等保2.0測評帶來切實(shí)增量數(shù)據(jù)安全成為新藍(lán)海

1、網(wǎng)絡(luò)安全政策不斷，數(shù)據(jù)安全成為新風(fēng)口等保 2.0 測評標(biāo)準(zhǔn)變化，直接帶動網(wǎng)安新品放量等保 2.0 在 2019 年開啟信息安全建設(shè)新篇章。信息安全技術(shù)網(wǎng)絡(luò)安全等級保護(hù)基本要求2.0 版本（等保 2.0）已于 2019 年 12 月 1 日正式實(shí)施。等保 2.0 是對我國所有企業(yè)信息系統(tǒng)安全建設(shè)的基礎(chǔ)要求，對各類信息系統(tǒng)進(jìn)行 1-5 級定級，并定期進(jìn)行打分測評（3 級及以上系統(tǒng)每年均需要等保測評）。等保 2.0 發(fā)布在 2007年等保 1.0 版本的 10 多年之后，對 1.0 標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整，同時加大了對云計算、移動互聯(lián)、工控安全、物聯(lián)網(wǎng)的覆蓋。等保 2.0 在評分上也進(jìn)行了提高，要求是70

2、分及格（原來是 60 分）。等保 2.0 是我國當(dāng)前各行業(yè)信息安全建設(shè)的基礎(chǔ)，2019年的發(fā)布再次推動了信息安全產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。圖 1：等保 2.0 監(jiān)管范圍擴(kuò)大圖 2：等保 2.0 評分標(biāo)準(zhǔn)資料來源：e 安在線，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：等保 2.0 測評模板、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理等保 2.0 測評標(biāo)準(zhǔn)重大修訂，扣分制導(dǎo)致企業(yè)過關(guān)難度劇增。2021 年 6 月等保2.0 的測評報告模板發(fā)生了重大修訂，其中技術(shù)修訂屬于“重大修訂”，與 2019年版本有較大差異，如評分計算公式調(diào)整，將直接導(dǎo)致企業(yè)測評合規(guī)與否。從最新等級測評報告模板(2021 版)來看，企業(yè)測評通過難度明顯加大，主要系技術(shù)修

3、訂上的三大變化：第一、調(diào)整綜合得分計算公式。由于 2019 年測評模板計算公式綜合得分偏高（集中在 80 分以上），且安全類權(quán)重一樣（技術(shù)和管理各 50%），計算量較大； 2021 版公式改為缺陷扣分法，技術(shù)和管理分?jǐn)?shù)也可以調(diào)整權(quán)重，同時對于測評指標(biāo)細(xì)分為一般、重要和關(guān)鍵，關(guān)鍵測評指標(biāo)不符合將扣除 3 倍基準(zhǔn)分，重要測評指標(biāo)不符合扣除 2 倍基準(zhǔn)分。第二、將數(shù)據(jù)作為獨(dú)立測評對象。2021 版測評中將數(shù)據(jù)單列測評，包括鑒別數(shù)據(jù)、重要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、重要審計數(shù)據(jù)、重要配置數(shù)據(jù)和個人信息及大數(shù)據(jù)等。2021版報告中從不同測評對象上匯總測評證據(jù)，包括數(shù)據(jù)完整性、數(shù)據(jù)保密性、剩余信息保護(hù)、備份恢復(fù)和個人信息保

4、護(hù)等，覆蓋網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、安全設(shè)備、服務(wù)器和終端及系統(tǒng)管理軟件/平臺等所涉及的鑒別數(shù)據(jù)和重要配置數(shù)據(jù)等。第三、刪除控制點(diǎn)得分計算?？鄯种葡?，不再試用原控制點(diǎn)得分。等保 2.0 新測評模板，企業(yè)得分大打折扣。本次等保 2.0 新測評模板已經(jīng)過公安部培訓(xùn)和下發(fā)，相關(guān)測評機(jī)構(gòu)在 2021 下半年也會陸續(xù)采用新模板開展測評工作，將直接影響各企業(yè)單位新舊 IT 系統(tǒng)的信息安全建設(shè)。對于三級級以上信息系統(tǒng)，每年均需要測評，因此即使今年在新模板前已經(jīng)通過測評，明年仍會按照新模板要求重新測評。三級通用標(biāo)準(zhǔn)共有 211 個指標(biāo)，其中關(guān)鍵指標(biāo) 137 個，占比 65%（且扣分最重）；重要指標(biāo) 71 個，占比 34%；一

5、般指標(biāo) 3 個，占比 1%。因此，關(guān)鍵測評指標(biāo)對分?jǐn)?shù)影響很大，官方也做過測試，如果大多數(shù)關(guān)鍵測評指標(biāo)不符合，則 2021 版測評相比 2019 版分?jǐn)?shù)要要低的多。表 1：多種測評場景下評分差別場景風(fēng)評2019 版2021 版差值安全技術(shù)類指標(biāo)均為不符合，安全管理類指標(biāo)均為符合差50500各個大類下均有一個一般指標(biāo)（10 個）不符合和一個重要指標(biāo)（10 個）部分符合良90.9183.89-7.02安全計算環(huán)境類有 10 個重要指標(biāo)均為不符合，其他指標(biāo)均為符合良97.6290.05-7.57各個大類下均有一個重要指標(biāo)（10 個）不符合和一個關(guān)鍵指標(biāo)（10 個）部分符合中89.5380.57-8.9

6、6各個大類下均有一個一般指標(biāo)（10 個）和一個重要指標(biāo)（10 個）不符合中87.6477.73-9.91各個大類下均為一個重要指標(biāo)（10 個）和一個關(guān)鍵指標(biāo)（10 個）不符合差84.5373.93-10.6安全計算環(huán)境類有 10 個關(guān)鍵指標(biāo)均為不符合，其他指標(biāo)均為符合中96.7485.78-10.96關(guān)鍵指標(biāo)（不符合 5，部分符合 5）、重要指標(biāo)（3，5）、一般指標(biāo)（3，3），各一個對象中91.8579.15-12.7安全通信網(wǎng)絡(luò)和安全區(qū)域邊界類指標(biāo)均為不符合，其他指標(biāo)均為符合差8066.35-13.65安全物理環(huán)境類所有指標(biāo)均為不符合，其他指標(biāo)均為符合差9073.46-16.54關(guān)鍵指標(biāo)（不

