同仁堂股票投資分析報(bào)告.方案

1、同仁堂股票投資分析報(bào)告專(zhuān)業(yè)：班級(jí)：學(xué)號(hào)：姓名：指導(dǎo)教師：煙臺(tái)南山學(xué)院工學(xué)院機(jī)械系年月日同仁堂股票投資分析報(bào)告姓名：學(xué)號(hào)：專(zhuān)業(yè)：班級(jí)：一、同仁堂簡(jiǎn)介同仁堂是中國(guó)中藥行業(yè)的金字招牌，創(chuàng)建于清康熙八年（1669年），控股股東中國(guó)北京同仁堂集團(tuán)被國(guó)務(wù)院國(guó)資委列為2004年全國(guó)十家重大典型企業(yè)之一，是北京市惟一一家、醫(yī)藥行業(yè)惟一一家、中華老字號(hào)惟一一家進(jìn)入國(guó)家級(jí)重點(diǎn)典型的企業(yè)；公司年產(chǎn)中成藥約26個(gè)劑型、1000余種，其中獨(dú)家品種40多種，銷(xiāo)售額過(guò)億的產(chǎn)品有7種，其中六味地黃丸銷(xiāo)售額3億元以上，市場(chǎng)占有率15%；烏雞白鳳丸、感冒清熱顆粒、牛黃清心丸、牛黃解毒片、安宮牛黃丸、大活絡(luò)丸銷(xiāo)售額都在1億元以上，

2、二線(xiàn)產(chǎn)品200多種，有人參歸脾丸、安神健腦液等。如今同仁堂的社會(huì)認(rèn)可度、知名度和美譽(yù)度不斷提高。二、同仁堂股票基本全面分析我國(guó)近期城鎮(zhèn)化人口大增，老齡人口大增，決定了醫(yī)藥剛性需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，此外市場(chǎng)因素和政策因素將維持醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)增量。未來(lái)十年是醫(yī)藥行業(yè)的黃金十年，中國(guó)有望成為世界第二大藥品市場(chǎng)，但同時(shí)也將成為全球競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的市場(chǎng)之一。（一）廣闊的市場(chǎng)隨著醫(yī)療體制改革，醫(yī)藥分開(kāi)、管辦分開(kāi)、政事分開(kāi)、營(yíng)利和非營(yíng)利分開(kāi)，未來(lái)政策上的變化可能會(huì)使競(jìng)爭(zhēng)更加市場(chǎng)化、更加充分。經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的市場(chǎng)變化會(huì)使高端市場(chǎng)（指藥品技術(shù)含量高、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)層次高）的需求在未來(lái)十年快速增長(zhǎng)。如果國(guó)內(nèi)企業(yè)不提高研發(fā)創(chuàng)新能力，

3、外資和合資企業(yè)將會(huì)更加主導(dǎo)這塊市場(chǎng)。未來(lái)十年中企業(yè)分化會(huì)加劇，很多小企業(yè)會(huì)逐步被淘汰，擁有研發(fā)和創(chuàng)新能力的企業(yè)將成為主流。加之公立醫(yī)院改革的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)原本低層次的營(yíng)銷(xiāo)與競(jìng)爭(zhēng)模式將會(huì)產(chǎn)生變化，未來(lái)本土企業(yè)必須學(xué)會(huì)在產(chǎn)品質(zhì)量層面與跨國(guó)公司展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。來(lái)自企業(yè)界的翹楚也同樣認(rèn)為，中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)調(diào)整的方向是從制藥大國(guó)到制藥強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，而其中集約化、規(guī)?；a(chǎn)是產(chǎn)業(yè)調(diào)整大的方向。專(zhuān)家預(yù)測(cè)，2010年全年藥品市場(chǎng)規(guī)模可以達(dá)到7556億元，同比增長(zhǎng)22%；醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值（七大子行業(yè)）累計(jì)完成13059億元，增長(zhǎng)約25%，其中全國(guó)醫(yī)院用藥總規(guī)模為4520億元，同比增長(zhǎng)22.5%，藥品零售市場(chǎng)約為1739億元，同比

