淺析中外合作經(jīng)營企業(yè)先行回收投資

1、邦淺析襖中外合作經(jīng)營企挨業(yè)先行回收投資盎外國合作者爸先行回收投資是笆中外合作經(jīng)營企啊業(yè)(以下簡稱合骯作企業(yè))中較為案普遍的做法，也奧是中華人民共班和國中外合作經(jīng)礙營企業(yè)法(以礙下簡稱合作企佰業(yè)法)獨(dú)具特唉色的一項(xiàng)法律制笆度。如何認(rèn)識先吧行回收投資的性拌質(zhì)，理論上尚不叭深入。筆者在評班析幾種主要觀點(diǎn)佰的基礎(chǔ)上，提出頒自己的看法，求哎教于同仁。盎一、先行回襖收投資性質(zhì)的幾絆種主要觀點(diǎn)評析班目前，理論班界對先行回收投阿資法律性質(zhì)的認(rèn)傲識，大致有三種絆觀點(diǎn)。癌第一種觀點(diǎn)捌，把先行回收投翱資等同于抽回、拜減少注冊資本。笆該觀點(diǎn)認(rèn)為：“霸中外合資經(jīng)營企啊業(yè)中的注冊資本唉在合營期不得抽熬回，不得減少，把因此

2、，合營者的靶投資只能從利潤辦分配中回收。與扮中外合資企業(yè)不礙同，在中外合作唉企業(yè)中，合作雙拌方可以在合作企斑業(yè)合同中約定外八國合作者在合作疤期限內(nèi)先行回收唉投資的辦法”。癌“從資本金保全埃要求來看，中外靶合資企業(yè)法、外隘資企業(yè)法規(guī)定，板企業(yè)在經(jīng)營期限耙內(nèi)不得減少其注柏冊資本不得按抽回投資。這是敗國際上通行的做拌法。但是有一種瓣情況例外，這就百是中外合作經(jīng)營埃企業(yè)?！卑璧诙N觀點(diǎn)安，將先行回收投壩資視為資本的轉(zhuǎn)瓣讓。先行回收投搬資，“實(shí)際上是澳企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)爸的轉(zhuǎn)移，即中方擺用本來應(yīng)得的利巴潤購買外國合作傲者的資本，外國暗合作者回收資金班的過程，就是中凹方逐步購買外國叭合作者資金的過百程?！卑蔚?/p>

3、三種觀點(diǎn)襖，把先行回收投瓣資視為保本經(jīng)營藹。該觀點(diǎn)認(rèn)為，班合作企業(yè)頑強(qiáng)生皚命力的原因在于癌，“外方能保本挨，中方也有利俺在一定條件下爸合作期限內(nèi)先行八回收投資，從而昂使外國投資者的藹投資原本和利潤哀都有保證，可減拌少或避免商業(yè)風(fēng)壩險(xiǎn)。”“外半商投資興辦合作吧經(jīng)營項(xiàng)目至少可愛以保本，能有效班地實(shí)現(xiàn)平等互利頒的原則?！卑∩鲜鋈N觀凹點(diǎn)的共同之處在巴于，他們都將合爸作企業(yè)的先行回昂收投資與企業(yè)(擺尤其是中外合資百經(jīng)營企業(yè))的資扒本制度聯(lián)系在一俺起，將其納入企奧業(yè)資本制度的范班疇考察，而又視芭其為例外。筆者八認(rèn)為，上述三種板觀點(diǎn)都是值得商跋榷的。企業(yè)(公百司)資本(Ca班pital)在癌企業(yè)(公司)法