7、符合 5，部分符合 9）、重要指標(biāo)（3，9）、一般指標(biāo)（3，6），各一個對象中89.9371.8-18.13安全計算環(huán)境類有 10 個重要指標(biāo)、10 個關(guān)鍵指標(biāo)均為不符合，其他指標(biāo)均為符合差94.3675.83-18.53一般指標(biāo)（12 個）、重要指標(biāo)（12 個）、關(guān)鍵指標(biāo)（12 個）不符合差77.2455.92-21.32安全計算環(huán)境類指標(biāo)均為不符合，其他指標(biāo)均為符合差9056.87-33.13一般指標(biāo)（17 個）、重要指標(biāo)（19 個）、關(guān)鍵指標(biāo)（17 個）不符合差71.7136.49-35.22所有指標(biāo)均為部分符合差500-50資料來源: 等保測評報告模板（2021）版培訓(xùn)文件，國信證券經(jīng)

8、濟(jì)研究所整理新測評模板下的低分，將倒逼企業(yè)增加網(wǎng)絡(luò)安全投入。在具體案例中，也可以看到多數(shù)信息系統(tǒng)在新測評中，分?jǐn)?shù)均有不同程度的下降。原來企業(yè)某系統(tǒng) 80 以上，乃至 90 多分都是非常普遍現(xiàn)象，但是在新模板下，該系統(tǒng)測評下來可能只有 60多分，甚至更低，如地質(zhì)調(diào)查骨干網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、國庫外圍平臺等。因此，企業(yè)在無法順利通過等保 2.0 測評的情況下，必然要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全投入，相關(guān)產(chǎn)品采購以及預(yù)算必然增長。表 2：新測評模板下 9 大實(shí)例評分情況結(jié)論式倍 扣倍 扣1中航信航班控S3A3制系統(tǒng)一般指標(biāo)：不符合 1 個重要指標(biāo)：不符合 2 個，部分符合 1 個良18897.8587.7791.492中國石油

9、加油S3A3站管理系統(tǒng)關(guān)鍵指標(biāo)：不符合 7 個，部分符合 1 個一般指標(biāo)：不符合 1 個重要指標(biāo)：不符合 1 個，部分符合 2 個良15490.7581.4987.183地質(zhì)調(diào)查骨干S2A3網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)關(guān)鍵指標(biāo)：不符合 4 個，部分符合 4 個一般指標(biāo)：不符合 2 個重要指標(biāo)：不符合 4 個，部分符合 6 個良17488.6264.0875.004阿里云平臺S3A3關(guān)鍵指標(biāo)：不符合 9 個，部分符合 13 個一般指標(biāo)：不符合 3 個重要指標(biāo)：不符合 1 個，部分符合 4 個優(yōu)25297.5383.3388.295國庫外圍平臺S3A3關(guān)鍵指標(biāo)：不符合 0 個，部分符合 22 個一般指標(biāo)：不符合 3

10、個重要指標(biāo)：不符合 0 個，部分符合 24 個良19987.9943.4760.086百度云信息系S3A3統(tǒng)關(guān)鍵指標(biāo)：不符合 0 個，部分符合 57 個一般指標(biāo)：不符合 3 個重要指標(biāo)：不符合 0 個，部分符合 1 個良23998.0092.0594.257新華云基礎(chǔ)平S3A3臺關(guān)鍵指標(biāo)：不符合 3 個，部分符合 4 個一般指標(biāo)：不符合 3 個重要指標(biāo)：不符合 3 個，部分符合 6 個良21584.0079.0785.12關(guān)鍵指標(biāo)：不符合 4 個，部分符合 12 個一般指標(biāo)：不符合 0 個全票通系統(tǒng)S3A2石油公共云基S3A3礎(chǔ)服務(wù)平臺重要指標(biāo)：不符合 0 個，部分符合 5 個良關(guān)鍵指標(biāo)：不符

11、合 13 個，部分符合 7 個一般指標(biāo)：不符合 3 個重要指標(biāo)：不符合 3 個，部分符合 3 個良19724195.0097.5373.8668.8882.3678.53關(guān)鍵指標(biāo)：不符合 X 個，部分符合 X 個序號信息系統(tǒng)安全保護(hù)等級指標(biāo)符合情況等級測評適用項(xiàng)數(shù)2019 版公2020 版-32020 版-2資料來源: 等保測評報告模板（2021）版培訓(xùn)文件，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理等保 2.0 新測評模板為行業(yè)帶來切實(shí)增量，有望復(fù)制 2019 年行業(yè)景氣。雖然等保1.0 時期也有對信息安全建設(shè)的要求，但時間過久，且監(jiān)管放緩，導(dǎo)致各地各行業(yè)信息安全重視程度下降。等保 2.0 測評于 2019 年

12、 12 月正式實(shí)施，但是 2019 年全年就已經(jīng)開始在各個行業(yè)進(jìn)行推進(jìn)，并且建設(shè)力度和監(jiān)管力度加大，為整個信息安全行業(yè)帶來新增長。受益于等保 2.0 在 2019 年的推動，全行業(yè)主要上市公司增速均有明顯提升，例如深信服和安恒信息安全增速達(dá)到 50%以上，啟明星辰和綠盟科技也重回 20%以上增長。原來企業(yè)過等保，可選類產(chǎn)品設(shè)備如態(tài)勢感知、APT檢測、蜜罐、數(shù)據(jù)庫審計、日志審計等產(chǎn)品并非必需品，而本次新測評模板采用后，相關(guān)產(chǎn)品缺失成為扣分項(xiàng)，因此將顯著推動這類產(chǎn)品的需求。網(wǎng)絡(luò)安全市場有望迎來切實(shí)增量。圖 3：2019 年各主要安全上市公司業(yè)績增速回暖140%120%100%80%60%40%20

13、%0%201520162017201820192020安恒信息奇安信深信服(安全)啟明星辰綠盟科技天融信資料來源: 公司公告，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理等保 2.0 測評變化將帶來切實(shí)產(chǎn)業(yè)增量，各類安全廠商充分受益。原來常規(guī)安全建設(shè)中，防火墻、IDPS、WAF、VPN、上網(wǎng)行為管理、終端殺毒等是主要產(chǎn)品，也是曾經(jīng)通過等保 2.0 的基本產(chǎn)品。當(dāng)前測評評分等變化后，由于扣分壓力，企業(yè)對于態(tài)勢感知、審計類產(chǎn)品、數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品、APT 防護(hù)和蜜罐等均會加大采購需求。根據(jù)多方預(yù)測，這些產(chǎn)品市場規(guī)模 2021 年加總約 120 億，對整個網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)利好，尤其是在數(shù)據(jù)安全、新興攻防領(lǐng)域布局的安全廠商。

