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認(rèn)證信息

認(rèn)證類型：個(gè)人認(rèn)證

認(rèn)證主體：孔**（實(shí)名認(rèn)證）

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IP屬地：北京 上傳時(shí)間：2022-08-11 格式：PPTX 頁(yè)數(shù)：35 大小：298.32KB 積分：14 舉報(bào) 版權(quán)申訴

1、同學(xué)們好！公司理財(cái)教材：公司理財(cái)（蔣屏） 講授： 鐘百根 （商學(xué)院，e-mail: .cn ）學(xué)時(shí)： 54互動(dòng)：TAS平臺(tái)。大學(xué)四年要學(xué)會(huì)：從思考中認(rèn)識(shí)自己；從學(xué)習(xí)中尋求真理；從獨(dú)立中體驗(yàn)自主；從計(jì)劃中把握時(shí)間；從表達(dá)中鍛煉口才；從郊游中品味成熟；從實(shí)踐中贏得價(jià)值；從興趣中攫取快樂(lè)；從追求中獲得力量。教學(xué)計(jì)劃一、教學(xué)內(nèi)容及進(jìn)度（見目錄）二、成績(jī)構(gòu)成：作業(yè)20分，測(cè)驗(yàn)20分，期末考試60分，（考勤10分）；曠課超過(guò)三分之一，總成績(jī)計(jì) 0 分；期末考試參考題型（初定）： 判斷題10分，填空題10分，單項(xiàng)選擇題10分，多項(xiàng)選擇題10分，計(jì)算題30分，分析決策題30分。教學(xué)計(jì)劃三、學(xué)習(xí)基本要求：課前預(yù)

2、習(xí)，課中聽講，課后復(fù)習(xí)；掌握主要內(nèi)容和例題、習(xí)題；獨(dú)立按時(shí)完成作業(yè)，多提問(wèn)。四、看一本好書：一生三安、一生三順、一生三明 （長(zhǎng)辰子）。公司理財(cái)學(xué)習(xí)總目標(biāo)：1準(zhǔn)確理解公司理財(cái)?shù)幕纠碚摵头椒ǎ?熟悉公司理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容和分析決策； （其中計(jì)算與分析既是重點(diǎn)又是難點(diǎn)）。28-1第一章 公司理財(cái)環(huán)境第一節(jié) 公司理財(cái)?shù)陌l(fā)展第二節(jié) 公司目標(biāo)（重點(diǎn)）第三節(jié) 金融環(huán)境28-2本章學(xué)習(xí)目標(biāo)：1、理解公司的目標(biāo)；2、了解公司理財(cái)?shù)闹匾院徒鹑诃h(huán)境。理解關(guān)鍵詞：28-3目標(biāo)公司理財(cái)、財(cái)務(wù)職能、財(cái)務(wù)經(jīng)理資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)金融資產(chǎn)、金融市場(chǎng)、利率股東財(cái)富、公司財(cái)富、企業(yè)價(jià)值本章重要名詞 28-4公司理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容是什么

3、？公司理財(cái)目標(biāo)有哪些？有何特點(diǎn)？影響利率的因素有哪些？如何影響？本章重要問(wèn)題 28-5第一節(jié) 公司理財(cái)?shù)陌l(fā)展一、公司理財(cái)?shù)闹匾远⒇?cái)務(wù)（經(jīng)理）的職能28-6一、公司理財(cái)?shù)闹匾?、公司理財(cái)（Corporate Finance）： 是指利用金融環(huán)境，組織、分析并決策公司的籌資、投資和股利分配等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)， 以實(shí)現(xiàn)公司的目標(biāo)。2、理財(cái)內(nèi)容：籌資、投資、股利分配籌資是公司資金的來(lái)源，投資是公司資金的利用，而股利分配是公司資金無(wú)條件減少。理財(cái)對(duì)象：現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。28-73. 理財(cái)?shù)闹匾裕荷?、發(fā)展、獲利（1）生存：力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使公司能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定地生存下去；（