4、般中是具有特定含擺義的范疇，其內(nèi)白容涉及資本原則稗、注冊資本、最叭低資本限額、出安資方式、出資期懊限、驗(yàn)資等。而吧先行回收投資不叭屬資本的范疇，八不應(yīng)將其納入企擺業(yè)資本制度之中鞍去考察。扒先行回收投哀資不是抽回投資八、減少注冊資本佰。從企業(yè)資本制哀度的一般要求看敖，維持資本不變扳是公司資本制度班的基本要求。各敗國公司(企業(yè))巴法都明文禁止投奧資者在企業(yè)存續(xù)挨期間抽回資本。澳對因經(jīng)營規(guī)模變暗化、投資總額減按少而導(dǎo)致注冊資搬本減少，各國都般規(guī)定了較為嚴(yán)格爸的條件和程序。隘中華人民共和俺國公司法也規(guī)按定：股東在公司安登記后，不得抽唉回出資(第34頒條)。對抽逃出隘資的要責(zé)令改正澳，處以相應(yīng)罰款鞍，構(gòu)

5、成犯罪的，扮依法追究刑事責(zé)拌任(第209條頒)。中華人民扮共和國企業(yè)法人般登記管理?xiàng)l例癌對企業(yè)法人抽逃按資金的行為也規(guī)皚定了相應(yīng)的處罰頒措施(第30條辦)。中華人民霸共和國中外合作艾經(jīng)營企業(yè)法實(shí)施稗細(xì)則規(guī)定，合啊作企業(yè)注冊資本啊在合作期限內(nèi)不版得減少，對因投稗資總額和生產(chǎn)經(jīng)艾營規(guī)模等變化，霸確需減少的，須敗經(jīng)審查批準(zhǔn)機(jī)關(guān)隘批準(zhǔn)(第16條拜)。在司法實(shí)踐搬中，投資人實(shí)際俺投入與注冊資金絆不符，或抽逃資艾金的，人民法院靶應(yīng)依法追回，或芭由投資人在實(shí)際跋投入與注冊資金瓣的差額范圍內(nèi)承叭擔(dān)民事責(zé)任?？砂恳姡曄刃谢厥瞻惩顿Y為抽回投資矮、減少注冊資本般的觀點(diǎn)，與我國班現(xiàn)行立法的規(guī)定耙及司法實(shí)踐的做盎法是

6、不相符合的拔。事實(shí)上，外國白合作者回收資金氨的來源并非合作懊企業(yè)的注冊資本阿，而是合作企業(yè)壩的利潤和中國政唉府的優(yōu)惠，筆者霸后面將詳細(xì)闡述盎。外國合作者回扳收投資不用辦理百減資申報(bào)和工商班變更登記。芭回收投資也襖不是中外合作雙瓣方出資額的轉(zhuǎn)讓把。轉(zhuǎn)讓出資是指拜投資權(quán)益從一方哎股東讓渡給另一挨方，必然引起出皚資股東組合、資頒本構(gòu)成結(jié)構(gòu)、權(quán)矮利義務(wù)等問題的拔變化，甚至?xí)?dǎo)矮致企業(yè)性質(zhì)的變岸化(如合作企業(yè)敖演變?yōu)楠?dú)資企業(yè)拌)。按照我國現(xiàn)芭行法律、行政法靶規(guī)的規(guī)定，轉(zhuǎn)讓版出資必須經(jīng)合作佰他方書面同意，埃并報(bào)審查批準(zhǔn)機(jī)擺關(guān)批準(zhǔn)，辦理工背商變更登記。在骯立法體例上，澳中華人民共和國敖中外合作經(jīng)營企般業(yè)法實(shí)

7、施細(xì)則哎在第四章“投資癌、合作條件”中癌對轉(zhuǎn)讓出資問題盎作了規(guī)定?；厥諍W投資并不改變合唉作企業(yè)注冊資本班中投資條件或合扳作條件，外國投把資者全部回收投艾資后，也不影響班其作為合作者的捌地位，合作企業(yè)跋的法律性質(zhì)不改稗變，外國合作者敗仍須根據(jù)法律的罷規(guī)定或合同的約柏定承擔(dān)責(zé)任。先案行回收投資不需芭要辦理股權(quán)結(jié)構(gòu)骯變化的報(bào)批和工邦商變更登記手續(xù)版。在立法體例上拌，中華人民共熬和國中外合作經(jīng)哀營企業(yè)法實(shí)施細(xì)案則將其編入第扒七章“分配收益氨與回收投資”。柏合作企業(yè)先皚行回收投資也不板是保本經(jīng)營。興愛辦合作企業(yè)是國哀際直接投資(I扒nterati安onal Di哀rect In班vestmen佰t)的一

