《新聞法規(guī)與管理》教案九(x)

1、新聞法規(guī)與管理要點課件第七章 證券信息的發(fā)布第一節(jié) 媒體傳播證券信息的條件第二節(jié) 媒體傳播證券信息的原則第三節(jié) 媒體傳播證券信息的內(nèi)容第四節(jié) 媒體證券市場虛假陳述概況第五節(jié) 媒體證券市場虛假陳述的法律責(zé)任規(guī)范上市公司和證券市場的法律公司法（93年通過，兩次修正，05年修訂）證券法（98年通過，04年修正，05年修訂）刑法（79年通過，97年修訂）規(guī)范上市公司和證券市場的行政法規(guī)股票發(fā)行與交易管理暫行條例（93）禁止證券欺詐行為暫行辦法（93）證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法（97）規(guī)范上市公司和證券市場的部門規(guī)章公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則（93）關(guān)于加強對地方報刊及其他媒體傳播證券期限貨市

2、場信息的監(jiān)管的通知（96）關(guān)于規(guī)范上市公司行為若干問題的通知（96）嚴(yán)禁操縱證券市場行為的通知（96）關(guān)于加強證券期貨信息傳播管理的若干規(guī)定（97）關(guān)于加強證券期貨信息傳播管理的若干規(guī)定（97）上市公司治理準(zhǔn)則（02）會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（05）等等第一節(jié) 媒體傳播證券信息的條件 一、出版物：經(jīng)新聞出版總署批準(zhǔn)公開發(fā)行的證券期貨專業(yè)報刊和綜合類、經(jīng)濟類報刊1、經(jīng)新聞出版總署批準(zhǔn)公開發(fā)行的證券期貨專業(yè)報刊。如上海證券報、中國證券報、證券時報。2、經(jīng)新聞出版總署批準(zhǔn)公開發(fā)行的綜合類、經(jīng)濟類報刊。注：綜合類報刊開設(shè)證券期貨?？?、專版或刊發(fā)分析并預(yù)測證券、期貨市場及個股、期貨品種或合約行

3、情走勢，提供具體投資建議的分析文章、評論、報告等信息需經(jīng)由各地新聞出版局審批。3、各類通訊社。二、廣播電視：經(jīng)廣電總局批準(zhǔn)設(shè)立的廣播電臺、電視臺、有線臺。三、內(nèi)部報刊所載的證券期貨信息只能限于內(nèi)部使用，不得向社會公眾提供。四、經(jīng)郵電部門批準(zhǔn)設(shè)立的電話信息服務(wù)臺、尋呼臺。五、依法登記注冊的計算機信息服務(wù)公司：未經(jīng)工商行政管理部門核準(zhǔn)不得從事證券期貨計算機信息服務(wù)。六、中國證監(jiān)會會同有關(guān)部門認(rèn)定的其他傳播媒體。第二節(jié) 媒體傳播證券信息的原則一、信息公開的原則公開、公平、公正（信息的公開通常通過大眾傳播媒介直接向公眾發(fā)布，有關(guān)文件還要置備于指定場所供公眾查閱） 二、盡到合理審慎的審查義務(wù)。三、在內(nèi)容

4、上，各種傳播媒介傳播證券交易信息必須貫徹真實、完整、準(zhǔn)確，禁止誤導(dǎo)的原則。凡上市公司或其承銷機構(gòu)要求刊登的信息-原文刊載刊播股評信息時-平衡報道四、在時間上，應(yīng)當(dāng)貫徹及時的原則。 “指定披露報刊制度” 1、我國公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則第二十六條規(guī)定：公司應(yīng)當(dāng)在證監(jiān)會指定的全國性報刊中自行選擇至少一家披露信息；任何機構(gòu)與個人不得干預(yù)。同時還可以根據(jù)需要在其他報刊披露信息，但必須保證指定報刊不晚于非指定報刊披露信息；在不同報刊上披露同一信息的文字應(yīng)一致。2、中國證監(jiān)會指定的披露上市公司信息的報刊是：經(jīng)濟日報、金融時報、中國日報、中國證券報、上海證券報、證券時報、中國改革報、證券市場周刊五、

5、嚴(yán)控內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息是指證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。從事證券、期貨新聞報道的記者及股評分析人員須填寫買賣股票、期貨登記表。下列信息皆屬內(nèi)幕信息： （一）本法第六十七條第二款所列重大事件； （二）公司分配股利或者增資的計劃； （三）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化； （四）公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更； （五）公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十； （六）公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任； （七）上市公司收購的有關(guān)方案； （八）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認(rèn)定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信