14、圖 4：各產(chǎn)品 2021 市場規(guī)模預(yù)測60541819.713.911.053.550403020100態(tài)勢感知日志審計數(shù)據(jù)庫審計 數(shù)據(jù)防泄漏DLP蜜罐誘捕堡壘機(jī)資料來源: 賽迪咨詢、數(shù)世咨詢、Frost&Sullivan、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理多重政策催化，數(shù)據(jù)安全成為當(dāng)前建設(shè)重點(diǎn)網(wǎng)安法律密集出臺，數(shù)據(jù)安全法將于 2021 年 9 月 1 日正式實(shí)施。數(shù)據(jù)安全法是數(shù)據(jù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)性法律，已于 2021 年 6 月 10 日表決通過，將于 2021 年 9 月 1日起正式施行。數(shù)據(jù)安全法將建立數(shù)據(jù)分類分級保護(hù)制度，要求各個行業(yè)明確自身的監(jiān)管職責(zé)。同時，對數(shù)據(jù)“跨境流動”提出明確監(jiān)管要求，規(guī)定了數(shù)

15、據(jù)安全審查、數(shù)據(jù)出口管制、重要數(shù)據(jù)出境管理、對等反制措施等。另一方面，政府也會進(jìn)一步完善政務(wù)數(shù)據(jù)的公開和共享機(jī)制。當(dāng)前我國對“數(shù)據(jù)”的保護(hù)顯著提升，可以預(yù)期個人信息安全保護(hù)法、關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護(hù)條例等正式文件也會陸續(xù)出臺。深圳發(fā)布經(jīng)濟(jì)特區(qū)數(shù)據(jù)條例，上海成立全國數(shù)據(jù)交易聯(lián)盟。在踐行數(shù)據(jù)安全法上，深圳于今年 7 月 6 日率先發(fā)布了深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)數(shù)據(jù)條例，是國內(nèi)數(shù)據(jù)領(lǐng)域首部基礎(chǔ)性、綜合性立法。該條例涵蓋了個人數(shù)據(jù)、公共數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)要素市場、數(shù)據(jù)安全等方面，明確自然人對個人數(shù)據(jù)依法享有人格權(quán)益；確立以“告知同意”為前提的個人數(shù)據(jù)處理規(guī)則；合理限制生物識別數(shù)據(jù)的處理；規(guī)范用戶畫像和個性化推薦的應(yīng)用；

16、強(qiáng)化對未成年人個人數(shù)據(jù)的保護(hù)等。深圳條例于 2022 年 1 月1 日執(zhí)行，其進(jìn)一步明確了數(shù)據(jù)安全的做法和細(xì)則，有望成為全國各地方借鑒的樣本。與此同時，7 月 10 日上海數(shù)據(jù)交易中心攜手 13 個省市數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)正式成立全國數(shù)據(jù)交易聯(lián)盟，積極響應(yīng)“十四五”提到的“建立健全數(shù)據(jù)要素市場”。上海在數(shù)據(jù)流通交易領(lǐng)域始終處于全國領(lǐng)先地位，上海數(shù)據(jù)交易中心 2020 年數(shù)據(jù)流通峰值日流通量達(dá) 1 億條。全國聯(lián)盟發(fā)布了基于區(qū)塊鏈的新一代數(shù)據(jù)交易系統(tǒng)，以及多方安全計算服務(wù)平臺，志在推動以公共數(shù)據(jù)開放、政企數(shù)據(jù)融合為基礎(chǔ)的創(chuàng)新應(yīng)用。從深圳和上海來看，數(shù)據(jù)安全相關(guān)建設(shè)率先在一線城市落地和啟動，預(yù)計將逐步走向全

17、國。安全占 IT 投入比有望提升至 10%。滴滴事件發(fā)生后，及數(shù)據(jù)安全法開始推動，彰顯了當(dāng)前信息安全建設(shè)的迫切。工信部在網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃（2021-2023 年征求意見稿中明確提出，電信等重點(diǎn)行業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全投入占信息化投入比例達(dá) 10%；結(jié)合上海經(jīng)信委領(lǐng)導(dǎo)提出，在未來政策中，有望明確政府和公共企事業(yè)單位在網(wǎng)絡(luò)安全上的投入比例不低于 10%；而根據(jù) IDC 口徑測算，全國平均安全占 IT 投入比不到 3%，因此未來各大重點(diǎn)行業(yè)安全投入有望持續(xù)提升，數(shù)據(jù)安全顯然成為新的建設(shè)重點(diǎn)。表 3：網(wǎng)絡(luò)安全政策密集出臺日期相關(guān)部門名稱要點(diǎn)2020.04.27網(wǎng)信辦、發(fā)改委、工信部、公安部、國安

18、部等 12 個部門網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營者采購網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和服務(wù)，影響或可能影響國家安全的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)安全審查。2020.10.21全國人大法工委2021.03.22網(wǎng)信辦、工信部、公安部、市場監(jiān)督管理總局中華人民共和國個人信息保護(hù)法(草案)常見類型移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序必要個人信息范圍規(guī)定明確生物特征、醫(yī)療健康、金融賬戶、種族民族等多種敏感信息，增強(qiáng)了違法個人信息處理行為的法律責(zé)任，最高處罰可達(dá) 5000 萬元或上一年度營業(yè)額 5%App 不得因?yàn)橛脩舨煌馓峁┓潜匾獋€人信息，而拒絕用戶使用其基本功能服務(wù)。確立數(shù)據(jù)分級分類管理以及風(fēng)險評估，檢測預(yù)警和應(yīng)急處置等數(shù)據(jù)安全管20

19、21.06.10全國人大常委會數(shù)據(jù)安全法理各項(xiàng)基本制度；明確開展數(shù)據(jù)活動的組織、個人的數(shù)據(jù)安全保護(hù)義務(wù)，落實(shí)數(shù)據(jù)安全保護(hù)責(zé)任；同時加大對違法行為的處罰力度2021.07.06深圳人大深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)數(shù)據(jù)條例內(nèi)容涵蓋了個人數(shù)據(jù)、公共數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)要素市場、數(shù)據(jù)安全等方面，確立以“告知-同意”為前提的個人數(shù)據(jù)處理規(guī)則。2021.07.10網(wǎng)信辦網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（修訂草案征求意見稿）掌握超過 100 萬用戶個人信息的運(yùn)營者赴國外上市，必須向網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室申報網(wǎng)絡(luò)安全審查。2021.07.10上海數(shù)據(jù)交易中心，及 13 個省市數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)交易上海倡議推動以公共數(shù)據(jù)開放、政企數(shù)據(jù)融合為基礎(chǔ)的創(chuàng)新應(yīng)用，共

