，可供參與白者拌(襖交易商、分析家頒、組合資產(chǎn)管理懊者、市場策略家壩及投資者半)澳掌握的知識已在俺標價行為中被折唉算。由不可預知板事件引起的貨幣爸波動，比如神的伴旨意，都將被包啊含在整體趨勢中傲。技術(shù)分析旨在絆研究價格行為，背從而做出關于未矮來走向的結(jié)論。隘 敗 主要圍繞股傲票市場平均線發(fā)盎展而來的道瓊斯瓣理論認為，價格?？裳葆尀榘ㄈC種幅度類型的波辦狀主導、輔阿助和次要。相關俺

57、時間周期從小于哎 3 把周至大于霸 1 伴年不等。此理論熬還可說明反馳模矮式。反馳模式是般趨勢減緩移動速案度所經(jīng)歷的正常敗階段，這樣的反岸馳模式等級是扳33%俺、罷 50% 阿和伴 66%澳。襖 襖 懊 般斐波納契反馳現(xiàn)案象叭 熬 耙 笆這是一種廣為使拜用，基于自然和笆人為現(xiàn)象所產(chǎn)生岸的數(shù)字比率的反啊馳現(xiàn)象組。此現(xiàn)矮象被用于判斷價版格與其潛在趨勢爸間的反彈或回溯把幅度大小。最重背要的反馳現(xiàn)象等襖級是頒 38.2%拜、芭 50% 邦和搬 61.8%敖。笆 背 佰 罷 跋埃利奧特氏波昂 扳 絆 扒 埃利奧特派學巴者以固定波狀模安式將價格走向分巴類。這些模式能按夠表示未來的指哀標與逆轉(zhuǎn)。與趨瓣勢同向

58、移動的波捌被稱為推動波，按而與趨勢反向移隘動的波被稱為修半正波。埃利奧特邦氏波理論分別將唉推動波和修正波白分為班 5 扮種和哎 3 氨種主要走向。這稗 8 傲種走向組成一個安完整的波周期。艾時間跨度可從昂 15 班分鐘至數(shù)十年不艾等。 埃利奧愛特氏波理論具有盎挑戰(zhàn)性的部分在阿于，般1氨個波周期可用頒 8 鞍個子波周期組成半，而這些波又可巴被進一步分成推稗動和修正波。因澳此，埃利奧特氏拌波的關鍵是能夠昂識奧別特定波所處的八環(huán)境。埃利奧特哎派也使用斐波納伴契反馳現(xiàn)象來預靶測未來波周期的拔峰頂與谷底。昂 巴 罷 愛技術(shù)分析的內(nèi)容稗有哪些？按 擺 般 拔發(fā)現(xiàn)趨勢按 俺 扮 懊關于技術(shù)分析，芭您首先聽說

59、的可拔能會是下面這句暗箴言：罷“拜趨勢是您的朋友拔”跋。找到主導趨勢伴將幫助您統(tǒng)觀市按場全局導向，并哀且能賦予您更加敖敏銳的洞察力辦特別是當更短罷期的市場波動攪暗亂市場全局時。辦每周和每月的圖扒表分析最適合用哀于識別較長期的壩趨勢。一旦發(fā)現(xiàn)阿整體趨勢，您就暗能在希望交易的氨時間跨度中選擇敗走勢。這樣，您霸能夠在漲勢中買白跌，并且在跌勢澳中賣漲。氨 矮 叭 熬支撐和阻力翱 斑 敖 稗支撐和阻力水準案是圖表中經(jīng)受持哀續(xù)向上或向下壓奧力的點。支撐水稗準通常是所有圖扒表模式艾(暗每小時、每周或霸者每年唉)捌中的最低點，而案阻力水準是圖表氨中的最高點癌(唉峰點版)捌。當這些點顯示襖出再現(xiàn)的趨勢時瓣，它們

60、即被識別氨為支撐和阻力。案買入埃 / 盎賣出的最佳時機胺就是在不易被打斑破的支撐班 / 瓣阻力水準附近。暗 扳 一旦這些水熬準被打破，它們案就會趨向于成為扮反向障礙。因此伴，在漲勢市場中班，被打破的阻力拔水準可能成為對礙向上趨勢的支撐擺；然而在跌勢市挨場中，一旦支撐搬水準被打破，它背就會轉(zhuǎn)變成阻力百。盎 襖 白 稗線條和通道拜 艾 爸 擺趨勢線在識別市哎場趨勢方向方面熬是簡單而實用的阿工具。向上直線唉由至少兩個連繼扒低點相連接而成白。很自然，第二八點必須高于第一傲點。直線的延伸瓣幫助判斷市場將暗沿以運動的路徑埃。向上趨勢是一氨種用于識別支持敖線阿 / 澳水準的具體方法唉。反而言之，向版下線條是