最新開開實(shí)業(yè)研究報(bào)告

1、開開實(shí)業(yè)研究報(bào)告開開實(shí)業(yè)研究報(bào)告目錄公司概況.31、公司簡(jiǎn)介.32、主營(yíng)業(yè)務(wù).33、主要指標(biāo).44、主要控股公司和參股公司.4二、投資要點(diǎn).61、品牌優(yōu)勢(shì).62、重要子公司.73、參股公司.84、參股金融.85、上海國(guó)資證券化概念.8三、盈利預(yù)測(cè)與估值.9四、風(fēng)險(xiǎn)提示.9公司概況公司簡(jiǎn)介上海開開實(shí)業(yè)股份有限公司系經(jīng)上海市人民政府財(cái)貿(mào)辦公室和上海市經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室于1992年12月28日批準(zhǔn),由上海開開公司改制為定向募集的股份有限公司。1996年12月19日,經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn),公司向境外投資者發(fā)行8,000萬股境內(nèi)上市外資股(“B股),每股面值人民幣1元,公開發(fā)行的B股已于1997

2、年1月在上海證券交易所上市。2000年12月21日,經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)向社會(huì)募集增發(fā)A股4,500萬股,每股面值人民幣1元,公開發(fā)行的A股已于2001年2月28日在上海證券交易所掛牌上市。截止2011年6月30日,公司注冊(cè)資本為24,300萬元,公司股本總額為人民幣24,300萬元。2007年1月31日公司股權(quán)分置改革相關(guān)股東大會(huì)決議通過:公司非流通股股東為使其持有的公司非流通股獲得流通權(quán)而向公司流通股股東支付的對(duì)價(jià)為:流通股股東每持有10股將獲得2股的股份對(duì)價(jià)。實(shí)施上述送股對(duì)價(jià)后,公司股份總數(shù)不變,股份結(jié)構(gòu)發(fā)生相應(yīng)變化。截止2011年12月31日,股本總數(shù)為243,000,000股

3、,其中:有限售條件股份為3,000,000股,占股份總數(shù)的1.23%,無限售條件股份為240,000,000股,占股份總數(shù)的98.77%。 主營(yíng)業(yè)務(wù)公司主要從事襯衫和羊毛衫的生產(chǎn)、批發(fā)和零售，“開開襯衫商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理總局商標(biāo)局認(rèn)定為著名商標(biāo)；自有房屋出租，公司在北京和大連擁有多處樓盤，土地儲(chǔ)藏相當(dāng)豐厚；以及中、西成藥的生產(chǎn)和銷售。主要指標(biāo)(1)財(cái)務(wù)指標(biāo)注：數(shù)據(jù)來源公司2022年第一季度報(bào)告2022年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5801萬元，同比增長(zhǎng)276.93%，每股收益0.24元，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，主要是由于財(cái)務(wù)費(fèi)用下降，投資收益增加所致(對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益大幅增加8896.91%,加

4、:投資凈收益大幅增加348.88%,凈利潤(rùn)大幅增加276.93%)。2主要產(chǎn)品分類公司旗下共有16家子公司和孫公司，合計(jì)注冊(cè)資本268226121元，8家聯(lián)營(yíng)企業(yè)，按照參股比例，出資213481880元。共計(jì)481708001元。二、投資要點(diǎn)1、品牌優(yōu)勢(shì)開開襯衫，公司羊毛衫銷量在全國(guó)保持前五的位置，開開品牌在服裝行業(yè)擁有較高的知名度，“開開襯衫商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理總局商標(biāo)局認(rèn)定為著名商標(biāo)，開開商標(biāo)又被認(rèn)定為“上海著名商標(biāo)，受益國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的政策支持，服裝行業(yè)有望快速開展。在服裝業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司以品牌提升為核心、以加強(qiáng)自營(yíng)專賣店、開展大型重點(diǎn)商場(chǎng)專柜為主線，進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)特許經(jīng)營(yíng)和拓展團(tuán)購(gòu)渠道，實(shí)現(xiàn)

