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文檔簡介
1、印度解決中小微企業(yè)融資缺口計(jì)劃對(duì)我國的啟示2018年以來,國務(wù)院、人民銀行、銀保監(jiān)局等多部委出臺(tái)了多項(xiàng)政策舉措 以支持小微企業(yè)融資,但是小微企業(yè)貸款增速自2018年9月以來持續(xù)放緩且低 于境內(nèi)企業(yè)貸款增速,我國小微企業(yè)融資仍然存在諸多困難。本文結(jié)合Savita Shankar發(fā)表于亞洲開發(fā)銀行的工作報(bào)告,以印度2000年實(shí)施的信用評(píng)級(jí)制度 為重點(diǎn),介紹了印度中小微企業(yè)面臨的共同融資挑戰(zhàn),以及為解決這些挑戰(zhàn)而采 取的一些重要舉措,以期為中國解決小微企業(yè)融資難題提供參考。一、印度中小微企業(yè)特征(一)中小微企業(yè)信息缺失嚴(yán)重?fù)?jù)印度中小微企業(yè)管理部門2006-2007年的最新統(tǒng)計(jì),印度中小微企業(yè)數(shù)量 預(yù)
2、計(jì)為6338萬家,其中注冊(cè)企業(yè)僅占6幅 未注冊(cè)企業(yè)占94%。注冊(cè)企業(yè)與所在 州、工會(huì)區(qū)域內(nèi)的區(qū)域產(chǎn)業(yè)中心共同報(bào)送投資、從業(yè)人數(shù)、經(jīng)營性質(zhì)等經(jīng)營信息, 但是未注冊(cè)企業(yè)不報(bào)送。這說明,印度缺失了大多數(shù)中小微企業(yè)的基本信息。(二)微型企業(yè)占比巨大,主要企業(yè)規(guī)模非常小印度中小微企業(yè)集團(tuán)中95%的企業(yè)屬于“微型”企業(yè),4. 8%屬于“小型”企 業(yè),其余0.2%屬于“中型”企業(yè)。這說明,印度的主要中小微企業(yè)規(guī)模非常小。 中小微企業(yè)主要分布在農(nóng)村地區(qū),約占52%,另外7M的中小微企業(yè)屬于服務(wù)業(yè), 其余屬于制造業(yè)。近95%的中小微企業(yè)是獨(dú)資企業(yè)。二、印度中小微企業(yè)融資面臨的挑戰(zhàn)(一)抵押品缺乏、信用紀(jì)錄缺失、
3、財(cái)務(wù)不規(guī)范造成信息不對(duì)稱中小微企業(yè)在獲得機(jī)構(gòu)融資方面面臨的主要問題是缺乏抵押品,這使得它們 很難為銀行貸款提供任何擔(dān)保(國際金融公司,2012) o另一個(gè)重要問題是,他們 通常也沒有信用記錄,財(cái)務(wù)也不規(guī)范,許多子公司沒有完整的會(huì)計(jì)記錄、審計(jì)財(cái) 務(wù)報(bào)表或清晰的商業(yè)計(jì)劃。而對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行非常詳細(xì)的貸款評(píng)估又會(huì)導(dǎo)致很 高的交易本錢??紤]到典型中小微企業(yè)貸款的單位價(jià)值較小,如此高的交易本錢 使銀行向中小微企業(yè)提供貸款變得不可行。(二)中小微企業(yè)的脆弱性導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)易傳導(dǎo)相對(duì)于大型企業(yè),中小微企業(yè)的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平更高,因?yàn)橹行∥⑵髽I(yè)往 往依賴與個(gè)別合作伙伴和合同,例如,當(dāng)鈴木印度公司(Maruti Su
4、zuki India ltd.)發(fā)生危機(jī)時(shí),該公司本身并沒有違約,但由于流動(dòng)性問題,幾家依賴其業(yè) 務(wù)的中小微企業(yè)拖欠了銀行付款。因此,這些中小微企業(yè)貸款被他們的銀行列為 不良貸款(Singh 2017)o(三)融資缺口巨大,而融資本錢高企國際金融公司(IFC) 2012年對(duì)印度中小微企業(yè)的一項(xiàng)研究估計(jì),經(jīng)可行性 分析后,印度中小微企業(yè)的可行債務(wù)需求為9. 9萬億盧比,可行的股權(quán)需求估計(jì) 為0. 67萬億盧比??紤]到現(xiàn)有的供應(yīng),中小微企業(yè)的資金供需缺口約為3. 57 萬億盧比,影響約1, 130萬家企業(yè)。97%的可行債務(wù)缺口來自微型、小型企業(yè)。報(bào)告發(fā)現(xiàn),即使中小微企業(yè)獲得了貸款,這些貸款的利率往
