中國(guó)石化和中國(guó)石油之比較

1、 中國(guó)石化和中國(guó)石油之比較中石化是中國(guó)石油化工股份有限公司的簡(jiǎn)稱，中石油是中國(guó)石油天然氣股份有限公司，70年代以前，我國(guó)有石油部（上游），化工部（中游），有地方政府（下游）等，化工部管化工業(yè)務(wù)，石油部管石油勘探和開發(fā)，地方政府就是管銷售渠道，現(xiàn)在這些部門全部整合，并分拆成三家公司，中石油中石化和中海油1、中國(guó)石油在油氣開采領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)（資源性企業(yè)）中石油是中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司最大的控股子公司，主要經(jīng)營(yíng)石油、天然氣勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、煉制、儲(chǔ)運(yùn)、銷售等主營(yíng)業(yè)務(wù)。在油氣開采方面有大慶油田，遼河油田，新疆油田，長(zhǎng)慶油田，大港油田，華北油田，青海油田，吉林油田，西南油氣田，吐哈油田，冀東油田，玉門油田

2、，浙江油田，塔里木油田十四個(gè)資源子公司。中石油擁有的豐富的石油和天然氣儲(chǔ)量，中國(guó)石油每年的原油及天然氣產(chǎn)量明顯高于中國(guó)石化和中海油。油氣勘探與開采業(yè)務(wù)也成為公司最主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。200年6，中國(guó)石油勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)占公司收入中的比重只有38.7，5卻貢獻(xiàn)了幾乎全部利潤(rùn)。中石油是中國(guó)最大的原油和天然氣生產(chǎn)商；截至200年6底，其原油和天然氣探明儲(chǔ)量分別為116億.桶2和15,14億0立.方6米，分別占到中國(guó)國(guó)內(nèi)三大油氣公司總量的71.和88%5.。5勘%探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)為該公司最主要的盈利來(lái)源，也令其成為全亞洲最近三年盈利能力最出眾的企業(yè)。2、中國(guó)石化的一體化優(yōu)勢(shì)明顯（化工型企業(yè)）雖然中國(guó)石化在

3、油氣儲(chǔ)量和開采量方面低于中國(guó)石油，但作為國(guó)內(nèi)最大的石化企業(yè)，公司在石化產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。中國(guó)石化是我國(guó)最大的石油產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售商之一。擁有26家煉油廠、22家區(qū)域性油品銷售公司以及1家潤(rùn)滑油生產(chǎn)企業(yè)。目前，公司的零售網(wǎng)絡(luò)在東北、西北和華北地區(qū)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，并迅速向東部和南部地區(qū)擴(kuò)張。2年0，0中6國(guó)石化的原油日加工量達(dá)到294.萬(wàn)6桶5，較中國(guó)石油21萬(wàn)5桶/日的加工量高37。在加油站的布局方面，中國(guó)石化所擁有的加油站數(shù)量明顯高于中國(guó)石油，截至200年6底，中國(guó)石化擁有的加油站數(shù)量達(dá)到288座0，1而中國(guó)石油擁有的加油站數(shù)量為182座0。72年0，0中6國(guó)石化勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)占公

4、司收入中的比重為7.26，貢獻(xiàn)了52.8的6利潤(rùn)，除了煉油業(yè)務(wù)虧損外，化工、營(yíng)銷與分銷業(yè)務(wù)對(duì)公司收入和利潤(rùn)均有一定貢獻(xiàn)。中國(guó)石油的收入構(gòu)成中，勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)占收入中的比重達(dá)到38.7，5幾乎貢獻(xiàn)了全部利潤(rùn)，其他業(yè)務(wù)對(duì)公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)較小。中國(guó)石油國(guó)內(nèi)的油田煉油，中石化用進(jìn)口原油來(lái)煉，成本差太多。中石化是產(chǎn)值第一，但利潤(rùn)不及中石油的1/中2,石化使用進(jìn)口油，受原油價(jià)影響大！、中石油與中石化業(yè)務(wù)利潤(rùn)率比較業(yè)務(wù)利潤(rùn)率比較公司名稱項(xiàng)目中國(guó)石油中國(guó)石化總營(yíng)業(yè)收入億元億元原油及天然氣業(yè)務(wù)比重?zé)捰图盎さ葮I(yè)務(wù)比重勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率一一煉油業(yè)務(wù)毛利率化工業(yè)務(wù)毛利率注：以上均以200年7中報(bào)數(shù)據(jù)為依據(jù)中石油利潤(rùn)：