20、同推動數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)和發(fā)展2021.07.12工信部資料來源: 政府官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃（2021-2023 年）（征求意見稿）至 2023 年網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過 2500 億元、年復(fù)合增速超過 15%；電信等重點(diǎn)行業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全投入占信息化投入比例達(dá) 10%數(shù)據(jù)安全強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)生命周期的保護(hù)。對數(shù)據(jù)安全的強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步推動信息化建設(shè)中內(nèi)生安全的融入，即進(jìn)入數(shù)據(jù)全生命周期的各個環(huán)節(jié)，不再只是后 IT 時期的修修補(bǔ)補(bǔ)。數(shù)據(jù)生命周期涉及采集、傳輸、存儲、處理、交換、銷毀。當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，主要仍基于傳輸和存儲兩個環(huán)節(jié)，像“交換”之類敏感環(huán)節(jié)，并未成熟，才導(dǎo)致

21、數(shù)據(jù)泄露和數(shù)據(jù)黑市的存在。因此傳統(tǒng)及新興數(shù)據(jù)安全技術(shù)有望得到迅速應(yīng)用和發(fā)展，如數(shù)據(jù)加密（疊加當(dāng)前國密改造）、脫敏；數(shù)據(jù)監(jiān)測（態(tài)感、UEBA）、數(shù)據(jù)審計（堡壘、水印）；隱私計算；數(shù)據(jù)容災(zāi)等，當(dāng)前也能看到持續(xù)的產(chǎn)品化及方案落地。圖 5：數(shù)據(jù)生存周期安全資料來源:綠盟數(shù)據(jù)安全白皮書 2.0，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理傳統(tǒng)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品較多，有望迎來加速發(fā)展期。傳統(tǒng)主要有數(shù)據(jù)脫敏，數(shù)據(jù)庫審計、數(shù)據(jù)防泄漏 DLP 等方向。數(shù)據(jù)脫敏主要是通過一些算法，如變形、轉(zhuǎn)換等內(nèi)置規(guī)則降低數(shù)據(jù)敏感度。數(shù)據(jù)庫審計，主要是記錄、分析和匯報用戶訪問數(shù)據(jù)庫行為，幫助用戶事后生成合規(guī)報告、事故追根溯源。數(shù)據(jù)防泄漏 DLP 主要審計一

22、切外發(fā)的數(shù)據(jù)，做到事中管控，事后溯源取證（存儲、使用、傳輸三種場景）。除此之外，數(shù)據(jù)安全還包括終端加密、文檔加密、數(shù)據(jù)資產(chǎn)測繪、數(shù)據(jù)庫防火墻等產(chǎn)品。雖然每一款產(chǎn)品當(dāng)前市場并不大，但是隨著數(shù)據(jù)安全法等逐步普及，數(shù)據(jù)安全行業(yè)有望迎來高增長，根據(jù)中國信通院預(yù)測，2023 年中國數(shù)據(jù)安全市場有望達(dá)到 97.5 億元。DLP 領(lǐng)域，綠盟子公司億賽通占據(jù)優(yōu)勢。根據(jù)賽迪 2020 報告數(shù)據(jù)，DLP 市場 2019 年達(dá)到 9.7 億元，雖然體量較小，行業(yè)將保持 20%左右的增長，預(yù)計 2022年市場達(dá)到 16.6 億元。在 DLP 下游中，金融、電信、政府占比仍是最高的三個。綠盟科技在 2014 年 9 月

23、以 4.98 億收購專業(yè)數(shù)據(jù)安全廠商億賽通 100%股權(quán)，億賽通是 DLP 市場龍頭，2019 年以 17.1%的份額位居行業(yè)第一。圖 6：2019 年中國數(shù)據(jù)泄露防護(hù)（DLP）市場規(guī)模圖 7：2019 年中國 DLP 產(chǎn)品行業(yè)結(jié)構(gòu)1816141210864202017201820192020E2021E2022E市場規(guī)模（億元）yoy30%25%20%15%10%5%0%交通與郵政與科研其他 療衛(wèi)生能源 制造 政府 電信金融0.20.40.50.70.911.11.41.7物流教育醫(yī)1.800.511.52資料來源：賽迪顧問 2020.05，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：賽迪顧問 2020

24、.05，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理數(shù)據(jù)庫審計中，啟明星辰和安恒信息保持領(lǐng)先。2017 年，我國數(shù)據(jù)庫安全審計與防護(hù)市場保持了 16.9%的增長率，市場規(guī)模達(dá)到 10.4 億元；預(yù)計 2020 年將達(dá)到 16.7 億元，復(fù)合增長率為 17.1%。該領(lǐng)域中，啟明星辰以 10.2%的份額位居第一；安恒信息市場份額 7.2%，僅次于啟明星辰，領(lǐng)先于國外廠商 IBM和 Imperva。圖 8：國內(nèi)數(shù)據(jù)庫安全市場規(guī)模（億元）圖 9：國內(nèi)數(shù)據(jù)庫安全市場份額1816141210864202015201620172018E 2019E 2020E19%19%18%18%17%17%16%16%15%啟明星辰安恒信息

25、 IBMImperva其他10%7%7%7%69%國內(nèi)數(shù)據(jù)庫安全審計與防護(hù)產(chǎn)品市場規(guī)模yoy資料來源：賽迪顧問 2018.10，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：賽迪顧問 2018.10，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理隱私計算成為數(shù)據(jù)安全新藍(lán)海，新興安全廠商走在前列隱私計算融合多種技術(shù)，目前正逐步走向成熟。隱私計算交叉融合了密碼學(xué)、人工智能、計算機(jī)硬件等多種技術(shù)，其中密碼學(xué)包括混淆電路、秘密分享、不經(jīng)意傳輸?shù)鹊讓蛹夹g(shù)，以及同態(tài)加密、零知識證明、差分隱私等輔助技術(shù)。最終形成了三大隱私計算方向：第一、多方安全計算（MPC）。多方安全計算由圖靈獎得主姚期智院士于 1982年通過提出和解答百萬富翁問題而創(chuàng)立。該

26、技術(shù)在無可信第三方情況下，多個參與方共同計算一個目標(biāo)函數(shù)，其中每一方只得到自己的結(jié)果，無法獲得其他方的輸入數(shù)據(jù)。該技術(shù)可以使用通用硬件架構(gòu)，核心在于密碼學(xué)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)多方在各自數(shù)據(jù)保密下，數(shù)據(jù)進(jìn)行融合計算，達(dá)到數(shù)據(jù)“可用而不可見”。第二、以聯(lián)邦學(xué)習(xí)（FL）為代表的人工智能和隱私保護(hù)融合衍生技術(shù)。聯(lián)邦學(xué)習(xí)保證在本地數(shù)據(jù)不出庫的情況下，通過對中間加密數(shù)據(jù)的流程和處理來完成多方聯(lián)合的機(jī)器學(xué)習(xí)訓(xùn)練。該技術(shù)也是基于通用硬件，解決了數(shù)據(jù)擁有方，在進(jìn)行 AI 訓(xùn)練時，數(shù)據(jù)可能泄露的問題。聯(lián)邦學(xué)習(xí)實(shí)現(xiàn)了“數(shù)據(jù)不動模型動”。第三、可信執(zhí)行環(huán)境（TEE）。該技術(shù)通過軟硬件技術(shù)，在 CPU 中構(gòu)建了一個安全區(qū)域，保證