4、增長(zhǎng)17%，第三終端預(yù)計(jì)全年規(guī)模為1297億元，同比增長(zhǎng)約27.9%；2011年醫(yī)藥工業(yè)增幅或?qū)⒙愿哂诮衲辏?500億增量投入能夠按進(jìn)度到位的前提下，用藥市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)容，政策影響下市場(chǎng)格局發(fā)生變化，流通企業(yè)生存壓力加大，醫(yī)藥工業(yè)的成本或會(huì)上升。出口則會(huì)受人民幣升值影響，增幅可能會(huì)下降，而醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資本化進(jìn)度加快，新增資金成為明年醫(yī)藥發(fā)展的新的推動(dòng)力。（二）政策的支持在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)之下，“十二五”即將開(kāi)局，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將獲得更大機(jī)遇。中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王波在10月27日召開(kāi)的生物醫(yī)藥政策解讀與研討會(huì)上表示，看好醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間的發(fā)展，預(yù)計(jì)醫(yī)藥工業(yè)將保持24

5、%的增速，到“十二五”期末醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值有望接近4萬(wàn)億。在“十二五”期間，隨著基本藥物制度在更廣范圍實(shí)行，基本醫(yī)療市場(chǎng)將保持較快增長(zhǎng)。分析人士表示，規(guī)模實(shí)力較強(qiáng)的醫(yī)藥生產(chǎn)商和流通商將受益，各子行業(yè)的集中度也將進(jìn)一步提升。三）醫(yī)藥板塊的強(qiáng)勁表現(xiàn)從醫(yī)藥板塊當(dāng)前的走勢(shì)來(lái)看,9月繼續(xù)延續(xù)了七、八月份的反彈走勢(shì),跑贏大盤(pán),已接近年內(nèi)高點(diǎn)。不少醫(yī)藥股股價(jià)創(chuàng)出新高,醫(yī)藥的各個(gè)子行業(yè)均被熱捧。醫(yī)藥板塊月線(xiàn)圖顯示,9月月醫(yī)藥相關(guān)股票整體上是繼續(xù)向上突破,并且創(chuàng)出歷史新高,預(yù)計(jì)后市仍將在上升通道震蕩上行。三、對(duì)同仁堂公司的分析（一）經(jīng)營(yíng)分析1、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)：制造、加工中成藥制劑、化妝品、酒劑、涂膜劑、軟膠

6、囊劑、硬膠囊劑、保健酒、加工鹿、烏雞產(chǎn)品、營(yíng)養(yǎng)液制造（不含醫(yī)藥作用的營(yíng)養(yǎng)液）。公司主要產(chǎn)品：安宮牛黃丸、牛黃清心丸、大活絡(luò)丸、烏雞白鳳丸、感冒清熱沖劑、牛黃解毒丸等。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力：作為國(guó)藥第一品牌，同仁堂歷經(jīng)300多年風(fēng)雨卻歷久彌新，在當(dāng)今市場(chǎng)上仍然有較高的占有率和知名度。1997年步入中國(guó)資本市場(chǎng)的殿堂后，連續(xù)六年入選中證亞商最具發(fā)展力上市公司50強(qiáng)”，且名列前茅，同仁堂集團(tuán)被國(guó)家名牌戰(zhàn)略推進(jìn)委員會(huì)推薦為全國(guó)16個(gè)“最具沖擊世界名牌企業(yè)”之一。截止至2013年第一季度，同仁堂總資產(chǎn)為48.3億元。公司主要產(chǎn)品銷(xiāo)售比上年都有較大的增長(zhǎng)，成為銷(xiāo)售增長(zhǎng)的主要來(lái)源。同仁堂近幾年的快速發(fā)展和實(shí)力的增強(qiáng)，