5、10億6元2毛利率26.97%中石化利潤(rùn)：5億2元4毛利率9.36%由于中石油的原油大部分用于內(nèi)部原油加工，在中國(guó)國(guó)內(nèi)成品油未能跟隨原油價(jià)格同步的情況下，少部分的原油及成品油出口收益無(wú)法完全體現(xiàn)國(guó)際原油價(jià)格的飛漲，加上國(guó)家征收石油特別收益金的攤薄作用，原油業(yè)務(wù)的高利潤(rùn)率只能向下游成品油或化工業(yè)務(wù)延伸以得到實(shí)現(xiàn)。在成品油中，占據(jù)大頭的柴油、汽油和航油的價(jià)格受國(guó)家管制，無(wú)法實(shí)現(xiàn)原油高收益，只有燃料油、潤(rùn)滑油、瀝青和石化等產(chǎn)品的實(shí)現(xiàn)價(jià)格跟國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)密切相關(guān)，因此，中石油對(duì)于國(guó)際原油價(jià)格上漲受益的程度受到了國(guó)內(nèi)管制成品油價(jià)格和石油特別收益金的抑制。盡管原油業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率受到了非市場(chǎng)因素的限制，但

6、綜合中石油上下游業(yè)務(wù)的整體利潤(rùn)率水平看，中石油在各項(xiàng)業(yè)務(wù)上的毛利率仍高于同類的中石化，同時(shí)由于油價(jià)的不斷上漲，中國(guó)國(guó)內(nèi)正處于大力發(fā)展天然氣等其它替代能源的階段，中石油最為豐富的天然氣儲(chǔ)量及產(chǎn)量（國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的75令%）其占據(jù)了最有利的戰(zhàn)略位置，配合占了國(guó)內(nèi)份額85的%天然氣運(yùn)輸管道，在上調(diào)天然氣價(jià)已經(jīng)成為趨勢(shì)的未來(lái)，中石油的天然氣業(yè)務(wù)利潤(rùn)率料也將得到不斷的提高（20年0毛6利率為中石油上游開采業(yè)務(wù)占優(yōu)勢(shì)，中石化的煉油業(yè)務(wù)占優(yōu)勢(shì)，中石油和中石化兩只股票從行業(yè)上有少量重疊，石油主開采，是資源股的代表；石化是石油化工，更應(yīng)歸屬化工板塊。中石油用國(guó)內(nèi)的油田煉油，中石化用進(jìn)口原油來(lái)煉，在煉油方面國(guó)內(nèi)煉油業(yè)務(wù)

7、毛利波動(dòng)大。中石化是產(chǎn)值第一，但利潤(rùn)不及中石油的1/中石化使用進(jìn)口油，受原油價(jià)影響大，今年如果成品油價(jià)不上調(diào)的話，中石化利潤(rùn)會(huì)下降，200年6國(guó)家給補(bǔ)了中石化10億0。如在國(guó)際原油價(jià)格回落的1、2月份，國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)的盈利狀況大為改善，實(shí)現(xiàn)全行業(yè)盈利。但自3月以來(lái)，隨著原油價(jià)格的上漲，國(guó)內(nèi)煉油業(yè)務(wù)又出現(xiàn)了虧損狀況。因此油價(jià)上漲，天然氣上漲，中石油全年的業(yè)績(jī)決不是半年報(bào)0.4元2/股乘以2那么簡(jiǎn)單，其全年業(yè)績(jī)一定會(huì)明顯好于0.8元4。這主要是基于國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)的分析，今年上半年國(guó)際原油價(jià)格平均不到63美元/桶，下半年的國(guó)際原油平均價(jià)格曾摸高到99美元附近，相對(duì)于上半年均價(jià)上漲了57，雖然國(guó)際油價(jià)

8、11月28日跌回90美元/桶的水平，85美元來(lái)計(jì)算也上漲了35，加上天然氣提價(jià)也就是說(shuō)中石油下半年的業(yè)績(jī)至少（按上漲了35來(lái)估算）應(yīng)該在0.5元6/股，全年至少應(yīng)該在0.9元8/股以上。10月末成品油價(jià)格上調(diào)50元0后，將提升中國(guó)石化200年7每股收益0.元，中國(guó)石化元左右，中國(guó)石油全年業(yè)績(jī)應(yīng)該元以上（根據(jù)原油產(chǎn)量和天然氣可銷售量分別為8.億3桶和388億.立5方米。油價(jià)上漲和天然氣預(yù)算）假如200給7中國(guó)石化20倍市盈率，中國(guó)石化200年7合理價(jià)位應(yīng)該在16元左右，中國(guó)石油20倍的市盈率為20元左右。而12月3號(hào)中國(guó)石化收盤價(jià)為2元，市盈率為26，倍2，5中國(guó)收盤價(jià)為30，元4，4市盈率為3