6、息。 第六十七條發(fā)生可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報送臨時報告，并予公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。 下列情況為前款所稱重大事件： （一）公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化； （二）公司的重大投資行為和重大的購置財產(chǎn)的決定； （三）公司訂立重要合同，可能對公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響； （四）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況；（五）公司發(fā)生重大虧損或者重大損失； （六）公司生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件發(fā)生的重大變化； （七）公司的董事、三分

7、之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動； （八）持有公司百分之五以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化； （九）公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定； （十）涉及公司的重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效； （十一）公司涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌犯罪被司法機關(guān)采取強制措施； （十二）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。 第十九條 公司認(rèn)為有必要通過新聞媒介披露某一重大事件時，應(yīng)當(dāng)在公開該重大事件前向證監(jiān)會報告其披露方式和內(nèi)容。如果證監(jiān)會認(rèn)為有必要時可對披露時機、方式與內(nèi)容提出要求，公司應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會的要求進行披露。

8、-公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則第三節(jié) 媒體傳播證券信息的內(nèi)容一、初期信息披露：指證券發(fā)行人在首次公開發(fā)行證券時，應(yīng)當(dāng)依法如實披露有可能影響投資者作出決策的所有信息。如，證券經(jīng)審核同意公開發(fā)行前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)公告公開發(fā)行募集文件，股票上市交易前，上市公司應(yīng)公告有關(guān)文件等。 二、持續(xù)信息披露：指證券發(fā)行后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)定期向社會提供經(jīng)營與財務(wù)狀況的信息，以及隨時公告有可能影響公司經(jīng)營活動的重大事項等。 應(yīng)該及時公開的十二項重大事件：證券法第六十七條發(fā)生可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報送臨

9、時報告，并予公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。 下列情況為前款所稱重大事件： （一）公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化； （二）公司的重大投資行為和重大的購置財產(chǎn)的決定； （三）公司訂立重要合同，可能對公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響； （四）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況； （五）公司發(fā)生重大虧損或者重大損失； （六）公司生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件發(fā)生的重大變化； （七）公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動； （八）持有公司百分之五以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化； （九）公司減資、合并、分立、解散及申請

10、破產(chǎn)的決定； （十）涉及公司的重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效； （十一）公司涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌犯罪被司法機關(guān)采取強制措施； （十二）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。第四節(jié) 媒體證券市場虛假陳述概況“證券市場虛假陳述，是指信息披露義務(wù)人違反證券法律規(guī)定，在證券發(fā)行或者交易過程中，對重大事件作出違背事實真相的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述，或者在披露信息時發(fā)生重大遺漏、不正當(dāng)披露信息的行為” -證券民事賠償規(guī)定投資者如果以媒體為被告提起民事賠償訴訟，必須有一個前置程序，即媒體受到證監(jiān)會、新聞出版管理部門等行政部門的處罰，或人民法院判決有罪

11、后，提交行政處罰或者公告、或者人民法院刑事裁判文書等證據(jù)才能提起民事賠償訴訟。媒體因證券市場虛假陳述損害投資者合法權(quán)益的侵權(quán)行為構(gòu)成要件：1、有違法的虛假陳述行為；2、主觀上有過錯；3、投資者受到了損失；4、投資者的損失與媒體的虛假陳述之間有因果關(guān)系。一、證券市場虛假陳述行為的表現(xiàn)形式1、虛假記載，媒體及其從業(yè)人員將不存在的事實予以披露、報道、宣傳的行為。2、誤導(dǎo)性陳述，指媒體公開的信息在表述語句上的模糊歧義，或有真假不定等情形足以誤導(dǎo)投資者產(chǎn)生錯誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述。3、重大遺漏，指媒體未將應(yīng)當(dāng)公開的重大事實完全公開或者斷章取義部分予以公開。4、不適當(dāng)披露，是指媒體未在法律規(guī)定的期限內(nèi)及時披露信息或者未以法定方式公開披露應(yīng)當(dāng)披露的信息。二、證券市場虛假陳述的主觀過錯三、投資者受到了損失媒體在證券發(fā)行市場虛假陳述，導(dǎo)致投資人損失的，投資人有權(quán)要求媒體賠償損失；導(dǎo)致證券被停止發(fā)行的，投資人有權(quán)要求返還和賠償所繳股款及銀行同期活期存款利率的利息。-證券民事賠償規(guī)定四、投資者損失與媒體虛假陳述的因果關(guān)系最高人民法院證券民事賠償規(guī)定第18條規(guī)定，投資人具有以下情形的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間存在因果關(guān)系：1、投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券。2、投資人在虛假陳述實施日及以后，至揭露日或者更正之日之前買入