8、種重要按形式，區(qū)別于借岸貸，發(fā)行債券、跋股票等間接投資瓣(Indire佰ct Inve癌stment)安，它是本著共同愛出資、共同經(jīng)營拔、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原敗則建立起來的聯(lián)哎合體，風(fēng)險(xiǎn)與利埃益同在，不存在昂還本付息問題。礙從字義上分析，礙合作企業(yè)是國際艾合營企業(yè)(Jo巴i-nt Ve隘nture)的矮一種形式，“J疤oint Ve癌nture”本鞍義就是“共擔(dān)風(fēng)頒險(xiǎn)”。還本付息啊的保本經(jīng)營是違昂反企業(yè)的本義和耙公平原則的。我唉國現(xiàn)行有關(guān)外國笆合作者先行回收拌投資的規(guī)定，也笆不允許保本經(jīng)營佰。從先行回收投唉資的前提看，“啊要求在保證企業(yè)哎正常生產(chǎn)經(jīng)營活阿動(dòng)的情況下進(jìn)行捌”，“合作企業(yè)胺的虧損未彌補(bǔ)之扒

9、前，外國合作者罷不得先行回收投疤資”?？梢姡诎春献髌髽I(yè)虧損的俺狀態(tài)下，外國合凹作者就談不上回板收投資來保本。柏外國合作者先行?；厥胀顿Y后對企百業(yè)的債務(wù)還應(yīng)承瓣擔(dān)責(zé)任，其中不柏具有法人資格的邦合作企業(yè)及其合阿作各方，要依照辦中國民事法律的艾有關(guān)規(guī)定，承擔(dān)搬民事責(zé)任，即按班照約定承擔(dān)連帶岸責(zé)任?？梢娤刃邪刍厥胀顿Y具有暫版時(shí)性，并不排除奧承擔(dān)虧損責(zé)任時(shí)傲的賠本可能，風(fēng)罷險(xiǎn)尤存。艾二、先行回啊收投資是一種讓柏利優(yōu)惠措施骯筆者認(rèn)為，艾先行回收投資性瓣質(zhì)上是一種讓利扒性的優(yōu)惠措施，奧屬國家對外商投白資的促進(jìn)、鼓勵(lì)矮政策。拌回收投資，板從字面上容易理凹解為將已經(jīng)投入疤企業(yè)的資金(投俺資)收回來。從唉法律上

10、分析，出扳資人一旦將其財(cái)啊產(chǎn)作為出資投入翱企業(yè)，在資產(chǎn)的辦權(quán)屬上就已實(shí)現(xiàn)澳“兩權(quán)分離”，背即出資人享有資暗產(chǎn)的終極所有權(quán)爸，作為股東享有笆表決、議事、分挨享利潤等權(quán)利;奧投入的資產(chǎn)在企敗業(yè)成立后轉(zhuǎn)化為敖企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)昂權(quán)(在非法人型俺企業(yè)里則為共有胺財(cái)產(chǎn))，出資人邦無權(quán)直接控制、唉支配和處分其投唉入的財(cái)產(chǎn)。因而辦，回收投資并非哎是從資產(chǎn)性質(zhì)上佰要回收作為注冊敖資本組成部分的半原投資(合作條跋件)，而是從數(shù)傲量上、程度上，襖使回收的收益與版原投入的資金數(shù)辦額相當(dāng)。國際跨骯國投資總是以高佰利潤為航標(biāo)的，半資本的流動(dòng)總是邦以高利潤為導(dǎo)向啊?；厥胀顿Y不至邦于蝕本，是外國佰投資者的最低要板求。安通常，出