27、內(nèi)部加載的數(shù)據(jù)和程序在機(jī)密性和完整性上得到保護(hù)。目前，主流的通用計算芯片廠商均有發(fā)布 TEE 方案，如海外的 Intel 的SGX、AMD 的 SEV、 ARM 的 TrustZone；國內(nèi)的兆芯的 ZX-TCT、海光的 CSV、基于 ARM 的飛騰和鯤鵬也有 TrustZone。TEE 技術(shù)主要是底層需要可信硬件，同樣也需要對數(shù)據(jù)的加密和驗(yàn)證。表 4：隱私計算相關(guān)技術(shù)主要對比技術(shù)性能通用性安全性可信方整體描述技術(shù)成熟度多方安全計算(MPC)低中高高通用性高、計算和通信開銷大、安全性不需要高，研究時間長，久經(jīng)考驗(yàn)，性能不斷已達(dá)到技術(shù)成熟的預(yù)期峰值提升可信執(zhí)行環(huán)境(TEE)高高中高需要通用性高，

28、性能強(qiáng)，開發(fā)和部署難度大， 快速増長的技術(shù)創(chuàng)新階段需要信任硬件廠商聯(lián)邦學(xué)習(xí)(FL)中中中均可綜合運(yùn)用 MPC、DP、HE 方法，主要用快速増長的技術(shù)創(chuàng)新階段于 AI 模型訓(xùn)練和預(yù)測同態(tài)加密(HE)低中高計算開銷大，通信開銷小，安全性髙，不需要可用于聯(lián)邦學(xué)習(xí)安全聚合、構(gòu)造 MPC快速増長的技術(shù)創(chuàng)新階段協(xié)議零知識證明(ZKP)低低高不需要廣泛應(yīng)用于各類安全協(xié)議設(shè)計，是各類快速增長的技術(shù)創(chuàng)新階段認(rèn)證協(xié)議的基礎(chǔ)差分隱私(DP)髙低中不需要計算和通信性能與直接明文計算幾乎無快速増長的技術(shù)創(chuàng)新階段區(qū)別，安全性損失依賴于噪聲大小基于帶時間戳的塊鏈?zhǔn)酱鎯?、智能合約、區(qū)塊鏈 (BC)低中中不需要分布式共識等技術(shù)

29、輔助隱私計算，保證逐漸接近技術(shù)成熟的預(yù)期峰值原始數(shù)據(jù)、計算過程及結(jié)果可驗(yàn)證資料來源: 隱私技術(shù)白皮書 2021，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理隱私計算技術(shù)逐步成熟，國內(nèi)在該領(lǐng)域具備優(yōu)勢。Gartner 在 2021 年 7 月再次關(guān)注到隱私計算，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)對個人數(shù)據(jù)使用的控制，減輕數(shù)據(jù)濫用的風(fēng)險等，并在“技術(shù)成熟曲線”中加入了聯(lián)邦學(xué)習(xí)和主權(quán)云。隱私計算的技術(shù)從 2011 年開始，全球已經(jīng)累計有 5280 篇，且每年新發(fā)論文數(shù)均保持 10%以上的增速。國內(nèi)姚期智院士是多方安全計算領(lǐng)域的泰山北斗，同時中國也是全球該領(lǐng)域論文數(shù)量最多的國家，該領(lǐng)域中國具備技術(shù)優(yōu)勢。圖 10：聯(lián)邦學(xué)習(xí)和主權(quán)云加入“技術(shù)成熟度曲線

30、”圖 11：各國隱私計算領(lǐng)域論文數(shù)量200018001600140012001000800600400200018371456534290 274 268 244219 213172 資料來源：Gartner 2021，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：隱私技術(shù)白皮書 2021，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理國內(nèi)隱私計算已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展期。隱私計算商業(yè)化最早可以追溯到 2008 年丹麥公司Partisia，隨后微軟、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛入局。國內(nèi)從 2016 年開始逐步有隱私計算商業(yè)化落地，并且已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期，越來越多的行業(yè)客戶開始愿意嘗試。根據(jù)中國信通院調(diào)研，2021 年上半年各隱私計算項(xiàng)目進(jìn)展順利

31、，已經(jīng)有 81%的隱私計算產(chǎn)品進(jìn)入了試點(diǎn)階段或?qū)嵤╇A段。在技術(shù)選擇上，由于 AI 訓(xùn)練等需求較為明確，且有成熟的開源社區(qū)，運(yùn)營商和金融科技公司大多選擇聯(lián)邦學(xué)習(xí)的路線開發(fā)隱私計算產(chǎn)品，占比高達(dá) 52%。對于各行業(yè)龍頭企業(yè)，致力于打造平臺化的多方安全計算基礎(chǔ)設(shè)施，26%企業(yè)選擇多方安全計算路線。圖 12：國內(nèi)隱私計算平臺應(yīng)用情況圖 13：國內(nèi)隱私計算平臺技術(shù)路線60%50%40%30%20%10%0%52%26%21%多方安全計算可信執(zhí)行環(huán)境聯(lián)邦學(xué)習(xí)資料來源：隱私技術(shù)白皮書 2021，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：隱私技術(shù)白皮書 2021，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理隱私計算具備千億市場規(guī)模，下游應(yīng)用

32、廣泛。根據(jù) Gartner 測算，到 2023 年底，世界上 75%人口的個人數(shù)據(jù)講受到隱私法規(guī)保護(hù)，現(xiàn)在只有 25%；全球 80%以上的公司將面臨至少 1 項(xiàng)以隱私為重點(diǎn)的數(shù)據(jù)保護(hù)法；在技術(shù)支出上，到 2024 年，隱私驅(qū)動的數(shù)據(jù)保護(hù)和合規(guī)技術(shù)將在全球突破 150 億美金。根據(jù)信通院統(tǒng)計，隱私計算典型應(yīng)用場景包括聯(lián)合營銷、聯(lián)合風(fēng)控、智慧醫(yī)療、電子政務(wù)。例如，聯(lián)合營銷中，整合各產(chǎn)品商、銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司等多方數(shù)據(jù)通過隱私計算建模，得到更精準(zhǔn)的用戶畫像。聯(lián)合風(fēng)控中，多方金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合打破“數(shù)據(jù)孤島”，通過隱私計算實(shí)現(xiàn)跨機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)挖掘和風(fēng)險評估。智慧醫(yī)療中，疫情防控可以利用隱私計算追溯高位人群，同時保護(hù)