4、2）發(fā)展：選擇最佳投資方案并籌集所需資金，使公司發(fā)展壯大；（3）獲利：利用所籌集的資金，最大限度地增加股東利益和社會(huì)利益，使公司價(jià)值最大化。28-8二、財(cái)務(wù)（經(jīng)理）的職能1. 財(cái)務(wù)：就是確定企業(yè)價(jià)值。2. 財(cái)務(wù)（經(jīng)理）的職能：（1）控制：合理地組織和控制公司的籌資、投資及股利政策的實(shí)施；（2）決策：科學(xué)地分析和決策公司的籌資和投資計(jì)劃的可行性；（3）合作：積極地與公司其他經(jīng)理合作；（4）市場(chǎng)化：盡可能地利用金融市場(chǎng)。28-9第二節(jié) 公司目標(biāo)一、利潤(rùn)最大化二、股東財(cái)富最大化三、公司財(cái)富最大化四、企業(yè)價(jià)值最大化五、社會(huì)責(zé)任28-10一、利潤(rùn)最大化1、利潤(rùn)最大化：要求公司的利潤(rùn)總額在盡可能短的時(shí)間內(nèi)

5、達(dá)到最大。利潤(rùn)最大化是公司理財(cái)?shù)淖罨镜哪繕?biāo)；利潤(rùn)最大化并不是每股收益最大化。2、利潤(rùn)最大化的特點(diǎn)：（1）以公司經(jīng)營(yíng)為出發(fā)點(diǎn)；（2）以會(huì)計(jì)利潤(rùn)為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；（3）以資金的高效率使用為唯一目的。28-113. 利潤(rùn)最大化的缺陷：（1）沒有考慮預(yù)期利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間因素；短期利潤(rùn)與長(zhǎng)期利潤(rùn)相互矛盾；經(jīng)理人更多地考慮短期利潤(rùn)，而股東重視的是長(zhǎng)期利潤(rùn)。（2）無(wú)法確定嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)去衡量利潤(rùn)；各種利潤(rùn)變化不一致，通常經(jīng)理人重視營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，股東重視凈利潤(rùn)，而潛在投資者重視銷售利潤(rùn)。（3）沒有考慮獲取利潤(rùn)是應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；（4）會(huì)計(jì)利潤(rùn)只考慮債務(wù)成本，而沒有考慮股本成本。28-12二、股東財(cái)富最大化1、股東財(cái)富最大化：要求

6、公司管理者使股東的預(yù)期收益的現(xiàn)值達(dá)到最大。股東財(cái)富最大化是股東投資的根本目的。2、股東財(cái)富最大化的特點(diǎn)：（1）以公司股東利益為出發(fā)點(diǎn)；（2）以股東預(yù)期收益的現(xiàn)值（具體表現(xiàn)為股票的價(jià)格）為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；（3）考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)；（4）股東財(cái)富最大化是一個(gè)市場(chǎng)概念，代表著市場(chǎng)對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。28-133、股東財(cái)富最大化的缺陷：（1）運(yùn)行成本較高；股東與經(jīng)理人及債權(quán)人有利益沖突。（2）可控性較差。股票價(jià)格受公司內(nèi)部影響外也受經(jīng)濟(jì)、政策和金融市場(chǎng)等外部環(huán)境影響；如果金融市場(chǎng)無(wú)效率，則股票價(jià)格還會(huì)受到人為操縱，從而使投資者判斷失誤。28-14三、公司財(cái)富最大化1、公司財(cái)富最大化：要求公

7、司管理者使公司的預(yù)期收益達(dá)到最大。公司財(cái)富包括公現(xiàn)金、有價(jià)證券、信貸額度、技術(shù)、人力資源、市場(chǎng)、管理等等。公司財(cái)富最大與股東財(cái)富最大相對(duì)立。2、公司財(cái)富最大化的特點(diǎn)：（1）以公司所有關(guān)系人的利益為出發(fā)點(diǎn)；（2）以公司財(cái)富為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；（3）考慮最全面，但操作較難。28-15四、企業(yè)（公司）價(jià)值最大化1、企業(yè)價(jià)值最大化：要求企業(yè)管理者使企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值達(dá)到最大。2、企業(yè)價(jià)值最大化的特點(diǎn)：（1）以企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量為出發(fā)點(diǎn)；（2）以現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；（3）具有前瞻性、復(fù)合性和實(shí)在性。28-16五、社會(huì)責(zé)任1、社會(huì)責(zé)任：要求管理者使公司對(duì)整個(gè)社會(huì)的利益達(dá)到均衡。社會(huì)責(zé)任包括公司財(cái)富、社會(huì)財(cái)