11、資凹人回收投資是通凹過企業(yè)稅后利潤班的分配、企業(yè)清翱算后剩余財(cái)產(chǎn)的挨分配，得以實(shí)現(xiàn)奧的。依各國企業(yè)霸(公司)立法的斑通例，禁止企業(yè)昂在虧損未彌補(bǔ)之拌前分配收益。因拔為企業(yè)虧損未彌耙補(bǔ)之前，企業(yè)處唉于負(fù)債狀況是無霸利可分的，在這埃種狀態(tài)上從企業(yè)啊取得收益，實(shí)質(zhì)傲上是抽逃企業(yè)資愛產(chǎn)，違反了資本吧維持、充實(shí)的原搬則。合作企業(yè)先耙行回收投資，是熬一種原則性與靈矮活、簡便性相結(jié)擺合的制度，唯其骯如此，它對許多巴急于回收投資的岸外國投資者具有安很大的吸引力。盎一方面，它不是唉企業(yè)資本制度，阿不影響企業(yè)資本阿結(jié)構(gòu)和數(shù)量的變熬化，不構(gòu)成資本藹的抽逃，維持了擺企業(yè)的穩(wěn)定和交吧易的安全。另一擺方面，它又改變背了傳

12、統(tǒng)利潤的分伴配陳式，采用時(shí)凹間序列上的跳躍疤、超前，實(shí)現(xiàn)了耙投資的先行回收絆。這是由合作企襖業(yè)本身的特點(diǎn)決耙定的。合作企業(yè)胺是一種契約型合斑營企業(yè)(Con白tractua吧lJoint 俺Venture霸)而區(qū)別于合資霸企業(yè)，其利潤分叭配主要是通過雙拔方本著“意思自盎治”的原則，自唉由協(xié)商確定的，板這就為合作雙方笆自主確定分配方熬式提供了選擇的辦余地，而不必按稗照一個(gè)始終如一氨的投資比例固定奧雙方的分配關(guān)系胺。這是合作企業(yè)骯先行回收投資賴氨以實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)。艾回收投資的柏性質(zhì)主要是由其耙回收的渠道和來礙源決定的。外國耙合作者先行回收啊投資主要來自兩敗方面。1.中國邦合作者的讓利。邦中外合資經(jīng)營企背

13、業(yè)按注冊資本中艾的投資比例來分氨配收益。在合作敗企業(yè)中盡管不可伴能存在一個(gè)投資般比例問題，但依藹企業(yè)分配的通例俺，以及公平合理暗的法律要求，收霸益的分配也應(yīng)當(dāng)敗是與出資(合作阿條件)相一致的芭。在先行回收投拜資的情況下，則哀要改變這一常規(guī)隘做法，中方合作板者作出讓步，在敗合作的前期，改靶變正常的分配方敗式，中方不分利安或少分利，從而搬使外國合作者能矮獨(dú)享利潤或加大靶分利。待外國合拔作者通過中方的扒讓利投資回收完邦畢后，再按新的挨分配方式分配利白潤。顯然，在這跋種做法中，外方擺先行回收投資是敖在中方遲分利、般滯后回收投資的八基礎(chǔ)上得以實(shí)現(xiàn)埃的。2.中國政芭府的讓利。作為隘投資東道國，中岸國政府可

14、通過稅板收向合作企業(yè)取哀得相應(yīng)的財(cái)政收班入。政府通過納案稅環(huán)節(jié)、資產(chǎn)折跋舊可以影響外國伴合作者回收投資斑的進(jìn)程。一種做擺法是稅前分利。壩按企業(yè)財(cái)務(wù)制度爸的一般規(guī)定，企罷業(yè)的利潤按照國頒家規(guī)定做出相應(yīng)安調(diào)整，依法繳納佰所得稅，在稅后癌按照法定的分配扳順序，彌補(bǔ)損失笆，提取法定公積埃金和公益金之后把，才能分配投資襖者的利潤。在稅阿前分利的情況下稗實(shí)際擴(kuò)大了外國伴合作者可分利益瓣的范圍，加大了笆收益額，從而使般投資額能更快地巴回收。另一種做八法是加快折舊。佰我國現(xiàn)行立法對癌固定資產(chǎn)折舊期澳限均有明確規(guī)定佰。通過縮短法定挨的折舊期限，加哀大攤提費(fèi)用，可扒以以折舊費(fèi)用的百名義攤?cè)氤杀緛戆位厥胀顿Y。外國佰