33、個人隱私。電子政務(wù)中，政府通過隱私計算平臺共享公共數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)多方共同使用，真正發(fā)揮數(shù)據(jù)價值。圖 14：隱私計算應(yīng)用場景26%27%9%38%聯(lián)合營銷聯(lián)合風(fēng)控智慧醫(yī)療電子政務(wù)資料來源: 隱私技術(shù)白皮書 2021，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理安恒信息以應(yīng)用和數(shù)據(jù)安全起家，數(shù)據(jù)安全島已獲得市場認(rèn)可。AiLand 數(shù)據(jù)安全島是一個專注于保障數(shù)據(jù)安全流通的隱私計算平臺，實(shí)現(xiàn)共享數(shù)據(jù)的所有權(quán)和使用權(quán)分離，確保原始數(shù)據(jù)的“可用不可見”、“可用不可取”。產(chǎn)品采用了綜合應(yīng)用安全計算沙箱，聯(lián)邦學(xué)習(xí)，區(qū)塊鏈，密文計算等多種數(shù)據(jù)安全技術(shù)，在賽迪“2021 IT 市場年會”中獲得“新一代信息技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品”獎。同時，安恒數(shù)據(jù)安

34、全島在 2021 年 7 月通過中國信通院隱私計算測試，首批入選 50 大隱私計算平臺。AiLand 數(shù)據(jù)安全島未來有望在數(shù)據(jù)開放、挖掘、共享、交換等領(lǐng)域發(fā)揮價值。圖 15：安恒信息數(shù)據(jù)安全島資料來源: 安恒信息官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理奇安信在 2021 年 5 月正式發(fā)布數(shù)據(jù)安全開放平臺“數(shù)據(jù)交易沙箱”。數(shù)據(jù)擁有方提供數(shù)據(jù)，在“沙箱”中進(jìn)行交易和計算，這樣需求方只能使用而無法獲取，真正實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)隱私安全，達(dá)到“數(shù)據(jù)不動程序動”、“數(shù)據(jù)可用不可見”的安全理念。尤其是政府單位，擁有最全面的數(shù)據(jù)，如果充分利用價值難以估量；但現(xiàn)實(shí)往往是害怕數(shù)據(jù)泄露，而“不敢”，“不能”充分利用。早在 2015 年

35、，貴陽大數(shù)據(jù)交易所的成立已開始探索數(shù)據(jù)的確權(quán)、交易等安全技術(shù)；按照交易所的說法，數(shù)據(jù)交易所的成交額與黑市相比只有 1%。奇安信“數(shù)據(jù)交易沙箱”是當(dāng)前隱私計算技術(shù)應(yīng)用、數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域的代表產(chǎn)品，數(shù)據(jù)安全必將成為下一個高速成長的賽道。圖 16：奇安信數(shù)據(jù)交易沙箱資料來源: 奇安信官網(wǎng)，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理受益于等保測評變化和數(shù)據(jù)安全法，重點(diǎn)關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全板塊重點(diǎn)關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)?！暗蔚问录辈粩喟l(fā)酵，以及相關(guān)政策不斷加碼，網(wǎng)絡(luò)安全仍是最具景氣度和確定性的成長性行業(yè)。工信部等相關(guān)政策明確提出在電信等重點(diǎn)行業(yè)，網(wǎng)絡(luò)安全占 IT 投入比要達(dá)到 10%，安全行業(yè)成長空間再被打開。尤其配合當(dāng)前等保 2.0 測

36、評模板的變化，扣分制下將倒逼企業(yè)再次加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全建設(shè)；從前并不是最迫切的產(chǎn)品，如態(tài)勢感知、審計類產(chǎn)品、數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品、APT 防護(hù)和蜜罐等均會加大采購需求，利好整個網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)。同時數(shù)據(jù)安全法將于 2021 年 9 月正式實(shí)施，從深圳和上海來看，數(shù)據(jù)安全相關(guān)建設(shè)率先在一線城市落地和啟動，預(yù)計將逐步走向全國。從數(shù)據(jù)安全角度來看，安恒信息和奇安信在傳統(tǒng)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品和新興隱私計算領(lǐng)域均走在市場前列；綠盟科技早期通過收購億賽通，啟明星辰早期通過收購書生電子、合眾數(shù)據(jù)，均加強(qiáng)了數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品的布局。天融信、深信服等廠商也在積極布局?jǐn)?shù)據(jù)安全。因此，我們持續(xù)看好網(wǎng)絡(luò)安全板塊，重點(diǎn)關(guān)注安恒信息、奇安信、

37、綠盟科技和啟明星辰，以及天融信、深信服等。重點(diǎn)公司業(yè)績預(yù)告及業(yè)績前瞻疫情造成去年低基數(shù)，各計算機(jī)板塊均恢復(fù)良好中報整體各板塊表現(xiàn)良好。2020 年新冠疫情造成了上半年整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行放緩，計算機(jī)行業(yè)同樣表現(xiàn)慘淡。因此 2021 年上半年，從已發(fā)業(yè)績預(yù)告的部分公司來看，大幅增長的公司占比較高。市場重點(diǎn)關(guān)注和 2019 年比的復(fù)合增速，整體上也恢復(fù)正常節(jié)奏。云計算板塊兩家公司持續(xù)高增長。受益于云計算巨頭資本開支逐步恢復(fù)，以及云辦公的普及，云計算上下游產(chǎn)業(yè)均有較好的表現(xiàn)。浪潮在服務(wù)器領(lǐng)域市場地位進(jìn)一步鞏固，業(yè)績表現(xiàn)超市場預(yù)期。廣聯(lián)達(dá)云轉(zhuǎn)型順利，云產(chǎn)品在全國實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，公司逐步進(jìn)入利潤釋放期。表 5：云計算

38、相關(guān)公司半年度業(yè)績預(yù)告證券代碼證券簡稱預(yù)告類型業(yè)績預(yù)告摘要業(yè)績預(yù)告變動原因000977.SZ浪潮信息同向上升凈利潤 71,000 萬元87,200 萬元，增長 75%115%002410.SZ廣聯(lián)達(dá)同向上升凈利潤 23,000 萬元 30,000 萬元， 增長76.89%130.72%核心競爭優(yōu)勢鞏固，渠道及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，綜合成本下降，生產(chǎn)運(yùn)營效率及盈利能力大幅提升。數(shù)字造價業(yè)務(wù)云轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)全國全面覆蓋，數(shù)字化營銷建設(shè)提升人效，費(fèi)用控制也有積極影響。資料來源: 公司公告，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入業(yè)績加速期。上半年各網(wǎng)絡(luò)安全公司迅速恢復(fù)，由于行業(yè)季節(jié)性明顯，因此上半年虧損較多。根