8、富（就業(yè)、消費(fèi)、資源等）、社會(huì)公德（文化、環(huán)保、公益）等。2、 社會(huì)責(zé)任的特點(diǎn)：（1）以社會(huì)利益為出發(fā)點(diǎn)；（2）以公司對(duì)社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；（3）綜合考慮，但評(píng)價(jià)較難。28-17第三節(jié) 金融環(huán)境一、金融市場(chǎng)二、利率三、稅收（自學(xué)）28-18一、金融市場(chǎng)1、金融資產(chǎn)：是指因資金轉(zhuǎn)移所產(chǎn)生的代表一定索償權(quán)（要求權(quán)）的信用憑證和投資證券。如：貨幣、存款憑證、債券、股票等。2、金融市場(chǎng)：金融資產(chǎn)買賣或交易的媒介或場(chǎng)所。28-193. 金融市場(chǎng)的種類：（1）按金融資產(chǎn)的期限可分為：貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)；貨幣市場(chǎng)主要有短期信貸市場(chǎng)、短期證券市場(chǎng)、貼現(xiàn)市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)。資本市場(chǎng)有長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)、長(zhǎng)期證券

9、市場(chǎng)。（2）按交易性質(zhì)可分為發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)，如證券交易所）。28-20二、利率利率：對(duì)籌集的資金所付出的代價(jià)（資金成本）。影響利率的因素：通貨膨脹、違約風(fēng)險(xiǎn)、到期期限、變現(xiàn)能力；利率與通貨膨脹、違約風(fēng)險(xiǎn)及到期期限成正比，而與變現(xiàn)能力成反比；政府債券的利率視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；如果預(yù)測(cè)未來(lái)長(zhǎng)期利率會(huì)上升，則投資者應(yīng)先作短期投資，否則應(yīng)作長(zhǎng)期投資。28-21典型例題一、單項(xiàng)選擇題：例1.1 公司股票價(jià)格體現(xiàn)了（ ）。 A.股東財(cái)富 B.公司價(jià)值 C.公司財(cái)富 D.公司利潤(rùn)A例1.2 公司理財(cái)最基本的目標(biāo)是（ ）。 A.股東財(cái)富最大化 B.利潤(rùn)最大化 C.公司財(cái)富最大化 D.公司

10、價(jià)值最大化B28-22例1.3 某公司每年要做些公益廣告，這么做公司的目標(biāo)是（ ）。 A.提高商譽(yù) B.利潤(rùn)最大化 C.社會(huì)責(zé)任 D.公司價(jià)值最大化C例1.4 公司未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值即為（ ）。 A.公司價(jià)值 B.公司財(cái)富 C.股東財(cái)富 D.公司利潤(rùn)A28-23例1.5 金融市場(chǎng)可分為（ ）。 A.資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng) B.銀行和證券公司 C.股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng) D.資本市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)A例1.6 上海股票交易所屬于（ ）。 A.證券公司 B.初級(jí)金融市場(chǎng) C.一級(jí)金融市場(chǎng) D.二級(jí)金融市場(chǎng)D28-24二、多項(xiàng)選擇題：例1.7 公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容有（ ）。 A.籌集資金 B.安排生產(chǎn) C.投放資金 D

11、.股利分配 E.支付利息ACD例1.8 公司理財(cái)?shù)闹匾灾饕w現(xiàn)在（ ）。 A.公司的生存 B.公司的發(fā)展 C.公司的商譽(yù) D.公司的性質(zhì) E.公司的價(jià)值A(chǔ)BE28-25例1.9 公司的目標(biāo)包括（ ）。 A.公司利潤(rùn)最大化 B.股東財(cái)富最大化 C.公司價(jià)值最大化 D.社會(huì)責(zé)任 E.公司規(guī)模最大化ABCD例1.10 公司財(cái)富包括公司的（ ）。 A.現(xiàn)金 B.有價(jià)證券 C.信貸額度 D.技術(shù) E.市場(chǎng)ABCDE28-26例1.11 股東財(cái)富最大化（ ）。 A.不考慮貨幣的市價(jià)價(jià)值 B.必須考慮未來(lái)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn) C.對(duì)于管理層來(lái)說(shuō)不容易控制 D.運(yùn)行成本比較高 E.等同于股票價(jià)格最大化例1.12 貨幣市場(chǎng)包括（ ）。 A.貼現(xiàn)市場(chǎng) B.短期信貸市場(chǎng) C.短期證券市場(chǎng) D.長(zhǎng)期證券市場(chǎng) E.同業(yè)拆借