9、0左右，考慮到中石油高分紅（中國(guó)石油決定將200年7度中期凈利潤(rùn)的45派%發(fā)中期股息，每股約0，205元6人9民0幣）及中石油在上證指數(shù)中的杠桿效應(yīng)，應(yīng)該再有20的%溢價(jià)，因此中國(guó)石化和中國(guó)石油兩者目前的比價(jià)比較接近。從企業(yè)類型看也是資源型企業(yè)的市盈率也應(yīng)該高一些，因?yàn)橹袊?guó)石油的毛利率比中國(guó)石化要高，因此保守做法對(duì)中國(guó)石化的操作低于20元可以考慮部分買進(jìn)，低于16元可以半倉(cāng)持有，低于12，元8可以全倉(cāng)買進(jìn)。對(duì)于中國(guó)石油，低于30元可以考慮買進(jìn)，低于2元?jiǎng)t半倉(cāng)持有，低于20元可全倉(cāng)持有。（注）目前的形勢(shì)。中石油中國(guó)石化、仍一如既往地做空，總要打到你怕，打到你逃才叫有效；不管怎么打，最終的目的是為

10、了日后更好地往上做。認(rèn)清這兩點(diǎn)，也就認(rèn)清了目前的形勢(shì)。綜合來(lái)講中石油中國(guó)石化是中小投資的最佳選擇，這個(gè)大方向?qū)α?，才不?huì)經(jīng)常吃后悔藥。中石油、中石化、中海油的業(yè)務(wù)有什么區(qū)別？中國(guó)石油化工集團(tuán)公司簡(jiǎn)稱中國(guó)石化集團(tuán)公司，英文縮寫是199年87月國(guó)家在原中國(guó)石油化工總公司基礎(chǔ)上重組成立的特大型石油石化企業(yè)集團(tuán)，是國(guó)家獨(dú)資設(shè)立的國(guó)有公司、國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)和國(guó)家控股公司。中國(guó)石化集團(tuán)公司注冊(cè)資本104億9元，總經(jīng)理為法定代表人，總部設(shè)在北京。中國(guó)石化集團(tuán)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍包括：實(shí)業(yè)投資及投資管理，石油、天然氣的勘探、開采、儲(chǔ)運(yùn)（含管道運(yùn)輸）、銷售和綜合利用，石油煉制，汽油、煤油、柴油的批發(fā)，石油化工及其

11、他化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售、儲(chǔ)存、運(yùn)輸，石油石化工程的勘探設(shè)計(jì)、施工、建筑安裝，石油石化設(shè)備檢修維修，機(jī)電設(shè)備制造，技術(shù)及信息、替代能源產(chǎn)品的研究、開發(fā)、應(yīng)用、咨詢服務(wù)，自營(yíng)和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口（國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品和技術(shù)除外）。中國(guó)海洋石油總公司（以下簡(jiǎn)稱中海油）是中國(guó)第三大國(guó)家石油公司，負(fù)責(zé)在中國(guó)海域?qū)ν夂献鏖_采海洋石油及天然氣資源，是中國(guó)最大的海上油氣生產(chǎn)商。公司成立于198年2，注冊(cè)資本50億0元人民幣，總部位于北京，現(xiàn)有員工3，萬(wàn)7人。中海油自成立以來(lái)一直保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，由一家單純從事油氣開采的純上游公司，發(fā)展成為主業(yè)突出、產(chǎn)業(yè)鏈完整的綜合型企業(yè)集團(tuán)，形成了油氣勘探開發(fā)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)、化工化肥煉化、天然氣及發(fā)電、金融服務(wù)、綜合服務(wù)與新能源等六大良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)板塊。近年來(lái)，通過(guò)改革重組、資本運(yùn)營(yíng)、海外并購(gòu)、上下游一體化等戰(zhàn)略的成功實(shí)施，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不斷增強(qiáng)，逐