39、據(jù)公安部網(wǎng)絡(luò)安全保衛(wèi)局副局長郭啟全的說法，今年是國家關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護(hù)的元年。網(wǎng)絡(luò)安全重視和審查程度空前， 2021 年下半年數(shù)據(jù)安全法即將實(shí)施，個人信息保護(hù)法也會陸續(xù)落地，信息安全占IT 投入比有望得以提升。當(dāng)前等保 2.0 測評產(chǎn)生的積極變化，對全行業(yè)產(chǎn)生切實(shí)利好，網(wǎng)絡(luò)安全有望實(shí)現(xiàn)加速成長。表 6：網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)公司半年度業(yè)績預(yù)告證券代碼證券簡稱預(yù)告類型業(yè)績預(yù)告摘要業(yè)績預(yù)告變動原因002212.SZ天融信凈利潤虧損 17,000.00 萬元20,000.00 萬元，網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)營業(yè)收入較上年同期增長約 73%，網(wǎng)虧損與上年同期相比虧損減少，實(shí)現(xiàn)營收 69,000.00絡(luò)安全業(yè)務(wù)期間費(fèi)用

40、同比增長約 57%。萬元71,000.00 萬元300188.SZ美亞柏科凈利潤 750 萬元850 萬元，增長 100.35%軟件收入比重上升，軍工、刑偵、企事業(yè)等細(xì)分新同向上升127.07%行業(yè)新簽訂單增長，穩(wěn)步推進(jìn)新型智慧城市和新網(wǎng)絡(luò)空間安全板塊建設(shè)。002268.SZ衛(wèi)士通虧損凈利潤虧損 3500 萬元4500 萬元，比上年同期聚焦安全芯片、商用密碼、安全服務(wù)三大關(guān)鍵業(yè)務(wù)，減少虧損 66%74%總體經(jīng)營情況良好。300369.SZ綠盟科技扭虧為盈凈利潤 0 萬元1,200 萬元公司業(yè)務(wù)規(guī)模保持較快增長。002439.SZ啟明星辰公司研發(fā)費(fèi)用增長約 29%、銷售費(fèi)用增長約 70%，虧損凈

41、利潤虧損 10,000 萬元11,000 萬元公司員工持股計劃產(chǎn)生的股份支付和去年同期因疫情社保減免發(fā)生的兩項(xiàng)合計值約 7,700 萬元。000004.SZ國華網(wǎng)安同向上升凈利潤 515 萬元645 萬元，增長 100%上年度同比業(yè)績受疫情影響，今年上半年有所恢150.49%復(fù)。002912.SZ300579.SZ中新賽克數(shù)字認(rèn)證凈利潤虧損 5,000.00 萬元3,000.00 萬元，比計提股權(quán)激勵成本約 6,000.00 萬元，國外疫情影虧損上年同期下降 173.47%144.08%響公司在部分國家的業(yè)務(wù)，剔除股權(quán)激勵成本的影響，公司總體期間費(fèi)用較上年同期增長約 16%。凈利潤 350.0

42、0 萬元450.00 萬元，扣除非經(jīng)常扭虧為盈性損益后的凈利潤虧損 50 萬元150.00 萬元， 業(yè)務(wù)規(guī)模保持較快增長。營業(yè)收入 29,000.00 萬元31,000.00 萬元688201.SH信安世紀(jì)同向上升上半年營收 1.54 億元，同比增長 30%；歸母凈政策推動帶來需求增加，新一代安全系列產(chǎn)品包括利潤為 0.29 億元，同比增長 484%移動安全和云平臺產(chǎn)品等，需求大量增加資料來源: 公司公告，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理金融 IT 保持較高景氣度。銀行 IT 由于國產(chǎn)化改造、數(shù)字貨幣逐步推廣等，受益較為明顯，全行業(yè)均保持較高增長狀態(tài)。證券市場仍保持較高成交量，對互聯(lián)網(wǎng)券商和證券 IT

43、均有積極影響，東方財富半年報業(yè)績預(yù)告超市場預(yù)期，預(yù)計代銷業(yè)務(wù)與高增長。同時，資本市場改革持續(xù)，在 7 月 15 日發(fā)布的關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放 打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見中，提出在研究在全證券市場“穩(wěn)步實(shí)施”以信息披露為核心的注冊制。全面注冊制的實(shí)施涉及到交易系統(tǒng)及周邊系統(tǒng)的改造、科創(chuàng)板做市涉及到做市商業(yè)務(wù)系統(tǒng)及 O32 系統(tǒng)改造，恒生電子有望持續(xù)受益。表 7：金融 IT 相關(guān)公司半年度業(yè)績預(yù)告證券代碼證券簡稱預(yù)告類型業(yè)績預(yù)告摘要業(yè)績預(yù)告變動原因300348.SZ長亮科技同向上升凈 利 潤 777.00 萬 元 977.00 萬 元 ， 增 長191.11%266.04%數(shù)字金

44、融業(yè)務(wù)與大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)保持較快速度增長，大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)與海外業(yè)務(wù)等領(lǐng)域的銷售合同金額增長迅猛。300059.SZ東方財富同向上升上半年實(shí)現(xiàn)收入 57.80 億元，同比增長 73.17%；歸母凈利潤為 37.27 億元，同比增長 106.06%凈利潤 66,000 萬元70,200 萬元，增長 92.03% 104.25%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 27,000 萬金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入、證券業(yè)務(wù)相關(guān)收入同比實(shí)現(xiàn)大幅增長。去年因疫情影響基數(shù)較低，本期主營業(yè)務(wù)收入有所600570.SH恒生電子預(yù)增元28,700 萬元，上下浮動-1,656 萬元44 萬元，上下浮動比例-5.78%0.16%；實(shí)現(xiàn)營收 1

45、85,000萬元210,000 萬元，增長 14.23%29.67%增長，非經(jīng)常性損益增長較大，成本費(fèi)用較去年疫情期間增長較大。002530.SZ金財互聯(lián)虧損凈利潤虧損 9,000 萬元13,000 萬元公司金稅板塊業(yè)務(wù)收入下降，加大對新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的研發(fā)和市場推廣投入。資料來源: 公司公告，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理醫(yī)療 IT 有望逐季恢復(fù)。疫情短期對醫(yī)療 IT 行業(yè)的交付、實(shí)施造成較大影響，但長期來看，我國醫(yī)療 IT 投入必將大幅提升。各大龍頭廠商推出中臺架構(gòu)，有望不斷提升產(chǎn)品化程度，結(jié)合并購等方式，龍頭廠商有望加速市場集中度提升。同時，疫情的持續(xù)也會刺激互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展。隨著疫情逐步控制后，