15、合作者稅前分利般減少了應(yīng)納稅所佰得額，加快折舊啊，增加了成本費(fèi)靶用，稅前減扣額岸增加同樣減少了拌應(yīng)納稅所得額。絆這兩種做法實(shí)際安上都是以政府抑奧制自己的利益為案前提和條件的，扮都意味著國家財(cái)跋政收入的減少。壩為此我國立法要捌求必須經(jīng)過主管氨部門批準(zhǔn)。氨上述分析表愛明，外國合作者芭回收投資來源于稗中方企業(yè)和中國斑政府的讓利。由頒于這種讓利改變胺了收益分配的常般規(guī)進(jìn)程，從而具鞍有回收時(shí)間的先埃行性。恰是這一辦先行性，正是合拜作企業(yè)回收投資鞍制度的核心所在瓣和外國合作者的邦利益所在。對于愛投資者來說，只熬有在將給他們帶耙來的收益大于投胺資成本時(shí)，他們般才會(huì)投資。在決辦定成本與收益時(shí)班，“利率對經(jīng)濟(jì)斑

16、起著中心作用，盎因?yàn)樗鼈冇绊懲栋钨Y成本，因而成巴為投資和總需求柏的一個(gè)重要的決百定因素?！蓖鈬负献髡呦刃谢厥瞻晖顿Y，最直接的礙得益是，從時(shí)間礙上加快了流轉(zhuǎn)周伴期，提高了資金擺的使用效益并且拜降低了資金占用氨的成本。如果投凹資資金來自借貸班，通過及時(shí)回籠敖，避免長期占用唉的利息損失，減礙少了借款成本;扒如果資金來源為板自有，則加快了拔資金使用周期，板獲得了資金占有骯的利息，并可進(jìn)唉行新的投資?？砂乓?，先行回收投阿資，由于降低了俺利率成本，從而佰刺激著外國合作頒者。對于中國合拜作者來說，回收俺投資只是先后的搬問題，在外國合邦作者先行回收投翱資的情況下，至搬少可以從兩方面拔獲得相應(yīng)補(bǔ)償：艾一是合作

17、期間的伴中、后期將加大澳中方的分利水平昂;二是合作期滿唉，合作企業(yè)全部靶固定資產(chǎn)歸其所搬有。因而這也是唉一種互惠互利的岸做法。對于中國翱政府而言，讓利背是一種鼓勵(lì)性的傲優(yōu)惠措施，盡管藹財(cái)政收入短期內(nèi)扒也會(huì)相應(yīng)受到一哎定的影響，但若唉能以此吸引外商拜長期投資，“水稗漲船高”，財(cái)政隘收入也能穩(wěn)步增礙長。把三、完善先昂行回收投資制度皚的建議芭中華人民唉共和國中外合作拔經(jīng)營企業(yè)法第襖22條和中華愛人民共和國中外巴合作經(jīng)營企業(yè)法熬實(shí)施細(xì)則第七半章“分配收益和案回收投資”，分敖別對合作企業(yè)先哎行回收投資制度唉作了相應(yīng)規(guī)定。絆筆者認(rèn)為，關(guān)于案合作企業(yè)的上述矮立法對先行回收按投資的規(guī)定是較奧為科學(xué)的、得體阿的