5、品牌價(jià)值的提升，2022年服裝類給公司奉獻(xiàn)利潤(rùn)4688萬，按照20%增長(zhǎng)率，2022年給公司帶來5625.6萬元利潤(rùn)，公司總股本2.43億，可以厚增公司eps0.23元，按照服裝行業(yè)25倍市盈率計(jì)算，價(jià)值5.79元。2、重要子公司上海雷允上藥西區(qū)有限公司，是公司全資子公司，注冊(cè)資本13678萬，是一家融匯中華醫(yī)藥傳統(tǒng)信譽(yù)和現(xiàn)代藥品經(jīng)營(yíng)理念的藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)，年銷售收入達(dá)2.45億元而開開實(shí)業(yè)2022年全年服裝類營(yíng)收僅1.77億元，榮獲“中國(guó)商業(yè)名牌企業(yè)，“中華老字號(hào)稱號(hào)，“上雷商標(biāo)被認(rèn)定為“上海市著名商標(biāo)。2022年，上雷滋補(bǔ)品牌繼開發(fā)蟲草、燕窩野山參等高檔滋補(bǔ)品后，2022年又成功開發(fā)“海干貨和

6、“養(yǎng)身食療兩大系列產(chǎn)品，2012年7月18日 ，公司旗下企業(yè)生產(chǎn)的六神丸被列入國(guó)家級(jí)物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄，是國(guó)家保密品種，上海六神丸于清朝同治年間在申城誕生，距今已有一百四十八年歷史。并與云南白藥、片仔癀等為國(guó)內(nèi)僅存的5個(gè)國(guó)家級(jí)絕密處方。2022年醫(yī)藥類給公司奉獻(xiàn)1.2億元利潤(rùn)，公司醫(yī)藥行業(yè)處于快速開展期，按照25%增長(zhǎng)率，2022年奉獻(xiàn)利潤(rùn)1.5億，厚增公司eps0.62元，醫(yī)藥行業(yè)按照20倍市盈率計(jì)算，價(jià)值12.34元。3、參股公司公司持有三毛派神743.79萬股，最初投資本錢1257萬元，按照2012年7月24日三毛派神8.48元收盤價(jià)計(jì)算，賬面收益6308萬，這一局部投資收益可以隨時(shí)兌現(xiàn)，

7、相當(dāng)于公司的現(xiàn)金，可以增厚公司的內(nèi)在價(jià)值?？梢院裨龉緀ps0.26元，按照15倍市盈率計(jì)算，價(jià)值3.9元。上海靜安制藥有限公司，注冊(cè)資本3.5億，公司占比34.29%，參股靜安制藥有限公司，有利于公司在醫(yī)院行業(yè)的全面開展。4、參股金融公司持有上海銀行62.96萬股，最初投資本錢92萬元。5、上海國(guó)資證券化概念2012年7月18日上海國(guó)資委表態(tài)，將要加速上海國(guó)資證券化的步伐，此表態(tài)激發(fā)了外界對(duì)上海國(guó)資股并購(gòu)整合的想象空間，初步計(jì)算，上海國(guó)資今年證券化額當(dāng)超過230億元，上海國(guó)資紡織系、水產(chǎn)系、外貿(mào)系、區(qū)縣地方國(guó)資背景上市公司等值得關(guān)注。有消息人士稱，上海國(guó)資委正在加緊開開實(shí)業(yè)資產(chǎn)重組介入傳統(tǒng)中醫(yī)藥產(chǎn)銷領(lǐng)域，并逐步向具有高成長(zhǎng)性的中西藥物、生物醫(yī)用材料行業(yè)開展。開開實(shí)業(yè)最近5天內(nèi)出現(xiàn)4個(gè)漲停板，無疑是上海國(guó)資股概念股中的“大王，該股現(xiàn)在是短期橫盤整理，相信整理后還有行情。三、盈利預(yù)測(cè)與估值綜上所述，簡(jiǎn)單計(jì)算2022年每股收益1.11，合理價(jià)格為22.03元，考慮到公司醫(yī)藥業(yè)務(wù)按照25%增產(chǎn)率計(jì)算，服裝業(yè)務(wù)是按照20%增長(zhǎng)率來計(jì)算，現(xiàn)價(jià)12.482012年7月28日收盤價(jià)，屬于低估