46、各醫(yī)療 IT 廠商訂單有望加速釋放。表 8：醫(yī)療 IT 相關(guān)公司半年度業(yè)績預(yù)告證券代碼證券簡稱預(yù)告類型業(yè)績預(yù)告摘要業(yè)績預(yù)告變動原因300168.SZ萬達(dá)信息扭虧為盈002777.SZ久遠(yuǎn)銀海同向上升603990.SH麥迪科技扭虧為盈資料來源: 公司公告，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理營業(yè)收入 160,000 萬元180,000 萬元，增長101.32%126.48%，凈利潤 2,000 萬元3,000萬元凈利潤 7,510.87 萬元 8,666.39 萬元， 增長30%50%凈利潤 1500 萬元1800 萬元，增長 2271 萬元2571 萬元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤 1300萬元1500 萬

47、元，增長 2253 萬元2453 萬元加速推動智慧醫(yī)衛(wèi)、智慧政務(wù)和 ICT 三大傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)板塊發(fā)展，持續(xù)加強(qiáng)智慧城市、健康管理兩大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊的拓展和積累，整體運(yùn)營能力提升。聚焦醫(yī)療醫(yī)保、數(shù)字政務(wù)、智慧城市三大戰(zhàn)略方向，訂單增長較快，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，銷售收入持續(xù)增長。公司醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況同比有了較大改善，完成了對海口瑪麗醫(yī)院剩余 49%的股權(quán)的收購事宜。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)在 2021 年有望加速，操作系統(tǒng)、CPU、服務(wù)器、辦公文檔、保密等產(chǎn)品放量可期，各公司業(yè)績有望重回高增長。中國長城上半年營收增長約 80%，飛騰芯片有望持續(xù)放量。表 9：信創(chuàng)相關(guān)公司半年度業(yè)績預(yù)告證券

48、代碼證券簡稱預(yù)告類型業(yè)績預(yù)告摘要業(yè)績預(yù)告變動原因300659.SZ中孚信息扭虧為盈凈利潤 180 萬元230 萬元自主研發(fā)產(chǎn)品的收入占比進(jìn)一步提高，在主機(jī)與網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品、檢查檢測產(chǎn)品快速增長的基礎(chǔ)上，數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品高速增長。000066.SZ中國長城虧損凈利潤虧損 7,500 萬元11,500 萬元交易性金融資產(chǎn)股票公允價值變動收益大幅下降，持續(xù)加大研發(fā)投入，加之 2021 年一季度虧損、原材料成本上升以及產(chǎn)品交付延遲影響。603019.SH中科曙光預(yù)增資料來源: 公司公告，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理凈利潤增加7,516 萬元11,274 萬元，增長30% 45%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤增加 4,

49、256 萬元6,384 萬元，增長 30%45%加大研發(fā)投入，整合營銷資源，提升產(chǎn)品品質(zhì)，全面拓展市場使得業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。車聯(lián)網(wǎng)仍是最火熱賽道。智能駕駛發(fā)展迅猛，車聯(lián)網(wǎng)板塊持續(xù)受益。作為智能座艙龍頭，中科創(chuàng)達(dá)上半年繼續(xù)保持高增長，營收與凈利潤同比增速約六成。汽車診斷軟件龍頭道通科技上半年營收增速在 66%-79%之間，同樣超市場預(yù)期。智能駕駛產(chǎn)業(yè)趨勢明確，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司均有廣闊發(fā)展空間。表 10：車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)公司半年度業(yè)績預(yù)告證券代碼證券簡稱預(yù)告類型業(yè)績預(yù)告摘要業(yè)績預(yù)告變動原因002869.SZ300496.SZ金溢科技中科創(chuàng)達(dá)虧損凈利潤-3,410.00 萬元-2,790.00 萬元， 下降高速

50、公路 ETC 業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的收入同比減少，政府補(bǔ)-109.39%-107.69%助同比減少。上半年實(shí)現(xiàn)收入 16.94 億元，同比增長 61.44%；公司核心競爭力不斷增強(qiáng)，客戶粘性持續(xù)增加，業(yè)同向上升歸母凈利潤為 2.77 億元，同比增長 58.85%。務(wù)量增加所致。其中智能網(wǎng)聯(lián)汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn) 4.93億元，同比增長超 70%。營業(yè)收入 110,000 萬元130,000 萬元，增長車聯(lián)網(wǎng)、芯片和導(dǎo)航業(yè)務(wù)收入增長導(dǎo)致銷售收入增002405.SZ四維圖新虧損14.41%35.21%；凈利潤虧損 6,528.36 萬元長，但車聯(lián)網(wǎng)投入規(guī)模增加，汽車電子芯片供應(yīng)緊4,569.85 萬元，增長 59.99

51、%71.99%張以及原材料價格增長。實(shí)現(xiàn)營收 98,692.33 萬元106,483.83 萬元，增長65.86% 78.95% ；凈利潤 21,563.16 萬元 營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)高速增長，在智能化、數(shù)字化和新能688208.SH道通科技預(yù)增23,663.16 萬元，增長 35.60%48.81%；扣除非源方向保持較高研發(fā)投入，凈利潤同步保持快速增經(jīng)常性損益的凈利潤 19,093.81 萬元20,193.81長。萬元，增長 25.75%32.99%002609.SZ捷順科技預(yù)增資料來源: 公司公告，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理凈利潤 3,828.52 萬元4,922.39 萬元，增長 40% 80%；

52、扣非歸母凈利潤 3,000.00 萬元4,100.00 萬元，增長 88.27%157.30%不斷加大前端銷售組織的力度，進(jìn)一步促進(jìn)了業(yè)務(wù)的落地，整體銷售訂單的增長帶來了收入規(guī)模增長政策催化，工業(yè)軟件發(fā)展迅速。智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等政策不斷發(fā)布，各地方也具體落實(shí)相關(guān)細(xì)則，并給予較強(qiáng)補(bǔ)貼，工業(yè)信息化發(fā)展迎來良機(jī)。中控技術(shù)持續(xù)推動流程工業(yè)智能化，工業(yè)軟件持續(xù)發(fā)展。寶信軟件深耕鋼鐵行業(yè)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不斷向各個領(lǐng)域拓展。表 11：工業(yè)軟件相關(guān)公司半年度業(yè)績預(yù)告證券代碼證券簡稱預(yù)告類型業(yè)績預(yù)告摘要業(yè)績預(yù)告變動原因?qū)崿F(xiàn)營收 169,700.00 萬元180,000.00 萬元，增長 40.05%48.55%；凈利潤 20,000.00 萬元工業(yè)自動化及智能制造解決方案等業(yè)務(wù)保持增長688777.SH中控技術(shù)同比上升21