7、使我們深刻體會(huì)到，同仁堂品牌是同仁堂快速發(fā)展最重要的保證，而同仁堂的發(fā)展又使同仁堂品牌價(jià)值得到有力的提升。2、行業(yè)排名截至到2013年3月，同仁堂行業(yè)排名如下：同仁堂行業(yè)排名排名指標(biāo)同仁堂行業(yè)平均排名總股本（億股）13.022.92每股收益0.1516總資產(chǎn)（億元）48.320.17主營(yíng)總收入（億元）27.763.814凈利潤(rùn)同比24.6233.8930二）財(cái)務(wù)分析1、盈利利能力分析盈利能力比率年份2012.122013.3比率年份2012.12銷(xiāo)售毛利率43.9143.89銷(xiāo)售凈利率30.1324.62凈資產(chǎn)收益率14.334.55銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)獲利的基礎(chǔ)。2012第四季度銷(xiāo)售毛利率為43

8、.91%。這幾年公司銷(xiāo)售毛利率不斷提高，說(shuō)明了企業(yè)抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力不斷增強(qiáng)，獲利能力有所提高，發(fā)展趨勢(shì)良好，不會(huì)出現(xiàn)虧損局面。銷(xiāo)售凈利率:12-13年銷(xiāo)售凈利率呈上升又下降的波動(dòng)趨勢(shì)，說(shuō)明銷(xiāo)售收入的收益水平不穩(wěn)定，其成本費(fèi)用控制能力有待于加強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率增高，說(shuō)明企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合效益的提高以及對(duì)企業(yè)投資人和債權(quán)人權(quán)益的保障程度的提升。從以上數(shù)據(jù)可以得出，該企業(yè)盈利能力是不錯(cuò)的，而且是在不斷提高的，但同時(shí)也是不穩(wěn)定的。四技術(shù)分析1MA均線(xiàn)分析股價(jià)一月十五日突破60日均線(xiàn)且成功站穩(wěn)在均線(xiàn)之上，隨后5日,10日均線(xiàn)形成黃金交叉，此時(shí)介入該股的獲利機(jī)會(huì)較大，但主力為避免成交量明顯放大所吸引的

9、喜歡抄底者的跟風(fēng)盤(pán)，使股價(jià)隨后出現(xiàn)縮量的漲漲跌跌的震蕩走勢(shì)，以此清洗出博取短線(xiàn)收益的急躁籌碼。2K線(xiàn)分析在低價(jià)區(qū)域連續(xù)出現(xiàn)五條以上的小陽(yáng)線(xiàn)。逢低吸納者眾多，買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁,底部已形成，多方蓄積的能量即將爆發(fā)，后市上漲?？辗竭B續(xù)三根陰線(xiàn)，打壓能量殆盡，多方發(fā)起反攻，但在前期密集成交區(qū)高度受阻回落，但股價(jià)卻未跌破前期最低點(diǎn),接著多方發(fā)起反攻，一舉突破前期阻力位，逐步走高。股價(jià)的這種走勢(shì)形成雙底，為后市上升打下伏筆。伴隨著成交量的放大，股價(jià)逐步上升，連續(xù)突破三條移動(dòng)平均線(xiàn)的壓力，并創(chuàng)出近期新高，多方以占主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，股價(jià)后市上漲。MACD分析MACD(12,26,9)MCDMACD(12,26,9)MCD：-0.131DIFF：+0.533DEAh最優(yōu)蜃數(shù)默認(rèn)辣指標(biāo)專(zhuān)國(guó)當(dāng)DIF由上向下突破MACD，形成死亡交叉。即白色的DIF下穿黃色的MACD形成的交叉。同時(shí)BAR紅柱線(xiàn)縮短，為賣(mài)出信號(hào)。當(dāng)DIF由下向上突破MACD，形成黃金交叉。即白色的DIF上穿黃色的MACD形成的交叉。同時(shí)BAR綠柱線(xiàn)縮短，為買(mǎi)入信號(hào)。KDJ分析區(qū)1QOQ26304120C5+75.13+50.2=KDJ(9,3,3)區(qū)1QOQ26304120C5+75.13+50.2=KDJ(9,3,3)K:+61.21:-54.79丄+7404K人小A大多處于50以上，是強(qiáng)勢(shì)的多頭市場(chǎng)。KD超過(guò)80時(shí)，考慮賣(mài)出，低于2