18、，盡管條文不白多，但確實(shí)是反愛映了合作企業(yè)的罷特色。因?yàn)楹献靼雌髽I(yè)立法屬商事拔法領(lǐng)域，屬任意瓣性法律規(guī)范、授爸權(quán)性規(guī)范;同時(shí)吧合作企業(yè)又是契板約型合營企業(yè)，跋就更要求立法內(nèi)把容能充分為當(dāng)事板人的“意思自治斑”提供廣泛的選拜擇空間和自由余頒地。因而，立法奧少作限制性、禁芭止性規(guī)范，弱化擺干預(yù)和控制，實(shí)藹為高明之舉。但氨如果完全放開，艾無所節(jié)制的自由笆也是不可取的。般為此，我國現(xiàn)行俺立法，只作了兩愛方面的限制，一奧是要求合作期滿擺全部固定資產(chǎn)歸稗中國合作者所有昂，以此維護(hù)公平八原則;二是涉及唉財(cái)政稅務(wù)問題時(shí)稗，必須依照有關(guān)笆規(guī)定進(jìn)行審查，佰以此維護(hù)國家利吧益。筆者認(rèn)為，敗對先行回收投資骯制度的完善

19、，主瓣要應(yīng)當(dāng)從完善合班作合同入手。這白主要包括：吧1.保障贏敖利?！鞍l(fā)展才是岸硬道理”。先行凹回收投資制度要骯得以實(shí)現(xiàn)，首要安的前提是合作企爸業(yè)必須處在正常拔生產(chǎn)經(jīng)營并有贏懊利的狀態(tài)，即有百利可讓。這對中稗、外合作雙方都澳提出了要求：作礙為中方要尋找信靶譽(yù)好、技術(shù)強(qiáng)、板管理水平高、敬斑業(yè)精神強(qiáng)的外國矮合作者;作為外般國合作者必須真爸誠地履行合同，巴按照約定提高資瓣金和技術(shù)水平，般進(jìn)行科學(xué)管理，斑拓展市場渠道。癌要改變現(xiàn)實(shí)生活班中“企業(yè)好與壞爸，投資照樣回收扒”的吃“老本”愛的做法，嚴(yán)加制霸止外方在投資不半足、合作企業(yè)生佰產(chǎn)不正常、企業(yè)拌虧損等情況下回扮收投資。哀2.防范風(fēng)吧險(xiǎn)。外商投資可埃謂錦

20、上添花，但藹決非雪中送炭。懊不同的外國合作骯者投資的動(dòng)機(jī)、芭目的不同，要切柏實(shí)維護(hù)中方利益把，必須做好、做埃足風(fēng)險(xiǎn)防范措施百。在合作前期，白要督促外商全面熬履行合同，防止敖外商為達(dá)到先行吧回收的目的，行岸為短期化，只顧辦眼前利益，進(jìn)行礙掠奪經(jīng)營，殺雞耙取卵;在合作中霸、后期，要防范哀外國合作者不思拜進(jìn)取，對企業(yè)不唉加投入、改進(jìn)和辦維修，對企業(yè)漠暗不關(guān)心，要有效稗地防止違約行為稗。扒3.強(qiáng)化責(zé)絆任。先行回收投胺資作為一項(xiàng)讓利澳優(yōu)惠措施，是基爸于中方企業(yè)及中案國政府的讓利，拜但是外商獲利的礙先行性只是收益艾分配時(shí)間順序上稗的序次，具有暫敗時(shí)性。不要認(rèn)為鞍外國合作者回收頒投資后，合作企跋業(yè)經(jīng)營好與壞，跋風(fēng)險(xiǎn)及虧損責(zé)任骯，都與其無關(guān)，艾外商能最終滿足稗這一優(yōu)惠;必須叭保障合作企業(yè)在拌存續(xù)期間能正常跋生產(chǎn)經(jīng)營，中方邦合作者在合作期扳滿有剩余財(cái)產(chǎn)。胺外國合作者投資拔回收完畢，其作安為合作者的主體隘地位并不改變，頒仍舊是以出資人矮的法律地位對合柏作企業(yè)債務(wù)承擔(dān)暗責(zé)任。在法人型熬合作企業(yè)中，