5、往高于較大企業(yè) 的貸款利率。這是因?yàn)楫?dāng)適用于大企業(yè)的貸款規(guī)范和模型適用于中小微企業(yè)時(shí), 中小微企業(yè)獲得的評(píng)級(jí)較低,從而導(dǎo)致它們所使用的貸款利率較高。三、印度解決中小微企業(yè)融資問題的舉措(一)信用擔(dān)保方案報(bào)告提到,印度2000年推出了信貸保證基金計(jì)劃,銀行及金融機(jī)構(gòu)提供 的無抵押貸款,均被擔(dān)保覆蓋。該基金的主體由印度的政府和SIDBI出資,比例 為4:1,截至2017年5月31日約為250億盧比。(二)小額單位開展再融資機(jī)構(gòu)(MUDRA)銀行建議為解決中小微企業(yè)融資需求,2015年4月,印度啟動(dòng)了公共部門金融機(jī)構(gòu) 小額單位開展再融資機(jī)構(gòu)(MUDRA)銀行,提供2000億盧比的轉(zhuǎn)貸資金和300 億
6、盧比的信貸擔(dān)保資金,為提供小微企業(yè)貸款“最后一英里”的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行再 融資。商業(yè)銀行、地區(qū)農(nóng)村銀行、合作銀行、非銀行金融公司和小額信貸機(jī)構(gòu)有 資格獲得三種貸款的再融資:單筆最高5萬盧比、5萬至50萬盧比和50萬至100 萬盧比。這三個(gè)類別將滿足不同開展階段的微型企業(yè)的需求,不同類型的貸款機(jī) 構(gòu)也被規(guī)定了利率上限。就銀行而言,印度央行還對(duì)小額貸款的基準(zhǔn)利率或基于 基金的貸款利率(MCLR)的邊際本錢設(shè)定了上限。同樣,地方農(nóng)村銀行和合作社只 能向最終借款人收取高于小額單位開展再融資機(jī)構(gòu)(MUDRA)銀行再融資利率 3. 50%的費(fèi)用。就非銀行金融機(jī)構(gòu)而言,印度央行還規(guī)定,在向小額單位開展再 融資機(jī)
7、構(gòu)(MUDRA)銀行放貸時(shí),利率上限為6%,高于其再融資利率。四、對(duì)我國的啟示通過對(duì)印度中小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)計(jì)劃及其他緩解中小微企業(yè)融資問題的重 要舉措的研究,對(duì)我國在解決中小微企業(yè)融資困境方面,有三點(diǎn)值得借鑒。(一)擴(kuò)大中小微企業(yè)部門的資金供應(yīng),縮小融資缺口這是解決中小微企業(yè)融資最直接的舉措。印度小額單位開展再融資機(jī)構(gòu) (MUDRA)銀行,提供2000億盧比的轉(zhuǎn)貸資金和300億盧比的信貸擔(dān)保資金,以擴(kuò) 大對(duì)中小微企業(yè)的資金供給。我國中小微企業(yè)融資缺口也十分巨大,建議央行加 大對(duì)中小微企業(yè)的資金供應(yīng),擴(kuò)大可利用支小再貸款再融資的機(jī)構(gòu)范圍,滿足其 融資需求,是解決中小微企業(yè)融資困境的第一步。(二)
8、鼓勵(lì)公共信用評(píng)級(jí)體系建設(shè),減少信息不對(duì)稱在解決銀企信息不對(duì)稱方面,信用評(píng)級(jí)發(fā)揮了重要作用。然而,由于信用評(píng) 級(jí)是一項(xiàng)高本錢的工作,印度政府的補(bǔ)貼一直在用來鼓勵(lì)信用評(píng)級(jí)的使用。但由 于預(yù)算資金的可用性往往因其他壓力而異,因此,印度中小微企業(yè)對(duì)信用評(píng)級(jí)的 使用也往往不穩(wěn)定。除了信用評(píng)級(jí)計(jì)劃,印度個(gè)人信用信息服務(wù)的開展,以及基 于信用歷史對(duì)中小微企業(yè)信用排名的嘗試,GST數(shù)據(jù)、TReDs數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)的 可用性對(duì)潛在貸款方都非常有用,可以用來驗(yàn)證和交叉檢查中小微企業(yè)所有者提 供的詳細(xì)信息。我國中小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)建設(shè)可以借鑒其經(jīng)驗(yàn),一方面為中小微 企業(yè)評(píng)級(jí)提供補(bǔ)助,以解除其后顧之憂,另一方面結(jié)合個(gè)人信息、工商、稅務(wù)等 多重?cái)?shù)據(jù)進(jìn)行交叉驗(yàn)證,增強(qiáng)信用評(píng)級(jí)的可靠性。(三)政府信用擔(dān)保,降低中小微企業(yè)融資本錢解決中小微企業(yè)融資困境還要降低實(shí)體企業(yè)的貸款本錢,合理定價(jià)的貸款才
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